第一篇：金融考研之431金融学综合知识点总结

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金融考研之431金融学综合知识点总结

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三、资本市场

（一）资本市场及其特点 1.资本市场

• 资本市场是指以期限在一年以上的金融工具为媒介，进行长期性资金交易活动的场所 2.资本市场的特点 • 交易工具期限长

• 交易目的是解决长期投资性资金供求需要 • 借贷和筹资规模大，满足长期投资项目需要

（二）股票市场

1、股票：股份公司发行的权益凭证，证明持有者对发行公司资产和收益的剩余要求权（索取权）。分为普通股和优先股

2、证券交易所：一般采用公司制或会员制；通过竞价方式进行交易

3、柜台交易市场OTC：无固定交易场所，交易未公开上市的证券，交易双方协商定价

4、上海、深圳证券交易所：1990年11月和1991年7月分别成立；1999年12月《证券法》实施

（三）债券市场

1、债券：由政府、企业、金融机构发行的资金借贷凭证，一般载明面额、期限、利率、付息方式等要素

2、债券市场：多为场外市场OTC，少数在交易所内交易。分为发行市场和流通市场

3、公募发行与私募发行：公募，公开向不确定多数投资者发行证券；私募，发行人直接向特定少数投资者发行证券

四、其他金融市场

（一）衍生工具市场 1.金融衍生工具

• 金融衍生工具是在原生金融资产的基础上衍生出来的，根据当前约定的条件在未来规定的时间就约定的原生金融资产或变型金融资产进行交易的标准化合约 2.衍生工具发展的原因

• 规避利率、汇率风险，逃避金融管制 • 理论和技术的发展

3.远期合约与期货市场

– 远期合约：货币远期合约、利率远期协议等，交易集中在金融机构之间或金融机构与客户之间

– 期货：外汇期货、利率期货、股票指数期货等，集中在有组织的交易所内进行 – 伦敦国际金融交易所LIFE，芝加哥商品交易所国际货币市场CBOT（IMM）4.期权与互换

– 期权：合约买方向卖方支付一定费用的基础上，拥有在未来某一时间，按照合约价格向卖方购买或出售一定数量金融资产的权利。这种合约交易形成期权市场 – 期权类型：看涨期权（买权）；看跌期权（卖权）– 互换：货币互换、利率互换 5.金融衍生工具的发展

– 一般衍生工具，由传统金融工具衍生出来的比较单纯的衍生工具，期货、期权、互换 – 混合工具，传统金融工具和一般衍生工具组合而成的，介于现货市场和金融衍生工具市场之间的产品，如可转换债券、认股权证等

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– 复杂衍生工具，以一般衍生工具为基础，经过改造或组合而成的新工具，如期货期权、互换期权等

6.金融衍生工具的风险 – 1995年巴林银行倒闭

– 1998年“长期资本管理公司LTCM” 危机

（二）基金市场

1、投资基金

• 投资基金是一种集合投资制度，发起人通过发行基金受益凭证募集资金，托管人委托经理人运作，专门进行证券投资，依据经营状况分享投资收益

2、基金组织形式

• 契约型基金，委托人、受托人、受益人三方签定信托契约，形成的投资代理制度

• 公司型基金，按照股份公司模式运行的基金；分为封闭式基金和开放式基金（共同基金）

3、私募基金，非公开发行，特定少数投资人的资金组成，有特定的投资方向 • 对冲基金，采用多头与空头组合投资，锁定收益，利用衍生工具产生杠杆效应，以小博大，获取高收益

• 风险投资基金，以直接权益投资方式对处于创业阶段，具有良好前景的公司进行投资

4、货币市场基金，以投资商业票据、银行承兑票据等货币市场工具为主的基金

5、养老基金，通过发行受益凭证募集社会养老保险资金，委托专业基金管理机构，投资于实业、证券或其他项目，实现保值与增值目的

（三）外汇市场

1.外汇市场的参与者:外汇银行、企业、单位、个人、经纪人等

2.外汇市场交易方式：现汇交易、期汇（远期、期货）交易、期权交易等

3、结汇与售汇

• 结汇，企业、个人向外汇银行出售外汇 • 售汇，外汇银行向企业、个人卖出外汇

4、银行间外汇市场与外汇零售市场

（四）创业板市场

1、风险投资

• 交易发起 潜在投资机会 • 筛选投资机会 • 项目评估 • 交易设计 • 投资后管理 • 退出

2、创业板市场

• 上市门槛低，注重企业的发展潜力

五、金融市场国际化

（一）欧洲货币市场

1、欧洲货币：在发行国以外流通的货币

2、欧洲货币市场的产生

3、离岸金融市场

（二）国际游资

1、国际游资：从事国际金融投机活动的短期资本

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2、国际游资的动力：追逐高收益、避险

3、国际游资的特点：交易杠杆化、流动快、集团作战 本章思考题

1.简述金融工具的基本特征。2.简述远期与期货的区别。

3.解释欧洲货币与离岸金融市场。4.简述中国的结售汇制度。

5.分析中国创业板市场发展的条件。

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• 偏离程度：标准差б =[∑（rirf）

举例：无风险利率3%，市场组合的风险溢价为5%，某只股票的B系数为1.5，该股票的期望收益率ài = 3%+ 1.5* 5%=10.5% 本章思考题

1、面值位100元,年利息收益为6元(按年付息),计算3种不同期限和不同市场利率条件下的债券市场价格

市场利率 6% 4% 8% 1年期 10年期 永久性

2、金融市场风险有哪些？

3、目前无风险利率为1%，市场组合的风险溢价为3%，A股票的B系数为1.2，预期每股 6 页 共 6 页

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收益为1元，试计算A股票的理论市价。

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2.投资银行

– 投资银行，为工商企业办理投资业务的银行,英国商人银行、日本证券公司，还有开发银行、投资公司、持股公司等名称

– 投资银行主要靠发行股票和债券筹资；业务以有价证券投资、包销股票债券、企业创建、并购和改组 3.金融公司

– 金融公司，服务消费者的专业金融机构

– 资金来源靠货币市场发行商业票据，资本市场发行股票债券，资金应用于耐用消费品贷款

4.储蓄银行

– 储蓄银行，专门经办居民储蓄并为居民个人提供金融服务的金融机构 – 名称中一般不带银行字样，如：Thrift Institution 5.抵押银行

– 抵押银行，以不动产为抵押从事长期贷款的专业银行

– 靠发行不动产抵押证券筹资，发放以土地为抵押的贷款和以城市不动产为抵押的中长期贷款

6.农业银行

– 农业银行，专门提供农业信贷的银行

– 资金来源靠政府拨款或发行债券股票，贷款覆盖农业的所有方面 7.信用合作社（credit cooperative）

– 信用合作社是一种互助合作性金融组织

– 资金来源于社员股金和吸收的存款，贷款主要向社员发放 8.其他非银行金融机构

– 保险公司，财产保险、人寿保险 – 信托投资公司 – 财务公司 – 租赁公司

三、中国金融机构体系

（一）中国人民银行 1、1948年12月1日，中国人民银行成立 2、1983年9月人民银行专门行使中央银行职能 3、1998年设九大区行、两个营业部 4、2003年专门行使制定和执行货币政策职能

（二）政策性银行 1、1994年从国有独资专业银行中分设出来

2、国家开发银行，开发投资金融服务

3、中国进出口银行，贸易融资服务

4、中国农业发展银行，农业政策性金融服务

（三）国有商业银行

1.中国工商银行，1984年从人民银行中分设

2.中国银行，1979年从人民银行中单设，2004年8月改制为股份制商业银行 3.中国建设银行，1979年从财政部独立，2004年9月改制为股份制商业银行 4.中国农业银行，1979年恢复设立

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（四）其他商业银行

1.交通银行，1986年成立，总部在上海 2.中信实业银行，1987年成立

3.8家全国性股份制商业银行：光大、华夏、民生、广发、深发、招商、兴业、浦发 4.112家城市商业银行，上海银行等

（五）信用社 1.农村信用社 2.城市信用社

（六）非银行金融机构

1.金融资产管理公司，1999年成立4家公司 2.投资银行、券商，分为综合类和经纪类公司 3.信托投资公司 4.金融租赁公司

5.财务公司，1987年开始出现

6.邮政储蓄，1986年开始承办邮政储蓄业务 7.保险公司 8.投资基金

（七）外资金融机构

1、外资金融机构的组织形式 • 代表处 • 经理处 • 分行 • 子银行 • 联营银行

2、在华外资金融机构 • 外资银行 • 外资保险公司 • 外资投资银行 • 其他：金融公司等

三、国际金融机构体系

（一）国际金融机构的形成与发展

1.起源：1930年5月国际清算银行BIS成立

2.发展：二战后，世界银行和国际货币基金组织、泛美开发银行、亚洲开发银行、非洲开发银行和阿拉伯货币基金组织等先后成立

3.作用：在重大的国际经济金融事件中协调各国的行动；提供短期资金缓解国际收支逆差稳定汇率；提供长期资金促进各国经济发展

（二）国际货币基金组织IMF 1.成立:1945年12月；47年3月；47年11月15日

2.宗旨:促进国际货币合作，扩大和平衡国际贸易，实现汇率稳定，建立多边支付制度，协助克服国际收支困难

3.资金来源:会员国认缴的基金份额、借入的资金和出售黄金

4.基金组织贷款:普通贷款、中期贷款、出口波动补充贷款、缓冲库存贷款、补充贷款、信托基金贷款

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5.中国与IMF:1980年4月恢复中国代表权

（三）世界银行集团

1.世界银行IBRD:1945年12月，1946年6月，1947年11月；资金来源：股金、债权、借款和利润；贷款，向发展中国家提供长期生产性贷款

2.国际开发协会IDA，1960年9月成立，向低收入发展中国家提供援助性贷款（无息）；资金来源于股金、补充资金、世界银行收益转拨、经营收益

3.国际金融公司IFC，1956年7月成立，主要向发展中国家私人企业新建、改建和扩建提供资金；资金来源于股金、借款和收益

（三）国际清算银行BIS 1、1930年5月成立，总部设在巴塞尔

2、功能：各国中央银行的中央银行

3、业务：论坛；为各国中央银行提供金融服务；国际金融协定执行

（四）亚洲开发银行ADB 1.亚洲开发银行于1966年12月成立，总部设在马尼拉

2.宗旨是通过发放贷款、进行投资、技术援助，促进本地区经济发展与合作。3.资金来源于股本、借款、债券、捐赠和利润；贷款分为普通贷款和特别基金贷款 本章思考题

1.金融产业与一般产业相比有哪些异同点？ 2.中国的金融中介体系由哪些机构组成？ 3.国际货币基金组织的宗旨是什么？

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（三）商业银行的作用 1.充当信用中介

– 充当资金贷出者和借入者的中介人 – 作用：降低了直接借贷风险 2.充当支付的中介

– 为客户办理货币结算和货币收付业务 – 作用：节约流通费用，加速资本周转 3.收入、储蓄转化为投资

– 将社会各阶层收入和积蓄提供给投资者使用 – 作用：扩大了社会资本总额

4.创造信用流通工具，银行券和存款货币 – 组织支票转账基础上对存款货币的创造 – 作用：增加货币的供给，促进信用经济发展

（四）西方商业银行的类型

1.职能分工型（functional pision）

– 也称分业经营模式，指法律限定各类金融机构从事的业务具有明确的分工，各自经营专门的金融业务。商业银行只能经营短期工商信贷业务，吸收使用支票的活期存款 – 职能分工型银行以日本、英国为代表 2.全能型模式（multi-function）

– 也称混业经营模式，商业银行可以经营一切银行业务，还可以经营证券业务、保险业务、信托业务等

– 全能型银行以德国、奥地利、瑞士为代表

二、存款货币银行的业务

（一）负债业务 1.存款业务

– 吸收活期存款，创造派生存款

– 吸收定期存款，准备金比率低、风险小 – 吸收储蓄存款，准备金率低，创造派生存款 2.其他负债

– 向中央银行借款，再贴现、直接（抵押）借款

– 银行同业拆借，金融机构之间短期拆借，调剂头寸

– 国际货币市场借款，吸收定期存款、发行大额定期存单、出售商业票据、银行承兑票据和债券

– 结算过程中短期资金占用，时点资金沉淀 – 发行金融债券，筹集指定用途的资金

（二）资产业务

1.现金资产：库存现金、存放中央银行的款项、存放同业款项、托收中现金 2.贴现资产：商业票据、政府债券

3.贷款：信用贷款和抵押贷款；短期贷款、中期贷款和长期贷款；工商业贷款、农业贷款和消费贷款

4.证券投资：国库券、金融债券、地方政府债券、国际债券

5.租赁业务：经营性租赁，银行下设专业租赁公司；融资性租赁，银行不设专业租赁公司

（三）中间业务与表外业务

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1.中间业务：银行不需要运用自己的资金而代理客户承办支付和其他委托事项，并据以收取手续费的业务

2.表外业务：未列入资产负债表，且不影响资产负总额的业务，如贷款承诺、备用信用证、期货期权、FRA 等

3.汇兑业务：汇兑分为电汇、信汇和票汇

4.信用证业务：银行保证付款业务、广泛应用于国际贸易和异地购销结算中

5.承兑业务：为客户开出的汇票和票据签章承诺，保证到期一定付款的业务，主要是汇票承兑

6.代理收款业务：代理客户收取证券利息、公用事业费等

7.代客买卖业务：接受客户委托买卖有价证券、外汇和贵金属等

8.银行卡业务：由银行发行、供客户办理取款和转账支付的新型服务工具，包括信用卡、支票卡、记账卡和智能卡

9.代理融通业务：代客户收取应收账款并向客户提供资金融通的业务

10.信托业务：银行以受托人身份，接受客户委托代为管理、营运、处理有关钱财的业务活动

三、存款货币银行的经营管理

（一）分业经营与混业经营

1、分业与混业并存

– 20世纪30年代开始分业与混业并存：1933年美国通过了《Glass-Steagall Act》，银行分为投资银行和商业银行，业务分离

– 德国、瑞士和北欧国家继续保持混业经营，理由是业务多样化可以吸引客户、了解客户、增加利润、分散风险

2、美日等国的转向

• 20世纪70年代以来，全能化、综合化成为商业银行发展的主流

• 1998年日本颁布《金融体系改革一揽子法》（称为金融Big bang）允许金融机构跨行业经营业务

• 1999年10月，美国通过《金融服务现代化法案》，允许银行、证券、保险相互渗透

3、混业经营模式

• 一家银行开展信贷、保险、投资、信托等业务 • 金融控股公司控制不同金融业务的公司

（二）金融创新 1.金融创新

金融创新是指突破金融业传统的经营局面，在金融工具、金融方式、金融技术、金融机构以及金融市场等方面进行了明显的创新与变革 2.避免风险的创新

– 可变利率的债权债务工具：可变利率存单、抵押契约、可变利率贷款 – 开发金融工具远期市场，发展金融期货 – 开发债务工具期权市场

3.规避行政管理的创新

– 自动转账制度ATS，避开了活期存款不支付利息的规定

– 可转让支付命令NOW，储蓄账户可以开出具有支票功能但名称不是支票的支付命令

– 货币市场互助基金MMMF，避开了利率上限的规定 – 吸收欧洲美元、回购协议来规避准备金要求

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4.技术进步推动的金融创新

– 结算、清算系统和支付系统创新 – 为复杂金融工具提供技术保障 – 使金融市场一体化

（三）网络银行

1.网络银行是指通过互联网或其他电子渠道提供各种金融服务的银行 2.网络银行的类型

– 纯网络银行,只有一个站点和办公地址,无营业网点和分支机构,1995年10月18日美国亚特兰大成立的“安全

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金融机构需按照吸收存款数额和规定的保险费率向存款保险机构投保，一旦存款机构破产，保险公司承担支付法定保险金的责任。1933年美国组建了联邦存款保险公司FDIC。2.组织形式

• 官方建立的保险机构：美国英国加拿大

• 官方与银行界共同组建的存款保险机构：日本比利时等 • 官方支持下银行同业组建的保险机构：德国法国荷兰等 本章思考题

1、存款货币银行的表外业务有哪些？

2、简述商业银行的负债管理理论。

3、论述商业银行管理理论的演变过程。

4、不良贷款的五级分类法的优点。

5、存款保险制度有哪几种模式。

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金融稳定

（三）中央银行的类型 1.单一中央银行制度

国家单独建立中央银行机构，使之全面、纯粹行使中央银行职能

– 一元式（unit），一国国内只建立一家中央银行，实行总分制，大多数国家属于这种体制

– 二元式（dual），一国国内建立中央和地方两级中央银行机构，分别行使职权 2.复合中央银行制度

国家不设专司中央银行职能的银行，而是由一家大银行集中中央银行职能和一般存款货币银行职能的体制

3.跨国中央银行制度

由参加某一货币联盟的所有成员国联合组成的中央银行制度。欧洲中央银行 4.准中央银行制度 在一些国家和地区，并没有通常意义上的中央银行制度，只是由政府授权某个或某几个商业银行或类似中央银行的机构，部分行使中央银行职能的体制。香港金融管理局

（四）中国人民银行

– 1948.12---1983.9，复合中央银行制度

– 1983.10---1998.10，单一中央制度(行政区划)– 1998.11----现在，单一中央制度(经济区划)– 1995年《中国人民银行法》制定，2003年修订

二、中央银行职能

（一）中央银行的性质与经营活动特征 1.中央银行的性质

• 中央银行是金融管理机构，代表国家管理金融，制定和执行金融方针政策；通过货币供应、利率等政策手段对金融领域乃至经济领域的活动进行管理、控制和调节 2.中央银行经营活动的特征 • 不以盈利为目的

• 不经营普通的银行业务

• 制定和执行货币政策时具有相对独立性

（二）中央银行的职能 1.发行的银行

– 独占货币发行权

– 调节货币供应量，稳定币值 2.银行的银行

– 集中存款货币银行的存款准备 – 充当最后贷款人 – 组织全国的资金清算 3.国家的银行

– 代理国库；代理发行国家债券

– 给国家信贷支持：直接给贷款；购买国债

– 制定实施货币政策；保管外汇黄金储备；制定并监督执行有关金融管理法规

（三）中国货币当局资产负债表2001.12

（四）中央银行的独立性

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1.中央银行独立性

• 中央银行在制定、执行货币政策时享有法律赋予或实际拥有的自主程度 2.中央银行对政府保持独立性的原因

• 中央银行始终的目标:保持币值稳定,而政府的目标过多 • 中央银行不是简单的政府行政管理机构,需要专业理论支持 3.中央银行的独立性是相对的 • 金融是经济大系统的子系统

• 中央银行是宏观调控体系的组成部门 • 中央银行的活动经政府授权

三、中央银行体制下的支付清算系统

（一）支付清算系统

1、支付清算系统是由提供资金清算服务的中介机构和实现支付指令传输以及资金清算的专业技术手段共同组成，用以实现债权债务清偿及资金转移的一种金融制度安排

2、清算方式

• 全额实时结算:全额是指每笔业务单独按照实际发生额进行清算，实时是指在营业日清算期间不间断、不定时进行连续清算，• 净额批量清算: 指清算系统在某一时点对各金融机构的净结算头寸，即收到的转账金额减去发出的转账金额后的净额，进行清算

• 大额资金转帐系统：由中央银行经营的处理国内行间往来、证券和金融衍生工具交易、黄金外汇交易、货币市场交易以及国际经贸、金融往来引起的资金转移清算的支付系统，是国家支付系统的主动脉，分为全额清算和净额清算两种基本模式

• 小额定时结算系统：由银行或私营清算机构经营的服务于工商企业、个人消费者、其他小型经济交易的参与者，满足社会经济活动和消费活动对支付结算需要的支付系统，采用的支付媒介主要有现金、银行卡、票据等，多采用批量处理、定时差额结算方式

（二）中央银行组织全国的支付清算 1.同城或同地区的资金清算

– 票据交换所，存款货币银行为客户开出的各种票据形成债权债务关系，通过相互间交换票据轧差来结清这种债权债务关系的场所

– 票据清算程序：入场前先计算应收款项，填交换票据计算表；入场后各行将应收票据交有关付款行，同时接受他行交来的应付票据，计算应付金额，填交换票据计算表；各行根据票据交换计算表计算应收或应付差额，填交换差额报告单，报交换所结算员（中央银行负责）办理款项收付

2.异地银行间资金划拨清算

– 异地银行间资金划拨由中央银行统一办理

– 模式一，先由商业银行等金融机构通过内部联行系统划转，最后由他们的总行通过中央银行办理转账清算

– 模式二，直接将异地票据统一集中送到中央银行总行办理轧差转账

本章思考题

1.简述中央银行产生的必然性。2.简述中央银行的职能。3.常用的清算方式有哪些？

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• 金融体系与金融功能 • 金融体系的两种格局

• 对存款货币银行存在的再论证 • 中介与市场的相互渗透

一、金融体系与金融功能

（一）金融体系构成要素（教材64页）

1、由货币制度规范的货币流通

2、金融机构（金融中介）

3、金融市场

4、金融工具

5、制度和调控机制

（二）金融功能

1、六大核心功能

（1）在时间和空间上配置资源

（2）提供分散、转移和管理风险的途径

（3）提供清算和结算的途径以完结商品、服务和各种资产的交易（4）提供集中资本和股份分割的机制（5）提供价格信息

（6）提供解决“激励”问题的方法

2、金融功能的分析框架

• 金融功能的理论Finance(金融学)属微观金融理论；

• 创造货币，为经济提供流动性，就不包括在金融六功能之内

二、金融体系的两种格局

（一）中介与市场对比的不同格局

1.金融功能由金融中介和金融市场的运作来实现 • 在不同的国家，金融体系格局不同

• 在一个国家的不同历史时期，也有不同的格局 2.中国的金融体系格局

• 静态观察，银行占绝对优势 • 动态观察，资本市场发展迅速

3、银行与资本市场在资金融通中的对比 • 美国市场主导型格局 • 德国银行主导型格局

4、从各国企业的外部资金来源看，银行贷款最重要，股权融资比重通常较小 • 论证各国的金融体制并无实质性区别 企业资金来源的国别比较

5、从家庭部门金融资产结构的差异看格局

（二）金融体系格局的形成与演进趋向

1、不同金融体系格局是怎么形成的

• 人为的政策管制（对危机的反应），影响金融体系格局的形成

• 体制一旦形成，就会出现路径依赖——体制变革的成本通常大于维持原有体制的成本 • 可以说具有一定的历史偶然性

2、金融体系格局的演进趋向

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• 金融市场发展强劲，金融中介却步履蹒跚 • 是否会向美国模式“收敛”

（三）优劣比较及其理论论证

1、现代金融理论常常假设金融市场是最好的金融运作的形式；金融市场发达的体系，要比主要依靠银行的体系处于更高的发展阶段

2、如果做出了规范的逻辑论证，论证市场的确优于机构，那么收敛于美国模式的判断至少可以确认是一个理论假说

推导：当市场处于“完善”状态，即对资源配置充分有效时，金融中介就没有任何存在的价值

3、判断成立的前提：必须假定市场上的所有交易者都有能力自己构造投资组合

4、伴随着金融市场交易的扩大，实际生活显现的趋向，并不是个人直接参与市场交易的行为日益增多，而是日益更多地借助于金融中介参与市场交易

（四）理论分析应持的出发点

1、金融的基本任务就是实现储蓄向投资转化

2、储蓄向投资的转化过程，推动着货币范畴、金融范畴的发展

3、社会经济发展要求调整市场与中介对比格局以提高金融体系整体效率，实现越来越复杂的储蓄向投资的转化

三、对存款货币银行的再论证

（一）金融中介机构作为总体的研究

1.考察银行与市场的关系，实际包括两个层次 • 金融中介机构与市场的关系

• 存款货币银行与其他金融中介的关系

2.金融中介，在国际组织和金融理论研究中，涵盖各种金融中介机构

• 所有金融中介都为金融产品的交易服务；可以是金融产品的单纯“中介”；也可以是销售者、购买者

• 所有金融中介都是信息的生产者，提供有关金融交易所必要的信息服务 • 所有金融中介都本着同一保险原则；集合、分散、转移金融风险

（二）传统银行的衰落

1、银行必将式微、衰落，甚至泯灭的议论主要在美国流行

2、在长期实施分业经营的国家中，银行比例明显下降

（三）银行存在理由的再论证

1.银行存在的根据是交易成本和信息的不对称 • 银行具有规模经济优势，能够节约交易成本

• 具有规模经济优势的银行还可以加工出来高质量的信息产品并据以加工出可供选择的决策判断

2.假如交易成本和信息的不对称不复存在，银行中介也就没有存在的理由

• 交易成本和信息的不对称的确明显下降，但个人直接持股比例减少，中介持股比例增加 • 从风险和 “参与成本”角度的剖析 3.风险是经济行为主体普遍面对的问题

• 银行家有了需要在风险管理方面为之服务的客户群 • 银行具备在这方面提供明智而有效服务的能力 • 使风险交易和风险管理成为银行的中心职能

4.在 “完全市场”的假设中，所有投资者能够无摩擦地参与市场，但现实中难以成立

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• 现实中投资者参与市场成本明显有上升趋势 • 金融中介正是通过提供信息，代理投资，创造收益相对稳定的产品、提供固定收入等服务，证明了自己存在的价值

四、中介与市场相互渗透

（一）银行业务的证券化发展

1、银行业务资产业务的证券化有了迅速的发展 • 抵押贷款中抵押品的证券化 • 消费信贷的证券化 • 应收账款的证券化 • 不良资产的证券化

2、银行的运作与资本市场的运作就交叉在一起 • 通过资本市场，银行解决了保持流动性的矛盾 • 资本市场也相应地扩充了自己的领域

3、银行在资本市场中扩充经营范围

• 西欧大陆全能性银行，一直从事有关资本市场的经营

• 在典型的分业经营国度，银行的经营实际也占资本市场业务总量的相当份额 • 银行所以冒从事衍生品的交易风险，是由于传统业务收入明显下降

4、服务于资本市场的中介机构向传统银行业务领域的扩张

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第二篇：2018年中财金融硕士考研金融学综合笔记总结

2018年中财金融硕士考研金融学综合笔

记总结

感谢凯程考研李老师对本文做出的重要贡献

每个人，尤其是进入大学之后都应该有自己的人生规划，这个人生规划不是摆设，是实实在在为自己的人生做指南针和方向标的，制定人生规划的时候你会知道，自己的知识停留在哪个层面上，你想过什么样的生活，为了这样的生活你要为之做出怎样的努力，有了它，在毕业的前夕你就能客观评价自己，决定如要考研，究竟该怎样全面策划。现凯程为大家带来重要信息点拨。

凯程老师通过综合考研辅导名师、中央财经大学金融硕士专业导师，及往届高分学员、职业经理人的意见，为有意向报考中央财经大学金融硕士专业的考研学子提供金融学综合考研笔记。

金融学名词解释汇编 基金类

1、开放式基金(open-end funds)指基金规模不是固定不变的，而是可以随时根据市场供求情况发行新份额或被投资人赎回的投资基金。

2、封闭式基金(close-end funds)

指基金规模在发行前已确定，在发行完毕后及规定的期限内，基金规模固定不变的投资基金。

3、契约型投资基金(constractual type funds)

根据一定的信托契约原理，由基金发起人和基金管理人、基金托管人订立基金契约而组建的投资基金。基金管理人依据法律法规和基金契约负责基金的经营和管理操作；基金托管人负责保管基金资产，执行管理人的有关指令，办理基金名下的资金往来；投资人通过购买基金单位，享有基金投资收益。

4、公司型投资基金(corporate type funds)

具有共同投资目标的投资者依据公司法组成以赢利为目的、投资于特定对象（如各种有价证券、货币）的股份制投资公司。基金持有者既是基金投资者，又是公司股东。

5、雨伞基金(umbrella funds)

基金管理公司把自己名下的一组基金作为“母基金”，在“母基金”之下，再组成若干个“子基金”，以方便和吸引投资者在其中自由选择和转换的一种经营方式。其最大的特点就是利于投资者转换基金，并且不收或少收转换费，以此来稳定投资队伍。

6、金中的基金(funds of funds)

其特点是以其他基金单位为投资对象。它通过分散投资于本身或不同管理团体的基金来进一步分散降低风险。

7、对冲基金(hedge fund)

原意是“风险对冲过的基金”，起源于５０年代初的美国，起初的操宗旨是利用期货、期权等金融衍生产品以及对相关联的不同股票进行实买空卖、风险对冲的操作技巧，在一定程度上可规避和化解证券投资风险。经过几十年的演变，对冲基金已失去初始的风险对冲的内涵，已成为充分利用各种金融衍生产品的杠杆效应，承担高风险、追求高收益的投资模式。8风险基金(venture capital)

是指那些由专业投资管理人士或机构定向募集的资金，投资于处于草创阶段的企业、技术、产品或市场，以期望在未来实现高额回报。

9、股票基金

股票基金是以股票为投资对象的投资基金，是投资基金的主要种类。股票基金的主要功能是将大众投资者的小额投资集中为大额资金。投资于不同的股票组合，是股票市场的主要机构投资。

10、债券基金

债券基金是一种以债券为投资对象的证券投资基金，它通过集中众多投资者的资金，对债券进行组合投资，寻求较为稳定的收益。

11、货币市场基金

货币市场基金是指投资于货币市场上短期有价证券的～种基金。该基金资产主要投资于短期货币工具如国库券、商业票据、银行定期存单、政府短期债券、企业债券等短期有价证券。

12、基金发起人 基金发起人是指发起设立基金的机构，它在基金的设立过程中起着重要作用。在我国，根据《证券投资基金管理暂行办法》的规定。基金的主要发起人为按照国家有关规定设立的证券公司，信托投资公司及基金管理公司，基金发起入的数目为两个以上。依据《证券投资基金管理暂行办法》及中国证监会的有关规定，基金发起人主要职责包括：（1）制定有关法律文件并向主管机关提出设立基金的申请，筹建基金；（2）认购或持有一定数量的基金单位；（3）基金不能成立时、基金发起人须承担基金募集费用，将已募集的资金并加计银行恬期存款利息在规定时间内退还基金认购。

13、基金管理人

基金管理人，是指凭借专门的知识与经验，运用所管理基金的资产，根据法律、法规及基金章程或基金契约的规定，按照科学的投资组合原理进行投资决策，谋求所管理的基金资产不断增值，并使基金持有人获取尽可能多收益的机构。我国《证券投资基金管理暂行办法》规定，基金管理人的职责主要有：按照基金契约的规定运用基金资产投资并管理基金资产；及时、足额向基金持有人支付基金收益；保存基金的会计账册，记录15年以上；编制基金财务报告，及时公告，并向中国证监会报告：计算并公告基金资产净值及每一基金单位资产净值；基金契约规定的其他职责：开放式基金的管理人还应当按照国家有关规定和基金契约的规定，及时、准确地办理基金的申购与赎回。

14、金托管人

基金托管人应为基金开设独立的银行存款账户，并负责账户的管理。即基金银行账户款项收付及资金划拨等也由基金托管人负责，基金投资于证券后，有关证券交易的资金清算由基金托管人负责。基金托管人主要有以下职责：①安全保管全部基金资产：②执行基金管理人的投资指令；③监督基金管理人的投资运作，如果发现基金管理人有违规行为，有权向证券上管机关报告。并督促基金管理人予以改正；④对基金管理人计算的基金资产净值和编制的财务报表进行复核。兼并与收购类

15、善意收购（friendly acquisition)

当猎手公司有理由相信猎物公司的管理层会同意并购时，向猎物公司的管理层提出友好的收购建议。彻底的善意收购建议由猎手公司方私下而保密地向猎物公司方提出，且不被要求公开披露。

16、敌意收购（hostile takeover）

猎手方不顾及猎物公司董事会和经理层的利益和苦衷，既不作事先的沟通，也鲜有些警示，就直接在市场上展开标购，诱引猎物公司股东出让股份。

17、要约收购（Tender Offer）

是指收购方通过向被收购公司的股东，发出购买其所持该公司股份的书面意思表示，并按照其依法公告的收购要约中所规定的收购条件、收购价格、收购期限以及其他规定事项，收购目标公司股份的收购方式。

18、杠杆收购(leveraged buyout)

其本质是举债收购，即以债务资本为主要融资工具，这些债务资本多以猎物公司资产为担保而得以筹集。

19、金降落(golden parachute)

金降落协议规定，一旦因为公司被并购而导致董事、总裁等高级管理人员被解职，公司将提供相当丰厚的解职费、股票期权收入和额外津贴作为补偿费。以此构成敌意收购的壁垒，使收购变得不那么有利可图，或是给收购者带来现金支付上的沉重负担。

20、锡降落(tin parachute)

锡降落一般是当公司被并购时，根据工龄长短，让普通员工领取数周至数月的工资。锡降落的单位金额不多，但聚沙成塔，有时能很有效地阻止敌意收购。

21、白护卫(white squire)猎物公司将大宗具有表决权的证券卖给友好公司，与充担白护卫的友好公司签定不变动的协议，该协议允许白护卫在猎物公司遭收购时以优惠价格认购股票或得到更高的投资回报率。以此防止敌意收购。

22、白骑士(white knight)猎物公司为了免受敌意收购者的控制而别无他策时，可以自行寻找一家友好公司，由后者出面和敌意收购者展开标购战。此策可使猎物公司避免面对面地与敌意收购者展开大范围的收购与反收购之争，但是，自寻接管人最终会导致猎物公司丧失独立性。金融衍生工具类

23、金融衍生工具

通常是指从原生资产（Underlying Asserts）派生出来的金融工具。由于许多金融衍生产品交易

在资产负债表上没有相应科目，因而也被称为“资产负债表外交易（简称表外交易）”。根据产品形态，可以分为远期、期货、期权和掉期四大类。

24、掉期合约

掉期合约是一种内交易双方签订的在未来某一时期相互交换某种资产的合约。更为准确他说，掉期合约是当事人之间签讨的在未来某一期间内相互交换他们认为具有相等经济价值的现金流（Cash Flow）的合约。

25、期权合约

期权的买方向卖方支付一定数额的权利金后，就获得这种权利，即拥有在一定时间内以一定的价格（执行价格〕出售或购买一定数量的标的物（实物商品、证券或期货合约）的权利。

26、期货合约

期货合约指由期货交易所统一制订的、规定在将来某一特定的时间和地点交割一定数量和质量实物商品或金融商品的标准化合约。

27、商品期货

商品期货是指标的物为实物商品的期货合约。商品期货历史悠久，种类繁多，主要包括农副产品、金属产品、能源产品等几大类。

28、金融期货

指以金融工具为标的物的期货合约。金融期货作为期货交易中的一种，具有期货交易的一般特点，但与商品期货相比较，其合约标的物不是实物商品，而是传统的金融商品。

29、利率期货

利率期货，指以利率为标的物的期货合约。利率期货主要包括以长期国债为标的物的长期利率期货和以二个月短期存款利率为标的物的短期利率期货。30、货币期货

货币期货，指以汇率为标的物的期货合约。货币期货是适应各国从事对外贸易和金融业务的需要而产生的，目的是借此规避汇率风险。

31、股票指数期货

股票指数期货指以股票指数为标的物的期货合约。股票指数期货不涉及股票本身的交割，其价格根据股票指数计算，合约以现金清算形式进行交割。

32、看涨期权

看涨期权，是指期权的购买者拥有在期权合约有效期内按执行价格买进一定数量标的物的权利。

33、看跌期权

看跌期权是指期权的购买者拥有在期权合约有效期内按执行价格卖出一定数量标的物的权利。

34、欧式期权

欧式期权，是指只有在合约到期日才被允许执行的期权。

35、美式期权

美式期权，是指可以在成交后有效期内任何一大被执行的期权。

36、外汇按金交易

外汇按金交易，是指在金融机构之间及金融机构与投资者之间进行的一种远期外汇买卖方式。在交易时，交易者只付出1％～10%的按金（保证金），就可进行100％额度的交易。

37、期货保证金

在期货市场上，交易者只需按期货合约价格的一定比率交纳少量资金作为履行期货合约的财力担保，便可参与期货合约的买卖，这种资金就是期货保证金。

38、期货交易的逐日盯市制度

期货交易的逐日盯市制度，是指结算部门在每日闭市后计算、检查保证金账户余额，通过适时发出追加保证金通知，使保证金余额维持在一定水平之上，防止负债现象发生的结算制度。其具体执行过程如下：在每一交易日结束之后，交易所结算部门根据全日成交情况计算出当日结算价，据此计算每个会员恃仓的浮动盈亏，调整会员保证金账户的可动用余额。若调整后的保证金余额小于维持保证金，交易所便发出通知，要求在下一交易日开市之前追加保证金，若会员单位不能按时追加保证金，交易所将有权强行平仓。

39、期货建仓、持仓和平仓

期货交易的全过程可以概括为建仓、持仓、平仓或实物交割。建仓也叫开仓，是指交易者新买入或新卖出一定数量的期货合约。建仓之后尚没有平仓的合约，叫未平仓合约或者未平仓头寸，也叫持仓。在最后交易日结束之前择机将买入的期货合约卖出，或将卖出的期货合约买回，即通过一笔数量相等、方向相反的期货交易来冲销原有的期货合约，以此了结期货交易，解除到期进行实物交割的义务，这种买回已卖出合约，或卖出己买入合约的行为就叫平仓。40、限仓制度

限仓制度，是期货交易所为了防止市场风险过度集中于少数交易者和防范操纵市场行为，对会员和客户的持仓数量进行限制的制度。

41、大户报告制度

大户报告制度，是与限仓制度紧密相关的另外一个控制交易风险、防止大户操纵中场行为的制度。期货交易所建立限仓制度后。当会员或客户投机头寸达到了交易所规定的数量时，必须向交易所申报。申报的内容包括客户的开户情况、交易情况、资金来源。交易动机等等，便于交易所审查大户是否有过度投机和操纵市场行为以及大户的交易风险情况。

42、期货实物交割

实物交割，是指期货合约的买卖双方于合约到期时，根据交易所制订的规则和程序，通过期货合约标的物的所有权转移，将到期未平仓合约进行了结的行为。商品期货交易一般采用实物交割的方式。

43、期货现金交割

现金交割，是指到期末平仓期货合约进行交割时，用结算价格来计算未平仓合约的盈亏，以现金支付的方式最终了结期货合约的交割方式。这种交割方式主要用于金融期货等期货标的物无法进行实物交割的期货合约，如股票指数期货合约等。近年，国外一些交易所也探索将现金交割的方式用于商品期货。我国商品期货市场不允许进行现金交割。

44、利率顶(interest rate caps)如果贷款利率超过了规定的上限(caprate)，利率顶合约的提供者将向合约持有人补偿实际利率与利率上限的差额，从而保证合约持有人实际支付的净利率不会超过合约规定的上限。

45、利率底(interest rate floors)

如果贷款利率下降至下限(floor rate)，利率底合约的提供者将向合约持有人补偿实际利率与利率下限的差额，从而保证合约持有人实际支付的净利率不会超过合约规定的下限。扬基债券(Yankee bonds)在美国债券市场上发行的外国债券，即美国以外的政府、金融机构、工商企业和国际组织在美国国内市场发行的、以美圆为计值货币的债券。扬基债券具有如下几个特点：１、期限长，数额大。２、美国政府对其控制较严，申请手续远比一般债券繁琐。３、发行者以外国政府和国际组织为主。４、投资者以人寿保险公司、储蓄银行等机构为主。证券发行类

46、武士债券(Samurai bonds)

在日本债券市场上发行的外国债券，即日本以外的政府、金融机构、工商企业和国际组织在日本国内市场发行的、以日元为计值货币的债券。武士债券均为无担保发行，典型期限为３～１０年，一般在东京证券交易所交易。

47、龙债券(Dragon bonds)

以非日元的亚洲国家或地区货币发行的外国债券。龙债券是东亚经济迅速增长的产物。从１９９２年起，龙债券得到了迅速发展。其典型偿还期限为３～８年。龙债券对发行人的资信要求较高，一般为政府及相关机构。

48、蓝筹股

在所属行业内占有重要支配性地位、业绩优良、成交活跃、红利优厚的大公司股票被称为蓝筹股。“蓝筹”一词源于西方赌场，在西方赌场中，有三种颜色的筹码，其中蓝色筹码最为值钱。

49、红筹股

红筹股这一概念诞生于９０年代初期的香港股票市场。香港和国际投资者把在境外注册、在香港上市的那些带有中国大陆概念的股票称为红筹股。早期的红筹股主要是一些中资公司收购香港中小型上市公司后改造而形成的，如“中信泰富”等。后来出现的红筹股，主要是内地一些省市将其在香港的窗口公司改组并在香港上市后形成的，如“北京控股”等。50、存托凭证(depository receipts,DR)

是指在一国证券市场流通的代表外国公司有价证券的可转让凭证。以股票为例，存托凭证是这样产生的：某国的上市公司为使其股票在外国流通，就将一定数额的股票，委托某一中间机构（通常为一银行，称为保管银行）保管，由保管银行通知外国的存托银行在当地发行代表该股份的存托凭证，之后存托凭证便开始在外国证券交易所或柜台市场交易。

51、转配股

是我国股票市场特有的产物。国家股、法人股的持有者放弃配股权，将配股权有偿转让给其他法人或社会公众，这些法人或社会公众行使相应的配股权时所认购的新股，就是转配股。

52、认股权证

由上市公司发行，给予持有权证的投资者在未来某个时间或某一段时间以事先确认的价格购买一定量该公司股票的权利。其实质是一种买入期权。

53、备兑权证

也给予持有者以某一特定价格购买某种股票的权利，但和一般的认股权证不同，备兑权证由上市公司以外的第三者发行，发行人通常都是资信卓著的金融机构。

第三篇：2018年考研金融之金融市场知识点总结

凯程考研，为学员服务，为学生引路！

2018年考研金融之金融市场知识点总结

4.1 金融市场概述 4.2 金融工具 4.3 货币市场

4.4 资本市场及其有效性 4.5资金盈余者的资产选择 4.6金融衍生工具市场

凯程考研，为学员服务，为学生引路！

为证券提供流动性，有利于新证券的发行;二级市场提供给投资者有关资产的公平或公认的信息;二级市场的状况影响新证券的价格。(二)场外交易市场和场内交易市场

1、证券交易所：集中、固定进行证券交易的场所 特点：

固定场所内集中交易 采用经纪制(委托---代理)竞价方式决定成交价格：价格优先、时间优先

交易证券是经批准的上市证券，且交易数量达到规定的成交单位

2、场外交易市场：在证券交易所外进行证券交易的市场 特点

无固定场所，通过通信网络进行;证券交易可以通过交易商或经纪人，也可直接进行，无交易席位的限制;双方协商议定价格;交易证券主要是非上市证券 种类：

柜台交易市场

第四篇：2018金融考研：金融学综合科目的方针

2018金融考研：金融学综合科目的方针

内容来源：凯程考研集训营

一、考试性质

《金融学综合》是 2012年金融硕士(MF)专业学位研究生入学统一考试的科目之一。

《金融学综合》考试要力求反映金融硕士专业学位的特点，科学、公平、准确、规范地测评

考生的基本素质和综合能力，选拔具有发展潜力的优秀人才入学，为国家的经济建设培养具有良好职业道德、具有较强分析与解决实际问题能力的高层次、应用型、复合型的金融专业人才。

二、考试要求

测试考生对于与金融学和公司财务相关的基本概念、基础理论的掌握和运用能力。

三、考试方式与分值

本科目满分 150 分，其中，金融学部分为90 分，公司财务部分为60 分，由各培养单位

自行命题，全国统一考试。

四、专业学位硕士初试要求

金融专业学位入学考试初试四门：

(一)思想政治理论，采用统考试题，100分

(二)外国语，采用统考英语一，100分

(三)经济类联考综合能力，150分

(四)金融学综合，150分。

(四)金融学综合考试要求

金融学综合包括《金融学》和《公司财务》两部分内容。

主要测试考生对于金融学基本理论和公司财务的基本知识的掌握和运用能力。

五、考试内容

第一部分 金融学

一、货币与货币制度

● 货币的职能与货币制度

● 国际货币体系

二、利息和利率

● 利息

● 利率决定理论

● 利率的期限结构

三、外汇与汇率

● 外汇

● 汇率与汇率制度

● 币值、利率与汇率

● 汇率决定理论

四、金融市场与机构

● 金融市场及其要素

● 货币市场

● 资本市场

● 衍生工具市场

● 金融机构(种类、功能)

五、商业银行

● 商业银行的负债业务 ● 商业银行的资产业务

● 商业银行的中间业务和表外业务

● 商业银行的风险特征

六、现代货币创造机制

● 存款货币的创造机制

● 中央银行职能

● 中央银行体制下的货币创造过程

七、货币供求与均衡

● 货币需求理论

● 货币供给

● 货币均衡

● 通货膨胀与通货紧缩

八、货币政策

● 货币政策及其目标

● 货币政策工具

● 货币政策的传导机制和中介指标

九、国际收支与国际资本流动

● 国际收支

● 国际储备

● 国际资本流动

十、金融监管

● 金融监管理论 ● 巴塞尔协议

● 金融机构监管

● 金融市场监管

第二部分 公司财务

一、公司财务概述

● 什么是公司财务

● 财务管理目标

二、财务报表分析

● 会计报表

● 财务报表比率分析

三、长期财务规划

● 销售百分比法

● 外部融资与增长

四、折现与价值

● 现金流与折现

● 债券的估值

● 股票的估值

五、资本预算

● 投资决策方法

● 增量现金流

● 净现值运用

● 资本预算中的风险分析

六、风险与收益

● 风险与收益的度量

● 均值方差模型

● 资本资产定价模型

● 无套利定价模型

七、加权平均资本成本

● 贝塔(b)的估计

● 加权平均资本成本(WACC)

八、有效市场假说

● 有效资本市场的概念

● 有效资本市场的形式

● 有效市场与公司财务

九、资本结构与公司价值

● 债务融资与股权融资

● 资本结构

● MM定理

十、公司价值评估

● 公司价值评估的主要方法

● 三种方法的应用与比较

本科目满分150分，其中，金融学部分为90分，公司财务部分为60分。初试时间180分钟，闭卷、笔试。

六、试卷题型及比例

1.基本概念、基本理论：简答、论述、选择。

2.基本理论和方法的应用：计算题、论述题。

七、考试形式及时间

考试形式为笔试，考试时间为三小时。

2、历年考试难度分析

历年来人大财经学院的分数线都不低，其中有一部分原因就是人大的专业课题目难度适中。而大多数人都报此专业，加大了竞争难度。

3、参考书目推荐

《金融学》(黄达编著)

《公司理财》(罗斯编著)

第五篇：2018天大金融硕士考研431金融学综合考试内容解读.

2018天大金融硕士考研431金融学综合 考试内容解读

天津大学金融硕士考研参考书,招生人数,历年真题,考试大纲 研究方向 考试科目

复试科目、复试参考书 参考书目、参考教材 010******* ① 101 思想政治理论 ② 204 英语二 ③ 303 数学三 ④ 431

金融学综合 注: 431 金融学综合考试由金融 学、财务管理构成 复试科目:货币银行学 431 金融学综合 1.兹维 •

博迪和罗伯特 • C • 默顿, 金融学(第二版 ,中国人民大 学出版社，2009 2.荆新、王化成、刘俊彦,财务 管理学,中国人民大学出版社, 2009 431 金融学综合

一、考试性质

《金融学综合》考试要力求反 映金融硕士

专业学位的特点,科学、公平、准确、规范地测评

考生的基本素质和综合能力,选拔具有发展潜力的优秀人才入学,为国家的经济建设培养具有良好职业道德、具有较强分析与解决实际问题能力的高层次、应用型、复合型的金融专业人才。

二、考试要求

测试考生对于与金融学和公司财务相关的基本概念、基础理论的掌握和运用能力。

三、考试方式与分值 本科目满分 150

分,其中,金融学部分为90 分,公司财务部分为60 分,由各培养单位 自行命题,全国统一考试。

四、考试内容(一金融学

1、货币与货币制度 ●

货币的职能与货币制度