第一篇：财务管理复习题

复习题：

一、名词解释：

财务管理 股东财富最大化 时间价值 复利现值 复利终值 年金 复利 后付年金 先付年金 延期年金

永续年金 市场风险 可分散风险 资本资产定价模型 财务分析 比较分析法 流动比率 速动比率 现金比率 现金流量比率 资产负债率 股东权益比率 权益乘数 产权比率 利息保障倍数

存货周转率 应收账款周转率 资产报酬率 股东权益报酬率 股利支付率 市盈率 销售净利率

二、判断题：

1、股东财富由股东所拥有的股票数量和股票市场价格两方面来决定。如果股票数量一定，当股票价格达到最高时，股东财富也达到最大。（√）

2、企业的信用程度可分为若干等级，等级越高，信用越好，违约风险越小，利率水平越高。（×）

3、股东与管理层之间存在着委托—代理关系，由于双方目标存在差异，因此不可避免地会产生冲突，一般来说，这种冲突可以通过一套激励、约束和惩罚机制来协调解决。

（√）

4、普通合伙企业的合伙人必须对合伙企业的债务承担无限连带责任。（√）

5、一项负债期限越长，债权人承受的不确定因素越多，承担的风险也越大。（√）

6、货币的时间价值原理，正确地揭示了不同时点上的资金之间的换算关系，是财务决策的基本依据。（√）

7、由现值求终值，称为折现，折现时使用的利息率称为折现率。（×）

8、n期先付年金与n期后付年金的付款次数相同，但由于付款的时间不同，n期先付年金终值比n期后付年金终值多计算一期利息。因此，可先求出n期后付年金的终值，然后再乘以（1+i），便可求出n期先付年金的终值。（√）

9、n期先付年金现值与n期后付年金现值的付款次数相同，但由于付款的时间不同，在计算现值时，n期先付年金比n期后付年金多折现一期。因此，可先求出n期后付年金的现值，然后再乘以（1+i），便可求出n期先付年金的现值。（×）

10、复利计息频数越高，复利次数越多，终值的增长速度越快，相同期间内终值越大。（√）

11、如果两个项目的期望报酬率相同、标准差不同，理性投资者会选择标准差较大，即风险较小的那个。（×）

12、经济危机、通货膨胀、经济衰退以及高利率通常被认为是可分散的市场风险。（×）

13、证券组合的风险报酬是投资者因承担可分散风险而要求的，超过时间价值的那部分额外报酬。（×）

14、在其他因素不变的情况下，风险报酬取决于证券组合的β系数，β系数越大，风险报酬就越小。（×）

15、β系数不会因为一个企业的负债结构等因素的变化而改变。（×）

16、当两个目标投资公司的期望报酬相同时，标准差小的公司风险较低。（√）

17、利率随时间上下波动，利率的下降会导致流通在外债券价格的下降。（×）

18、与固定报酬证券相比，普通股能有效地

降低购买力风险。（√）

19、财务分析主要以企业的财务报告为基础，日常核算资料只作为财务分析的一种补充资料。（√）

20、现金流量表是以现金为基础编制的财务状况变动表。（×）

21、企业用银行存款购买了一笔期限为3个月、随时可以变现的国债，会降低现金比率。（×）

22、如果企业负债资金的利息率低于其资产报酬率，则提高资产负债率可以增加所有者权益报酬率。（√）

23、企业销售一批存货，无论货款是否收回, 都可以使速动比率增大。（×）

24、偿债保障比率可以用来衡量企业通过经营活动所获得的现金偿还债务的能力。（√）

25、虽然租金不包含在负债中，但也会影响到企业的偿债能力。（√）

26、或有负债不是企业的现时义务，因此不会影响企业的偿债能力。（×）

27、企业的应收账款周转率越大，说明发生

坏账损失的可能性越大。（×）

28、在企业的资本结构一定的情况下，提高资产报酬率可以使股东权益报酬率增大。（√）

29、成本费用净利率越高，说明企业为获得利润付出的成本费用越多，则企业的盈利能力越差。（×）

30、每股利润等于企业的利润总额除以发行在外的普通股平均股数。（√）

31、市盈率越高的股票，其投资风险也越大。（√）

32、在利用财务比率综合评分法进行财务分析时，各项财务比率的标准评分值的确定，会直接影响到财务分析的结果。（√）

33、采用财务比率综合评分法进行财务分析时，由于通过分数来评价企业的财务状况，因此具有客观性，不存在主观对分析结果的影响。（×）

34、通过杜邦分析系统可以分析企业的资产结构是否合理。（√）

35、市盈率是评价上市公司盈利能力的指标，它反映投资者愿意对公司每股净资产支

付的溢价。（×）

36、权益乘数的高低取决于企业的资本结构，资产负债率越高，权益乘数越高，财务风险越大。（√）

三、单项选择题：

1、股份公司财务管理的最佳目标是（D）。A.总产值最大化

B.利润最大化 C.收入最大化

D.股东财富最大化

2、企业同其所有者之间的财务关系反映的是（A）。

A.经营权与所有权关系

B.债权债务关系 C.投资与受资关系

D.债务债权关系

3、企业同其债权人之间的财务关系反映的是（D）。

A.经营权与所有权关系

B.债权债务关系 C.投资与受资关系

D.债务债权关系

4、企业同其被投资单位之间的财务关系反映的是（C）。

A.经营权与所有权关系

B.债权债务关系 C.投资与受资关系

D.债务债权关系

5、将100元钱存入银行，利息率为10%，计算5年后的终值应用（A）来计算。

A.复利终值系数

B.复利现值系数 C.年金终值系数

D.年金现值系数

6、每年年底存款1000元，求第10年年末的价值，可用（D）来计算。

A.PVIF

B.FVIF

C.PVIFA

D.FVIFA

i,ni,ni,ni,n7、下列项目中的（B）称为普通年金。A.先付年金

B.后付年金

C.延期年金

D.永续年金

8、A方案在3年中每年年初付款100元，B方案在3年中每年年末付款100元，若利率为10%，则A、B两方案在第3年年末时的终值之差为（A）。A.33.1

B.31.3

C.133.1

D.13.31

9、计算先付年金现值时，可以应用下列（B）公式。

A.V=A×PVIFA B.V=A×PVIFA×(1+i)0i,n0i,nC.V=A×PVIF ×(1+i)D.V=A×PVIF

0i,n0i,n10、已知某证券的β系数等于2，则该证券（D）。A.无风险

B.有非常低的风险

C.与金融市场所有证券的平均风险一致 D.是金融市场所有证券的平均风险的两倍

11、当两种股票完全负相关时，将这两种股票合理地组合在一起，则（D）。

A.能适当分散风险

B.不能分散风险

C.能分散一部分市场风险

D.能分散掉全部可分散风险

12、如果向一只β=1.0的投资组合中加入一只β﹥1.0的股票，则下列说法中正确的是（B）。A.投资组合中的β值上升，风险下降 B.投资组合中的β值和风险都上升 C.投资组合中的β值下降，风险上升 D.投资组合中的β值和风险都下降

13、下面关于证券投资组合的说法中，正确的是（A）A.证券组合投资要求补偿的风险只是市场风险，而不要求对可分散风险进行补偿

B.证券组合投资要求补偿的风险只是可分散风险，而不要求对市场风险进行补偿

C.证券组合投资要求补偿全部的市场风险和可分散风险

D.证券组合投资要求补偿部分市场风险和可分散风险

14、无风险利率为6%，市场所有股票的平均报酬率为10%，某种股票的β系数为1.5，则该股票的平均报酬率为（B）。

A.7.5% B.12% C.14%

D.16%

15、甲公司对外流通的优先股每季度支付股利每股1.2元，年必要报酬率为12%，则该公司优先股的价值是每股（B）元。A.20 B.40 C.10 D.60

16、企业的财务报告不包括（D）。A.现金流量表

B.财务状况说明书

C.利润表 D.比较百分比财务报表

17、资产负债表不提供的财务信息是（C）。A.资产结构

B.负债水平

C.经营成果

D.所有者权益总额

18、现金流量表中的现金不包括（D）。A.存在银行里的外币存款

B.银行汇票存款 C.期限为3个月的国债

D.长期债券投资

19、下列财务比率中，反映企业短期偿债能力的是（A）

A.现金流量比率

B.资产负债比率 C.偿债保障比率

D.利息保障倍数

20、下列财务比率中，反映企业营运能力的是（C）A.资产负债率

B.流动比率

C.存货周转率 D.资产报酬率

21、下列经济业务中，会使企业速动比率提高的是（A）。

A.销售产成品

B.收回应收帐款

C.购买短期债券

D.用固定资产对外进行长期投资

22、下列经济业务中，不会影响企业流动比率的是（B）。

A.赊购原材料B.用现金购买短期债券C.用存货对外进行长期投资D.向银行借款

23、下列经济业务中，会影响企业资产负债率的是（C）。

A.用固定资产的账面价值对外进行长期投资 B.收回应收账款

C.接受投资者以固定资产进行的投资 D.用现金购买股票

24、某企业2005年主营业务收入净额为36000万元，流动资产平均余额为4000万元，固定资产平均余额为8000万元。假定没有其他资产，则该企业2005年的总资产周转率为（A）。A.3 B.3.4

C.2.9 D.3.2

25、企业应收账款周转率高，说明（C）。A.企业信用政策比较宽松

B.企业的盈利能力较强 C.企业的应收账款周转速度较快D.企业的坏账损失较多

26、影响速动比率的可信性的最主要的因素是（D）。A.存货周转状况

B.货币资金的数量

C.产品的变现能力

D.应收账款的变现能力

27、企业大量增加速动资产可能导致的结果是（B）。

A.减少资金的机会成本

B.增加资金的机会成本 C.增加财务风险

D.提高流动资金的报酬率

28、某公司年末会计报表上部分数据为：流动负债60万元，流动比率2，速动比率为1.2，销售成本100万元，年初存货为52万元，则本年度存货周转次数为（B）。

A.1.65 B.2 C.2.3 D.1.45

29、股权报酬率是杜邦分析体系中综合性最强、最具代表性的指标，通过杜邦分析可知，提高股权报酬率的途径不包括（C）。

A.加强销售管理，提高销售净利率 B.加强资产关理，提高总资产周转率 C.加强负债管理，降低资产负债率 D.加强负债管理，提高产权比率

30、在其他条件不变的情况下，下列经济业务中，可能导致资产报酬率下降的是（A）。

A.用银行存款支付一笔销售费用

B.用银行存款购入一台设备 C.将可转换债券转换为普通股

D.用银行存款归还银行借款

31、某企业去年的销售净利率为5.5%，总资产周转率为2.5次，今年的销售净利率为4.5%，总资产周转率为2.4次。若两年的资产负债比率相同，则今年的净资产收益率与去年相比的变化趋势为（A）。A.下降 B.不变 C.上升 D.难以确定

32、ABC公司无优先股，去年每股利润为4元，每股发放股利为2元，留用利润在过去一年中增加了500万元，年底每股账面价值为30元，负债总额为5000万元，则该公司的资产负债比率为（C）。

A.30% B.33% C.40% D.44%

33、下列各项中，会使企业财务报表反映的偿债能力大于实际偿债能力的是（B）。A.企业的偿债能力一向很好

B.未做记录的为别的企业提供的信用担保 C.未使用的银行贷款限额 D.存在将很快处理的存货

34、下列财务比率中，既能反映企业资产综合利用效果，又能衡量债权人权益和所有者权益的报酬情况的是（B）。

A.销售利润率

B.总资产报酬率

C.产权比率 D.利息保障倍数

35、计提积压存货跌价准备，将会（D）。A.降低速动比率

B.增加营运成本 C.降低流动比率 D.降低流动比率，也降低速动比率

第二篇：财务管理A复习题

财务管理A复习思考题

1、财务管理及其内容。

2、你认为现代企业财务管理的最优目标是什么？股东财富最大化（或企业价值最大化）？

3、影响财务管理目标实现的两个基本因素（风险和报酬）；企业价值和风险、报酬的关系；

风险和报酬的关系。

4、复利终值和现值的计算，年金（主要是普通年金）终值和现值的计算。

5、证券组合的风险种类；β系数用来衡量什么性质的风险；β系数=1、2、1.5……的含义。

如何计算证券组合的报酬率（必要报酬率）？

6、资本资产定价模型及其运用。

7、证券估价的用途；债券的估价方法；普通股的估价方法；影响股票、债券内在价值的因

素有哪些？

8、反映企业偿债能力（短期偿债能力、长期偿债能力）、营运能力和盈利能力的主要指标。

9、股权资本和债务资本的筹资方式分别有哪些？10、11、12、债券发行价格的计算。发行普通股筹资的优缺点；发行债券筹资的优缺点。资本成本的概念；资本成本的内容及计算的一般公式；个别资本成本的计算（包括银行借款、发行债券、发行普通股、发行优先股、留存收益这几种筹资方式个别资本成本的计算，这几种筹资方式资本成本的高低排序），哪些用资费用可在税前扣除，哪些不能？综合资本成本的计算。

13、营业杠杆、财务杠杆的含义和作用；营业杠杆系数、财务杠杆系数和综合杠杆系数的计算；财务杠杆系数在什么情况下等于1；（营业、财务和综合）杠杆系数的含义。

14、资本结构及最佳资本结构的含义、最佳资本结构的决策方法（重点是比较资本成本法和每股收益分析法）。15、16、现金流量及现金流量的计算。非贴现现金流量指标（投资回收期，平均报酬率）的含义、计算和决策方法；贴现现金流量指标（净现值、内含报酬率、现值指数）的含义、计算和决策方法。17、18、短期资产政策对公司风险和收益的影响；资产的流动性和获利能力的关系。最佳现金余额的确定方法；最佳现金余额下，持有现金总成本、有价证券转换次数的计算方法；企业信用政策的内容；存货经济批量的确定方法；最佳采购批量下，全年存货总成本、存货订货次数的计算方法；现金、应收帐款和存货的机会成本的含义。19、20、短期筹资的主要方式；短期筹资政策对公司风险和收益的影响。股利政策及其包括的主要内容；公司常用的股利政策类型；不同的股利政策对股利稳定性的影响。

21、我国上市公司股利发放的主要形式；除权除息日股票价格的变化。

第三篇：财务管理复习题

财务管理学

一、单选题

财务杠杆效应会直接影响企业的()。B.税后利润

财务管理实务中，采用利润最大化的优点主要在于()。C．计量简单，容易查询 财务管理实务中，采用企业价值最大化的缺陷主要在于()。D.无法准确度量 产权比率为3/4，则资产负债率为()。D．3/7 当贴现率等于内含报酬率时，则()。C.净现值等于0 当有两个投资方案为独立选择时，应优先选择()。A.净现值大的方案 风险对应的报酬率称为（）。A.风险报酬率

根据静态资本成本的一般公式，若筹资费用增加，其他量不变，则资本成本()。A.增加 公司采取剩余股利政策分配利润的根本理由在于()。B．满足未来投资需要并降低综合资本成本 固定资产折旧的性质属于()。D.会计上的费用，不是财务上的现金流出

关于存货ABC分类管理描述正确的是()。B．B类存货金额一般，品种数量相对较多 经营杠杆系数为2，财务杠杆系数为1.5，总杠杆系数为()。D.3 某公司10年前以100万元购入土地一块，目前市价80万元，则应()万元作为投资分析机会成本。B.80 某企业按“2/10，n/30”的条件购入存货100万元，若企业第30天付款，其享受的折扣为()。C.0 某企业每4个月耗费某材料9000吨，该材料单位采购成本为60元，单位储存成本2元，平均每次进货费用120元，则其经济批量为()吨

某企业向银行借入长期款项，若预期市场利率将上升，企业应与银行签订()。B.固定利率合同 某上市公司公开发行股票2亿股，此行为属于()活动。A.筹资

某上市公司拟根据信用程度对不同客户实行不同销售信用政策，此行为属于()活动。C.营运 某上市公司向投资者以“十派二”的额度派发现金股利，此行为属于()活动。D.分配 某上市公司以参股形式开发内蒙古某煤田，此行为属于()活动。B.投资

某投资人根据投资协议，以某专用设备入股A公司，对于A公司来说这属于()A.吸收直接投资 某小企业归还某商业银行长期借款利息和本金240万元，此行为属于()活动。D.分配 某小企业拟购买某上市公司的企业债券100万元，这属于()活动。B.投资

某小企业赊购一批材料，拟推迟付款3个月以投资某理财产品，此行为属于()活动。C.营运 某一人制公司以厂房作为抵押向某商业银行借款200万元，此行为属于()活动。A．筹资 内含报酬率与必要报酬率的关系是()。D.没关系 企业债券的利息，一般是按照()支付。D.票面利率

如果其他因素不变，一旦提高贴现率，下列指标数据会变小的是()。A．净现值 如果企业速动比率很小，下列结论正确的是（）。B．企业短期偿债风险很大 若净现值为负数，表明该投资项目()。C．投资报酬率未达到预定贴现率，不可行 调整企业资本结构，不能引起相应变化的项目是()。B.经营风险 下列筹资方式属于于债务筹资的是()。D.融资租赁 下列筹资方式属于于债务筹资的是()。D.预收账款 下列筹资方式属于债务筹资的是()。A．长期借款 下列筹资活动不会加大财务杠杆作用的是()。A.增发普通股

下列各项中，已充分考虑货币时间价值和风险报酬因素的财务管理目标是()。D.企业价值最大化 下列属于不考虑时间价值的固定资产投资评价指标的是()。C.平均投资报酬率 下列属于商业信用筹资方式的是()。B.应付票据 下列系数中，复利现值系数是()。A．（P/F,i,n）下列系数中，年金现值系数是()。B.（P/A,i,n）

下列因素引起的风险中，投资者可以通过证券组合予以分散的是()。D．企业经营不善 下列有价证券的收益率最接近于无风险状态下收益率的是()。A．国库券 下列有价证券中，流动性最强的是()。A．上市公司的流通股 下列中不能用于分派股利的是()。B．资本公积 下列资金属于股权资本的是()。A．优先股 下列资金属于于股权资本的是()。B.普通股 下列资金属于于股权资本的是()。C.未分配利润 一般而言，发放股票股利后，每股市价一般将()。B．下降 一般而言，下列资本成本最低的筹资方式是()。C.长期贷款

。C．1800一般认为，财务管理目标的最佳提法是()C.企业价值最大化

折现现金流量法下，企业价值表现为()的折现价值。C.预期净现金流量

资本成本具有产品成本的某些属性，但又不同于账面成本，通常它是一种()。A．预测成本 最佳资本结构是()。D.WACC最低，企业价值最大的资本结构

二、多选题

EOQ经济订货批量模型设立的假设条件有()。A．需要订货立即取得并集中收货 B．不允许缺货，无缺货成本 D．需求量稳定，存货单价不变 E．企业现金和存货市场供应充足

β系数是衡量风险大小的重要指标，对于某股票来说，下列有关其表述正确的有()。A．β系数=0，则该股票无风险 B．β系数=1，则该股票风险等于市场平均风险 C.β系数＜1，则该股票风险小于市场平均风险 D．β系数＞1，则该股票风险大于市场平均风险

对于同一个投资方案，下列表述正确的是()。B.资金成本越低，净现值越高C.资金成本等于内含报酬率时，净现值为0 D.资金成本高于内含报酬率时，净现值小于0 发放股票股利，会产生的影响有()。A．引起每股盈余下降 B．使公司留存大量现金 C．股东权益结构发生变化 E．引起股票价格下跌

根据静态资本成本计算公式，其由()组成。B.筹资费用 D.使用费用

股利支付形式有多种，我国现实中普遍采用的形式有()。A．现金股利 C．股票股利

关于风险和不确定性的正确说法有()。A．风险总是一定时期内的风险 B．风险和不确定性是有区别的 C．若一项行动只有一种肯定的后果，则无风险 D．不确定性的风险更难预测 E．风险可通过数学分析方法来计量

关于公司特有风险的说法中，正确的有()。A．可以通过分散投资消除 B．可分散风险 D．非系统风险

关于经营杠杆系数DOL，当EBIT大于0时，有()。A.其他因素一定时，产销量越小，DOL越大C.当固定成本趋近于0时，DOL趋近于1 降低贴现率，下列指标会变大的是()。A．净现值 B．现值指数

内含报酬率是指()。B.未来现金流入现值等于现金流出现值 D.使投资方案净现值为0的贴现率 确定一个投资方案可行的必要条件是()。B.NPV大于0 C.PI大于1 D.IRR不低于贴现率

融资租赁的租金总额一般包括()。A.租赁手续费 B.运输费 C.利息 D.构成固定资产价值的设备价款 E.预计净残值

若净现值为负数，表明该投资项目()。C.投资报酬率没有达到必要报酬率，不可行 D.现值指数小于1E.内含报酬率小于投资者要求的必要报酬率

吸收直接投资的优点有()。C．有利于迅速形成企业的经营能力 D．有利于降低企业财务风险

下列财务指标中，属于短期偿债能力指标的有()。A．流动比率 B．速动比率

下列财务指标中，属于营运能力指标的有()。C．流动资产周转率E．总资产周转率

下列各项中属于税后利润分配项目的有()。A．法定公积金 B．任意公积金 C．股利支付

下列关于企业总价值的说法，其中正确的有()。A．企业的总价值与预期的报酬成正比 B．企业的总价值与预期风险成反比 C．风险不变，报酬越高，企业总价值越大 E．在风险和报酬达到最佳平衡时，企业的总价值达到最大。下列属于股东权益的净资产股权的是()。A.股本 B.盈余公积 D.未分配利润 下列属于权益筹资方式的有()。C.普通股 D.自身的留存收益

下列属于债务筹资方式的有()。A.融资租赁 B.商业信用 E.长期借款

下列属于资本成本低财务风险高的筹资方式有()。C.发行债券 D.长期借款 E.融资租赁 下列属于资本成本高财务风险低的筹资方式有()。A.吸收投资 B.发行股票

下列说法正确的是()。A.资本成本与资本结构相关，若成本低的筹资方式为主则综合资本成本较低 B.负债成本一般低于股权成本，因为债务利息可以税前扣除E.在折现现金流量法下，现金流量一定时，综合资本成本最低时同时达到企业价值最高 下列选项中，属于普通股和优先股的共同特征主要有()。A.同属公司股本 B.股息从净利润中支付 下列选项中，用于长期资本筹集的是()。B.吸收直接投资 C.发行股票 D.发行长期债券

下列指标中，考虑资金时间价值的有()。A.净现值 B.营业现金流量 C.内含报酬率 D.投资回收期 E.平均报酬率 现金集中管理控制模式包括()。A．统收统支模式 B．拨付备用金模式 C．结算中心模式 E．财务公司模式

现金流量计算的优点有()。B.体现了时间价值观念C.可以排除主观因素的影响 D.体现了风险-收益均衡关系E.为不同时点的价值相加及折现提供了依据

相对于股权资本筹资方式而言，长期借款筹资的缺点主要有()。A.财务风险较大 C.筹资数额有限 信用政策由()这几部分构成。A．信用标准 B．信用条件 C．收账方针

一般而言，债券筹资与普通股相比，()。A．普通股筹资所产生的财务风险较低 D．债券利息税前支付，普通股股利则是税后 影响企业综合资本成本大小的因素主要有()。A.资本结构 B.个别资本成本的高低 C.筹资费用 D.所得税税率（针对负债）影响债券发行价格的因素有()。A.债券面额 B.市场利率 C.票面利率 D.债券期限 E.通货膨胀率

有甲乙两个投资方案，甲方案从现在开始每年现金流入量为400元，连续6年，乙方案从现在开始每年现金流入量为600元，连续4年，假设他们净现值相等且小于0()。C．甲乙均不是可行方案 E．甲乙在经济上是等效 与企业其他资产比，固定资产的特征一般有()。A.专用性强 B.收益能力高风险大 C.价值双重存在 D.技术含量高 E.投资时间长 在采用成本分析模式确定最佳现金持有量时，需考虑的因素有()。B．持有成本E．转换成本

在杜邦分析法下，属于经营能力方面的指标有()。B．资产净利率 C．销售净利率 D．资产周转率 在杠杆分析中，所用到的系数有()。A.经营杠杆系数 C.财务杠杆系数 E.总杠杆系数

在完整的工业投资项目中，经营期末发生的现金净流量包括()。A.回收流动资金 B.回收固定资产残值收入 D.经营期末营业净现金流量E.固定资产变价收入

证券投资的经济风险是指()。A．变现风险 B．违约风险 C．利率风险 资本成本包括()。B.个别资本成本 C.边际资本成本 D.综合资本成本表

总杠杆具有如下性质()。A.能够起到财务杠杆和经营杠杆的综合作用 B.能够表达企业边际贡献与税后利润的比率 C.能够部分估计出销售额变动对每股收益的影响

三、判断题

按内含报酬率计算净现值，结果肯定大于0。×

财务和会计都与货币资金相关，因此属于相同的学科。× 产生经营杠杆系数的根本原因是市场需求的变动。×

筹资的分析，主要也是贯彻风险和收益均衡原理，对筹资成本和风险进行必要分析。√ 除了股利税后支付的特点，优先股在企业中的作用与债务资本类似。√

除了指标可比性质不同，会计利润最大化与资本利润率或每股收益最大化有本质的区别。×从筹资渠道上讲，筹资分为权益筹资和债务筹资。×

当销售收入增加的时候，经营杠杆系数大的企业息税前利润增长得更快。√ 杜邦分析法下，总资产净利率代表企业的财务能力。(X)

对于无资金约束下的互斥方案，若评价指标之间发生矛盾，则应以净现值为准。√ 风险与不确定性的主要区别在于风险能带来损失。× 固定资产折旧是现金流出。×

会计利润需要会计人员根据GAAP进行数据加工，因此难免会有错误和舞弊存在。√ 货币的时间价值是在没有风险与通胀下的社会平均投资收益率。√

激进的营运资金持有政策的特点是风险高收益高，比如存货的零库存政策。(V)将长期负债或股权的资金用于波动性流动资产属于投资激进的营运资金筹集政策。(X)借入资金的前提条件是平均负债成本低于资产息税前利润率。√ 净现值指标若小于0，表明项目的内含报酬率小于必要报酬率。√ 利息费用越高，财务杠杆系数越大，财务风险越低。×

利息虽然是现金流出，但是按全局观应该加回，因为它不属于经营活动。√ 流动资产在企业中的财务特点是收益高风险高。(X)年金的终值和现值问题，实质是在终值点或现值点求和的问题。√ 期初流动资产投资必须考虑在项目结束期时的收回问题。√ 企业的利润分配问题从本质上讲属于筹资问题。(V)企业的资金来源只有一个——股东。×

企业负债越高财务风险越大，因此企业的负债应该越少越好。×

求年金现值和年金终值，本质上是不同时点上的一组货币资金转化到相同时点求和过程√ 任何企业的筹资渠道都是相同的。×

融资租赁的实质是一种变相的抵押借款，其主要风险和主要报酬在出租人。× 若必要报酬率大于内含报酬率，则项目可行，应该接受。× 若现值指数大于等于0，则项目可行应该接受。×

商业信用筹资模式容易取得，因此可作为长期资金的来源。× 投资回收期肯定是不考虑时间价值的静态评价指标。× 投资评价中的现金流量取自会计报表中的现金流量表。×

现金管理的核心是确定最佳现金持有量，现金过多导致收益性下降，过少则安全性不够。(V)现值是历史价值，即0时点的价值。×

相对于股权筹资而言，债务筹资的特点是高成本、低风险。× 相对于债务筹资而言，股权筹资的特点是高成本、低风险。√ 相同时间和利率下，计息期越细分导致现值越大，终值越小。× 相同折现率下，年金现值和折现期成反比，年金终值则与之成正比。×

营运能力指标中的周转率，其单位为次数。(V)由于负债成本相对权益比较低，所以企业负债比例应该越高越好。× 与债权人和优先股股东不同，普通股股东享受的是剩余收益权。√

在大型上市公司，由于筹资和投资业务较多，因此财务和会计机构分开设立。√ 在我国，对企业的资本不进行法律上的限制。× 在现阶段，企业财务目标是利润最大化。×

在相同的时间和利率下，相同数额的本金单利计息的终值要小于复利计息。√ 在有效资本市场下，企业价值可以表现为股票价格。√ 只凭资产负债率无法全面考察企业的偿债能力(V)资本成本的计算式中股权成本也应该考虑红利抵税的问题。× 资本成本是取得和使用资金付出的代价，是含风险的实际成本。× 资本是企业的资金来源。× 资金成本就是借款成本。×

四、计算题

1.由于身体状况不好，加上年轻人竞争激烈，某企业CEO考虑提前退休，补偿方式如下：

方案1：一次性补偿现金90万元；方案2：每年末补偿现金20万，共5年；方案3：5年后一次性得到现金补偿110万元。（1）本题目中方案1属于（）。A.单笔现金流

（2）在企业存续条件下，若折现率为3%，则应该选择（）。C.方案3（3）在企业存续条件下，若折现率为9%，则应该选择（）。B.方案2 2.某公司拟发行3年期债券筹集资金，面值为1000元，发行总额1000万元，票面利率为12%。（1）当市场利率为9%时的发行价格为()A.1078.72（2）当市场利率为12%时的发行价格为()C.1000（3）当市场利率为13%时的发行价格为()D.976.32 3.某公司产品销售价格为40元，单位变动成本为4元，在目前10万件销售量下，单位固定成本为每件16元（不含利息），公司全部资本为1000万元，负债权益比为60：40，企业所得税税率为25%，负债年利率为10%。（1）该企业经营杠杆系数为()。A.1.8（2）该企业财务杠杆系数为()。C.1.43（3）该企业总杠杆系数为()。B.2.57 4.某公司进行某项目共筹资约1000万元，所得税率25%，其中：

（1）向银行借款200万元，借款年利率6%，手续费1%，则借款的资本成本为（）C.3.79%（2）按溢价发行债券200万元，债券面值100元，溢价发行价格为110元，票面利率8%,，其筹资费率为2%，该债券成本为（）。A.5.57%（3）发行普通股600万元，面值1元/股，发行价格为4元/股，筹资费率为5%。公司去年的股利为0.2元/股，以后每年按5%递增。B.10.53%（4）根据以上条件，其综合资本成本为（）。B.8.19% 5.A公司准备投资某项目，首期投资120万元，折旧采用直线法，10年后预计残值为20万元，在10年的使用期中，年收入30万元，总成本为20万元，流动资产投资5万元，如果所得税率为25%，资本成本12%。（1）项目初始现金流量为()。C.125（2）项目经营期现金流量为()。B.17.5（3）项目结束期现金流量为()。D.42.5 6.A公司准备投资某项目，首期投资120万，折旧采用直线法，10年后预计残值为20万，在10年的使用期中，年收入30万元，付现成本为20万元，流动资产投资5万，如果所得税率为25%，资本成本12%。（1）项目初始现金流量为()。A.125（2）项目经营期现金流量为()。A.0（3）项目结束期现金流量为()。C.25 7.某企业税后利润分配中，法定盈余公积金的提取率是净利润的10％，并安排按资本金的1％向投资者分配红利，此时的未分配利润13万元，假定该企业的资本金总额为500万元，所得税率25％。假设该企业每年的固定成本为100万元，生产一种产品，单位销售价格为100元，单位变动成本80元。

（1）该企业的的净利润为（）D.20万（2）该企业的目标利润为（）B.26.67万

（3）该企业为实现目标利润的保利点为（）件 D.8.33万

第四篇：财务管理 复习题2010.12

财务管理 复习题总结

第一章：

【1】．企业财务活动有哪些

1．企业筹资引起的财务活动

2。企业投资引起的财务活动

3。企业经营引起的财务活动

4。企业分配引起的财务活动 【2】.企业的财务关系有哪些

1．企业同其所有者之间的财务关系

2。企业同其债权人之间的财务关系

3。企业同其被投资单位的财务关系

4。企业同期债务人的财务关系

5。企业内部各单位的财务关系

6．企业与职工之间的财务关系

7。企业与税务机关之间的财务关系 【3】.企业财务管理的特点

1． 财务管理是一项综合管理工作

2。财务管理与企业各方面具有广泛联系

3。财务管理能迅速反映企业生产经营状况 【4】.企业财务目标有几种观点

1．以利润最大化为目标

2。以股东财富最大化为目标

3。企业价值最大化

4。相关者利益最大化

【5】.利润最大化理财目标的缺点

1．利润最大化没有考虑利润实现的时间

2。利润最大化没能有效考虑风险问题 3．利润最大化没有考虑利润和投入资本的关系

4。利润最大化是基于历史的角度，反映的事企业过去某一期间的盈利水平，并不能反映企业未来的盈利能力。

5。利润最大化往往会使企业财务决策带有短期行为的倾向

6。利润是企业经营成果的会计度量，而对同一经济问题的会计处理方法的多样性和灵活性可以使利润并不反映企业的真实情况 【6】.股东与管理层之间的利益冲突的解决方法

1．激励

2。股东直接干预

3。被解聘的威胁

4,。被收购的威胁 【7】.股东与债权人之间的利益冲突的解决方法

1．债权人会在债务协议中设定限制性条款来保护其利益免受侵害

2。债权人一旦发觉其偶也管理层企图利用他们，便会拒绝与该公司有进一步的业务往来，或者要求较高的利率以补偿可能遭受的损失。

【8】.大股东侵害众股东利益的主要表现形式

1．利用关联交易转移交易上市公司的利润

2。非法占用上市公司巨额资金，或以上市公司的名义进行各种担保和恶意融资。

3。发布虚假信息，操纵股价，欺骗中小投资者。

4。为大股东派驻的高级管理者支付过高的报酬和特殊津贴

5。利用不合理的股利政策，掠夺中小股东的既得利益 【9】.企业的组织形式

1． 个人独资企业

2。合伙企业

3。公司制企业 【10】.企业理财环境主要有哪些

1．经济环境

2。法律环境

3。金融市场环境

4。社会文化环境 第二章：

【11】.货币时间价值的含义

货币时间价值是指一定量的资金在不同时点上的价值量的差额，所以又称资金时间价值。【12】货币时间价值计算中系数互为倒数的有哪几种 1．复利终值系数与复利现值系数 2．后付年金终值系数与偿债基金系数 3．后付年金现值系数与投资回收额系数 【13】年金的种类有哪些

1．后付年金

2。先付年金

3。延期年金

4。永续年金

【14】企业财务决策的类型

1．确定性决策

2。风险性决策

3。不确定性决策 【15】风险衡量的方法有哪些

1．确定概率分布

2。计算预期收益率

3。计算标准差

4。利用历史数据度量风险

5。计算变异系数

6。风险规避与必要收益 【16】股票的构成要素有哪些

1．股票价值

2。股票价格

3。股利 【17】债券的构成要素有哪些

1．票面价值

2。票面利率

3。到期日 【18】股票的基本类别 1．普通股

2。优先股 【19】股票投资的优缺点

（1）优点：1）能获得比较高的报酬

2)能适当降低购买力风险

3）拥有一定的经营控制权

（2）缺点：1）普通股对公司资产和盈利的求偿权均居最后

2）普通股的价格受众多因素的影响，很不稳定。

3）普通股的收入不稳定 第三章：

【20】财务分析的内容有哪些

1．偿债能力分析

2。营运能力分析

3。盈利能力分析

4。发展能力分析

5。财务趋势分析

6。财务综合分析 【21】财务分析的方法有哪些

1．比率分析法

2。比较分析法 【22】财务分析的程序

1．确定财务分析的范围，搜集有关的经济资料

2。选择适当的方法，确定分析指标

3。进行因素分析，抓住主要矛盾

4。为作出经济决策提供各种建议 【23】财务分析的基础

1．资产负债表

2。利润表

3。现金流量表 【24】短期偿债能力分析的指标主要有哪些

1．流动比率

2.速动比率

3。现金比率

4。现金流量比率

5。到期债务本息偿付比率

【25】长期偿债能力分析的指标主要有哪些

1．资产负债率

2。股东权益比率与权益乘数

3。产权比率与有形净值债务率

4。偿债保障比率

5。利息保障倍数与现金利息保障倍数 【26】营运能力分析的指标主要有哪些

1．应收账款周转率

2。存货周转率

3。流动资产周转率

4。固定资产周转率 【27】影响企业偿债能力的其他因素

1．或有负债

2。担保责任

3。租赁活动

4。可用银行授信额度 【28】盈利能力分析的指标主要有哪些/ 1.资产报酬率

2。股东权益报酬率

3销售毛利率与销售净利率

4。成本费用净利率

5。每股利润与每股现金流量

6。每股股利与股利支付率

7。每股净资产

8。市盈率与市净率 【29】发展能力分析的指标主要有哪些

1．销售增长率

2。资产增长率

3。股权资本增长率

4。利润增长率

【30】杜邦分析法的几种主要财务比率关系

（1）股东权益报酬率与资产报酬率及权益乘数之间的关系 股东权益报酬率=资产净利率*权益乘数

（2）资产净利率与销售净利率及总资产周转率之间的关系 资产净利率=销售净利率*总资产周转率

（3）销售净利率与净利润及销售收入之间的关系 销售净利率=净利润÷销售收入

（4）总资产周转率与销售收入及资产总额之间的关系。总资产周转率=销售收入÷资产平均总额 第四章：

【31】财务战略额度特征有哪些

（1）财务战略属于全局性、长期性和向导性的重大谋划（2）财务战略涉及企业的外部环境和内部条件（3）财务战略是对企业财务资源的长期优化配置安排（4）财务战略与企业拥有的财务资源及其配置能力相关（5）财务战略受到企业文化和价值观的重要影响 【32】财务战略按职能分类的种类

（1）投资战略

（2）筹资战略

（3）营运战略

（4）股利战略

【33】财务战略按综合分类

（1）扩张型

（2）稳增型

（3）防御型

（4）收缩型 【34】财务战略分析方法（SWOT）

1．内部财务优势

2。内部财务劣势

3。外部财务机会

4。外部财务威胁 【35】企业外部财务环境的因素影响分析

1．产业政策

2。财税政策

3。金融政策

4。宏观周期 【36】企业内部财务环境的因素影响分析

1．企业周期和产品周期所处的阶段

2。企业的盈利水平

3。企业的投资项目及其收益状况

4。企业的资产负债程度

5。企业的资本结构及财务杠杆利用条件

6。企业的流动性状况

7。企业的现金流量状况

8。企业的筹资能力和潜力

【37】财务战略的选择必须与宏观周期相适应。在经济复苏阶段适于采取扩张型财务战略

2。在经济繁荣阶段适于先采取扩张型财务战略，再转为稳健型财务战略

3。在经济衰退阶段应 防御性财务战略

4。在经济萧条阶段，特别在经济处于低谷时期，应采取防御型和收缩型财务战略

【38】财务战略的选择必须与企业经济增长方式相适应

1．调整企业财务投资战略，加大基础项目的投资力度。

2。加大财务制度创新力度 【39】财务战略的选择方式

1．引入期财务战略的选择

2。成长期财务战略的选择

3。成熟期财务战略的选择

4。衰退期财务战略的选择 【40】全面预算的构成

1．营业预算

2。资本预算

3。财务预算 【41】全面预算的依据

1．宏观经济周期

2。企业发展阶段

3。企业战略规划

4。企业经营目标

5。企业资源状况

6。企业组织结构 【42】财务预算的方法 1． 固定预算与弹性预算 2． 定期预算与滚动预算 3． 零基预算与增量预算 第五章：

【43】长期筹资的动机

1． 扩张性筹资动机

2。调整性筹资动机

3。混合性筹资动机

【44】长期筹资的原则

1．合法性原则

2。效益性原则

3。合理性原则

4。及时性原则 【45】长期筹资的渠道

1．政府财政资本

2。银行信贷资本

3。非银行金融机构资本

4。其他法人资本

5。民间资本

6。企业内部资本

7。国外和我国港澳台地区资本 【46】普通股筹资的优缺点

（1）优点：1。普通股筹资没有固定的股利负担

2。普通股股本没有规定的到期日

3。利用普通股筹资的风险小

4发行普通股筹集股权资本能提升公司的信誉

（2）缺点：1。资本成本较高

2。利用普通股筹资，出售新股票，增加新股东，可能会分散公司的控制权；另一方面，新股东对公司已累积的盈余具有分享权，会降低普通股的每股收益，从而可能引起普通股的股价下跌。

3。如果以后增发普通股，可能引起股票价格的变动。

【47】借款合同的内容

1．借款合同的基本条款

2。借款合同的限制条款

【48】长期借款筹资的优缺点

（1）优点：1。借款筹资速度较快

2。借款资本成本较低

3。借款筹资弹性较大

4。企业利用借款筹资，与债券一样，可以发挥财务杠杆的作用。

（2）缺点：1。借款筹资风险较高

2。借款筹资限制条件较多

3。借款筹资数量有限 【49】债券的种类

1．公司债券按有无记名，分为记名债券与无记名债券

2。公司债券按有无抵押担保，分为抵押债券与信用债券

3。公司债券按利率是否变动，分为固定利率债券与浮动利率债券

4。公司债券按是否参与收益分配，分为参与债券与非参与债券 【50】债券筹资的优缺点

（1）优点：1。债券筹资成本较低

2。债券筹资能够发挥财务杠杆的作用

3。债券筹资

能够保障股东的控制权

4债券筹资便于调整公司资本结构

（2）缺点：1。债券筹资的财务风险较高

2。债券筹资的限制条件较多

3。债券筹资的数量有限 【51】租赁的种类

1．营运租赁

2。融资租赁

【52】融资租赁的特点

1。一般由承租企业向租赁公司提出正式申请，由租赁公司融资购进设备租给承租企业使用；

2）租赁期限较长；

3）租赁合同比较稳定；

4）由承租企业负责设备的维修保养和保险，但无权自行拆卸改装；

5）租赁期满时，按事先约定的办法处置设备，一般有退还或续租、留购三种选择，通常由承租企业留购。【53】融资租赁的方式

1．直接租赁

2。售后租赁

3。杠杆租赁 【54】融资租赁租金的计算方法 1．平均分摊法

2。等额年金法

【55】融资租赁的优缺点

（1）优点：1。能够迅速获得所需资产 2。限制条件较少

3。可以避免设备陈旧过时的风险租金

4。分期支付，降低不能偿付的危险

5。能够享受税收利益（2）缺点：筹资成本较高 【56】优先股的特点

1．优先分配固定的股利

2。优先分配公司剩余财产

3。优先股股东一般无表决权

4。优先股可由公司赎回 【57】优先股的种类

1.优先股按股利是否累计支付，分为累积优先股和非累积优先股

2．优先股按股利是否分配额外股利，分为参与优先股和非参与优先股

3．优先股按公司可否赎回，分为可赎回优先股和不可赎回优先股

【58】发行优先股的动机

1．防止公司股权分散化

2。调剂现金余缺

3。改善公司资本结构

4。维持举债能力 【59】优先股筹资的优缺点

（1）优点：1。优先股一般没有固定的到期日，不用偿付本金

2．优先股的股利既有固定性，又有一定的灵活性

3．保持普通股股东对公司的控制权

4．能够增强公司的股权资本基础，提高公司的借款举债能力

（2）缺点：1。优先股的资本成本虽低于普通股，但一般高于债券

2．优先股筹资的制约因素较多

3．可能形成较重的财务负担

【60】可转换债券筹资的优缺点

（1）优点：1有利于降低资本成本

2有利于筹集更多资本

3有利于调整资本结构

4有利于避免筹资损失

（2）缺点：1。转股后可转换债券筹资将失去利率较低的好处

2．若确需股票筹资，但股价并未上升，可转换债券持有人不愿转股时，发行公

司将承受偿债压力

3．若可转换债券转股时股价高于转换价格，则发行遭受筹资损失。4．回售条款的规定可能使发行公司遭致损失。

【61】认股权证的特点

认股权证是由股份有限公司发行的可认购其股票的一种买入期权 第六章

【62】资本结构的理论观点

（1）早期结构理论

1。净收益观点

2。净营业收益观点

3。传统折中观点

（2）MM资本结构理论观点

1。MM资本结构理论的基本观点

2。MM资本结构理论的修正观点

（3）新的资本结构理论观点

1。代理成本理论

2。信号传递理论

3。优选顺序理论 【63】资本成本率的种类

1．个别资本成本率

2。综合资本成本率

3。边际资本成本率 【64】资本成本作用

（1）资本成本是选择筹资方式，进行资本结构决策和选择追加筹资方案的依据 1．个别资本成本率是企业选择筹资方式的依据。

2．综合资本成本率是企业进行资本结构决策的依据。

3．边际资本成本率是比较选择追加筹资方案的依据。

（2）资本成本是评价投资项目、比较投资方案和进行投资决策的经济标准（3）资本成本可以作为评价企业整个经营业绩的标准 【65】影响营业杠杆利益与风险的其他因素

1．产品销量的变动

2。产品售价的变动

3。单位产品变动成本的变动

4。固定成本总额的变动

【66】影响财务杠杆利益与风险的其他因素

1．资本规模的变动

2。资本结构的变动

3。债务利率的变动

4。息税前利润的变动

5。债务资本固定利息

【67】资本结构决策的影响因素

1．企业财务目标

2。企业发展阶段

3。企业财务状况

4。投资者动机

5。债权人态度

6。经营者行为

7。税收政策

8。行业差别 【68】企业投资管理的原则

1．认真进行市场调查，及时捕捉投资机会 2．认真进行投资项目的可行性分析

3．及时足额地筹集资金，保证投资项目的资金供应 4．认真分析风险和收益的关系，适当控制企业的投资风险 【69】投资项目决策的程序 1．投资项目的提出

2．投资项目的评价 3．投资项目的决策

【70】投资过程中的选择权的种类

1．延迟投资

2。放弃投资

3。扩充投资

4。缩减投资 【71】投资现金流量的构成

1．初始现金流量

（1）投资前费用

（2）设备购置费用

（3）设备安装费用

（4）建筑工程费

（5）营运资金的垫支

（6）原有固定资产的变价收入扣除相关税金后的净收益

（7）不可预见费

2。营业现金流量

每年营业现金净流量（NCF）=年营业收入—年付现成本—所得税=税后净利＋折旧

3。终结现金流量

（1）固定资产残值收入或变价收入(2)收回垫支在流动资产上的资金(3)停止使用的土地的变价收入 【72】投资决策中使用现金流量的原因

1．采用现金流量有利于科学地考虑资金的时间价值因素

2．采用现金流量才能使投资决策更符合客观实际情况 【73】折现现金流量的方法

1,。净现值

2。内含报酬率

3。获利指数 【74】折现现金流量每种方法的优缺点

1,。净现值

优点;(1)考虑了货币的时间价值

(2)能够反映各种投资方案的净收益

缺点：不能揭示各个投资方案本身可能达到的实际报酬率是多少

2．内含报酬率

优点：（1）考虑了资金的时间价值

（2）反映了投资项目的真实报酬率 缺点：计算过程比较复杂

3．获利指数

优点：（1）考虑了资金的时间价值

(2)能够真实地反映投资项目的盈利能力

(3)有利于在初始投资额不同的投资方案之间进行对比

缺点 ：(1)获利指数只代表获得收益的能力而不代表实际可能获得的财富；

(2)忽略了互斥项目之间投资规模上的差异

【75】非折现现金流量方法 1．投资回收期

2。平均报酬率

【76】每种非折现现金流量方法的优缺点

1．投资回收期

优点：（1）概念容易理解

(2)

计算也比较简便

缺点：(1)忽视了货币的时间价值

(2)没有考虑回收期满后的现金流量状况

2.平均报酬率

优点：简明、易算、易懂

缺点：（1）没有考虑资金的时间价值

（2）必要平均报酬率的确定具有很大的主观性。第八章

【77】现金流量计算中应注意的问题

1．区分相关成本和非相关成本

2。机会成本

3。部门间的影响 【78】税负与折旧对投资的影响

1．固定资产投资中需要考虑的税负

2。税负对现金流量的影响 【79】固定资产的更新决策

1． 新旧设备使用寿命的情况

步骤：首先，将两个方案的现金流量进行对比，求出Δ现金流量＝A的现金流量－B的现金流量；

其次，根据各期的Δ现金流量，计算两个方案的Δ净现值；

最后，根据Δ净现值做出判断：如果Δ净现值≥ 0，则选择方案A，否则，选择方案B。2．新旧设备使用寿命不同的情况

（1）直接用净现值法

（2）最小公倍寿命法

（3）年均净现值法

【80】资本限额的决策方法与程序 方法：1。获利指数法

2。净现值法

程序：

【81】风险投资决策

1．按风险调整贴现率法

2。按风险调整现金流量法（1）确定当量法

（2）概率法

3。决策树法

4。敏感性分析

5。盈亏平衡分析 【82】投资决策的选择权的种类

1． 改变投资规模选择权

2。延期选择权

3。放弃选择权

4。其他选择权 【83】通货膨胀对投资的影响

1．通货膨胀对资金成本的影响

2。通货膨胀对现金流量的影响

3。通货膨胀情况下的投资决策 第九章

【84】短期资产的特征

1．周转速度快

2。变现能力强

3。财务风险小

【85】影响短期资产政策的因素

1．风险与收益

2。企业所处的行业

3。企业规模

4。外部融资环境

【86】流动资产政策的类型

1． 宽松的持有政策

2。适中的持有政策

3。紧缩的持有政策 【87】持有现金的动机

1．交易动机

2。补偿动机

3。谨慎动机

4。投资动机 【88】现金预算的编制的方法 1．收支预算法

2。调整净收益法 【89】现金持有量决策的方法

1．成本分析模型

2。存货模型

3。米勒-欧尔现金流量管理模型 【90】现金日常控制的内容

1．现金流动同步化

2。合理估计“浮存”

3。加速应收账款收现 【91】持有短期金融资产的动机

1．以短期投资作为现金的替代品

2．以短期投资取得一定的收益

【92】短期金融资产管理的原则

1．理智投资原则

2．分散投资原则

3．安全性、流动性与盈利性相均衡原则 【93】短期金融资产的种类

1．短期国库券

2。大额可转让定期存单

3。货币市场基金

4。商业票据

5。证券化资产

【94】短期金融资产投资决策的种类

1．三分组合模式

2。风险与收益组合模式

3。期限搭配组合模式 【95】应收账款的功能 1．增加销售

2。减少存货 【96】应收账款的成本

1．机会成本

2。管理成本

3。坏账成本 【97】应收账款信用政策的种类

1．信用标准

2。信用条件

3。收账政策

4。综合信用政策 【98】应收账款日常控制的内容

1．企业的信用调查

2。企业的信用评估

3。监控应收账款

4。催收拖欠款项 【99】存货的功能

1．储存必要的原材料和在产品，可以保证生产正常进行； 2．储备必要的产成品，有利于销售；

3．适当储存原材料和产成品，便于组织均衡生产，降低产品成本； 4．留有各种存货的保险储备，可以防止意外事件造成的损失。【100】存货的成本

1．采购成本

2。订货成本

3。储存成本 【101】存货规划的内容

1．经济批量

2。再订货点

3。保险储备

4。考虑不确定性的存货成本 【102】存货控制的方法

1存货的归口分级控制

2。ABC分类管理

3。适时制管理

第十章

【103】短期筹资的特征

1．筹资速度快

2。筹资弹性好

3。筹资成本低

4。筹资风险大 【104】短期筹资的分类

1． 以应付金额是否确定为标准，可以吧短期负债分为应付金额确定的短期负债和应付金额不确定的短期负债

2． 以短期负债的形成情况为标准，可以分成自然性短期负债和临时性短期负债 【105】短期筹资政策的类型

1．配合性筹资政策

2。激进型筹资政策

3。稳健型筹资政策 【106】短期筹资与短期资产政策的配合

1．公司采用宽松的短期资产持有政策

2。公司采用适中的短期资产持有政策 3．采用紧缩的短期资产持有政策 【107】商业信用筹资的缺点

优点;(1)使用方便

（2）成本低

（3）限制少

缺点：（1）时间较短

（2）放弃现金折扣，则公司会付出较高的资金成本 【108】短期借款的种类

1．信用借款

2。担保借款

3。票据借款

【109】短期借款的优缺点

优点:（1）银行资金充足，实力雄厚，能随时为企业提供比较多的短期贷款

（2）银行短期借款具有较好的弹性，可在资金增加借款时借款，在资金需要减少时还款 缺点：（1）资金成本较高

（2）限制较多 【110】短期融资券的优缺点

优点：（1）短期融资券筹资的成本低

（2）数额比较大

（30）能提高企业信誉 缺点：（1）风险较大

（2）弹性比较小

（3）条件比较严格 第十一章

【111】股利的种类

1．现金股利

2。股票股利

3。财产股利

4。负债股利 【112】股利发放的程序

1，宣布日

2。股权登记日

3。除息日

4。股利发放日 【113】股利相关理论的内容

1．“一鸟在手”理论

2。税收差别理论

3。信号传递理论

4。代理理论 【114】股利政策评价指标

1．股利支付率

2。股利收益率

【115】股利政策的影响因素

1． 法律因素

（1）资本保全的约束

（2）企业积累的约束

（3）企业利润的约束

（4）偿债能力的约束

2． 债务契约因素

3。公司自身因素

（1）现金流量

（2）筹资能力

（3）投资机会

（4）筹资成本

（5）盈利状况

(6)公司所处生命周期

4。股东因素

（1）追求稳定的收入，规避风险的需要

(2)担心控制权的稀释

（3）规避所得税

5。行业因素 【116】股利政策的类型

1，剩余股利政策

2。固定股利政策

3。稳定增长股利政策

4。固定股利支付股利政策

5。低正常股利加额外股利政策 【117】股利分割的定义

股利分割是指将面值较高的股票分割成为几股面值较低的股票

【118】股票分割的动机

1．通过股票分割使股票价格降低

2。通过股票分割想投资者传递公司信息 【119】股票回购的动机

1．传递股价被低估信号

2。为股东避税

3。反收购

4。减少公司自由现金流量 【120】股票回购的方式

1．公开市场回购

2。要约回购

3。协议回购

4。转换回购

第五篇：财务管理期末复习题

财务管理期末复习题

第一章

1、请简述财务管理的概念。财务管理是组织企业财务活动，处理财务关系的一项经济管理工作。企业财务管理是企业管理的一个组成部分，它是根据财经法规制度，按照财务管理的原则，组织企业财务活动，处理财务关系的一项经济管理工作

2、请简述四项财务活动的内容。

企业活动是以现金收支为主的企业资金收支活动的总称。包括筹资、投资、经营、分配。

3、请简述七类财务关系的内容。

企业财务关系是指企业在组织财务活动过程中与各有关方面发生的经济业务。包括企业同其他所有者之间，同其债权人之间，同其被投资单位，同其债务人，内部各单位，与职工之间，与税务机关之间的财务关系。

4、请简述利润最大化目标的实质与缺点

实质：留存收益最大化，即盈余公积+未分配利润最大化

缺点：没有考虑利润实现的时间，没能有效的考虑风险问题，没有考虑利润和投入资本的关系，不能及时反应企业未来的盈利能力，不顾企业的长远发展，不反映企业的真实情况。

5、请简述股东财富最大化成为财务管理首要目标的原因。考虑了现金流量的时间价值和风险因素，克服企业在追求利润上的短期行为，反映了资本与收益之间的关系，判断企业财务决策是否正确的标准。

6、请简述股东与管理层利益冲突的解决措施

激励，是把管理层的报酬同绩效挂钩，是管理层自觉满足措施。股东直接干预，被解聘的威胁，被收购的威胁

7、请简述股东与债权人利益冲突的表现

股东不争的债权人的同意投资于比债权人预期风险更高的项目。股东不争得债权人同意发行新债

8、请简述企业组织的类型及特点

个人独资企业：优—手续简便、自负盈亏、税负轻、经营方式灵活，决策效率高、易保密。

缺---风险巨大，筹资困难，寿命有限 合伙企业：优---设立程序简单，设立费用低

缺---责任无限，权力分散，产权转让困难 公司制企业：独立法人实体，具有无限的存续期，股东承担有限责任，所有权和经营权分离，筹资渠道多样化。分为：有限责任公司，股份有限公司

9、请简述财务管理创造价值的过程 企业支付给债权人和股东的现金，大雨从金融市场上筹集到的资金，企业价值就得到了提升。

10、请简述构成利率各因素的含义。

纯利率：是指没有风险和没有通货膨胀情况下的均衡点利率 通货膨胀补偿：以提高利率水平以补偿其购买力的损失。

违约风险报酬：借款人无法按时支付利息或偿还本金而给投资人带来的风险补偿。流动性风险报酬：流动性强，变现能力好，风险小。

期限风险报酬：负债到期日越长，债权人承担的风险因素就越多。第二章

1、复利终值和复利现值的计算

2、年金终值和年金现值的计算

3、先付年金终值和现值的计算

4、递延年金现值的计算

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财务管理期末复习题

5、永续年金现值的计算

6、折现率计算（插值法）

7、计息期短于一年的终值和现值的计算

8、资本资产模型的应用

9、债券价值的计算

10、普通股价值的计算

11、债券和股票的构成要素分别是什么？ 债券：票面价值、票面利率、到期日 股票：股票价值、股票价格、股利

12、债券投资和股票投资的优缺点分别是什么？

债券投资：优---本金安全性高，收入稳定，有较好的流动性

缺---购买力风险大、没有经营管理权、需要承受利率风险 股票投资：优---较高报酬、降低购买力风险、有一定的经营控制权

缺---普通股求偿权居最后，价格不稳定，收入不稳定

13、有效投资组合与最优投资组合的概念分别是什么？

有效投资组合：是指在任何既定的风险程度上，提供的预期收益率最高的投资组合，也可以是在任何既定的预期收益率水平上，带来的风险最低的投资组合 最后投资组合：资本市场线与有效投资组合曲线相切的切点即是，代表了投资者所能获得的最高满意程度。

第三章

1、市盈率=每股市价/每股利润

2、杜邦分析

股东权益报酬率=资产净利率*权益乘数=净利润/股东权益 资产净利率=销售净利率*总资产周转率=净利润/资产平均总额 销售净利率=净利润/销售收入

3、营运能力

应收账款周转率=赊销收入净额/应收账款平均余额 应收账款平均收账期=360/应收账款周转率 存货周转率=销售成本/存货平均余额

流动资产周转率=销售收入/流动资产平均余额 固定资产周转率=销售收入/固定资产平均净值 总资产周转率=销售收入/资产平均总额

第四章

1、请简述财务战略的职能分类与综合类型。职能分类：投资、筹资、营运、股利

综合类型：扩张型、稳增型、防御型、收缩型

2、请简述财务战略选择的依据。

1）必须与宏观周期相适应：在经济复苏阶段采取扩张型

在经济繁荣阶段先采取扩张型，再转为稳健型

在经济衰退阶段采取防御型

在经济萧条阶段采取防御型和收缩型 2）必须与企业发展阶段相适应：初创期非现金股利政策，扩张型

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财务管理期末复习题

稳定期现金股利政策，稳健型

衰退期高现金股利政策，防御收缩型 3）必须与企业经济增长方式相适应：

3、请简述全面预算的概念与特点。概念：全面预算是企业根据战略规划、经营目标和资源情况，运用系统方法编制的企业经营、资本、财务等一系列业务管理标准和行动计划，据以进行控制、监督和考核、激励。包括：营业预算、财务预算、资本预算。

特点：以战略规划和经营目标为导向，以业务活动环节及部门为依托，以人财物等资源要素为基础，与管理控制相衔接。

4、请简述全面预算的作用。

用于落实企业长期战略目标规划。用于明确业务环节和部门的目标。用于协调业务环节和部门的行动。用于控制业务环节和部门的业务。用于考核业务环节和部门的业绩。

5、请简述筹资数量预测的基本依据。

法律方面的规定：注册资本限额的规定，企业负债限额的规定。企业经营和投资的规模。其他因素。

6、请简述企业财务结构的类型。

资产期限结构、债务资本期限结构、全部资本属性结构、长期资本属性结构、权益资本结构

7、请简述利润预算的内容。

利润是企业一定时期经营成果的综合反映，构成内容复杂，利润预算主要包括：营业利润、利润总额、税后利润以及每股收益的预算。

第五章

1、长期筹资动机

扩张性筹资动机：企业因扩大生产经营规模或增加对外投资的需要而产生的追加筹资动机。调整性筹资动机：企业因调整现有资本结构的需要而产生的筹资动机。混合性筹资动机：同时既为扩张型筹资动机又为调整性筹资动机。

2、长期筹资渠道

政府财政资本、银行信贷资本、非银行金融机构资本、其他法人资本、民间资本、企业内部资本、国外和我国港澳台地区资本

3、长期筹资类型

内部筹资与外部筹资，直接筹资与间接筹资，股权性筹资、债务性筹资与混合性筹资

4、股票的种类

按股东的权利和义务：普通股，优先股

按票面有无记名分类：记名股票，无记名股票 按票面是否表明金额：有面额股票，无面额股票

按投资主体的不同分类：国家股，法人股，个人股，外资股 按发行时间的先后分类：始发股，新股

按发行对象和上市地区分类：A股，B股，H股，N股

5、股票的发售方式 自销方式，非公开发行

承销方式：股票发行的包销，代销

6、普通股筹资的优缺点

优：没有固定的股利负担，没有规定的到期日，风险小，提升公司信誉 缺：资本成本高，分散公司控制权，以后增发会引起价格波动

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财务管理期末复习题

7、长期借款的种类

按提供贷款的机构分类：政策性银行贷款，商业银行贷款，其他金融机构贷款 按有无抵押品作担保分类：抵押贷款，信用贷款

按贷款的用途分类：基本建设贷款，更新改造贷款，科研开发和新产品试制贷款等

8、带有补偿性余额的银行借款实际利率的计算

9、长期借款筹资的优缺点

优：借款筹资速度较快，借款资本成本较低，借款筹资弹性较大，可以发挥财务杠杆的作用 缺：借款筹资风险较高，限制条件较多，数量有限

10、债券种类

按有无记名：记名债券，无记名债券 按有无抵押担保：抵押债券，信用债券

按利率是否变动：固定利率债券，浮动利率债券 按是否参与收益分配：参与债券，非参与债券

按债券持有人的特定权益：收益债券，可转换债券，附认股权债券 按是否上市：上市债券，非上市债券

11、债券发行价格的计算

12、债券筹资的优缺点

优：筹资成本较低，能够发挥财务杠杆的作用，能保障股东的控制权 缺：财务风险较高，限制条件较多，数量有限

13、融资租赁的方式

直接租赁：最典型形式，售后租回：按协议卖出，再付租金租回，杠杆租赁：涉及承租人出租人贷款人三方面。

14、融资租赁的优缺点

优：能够迅速获得所需资产，限制条件较少，可免遭设备陈旧过时的风险，全部租金通常在整个租期内分期支付。

缺：成本较高，构成沉重负担，不能享有设备残值是种机会损失。

15、优先股的特点

优先分配固定的股利，优先分配公司剩余财产，股东一般无表决权，可由公司赎回。

16、优先股的种类

按股利是否累计支付：累积优先股，非累积优先股 按股利是否分配额外股利：参与优先股，非参与优先股 按公司可否赎回：可赎回优先股，不可赎回优先股

17、优先股的优缺点

优：没有固定的到期日，不用偿付本金。股利既有固定性又有一定的灵活性。保持普通股股东对公司的控制权。优先股股本属于股权资本，提高公司借款举债能力。缺：资本成本高于债券，制约因素较多，形成较重的财务负担。

18、可转债的优缺点

优：有利于降低资本成本，有利于筹集更多资本，有利于调整资本结构，有利于避免筹资损失。

缺：转股后失去利率较低的好处，持有人不愿转股公司承受偿债压力，转股时可能遭受筹资损失，回售条款可能使公司遭受损失。

19、认股权证的概念与种类 概念：是由股份有限公司发行的可认购其股票的一种买入期权，赋予持有者在一定期限内以事先约定的价格购买发行公司一定股份的权利。

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财务管理期末复习题

种类：长期和短期，单独发行和附带发行，备兑与配股权证

第六章

1、资本结构的概念与种类

概念：是指企业各种资本的价值构成及其比例关系，是企业一定时期筹资组合的结果。广义—是指企业全部资本的构成及其比例关系。狭义==是指企业各种长期资本的构成及其比例关系，尤其是指长期债务资本与（长期）股权资本之间的构成及其比例关系。种类：按资本的权属结构---股权资本，债务资本

按资本的期限结构---长期资本，短期资本

2、资本结构的价值基础

资本的账面价值结构：按历史账面价值基础计量 资本的市场价值结构：按现时市场价值基础计量 资本的目标价值结构：按未来目标价值计量

3、资本结构的意义

合理安排债务资本比例可以降低企业的综合资本成本率。合理安排债务资本比例可以获得财务杠杆利益。合理安排债务资本比例可以增加公司的价值。

4、资本成本的概念与作用，概念：是企业筹集和使用资本而成付的代价。从绝对量的构成来看，包括用资费用和筹资费用。用资费用是指企业在生产经营和对外投资活动中因使用资本而承付的费用。筹资费用是指企业在筹集资本活动中为获得资本而付出的费用。

作用：1）资本成本是选择筹资方式，进行资本结构决策和选择追加筹资方案的依据。个别资本成本率是企业选择筹资方式的依据。综合资本成本率是企业进行资本结构决策的依据。边际资本成本率是比较选择追加筹资方案的依据。2）资本成本是评价投资项目、比较投资方案和进行投资决策的经济标准。3）资本成本可以作为评价企业整个经济业绩的基准。

5、个别资本成本率的测算

6、综合资本成本率的测算

7、筹资总额分界点的计算

8、营业杠杆、财务杠杆与联合杠杆的计算

9、资本结构决策的资本成本比较法

10、资本结构决策的筹资无差别点法

11、资本结构决策的公司价值比较法

第七章

1、投资的分类

直接投资与间接投资。长期投资与短期投资。对内投资和对外投资。初创投资和后续投资。独立项目投资、相关项目投资和互斥项目投资。常规项目投资和非常规项目投资。

2、投资现金流量的构成

初始现金流量，营业现金流量，终结现金流量

3、NPV、PI、IRR、PP、ARR的计算

第八章

1、固定资产更新决策的差量分析法。

2、固定资产更新决策的年均净现值法（年均成本法）。

3、风险投资决策的按风险调整贴现率法（CAPM法）

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财务管理期末复习题

4、风险投资决策的按风险调整现金流量法（肯定当量法）

第九章

1、营运资本的概念

广义：是指总营运资本，指在生产经营活动中的短期资产。狭义：是指经营运资本，是短期资产减去短期负债的差额。

2、短期资产的概念与特征 概念：又称为流动资产，是指可以在1年以内或超过1年的一个营业周期内变现或运用的资产。

特点：周转速度快，变现能力强，财务风险小。

3、现金的概念与持有动机

概念：是指企业以各种货币形态占用的资产，包括库存现金、银行存款及其他货币资金。动机：交易动机，补偿动机，谨慎动机，投资动机。

4、现金持有量决策的成本分析法

5、现金持有量决策的存货模型

持有成本=机会成本，转换成本=交易成本

6、请简述应收账款的功能和成本

功能：增加销售的功能，减少存货的功能 成本：机会成本，管理成本，坏账成本

7、请简述信用政策

应收账款政策又称信用政策，是企业财务政策的一个重要组成部分。企业要管好用好应收账款，必须事先制定合理的信用政策，主要包括信用标准，信用条件和收账政策三部分。信用标准是企业同意向顾客提供商业信用而提出的基本要求。通常以预期的坏账损失率作为判别标准。

信用条件是指企业要求顾客支付赊销款项的条件，包括信用期限、折扣期限和现金折扣。收账政策是指信用条件被违反时，企业所采取的收账策略。

8、应收账款平均账龄的计算

9、请简述存货的概念和功能

概念：包括各类材料、商品、在产品、半产品等，可以分为三大类：原材料存货、在产品存货和产成品存货。

功能：储存必要的原材料和在产品，可以保证生产正常进行。

储备必要的产成品，有利于销售。

适当储存原材料和产成品，便于组织均衡生产，降低产品成本。

留有各种存货的保险储备，可以防止意外事件造成的损失。

10、存货经济批量、再订货点、保险储备的计算

第十章

1、放弃现金折扣机会成本的计算

2、商业信用筹资的优缺点

优：使用方便，成本低，限制少。

缺：商业信用时间短，付款时间短，较高的资金成本，影响资金运转。

3、短期借款的种类

1）信用借款：信用额度借款，循环协议借款 2）担保借款：保证借款，抵押借款，质押借款

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财务管理期末复习题

3）票据贴现

4、短期借款筹资的优缺点

优：银行资金充足，实力雄厚，能随时为企业提供比较多的短期贷款。具有较好的弹性，可在资金需要增加时借款，在资金需要减少时还款。缺：资金成本较高，限制较多。

5、短期融资券的种类

按发行方式：经纪人代销的融资券，直接销售的融资券 按发行人的不同：金融企业的融资券，非金融企业的融资券 按融资券的发行和流通范围：国内融资券，国际融资券

6、短期融资券资金成本的计算

7、短期融资券筹资的优缺点

优：筹资的成本低，筹资数额比较大，提高企业的信誉 缺：风险比较大，弹性比较小，条件比较严格

第十一章

1、利润分配的程序

弥补以前亏损，提取法定公积金，提取任意公积金，向股东分配股利

2、现金股利与股票股利对于所有者权益影响的计算

3、股利的发放程序

宣告日，股权登记，除息日，股利发放

4、股利政策的内容

是确定公司的净利润如何分配的方针和策略。成为公司财务管理的一项重要政策。1）股利分配的形式，即采用现金股利还是股票股利。2）股利支付率的确定3）每股股利额的确定

4）股利分配的时间，即何时分配和多长时间分配一次

5、股利政策的类型

1）剩余股利政策：在公司确定的最佳资本结构下，税后净利润首先要满足项目投资所需要的股权资本，然后若有剩余才用于分配现金股利。

2）固定股利政策：是指公司在较长时间内，每股支付固定股利额的股利政策。

3）稳定增长股利政策：是指在一定的时期内，保持公司的每股股利额稳定增长的股利政策。4）固定股利支付率股利政策：是一种变动的股利政策，公司每年都从净利润中按固定的股利支付率发放现金股利。

5）低正常股利加额外股利政策：是一种介于固定股利政策与变动股利政策之间的折中的股利政策

6、股利政策制定的程序

测算公司未来剩余的现金流量，确定目标股利支付率，确定股利额，确定股利分配日期

7、股票回购的方式

公开市场回购，要约回购，协议回购，转换回购

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