第一篇：金融实验课实验报告

实验报告1：股票模拟交易

一 交易基本情况概录及总体收益情况（盈亏金额及比例）1 交易基本情况概录

总浮动亏损额：7447.12元 亏损比例：0.74﹪

二 重点交易分析及动机策略心得

中国交建（601800）

交易动机：上交所2012年上市的首只大型蓝筹股，新股发行话题热度高，新股关注度较高；

相关新闻报道三月蓝筹受追捧。2 相关新闻背景

证券时报【2012-03-09】中国交建(601800)今上市 上交所迎龙年首只大盘股

根据经普华永道审核的中国交建2011年盈利预测报告，本次发行的全面摊薄市盈率为7.68倍，是2009年新股发行制度改革以来发行市盈率最低的，可谓“大蓝筹、小发行”。分析认为，从基本的供需关系来看，小流通市值更容易产生溢价。

证券日报【2012-03-09】中国交建(601800)今日挂牌交易能否触及上交所新股停牌新

规是看点

资料显示，中国交建此次共计获得募集资金为50亿元，发行费用总额为1.3597亿元，集资金净额为48.6403亿元。中金公司研究报告认为，中国交建在上市后合理交易价将达7.8元/股。

上海证券报【2012-03-09】基金看多蓝筹股

截至上周五【2012-03-02】，今年以来沪深300指数基金平均收益达13.4%，而普通股票型基金的平均收益是7.12%，混合型股票基金是6.01%，涨幅明显高于其他类型的基金。市场普遍认为，蓝筹股可能会引领下一波市场反弹。3 基本面分析：

中国交建上市首日2012-03-09：

从大盘所处点位上来看，大盘承压于前期【2011-11-18】向下开启跳空窗口的附近。

从时间上来看正处于两会期间。且上交所于3月8日发布《关于加强新股上市初期

交易监管的通知》，盘中较开盘价首次上涨或下跌10%以上，停牌30分钟；上涨或下跌20%以上，以及换手率达到80%以上，停牌至14:55。

两会《政府工作报告》披露的宏观经济数据与股市上涨需要的“组合方式”背道而

驰。“两会”传达的信号与此前在消息或预期的基础上演绎的行情不一致，行情不可避免的转向震荡局势。

据中国经济网【2012-03-06】“‘两会行情’发展缺乏内生动力”一文阐释：2012年以

来的反弹行情，从性质上看，都是基于乐观预期推动，并没有内生性的动力来强化。股指在《政府工作报告》后立刻回调。其一，温总理在《政府工作报告》中明确表示，国家将把gdp增长由之前的8%下调至7.5%，意味着我国将结束连续十年的高速增长状态。其二，《政府工作报告》将通货膨胀的底线设定为4%，比以往的3%高出了1个百分点。对于股市来说，要有推动其持续上涨的核心力量，是中国经济能够出现持续稳定的复苏，即希望gdp cpi能出现“一上一下”的优质组合。而《政府工作报告》所透露的信息显示中国经济有滞胀倾向，与股市上涨需要的“组合方式”背道而驰。

很大程度上讲，市场正是基于这种认知，才出现了震荡回调的走势。国家产业导向和经济结构调整政策对于行情的影响，其作用只是类似于“润滑剂”，而不可能成为“内核”。影响行情最终走势的还在于gdp和cpi的“组合方式”。

所属行业：土木工程建筑业

截止至【2011-12-31】中国交建 在业内

总资产（3595.7亿元）排名第四位（仅次于中国建筑；中国中铁及中国铁建）

主营收入（2953.70亿元）排名第四位（同样次于中国建筑；中国中铁及中国铁建）净利润增长率22.93％排名22位

⑶ 企业分析

主营业务：基建设计、基建建设、疏浚及装备制造。

基建设计、基建建设、疏浚及装备制造四大主营业务板块近年来发展势头良好，公司新签合同金额和待施合同额近几年均保持了快速增长态势。

2008-2010年，公司基建设计、基建建设和疏浚业务的新签合同额的复合增长率分别为23%、25.5%和18.9%。在手订单的规模基本能够保证公司未来2-3年主营业务15%左右的增速。

据中金公司研报预计，2012年，中国交建在港口、路桥以及国际工程承包市场的优势，将保障公司未来两年基建业务收入10%-15%的增长；在疏浚领域的垄断地位和产能的扩张将保证公司疏浚业务未来两年15%以上的增长。

财务分析：

主要财务指标：

i 从净资产收益率方面考量，中国交建净资产收益率2011年维持了较高的水平，表明公司2011年仍具有较强的盈利能力。但2012-03-31中国交建净资产收益率回落至：1.94% 较最新一期的整个行业的净资产收益率平均值为1.91%水平相似。

ii 中国交建的净利润增长率较行业平均而言始终维持在比较低的水平，这也一定程度上反映了国有控股大公司在经营管理发展方面的体制缺陷。公司的前景并不完全明朗，增长能力有局限性。

中国交建上市首日，高开低走。

自上市后价格整体呈下行趋势，关注度下降的同时，成交量也逐渐缩小。

3月13日（上市后第三个交易日）首次收阳线。但线型（实体较小，影线长度较短）在技术分析层面没有明显的含义，买卖双方没有悬殊的力量差距。上市第四天（3月14日）开盘后高点卖出，盈利接近3000元。下午开盘后，大盘放量阴跌，中交建当日收跌近6﹪

交易记录：3月9日开盘后买入，其后价格下行，又继续补仓冲低成本。

中航电子（600372）

一 基本面分析：

二 交易动机：i 3月14日大盘大幅跳水，创造了3月15号低价补仓的机会。

ii 财务数据表现良好，从主营收入增长率与净利润增长率方面数据看，猜测中航电子正处于产业发展加速阶段。3月份其动态市盈率在100左右，2010年前后股价被爆炒，都说明中航电子不在稳健型的价值股范围内，试图利用其短时间股价波动获利。

三 相关交易：

首先，于3月15日建仓后，中航电子股价三个交易日内平台运行，后近一周的交易时间内价格下行，因前期建仓太重，在股价下行时为止损，亏损状态进行了大量清仓。

其后中航电子于4月12日，在军工板块整体走强的情况下，大幅拉升，但仍受制于前期3月14日股价平台区的压力，未能拉至涨停。

根据消息面操作：

个股：海南橡胶（601118）

背景：北京时间2012年4月11日16时38分，北苏门答腊西海岸发生里氏8.7级地震。

4月12日跳空高开，4月13日交易买入

地域板块：深圳：金融改革

深圳出台金融创新利好消息，4月12日股指高开高走，深圳本地股全面爆发，12只深圳个股涨停。正逢大盘处于相对底部区域，深圳作为热点板块，提前领涨大盘，引导、动作用明显，成为该时期推动大盘指数的主导力量，相对激活了市场人气。资金流入，前期缺乏信心的市场已经出现改变。

午后深市深发展a带头拉升（交易于4月12日上午开始后进行，但因后期高位时未平仓，导致后期回调时亏损）

4月12日收盘，沪指报2350.86点，涨41.93点，涨幅1.82%，成交873亿元；深成指报10007.65点，涨205.33点，涨幅2.09%，成交782亿元。盘面上，各板块全线飘红，深圳本地、券商、物资外贸、煤炭、保险、地产等板块涨幅居前。

深圳板块后期回调，未形成持续涨势，或因板块轮动效应：新热点真正形成时，老热点就要步入调整，发生强弱转换

地域板块：山东：中日韩自贸区

（交易：5月15日开盘初买入青岛双星（000599）青岛金王（002094）东方铁塔（002545））中日韩投资协定5月13日签署，年内将正式启动中日韩自贸区的谈判，中方倡议以中

收盘收长阴线，但次日（5月15日）开盘涨停解涨停后收盘又收涨停。

东方铁塔（002545）5月15日尾盘拉升至涨停

期间未操作的新华锦（600735）在5月11日处于该时期较低点位，受自贸区政策推动，以近90度的形态上涨，但自贸区“热度”下降，市场整体一般的情况下，新华锦后期走势逐渐下行。

所有上述股票后期走弱，有没有及时出售平仓，便造成了一定的损失。

事实上，根据《新快报》描述：由于政策红利推出较晚，山东板块在2009年、2010年的区域振兴概念行情中并未走出整体性行情，去年1月4日《山东半岛蓝色经济区发展规划》获批前，个月，山东板块的走势最好也仅与大盘同步。此次中日韩自贸区的刺激下，板块会否出现“做多标杆”并推动整体表现，还需继续观察。

交易心得：

前期（3月至4月中旬）：交易持股种类较集中（中国交建，中航电子，烟台万华等），总仓位基本保持在70％以上。后期（4月中旬至6月中旬）：相比前期，持股种类逐渐分散，以大盘宏观环境为基础，据政策面、消息面进出场，在热点板块中进一步选择投资机会与时机。

后期存在的问题： ①个股选择方面

投机太严重，一旦消息面利好，游资进入某板块、行业、个股，个股出现短暂热点，便盲目跟进，经常被高位套牢。所选股票往往前期关注度很低，后期短暂炒作形成热点后，股价上升后迅速回调。

②对板块轮换效应的周期性不敏感。

实验报告2：外汇模拟交易/期货模拟交易（两选其一）

交易基本情况概录及总体收益情况（盈亏金额及比例）

总体收益情况（盈亏金额及比例）剩余总资产981217.84美元，亏损18782.16美元，亏损比例1.88％

重点交易分析、记录及心得

根据黄金趋势操作 usd/chf，usd/cad, aud/usd usd/chf 黄金和美元走势相反。如果金价坚挺，则意味着市场对美元缺乏信心。相关数据表明，过去10年，黄金和有利于美元的交易存在80%的逆相关。

瑞郎同样是一种安全的保值货币，历史因素是构成其地位的原因之一（瑞士宪法曾规定，每一瑞士法朗必须有40%的黄金储备）。这一规定虽已失效，但瑞郎同黄金仍具心理上的联系。因此，如果金价上涨，瑞郎也会跟着上涨。

因此，金价上行时看空usd/chf，但因2012年以来欧债危机影响面过大，没有及时的进行操作，持续的观望错失了盈利的机会。usd/cad 加拿大是世界第五大黄金生产国，加元同黄金有着近60%的正相关关系。金价上行，美元下行，加元上行，usd/cad 货币对同金价呈相反的走势变动

aud/usd 澳大利亚是第三大黄金生产国，澳元同黄金有着80%的正相关关系。该国每年黄金出口额达50亿美元。强势黄金对澳国内制造业有利。

金价上行，澳元上行，美元下行，则该货币对趋势上行，与金价走势同向

其中，领先指标(leading indicators)是由 12 个一系列的相关经济指针群所构成，用来测试整体经济的转换情形，并预测未来的经济走向上最有效的统计指标。假如领先指针连续三个月下降，则可预知经济即将进入衰退期 : 若连续三个月上升，则表示经济即将繁荣或持续荣景。通常领先指标有 6 至 9 个月的领先时时间，根据美国商业部发行的经 济告示板(economic bulletin board)指出，在经济衰退前 11 个月可预测经济走下坡，而在经济扩张前 3 个月可预测经济的复苏。

5月22日金价大跌，5月23日买入aud/usd, 5月23日 金价仍缩量下行，但后续几个交易日内形成平台走势，并于6月1日收长阳线。此时，金价上行同时澳大利亚近期出台财务指标利好，澳元走稳上行。

澳大利亚2月westpac领先指标月率前值为0.6，实际值0.2, 3月出现了明显的改善。金价上行，加数据利好，澳元短时期内走稳上行。

交易心得：

准备阶段：1及时把握最新汇市信息，观察历史经济数据与相关政府货币财政政策的出台如何影响汇市。

以下方面：1国际收支2通货膨胀3 实际利率4 财政预算（财政盈余，财政

赤字）5外汇储备

其中，1345与汇率有正向变动的关系，而2通胀水平提高时，若保持名义利率不变，实际利率会下行，影响汇率走势。2 技巧经验型知识积累：

从技术分析层面，黄金价格变化与美元，加元，瑞郎，澳元有很大的相关性。东京市场开市后的一小时（北京时间8:00-9:00）以及伦敦市场开市后的一小时

（北京时间16:00-17:00）会出现日元买卖的大动作，此时，若出现日元及日元交叉盘一面倒的情况，最好随势交易

入市技巧： 市场气氛的把握至关重要，股市如此，汇市更是如此，在市场预期的基础上合理建仓；短线者需做技术分析,长线需做基本面分析

出市技巧：跟随市场氛围，耐心持仓；同时操作确定要设止损位，以防止损失

过度。

心理素质：慢止损，快止盈；不因亏损而心慌，也不贪得无厌，寻求收益的稳健增长

培养对社会政治事件的敏感度，以求对汇市做出合理预期

第二篇：第一次实验课实验报告

实训任务：上交所深交所网站的了解，证券代码的识别，查询和熟记

实训要求：了解上交所深交所网站基本内容，查询和识别给定证券的上市地点、代码、品种 实训作业：

1.进入上海证券交易所网站，可以查到上交所的上市主要品种有（）,可以查到，截止（）年（）月（）日，上海证券交易所的上市公司数有（）只，其中A股股票数量有（）只，B股有（）只；截止（）年（）月，上市基金数量有（）只，基金管理公司总数有（）家；截止（）年（）月，上市债券品种（）只，其中国债（）只，地方政府债（）只，债券回购（）只。

2.进入深圳证券交易所网站，可以查到深交所的上市主要品种有（），截止（）年（）月，上市公司总数目有（）家

3证券010706是()证券交易所上市的()品种证券 简称是()

证券600016是()证券交易所上市的()品种证券 简称是()

证券900906是()证券交易所上市的()品种证券 简称是()

证券500009是()证券交易所上市的()品种证券 简称是()

证券510880是()证券交易所上市的()品种证券 简称是()

证券184690是()证券交易所上市的()品种证券 简称是()

证券125709是()证券交易所上市的()品种证券 简称是()

证券000039是()证券交易所上市的()品种证券 简称是()

证券160314是()证券交易所上市的()品种证券 简称是()

证券131803是()证券交易所上市的()品种证券 简称是()

第三篇：粉末冶金实验课实验报告总结

材料科学与工程40730105吴亚洵

粉末冶金实验课实验报告总结

学校：北京科技大学

专业：材料科学与工程

班级：材科2班

姓名：吴亚洵

学号：40730105

日期：2010.1.14.实验1 可渗性烧结金属材料密度测定

1、国家标准号：GB 5163-852、鉴定试样所需的详细说明：

试样经过清洗除油干燥，在空气中称量。防水处理（表面用凡士林覆盖），再次在空气中称量。可由称重时候适量的减少求出其体积，密度可计算出来。

3、所需要公式及实验结果：

dm2

m4m4'

D=试样密度

M2=4.8655干燥不含油试样空气中称重的质量；g

M4=4.9391浸油试样在空气中称重的总质量；g

M4'=4.05052浸油试样在水中称重的总质量；g

实验温度下水的密度

实验结果表达：d=5.484、可能影响实验结果的影响因素

环境温度，称量仪器的精度，读数的误差，尼龙绳的质量误差，油没有抹匀的精度误差 实验总结：试样小于0.5cm3时可以把数个试样集中起来测量，可以提高测量精度

实验2球星铜粉松散烧结

概述：粉末松散烧结，又称松装烧结。是指金属粉末不经成型而松散或振实装在耐高温的模具内直接进行的粉末烧结，松装烧结主要用来制取透过性较大，精华精度要求不高的多孔材料。比如用于过滤汽油，润滑油，化学溶液等等。

多孔材料的特征明显，颗粒多位球形颗粒。松装烧结是由于粉末颗粒间相接触面积小，必须严格控制烧结温度和气氛，是少结成的制品具有足够的强度，又不至于收缩过大而降低孔隙度。

实验材料：

100目球形铜粉、石墨模具，管式烧结炉，游标卡尺

步骤：

1、用游标卡尺测量石墨模具的内径尺寸。

2、将铜粉松装在石墨模具内

3、将装有铜粉的模具于管式炉中850度烧结20min，氮气保护。

4、冷却后把烧结好的铜粉配体从石墨模具内取出，测量尺寸

5、计算烧结前后的尺寸收缩率

计算结果

整个过程分为制粉---成型---烧结，铜粉极易氧化，需要用惰性气体保护气

实验3粉末松装比重的测定

1、实验目的通过被实验了解粉末松装比重的测定方法，以及影响松装比重的因素。

2、原理：松装比重就是指粉末处在松散状态时，单位体积所具有的重量。单位；g/每立方厘米。影响松装比重的主要因素有：

（1）粉末颗粒的粗细，粉末越粗松装比重越大。

（2）粉末颗粒的形状，形状越复杂松装比重变小

（3）粉末颗粒的内部有空隙松装比重变小

（4）粉末氧化会使松装比重增大

（5）不同粒度掺和的时候粉末松装比重增大

（6）外界的任何压力都会使其增大

3、在生产过程中，由于工艺条件的变化，往往对粉末的力度影响很大，因此必然会影响到粉末的松装比重。如果我们找出了粒度变化与粉末松装比重变化的关系以后，在生产中我们就可以利用这种规律，间接的推测粉末的粗细。从而达到控制生产的过程。另一方面，从设计压模的高度，选择压机的行程和用容积法装料等都需要考虑粉末的松装比重，因此对粉末松装比重的测定具有很重要的意义

4、松装比重的公式：r松

P2-P1V

实验4：粉末流动性测试

一、实验目的：

1、了解掌握测定粉末流动性的方法

2、了解影响粉末流动性的各种因素

二、原理：粉末流动性就是粉末填充一定形状溶剂的能力。在生产中他对于快速的连续压膜中加料和很好充填复杂形状压模起着很重要的作用

粉末流动性是一个复杂的综合特性，他与许多因素有关，如比重、力度组成的颗粒状态等。而颗粒间的摩擦和咬合阻碍他们相互移动是最主要的影响因素。粉末其他的一切能够减少或者增大这种摩擦和联接的性质都能影响流动性。

一般来说刘松星随颗粒变小儿变坏，因为细粉末有比较大的比表面。颗粒粗糙度增大和形状变复杂同样减少流动性。粉末通常提高流动性因为此时摩擦系数降低，颗粒凹凸不平现象消失了。粉末潮湿大大降低其流动性。

三、试验设备与材料

1、实验用粉末

2、粉末流速测定装置

3、停表

4、工业天平

四、实验步骤

1、把待测粉末放在105左右的烘箱中保温1个小时，然后干燥器中冷却至室温。

2、取粉末式样50g称重标准0.1g3、测量时先把漏斗的流出孔关闭，将粉末全部倾倒入漏斗，但应使漏斗的孔径部分也填满

4、打开流出孔，同时打开停表计时，当粉末全部流完时关掉停表。记录粉末全部流出孔的时间T（秒）

5、重复3次

6、计算V=T·K秒/50g7、修正系数

8、K40

流速平均值 40是标准砂在标准漏斗中的流速

五、说明影响流动性的因素以及提高流动性的途径

增大颗粒的直径

实验5粉末压缩性测定

实验目的通过本实验了解测定粉末压缩性的方法以及影响因素

原理

粉末压缩性能主要是指压缩过程中的收缩能力，也就是说粉末在一定的压力作用下塑性变形的能力，塑性好的粉末与塑性差的粉末比较的时候，前者能在较低的压力下压制成型。在一定压力下前者压件的强度与密度比后者也就越高，及压缩性能越好

粉末的大小和颗粒的形状也影响压制性，一定比例粗的和细的混合物粉末可压的较大密度的压件。铁粉性能标准选用4吨/cm2的压力，把50g粉末压成直径为1。954厘米的圆柱形，受压面积为3平方厘米，总压力为12吨时用压件密度表示。

实验步骤

1、用有机溶剂（乙醚或者乙醇）清洗印模模腔和上中下模

2、用硬脂酸锌，三氯甲烷润滑印模壁

3、装妥下模冲，用感量0.2g天平称取50g铁粉，将称好的铁粉仔细注入模腔内，装上模冲

4、将装好的模具放在案能试验机平台上面，下面放上低垫，应放平整，以每分钟3.5吨的加压速度增加压力。约3分钟后当总压力达到9.9吨，停止加压，卸去负荷。

5、将模具放在脱模垫块上，用脱模棒将压块顶出

6、用净水法测压块密度

7、重复比较

试验设备及材料1、20吨材料试验机一台2、19mm圆压模一套

3、感量为0.2可以称量的100g药物天平

4、乙醚或者酒精

5、三氯甲烷6、100目铜粉

实验6气体吸附BET法测定固态物质比表面积

1、实验目的（1）利用氮吸附BET法测定粉末或多孔材料比表面积

（2）了解BET多分子层吸附理论的基本假设和基本原理

（3）掌握比表面测定仪的工作原理

2、实验原理：

暴露于气体中的固体，其表面上的气体分子浓度会高于其气相中的浓度，这种气体分子在想界面上自动聚集的现象称为吸附。通常把起到吸附作用的物质称为吸附剂，被吸附吸收的物质为吸附质。

固体物质的比表面积市直单位质量固体物质所具有的总表面积（包括外部和内部瞳孔的表面积）

比表面积是粉末体材料本身，特别是超细粉和纳米粉体材料的重要特征之一，分体的颗粒越细，其比表面积越大，其表面效应，如表面活性、表面吸附能力、催化能力等等越强。

大量事实表明，大多数分子吸附不是单分子层吸附。推倒方程

P/P0

V(1-P/P0)C1

VmCP/P01

VmC

上式表示在恒温条件下，吸附量与吸附质相对压力之间的关系。V是平衡压力为Pdeshihou的吸附量，P0为吸附平衡温度下吸附值相对压力之间的关系。式子中平衡压力为P时的吸附量，P0为吸附平衡温度下吸附饱和蒸气压，Vm是铺满一单分子层的饱和吸附量（标准态），C为常数，所以可称为BET二常数方程。

通过一些列相对压力P/P0和吸附气体V的测量，则待测

VmN0S 22400W

此公式只在相对压力为0.05～0.35的范围内才能使用。

3、实验操作步骤

（1）称量样品重量

（2）脱气处理

（3）将样品管从outgas处取下放置在测量处，置气体选择开关在sample cell处

（4）将attention置于无穷大，调节zero adjust 峰值显示信号指示器显示0

（5）Reset指零

（6）Attention放在64

（7）压下ads，再次将峰值信号指示器调零

（8）上升瓦斯瓶，气体吸附开始，用attenuation和current调节吸附峰值，其视数在50～60之间

（9）按下reset使得计数器为0

（10）按下DES，调节coarse和fine使得峰值信号指示器为0

（11）下降杜瓦瓶，开始脱附

（12）当峰值信号显示器为0时，计数器显示之不再发生变化时候代表气体吸附结束，记录数值

（13）按下reset使得计数器为0

（14）用气密注射器抽取一定量的纯氮气进行标定

（15）记录标定峰值和值，使得标准峰值在样品脱附峰值10%～15%之间。

（16）将气体选择开关置于sample cell bypass valve，取下样品试管

（17）称量装有式样的样品管的重量

（18）计算

数据记录

空管质量：10.4460g 10.4457g

管加样品:10.8296g 10.8296g

温度24度

大气压

4、计算公式 在295K和1atm下，针对本仪器BET方程变形为

PASt1Vc4.03 P0Ac

SSt

W

计算得

P/P0=0.3A=1169Ac=113St=5.294m2S=13.796m2/g5、思考题

1、测量比表面积之前为什么要对样品进行脱气处理？

目的是去除试样表面物理吸附的物质

2、实验中P/P0为何要控制在0.05~0.35范围内？

这一区间内数据稳定，可信性高

课程总结

这学期，我有幸选上了粉末冶金实验选修课，经过几节课的妙趣横生的实验课程，让我丰富了阅历，开阔了眼界，学到了自己专业没有的知识。

粉末冶金是制取金属或用金属粉末（或金属粉末与非金属粉末的混合物）作为原料，经过成形和烧结，制造金属材料、复合以及各种类型制品的工艺技术。粉末冶金法与生产陶瓷有相似的地方，因此，一系列粉末冶金新技术也可用于陶瓷材料的制备。由于粉末冶金技术的优点，它已成为解决新材料问题的钥匙，在新材料的发展中起着举足轻重的作用。

北京科技大学材料学院在粉末冶金材料的研究和开发上有悠久的历史和浓厚的积淀，这次选修课我们接触到的都是在第一线运行的实验仪器设备。

实践出真知。实验课程比书本来得更直观，更容易接受，这门课很符合北京科技大学“学风严谨，崇尚实践”的光荣传统。在课上，不同老师的不同教学方法让我们大开眼界，在老师的引领下我们进入了一个新的学科领域，我们了解了粉末冶金的制备方法，压制方法，烧结方法，和粉末冶金的广泛应用前景，为我们以后研究生选择的方向提供了一个新的选择。课程短暂而精彩，我相信我一定能从中提取有用的学习方法，用到平时的学习中去，为了我们的梦想而努力。

第四篇：商务谈判实验课实验报告填写规范

第一次 实验课实验报告填写 实验名称：商务谈判准备

实验目的：了解商务谈判中的前期准备工作，并拟定相应的谈判方案。实验原理：商务谈判方案 实验设备及器材：计算机 实验过程及数据记录

一、前言（谈判背景）

二、确定商务谈判的主题

三、确定谈判目标

（一）最高期望目标

（二）可接受目标

（三）最低限度目标

四、谈判各阶段策略

五、商务谈判的议程和进度（通则议程和细则议程）

六、谈判的地点和时间（主场谈判、客场谈判、第三地谈判）

七、谈判小组分工

八、可替代方案或应急方案 实验数据处理与分析 见商务谈判方案书

实验结论：对方案的得与失总结，以及个人心得

第二次 实验课实验报告填写 实验名称：商务谈判过程及策略

实验目的：了解商务谈判的过程，掌握商务谈判中的策略。实验原理：商务谈判程序；商务谈判各阶段策略 实验设备及器材：桌、椅、纸 实验过程及数据记录：

一、老师给定商务谈判模拟材料

二、全班进行小组分工，每个组选定好各自的角色

三、两两小组之间进行谈判模拟（开局、报价、讨价还价、让步妥协、成交）（具体过程见模拟谈判记录文本）

四、教师和观摩同学点评（将教师和同学点评内容记录下来）实验数据处理与分析

见模拟谈判记录文本+总结小组模拟谈判的得与失 实验结论：

本次实验的心得

第三次 商务谈判实验（每人提交一份实验报告书）实验名称：商务谈判沟通

实验目的：掌握商务谈判中的表达、提问、倾听技巧 实验原理：语言沟通、行为沟通和书面沟通的原则和技巧 实验设备及器材：实验情景 实验过程及数据记录：

（1）根据教师提供的场景进行语言沟通模拟。商务沟通的过程示意图：（见PPT）

信息发送者：将信息以接收者听懂的语言完整清晰地发送出去； 信息接收者（倾听者）：接受信息并理解明白信息，并且给予信息反馈 有效口头表达的基本技巧：

1、养成良好的说话神态（注重外表形象；良好的姿势；礼貌和友好的态度；自然的态度；机敏和愉快的情绪；保持激情；保持目光接触）

2、提高声音的素质（音调、音量、语速、语调）

3、确保信息的清晰、准确

倾听障碍：懒惰；封闭思维；固执己见；缺乏诚意；厌烦情绪；用心不专；思维狭窄

倾听技能：找合适的地方倾听；倾听内容而非看重外表；倾听主要事实；不带个人好恶倾听；在评论别人观点前认真思考；及时纠正别人的错误；集中精力倾听；给别人回应（口头和肢体上）

（2）根据教师提供的场景进行行为沟通模拟。在沟通中，55%的信息是通过面部表情、形体姿态和手势传递的不同的面部表情、形体姿态和手势传递传递不同的信息

（3）根据教师提供的场景进行书面沟通模拟。写作的四大基本原则：

正确（correct）:真实可靠、观点正确无误、语言要恰如其分 清晰（clear）：注意格式

完整(complete)：完整表达想要表达的思想，观点，完整地描述事实 简洁(concise)：列举主要观点（4）形成个人沟通模拟总结报告。

实验数据处理及分析（主要写这三个方面的内容，个人根据自己实际撰写。如果在实验数据处理及分析一栏写不下这么多内容的时候，注意在这一栏写上见附页。备注：在实验报告后的装订附页要求与实验报告纸张大小一样）书面沟通的内容（给王玉的回信）

实验结论：本次商务沟通模拟的心得体会，包括语言沟通、行为沟通和书面沟通三个方面（也可以写在附页上，但要在这一栏写上见附页字样）

第四次 实验报告撰写规范（每个小组提交一份实验报告）

实验名称：商务谈判心理

实验目的：掌握商务谈判人员的心理、根据不同谈判人员的心理活动采取不同的谈判策略。

实验原理：商务谈判人员的心理

实验设备及器材：多媒体、笔、纸、案例材料 实验过程及数据记录

（1）全班同学分成8个组，每个组5-6人（2）教师分发案例材料

（3）教师讲解商务谈判心理的知识点 商务谈判中的需要：

马斯洛的需要层次理论（生理的需要、安全的需要、爱和归属的需要；尊重的需要；自我实现的需要，求知和理解的需要；美感的需要）商务谈判中的动机

商务谈判人员的气质（胆汁型、多血质、粘液质、抑郁质）商务谈判人员的性格

权力型（为了获取最大利益，不惜一切代价）

说服性（具有良好的人际关系、处理问题不草率盲从）执行性（喜欢照章办事）

疑虑性（犹豫不决，拿不定注意，担心吃亏上当）商务谈判中的情绪和情感

兴奋型、稳定型和中间型 热情型、冷淡型和中间型 外倾型、内倾倾和中间型（3）学生分组进行案例分析、讨论（4）案例分析结果全班分享

（5）教师和同学点评（点评的内容）（6）形成实验报告 实验数据处理与分析

（本部分要撰写PPT中所给出的商务谈判心理三个案例分析的讨论的结果）： 实验结论：

心得体会

第五次 商务谈判实验报告填写规范（每个小组提交一份实验报告）实验名称：商务谈判礼仪 实验目的：掌握商务谈判礼仪

实验原理：商务谈判准备阶段礼仪；商务谈判中礼仪；商务谈判成交阶段的签约礼仪

实验设备及器材：桌子、椅子、笔、纸 实验过程及数据记录

（1）全班学生分成若干小组，每个组5-6人（2）教师讲解商务谈判阶段的礼仪并示范

一、接待的准备工作

1、接待工作的原则

2、接待人员的形象

3、拟定接待计划

4、接待室布置

5、座次安排：迎门为上；右高左低；近高远低；右侧为尊

二、接待来宾的礼仪

（一）接站礼仪：

（二）介绍礼仪

（三）握手礼仪

（四）乘车礼仪

（五）引领礼仪

（五）待客礼仪

（六）送行礼仪

三、谈判之中礼仪

（一）准时到达会场

（二）坐姿礼仪

（三）饮料礼仪

（四）交谈礼仪

四、谈判结束后签约礼仪

（3）教师分发模拟情景材料（关于接待礼仪、谈判中礼仪和签约礼仪）（4）小组演示商务礼仪

（5）其他小组观摩并点评（点评的内容）；（6）每个组共同完成一份实验报告； 实验数据与分析

本小组的接待计划（接待计划要非常地详细，包括接待之前的准备工作如安排哪些人接待，接待的规格，接待室的安排等以及接待中的程序和每个程序中详细的做法，我希望看到你们的接待计划就能很清楚地知道你们准备怎么接待你们的客人，譬如说介绍礼仪，就要写明谁负责介绍，介绍的内容）实验结论：心得体会 备注：如果地方不够，大家可以写在A4纸张，然后作为附页粘贴在实验报告后面，所有的报告必须在下个星期五之前交给学习委员）

第五篇：金融计量经济学实验报告

【实验一】利用古典线性回归模型对经济数据进行研究分析

1.案例分析：我国预算外资金分项目支出(2002-2012)研究分析

新中国成立之初实行高度集中的统收统支体制。进入第一个五年计划时期后，为了调动地方的积极性，开始把原来预算内的一部分收入，放到预算外管理，国家财政资金开始分为预算内和预算外两部分，这才形成预算外资金这个特殊范畴。十年**时期，预算外资金迅速膨胀，1976年已相当于预算内收入的35.5%。

1979年我国进入全面体制改革的新时期，对地方预算扩大了自主权，对企业放权让利，所以预算外资金的增长超过任何一个时期，已经成为经济运行的一个重要特点和问题，按当时口径统计的预算外资金的增长变化有以下四个特点：（1）预算外资金增长过快，1992年比1978年增长11倍，相当于预算内收入的97.7%，名副其实地成为国家的“第二预算”。

（2）预算外资金历年增长速度均超过同年的GDP和预算内收入的增长速度，造成资金的严重分散。

（3）由于管理不严，财经纪律松弛，化预算内为预算外、化生产资金为消费基金、化公为私等现象有所滋长和蔓延。因此，预算外资金迅速增长，已成为预算内收入占GDP的比重偏低的重要原因，也是当时固定资产投资膨胀和消费基金膨胀的重要原因。

预算外资金是财政资金体系的重要补充，在经济发展过程中起着重要作用。特别在2002年之后，预算外资金作为预算内资金的重要补充，在满足政府履行其职能需要、减轻财政负担方面发挥了积极作用。2.研究目的：

预算外资金是财政资金体系的重要补充，在经济发展过程中起着重要作用。因此，如何加强预算外资金管理，减轻财政压力，维护财经纪律，从而有效地发挥预算外资金作用，具有十分重要的现实意义。3.使用古典线性回归模型的原因：

古典线性回归模型中“回归”一词是描述和估计一个给定变量与一个或更多的其他变量之间的关系，具体地说是“回归”试图解释一个变量如何随着其他一个或更多变量的变化而变化。而基本建设支出（basic）、行政事业费支出（administrative）、乡镇自筹（统筹）支出（towns）以及其他支出（other）是影响我国预算外资金（total）的四大因素，预算外资会随着基本建设支出、行政事业费支出、乡镇自筹（统筹）支出以及其他支出的变化而变化。4.使用软件：EViews 5

（导入预算外资金分项目支出(2002-2012)数据的英文附件：Non-budgetary funds project spending.xls，数据来源于《中国统计年鉴》（2002-2012年数据）。其中

total表示预算外资金；basic表示基本建设支出；administrative表示行政事业费；towns表示乡镇自筹（统筹）支出；other表示其他支出。以下为数据模板：）

5.回归方程假设：

设预算外资金（y）与、基本建设支出（x1）、行政事业费支出（x2）、乡镇自筹（统筹）支出（x3）、其他支出（x4）的线性回归方程为：

yt=β1+β2x2t+β3x3t+β4x4t+ut

其中：t表示观测值的个数。6.实验步骤： ⑴建立数据文档： ① 建立空白文档：

② 导入数据Non-budgetary funds project spending.xls：

其中研究变量总共为5个：

③ 导入结果：

⑵建立线性模型：其中零假设为假设变量的系数为0,即H0:β=0。① 第一次建立模型及检验：

Ⅰ 输入线性方程：total c basic administrative towns other

Ⅱ第一次建模得出的结果：

由结果可知：towns（乡镇自筹、统筹支出）的P值为0.6049＞0.1，则零假设不被拒绝，所以此时towns系数为0，total（预算外资金）不再随着towns的变化而变化。

Ⅲ考虑到各个变量间可能存在较强的相关性，则做共线性分析：

由上图可知：towns与other（其他支出）的共线性检验值为-0.672937，绝对

值接近0.7，且结合第一次建模结果可决定删除变量towns。Ⅳ 删除变量towns

② 第二次建立模型及检验：

Ⅰ 输入线性方程：total c basic administrative other

Ⅱ 第二次建模得出的结果：

由结果可看出常数项及各项变量零假设的P值均小于0.1，零假设被拒绝，其系数不为0。

Ⅲ 仍需考虑各个变量间可能存在的共线性：

经过共线性分析可知administrative（行政事业费支出）与other的共线性检验值为0.778967＞0.7，且由第二次建模结果可知：administrative的零假设P值为0.001，而other的零假设P值为0.0499，远大于administrative零假设的P值，则可选择删除变量other。Ⅳ 删除变量other：

③ 第三次建立模型及检验：

Ⅰ输入线性方程：total c basic administrative

Ⅱ 第三次建模得出的结果：

由结果可知：常数项及各变量的系数的零假设的P值均小于0.1，零假设被拒绝，其系数不为0。

Ⅲ 仍需再次考虑各个变量间可能存在的共线性：

由上图可知：共线性检验值的绝对值均小于0.7，且结合第三次建模结果可知：total会随着basic（基础建设支出）及administrative的变化而变化； ⑶对5个假定的检验： ① 假定1：E(ut)=0

由第三次建模结果可知：常数项c=569.7355≠0，因为只要回归方程中包含了一个常数项，则假定1将永不被违反，则假定1成立。② 假定2：var(ut)=σ＜∞（异方差检验）Ⅰ 绘制残差序列：

2由图可看出回归残差对于样本是不规律的，并未出现系统性变化，则不存在异方差。

Ⅱ 怀特检验：有交集项命令，即White Heteroscedasticity(cross terms)： a.假定带估计的回归模型是标准线性形式，即：yt=β1+β2x2t+ut b.进行辅助回归（Auxiliary Regression）的检验方程为：

ût=α1+α2x2t+α3x2t2+α4x2t+vt

c.零假设为假设α2=0、α3=0且α4=0同时成立时不存在异方差，即H0：α2=0、α3=0且α4=0。

由图可知：F检验（F-statistic）的P值为0.410609＞0.1，零假设不被拒绝，残差为同方差，不存在异方差。则异方差检验通过，即假定2成立。③ 假定3：cov（ui,uj）=0且i≠j（自相关检验）

Ⅰ布罗施——戈弗雷检验（Breusch-Godfrey Test）的检验方程为（滞后5阶）：

ut=ρ1ut-1+ρ2ut-2+ρ3ut-3+ρ4ut-4+ρ5ut-5+vt

其中零假设为当满足ρ1=0且ρ2=0且ρ3=0且ρ4=0且ρ5=0时当期误差与它任何前5期的值都不相关，即：H0：ρ1=0且ρ2=0且ρ3=0且ρ4=0且ρ5=0。Ⅱ 选择滞后5阶进行检验：

Ⅲ 检验结果如下：

由图可知：F检验（F-statistic）的P值为0.596810﹥0.1，零假设不被拒绝，当期误差与它任何前5期的值都不相关，则自相关检验通过，假定3成立。④ 假定4：xt是非随机的

由BG检验可知回归自变量与估计方程中的误差项不相关，则在存在随即回归自变量的情况下，OLS估计量是一致和无偏的，所以假设4成立。⑤ 假定5：扰动项是正态分布的（正态性检验）

ⅠBera-Jarque检验中偏斜度系数和峰度系数的表达式为：

b1=E(u3)/(σ2)3/2b2=E(u4)/(σ2)2

其中零假设当满足b1=0,b2-3=0时服从正太分布，即H0：b1=0,b2-3=0。Ⅱ 检验结果如下：

由图可知，P值为0.647840＞0.1，直方图呈钟形Bera-Jarque统计量不显著，使得残差为正太分布，则零假设不被拒绝，扰动项是正太分布的，假设5成立。⑷ 古典线性回归模型函数形式是否适用于预算外资金研究分析的检验（RESET检验）：

① 检验方程（拟合阶数为4阶）：

ût=β1+β2ýt2+β3ýt3+β4ýt4+β5ýt5+vt

其中零假设为当满足β1=β2=β3=β4=β5=0时，即H0：β1=0且β2=0且β3=0且β4=0且β5=0。

② 选择4阶拟合阶数进行检验：

③ 检验结果如下：

由图可知：F检验（F-statistic）的P值为0.433267＞0.1，零假设不被拒绝，上述回归方程不存在明显的非线性，该线性模型是适当的，即预算外资金可用古典线性回归模型进行研究分析。⑸ 最终得出回归方程为：

7.实验结果分析：

由回归方程

total=569.7354595+1.2481266×basic+1.117750853×administrative+ut可知：基本建设支出（basic）和行政事业费支出（administrative）的增长对于预算外资金的增长贡献是很大的。每增长一个单位的行政建设，预算外资金的增长超过一个单位，（假设另外一个变量不变的情况）。同理基本建设也一样。所以我们要控制住这两个变量，才能从本质上制止预算外资金的过度增长。然而预算外资金管理运作中存在着诸多问题的原因是复杂的。首先，全国缺乏统一、科学、规范的预算外资金管理体制和全国性法规，是预算外资金管理困难，存在诸多严重问题的根本原因；其次，经济体制改革过程中，随着权力和利益的不断下放，各地方、各部门和各单位的积极性调动起来了，但是，相应的管理、规范措施和监督制约机制没有及时配套，是预算外资金问题诸多的重要原因；再次，各级政府之间、政府各部门之间职能划分不明确，各自具有不同的投资倾向和各自部门的“利益”是预算外资金管理失控的直接原因。8.对我国预算外资金管理的建议：

1.对于预算外资金首先必须明确,所有权属于国家,分配权属于政府,管理权属于财政。项目的批准权、范围和标准的确定权应由中央和地方省级政府转交全国和省级人大常委会,以保证立项的严肃性。资金的使用权交给政府,由政府根据需要统筹安排预算内外财力。管理权交给财政,由多头管理转变为由财政部门统一负责。同时,预算的执行情况报人大常委会审议、备案,以保证运行的规范性。

2.实行票据统一管理,加强源泉控制,完善专户储存。各部门和单位在收费时,必须按行政隶属关系使用中央或省级财政部门统一印制或监制的票据,严格票据发放、稽查和验证核销制度,改变由省级业务部门直接向基层部门发放的办法。同时票款同步,统一专户储存。加强日常管理,建立对收费单位进行的收费年审制度,检

查其收费是否统一纳入财政部门核算,防止虚报隐瞒收入,保证及时存入“财政专户”。

3.实行民主管理、法制管理。收费和基金的设立、管理、运用都要经过全国或省级人民代表大会或其常务委员会批准,严格收费和基金的审批立项管理,建立项目管理制度,实行收费公示制度。收费和基金的实际收取、支出使用,都必须通过立法形成规范的管理体制。

4.建立一套科学合理的预算外资金财务会计制度与综合财政预算报表体系,以真实地反映预算外资金的筹集、使用、管理和使用效益情况,以便控制预算外资金规模。预算外资金是预算内资金的补充,预算外资金的膨胀必然导致预算内资金的萎缩,所以必须控制预算外资金的规模,加强预算外收支管理。提高行政事业单位的效率,精简机构,裁减冗员,减小吃财政饭的压力,继续抑制预算外资金进一步膨胀的倾向。

5.推进税费改革,完善分税制。对各种收费分门别类地进行管理,能归入预算内的归入预算内,不能归入预算内的,暂时依然界定为预算外资金,但要加强管理,控制使用方向,专款专用。对于不合理和不合法的收费项目和超标收费坚决取消;将不体现政府职能的收入,转为经营性收费,所得收入依法纳税;把具有税收性质的基金和收费纳入税收管理。根据政府事权、财权和决策权相统一的原则,在划分中央和地方收入的同时,科学地划分中央和地方的支出范围,为最终实现统一的政府预算做准备。

【实验二】利用VAR模型对金融数据进行研究分析

1.案例分析：对中国股市四大证券市场收盘价（2011.1.4-2012.3.26）进行分析

我国证券市场的产生与发展是我国经济体制改革所取得的极具深远意义的成就之一。尤其是我国股票市场,在过去的十余年中为国有企业筹集了大量的资金,在促进我国市场融资制度建立的同时充分发挥了动员资金的功能,继而促进了国民经济的快速发展。

然而,我国的证券市场是在新旧经济体制的磨擦和对抗的夹缝中产生和发展起来的,加之市场环境及相关制度不健全,决定了其从本质上讲是一个“先天不足,后天失调”的市场。由于市场上的信息往往无法充分得以反应,大大限制了我国证券市场定价机制与信息传导功能的发挥,致使社会资源无法有效配置,证券市场从整体上表现出严重的非效率。随着我国经济体制的进一步深化,我国证券市场进一步面临着内忧外患的冲击。

在此背景下,为构建证券投资的长期发展机制寻求导致证券市场非效率的深层原因,以及如何充分考虑现实因素来制定我国证券市场的相关政策,具有极大的学术研究价值及现实意义。从市场运行机制的角度考虑,证券市场是通过市场的定价

功能实现资金的有效配置的。

长江证券、东北证券、国元证券和宏源证券是我国比较有代表性的A类证券市场：

长江证券股份有限公司成立于1991年3月18日，股票代码为000783。该公司资产质量优良，资产规模在业内的排名始终保持较前位置，截至2011年底，公司总资产260多亿元，净资产110多亿元，净资本86亿元；

东北证券股份有限公司是东北地区唯一的一家综合类券商，注册资本为 5.81亿元人民币，其股票代码为 000686。东北证券2009年实现净利润6.33亿元(基本每股收益0.9900元)。

国元证券股份有限公司成立于2001年8月，注册资本14.641亿元人民币，股票代码000728。截至2007年12月28日，“黄山1号”累计净值为1.5688，年化收益率为44.68%，在券商同类集合计划中排名第一；2008年1月30日，“黄山1号”获得2007私募基金风云榜券商集合理财组（限定性）第一名。

宏源证券股份有限公司是中国首家上市证券公司，股票代码000562。该公司拥有分布在全国各地的89家营业网点，2012年，公司实现营业收入32.95亿元，实现净利润8.7亿元。截止2012年年底，公司总资产319亿元，净资产148亿元,净资本108亿元。2.研究目的：

开放与发展金融市场，特别是证券市场，对我国城市经济体制改革和市场经济体制的发展具有重要的作用。近年来，我国证券市场有了长足的发展，但由于起步较晚，在发展中也暴露出了不少问题。本实验利用金融工具从我国比较有代表性的四大（A类）证券公司的收盘价分析入手，剖析证券市场存在的主要问题。3.使用VAR模型的原因：

VAR模型是一个系统回归模型（即有多个因变量），常常作为大型联立结构方程组模型的一个替代程序，适合同时对多个证券市场进行分析。VAR模型还具有灵活性且易于一般化和简洁且易于表达两个特征。VAR模型还具有所有变量都是内生变量、允许一个变量的值不仅依赖于自己的滞后值或白噪声项、预测方面比传统的结构模型更准确等优点。4.使用软件：EViews 5

（导入数据中国股市四大证券市场收盘价（2011.1.4-2012.3.26）数据的英文附件：securities.xls，数据来源于

RESSRT

金融研究数据库http://www.teniu.cc/product/。其中cj表示长江证券收盘价；db表示东北证券收盘价；gy表示国元证券收盘价；hy表示宏源证券收盘价。以下为数据模板：）

5.回归方程假设：

设长江证券开盘价(y1t)、东北证券开盘价（y2t）国元证券开盘价(y3t)和宏源证券开盘价(y4t)的当期值由它们的前k期的值和误差项所决定的：

y1t=β10+β11y1t-1+„β1ky1t-k+α11y2t-1+„+α1ky2t-k+u1t y2t=β20+β21y2t-1+„β2ky2t-k+α21y3t-1+„+α2ky3t-k+u2t y3t=β30+β31y3t-1+„β3ky3t-k+α31y4t-1+„+α3ky4t-k+u3t y4t=β40+β41y4t-1+„β4ky4t-k+α41y1t-1+„+α4ky1t-k+u4t 式中，uit是白噪声扰动项，且有E(uit)=0，(i=1,2,3,4), E(u1t, u2t, u3t, u4t)=0。6.实验步骤： ⑴

建立数据档： ① 建立空白数据档：

② 导入数据securities.xls：

其中研究变量共为4个：

③ 导入结果：

⑵

单位根检验（平稳性检验）：其中零假设为检验变量是不平稳的。① 长江证券收盘价的单位根检验： Ⅰ 对长江证券收盘价数据本身进行检验：

Ⅱ 对长江证券收盘价数据本身检验的检验结果：

由图可知检验的P值=0.6026＞0.1，零假设不被拒绝，长江证券收盘价数据本身是不平稳的，则需进行一阶差分的检验。Ⅲ 对长江证券收盘价数据一阶差分的检验：

Ⅳ 对长江证券收盘价数据一阶差分检验的检验结果：

由图可知检验的P值=0＜0.1，零假设被拒绝，长江证券收盘价数据的一阶差分是平稳的。

② 东北证券收盘价的单位根检验： Ⅰ 对东北证券收盘价数据本身进行检验：

Ⅱ 对东北证券收盘价数据本身检验的检验结果：

由图可知检验的P值=0.6053＞0.1，零假设不被拒绝，东北证券收盘价数据本身是不平稳的，则需进行一阶差分的检验。Ⅲ 对东北证券收盘价数据一阶差分的检验：

Ⅳ 对东北证券收盘价数据一阶差分检验的检验结果：

由图可知检验的P值=0＜0.1，零假设被拒绝，东北证券收盘价数据的一阶差分是平稳的。

③ 国元证券收盘价的单位根检验： Ⅰ 对国元证券收盘价数据本身进行检验：

Ⅱ 对国元证券收盘价数据本身检验的检验结果：

由图可知检验的P值=0.4641＞0.1，零假设不被拒绝，国元证券收盘价数据本身是不平稳的，则需进行一阶差分的检验。Ⅲ 对国元证券收盘价数据一阶差分的检验：

Ⅳ 对国元证券收盘价数据一阶差分检验的检验结果：

由图可知检验的P值=0＜0.1，零假设被拒绝，国元证券收盘价数据的一阶差分是平稳的。

④ 宏源证券收盘价的单位根检验： Ⅰ 对宏源证券收盘价数据本身进行检验：

Ⅱ 对宏源证券收盘价数据本身检验的检验结果：

由图可知检验的P值=0.5636＞0.1，零假设不被拒绝，宏源证券收盘价数据本身是不平稳的，则需进行一阶差分的检验。Ⅲ 对宏源证券收盘价数据一阶差分的检验：

Ⅳ 对宏源证券收盘价数据一阶差分检验的检验结果：

由图可知检验的P值=0＜0.1，零假设被拒绝，宏源证券收盘价数据的一阶差分是平稳的。⑶平稳数据的建立：

Ⅰ 长江证券收盘价平稳数据——一阶差分数据的建立：

Ⅱ 东北证券收盘价平稳数据——一阶差分数据的建立：

Ⅲ 国元证券收盘价平稳数据——一阶差分数据的建立：

Ⅳ 宏源证券收盘价平稳数据——一阶差分数据的建立：

Ⅴ 数据重建结果：

⑷ VAR模型的建立： ① 滞后一阶的模型建立： Ⅰ 建立过程：

Ⅱ 建立滞后一阶模型的信息准则结果：

② 滞后二阶的模型建立： Ⅰ 建立过程：

Ⅱ 建立滞后二阶模型的信息准则结果：

③ 滞后三阶的模型建立： Ⅰ 建立过程：

Ⅱ 建立滞后三阶模型的信息准则结果：

④ 滞后四阶的模型建立： Ⅰ 建立过程：

Ⅱ 建立滞后四阶模型的信息准则结果：

由以上四次滞后检验可知，信息准则的两个数值均随着滞后阶数的增加而增加，则该VAR模型的结果应取滞后一阶时的结果：

由上图结果可知：其VAR回归方程为：

DCJ＝－0.060759*DCJ(－1)－0.059153*DDB(－1)＋0.504499*DGY(－1)＋ 0.151961*DHY(－1)-0.004695＋ut

DDB＝－0.144156*DCJ(－1)－0.085759*DDB(－1)＋0.836497*DGY(－1)＋ 0.333424*DHY(－1)－0.016681＋ut

DGY＝ 0.018825*DCJ(－1)－0.047188*DDB(－1)－0.201097*DGY(－1)＋0.083691*DHY(-1)－0.008710＋ut

DHY＝－0.186001*DCJ(－1)＋0.053495*DDB(－1)－0.115158*DGY(－1)＋0.038849*DHY(－1)－0.012089＋ut

因为dgy（国元证券）对dcj（长江证券）、ddb（东北证券）的影响数值均比dhy（宏源证券）对这两个变量的影响数值要大，则dgy（国元证券）为主要核心市场，dhy（宏源证券）为次要核心市场，而dgy（国元证券）与dhy（宏源证券）之间的相互影响并不大。其中dgy（国元证券）对ddb（东北证券）的影响数值高达0.836497，影响力非常之大；而对dcj（长江证券）的影响力较之较小，但是影响数值也很高，为0.504499；dhy对dcj（长江证券）和ddb（东北证券）的影响数值也超过了0.1。而其余市场收盘价的增长之间的相互影响力都较小了。⑸ Granger因果检验：

①

输入需要检验的变量：

② 由于是周（工作日）数据，则选择滞后5阶：

③ Granger因果检验的结果：

由上表也可知道接近于VAR模型得出结果的结论，依次为（其中零假设均为前面的变量对后一个变量无影响）：

ⅠP值1为0.43429＞0.1，零假设不被拒绝，ddb（东北证券）对dcj（长江证券）无影响；P值2为0.44195＞0.1，零假设不被拒绝，dcj（长江证券）对ddb（东北证券）无影响。则ddb（东北证券）与dcj（长江证券）不存在Granger因果关系。

ⅡP值1为1.5E-27＜0.1，零假设被拒绝，且1.5E-27远远小于0.1，dgy（国元证券）对dcj（长江证券）有很大影响；P值2为0.68860＞0.1，零假设不被拒绝，dcj（长江证券）对dgy（国元证券）无影响。则dgy（国元证券）对dcj（长江证券）存在Granger因果关系。

ⅢP值1为5.1E-23＜0.1，零假设被拒绝，且5.1E-23远远小于0.1，dhy（宏源证券）对dcj（长江证券）有很大影响；P值2为0.31185＞0.1，零假设不被拒绝，dcj（长江证券）对dhy（宏源证券）无影响。则dhy（宏源证券）对dcj（长江证券）存在Granger因果关系。

ⅣP值1为2.2E-26＜0.1，零假设被拒绝，且2.2E-26远远小于0.1，dgy（国元证券）对ddb（东北证券）有很大影响；P值2为0.77719＞0.1，零假设不被拒绝，ddb（东北证券）对dgy（国元证券）无影响。则dgy（国元证券）对ddb（东北证券）存在Granger因果关系。

ⅤP值1为1.9E-24＜0.1，零假设被拒绝，且1.9E-24远远小于0.1，dhy（宏源证券）对ddb（东北证券）有很大影响；P值2为0.98564＞0.1，零假设不被拒绝，ddb（东北证券）对dhy（宏源证券）无影响。则dhy（宏源证券）对ddb（东北证券）存在Granger因果关系。

ⅥP值1为0.41882＞0.1，零假设不被拒绝，dhy（宏源证券）对dgy（国元证券）无影响；P值2为0.92979＞0.1，零假设不被拒绝，dgy（国元证券）对dhy（宏源证券）无影响。则dhy（宏源证券）对dgy（国元证券）无影响不存在Granger因果关系。7.实验结果分析：

如上所述，国元证券市场为主要核心市场，宏源证券为次要核心市场，但这两个市场之间相互影响并不大。国元证券收盘价的增长对东北证券收盘价的增长的影响数值高达0.836497，影响力非常之大；而对长江证券收盘价的增长的影响力较之较小，但是影响数值也很高，为0.504499；长江证券收盘价的增长和东北证券收盘价的增长的影响数值也超过了0.1。而其余市场收盘价的增长之间的相互影响力都较小了。8.对我国证券市场的建议： ⑴提高上市公司质量：

①提高上市公司质量，推进资本市场主体发展证券市场主体质量的高低，对我国证

券市场能否健康发展起着至关重要的作用。

国家主管部门应该严格上市公司审批，提高上市标准，取消或减少行政干预，将证券市场的额度管理换之以核准制，使符合上市标准的企业都能通过竞争达到上市的目的。这样既增强了市场参与的公平性，又能提高上市公司质量，促使企业经营者把精力真正放在如何转换经营机制、提高企业效益上。

强化上市公司淘汰制度，提高上市公司质量。股份公司，特别是上市公司不但要转轨，更要转制。建议对于那些业绩长期不佳的上市公司，证券管理部门应给予警告、停牌直至摘牌，形成优胜劣汰的机制。只有上市公司质量提高了，我国证券市场的稳定和扩容才会有保障。②增加资本市场的交易品种

随着我国市场经济的发展，应根据居民、政府、金融机构、企业之间的不同投资与筹资需求，在考虑流动性、安全性、盈利性不同组合的基础上，发展并完善门类齐全的资本市场交易工具。特别是可通过发行可转换债券增加证券品种，拓宽融资渠道，完善资本市场结构。此外，还可考虑进一步发展期货、认股权证等其它金融衍生工具。因为，只有引入衍生金融工具才可达到转移风险、重新配的目的，进而满足市场需要。衍生金融工具还能促进相关基础市场的流动性，形成均衡价格，合理安排资源配置。在发展金融衍生工具时应立足国情，着重发展以规避风险和保值为主的衍生金融工具，而且要做到立法与监管先行，对于投机性过强的诸如股票指数期货等可暂缓发展。

③大力发展以投资基金为代表的机构投资者

发展投资基金，增加机构投资者是改善当前投资主体结构失衡、提高市场活动水平、使资本市场逐步趋于规范的重要措施。这对于扩大证券市场规模、强化投资功能、减少投机性和盲目性，使我国股市长期稳定发展有着极其重要的意义。④扩大投资基金的发行数量。

增加投资基金的种类。在今后基金的发行中，可以开设多种不同投资方向、不同投资风险的基金品种。这样可以使广大投资者根据自身喜好，选择不同风险基金，从而大力推动投资基金的发展。

逐步发展其它机构投资者。目前可对保险公司开展证券投资进行试点。在总结经验，完善法规的基础上，进一步引导养老基金等进行证券投资，以起到基金保值增值的目的。

⑵逐步解决国有股上市流通问题。国有股上市流通是我国证券市场进一步规范发展的客观要求。当前国有股上市可以采取以下两种模式：

①国有股单独设市流通。这种方式可以满足国有企业实现战略性改组的需要，同时由于未与A股、个股并轨流通，也不会对A股、个股市场形成直接冲击。将国有股单独设市流通还可使国企间的收购、兼并等重组活动公开化、市场化，促进国企增

强危机感和紧迫感，以自觉努力增强竞争力，加快国企改革步伐。国有股与A股个股合并流通。

②可以根据上市公司每股净资产额来对国家股、法人股和内部职工股进行缩股，从而大大缩小上市公司中的国家股、法人股和内部职工股的规模，以便在缩股后分阶段上市，这样可以大大减小对个股的冲击，同时也不会对新股发行造成过大压力。⑶加快立法进度，规范证券市场

证券市场是高度信用化的市场，只有建立起严密的法律体系，各交易环节严格按法规操作，才能保证交易活动的安全和可靠，保护交易各方的合法权益，降低证券交易风险，使证券市场健康、有序地发展。因此，应尽快制定《证券法》及与其相配套的法规制度，使证券交易活动的各环节有法可依。同时在法规制定后，严格贯彻执行，加大监管力度，对在证券交易活动中的违法违规活动，一定要严肃查处，对那些置国家政策法规于不顾，从事严重证券交易违法活动的当事人要给予坚决打击，使我国证券市场尽快走向法制化和规范化的轨道。⑷加强对证券市场的监管力度

目前我国证券市场暴露的很多问题都是因为监管的不到位导致的，证券监管机构应明确自身的定位，摆脱地方政府或者企业对自身监管的影响，通过将监管与服务进行有机结合，来确保证券市场的有序运转。政府有关机构也要切实承担起自身的监管责任，尤其要对证券公司、法律事务所、会计事务所以及资产评估机构等与证券市场的运作密切相关的机构加强监管，防止相关中介机构为了自身利益制造、传播着各种虚假信息。

⑸A股市场的问题仍需要A股市场自身的整改来解决，通过加强法制建设、引入优先股制度、引入长期资金来重新营造市场环境，吸引资金重新审视资本市场的估值优势。