下载文档第一篇：资本：红杉基金对创业项目的要求
红杉基金对创业项目的要求
创业的基础创业者拥有这些特质，意味着能够获得商业上的成功，建立不朽的事业。我们希望与拥有这些的公司成为合作伙伴：
明确的目的：在名片的背面就能描述公司的业务。
广阔的市场：专注于现有的快速增长和变化的市场。一个拥有10亿潜在容量的市场允许创业者进行不断的尝试，直到获得真正的利润。
大量的用户：有大量的可以快速接受并且为公司提供的价值付费的目标用户。专注：用户只肯为单一的、简单的价值主张付费。
解决方案：找到对用户最重要的一件事，然后提供一种吸引人的解决方案。差异化思维：挑战传统思维，换一种方式思考问题。创造新颖的方案，以智取胜。
团队DNA：一个团队的DNA在最初的90天就能确定。团队的每个成员在其自己的领域都是顶尖的。最好的创始人才能吸引最好的团队。
敏捷：迅速的秘密行动能够帮助臃肿的大公司重获新生。
节俭：严格控制成本，把钱花在刀刃上。
小心翼翼：用很少的钱开创事业，强调纪律和专注。用户希望获得由杰出的工程师用很少的成本开发出来的产品。
－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－ 商业计划书的格式
我们希望看到用最少的字写成的包含大量信息的商业计划书。我们需要一个15到20页的幻灯片，包含以下的信息：
公司的目的：
问题：
解决方案：
为什么是现在：
市场容量：
竞争：
产品：
商业模式：
团队：
财务：
注1：
TAM：total available market 总市场容量
SAM：served available market 目标市场容量
SOM：share of market 市场占有率
第二篇：红杉基金对创业项目的要求
红杉基金对创业项目的要求
创业的基础
创业者拥有这些特质，意味着能够获得商业上的成功，建立不朽的事业。我们希望与拥有这些的公司成为合作伙伴：
明确的目的：在名片的背面就能描述公司的业务。
广阔的市场：专注于现有的快速增长和变化的市场。一个拥有10亿潜在容量的市场允许创业者进行不断的尝试，直到获得真正的利润。
大量的用户：有大量的可以快速接受并且为公司提供的价值付费的目标用户。专注：用户只肯为单一的、简单的价值主张付费。
解决方案：找到对用户最重要的一件事，然后提供一种吸引人的解决方案。差异化思维：挑战传统思维，换一种方式思考问题。创造新颖的方案，以智取胜。
团队DNA：一个团队的DNA在最初的90天就能确定。团队的每个成员在其自己的领域都是顶尖的。最好的创始人才能吸引最好的团队。
敏捷：迅速的秘密行动能够帮助臃肿的大公司重获新生。节俭：严格控制成本，把钱花在刀刃上。
小心翼翼：用很少的钱开创事业，强调纪律和专注。用户希望获得由杰出的工程师用很少的成本开发出来的产品。
－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－ 商业计划书的格式
我们希望看到用最少的字写成的包含大量信息的商业计划书。我们需要一个15到20页的幻灯片，包含以下的信息：
公司的目的：
* 一句话概括公司的业务
问题：
* 描述客户的问题（或者客户的客户的问题）
* 概括客户目前是如何应对这个问题的。
解决方案：
* 证明你的价值主张能够帮助客户更好地解决问题
* 表明你的产品的立足点
* 提供案例
为什么是现在：
* 说说你以前干了什么
* 详细说明目前市场的趋势
市场容量：
* 定义你的目标客户
* 计算你的TAM、SAM和SOM（注1）
竞争：
* 列出你的竞争对手
* 列出你的竞争优势
产品：
* 产品线（元素、功能、特性、结构、知识产权等方面）
* 研发路线
商业模式：
* 盈利模式
* 定价
*平均收入和总价值
* 分销渠道
* 目标客户
团队：
* 创始人和管理团队
* 顾问团队
财务：
* 损益表
* 资产负债表
* 现金流量表
* 其他财务表格
* 目前拥有的订单
注1：
TAM：total available market 总市场容量 SAM：served available market 目标市场容量 SOM：share of market 市场占有率
一份完整的计划书内容应包括如下主要部分：摘要；公司及未来； 管理；财务说明危险因素；投资回报与退身之路；经营分析与预测；财务报告；预测；图表信息。
对于各部分的编制要求我们作如下说明：
摘要：摘要是风险投资者首先看到的部分。通过摘要，风险投资者对你和你的计划书形成第一印象，所以摘要必须形式完美，叙述清楚流畅。
公司及未来：这部分要使风险投资者对你公司的几个主要项目及未来的发展战略有一定程度的了解，各专题既 要独具特色，又要构成一个相关的整体。主要应介绍公司的自然情况、历史情况、公司未来的发展规划、唯一性（管理唯
一、产品服务唯一或投资基础唯一等）、产 品或服务介绍、行业情况、竞争者、销售策略、研发计划、税收情况等。
公司管理：该部分主要介绍公司的管理情况，领导者及其他对公司业务有关键影响的人。通常，小公司不超过三个关键人物。风险投资对关键人物十分关心。你应该从最高层起，依次介绍，而且注意，关键人物不等于有成就者。主要包括董事和高级职员、关键雇员、管理者之职业道德、薪金等方面。
投资说明：关于投资，你应该提出自己的融资方案，即对贷款、认股权、优先股、普通股等多种投资形式阐明自己的意见，意见要尽可能具体，使对方全面准确了解己方到底准备采用何种融资方式，并愿意付出多大代价。
风险因素：投资者向你公司投资可能会遇到何种风险？你应从政策、经营、资源、财务等各方面加以叙述。在说明过程中，只正面叙述，不做评论性说明，主要包括：经营历史的限制、资源限制、管理经验限制、市场不确定性限制、生产不确定性限制、破产对关键管理者的依赖程度等。
投资回报与退身之路：这是投资者非常关心的问题。因为大多数风险投资者并无真正意愿想长期持有公司的股权，而是希望能在条件成熟时“金蝉脱壳”，从而通过股票的增值获取收益。一般来说风险投资者可提出三种投资变现方式，主要包括股票上市，出售公司和买回等。你应指出自己希望采用何种方式。
经营分析与预测：该部分主要基于公司历史的经营业绩分析，据以预测未来的经营情况，这里主要应以公司过去财务数据为基础，预测未来经营可能的收入、成本与费用，同时，通过比率分析预测出未来经营效率的高低及经营成果的好坏。
财务报告：计划书中应包含你公司当前的财务报告，并附有适当的说明。无论如何，无当前财务报表的计划书是无法让人接受的。一份没有当年财务报告的项目是难以引起风险投资者的兴趣的。
财务预测：对公司未来5 年的财务状况进行预测，还需预测以年的资金流量表，以便每个读者能确切了解公司资金流动状态。
关于产品的报道、介绍、样品与图片：为增加计划书的说服力，你可以收集一些自己公司的综合介绍文献、搜集行业产品目录、收集某些产品图片等情况等。这些对争取投资均有一定作用，但不宜过多，否则会起喧宾夺主的反作用。需要声明的是，这些只能作为计划书的附件。
以上介绍的是计划书的全部内容，根据公司及项目的具体情况，可以结合实际情况在此基础上增添或删改，这都是为了满足项目的需要。在编制计划书的时候，不能够对每个部分都泛泛而谈，明白投资者所关心的重点是计划书能否取得投资者认可的关键。
一般地说，投资者主要关注两点：一是融资方的商业创意、产品或服务是否有唯一性；二是该公司的管理阶层能否胜任。因此任 何编写计划书的人均应在这两方面着力加以分析。另外，获取利益是投资者的根本目的，及早收回资金是其投资的前提，因此对于未来收益的财务预测及设计风险资 金的退出之路也是计划书分析的重点。
经过对计划书编制的详细介绍，可以看出一份专业的商业计划书不仅是企业情况的介绍，而且是企业管理这经营理念、经营思路的完美体现。
商业计划书的格式一般根据不同的行业、企业不同的发展阶段而略有不同，企业可以向专业的投资咨询机构购买范本，也可以委托专业的咨询机构为你撰写商业计划书。
第三篇：红杉资本对商业计划书的指导（小编推荐）
商业计划书的组成：
公司目的-用一句话描述公司的业务
问题
-描述客户的“切肤之痛”
-简介目前客户是如何应对这些问题的解决方案
-阐述公司的产品/服务的价值定位如何解决客户的难题
-说明公司的产品/服务具体在何处得到实现
-提供一些产品/服务使用的具体例子
时机：为何是现在？
-回顾公司产品/服务所应用的领域的历史演变
-说明哪些近期的趋势使得公司的产品/服务之优越性得到可能
市场规模
-定义你的目标客户并描绘他们的特性
-用不同的方法测算市场规模，比如用自上而下法估算可获取的市场规模(totaladdressable market)，用自下而上法统计可获取的收入规模(sales addressablemarket)，或依据市场占有率份额来估计(share of market)
竞争格局
-列出现有的和潜在的竞争对手
-分析各自的竞争优势
产品/服务
-产品/服务描述：外形，功能，性能，结构，知识产权等等
-产品/服务的开发计划
商业模式
-收入模式
-定价
-从每个客户上可获得的平均收入或其终身价值
-销售和渠道
-现有客户和正在开发的客户清单
团队描述
-创始人和核心管理层
-董事会成员和顾问委员会成员
财务资料
-利润表
-资产负债表
-现金流量表
-股本结构
-融资计划
可持续发展企业的要素：
具有以下特征的初创型企业通常能预见到它的成功和其成为一个可持续发展的常 青树的可能性。我们喜欢和具有以下特质的企业结成合作伙伴：
清晰的目的在一张名片的背后就能够把公司的业务描述清楚。
巨大的市场
针对一个正在迅速增长或变化的现有市场。一个有望形成上百亿人民币价值的市 场给予一家初创型企业一定的时间和出错的空间去获得丰厚的利润率。
充足的客户
目标客户能够为一个独到贴心的产品或服务迅速决策并乐意付出溢价。
专注性
客户最愿意购买一个价值定位清晰明了的简单产品。
切中要害
瞄准了一个让客户有切肤之痛的要害问题，然后用一个让客户心服口服的产品/服 务去带给客户欣喜。
创新性思考
不断地挑战约定俗成。走一条离经叛道的路。创造前所未有的方案。超越竞争对 手：道高一尺，魔高一丈。
团队DNA
公司的DNA在成立的头3个月里就形成了。所有的团队成员在他们各自的领域里都 是最聪明或最机灵的。“A”级的创始人吸引“A”级的团队成员。
敏捷
静悄悄地奔跑往往能帮助赛过那些庞然大物。
节俭
精打细算。把钱花在最重要的地方，追求利润最大化。
小火力，大爆发力
初始投入只是一笔小资金，这迫使公司强化专注性和纪律性。撬动一个充满了渴 望好产品的客户的巨大市场要不了多少初始火力。
第四篇：红杉资本合伙人周逵
人物访谈红杉资本合伙人周逵
对于目前创投领域的现状您有什么感觉?
周逵：我觉得现在应该专注中长期，因为短期的东西太多了。舞台是上了以后很精彩，但是下了舞台还是要专心做事情。专注中长期，不是一个压力，专注中长期是主要要做的，比如在我们这个行业，如果你专注中长期的话，你能比别人看到更多的机会。如果你的基金是按照中长期来规划的话，你能够比别人有更多的工具，或者说你有多一个产品，我觉得这个是一个共同的期待。当然这个过程是学习和成长的过程。
请谈谈您对于创业和投资关系的见解。
周逵：创业成功，其实不是说VC觉得好，就是成功了。在创业成功上面，还有很多很多的东西都是成功的地方，有一些生意不是那么大，但是它是很有价值的，可以持续做下去，可能VC一盆水倒进来，就乱了，可能几个亿投进来，可能满足不了10年之内能赚多少倍的诉求，但是这个创业本身对客户有价值，用户会持续来找你，因为VC的生意太大了，这些反而会忽略掉。
现在所有人都看好互联网、移动互联网，以及文化创意的投资机会，您有什么不同见解吗?
周逵：服务业从大公司到小公司都是机会，需求远远没有得到满足。只不过这方面没有像互联网那么“性感”，但是每个人都不排斥。这5年服务业里面的新品牌，就跟10年前球鞋的品牌一样，如雨后春笋，这都是创业者的机会。而且IT人员是很贵很贵的，我们看到创业者，我有几个博士、几个硕士、几个“海归”，但是我担心的是，这些都是成本。但是你在传统行业中，主流资源的来源，同样都在付钱，甚至说体量更大。
所以，您实际上也很看重传统行业中存在的机会?
周逵：眼界可以更开阔一点，IT行业里有这么多聪明的人，你去别的行业，我们也看到一些创业者，因为IT，因为手段的训练，让IT跑出来的一些人，比方说周鸿祎。他能讲软件是免费的，先抓眼球，再找别的服务挣钱，就这样的一些理念，在其他的行业发展的速度是很快的。我就觉得，不一定是我学了计算机，我就一定要做IT行业，你可以看是不是可以做传统行业，我觉得这也是一个机会。能举一下例子，还有哪些行业值得关注?
周逵：有些机会是来自于结构上的一些改善或者变化，比方说我们钱出得最多的，说三驾马车，最后一驾马车可能是比较好的，因为前面两驾马车，或者别人出了问题，剩下的最后一驾马车可能是最好的机会，而在这些领域，又有一些短期的，或者叫局部增长的一些方向。
比如我们关注健康产业，其实这个产业还是一个长期的朝阳产业，因为我们这一代人，赚钱的这一代人都在慢慢变老，所以这个好事还在后头。从粗线条来看，真有的机会都是一些大机会。
第五篇：硅谷传奇风投公司红杉资本
硅谷传奇风投公司红杉资本
导读：红杉资本40多年来投资了500多家公司，200多家成功上市，100多家通过兼并收购成功退出。它所投资的创业公司如今市值总和达1.4万亿美元，相当于纳斯达克[微博](4127.73,-110.02,-2.60%)总市值的22%。苹果(531.82,-6.97,-1.29%)、思科(22.71,-0.38,-1.65%)、甲骨文[微博]、雅虎(34.26,-1.50,-4.19%)、谷歌[微博](543.14,-26.60,-4.67%)、Paypal都是它的孩子。最新一期《福布斯》封面文章介绍了红杉资本的投资风格与成就。
当1968年道格-莱昂内(Doug Leone)来到纽约州，这位11岁的意大利移民茫无头绪。他在一次数学考试中不及格，因为看不懂判断对错题的“正”“误”题意说明字眼。他穿着西尔斯百货淘来的难看大裤子，引来全班同学的嘲笑。放学后他独自一人看黑白电视上播放的《麦克海尔的海军》(McHale’s Navy)连续剧，希望从中学习口语帮助自己适应。•
几年后莱昂内开始找到感觉了。“我在船上做童工，夏天汗流浃背像一只猪，”莱昂内回忆道。“放眼望去我能看见乡村俱乐部游泳池嬉戏的所有儿童，年轻小伙子和女孩们谈笑。那时我对自己说，我迫不及待地想和你们在商界竞争。你们让我来美国犯了大错。”
雄心-脆弱-辩白。许多事业成功的移民在发迹的过程中克制着这些感情。他们把早年间受到的怠慢隐藏起来，竭尽全力融入美国上流社会。不过莱昂内不是这样。甚至在身居红杉资本风投公司合伙人高位之时，莱昂内也向人倾诉。“让我不断前进的动力是担忧，”莱昂内坦承。•
走进红杉资本在硅谷的办公室，看看像莱昂内这样的一群完美主义者共事能做出多大的成绩。这一长串成绩单从1980年苹果上市开始，之后是甲骨文、思科、雅虎、谷歌、LinkedIn(165.83,-11.14,-6.29%)等。它们都是红杉资本的孩子。自从1972年创建以来，红杉资本投资的创业公司如今市值总和达到令人瞠目的1.4万亿美元，相当于纳斯达克总市值的22%。
然而红杉资本并不像其它顶级风投那样炫耀它的成绩，更不要说像摩根大通(59.81,-0.85,-1.40%)或KKR那样高调了。在红杉资本，具有历史意义的IPO文件塞在不起眼的杂货店式架子里。合伙人不喜欢用豪华的私人办公室，而是在开放大厅的立式办公桌旁耕耘。会议室摆的是廉价塑料字纸篓。这样的景象仿佛红杉资本的合伙人根本没意识到自己是多么富有。•
去年红杉资本取得了空前成绩，九位合伙人上榜《福布斯》最佳创投人，对Airbnb、Dropbox、FireEye、Palo Alto Networks、Stripe、Square和WhatsApp等公司的投资获益匪浅。202_年便支持WhatsApp的戈兹(Jim Goetz)独占鳌头，远在Facebook(56.75,-2.74,-4.61%)同意190亿美元收购它之前便意识到其价值。莱昂内排名第六，之后是莫里茨(Michael Moritz)等七位同事。•
红杉资本的基本工资不算耀眼。虽然红杉资本总合伙人的工资能超过100万美元，但它不用为华尔街式的保底奖金操心，一些更资深的合伙人已降薪加入总合伙人行[微博]列。做出这样的牺牲很容易，因为资本收益大大超过基薪。•
请看红杉资本的“风险六号”(Venture XI)基金。该基金202_年从大约40位主要为大学和基金会的有限合伙人中募资3.87亿美元，11年后除去管理费的净收益为36亿美元，年均增长41%。红杉资本合伙人应得30%，为11亿美元；有限合伙人得70%，为25亿美元。再看先后于202_年和202_年设立的回报更为丰厚的“风险八号”(Venture XIII，迄今年回报率88%)和“风险九号”(Venture XIV)基金。这两支基金将从Facebook的WhatsApp收购交易中分得大约30亿美元。•
曾为硅谷芯片业销售与市场营销主管的瓦伦丁(Don Valentine)1972年创建了红杉资本，决定在风险投资领域一试身手。瓦伦丁是纽约一位卡车司机之子，天生就有一对识别创立伟大公司人才的慧眼。你会在历史书上读到瓦伦丁，他在1978年向当时22岁的苹果公司创始人乔布斯投资——尽管他后来说乔布斯散发的气息怪怪的，看上去像胡志明。•
20世纪90年代初瓦伦丁退出对红杉资本的管控，由莫里茨和莱昂内接手。表面上看莫里茨和莱昂内没有共同之处。牛津大学毕业的莫里茨最初是《时代》杂志的特约撰稿人，总是发明一些哲言。莱昂内从
康奈尔大学机械工程专业毕业，先后在惠普[微博](32.64,-0.36,-1.09%)、Prime Computer和太阳计算机系统公司卖电脑，喜欢隐藏自己的观点。莫里茨在红杉资本仅两年便升任完全合伙人，莱昂内则用了五年。•
不过两人都符合红杉资本的领导风格：精力充沛、果断及随时准备支持推动世界进步者。“我们每投资一家小公司都要克服重重困难，”莫里茨表示。“我们总是被规模远超我们的公司打击，它们威胁要消灭我们和创业者。证明每个人都错了真是不可思议的令人兴奋。”
目前莱昂内任资深合伙人。莫里茨仍是一位积极的投资合伙人，但在202_年放下管理职责，之前他被诊断出一种或将影响今后5-10年生活质量的不明疾病。近期莫里茨接受本刊采访时说尽可能保持健康是万事的关键，并称获知患病消息的那天早上还游了90分钟的泳。当问及自己的身体前途是否有变化时，莫里茨回答“谁知道命运会怎样安排”。•
红杉资本合伙人每个月至少要听200场推介，而一般他们每月只投资两家公司。无论一场推介会的结果是被肯定还是否定，创业家们都表示与红杉资本交流是一生中最紧张的时刻之一。莫里茨是“侦探”，他倾听创业家将述的每一个细节，并敏锐地问一些奇怪的问题。Botha、Lin和Schreier是促增长大师，想方设法让面向消费者的初创公司更快增长。Goguen和戈兹是 “机械师”，利用在科技公司25年的经验评价一家公司成功可能性。•
还有莱昂内。这位热那亚的移民喜欢当场质问创业者，由此发现意志足够坚强能够成功的创业者。经验丰富的硅谷高管辛格勒忆起上世纪90年代与莱昂内的一场会面，莱昂内拿起他的简历翻了翻便大声问：“你知道怎么管理初创公司？”他们唇枪舌战了十分钟，最后莱昂内宣布：“好了，现在我们知道你是个聪明的管理者，我们可以开会了。”
现在辛格勒是得到红杉资本资助的企业/社会软件提供商Jive Software公司的CEO。莱昂内经常把辛格勒当作红杉资本家庭的一员挂在嘴边。•
消费服务软件公司Medallia联合创始人兼CEO哈尔德(Borge Hald)202_年在寻求第一轮外部融资时见识了莱昂内犀利的言辞。“其它大部分风投公司巴结我们，说我们的公司很好什么都不用更改，”哈尔德回忆道。“莱昂内质疑我们，说我们需要大力加强销售。他说在充满能量与混沌的世界，我们就是衡量有序状态的熵。”莱昂内的尖锐批评产生了效果，尽管竞争对手提供的条件更优厚，Medallia还是与莱昂内签约。•
红杉资本与业家们的缘分部分在于该公司愿意在好项目上迅速行动。周一早上向红杉资本合伙人推介，如果一切顺利，当天下午你就能得到愿意投资的君子协定。如果你向红杉资本要一份条款清单，它会在一张纸上写满要点给你，而不是长长的律师备忘录。崇拜红杉资本行动神速的有特斯拉[微博](212.22,-13.18,-5.85%)汽车CEO马斯克(Elon Musk)。马斯克记得，1999年他创立PayPal时，红杉资本给他寄来500万美元起步资金，尽管当时律师还没完成他们的文件工作。
红杉资本与硅谷最优秀移民的结缘很难说只是偶然。莱昂内的同事莫里茨来自英国威尔士，Botha和Lin分别来自南非和中国台北，还有认为自己也是移民的美国东北部人。土生土长的加利福利亚人在红杉资本很少见。每个人都是外来人，仍在这片新土地上努力赢得认可和成功。•
于是红杉资本的合伙人不介意在通常为伟大新创业公司诞生地的破咖啡馆和办公楼中搜寻它们。其它风投资本家在高尔夫球赛或达沃斯会议上等成功找上门来。“我们不去那些地方，”莱昂内说。“下一批创业者不在那里。”•
风投公司通常被比作争吵不休的短暂婚姻。野心勃勃的年轻合伙人与老一代合伙人长期不合。各风投机构内部为谁是优秀人才谁是碰运气、谁应该多分一杯羹谁应该被赶出去喋喋不休。加上个人的长期矛盾或不谨慎行为，风投公司的争吵不久成为律师们的盛宴。•
红杉资本是一个长期例外。它在延揽人才、日常工作和薪酬待遇方面有一些不同寻常的怪癖，使得公司能够长期保持和谐及所需的领导年轻化。老一辈合伙人拿钱走人，新人取代他们的位置。红杉资本的运作符合莱昂内的意大利大家庭理念：人很多，大家进进出出但决心无论怎样也要抱成一团。有女性吗？红杉资本尚无女性担纲美国投资业务，但希望有朝一日能有女性加盟。•
“我们希望大家出身贫寒，需要成功，”莱昂内说。“我们希望打造大家不断分享成绩的文化。”红杉资本不要一些知名商学院担任无投票权高级合伙人，他们更多由经验丰富的科技界前高管担任。这类人数量众多，都在红杉资本投资过的公司工作多年。
红杉资本每周一上午八点召开例会，讨论投资前景和审查已投资的公司组合。公司有鼓励身份不高员工的不成文规定。“会议目的是做出正确决定，而不是自证正确，”戈兹说。“如果你一次发言超过90秒，你也许就说得太长了，”一位新来的合伙人Aaref Hilaly补充道。•
与华尔街的积极投资者不同——他们鼓动或可导致公司股价一天飙升的大改组，红杉资本合伙人不遗余力地帮助创业公司，关怀之微也许从不曾引来媒体的报道。当WhatsApp难以招聘合适的工程师时，戈兹至少和六七位候选人及其配偶共进晚餐，让他们相信这家低调的创业公司真的有光明的前景。当23岁的Stripe联合创始人科利森(John Collison)希望有人帮助向东海岸一家大金融公司推介自己的支付服务时，红杉资本的莫里茨模拟了两次情景推介，告诉他如何把“故事”讲好。
红杉资本并非总能慧眼识珠。在202_年互联网泡沫破灭的声浪中，红杉资本对eToys、Webvan等公司的投资损失惨重。近来它又在一照片应用公司Color砸2500万美元，最终亏本卖给苹果公司。即使取得惊人成功的202_年“风险六号”，红杉资本向多家最终倒闭的创业公司投入的1亿多美元毫无收获。•周期性损失投资在风投领域不可避免。让红杉资本不安得多的是与明日传奇性创业者的会面，当推介会结束时不知怎地对他们说不而不是予以肯定。红杉资本与Pinterest和Twitter(43.14,-0.91,-2.07%)就这样失之交臂。202_年红杉资本本来有机会在当时估值只有202_万美元的羽翼未丰的Twitter占股10%。•学无止境。202_年红杉资本投资人努力找出Twitter案例中可以确定的错误。他们的结论是：太拘泥于在创业公司占股20-30%的理想目标。Twitter CEO多尔西(Jack Dorsey)只愿出售更小比例的股权，事后看来红杉资本应该同意。如果有特别优异的创业公司，红杉资本合伙人现在愿意降低占股目标。•
红杉资本最大的失误是在202_年。Facebook创始人扎克伯格穿着睡衣迟到，与红杉资本讨论文件分享软件Wirehog的投资。传记作家David Kirkpatrick表示，扎克伯格怠慢红杉资本的闹剧是对它的苛求。扎克伯格的奚落起到了作用，最后从Accel Partners得到融资，而该风投最终实现了300倍的回报。如今红杉资本与Facebook的关系已经恢复，202_年以来Facebook以最高价收购红杉资本投资的Instagram和WhatsApp。
其他风投人士钦佩红杉资本取得的成绩，尽管他们忍不住要嘲笑它的风格。Greylock Partners的David Sze表示：“我们两家公司都全力培养能改变世界的公司，红杉资本更尖锐，我们更讲合作。”
红杉资本竭力使来自最优秀公司的收益最大化。(1979年红杉资本持有苹果股票仅18个月便将其卖出，如今它不打算再犯那样的错误了。)与其它运营有限合伙人投资基金十年的风投公司不同，红杉资本通常设法将合伙人关系维持到十六七年。在谷歌上市后红杉资本持有它的股票近两年，20世纪90年代持有雅虎股票的时间则更长。(
