第一篇：余额宝评述（定稿）

互联网金融构成---互联网基金、虚拟信用卡等

互联网基金----货币基金在互联网上交易可以申购赎回

余额宝----支付宝与基金公司的合作

虚拟信用卡---支付宝与银行的合作

现在大多数货币基金都是T+2到账的。若要实现T+0到账，两种方式：

一是基金公司以自有资金垫付

二是基金公司与银行签订协议，由银行先行垫付

余额宝安全性的质疑

流动性风险较大---一旦资金被大规模赎回或资金净流入被打破，T+0垫资难题将无法解决

“余额宝”一夜间风生水起

余额宝是第三方支付平台支付宝为客户打造的便捷性账户增值服务。较高的收益率以及“随存随取”的灵活性一时间受到了广大投资者的追捧。目前余额宝的资金规模已经超过5000亿元，客户规模超过8100万户。

余额宝实质上属于互联网货币基金，是第三方支付业务支付宝与货币市场基金产品的组合创新。支付宝不参与基金销售与基金投资运作，基金由天弘基金管理有限公司运营管理，目前资金的80%~90%投资于银行同业存款。

余额宝的有利影响

对银行存款的威胁，但同时可推进利率市场化改革

余额宝是我国利率市场化和互联网快速发展的创新产物。它归集了社会闲散资金，增加了实体经济可用资金总量，一方面提高了资金的利用效率，另一方面增加了居民的财富，拉动消费，促进我国经济由投资主导型向消费主导型转变。

然而，由于余额宝主要吸引的是银行活期存款客户和部分定期存款的客户，在一定程度上危及商业银行利益。但这种创新的高收益金融产品有利于增强国有商业银行的竞争意识，推进利率市场化进程。

余额宝的不利影响----风险与监管

流动性风险、货币市场风险、黑客风险

需要加强监管

然而，作为互联网货币基金，余额宝本身具有一定的风险性，比如货币市场风险、黑客风险、流动性风险。为促进余额宝等互联网基金产品稳定健康的发展，有待证监会制定进一步加强互联网基金的风险管理和监管的规则。

余额宝是我国利率市场化和互联网快速发展的创新金融产品。通过归集社会闲散资金，增加实体经济可用资金总量，一方面可提高资金的利用效率，另一方面可增加居民财富，拉动消费，促进我国经济由投资主导型向消费主导型转变。然而作为互联网货币基金，余额宝仍具有一定的风险性，比如货币市场风险、黑客风险、流动性风险。为促进余额宝等互联网基金产品稳定健康发展，有待证监会制定互联网基金的风险管理和监管的具体规则。

第二篇：余额宝

按照央行对第三方支付平台的管理规定，支付宝余额可以购买协议存款，能否购买基金并没有明确的规定。余额宝借助天弘基金实现基金销售功能的做法，是在打擦边球。从监管层面上来说，余额宝并不合法。一旦监管部门发难，余额宝有可能会被叫停。

不管最后的效果如何，至少网友们都大胆预测“金融界要地震了”。关于“余额宝”的前途议论不一，有网友表示要观望一下，乐观者称“应该会让很多银行行长感到压力山大。银行业的竞争不只是同业竞争了，电商不可小视。

有网友期待会引起金融界的一次变革，有网友认为“余额宝”支撑不了几天。网友“高更”翻出马云曾经说过的话来表达自己的观点：“马云曾说过„银行不改变，那就改变银行，现在真开始了。”而网友“随风的泪”的话代表了大家的心声：“马云又要颠覆一个行业，真是逆天了。”

只用了18天时间，支付宝就将合作伙伴天弘基金的增利宝货币基金推上了中国用户数最大的货币基金宝座。

1元即可申购，投资一周折算下来的实际年化收益率约为5.3%。

第三篇：余额宝的秘密和危机

余额宝不再特别：高收益光环渐失 规模增速缩水 尽管规模仍在增长，但余额宝的增长速度和收益率都在持续下降，这条搅动金融业的鲶鱼，势头已经没有之前那么凶猛。随着资金面紧张局面得到缓解，高收益的光环正在消失，余额宝的美好时代似乎正在终结。

7月1日，天弘基金发布《余额宝运行一周年数据报告》，《报告》披露了余额宝的最新数据：截至2014年6月30日，余额宝规模达5741.60亿元，在规模上成为全球第四、中国第一大基金。

余额宝的爆发式增长得益于生逢其时。余额宝上线正好赶上银行闹钱荒，特殊的环境让余额宝获得了超高的短期市场利率，进而吸引了大量关注。

对多数国人而言，传统理财产品起点太高，将钱存入银行获得利息几乎是唯一的理财方式。余额宝既无门槛，又能提供较高收益，自然受到欢迎。

但是随着资金面紧张局势逐步缓解，余额宝赖以获得高收益的土壤也在消失。在年末钱荒的影响下，余额宝的七天年化收益率曾一度走上6.7%的高位，之后便持续走低。5月13号，余额宝收益率跌破5%，目前余额宝的收益在4.2%左右徘徊。

这种下降趋势可能还会持续。天弘基金研究员表示，今年以来资金面持续宽松、银行间利率一路下行，货币基金收益下滑属正常。如果未来现金资产价值回归正常，货币基金的收益还会继续回落，收益正常水平大概在3%左右。今年余额宝的收益率维持在4%的可能性比较大。

玖富CEO孙雷向腾讯科技表示，余额宝今年的收益应在3%到4%之间，随着资金面得到缓解，余额宝的大额协议存款议价能力也会下降，他认为未来余额宝的收益率“最多与银行定期存款利率持平”。

低收益导致生存危机？ 既然超高的短期市场利率是吸引大量用户的杀手锏，那么在收益持续下滑的情势下，余额宝是否会出现生存危机？

数据显示，余额宝用户暂未出现流失，却已增长乏力。根据天弘基金公布的余额宝二季末规模数据，截至2014年6月30日，余额宝规模达5741.60亿元，相比一季度规模有所增长。天弘基金披露的信息还显示，余额宝的资金规模较一季度末仅增加不及330亿元。而在第一季度，这一数字为3560亿元，是第二季度增加规模的10倍有余。此外，对比第一季度近乎翻倍的高增长态势，余额宝新增用户规模也在大幅放缓，第二季度增速仅为20%。在孙雷看来，收益下降的威胁是显而易见的。首先是规模的下降，孙雷认为，收益一旦下降，客户们会产生抱怨。随着银行也纷纷推出宝宝类理财产品，形成竞争态势，伴随着人们尝鲜感下降，余额宝的规模肯定会下降。

但是收益下降并不是余额宝面临的根本威胁，从本质上讲，余额宝没有改变金融本身，并且没有创造新的财富。孙雷认为，余额宝利用体制上的漏洞打擦边球，获得了简单、粗暴的增长，当体制捕捉到这个问题，那么余额宝的赖以发展的条件也就不复存在。从目前来看，监管层已经在行动。

以当下道路发展下去，余额宝必然面临危机。孙雷认为，尽早与阿里生态对接，实现资产证券化是余额宝更为理性的选择。

余额宝的平台野心

事实上，在危机面前，余额宝已经行动起来。

7月1日，天弘基金发布的《报告》显示，余额宝下一阶段产品创新的重头戏将围绕余额宝新消费场景的开辟进行。余额宝的功能将不局限于一款产品，而是建立一个满足余额宝用户需求的生态系统。

阿里小微金融服务集团理财事业部运营总监问天在接受媒体采访时表示，余额宝对收益

率的诉求是保证平稳，未来吸引用户的“杀手锏”将转向建立在余额宝基础上的消费与理财产品创新，将余额宝海量客户资源向商业与金融机构开放。

今年4月，提供收益相对较高的定期理财产品招财宝上线，只面向余额宝用户开放申购；同时，余额宝联手浙江联通、广州电信，推出了“0元购机”，以余额宝资金对接移动运营商的合约机套餐；6月，余额宝上线“永不停彩”，设置条件每日自动购买彩票。

7月1日，天猫商城欲推赊购业务“分期购”的消息传出。据称，该业务推出后，购物时可由阿里小贷代为支付，之后向消费者分期收款；未全部还款前，阿里小贷会在余额宝账户内冻结相应资金，但冻结部分的收益仍归消费者所有。

支付宝可以开资产证明也是搭建平台思路的体现。未来办签证或贷款买房需要相关证明，用户都可能从天弘基金开具相应财产证明，表明一定时间内用户持有的基金份额。

问天认为，余额宝的未来更像是一个“智能的闲散资金账号”，基础的货币基金收益只是一种。“用大数据，用户的需求能够更加精准和明确，针对余额宝用户推出类似‘定制VIP会员’模式，比如买车、买房、公益、旅游等，都可能通过余额宝的账号平台开放出来。”

第四篇：余额宝的机遇与挑战

余额宝的机遇与挑战

分析余额宝的机遇与挑战，首先得了解有关余额宝方面的信息。余额宝是支付宝为个人用户推出的一项余额增值服务。把钱转入余额宝中，可以获得一定的收益。支持支付宝账户余额支付、储蓄卡快捷支付（含卡通）的资金转入。不收取任何手续费。通过“余额宝”，用户存留在支付宝的资金不仅能拿到“利息”，而且和银行活期存款利息相比收益更高。根据其官方介绍，通过“余额宝”，用户存留在支付宝的资金不仅能拿到“投资收益”，而且和银行活期存款利息相比收益更高。

余额宝作为一款新型的货币型基金，拥有许多特点：

1）操作方式简单：余额宝是将基金公司的基金直销服务内置到支付宝服务中，用户将空闲资金转入余额宝，实际上是进行货币资金的购买，资金由相应的货币公司管理【http://jingyan.baidu.com/article/4f34706ef84f3be386b56d7f.html】，收益其实也就是购买货币基金的收益。但相对于现在流行于市面的普通基金，余额宝的操作方式极其简单，并且用户可以直接用余额宝中的资金进行购物支付，相当于赎回基金，整个流程就好像是给支付宝充值，从支付宝提现，和购物支付一样简单易懂。

2）最低购买金额没有限制：不同于普通基金给用户设定门槛，余额宝对于用户的最低购买金额并没有限制，使得用户可以用零花钱，私房钱来投资，以体验理财投资带来的快感。3）收益高，且使用灵活:相比于银行存款，余额宝能获得相对较高的收益，并且还全面支持网购消费、支付宝转账等几乎所有的支付宝功能，这意味着资金在余额宝中一方面在时刻保持增值，另一方面又能随时用于消费。而且与余额宝合作的天弘货币基金，还支持T+0实时赎回，支持资金随时转出与提现。

基于以上几个优点，使得余额宝在竞争越来越激烈的互联网金融竞争中，逐渐占据主导地位，成为目前市场中的老大。天相投顾数据显示，三季度与余额宝对接的天弘增利宝货币基金规模达到556.53亿元，比二季度末的42.44亿元增加了1211.33%，已经成为目前市场上规模最大的基金；排名第二的是华夏现金货币基金，规模为470.24亿元。

然后，在如今的市场中，无时无刻不存在各种各样的竞争与挑战。腾讯公司当然不会让余额宝独享这个新兴的市场，在余额宝上市两周后，便透露即将联合基金公司和银行推出类似产品之后，华夏基金旗下活期通正式推出微理财。在其背后撑腰的，就是第二大在线支付平台财付通，腾讯进军互联网金融的野心就此显现。另一方面，基金业大佬华夏基金将联合互联网巨头百度，合作推出一款类余额宝的线上理财产品。而经过余额宝的成功，各大基金公司也纷纷试图效仿，马不停蹄的奔向各大电商，互联网金融已然进入全面开花的阶段。

除了来自外界的竞争与挑战，余额宝本身也存在一定的风险。1）货币市场风险：货币型基金的收益向来不是固定的，作为货币型基金的一种，余额宝亦是如此。虽然历史上几乎没有发生过货币基金出现亏损的情况。但是，这毕竟也存在着一定的风险，若是货币市场表现不佳，也会影响余额宝的收益。

2）与银行竞争的风险：余额宝把用户闲散的资金吸收到支付宝当中，方便用户购物的同时，给用户带来一定收入，但是这在一定程度上会危及到各大银行的利益。

3）监管方面的风险：按照央行对第三方支付平台的规定，支付宝余额可以购买协议存款，能否购买基金并没有明确的规定。因此，余额宝的行为属于打擦边球，从监管层面上讲，未必合法，一旦相关部门发难，余额宝可能会被叫停，从而影响用户的利益。

4）网络安全风险：机遇互联网的基金，很大程度上会受到网络安全的影响，破坏了资金从个人银行卡到货币基金托管行的银行体系闭循环，一旦个人支付宝环节出现漏洞，客户资金将出现风险。

虽然余额宝有着诸多风险，但是作为相关领域的第一个尝试者，也确实有着不少令用户满意的优点，因此，我个人对其抱着乐观的态度。

余额宝的机遇与挑战

摘 要

目前，互联网金融已经成为了一个热议话题。移动支付、搜索引擎和社交网络等互联网先进技术进入了投资及融资市场并参与配置资源，金融脱媒的现象已经越来越激烈并多元化。

互联网理财，在这种情下越来越接近我们的生活。在2013年6月13日余额宝业务开始运行，仅用6天的时间就突破了百万用户。这种增长速度，是原始的基金公司难以想象的。尽管在之后对余额宝是否产生了违规现象有所争议，但互联网理财的模式已经开始变得触手可及且清晰。

【关键字】 余额宝 互联网 基金理财 1 余额宝的概念

余额宝是最近由阿里巴巴推出的以1元钱起买入、随时可以卖出的一种基金理财产品，尤其是不用将钱赎回便可以直接拿来网购。这将相对低风险、低门槛的理财选择方式依靠第三方支付的平台展现在网购群体面前, 激起了网民的理财意识。

支付宝是网上购物的一种支付方式，经常在淘宝网站购物的人，对此并不陌生。目前，只要登录支付宝，就会有一个十分显眼的广告语会映入网购群体的眼前：余额宝，会赚钱的支付宝。通过支付宝，阿里巴巴开创了余额宝，如果你在支付宝上拥有闲钱，将它转入余额宝中，就能产生收益。按其宣传口径，2012年10万元活期存款利息是350元，如果通过余额宝收益就可以超过4000元。余额宝的机遇

有关数据显示，随着社会不断增长的资产管理及投资理财需求，在今年第一季度，公募基金全部行业的资产管理净值为二点七万亿元；层出不穷、接连涌现的券商集合理财产品、基金专户理财产品、阳光私募产品以及信托产品，使这块市场的发展空间无限扩大。

阿里巴巴主席马云自认其为金融搅局者，事实也正如他所愿，无论是电子商务推出的金融服务产品，还是成立小贷款公司，或者是第三方支付平台，对于传统金融来说，就像不平静的水中，突然杀出几条四处乱冲的鲶鱼。银行、保险、证券、基金等等金融机构，逐渐重视互联网金融。在这场理财大战中所有新兴派，谁能最终获得胜利，是由千万互联网理财用户来决定的，这也是余额宝难得的一个机遇。余额宝的挑战

余额宝现如今面临的最大挑战就是如何能将余额宝合法化，对于监管层来说，余额宝并不是合法的，一旦监管部门发难，余额宝很有可能会被叫停，另外不容忽视的是: 余额宝并没有提醒用户投资货币基金的风险，如果与用户发生了争执，那么法律纠纷就很难避免。

余额宝面临的挑战还有与银行竞争的风险。随着余额宝的上线，银行会受到不同程度的利益损害。现如今支付宝已经具有了吸储能力，与银行形成了正面的竞争关系。假如余额宝的资金大到令银行惧怕，银行因此可能会封杀依靠各大银行生存的支付宝。

余额宝的上线，是技术上的一大创新，也是第三方支付业务扩展的一次积极尝试。但是，余额宝所面临的监管风险及与银行之间竞争的难以评估风险，都可能影响余额宝将来的发展。无论如何，余额宝都应敢于面对各种挑战，迎难而上。

参考文献:

[1]赵磊，朱传婕.马云暗示监管过度，余额宝遭遇“备案门”[J].中国经济周刊.2013:66.[2]朱小群.“余额宝”搅局银行业[J].宏观与金融.2013，(8):58-59.[3]宋奕青.余额宝凿出“星星之火”[J].中国经济信息.2013，(495):34-35.余额宝的机遇与挑战

余额宝是由支付宝公司提供的一项余额理财服务，它于2013年6月13日上线，我记得那天还没到的时候我就已经开始关注这项服务了，本人也在第一时间将银行卡中的一批资金转移到余额宝中，毕竟正常活期年利率才0.35%左右，而余额宝的七日年化收益率达到5%左右，本人实测最低4%的七日年化收益率，最高7%。所以收益率超过普通银行卡活期的十倍，同时比定期五年期利率还要高。另外，余额宝里的资金可以随时转出，用支付宝购物或提现，所以也操作方便。因此，余额宝的用户数量在成指数级增长。尽管仍然有很多用户怀疑其是否有较大风险，不过按实际情况来看，风险极其的小，而且收益稳定。余额宝的出现是对传统银行储蓄的一次很大的挑战。

余额宝到现在为止算是一项很成功的商业模式，它抓住的机遇值得我们学习。一般的普通大众鲜有懂得理财的经验，所以基于支付宝的余额宝让普通用户几乎不需要任何理财知识就可以轻松方便的获得理财收益。余额宝同时也抓住了中国人不愿意高风险投资的谨慎心理，抓住机遇实现了一步很大的成功。随着网络的普及以及网络购物的快速发展，余额宝的使用比起传统网银要方便很多。支付宝在抓住机遇的方面已经得到了先机，比竞争对手先行了一步，接下去的任务是继续推出更好的服务吸引更多的用户。

余额宝到现在为止仍然不算是完美的，它仍然面临着很大的挑战。各大银行都在尽力推出类似的理财业务，财付通、百付宝、网易宝等也准备开始在这个领域分一杯羹，尤其是财付通联合微信支付将要推出的微信理财更是在便民方面对余额宝提出了很大的挑战，毕竟腾讯用户比起支付宝用户是只多不少的。因此现在的关键不在于理财的内容本身，而在于如何给用户提供更好的服务。现在的支付宝也学微信搞二维码扫描支付，渐渐把支付从网络往现实实体方向发展；但是如何才能让习惯于现金支付的人们渐渐习惯上网络支付，还需要一个漫长的过程和不懈的推广。另外，资金的安全性也是很多用户顾忌的地方。依我看，拥有数字证书与支付盾的支付宝安全性是远高于传统网银的6位支付密码的，而且传统网银容易被钓鱼，被盗也无法像支付宝一样收到保险公司的赔付。但是如何才能让普通用户放下心来还需要多下功夫，所以余额宝在这些方面还是面临着挺大的挑战的。

余额宝这一新兴网络理财工具有很大的成长空间与完善空间，它很有前途。然而，新兴事物的发展是机遇与挑战并存的，最后它是持续坚持优秀还是被其它同类产品比下去，就要看支付宝运营团队的运营能力了。

余额宝的机遇与挑战

2013年6月17日，支付宝与天弘基金宣布将联手开展网上理财业务，支付宝推出“余额宝”增值服务。所谓“余额宝”，支付宝官方解释为高收入的支付宝，只要把支付宝内的余额转入“余额宝”，就可以向基金公司等机构购买相应理财产品，从而获得较高收益。同时，余额宝内的资金还能随时用于网上购物、支付宝转账等支付功能，这无不给消费者带来巨大便利。

毋庸置疑，这款业务颇具特色，吸引着众人的眼球。首先，将支付宝的余额转入余额宝，不仅能获得收益，而且与银行活期利息相比更高。以我们西电学生最亲密的交通银行为例，交通银行现行的活期年利率为0.35%，而支付宝12月19日的七日年化收益率为5.5240%（七日年化收益率：货币基金最近7日的平均收益水平，进行年化以后得出的数据），约为交通银行的15倍。其次，余额宝服务是将基金公司的基金直销系统内置到支付宝网站中，余额宝首期支持天弘基金＂增利宝＂货币基金。用户将资金转入余额宝，实际上是进行货币基金的购买，相应资金均由基金公司进行管理，余额宝的收益也不是“利息”，而是用户购买货币基金的收益，用户如果选择使用余额宝内的资金进行购物支付，则相当于赎回货币基金。从这点上看，余额宝与购买其他货币基金流程没什么不同，但余额宝与购物相结合，具有更大的优势，它比货币基金有更高的流动性，能做到随时交易，而比开放式理财产品有更高的收益。除此之外，余额宝开启了一种全新的理财方式，人们不再单一的将资金以定期或活期的形式放在银行，而是愿意选择更加便捷的网上理财方式。

然而，余额宝并不是集万千宠爱于一身而毫无风险的。余额宝将转入资金购买基金，虽然货币基金算是基金风险中最低的，历史数据显示出现亏损的很少，但还是无法与银行理财的安全性相比。同时，余额宝的高收益，促使用户尝试新的理财方式，在一定程度上对银行产生影响，互联网正在一点点蚕食着原本属于银行的领地，危及到银行的利益。据12月16日科技金融时报报道，余额宝抢走数千亿存款，包括民生、广发、工行等银行在内，纷纷推出类似“余额宝”产品开始反击。除此之外，余额宝官网中只是告知用户基金收益稳定风险极小，一旦发生收益争执，必将引起法律纠纷。因此，余额宝存在一定的纠纷风险。

作为一名普通的消费者或者用户，余额宝到底是在为我们理财还是在促使我们消费是个值得深思的问题。将支付宝中的余额转入余额宝用来赚钱确实是一个不错的想法，然而在各种营销手段、购物狂欢肆意的今天，余额宝的便捷也许会成为网购的坚强后盾，促使我们过度消费。而过度消费才是理财最大的敌人，面对实时消费的诱惑，余额宝的用户是否能抵制还是一个问题。在银行钱荒的影响下，余额宝既把握住了机遇，又面临着挑战，每一个用户都应该看清利与弊，选择合适自己的理财方式。

余额宝的机遇与挑战

我使用余额宝有三个多月了，对它有着很深的感受。我就先从我的角度来谈谈余额宝吧，由此来说它的机遇。

开始使用余额宝，是因为在淘宝买东西，看到余额宝的宣传，觉得还不错，随用随取，每天有利息，于是存了1000进去，几天后过然有收益，一天一毛多。买东西花的也方便，也挺安全的，于是对他有了好感。

后来，比较多的往进存钱是因为银行的转账费。原来家里每个月给打钱都打到银行卡，都要几块钱的手续费，我也是有几张银行卡，钱经常是倒来倒去。使用余额宝以后，转账不需要手续费（前阵子说要手续费，仔细一看是网页版要，手机客户端还是不要的），这就方便了很多，家里打钱直接转入支付宝，然后转进余额宝，需要现金了转一部分到银行卡，两小时到账。平时就在余额宝放着，每天都有收益，不亦乐乎。

我是一个普通的学生，从我可以反映出很大一部分人对余额宝的感受。那为什么说他有机遇呢？这是因为余额宝给用户的收益和方便已经超出了银行很多。对于银行的活期存款，十万块钱一年也就三四百块的利息，那余额宝呢，10万的话每天有10块多的收益，一年4000左右，对比后发现差距明显。这就要说到基金了。买基金是一种投资，比股票风险低很多，比存款收益高一些。而支付宝正是与天弘基金合作，将电商的方便快捷与基金的收益相结合，这样会吸引很多的用户与资金，所以说这是余额宝的机遇。

简单的来说，余额宝相比于其他基金理财产品门槛低了很多。资金转入后，既能像支付宝余额一样随时用于消费、转账等支出，还能享受基金公司提供的货币基金投资收益，获得增值。由此获得大量的用户和资金，获得机遇。

再说到余额宝的挑战，我从风险和竞争两个角度来说吧。从风险来看，专业点来说，货币型基金的收益并不是固定的，所以余额宝也是如此，那如果货币市场表现不好，货币性基金收益也会随之下降，又因为余额宝的收益是来自货币基金市场收益，所以余额宝的收益也会下降。收益下降，势必会印象用户的心情，或者说是体验。

再有就是竞争。余额宝所做的这些，别的企业也可以做，收益和体验超过余额宝也不是不可能。比如中国银联也推出了类似余额宝的理财产品，类似的还有百度钱包，百度钱包比较狠，声称收益是余额宝的两倍，年收益能到7%~8%。虽然不一定真的能达到，但是也具有很强的竞争力。

P2P的一些新公司对于余额宝也有一些竞争，比如宜信、人人贷与拍拍贷。这三家也有各自的特色，宜信纯线下，开拓较为大胆，它基本上什么都敢做，风险控制能力一般。拍拍贷是纯线上交易平台，不负责承担借款方的资质审核。人人贷较为稳健，它的收益在13%左右，并提供借款人的信用审核。收益比余额宝多一些，不过流动性差了一些。

所以，余额宝还是面对一些不同方面风险的。总的来看，余额宝做的很成功，有着很大的机遇。在当今这个时代，本身就是机遇与挑战并存的，要在这其中找到平衡点，正确面对风险，勇敢迎接机遇。

余额宝的机遇与挑战

2013年6月17日，余额宝正式上线。余额宝仅仅上线6天时间用户数便突破100万大关，与传统的理财方式不同，支付宝给予余额宝足够的支持，支付宝用户将闲置资金转入余额宝后可以增加收益，也兼容了支付宝的网上购物、支付宝转账功能，而且余额宝操作简单便捷，自然受到广大用户的喜爱。余额宝的用户大都是由支付宝用户转换而来，大都是80后90后，他们大都乐于去尝试新的方式。

余额宝其本质是互联网和基金理财产品融合的产物。目前国内货币基金的年化收益率普遍在3%至4%，而活期存款的年收益只有0.35%，余额宝收益是银行同期利率的6倍之多，更直接的是，余额宝用户每天打开余额宝就能够看见自己的收益，这也刺激了人们的投资欲望。余额宝的操作简单，已经加入了移动金融的元素，只需要有能够上网的电子设备，最新版的支付宝钱包已经加入了余额宝功能。

另一方面，余额宝的低门槛是它的一大优势，相对于基金而言，数目小了收益微乎其微，甚至不容易开户，但是余额宝就没有这个限制，理论上是1块钱就可以存入余额宝，产生收益，这能够让更多普通人参与基金理财，体会到理财的乐趣，也使得余额宝吸收了大量闲散资金。我们作为学生，生活费放在银行卡中，几乎是没有收益的，本人就把自己暂时不用的钱放在余额宝中，近2000元每天产生0.28元的收益，每天查看余额宝成为了一大乐趣，相信余额宝的壮大也离不开这种小额的款项。图一：余额宝实例：

余额宝是互联网和基金理财产品融合创新的产物，因此挑战也是不容忽视的。首先对于天弘增利宝货币基金而言，虽然余额宝为其带来了大量的用户与资金，但是余额宝用户资金量普遍偏小，并且同时伴随有频繁的存入取出活动，资金波动很大，因此对于基金使用方式是不小的考验，投资不慎可能造成损失，但是余额宝刚刚起步，必须保证一定的收益率，才能够赢得更好的口碑。机遇与挑战是并存的，解决好这些问题余额宝才能走的更远。另一方面，对于普通用户而言，将资金转入余额宝，实际是进行货币基金的购买，是一种投资行为，余额宝的收益也不是利息，而是购买基金的收益。它不等同于存款，存款是有国家信用作为担保，而投资无人担保，收益也不一定能实现。用户购买余额宝需要承担一定的风险，在其购买界面也有相关免责信息。短期来看，余额宝的收益可能高于银行，但是作为长期储蓄，余额宝并不是最优的选择，但是余额宝要想长久生存下去，仅仅靠小额存款是远远不够的。余额宝的用户大都是喜欢其方便性和流动性，但是也有一些人却正因为其高流动性而选择远离余额宝，因为习惯网购的人很难管住自己。

当阿里巴巴显露出做大小额支付的雄心时，传统银行业就已经感受到了马云和他的团队的“金融野心”，也开始不断变革。多家银行已全面升级旗下开放式理财产品，其中开放式T+0产品的年化收益水平提升至4.5%左右，而且这类产品除在银行网点销售外，大多数也能通过网上银行、手机银行等方式购买。如平安银行推出的“平安盈”产品，平安银行的客户可在网上开立财富e电子账户，通过财富e电子账户购买平安盈，赎回资金实时到账，还可直接购买基金或理财产品，而且这款产品起点也极低，甚至实行“一分钱”起购，这也打破了传统银行理财产品的门槛限制。对于传统商业银行而言，更重要的是提升自己的服务水平，通过增加自身渠道对于用户的吸引力来应对第三方支付企业的创新业务给自己带来的冲击。

余额宝一经推出，在受到追捧的同时，也有人指出了其中的问题，夸大的收益率、含糊不清的安全性等，但是理财产品与互联网的融合必然是正确的尝试。余额宝目前还处于初始阶段，依靠便捷的交易和较高的预期收益率与商业银行在活期存款的层面上展开了竞争，而感受到威胁后的商业银行，必然会限制其发展。余额宝需要在内忧外患中不断壮大自己，才能够经得起考验。

余额宝的机遇与挑战

余额宝，百度百科是这样介绍的：余额宝由第三方支付平台支付宝打造的一项余额增值服务，于2013年6月13日上线的存款业务。通过余额宝，用户不仅能够得到较高的收益，还能随时消费和支出，无任何手续费。用户在支付宝网站内就可以直接购买基金等理财产品，获得相对较高的收益，同时余额宝内的资金还能随时用于网上购物、支付宝转账等支付功能。转入余额宝的资金在第二个工作日由基金公司进行份额确认，对已确认的份额会开始计算收益。在我看来，余额宝对我们普通人来说，就是一家新开的用来存钱的“网上银行”。首先，对我吸引最大的，就是他宣传的收益率和不相对应的“随时消费支付和转出”，这对我们早已习惯于实体银行的普通人来说噱头十足。

先来谈一谈他的机遇。首先，他所宣传的7日年化收益率是3.48%，这相对于普通银行的利率是其七倍之多。当然，有点经济常识的人一眼就可以看出来，余额宝的盈利方式和简单的把钱存入银行不同，银行，尤其是商业银行，以贷款带动利润增长，外加金融衍生品，是其主要的盈利方式，他们最大的特点就是看得到，摸得着。而余额宝在我们看来，更像是一种基金，我们把钱投给余额宝，他把钱拿去做相应的投资，也就是进行各种方式的理财，而余额宝的优势在于凭借强大的支付宝甚至淘宝阿里巴巴，他可以做到随时存取，这是所有的基金亦或是股票都无法做到的。这是其得天独厚的先天创新优势。再者，相比较财大气粗的银行，几十年来，中国银行业在寡头垄断格局下，他们动不动设立一些霸王条款，使得普通民众无处申诉，高利润使它们丧失了金融创新的冲动，余额宝的出现，必定会对银行的地位有所撼动，甚至改变人们对于理财概念的基本理解。

当然，余额宝的挑战从其出现那一刻就接踵而至。一般的投资者首先会考虑到的问题就是他的收益率能否保持？作为新推出的一项理财产品，本着打出名号的目的，把大部分利益让利给投资者稀松平常，但如此之高的收益率是否在合理范围之内？投资者能否将其作为长期投资的产品？他会不会和之前被央行叫停的很多银行理财产品一样，因为违规而早产夭折？这些我们现在还无法评估。但很多专家指出，不完善的监管制度，协商制度，使得纠纷一旦出现，法律的不健全将会使得这些纠纷难以消除。再有，他的出现必然威胁到银行寡头的利益，如何平复银行的威胁感，平静的从中分得一杯羹，这同样是余额宝无法逃避的问题。

然而，余额宝的出现既是一种创新，同时也为一潭死水的中国金融界掀起了一丝涟漪，消费者有了更多的选择，希望他能带动更多的网络营销模式的出现，为我国现代化建设带来更多的活力与新思想。

第五篇：思政实践报告--浅析余额宝

思政课实践报告

——浅谈余额宝的成长

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2014年 7 月 17 日

2013年年中，支付宝牵手天弘基金，推出了理财产品余额宝。至此，网络理财这个概念大放异彩。经过了一年的发展，互联网上早已传开了余额宝的神话，可以这么说余额宝把理财的概念带给了寻常老百姓。那么，余额宝到底有多大？余额宝还隐藏着什么有趣的数据？面对余额宝取代银行的呼声越来越高，余额宝果真会成为新一代银行？今天，余额宝用户超过一亿，这份报告主要采用资料查询法，因余额宝在过去的一年确实是万众瞩目，互联网上关于余额宝的报告多不胜数，但为确保数据的准确，关于余额宝的数据我尽量从天弘基金官网，天弘基金官方微博以及余额宝官网上获取。从个人角度讲，余额宝让我们认识到了小财也需要打理，很多人都是借着余额宝这股风开始接触到各种理财知识。往大方向讲，余额宝

以及他所代表的这种互联网理财模式，对于传统银行起到了冲击，是固守，还是改革？倒逼机制能否促进金融改革向深水区迈进，我们拭目以待。

余额宝规模的壮大，可以从以下几个数据看出：

2013年5月29日，天弘增利宝货币市场基金（余额宝）基金合同正式生效，6月13日隆重在支付宝上线。

截止2013年6月30日，天弘增利宝货币市场基金的规模达42亿。截止2013年9月30日，天弘增利宝货币市场基金的规模达556亿。截止2013年12月31日，天弘增利宝货币市场基金的规模达1853亿。截止2014年3月31日，天弘增利宝货币市场基金的规模达5419亿。最新的数据显示，余额宝的规模高达5742亿。

2014年1月15号，数据显示余额宝用户超过4900万。2014年2月26号，数据显示余额宝用户超过8100万。而最新的数据显示，余额宝用户已经过亿。

（数据来源天弘基金官网、天弘基金官方微博）

从收益上看，余额宝在过去的一年，总共为宝粉带来118亿的收益，相当于“请全国人民每人一份啤酒炸鸡、请全北京人民坐公交车上下班整两年。”（摘自天弘基金官方微博#余额宝一周年大数据#）

从0到近6000亿仅用了一年多时间，这一份成绩估计是货币基金历史上前无古人，估计后来者也难以逾越的记录了。在2014年7月份，天弘基金官方微博开始陆续推出以图说的形式，展望余额宝一周年的背后的趣味数据。

1、余额宝用户在过去一年中累计转入4.96亿次，累计消费体现8.10亿次，每天发生358万笔交易。

2、余额宝覆盖中国大陆31个省，2749个县及区。

3、余额宝用户中，男女比例相当，但从时间横向对比看的话，却又天壤之别。

但是具体到不同区域不同城市的话，男女宝粉的比例还是有特例的。

4、余额宝打的广告本是一元即可理财，但屌丝的盛宴中还是不乏有土豪的身影。而土豪的多产地也大多与经济发达地区相挂钩。

5、余额宝用户的平均年龄是29岁，属于年轻人的天下，但是在人数占优和资产占优的比例上，两者之间并没有同步。

对于以上数据也是情理之中的结果，80后现在就是介于25~34岁之间，基本上都是已经走出校园，并在社会上打拼几年，有了一定积蓄的。反观90后，最早的一批也才是刚进入社会工作，大多数还是在求学阶段，所以支出略等于“收入”，没什么闲钱。这就造成了人数占32%，持有金额却只占6.38%。在笔者周围的同学们中，私下里相互调侃，对于人均量5030的贡献，我们扯了后腿。而在笔者60、70后的长辈中，认识余额宝的人并不多，在某些场合闲谈中我提起有没有人知道余额宝的时候，多数并不知情。在我接触的长辈里，只有那么一位叔叔，说有看到网上热议，好奇存了点进去，而这“点”钱就抹平了好几个屌丝的后腿，直接被平均了。

“有了余额宝，早餐吃得好”，这句口号并不是适用所以宝粉的，事实上，宝粉的用户中大学生贡献了不少，但论余额宝的收益究竟给大学生带来多少实惠，笔者认为，一周多两个茶

叶蛋，估计这是大学生用户中的小康水平了。

（以上截图均来自天弘基金官方微博#余额宝一周年大数据报告#）

2013年是“宝宝们”蜂拥诞生的一年。一年后，在宝宝们陆续推出的报告中，也自豪的写满了宝宝们的骄人成绩。货币基金规模在整个基金行业中占据了半壁江山。曾经被冷落的货基成功的完成了逆袭，东宫易主，大受宠爱。那么，照此发展下去，会不会有朝一日，余额宝成为了新一代银行呢？

这首先就得先认识一下余额宝的真实身份——货币基金。货币基金是主要以投资于国债、央行票据、银行存单等货币市场工具来产生收益的，它赚的本来就是一个利率差，而且赚的主要就是银行付给的利息。因为货币基金本身投资的范围已经确定，资金的运用依照程序也已经被限制在一定的范围内，所以货基收益有个的天花板的限制。货基一开始打出的宣传就是风险小、流动性好、收益稳定的优势。从这点看，如果基金管理人的流动性管理的好的话，一只优秀的货基是可以充当消费者的移动银行，外加数倍于活期存款利率的收益。业内人士对于货币基金“准储蓄”的特征还是比较认可的。

银行的两大主要功能，储蓄和放贷。第一个余额宝已经初具雏形了，尽管6000亿的规模对于五大行来说，还差了好几个数量级，但是鉴于余额宝的发展时间短，以及现阶段余额宝身份（货币基金）并没有实质性改变，外界人士对其收益能力期望也已定型，所以6000亿或者再大一些规模只是当前基于余额宝不改变的的前提下，余额宝发展的瓶颈。而放贷这一环节才是余额宝，或者说马云构思的整个战略中首要解决的问题。现阶段货币基金的收益渠道受限于协议存款、国债这些方向，而银行放贷对象可以是企业、单位及个人。要想解决这些问题，我觉得余额宝已经无能为力了，原因就一句话，余额宝的货币基金身份改不了。这也决定余额宝无法做出逾越规则的行为。

但是，并不是说余额宝就只能发展到这里了。余额宝，或许现在用阿里巴巴集团更合适，因为无论是支付宝，淘宝、天猫，他们背后的母公司就是阿里巴巴集团，集团的掌门人就是马云。更何况阿里已经收购天弘基金51%的股份了，这样子就一条线连起来，说来说去还是自家人。余额宝一诞生，阿里集团就没少忙活，2014年刚过不久，利用支付宝平台优势，阿里又推出了“阿里一号”保本基金，与余额宝最大的不同就是少了随时取现，封闭运行这一点，个人认为这就是马云的一种尝试，不断拓宽余额宝的“功能”，虽然说阿里一号基金与余额宝不是同一个概念，但是我认为阿里一号基金发售之时，资金来源少不了用户从余额宝

提现再购买（阿里一号是支付宝与新华基金合作，但从后来支付宝收购天弘基金来看，我觉得阿里就算不收购新华基金，在基金运行中阿里还是有话语权甚至说有能力影响基金的运作，笔者认为阿里巴巴合作的基金公司并没有华夏、国泰、嘉实这样的大公募基金，也是考虑到未来收购计划的方便吧。），这一举动并不是单纯为要增加余额宝人气而去的，它还一定程度减少了余额宝的资金量呢，这说明当时余额宝已经不为规模的增长而烦恼了，从后来的数据看，3月份正是余额宝规模疯狂增长的一月。而且随后又推出娱乐宝、永不停彩这样的活动，后者可以看成是增加余额宝功能的一种，毕竟同质化竞争下，必须不断的让产品有特点。而前者，我认为有很大的亮点。

娱乐宝大致是这么一个意思，让普通用户能够参与电影的投资，起投金额为100，等影片上映后以票房情况来确定收益。一来，这种噱头赚足了眼球，影片未上映就宣传且收下一批潜在的观影者，就冲着“自己投资”这点，好奇心去影院看看的，或呼朋唤友的应该不在少数吧。这样融资的进度也加快了不少，网民抢购娱乐宝的热度跟小米手机有的一比。而且来自“大老板”干预电影制作的压力也少了很多。

更重要的是，我认为这是P2B模式下电商合作的一种创新运用。如果阿里做“银行”的话，P2B模式不失为一种突破口。事实上，当余额宝诞生之时，天猫商城上就已经出现基金公司推出的理财产品网上销售的例子，这也算是P2B的一种吧。还有P2P模式，这样放贷一环节就拓宽了渠道。

但是今年来的P2P网贷陆续曝光老板携款跑路事件，这暴露了网络监管的缺漏，以及如何建立借贷人的诚信评估等问题。这些问题仍然是阻碍网上融资的难题。所以我认为就算将来支付宝要推出类似人人贷、拍拍贷这样的功能的产品，那也得等到相应的监管方式出现。货币基金10年前就有了，T+0的概念也不是余额宝首创，但就是余额宝让货基再次红火了一把。余额宝掌握着大量的用户，这是他做很多事的基础。

那么，有没有一种可能，就是支付宝再次跟某某某基金合作，以“某某宝”形式推出债券型基金或者是股票型基金呢？对于企业的融资问题，除了直接的金钱注资，以购买公司债券，或者购买股票的形式完成一种曲线放贷，并约定时间以一定的价格赎回，如果这种行为在法律上站得住脚的话，我觉得这也应该算是一种“借贷”行为吧。当然这并不能完全等同银行的放贷功能，毕竟债基股基面对的有发行债券和股票能力的仅仅是大型公司，放贷的对象仍然有限。但这不失为一种折中的方法，即以支付宝为平台，余额宝负责揽储，某某宝承担放贷职能。宝宝们可以通过支付宝平台互相转化，这样可以规避很多障碍。

所以，如果要回答余额宝能不能成为银行的问题，一开始就已经明确了，“身份问题”决定余额宝能代替银行的部分职能，但不具备有银行的主要条件。而如果说阿里巴巴集团能不能做出一个银行来？我觉得，如果阿里巴巴集团有做银行这个战略的话，它是可以，或者说至少能够做到具备银行的两大能力。天时地利人和，阿里巴巴是具备的。

马云曾经放言：“如果银行不改变，我们就改变银行”。如果这不是一句戏言且真实存在的话，那么这应该算是阿里做银行的一大可行性，权且算在人和中的一部分吧。自18大三中全会以来，改革创新成了一股新风，金融改革也是一个目标，此为天时。阿里巴巴成立十来年，积淀的技术、资金和人才队伍不可小视，赴美上市更是家喻户晓，旗下产品用户数目过亿，得用户者得天下，此为地利。今年两会后央行叫停余额宝引来几乎一边倒的支持余额宝的声音，不管是不是支付宝的用户，此番造势，也大多心向支付宝，此为人和。支付宝占据着改革的制高点，成龙成凤，能否担起国家金融改革的排头兵，说全在马云先生手上也不为过。

在本篇报告的结尾，笔者还是想多言几句题外话。鉴于笔者知识水平的有限，而所选的题目虽然是热门，但又太过于宽，在查阅资料以及附带的论据难免有牵强之处，对此深表抱歉。方今正是改革走向深水区的尝试，表面上看国家这艘经济航母已经很大了，船板坚实，有了抵御大风大浪的能力，但中国产业的结构性不平衡已经很严峻了，当金融进一步开放，如何面对资本汹涌入侵，稍有不慎就是船毁人亡。余额宝只是金融改革背景下的一个产物，余额宝到底是不是改革的先锋，银行界围堵余额宝是在消灭投机，亦或只是改革面对固守势力的反扑？怎样正确引导舆论向有利于国家发展的大战略上前进，这里面必须有一把衡量正误的标尺在判断。朝前看是一种姿态，大步前行是种勇气，能够与狼共舞，全身而退，于百万雄军中取上将首级者，智慧大于勇莽。对于未来，我始终心向往之！