第一篇：个人投资基金案例

1案例：陶先生今年28岁，就职于成都一家国有企业，税后月薪两千元。妻子在成都郊县工作，是高中语文老师，税后月薪1800元左右。两人年终奖约合四千元左右。无外债无住房，活期存款14万。

07年初，在朋友的推荐下，开始尝试投资基金，先后购买了五千元华夏成长，五千元鹏华动力增长，两千元博时第三产业，两千元国投瑞银核心，两千元上投内需动力，此外在近期刚刚开通了基金定投，每月定投800元的博时平衡。家庭每月生活杂费支出合计650元，老婆每月购物300元，每年过节送礼四千元左右。双方父母身体健康，均有社保，以后养老不存在任何问题，能自给自足并每年结余2W左右。

由于妻子年龄已经不小（28岁），陶先生家里准备明年就要baby。同时计划未来两年内在成都郊县购置一套房产，约合15万左右。陶先生现在比较发愁的是，baby出生后如何进行长远的投资，储备他以后的上学、留学等费用，同时又不影响家庭的生活品质。【财务状况分析】

陶先生和妻子的工作都非常稳定，家庭收入预计在未来几年不会有太大的变动，属于典型的工薪阶层。目前正处于家庭形成期，这一时期是家庭的主要消费期，为了提高家庭的生活质量，家庭往往有很多大额的家庭建设支出计划。

如购房、装修、购买一些高档用品等。家庭未来负担预计较重，而同时可积累的资产有限，家庭需要追求较高的收入成长率。但此时尚属年轻，风险承受能力较强，可以适当进行投资，以期在尽可能降低家庭财务风险的基础上，稳步积累家庭财富。

从陶先生家庭的年度收支情况可以看到，年家庭收入49600元，年开支较少，每年大概在15400元左右。年节余占年总收入的69%，可以看出家庭的储蓄能力相当强，家庭的开支计划和预算能力很强，远远超过了标准值40%。

家庭保障情况。目前陶先生和妻子的单位都为他们购买了足够的社保，但保险保障稍显不够。可以先理清家庭的保障需求，在经济条件允许的情况下，为妻子购买部分定期寿险、重疾险、医疗健康险等常规保险。陶先生自己的保险保障也应加强，家庭购买保险的费用支出，占家庭年收入的5%就比较合适。

从家庭资产负债情况来看，银行存款14万，开放式基金16800元（成本），此外没有任何资产和负债。可以看出家庭活期存款较多，闲置资金丰富，占到家庭总资产的90%，而闲置资金的再增值能力却很差，投资资产比例不足。

一般来说，家庭应当拥有一定比例的金融资产，通过投资增值家庭的闲置资金，是最省时省力的方式。此外，从目前家庭投资情况来看，陶先生比较倾向高风险的基金投资组合产品，建议可以根据自己的投资偏好设定出不同风险的产品组合，分散投资风险，获得更大的收益。【理财规划建议】

控制投资风险，构建更加合理的基金投资组合

陶先生不到2万的资金配置的基金品种达到了6只，投资太过分散。此外，陶先生投资的这六只基金，全部是股票型基金，风险太多集中，一般来说，在进行基金投资时，不要一味偏好购买同一类型的基金产品，可以考虑组合持有不同类型的基金产品，分散风险，同时根据家庭风险承受能力和偏好适当进行调整，制定合理的基金投资组合比例。

建议陶先生根据自己的实际情况选择2-4家基金公司旗下3、4只不同投资风格的基金产品进行投资，这也是常说的“不要将鸡蛋放在同一个篮子里”的道理。

陶先生家庭目前正处于形成期，虽然未来预计开支会加大，但家庭结构年轻，家庭投资风险承受能力强。而目前从陶先生的投资渠道来看，大部分资金以活期储蓄的方式留存在银行，虽然能带来稳定的投资收益，但收益偏低，不能有效的抵御通货膨胀带来的贬值风险。

由于在今后两年内，家庭都会面临较大的生活目标支出，陶先生可以将部分活期储蓄投入于灵活多变的开放式基金市场，增持开放式基金，构建合理的基金投资组合，间接进入股票市场。

2案例：【家庭情况】周先生29岁，某国有企业员工，享有公积金及社保，年收入18万左右；周太太26岁，无业，孩子刚出生。家庭现有一套价值70万元的房产，房贷32.5万元，月供2200元，已还一年半。另外向他人借款10万元；目前固定存款5万元，活期存款3万元，家庭每月支出4200元左右；每月定投基金600元。

【理财目标】周先生目前处于家庭形成期。月总支出近5000元，年度支出6万元，年度结余12万元左右。家庭总资产为78万元，负债余额约为38.5万元。周先生家储蓄意识还不错，但资产结构中债务占比很大，家庭财务面临较大风险。另外周先生家庭成员缺乏风险保障，整体资产缺乏增值潜力。未来随着孩子成长，家庭支出会继续上涨，而收入方面短期内不会有较大增长。

周先生的理财目标是3年内还清个人借贷，买一辆10万元左右的汽车；购买商业保险，增加保障；为孩子今后学习及生活费用做一些储备；为夫妻的养老做规划。【理财建议】

组合投资完成还贷及购车

周先生预计3年内准备20万元，除10万元偿还个人借款外，另外10万元用于购买汽车。

建议通过投资基金组合来积累资金，70%配置于较稳健的偏股类基金，30%配置于偏债类基金，年综合收益率为8%左右。

可将5万元定期存款一次或分次投入，之后每月再追加3367元基金定投，这样3年后可累积20万元资金。

保险重保障轻分红

周先生家庭保险资产尚不充足。在险种配置方面，作为家庭主要经济来源的周先生应作为首要被保险对象，周先生、周太太及孩子的配置比例应遵循6：3：1的原则。

在保险产品选择方面，周先生应选择一些医疗险、意外险及养老保险等。

应更多注重保险资产的保障功能，其次再考虑分红。周太太可以购买一定的健康险、医疗险等。为孩子主要购买意外险和重疾险等。

孩子教育和夫妻养老

针对孩子的教育基金，建议周先生在原先每月定投600元基金的基础上再追加1000元，达到每月1600元，按年复合收益率8%计算，18年后这笔资金将达到76.8万元，可以满足还在留学或独立创业等需求。

而周先生夫妻的养老金积累，在前10年，也就是周先生40岁之前，建议选择收益率稍高的金融产品进行投资，例如股票、成长型基金及部分信托类银行理财产品，综合年收益率约为7%。

在周先生步入中年后，建议逐步将这部分资产调整为稳健型产品，如平衡型基金及债券型银行理财产品等，综合年收益率约为5%；在退休的前5年中投资侧重点应转入保值型产品，如债券、银行保本型理财产品等，以此保证退休前资产不会缩水。案例：徐女士是一名保险业务员，今年25岁，爱人27岁，在一家事业单位，扣除公积金、各项保险后收入2000元，年底奖金7000元。徐女士月均收入3000元，有社会保险和自己买的一份重大疾病保险。现有活期3.5万元，定期10万元，基金1.5万元，股票投入4万元亏损50%。租房700元一个月，两人生活费1500元。

【号脉问诊】徐女士由于从事保险业务员工作，所以家庭有非常强的保障意识，但意外保障部分还有所欠缺。同时徐女士很有投资意识，做了基金和股票的资产配置，虽目前还处于深套阶段，但是整个家庭投资品种还是很丰富的。【对症下药】 购房规划：徐女士可以利用现在手头的存款支付购房初期的各项费用，包括首付、装修、家具、家电等。建议购房不必盲目求大，一步到位。由于现在房价普遍较高，而且在一个房子里住一辈子的可能性越来越小，基本上十几二十年更换一套住房愈加普遍，所以可以根据自己的财力先选择一个小户型。买房要量力而为，不要成为“房奴”，不但降低生活品质，还要背负沉重的心理压力。

风险保障规划：徐女士是保险业务员，自然很有保障意识，但现在家庭还缺少夫妻的意外保障部分，应该加以补充。买房后增加定期寿险的配置就成为必要的风险转移手段。建议配置保险时遵循“双十原则”，保费以不超过年收入的10%，保额以收入10倍为宜。

投资规划：根据徐女士的情况，建议选择业绩优秀实力强的不同基金公司的不同类型产品进行搭配，配置部分货币市场基金及指数型基金。可以将部分银行存款转为货币市场基金，用以满足建立家庭应急准备金之用，满足了流动性的需求，收益也高于银行存款。指数型基金追求较高的收益，分享中国经济发展的成果。

其实理财就是对个人及家庭的财产进行科学地分配和管理，以实现财产的合理安排和使用。徐女士除了上述消费支出规划、风险管理和保险规划、投资规划等三项规划外，将来还要涉及子女教育规划、税收筹划、退休养老规划诸多方面，因此要根据自身情况的变化来随时更新理财方案。

[基金定投]基金投资目标布局5大原则 家庭基金运作的最重要的原则是：

1、绝不利用金融杠杆。

2、不再追加新的投资资金。

第一，选择收入型的基金。这类基金在资产的配置上将主要的投资目标集中在股息和利息方面，对于投资者来讲，能够保障得到持续的现金分配。如果投资者安排一定的旅游计划，购买高档消费品，均可以将此类基金作为投资的首选 第二，替代性的投资选择。投资者看好证券市场的长期发展，却苦于没有时间和经验进行股票的投资，选择指数型基金将会使投资者跟随证券市场的发展而从中受益。不仅省去了较多的投资精力，也解决了奔波于证券公司营业部进行股票投资的劳顿之苦，并有效解决了投资者面临“赚了指数不赚钱”的投资困惑。目前，比较好的指数型基金投资对象有上证50ETF、上证180ETF、深证100ETF等。

第三，参与基金的价差套利。要进行此种投资的基民，不妨在LOF、封闭式基金等方面下功夫。因为只有存在一定折价机会的基金品种才会有较好的套利空间。如封闭式基金的二级市场交易价格远远低于其净值时，就会因为折价而存在较大的套利空间。而对于参与LOF基金投资的投资者，也可以利用二级市场的场内交易价格与一级市场的场外净值价格之间的差价进行基金产品的套利。第四，满足短期内的消费需求，可以选择货币市场基金。货币市场基金作为储蓄的“替代品”，有着“定期收益、活期便利”的投资功能，对投资者的日常投资需求起着积极作用。可以有效地提高短期资金的利用效率。

第五，中长期投资计划，如子女教育、养老保障等应当积极配置股票型基金。只要中国经济持续向好，上市公司的业绩得到持续增长，基金管理人坚持长期的价值投资，将会为投资者带来持续的投资回报。特别是采取红利再投资，将因复利的投资效果而使投资者的收益得到滚动式增长。

投资基金如何获利？

投资基金的获利来源主要有两个，一个是由于买卖基金的价格差异所产生的资本利得，另一个是因为基金分红所产生的投资收益。如果投资的是开放式基金，资本利得来源于基金所投资的股票或债券升值和获取股息、利息等因素导致基金份额净值的增长；如果是封闭式基金，资本利得则来源于市场供求关系变化导致基金价格的上涨，使得卖出基金份额时可以取得价差收入，把这个价差收入扣除买卖基金时的相关手续费用后，就是真正的资本利得收益。除了资本利得收益以外，在投资期间所取得的基金分红也会增加收入，这同样是投资基金获利的组成部分。因此，投资于基金的总收益就等于资本利得收益加上分红收益。

第二篇：个人投资案例分析

投资学：案例分析

一、对john的投资行为进行分析

1、初到美国的 john,看到当时十分便宜的房价，外加买房可以抵税的诱惑,未加思索的加入了当时“抄底”买房的大军。这样的决定太过草率，房价虽然便宜，但是要考虑地段和以后的房价增值率，虽然有买房抵税的优惠政策，但也需要首先了解大概的低税率是多少。并且自己是否有买房的必要。

2、不要盲目的相信房产中介，要进行实地考察，了解市场情况，推测此地段未来市场的发展行情。

3、john买了300平方米的别墅，对于单身的他来说，未免显得有点空旷，要结合自身情况，购买适合自己的房子。

4、john打理房子所花费的费用超出预期值，说明john之前有许多因素没有考虑进去，工作做得不到位

5、从john买房子的初衷来看,john买房子是为了投资而不是长期居住，所以john可以考虑其他的投资工具，并不一定买房。

二、我们的投资过程

1、在买房之前，我们首先要考虑一下自身的资金实力，是否需要借款买房，如果需要的贷款，那贷款率是多少，看工作状态是否稳定，在未来偿还的时间段里是否有经济压力。

2、除了买房这项投资，我们是否可以选择别的金融工具，因为是刚毕业的大学生，并且工作稳定，在美国打拼的青年这种背景下，我们可以考虑一下别的中期投资，并不一定去买房。

3、由于是商学院毕业读过MBA，所以我们可以根据自己的喜好，所学过的投资理财知识来进行投资，根据美国金融市场的行情，建立投资组合，遵循多元化的风险投资组合。由于对美国房地产市场行情并不是很了解，因此，我不会盲目的进行投资，所以如果是我，我会选择购买各种证券，而不去买房。以下是我的投资规划：

建立投资组合：

规划：考虑投资人的财务状况、知识水平、风险承担能力；对金融市场，证券市场进行长期、短期的预期；投资人选择的投资政策保守政策、积极策略、自行管理还是委托专业人操作； 投资人的目标，策略，限制条件

投资组合按粗略的分类有三钟不同的模式可供运用，即积极的、中庸的和保守的。决定采

用哪一钟模式，年龄是很重要的考虑因素。每个人的需要不尽相同，所以并没有一成不变的投资组合。

没有什么标准的原则，但大体上可遵照一个“一百减去目前年龄”的经验公式。这一公

式意味着，如果你现年60岁，至少应将资金的40％投资在股票市场或股票基金；如果你现

年30岁，那么至少要将70％的资金投进股市。

具体实施方法如下：在20到30岁时，由于距离退休的日子还远，风险承受能力是最强的，可以采用积极成长型的投资模式。尽管这时期由于准备结婚、买房、置办耐用生活必需品，要有余钱投资并不容易，但你仍需要尽可能投资。按照“一百减去目前年龄”公式，你可以

将70％至80％的资金投入各种证券。在这部分投资中可以再进行组合，譬如，以20％投资

普通股票，20％投资基金，余下的20％资金存放定期存款或购买债券。当然我们要结合自

身条件，市场情况，适当的变动！

如何管理投资组合：

A保持证券、股票的流动性（风险与流动性成反比例，流动性越大，变现能力越强，理清两者的关系，按照确保投资的流动性与风险防范的基础上追求受益的原则来进行投资活

动）

B了解宏观经济运行规律和国家政策

C防范系统风险（通货膨胀风险，利率风险。经济政策的变化）

D加强学习，掌握有关证券，股票基本知识和操作技能

E了解市场风险的成因，准确判断大盘趋势，确立全局观，规避可以规避的风险。

投资业绩评价

首先我们要排除风险因素对业绩评价的不利影响，风险调整基础上比较收益才有

意义。

投资组合业绩评价需要考虑的因素：投资组合的投资目标；投资组合承受的风险

水平;用于比较的基准指数；时期的选择；投资组合的稳定性。

三、投资的意义

对于个人而言：投资可以帮你灵活运用手边的闲置资金，避免金钱购买力降

低，让生活过的多姿多彩，为自己也为家人改善生活水平。可以创造财富，增进消费福祉，将钱花在刀口上，不会造成捉襟见肘的窘态。可以更好的规划你的生活！

对于企业而言：

（1）投资是企业获得利润的前提：利润是企业从事生产经营活动取得的财务成果。

企业要获得利润，必须将筹集的资金投入使用：将资金直接用于企业的生产经营中，或将资

金以股权、债权的方式投给其他企业以获取报酬。可见，要获取利润就必须进行投资。

（2）投资是企业生存和发展的必要手段：企业从事正常的生产经营活动时，各项生

产要素不断更新，为了保证生产的持续进行，企业需要不断地将现金形态的资金投入使用，这是企业生存的基本条件。同样，当企业要扩大生产规模时，也需要进一步地投资才能使企

业的资产增加，而当企业生产规模扩大后。为了保证正常的生产，还需要追加营运资金，而

这一切只有投资才能实现。

（3）投资是企业降低风险的重要途径：在市场经济条件下，企业的生产经营活动不

可避免地存在风险，其基本原因在于商品销售数量的不确定性，而影响销售数量的因素较多，如商品的质量、市场对商品的需求、企业的销售策略和服务水平、企业的成本费用等。为了

降低风险，企业经常要保持质量、技术领先水平，通过投资提高企业设备的技术含量；为了

降低风险，企业还要进行多品种、跨行业经营，同样需要投资来支持。

（4）投资是实现财务管理目标的基本前提：企业财务管理的目标是不断地创造企业

价值，为此，就要采取各种措施增加利润，降低风险。企业能够通过投资活动选择购买所需

要的生产要素，并将这些生产要素有效的结合起来，充分发挥其效益，进而不断创造企业财

务管理的目标是不断地创造出新的，更高的价值。创造的现金流越多越稳，企业价值就越大，而企业创造价值的能力，主要通过投资活动来实现，进行有效的投资就是让企业创造的价值

越大，以使于企业有利益关系各方面都能从中受益，增加自身的财富。

小组成员：沈敏

栾亚荣

第三篇：个人基金投资者投资情况调查问卷

个人基金投资者投资情况调查问卷

情况调查：以下问题除特别指定外，均为单选题

个人背景资料

背景资料：下面将问您一些关于您个人或家庭的问题，目的是研究不同人群的细分特征，这些资料仅供分析时参考，我们会绝对保密。1.您的年龄是？（）

a.30岁以下；b.30-40岁；c.40-50岁； d.50-60岁；e.60岁及以上 2.您的性别是？（）

a.男； b.女

3.您的婚姻状况是?()a.未婚；b.已婚；c.已离异或丧偶 4.您的教育程度是？（）

a.小学及小学以下；b.中学；c.大学；d.研究生及以上 5.您的职业状况是？（）

a.公务员和事业单位人员（包括教师、医生、军警等）;b.国有/国家控股公司管理人员；c.国有/国家控股公司一般人员； d.私人企业/外企管理人员；e.私人企业/外企一般职员；f.私营业主；g.自由职业者;h.下岗/离退休人员；i.在校学生；j.其他（请填写）6.您的配偶的职业状况是？（）

a.公务员和事业单位人员（包括教师、医生、军警等）； b.国有/国家控股公司管理人员；c.国有/国家控股公司一般人员； d.私人企业/外企管理人员；e.私人企业/外企一般职员；f.私营业主；g.自由职业者;h.下岗/离退休人员；i.在校学生；j.其他（请填写）；k.无配偶 7.您对您未来收入的预期是？（）

a.比较固定； b.稳定，并有一定的提高； c.将会有巨大的提高； d.收入不稳定，有一定的失业风险

个人金融投资历史

8.2007年您的个人月均固定收入（证券收益除外）？（）

a.2千元以下；b.2-5千元；c.5千元-1万元； d.1万元-3万元；e.3万元以上

9.2007年您的家庭月均固定收入（证券收益除外）？（）

a.2千元以下；b.2-5千元；c.5千元-1万元；d.1万元-3万元；d.3万元以上

10.您个人拥有房产的情况？（）

a.有房已还清房贷；b.有房未还清房贷；c.租房； d.住单位临时房； e.其他（请填写）

11.您投资有风险的金融资产，包括股票或基金的历史有多长？（）

a.小于半年； b.小于3年； c.3-6年 ；d.6年以上 12.您的各项金融资产占您所有金融资产的比例？(1)股票：（）

a.无；b.小于10%；c.10%-30%；d.50%左右；e.大于70%；f.全部(2)基金：（）

a.无；b.小于10%；c.10%-30%； d.50%左右；e.大于70%；f.全部(3)债券（包括国债）：（）

a.无；b.小于10%；c.10%-30%； d.50%左右；e.大于70%；f.全部(4)期货：（）

a.无；b.小于10%；c.10%-30%； d.50%左右；e.大于70%；f.全部(5)其他（请填写）：（）

a.无；b.小于10%；c.10%-30%； d.50%左右；e.大于70%；f.全部

13.您投资有风险的金融资产，包括公司债、股票、基金、认股权证和黄金期货等的总收益怎么样？（）

a.亏了很多； b.亏了一些； c.盈亏不大； d.赚了一些； e.赚了很多 14.您用于投资各项金融资产的资金，是否是闲散资金，他们必须在多少年内变现？（）

a.3个月内； b.3个月到1年； c.3年内； d.3-10年；e.完全是闲散资金，根本用不着

基金投资历史

15.您第一次购买基金时，是否了解什么是基金？（）

a.完全不了解； b.有一定的了解；c.非常了解 16.您第一次选择基金是什么原因？（）

a.银行工作人员推荐； b.朋友推荐 ；c.无意中看到基金的广告； d.对基金很了解，自己严格的选择

17.您最初购买基金时，您认为投资基金有风险吗，投资基金会亏损吗？（）

a.专家理财，不会亏损；b.基本没有风险，即使有风险，亏损不大；c.有风险，有亏损的可能；d.不清楚

18.您是通过何种方式进行基金投资？（）

a.银行柜台；b.证券营业部；c.基金公司直销；d.网上交易 19.您投资基金多长时间？（）

a.刚刚开始不到半年； b.1年以内；c.1年以上至2年以内；d.2年以上 20.您投资基金的规模是？（）

a.5万以下；b.5-10万；c.10-100万；d.100万以上；e.小额定期定投 21.您投资基金的总收益怎么样？（）

a.亏了很多；b.亏了一些； c.盈亏不大； d.赚了一些； e.赚了很多 22.您投资基金最近（2008年）的收益怎么样？（）

a.亏了很多； b.亏了一些 ；c.盈亏不大； d.赚了一些； e.赚了很多 23.如果您现有一笔闲散资金，您首先会考虑投资以下哪个品种？（）

a.储蓄；b.债券；c.基金；d.股票；e.期货；f.其他（请填写）

基金投资的策略

24.您投资基金的目的是？（）

a.希望长期持有，寻求财富增值；b.自己不会炒股，委托专家理财；c.作为家庭资产投资的一种配置；d.快进快出，希望短期内快速增值；e.其它（请填写）

25.目前，您最想投资的基金品种是？（）

a.偏股型基金（不含指数基金）；b.指数基金；c.保本基金；d.平衡型基金；e.偏债型基金（不含保本基金）；f.货币市场基金 26.如果您现在购买基金，您的预期年收益率为？（）

a.5%-10%;b.20%-30%;c.50%-100%;d.100%以上 27.购买基金后，您通常会采取什么态度？（）

a.放心的交给专家打理，注重长期收益；b.偶尔查看一下自己的账户盈亏，觉得差不多了就赎回；c.很紧张投资的盈亏，每天要查看基金净值、收益率及每日业绩排名；d.频繁的申购、赎回或转换，以短期套利

28.您对目前投资基金最担心的是什么？（按重要程度排序）（）

a.基金公司代客理财，存在道德风险，进行个人利益输送；b.基金经理频繁跳槽，影响基金业绩；c.对市场不太看好，担心基金净值会进一步下降；d.其它（请填写）29.您对中外合资基金的看法是什么？（）

a.跟中资基金完全一样；b．比中资基金好；c．比中资基金差；d．不知道还有中外合资基金

基金的购买和赎回

30.您在选择具体的基金品种时，考虑的主要因素是？（多选，最多3项）（）

a.基金以往的业绩；b.基金公司品牌；c.是否有明星基金经理；d.净值高低；e.分红纪录；f.短期排名；g.基金类型；h.购买是否方便；i.是否为新发基金；j.手续费高低；k.第三方专业评级机构对基金的评级;l.基金产品宣传 31.在基金募集阶段，您认购一个基金时，您认为最吸引您的是：（）

a.基金经理以前业绩很好；b.基金品牌很好；c.基金的投资策略很符合您的要求；d.大市处于大牛市；e.大市已经到了该触底反弹的时候；f.您一直只是申购现有基金，不认购新基金

32.在您申购基金时，您认为最吸引您的是：（）

a.基金经理以前业绩很好；b.基金品牌非常好；c．基金的投资策略很符合您的要求；d.大市非常好； e.大市已经到了该触底反弹的时候；f．您想要申购的基金的业绩非常好；g.您一直买新基金，不买老基金

33.您在购买基金时，偏好基金名称中有如下的什么的词汇？（）

a.“精选”； b.“成长”或“增长”； c.“稳健”;d.“大盘”或“小盘”； e.“价值”； f.“优势”； g.基金名字不重要，对我都一样。34.当您购买的基金净值下跌的时候，您会采取什么行动？（）

a.坚持长线持有；b.赎回，不投资了；c.赎回，改为投资股票；d.继续持有，一旦回到成本价，就赎回；e.进行基金投资转换，从股票型基金变为债券型基金或货币市场基金

35.您的基金赎回决策，最重要的原因是什么？（）

a.自己需要现金； b．股票市场非常不好；c．基金经理发生变动； d．基金业绩跟其他类似基金相比很差

36.当同一品牌的其他基金出现重大亏损或重大人员变动，您是否会考虑调整该基金的仓位？（）

a.会;b.不会;c.根本不关注

37.如果基金经理发生变化，您是否会赎回您的基金？（）

a.不会，该基金公司旗下的所有基金我都很放心； b．一定会，我只是喜欢这个基金经理； c．视情况而定

38.您的基金净值变化多少，您会考虑再申购一些该基金？（）

a.上涨10%;b.上涨20%;c．上涨50%； d．下降10%;e.下降20%;f.下降50%;g.不会申购已持有的基金

39.您的基金净值变化多少，您会考虑赎回该基金？（）

a.上涨10%;b.上涨20%;c．上涨50%；d．下降10%;e.下降20%;f.下降50% 40.您是否关注基金公司的排名？（）

a.很关注； b.有些关注；c.不关注

41.您是否关注您投资的基金所持有股票的仓位变动？（）

a.经常关注；b.偶尔关注；c.不关注 42.您对基金的要求是什么？（）

a.与大盘差不多就行；

b.必须在涨的时候比大盘涨得多，跌的时候比大盘少； c.比较抗跌，但可以比大盘涨得少一点；

43.整体而言，您持有某个基金的平均时间约为：（）

a.少于1个月；b.1-3个月； c.3-6个月；d.6-12个月；e.1-3年；f.3年以上

44.您在购买基金时，您会采取以下哪种方式：（）

a.追涨杀跌；b.低买高卖；c.根据其未来投资策略等仔细考虑

金融市场和投资者教育

45.您认为影响未来一段时间行情最重要的因素是?（）

a.宏观调控;b.人民币升值;c.经济放缓;d.限售股解禁;e.通货膨胀;f.美国次贷危机对全球经济的影响

46.您对未来6个月中国股票市场的看法（单选）？()a.保持乐观，今年市场的持续调整，已经使市场的风险水平得到了很大的释放，现在可以大胆介入；b.估值处于合理水平，股票投资价值已经显现，可适当介入；c.虽然目前市场估值处于合理水平，但从整体上来看，指数可能仍然有下跌空间；d.不容乐观，经济增长下滑风险没有完全释放；e.不清楚

47.2008年在部分基金投资绝对回报不理想，您如何看待？（多选，最多3项）（）

a.基金经理投资能力不强；b.整个股票市场行情低迷，属于正常的市场波动情况；c.基金产品设计不合理；d.基金公司投资管理不善

48.购买基金后，您是通过哪种渠道来了解您购买的基金净值及重大事项等情况？（按重要程度排序）（）

a.基金公司客户服务电话；b.基金公司网站；c.对账单；d.报纸；e.电视；f.销售人员介绍；g.银行/证券公司网站

49.以下哪些基金理财服务项目是您最希望得到的？（按重要程度排序）（）

a.定期的账户信息和交易信息；b.不定期的和基金经理面对面的交流；c、所投资基金的定期分红信息； d.市场信息咨询； e.开放式基金普及知识和交易常识； f.提供理财服务； g.有通畅的投诉渠道 50.您如何看待基金的定期定投？（）

a.定期定投可以降低平均成本、分散风险，是一种省心省力的投资方式；b.和一般的基金投资没有区别，随着大势涨跌c.定期定投风险大，成本高；e.不清楚

51.您认为定期定投基金的期限以多长为宜？（单选）（）

a.1年；b.2年；c.3年；d.5年；e.5年以上； f.不清楚 52.关于基金投资者教育活动，您是什么看法？（）

a.我知道投资是有风险，投资者教育是多余的事情；b.股票市场有风险，应该有风险意识，投资者教育是有必要的，要长期进行； c.没考虑

53.您最希望通过何种方式获取基金投资知识、了解投资风险？（）

a.投资者见面会；b.电视节目；c.报刊杂志；d.公司网站；e.宣传手册；f.销售人员介绍；g.其他（请填写）

54.您购买基金的过程中，销售终端是否主动向您介绍过“基金销售适用性”，或者给出示过投资者权益告知书（单选）()a.没有；b.有介绍但未提供测试；c.测试了但并未建议我按照测试结果操作；d.测试了并且建议我按照测试结果操作

55.您认为基金销售机构事先对您风险评估测试有必要吗？（）

a.没有必要，我并没有认真填写，我的风险承受力是经常变化；b.非常有必要，根据我的风险测试，可以推荐给我合适的基金产品；c.不好说，视我当时的情形

56.您知道基金销售机构向您介绍“基金销售适用性”是他的义务、您的权利吗？（）

a.知道； b.不知道

57.您知道购买基金后的资金交给以下什么机构？（）

a.基金公司；b.基金公司指定的托管银行； c.我不知道

姓名： Email: 联系方式:（手机）（固定电话）联系地址： 邮编： 问卷到此结束，感谢您支持我们的调查活动！

第四篇：艺术品投资基金

艺术品投资基金 风险小、升值快、格调高，艺术品投资以其独特的魅力越来越为人们所注目。正如一位艺术品投资者所言：“做这买卖很轻松，没压力，欣赏第一，买卖第二，受人尊重，还引起不少人的羡慕。”可观的经济效益和高雅的情调，使得艺术品投资具有其他投资工具难以比拟的优势。

艺术品是个极其广泛的概念，字画、邮品、珠宝、古董、当代名人瓷器等，都属于艺术品的范畴。艺术类信托产品

艺术类信托产品是指银行与信托公司推出的各种与收藏品挂钩的“另类”理财产品。这些理财产品的收益按照理财产品与艺术收藏品的价值转换成信托收益，产品预期年化收益率较高。目前市场中的艺术类信托产品有：红酒信托产品、白酒信托产品等。

艺术品股票

艺术品股票是国内艺术品市场刚刚兴起的一股风潮，又叫做艺术品份额类证券化交易，其盈利模式与股票类似，把艺术品产权拆分为一定份额，在文化产权交易所平台上进行的公开上市交易。

目前艺术品份额交易有两种模式，一种是以天津、深圳为代表的类证券化交易模式，另一种是以上海为代表的产权交易模式。

第五篇：艺术品投资基金

艺术品投资基金

是指根据风险共担和收益共享的基本原则，将投资者分散的资金集中起来，由基金托管人托管，由基金管理人运作，以艺术品投资组合的方式进行投资和独立核算，以获得投资收益的艺术品理财服务。艺术品投资基金的主要特点是独立托管、专业管理、组合投资、独立核算、风险共担和收益共享。近年来，艺术品投资基金开始悄然进入人们的视野，并且受到越来越多的关注。许多人都认为，艺术品投资基金的前景值得期待。这是因为，一方面，艺术品投资基金可以把众多投资者的资金集中起来，并且通过艺术品投资组合，尽可能地控制风险，增加收益；另一方面，艺术品投资基金的管理人员要么具有良好的艺术素养，要么拥有丰富的管理经验。由这些专业人士管理艺术品投资基金，应该可以大大降低自己的运作成本和投资风险。根据发行方式的不同，艺术品投资基金可以分为私募基金（Privately Offered fund）和公募基金（Public Offering of Fund）。所谓私募基金，是指以非公开方式向社会特定公众发行受益凭证，以便募集资金的投资基金。具体来说，既可以通过签订委托投资合同的方式组建契约型投资基金，也可以通过共同出资入股成立股份公司的方式组建公司型投资基金。所谓公募基金，则是指以公开方式向社会不特定公众发行受益凭证，以便募集资金的投资基金。与私募基金不同，公募基金需要在政府主管部门的监管下，定期向投资者披露相关信息，运作比较规范，信息相对透明。根据运作方式的不同，艺术品投资基金还可以分为封闭式基金（Closed-end Fund）和开放式基金（Opened-end Fund）。所谓封闭式基金，是指经核准的基金份额总额在基金合同期限内固定不变，基金份额可以在依法设立的交易场所交易，但基金份额持有人不得申请赎回的基金。所谓开放式基金，则是指基金份额总额不固定，基金份额可以在基金合同约定的时间和场所申购或者赎回的基金。总的来看，目前艺术品投资基金的运作模式主要有三种：艺术品组合投资模式、艺术家信托投资模式和艺术品对冲投资模式。

一、艺术品组合投资模式

就国外艺术品投资基金的现状来说，包括美国艺术基金（American Art Fund）和中国投资基金（China Investment Fund）在内的许多艺术品投资基金都以5~10年为投资周期。其收费方式通常是收取占投资总额1.5%~5%不等的管理费用，如果年收益率超过6%，再另外从超额利润中收取20%的分红。具体来说，这些艺术品投资基金的投资范围也各不相同。例如，英国美术管理服务有限公司（Fine Art Management Services Ltd.）执行总裁霍夫曼（Hoffman）管理的美术基金I就将投资范围锁定在古典艺术、现代艺术、当代艺术和印象派艺术这四个领域，其投资比重分别为30%~35%、15%~20%、35%~50%和15%~20%。2004年，英国美术管理服务有限公司从15个国家的投资者手中募集了约3.5亿美元，个人投资者初始投入资金的门槛为25万美元。自美术基金成立以来，美术基金的年平均投资收益率高达58%。在经过了最初的3年锁定期后，投资者就可以在市场上自由买卖基金份额。在随后的3~7年时间里，美术基金将向投资者提供每年10%~15%不等的年复合投资收益。美术基金向投资者收取0.25%的认购费和2%的管理费。在基金解封以后，当年平均投资收益率超过6%时，美术基金还能提取一定比例的分红。这些艺术品投资基金的投资手法更是大相径庭。最具特色的当数美国菲门乌德艺术品投资基金（Fernwood Art Investments），菲门乌德艺术品投资基金的旗下拥有两大基金，各以1亿美元为募集目标。其中的一个基金以每2年为一个投资周期，接受投资者的委托从事艺术品投资；另一个基金则以50%的资金购买艺术品，另外50%的资金则用于提升这些艺术品的知名度，从而直接或间接地抬高这些艺术品的价位。

二、艺术家信托投资模式

除上述直接针对艺术品的艺术品投资基金以外，还有一类直接针对艺术家的艺术品投资基金，例如美国的艺术家共同信托（Artist Pension Trust）和艺术经纪人基金（Art Dealer

Fund）。当然，在这类艺术品投资基金中，最有创意的还属艺术家共同信托。艺术家共同信 托是世界上第一家专门针对新生代艺术家和著名艺术家，以“以物代币”为特征的中长期信托投资计划。艺术家共同信托由总部设在纽约的共同艺术公司（Mutual Art）创办，现已建立纽约、洛杉矶、伦敦、柏林、北京、墨西哥城、圣保罗、孟买、曼谷、伊斯坦布尔共10个信托中心。每个信托中心都会通过自己的艺术家遴选委员会精心挑选本地区的250名艺术家，成立本地区的艺术家共同信托。艺术家共同信托参考了社会保险的运作模式，将艺术与金融有机地结合在了一起。艺术家共同信托的投资者（参与者）是艺术家，但艺术家共同信托需要艺术家提供的并非资金，而是作品。在加入艺术家共同信托的20年中，艺术家每年都要向艺术家共同信托提供1件自己的作品，然而，艺术家共同信托并不支付现金购买这些作品，艺术家仍然拥有这些作品的所有权，只是把这些作品的经营权委托给了艺术家共同信托。艺术家共同信托的专家团队具体负责这些作品的销售。按照他们的信托投资计划，准备在10年以后才将这些作品推向市场，但销售时机将视艺术品市场的具体情况而定，以实现投资收益最大化的目标。当艺术家提供给艺术家共同信托的某件作品被销售以后，艺术家本人将获得销售收入的40%，另外的40%将划入艺术家共同信托的集体公积金账户，剩下的20%则作为艺术家共同信托的管理费用。每一位参与艺术家共同信托的艺术家都可以从集体公积金账户中分享一份均等的投资收益。艺术家共同信托的优势在于：第一，艺术家既可以获得当期收入，又可以分享未来的收益；第二，艺术家可以通过投资组合来规避自己作品的市场风险；第三，艺术家共同信托可以最大程度地整合资源，高效运作。

三、艺术品对冲投资模式

值得一提的艺术品投资基金还有英国美术投资咨询公司（Artistic Investment Advisers）推出的世界上第一只艺术品对冲基金——艺术交易基金（Art Trading Fund）。据艺术交易基金的创始人之一威廉姆斯（Williams）介绍，“艺术品交易基金已经与10位成名的艺术家签订了协议，专门为其创作作品，基金有权利优先购买这些艺术家的作品，预计基金1/3的收益将来自这些在世艺术家。余下的收益则来自于一般的艺术品买卖，印象派、后印象派、现代以及当代艺术都会有所涉及，且油画、素描、水彩和雕塑等多种形式亦包括其中，选择范围极为宽泛。”当然，艺术交易基金的最大特色还在于它采用对冲的方式来规避艺术品投资风险。艺术交易基金从证券市场上选择那些与艺术品市场关系密切的股票，例如苏富比公司（Sotheby’s）或者历峰集团（Richemont）之类的奢侈品公司，并买下这些股票的看跌期权（Put Options）。

这样的话，如果艺术品市场下跌，这些股票也会下跌，艺术交易基金则可以将这些股票以期权限定的价格卖出，从而使艺术品跌价的风险得到对冲。虽然这种做法还算不上真正的对冲基金，因为苏富比拍卖公司的股票走势并非完全与艺术品市场走势同步。苏富比拍卖公司股票价格的下跌很可能是由于非艺术品市场因素，例如整个证券市场的下跌或者苏富比拍卖公司本身的经营问题。但不管怎样，艺术交易基金通过对冲交易规避艺术品投资风险的思路，确实让人耳目一新。据威廉姆斯透露，艺术交易基金的长期计划是开发一种类似于道·琼斯指数（Dow Jones Indexes）的艺术品指数，分别反映艺术品市场上不同板块的走势情况。在此基础上，投资者可以进行对冲交易，规避投资风险。作为一种衍生工具基金，艺术品对冲基金的出现，不仅增加了一种新的艺术品投资渠道和风险规避方式，而且体现了艺术品金融化趋势的新方向。

四、艺术品投资基金的组织架构

就艺术品投资基金而言，“管好基金管理者”是保护投资者利益的关键所在。艺术品投资基金的运作必须透明，才能给投资者足够的信心，但这恰恰又是最难做到的。为此，艺术

品投资基金在成立之前就应该设计出尽量透明的监督管理机制和信息披露制度，通过建立透明化的运作模式和规范化的组织架构，借助第三方的力量来对整个运作过程进行全方位监管，甚至在某些时候主动缚住自己的双手，这既是对投资者的利益负责任之举，也是保护管理者自己的最有效途径。虽然管理制度的完善不可避免地会增加运营成本，但这却是从制度上规范基金运作，保护投资者合法权益的重要保障（见图1和图2）。

五、艺术品投资基金的管理流程

虽然艺术品投资基金的具体管理流程不尽相同，但对于有志于不断做大的公募基金和阳光私募基金而言，必须满足相关监管机构的管理流程规范和信息披露要求。换句话说，理清艺术品投资基金的管理流程，不仅是减少暗箱操作，加强规范化管理之事；而且是维护基金品牌，保护投资者利益之举。对于刚刚起步的中国艺术品投资基金而言，规范化的投资流程管理显得尤为重要（见图

3、图4和图5）。

对于艺术品投资基金来说，理清艺术品投资的管理流程显然具有非常重要的现实意义。第一，有利于揭开艺术品投资基金的神秘面纱。近年来，虽然国内的艺术品投资基金在很短的时间内就从理论探讨走向了实际运作，但同国外的艺术品投资基金相比，国内的艺术品投资基金，无论是公募基金，还是私募基金，都存在理论准备不足和实践经验欠缺的双重问题。在这样的背景下，因信息披露有限，啧啧称赞者有之，翘首企足者有之，数黑论黄者有之，面誉背毁者有之。真可谓毁誉不一。西谚有云：“魔鬼总是藏在细节里。”（Devils are in Details）。如果艺术品投资基金的管理者和鼓吹者，只是一味大谈诸如独立托管、专业管理、组合投资、独立核算、风险共担和收益共享之类的优点长处，而对艺术品投资基金的管理流程细节避而不谈的话，不仅无助于取得投资者和社会公众的信任，而且可能被基金管理者暗中把好经“念”坏掉。

第二，有利于控制艺术品投资基金的道德风险。对于艺术品投资基金来说，道德风险当属首当其冲的投资风险。在投资界，假公济私和中饱私囊之类的事情可谓不绝于耳。如何通过制度设计，最大程度地控制道德风险，既防止基金管理者因为一时的贪恋而铸成大错，更保障基金投资者的本金安全和投资收益安全，就成为了投资基金管理流程设计中的关键环节。规范化的投资决策流程设计和尽职调查流程管理，不仅可以在投资基金大获丰收时合理地论功行赏，而且能够在投资基金折戟沉沙时冷静地寻找原因。将投资的成败明确地归因于个人头上，有利于基金管理者恪尽职守、如履薄冰。同时，也给投资者一个合理的交待。既有助于总结艺术品投资基金的成功经验，也有利于吸取艺术品投资基金的失败教训。

六、艺术品投资基金的发展前景

2007年，中国民生银行发布的《艺术品银行业务发展研究报告》指出：“高收入阶层中有超过20%的人群有收藏的习惯。其中，艺术品价值大约平均相当于其全部资产的5%。这意味着，整个高收入阶层大约可以支付超过其财产1%的部分投入到艺术品收藏。假设全国个人储蓄总额其中16万亿元中有50%属于高收入阶层，则意味着，至少每年800亿元资金在理论上是可以用于投资艺术品的。”2010年3月，中共中央宣传部、中国人民银行、财政部等九部委联合印发的《关于金融支持文化产业振兴和发展繁荣的指导意见》要求：“适当放宽准入条件，鼓励风险投资基金、私募股权基金等风险偏好型投资者积极进入处于初创阶段、市场前景广阔的新兴文化业态。”事实上，艺术品投资基金正是助推艺术品市场发展的创新型文化产业投资基金。在这样的大背景下，能否寻找到艺术与金融紧密对接的有效模式就成为了直接影响艺术资本市场发展前景的重要因素，而艺术品投资基金恰恰能够在艺术与金融的对接中发挥举足轻重的作用——通过运作模式的合理设计，在很大程度上锁定投资者的投资风险；或者通过运作模式的大胆创新，在控制风险的同时获得高额收益。总而言之，以独立托管、专业管理、组合投资、独立核算、风险共担和收益共享为特点的艺术品投资基金将在艺术资本市场上发挥举足轻重的作用。