第一篇：期货高手经验心得

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期货投资经验心得

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【精编】期货高手15年经验分享

本书是期货操盘手的手记，从5万元的本金复利增长1000万的交易记录，15年的操盘磨砺，以账户稳定盈利作为实证，这是唯一能够证明我自己能力的实证，才能成为合格的期货操盘手。期货投机不是技术分析，基本分析，更不是你的交易方法，取得期货投机成功的关键是你自己心理的因素。如果我拿不出来1000万的交易记录，也会给大家一个交代，我会告诉大家我失败的原因。既然我选择了期货操盘手这个职业，不是死就是活，不是“天才”就是“精神病”，不是“大师”就是“下地狱”。现在我很理解商品期货教父天才杰西 •利弗莫尔失败自杀，选择期货人生，就是这样的结果。美国100年的统计只有6%的人成功，美国最高智商的职业都在华尔街，世界第一职业，也是世界上最困难的职业，最公平的竞争，我已经没有选择了，我必须走下去我生命的最后一刻再下手单，走到我破产的最后一次，走到我破产再也爬不起来，我只能选择去见上帝，这是对我唯一的安慰。在美国有200年的商品期货历史，培养一个合格的操盘手最少要10年以上，是师傅代徒弟遗传下来，在商学院学生学习大师留下的操作课本，培养了一代又一代操盘手。中国在资本市场上还不到20年，中国已经落后了百年，中国在国际资本市场上操作失败的教训不少，中国需要培养操盘手人才，需要我们这一代人去努力，我留给大家的一点点精神财富只有《证券趋势学》和《期货趋势学》这

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两本我去世后出版的书。

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目录：

前言

我的期货人生

第一章

我的交易思想

第二章

第三章

第四章

第五章

结尾

我的失败教训 我的成功交易 我的交易模型 我的交易单 期货学习随笔

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前言 我的期货人生

我用威廉D·江恩的话开头，历史上最伟大的交易者威廉D·江恩写道：“投机或投资是世界上最好的生意，如果你把它做成一项生意的话。但是，为了取得成功，你必须学习和准备而且不要猜测、听信内幕消息，或者依靠希望或恐惧。如果这么做，你就会失败。你的成功取决于知道正确的规则并遵守它们。”他说：“律师、医生、工程师和成功的专业人士，在赚钱之前花费了从2年到5年不等的时间来学习和准备从事他们的职业。然而，人们没有任何准备就进入了华尔街从事投机。他们根本就没做过研究。他们试图从事自己一无所知的生意。对他们的亏损还有什么好奇怪的呢？只靠猜测、听信小道消息、谣言、新闻报道和所谓的‘内幕消息’的投机者和投资者，他们从来没有机会获得成功。除非遵守基于科学和供求的明确计划进行交易，否则肯定会亏损。”

做了十五年期货，我一直有个冲动，无论成败与否，有一天我会将自己的经历形成文字，算是对自己的一生有个交待，写完《证券趋势学》我感觉必须开始写作《期货趋势学》，这对我来说不把《期货趋势学》写成是我一辈子不安心的事情，写作我自己的“期货人生”，我必须实际操作实际地去写作《期货趋势学》，写作我失败的案例，原因是我操作期货比操作股票时间还要长，期货的操作难度也更大，6 / 100

开始失败更多，成功最少。

我生长在一个知识分子家庭里，过去家族很有钱，到我父母这一代，我的父亲上民国时期的军校没有跟随去台湾，解放以后1950年在四川大学学习五年经济，真正是国家第一代学经济的，国家的变化我父亲成为了一个真正的无产阶级革命战士，参加土地革命，由于父亲哥哥在民国时期是国军团长的影响，白白学习了太多的经济学知识在中国没有太多的用上，当时中国也没有股票和期货。唯一给我留下财富的是太多经济学方面和投资的书100多本，我上初中时其它同学都看小说，我就看经济学方面的书，我到现在48岁还没有看过一本小说，也没有学习过怎样写作，更没有背诵过什么好文章，我一样可以写文章，上高中我就读过马克思的原著《资本论》。高中毕业以后上了湖南化工技术学院，父亲的反对使我不能够学习经济专业。

小时候我就是一个不平静的孩子，我10岁那年，干过很多孩子都没有干过的事情，我曾经没有东西吃拨农民的萝卜吃被抓到了山上，被关到了一个很小的黑房子里，我没有哭，我欺骗农民的小孩给我打开了门，我给他回家拿好玩的东西，请求他把我送下了山，他上了我的当，我摆脱了痛苦的黑房子。

第二天，农民来到了我就读的小学查找我，一个班一班的查找我，当查到三年五班时，农民大叫一声：“就是他”，这时我的心在激

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烈的跳动，随后被学校拉到台上在全校同学面前批判，我彻底的低下了头，我感觉就和文化大革命一样在一个10岁的孩子身上发生，全校批斗我一个，我成为了榜样。这时，我的父亲在另外的地方一样受到了批斗，只是我们俩分开不在一个台上批斗。这是一个唯一的安慰，因为我父亲不知道我也在受到了批斗，到现在为止，我也没有把这件事情告诉我83岁的父亲。

我小小的心灵就这样承担着具大的痛苦，我不能够告诉父母，那年代不知道为什么，学校也不告诉我父母，我到现在还没有搞清楚这是为什么原因？当时的社会让我无法理解，我自己更不敢对父母说，我拨农民三个萝卜吃就罚30元，我对农民说下个月我一定把钱给你，因为我妈妈一个月只有30元工资，我爸爸不在家下放劳改去了，农民很有良心的接受了我的谈判条件。

30元对我（10岁的孩子）来说简直是天文数字，是我母亲一个月的工资，我走向了不规之路，我被逼上梁山，我天天就想这30元到什么地方去搞，我就去捡废铁，我没有失败，我每次都成功，我整整捡了1个月才赚到了30元，坚持就是胜利，把我的辛苦劳动果实交给了农民伯伯，从此以后，我再也没有捡过破烂！这是形成我性格最关键的一步，我终于走了过了，我10岁那年，我勇敢的走出了我人生的第一步，我第一次感觉成功了！

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这次小时候的经历对我今后影响非常大，我10岁就已经承受过人生最痛苦的打击，这对我以后的成长帮助很大，我非常感谢农民伯伯给我的机会对我的教育和帮助，我希望所有的孩子在成长的道路上经历这样或那样的困难，和我一样的自己走过来，我相信这样长大的孩子一定能够干出不平凡的事情！

我是幸运的，跟着中国的资本市场成长起来的第一代股民，第一次投资股票在1994年随便买一个股票，亏损3500元，就想忘记这个痛快，现在我都不记得叫什么股票，第一次亏损心理是最痛苦，还不好意思和别人说，只能自己承担痛苦，新股民都是这样的。

第一次投机期货是最幸福，在1996年，资本5万元，根据技术强弱指标延长线计算了当天下跌的空间，做空胶合板，填好止盈单，当天胶合板下跌到我的止盈价格最低点平仓获利15000元，马上反弹又上去了，当天交易所的人都来问我怎么计算的这样准确，我没有告诉大家，想象这是我发财的武器不能说。高兴的当天就买了个大哥大，想象自己以后将成为有钱人，当时我是第一个在我们地区有大哥大的，那神气啊！

就盈利了这一次，在随后的技术强弱指标延长线上填好止盈单就不灵了，都是亏损单，在短短不到3个月的时间里，5万元的资本就剩余了3000元，我被第一次打出了期货市场，也是我第一次破产, 9 / 100

不过，张文军破产三次才成功。

我在痛苦中的死亡线上呼吸，呼吸一口气的力量都很困难，把买房子的金钱全部输光，我的婚姻已经破裂，小孩给了我，当时小孩才2岁，我不得不又去边带孩子边打工来维持生存。

为了筹建资金，我只能下海寻找机会。改革开发，小平的家乡，四川是最开放的，当时四川德阳是全国第一家跑马场，到处都是开翻牌机，四川是可以开赌场的。1997年我带着小孩下海，在成都金堂开了第一家30台翻牌机，打五张牌赌博机，最高一天收入达到一万元，号称为“成都金堂第一刘老板”，成为控制翻牌机程序的高手，身边有两个保镖，这时我又开始了风光，买大哥大的那感觉的“神气”，完全忘记了我是期货“操盘手”的身份，每天享受吃喝玩乐，我又第二次结婚，开始了我的正常生活。

好景不长，必定这不是长久的行业，红黑两道看我“神气”向蜜蜂一样向我飞来，为了生存我穿插在红黑两道之间，不到一年的时间里我赚的大部分金钱都被红黑两道吃光，使我真正认识到红黑两道才是真正的土匪。随后一场争战市场的战斗我彻底的败了下来，我的一个保镖受了被刀捅了重伤，我必须耗尽我的全部赚来的金钱，为了保护他的生命，我没有选择，我第二次破产麦走成都金堂！我又一无所有，我没有一分钱了，我的婚姻又开始破裂，我又离婚！

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2000年我回到我湖南的老家岳阳，开始我第三次创业，我没有一分钱了，我有的只是时间，只能找个工作生存下来，我在重新思考我的人生，我再一次重新选择了我的道路“期货人生”。我一边打工一边学习，我更加对投资知识的渴望，真正寻找到了我需要的知识，知识给了我人生的力量。我用打工赚来的一点收入去投机期货，我又买了房子，买了我自己的办公室，我的期货人生从这里真正开始。

2006年10月17日，我第三次成家结婚，开始了我的正常人的生活，我的期货投机开始有了稳定。

2007年7月14日在网络上开始写作《证券趋势学》，证明论述“安全边际公式”的真理，被公认为证明“安全边际公式”第一人，有了到我这求知学习的第一批学生，收了28个弟子,注册来我们网站学习的就有563人，以后人会更多,“证券趋势学”谷歌搜索结果直接超过“巴菲特”。

2010年5月和我的学生在新加坡创建自己的“估值信息技术服务股份有限公司”，注册号：201010707Z，公司注册信息可在新加坡工商局

www.bizfile.gov.sg

查询，公司网址：http://www.guzhi.sg/。

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2010年7月开始写作《期货趋势学》，建立好了我投机期货的重复交易模型，边写作边做期货，将我的期货人生进行到底！收了第一个投机期货弟子，外号“冷风”，将我的交易模型告诉了他，相信他未来的人生同样精彩！

要想过不平凡的生活，就要干不平凡的事情，每天重复孤独的看着图表波动的价格，寻找我要的买卖点，与世隔绝的感觉，不需要依靠关系，就依靠自己的本事，依靠自己的智慧，这样不求人赚的钱更伟大光荣。我最喜欢说的话：“如果你真正有本身给我到期货市场上来竞争赚钱”。期货投机才是真正不和人打交道的天下最难的第一职业，只要你下注，就可以知道赚钱和亏赚的结果，就可以检验你的能力，检验你的品质和人性，检验你做人的人品，你将很快被打出期货市场，从此永远再不敢做期货了。一个知道做期货的人，完全有能力统治千军万马，可以创造自己的帝国，失败了破产了还可以东山再起，这是任何行业失败都不能够做到的，只有期货这行业可以恢复元气，并且越战越敢，是战场上打出来的人品。只要你投资期货就有不平坦的人生，因此，做期货必要条件要有个支持你的家人，不然你只能失败，只能离婚。我不后悔我的“期货人生”，人生就像一场戏，戏里戏外皆是情，期货就是我的人生！如果我不做期货，我不会离婚，和平常人一样过着安静的小日子，我的人生也会平平淡淡，我更不会有这么多故事！

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我第一次投机期货，在短短3个月就向市场交了5万元的学费，这是我相信技术指标对我的沉重的教训。从此，我彻底放弃了技术指标，我在迷路中寻找下一个投机理论的方向，我开始了艰苦的10年学习之路，寻找世界第一大师走过的道路，研究杰西 •利弗莫尔曾经交易的商品期货下的买卖点和威廉D.江恩曾经交易的买卖点进行了比较，发现他们的交易点都是按照趋势确定以后才开始下单交易，发现他们开始做期货投机都是和我一样的感觉，都是经历了大的失败，这对我是一个最大的安慰，我又开始兴奋起来，不想离开这样的市场，虽然没有资本再做单了，但我的心还在期货市场，留给我的就是时间去学习，我一无所有，没有人去告诉我，我的失败是我没有按照我的趋势交易模型下单，这是对我最好的教训。

本书写作是我操作真实的部分，写完《期货趋势学》我这一辈子也不想再写作了，就操作期货去，这是我的最爱，我一辈子的人生就在这里！我要走到我生命的最后一口气也要下手期货单，才安心的死去，这是我一定要做的事情，不然，死去了就下不了单了！我争取在未来的时间里，从我的过去期货人生开始，我第一次失败开始，将我的5万资本做到1000万，这是我的第一目标，才能证明我“期货人生”的成功！我将永远按照我自己的交易模型永远的做下去，做到我生命的最后一分钟，每一次交易都是新的挑战，每一次交易都是新的战争的开始，胜败谁都不知道，这是最吸引我的地方！

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美国华尔街高手比尔·威廉姆斯曾经说过：“如果按照固定的交易系统操作，任何人都可以在商品期货中获利，而且获利潜力比任何人其他投资都要大。”《期货趋势学》是我15年的操作经验的浓缩，我想这本书更有操作性，为自己建立了重复交易的模型，只要重复交易就可以赚钱，重复一样的方法，跟着大趋势做长线投资就会获得最大利润，一年交易三四次大趋势，超过你交易300次的利润。好的期货交易模型市场市场上卖到了10万，程序交易，可以在任何人身上复制！

但是要建立这样符合自己的交易模型需要很长时间，需要10年在市场上实验去建立自己的交易模型，我用了15年的时间去建立自己的交易模型，重复这样的交易，太多人问我什么是期货投机？我告诉你，这就是期货投机！

期货投机和钓鱼一样，在河里周围有很多鱼，你只要你上钩的鱼，你出手也是为这条鱼，其它鱼不是你的，你只有放下鱼钓重新钓，重复这样的操作，你就可以不断地钩上很多的鱼，你的钓鱼方法决定你可以钩多少鱼，当然还要看你今天的机会，你下钓河里周围有没有鱼，如果你下钓河里周围没有鱼，你放下鱼钓也没有用，期货投机就是这样的赚不到钱，反而亏钱！

什么叫期货？把一个木板放在地上你走过去很简单，如果抬高

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50米，在上面走过去，你就很困难的，这是你心理作用，期货投资成功是心理作用，这就叫期货。

世界上最悲哀的事情莫过于失去梦想，但比失去梦想更悲哀的是不知道自己的对手是谁钱就输了，不知道自己的钱被谁给赢去了，并且赢的速度非常快，这就是世界第一职业“期货”，不知道和谁做买卖，也是世界上收入最高的职业。

如果你要问我什么叫“期货”，这就叫“期货”。期货是人生最好的第一职业，只要你进入了这样行业，你的人生就不会平静，不是成名，就是败北。但能够真正吃这碗饭的人很少,成功的交易者和一般交易者的区别是：“打开图表看不是色盲”。只要市场出现我要的买卖点，不管什么情况下都要去毫不犹豫交易重复的买卖点，特别是留单“过节”。

为什么期货投机是人的心理在起作用？长期稳定最后的成功是你人性的品行的问题，失败和成功都是你自己的问题，你只是一出世就开始学习，学习投资知识不代表是你的交易成功，你的交易成功和失败重要都是在你的心理作用，好好用镜子照自己，和任何人没有关系，是你自己和自己的剧烈斗争，你的投资失败还去找别人的原因，你下次还是失败，你的心理在起作用，你知道了吗？

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所以，期货投机是你自己人性修练的过程，这个过程必须需要时间你自己走，大部分人一辈子都走不出来，因为他们不知道做期货投机要先学做人！

想快速发财的人，你最好不要来期货市场，在我看来是一种自做多情。在期货投机市场上，你一个人就可以成为一个集团军，没有10年的功夫是没有门的，这衣服还需要你自己穿，你必须自己穿，自己消化！世界上所有成功大师都是这样走过来的，千万不要自己做小聪明，市场会好好的教训你！

一个刚刚进入期货投资就想发财，那就是一个可笑的事情，无论什么人都这样！

取得成功的关键就是为自己设立明确的趋势交易规则，并且严格遵守，重复这样的趋势交易模型，同时能够发现市场趋势的方向，让自己准确在趋势方向上下单，其它方向不下单。确定趋势的方向用分形弧度理论，我大量运用并形成我自己的绝招，而本书的价值在于：根据自己15年的期货交易经验，制定出“趋势交易模型”，并且通过“分形弧度理论”的判断来明确市场趋势的方向，为期货投机者提供正确的趋势操作规则，并告诉期货投机者真正赚钱的方法。

在过去的15年里，经常有人问我一些期货交易的秘诀，我也

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不断地把我的经验提供给大家。但是我并不希望大家学习期货，也不知道为什么？反正期货害了太多的人，必定成功人不多，失败的人大部分再也不敢做了。其实，我就是那种失败敢做的人，只是开始做期货下单很小，练习几万次，找流水的感觉，坚持到了最后。

期货的成功都是从失败爬出来的，根本没有不失败就成功的人。我在这里做15年的期货，起初的目的非常明确，为了研究“期货交易规则”去做实盘的操作，不是为了发财，通过真正的期货实盘交易，在这里真正给需要期货专业知识的人提高成功的交易原则。

我有习惯，从来不跟活着的人学习投资知识，投资商品期货都是跟已经去世的老师学习的，我最喜欢跟死去的人留下的理论学习，能留下来的东西绝对是好东西。我的师傅就是已经去世75年的杰西·利弗莫尔。在世界上做期货的老师我只承认他才真正是我的老师，我只吸收了他的投资期货理论，其它的理论我都不太学习，有的是了解一下，一定要和世界第一的人学习，你才能成为下一个第一，只有杰西·利弗莫尔和威廉D.江恩才是我真正的期货老师，我永远怀念他们！

全世界做期货的人只有一个天才，他就是杰西·利弗莫尔(1877—1935)，是美国迄今为止最成功的股票交易商和期货交易商之一，他根本没有进过商学院的大门，更没有受过正规的教育学习，比本杰

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明·格雷厄姆早十七年出生。他是一个孤独的人，一个沉默而神秘的人，知道沉默的力量，知道保守他行动操作秘密的武器，他常常拒绝对市场发表看法，从不在媒体公开自己。利弗莫尔在15岁开始就做了第一笔买卖。在当时, 本杰明·格雷厄姆还没有出生,他不到30岁就成为了百万富翁。他正确预测到了1907年的那次市场暴跌，因此,他做空在一天之内净赚了三百万美元，在当时的暴跌中,就连jp摩根特意请求利弗莫尔停止在市场上买空卖空，当时的影响有多大，利弗莫尔垄断了当时美国的整个商品市场---棉花市场、玉米市场、小麦市场。实际上,当时美国的每一蒲式耳棉花、玉米、小麦都是属于利弗莫尔，在美国当时最有钱的人。

全世界做期货的最成功的是威廉D.江恩，依据自己长期的期货交易实践，总结完善了预测市场与期货价格走向的规则，这些规则被称为“江恩规则”，运用这些规则，江恩对市场与期货价格走向预测的准确度达到了惊人的程度，在他40年的期货交易中成功率高达92%。

做期货需要知识，是研究商品的供求关系，这比研究股票更复杂。股票也只是研究一家上市公司，一个具体的公司的发展。期货研究到另外一个国家的商品市场，研究世界的商品市场，这永远都超过了一般人的投资思想。如果用形象的比喻，做股票是小学水平，做期货是大学的水平，做外汇是研究生的水平，考虑到做外汇那是研究国

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家与国家的关系。从风险放大比例看，股票是1：1的放大风险，期货是1：10的放大风险，外汇是1：100的放大风险，风险放大同时利润也在放大，杠杆作用，人们贪婪追求利润的最大化，失败就不断的生产出来，金融危机的产生是人们贪婪追求利润最大化的结果。

杰西 •利弗莫尔曾经说：“一个人要从自己的错误中吸取教训，学到知识，这需要很长时间”。我很想把我过去15年的交易知识和我的习惯告诉大家，我的交易原则，这些知识和原则代表了我的全部的操作思想，是很多人都想知道的。我很想分享给大家我的交易原则和我的操作习惯。

我不是什么“期货专家”，我只是一个操盘手，能够为大家分享我的交易原则和我的操作习惯。这是因为每个人都有自己的交易习惯，我有自己的交易习惯，我更不希望你和我的交易习惯是一样的，世界上没有一样习惯的人，更重要的是因为我不是“期货专家”。

我只是草根出生，不是什么博士出身，也许“博士”是假的，这样就实在不好，我更不喜欢这样做人，我喜欢说实在的东西，喜欢研究难题，就象研究证明“安全边际公式”一样，我想知道期货投机赚钱的稳定模型，这是我要研究决定的问题，这是我的爱好，我只是创建了一个刚刚发展起来的估值公司，估值公司就是做研究创新知识的，以知识为基础发展起来的，公司的产品就是知识，知识是第一生

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产力，所罗门说：“知识比金子更有价值”。如果我能够成为你期货交易成功的影子，这是我愿意看到的。

最后，我用威廉D.江恩的一段话结束我的前言：“获取知识所花费的时间是存在银行里的钱，你会损失掉所有你积累或者继承的钱，如果你对如何照看这些钱一无所知，但有了知识，你就能投入一小笔钱，在花时间获取知识之后赚取更多，对商品的研究将带来丰富的回报。”

真正从市场上走出来的期货高手绝对不会在期货，不会在金融学院当教授，他一定是永远独立的人，自己做投机期货交易，当做期货做到破产的时候才会成功，每次破产都可以继续东山再起。我告诉大家在期货投机的市场上什么鸟人都有，怎样区别期货高手，期货交易大师杰西·利弗莫尔曾经这样说：“如果一个人不犯错误，那么他可以在一个月内拥有整个世界。但如果他没有在错误中吸取教训，就得不到任何称赞的东西”，这样的人才是真正的期货高手。高手不能够和一般人那样，即使在期货市场上花了很多时间，却仍然可以形成自己的交易模型，自己的交易习惯，这是职业高手和一般人之间的差别。

期货投资不需要多少金钱就可以进行投资了，你要是知道期货的操作的过程，你就可以从5万元变成1000万，更容易的是从100万元变成5万，这个操作过程需要你失败多少次，向市场交了多少学

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费，并且需要10年以上摩擦，你才能成熟起来，大部分人去做期货，98%都会被打出期货市场！我告诉你绝对不是开玩笑的，期货有句名言：“你恨谁你就让他做期货”！如果你真正想学，按照我的流水过程强行执行命令，实盘操作2年可以完成你的毕业论文，并且自己达到盈利，因为你完全是按照我的交易模型交易，根本不需要向市场交多少学费，并且不需要10年以上就可以赚钱，我节省了你生命中最宝贵的时间，原因是你自己去期货市场上经历都是我15年经历过的一样交易，但是，我还是不建议大家学习做期货，选择其它职业还是比较好，一但你进入了期货职业你就再也出不来了，你什么再好的职业都不想去做了，和吸毒一样永远离不开了，你可要好好的想清楚，你的人生将会发生巨大的震荡。我感觉我告诉你我的重复交易模型不代表你就能够赚到大钱，和我学习投机期货只有40%的关系，还有60%关键在你自己身上，最后取得成功失败的是你需要具备你的品性，你做人的本质，你的心理素质，和我没有一点点关系，我不希望你来找我学习期货，我不能够保证你可以成功，万一失败我不想你恨我，因为我不恨你。期货大师威廉D.江恩说过：“期货投机最后成功是你的心理”。你不知道操作过程，你在一个月内会马上从100万变成10万，最后变成零被打出市场。彼得*林奇告诉我们：“千万不要在权证、期权、期货交易上进行愚蠢的投机”。他本人从来没有投机过权证、期权、期货，这些都是金玉良言，能够帮助想做期货投投机的人避开投机的陷阱，逢恶化吉。股票是投资公司的价值，期货是投机商品的价格，不同的形式操作方法完全不同，不了解股票和期货的本质区别，21 / 100

就匆忙投机期货是100%的死亡！我在这里强调的是，期货操作实际上是流水的过程，大家想想，流水的过程是什么感觉，你有这样的感觉吗？如果你有这样流水过程的感觉，你就完全可以做期货了。这个流水过程需要你自己10年以上去摩擦才可以。按照自己设计的流水过程强行执行命令的一个游戏规则，这个流水过程的规则只能你自己用，别人不能够用你的规则，你的衣服只能穿在你自己的身体上，穿在别人的身体也不是自己的大脑。做期货没有太多基本面的分析，如果有基本面大家就知道金融危机了，所以，做期货分析基本面是不可靠的，更不需要预测未来的价格，世界上没有人能够预测未来的价格，和股票完全不同的操作形式，一定要有心理的准备才能够做期货交易，期货交易不是什么人都能够做的。做期货知道自己一点就足够了，那就是执行自己的流水的过程，交易模型，流水的过程是不变化的，是你自己明白的，也就是执行自己的操作程序，将损失下降到最低的最终目的。从长期操作过程来看，投机期货“是将最终损失降到最低，将盈利增长最大的操作流水的过程”，最终成为一个成功期货交易者。市场永远都是正确的，不正确的绝对是你自己，贪婪是亏损的真正原因，恐惧是你方向正确而不敢持有仓单，最终就变成“将损失增加到最大，将盈利缩小的最小的过程”，这样的过程就不是流水的过程！这种感觉就根本不能够做期货。我争取在未来的时间里，从我的过去期货人生开始，我第一次失败开始，将我的5万资本做到1000万，这是我的第一目标，才是一个合格的操盘手，才能证明我“期货人生”的成功，我将永远按照我自己的交易模型永远的做下去，做到我生命

/ 100 的最后一分钟！我做期货准备一个安静的办公室，合适的摇摆椅子，我天天座在摇摆椅子摇摆，提醒我期货价格的波动和摇摆椅同样摇动，报时钟随时敲响风险的警钟。开盘前一个小时，锻炼身体半个小时，冲洗20分钟澡，保持心情平静，只相信自己，不爱看评论，使自己保持清醒！把电话关机，座在舒服的摇摆椅上，打开我最喜欢的一本书看看，《华尔街幽灵》，想着自己就是世界上最伟大的期货交易者，自己就是“幽灵”，坚持自己的习惯交易，以少成多的交易方法，执行自己的流水的过程，将损失控制最小，将盈利增大的流水的过程。

投资期货最好也是最简单的控制风险方法就是不下单，不是永远不下单，不下单就是回避不必要的风险，回避只有50%的操作“成功”买卖，这样的期货买卖没有必要下，下多了单只能增加风险。太多的期货投资者是这样被打出期货市场的，我见过太多这样的人，开始做期货大部分人都是这样的，特别是期货公司的经纪人，他们是真正希望你天天下单做买卖，这样经纪人的收入就越高。其实做股票亏损和做期货亏损的本质都是一样的，都是人性的“贪婪和恐惧”造成的结果。贪婪是你做的太勤快了，想快点把钱赚回来，这样反而亏损更大。只有挑战自我的“贪婪和恐惧”的心理，才能够真正解决做期货亏损的本质问题，不明白流水过程不下单，明白流水过程更要少下单，没有最好的单不下单，这是唯一的控制风险的方法。所以，不下单是期货最简单最好的风险控制方法，没有我重复做过的买卖点，我坚决不做，这是我生存的法保！

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杰西 •利弗莫尔说：“为了抓住一次重大的市场波动，投机者损失一点小钱是无法避免的，也是可以接受的。因为你不赌就永远不知道什么时候你该大胆出击了。”在杰西 •利弗莫尔的交易经历中，经常在赚大钱以前的试探中损失几万美元，在他看来这是很正常的，他并不在乎。“你是一流的输家，你也因此而成为一流的赢家。”谁也没有能力去判断期货的方向，所有人都一样，都有50%的概率，在期货面前人人平等。商品期货是统一的市场，没有多少人为因素，有的就是供求关系来确定价格，这绝对比股票市场真实。股票市场有人操纵上市公司的股价，脱离公司的价值，被主力机构操纵控制，股价被炒作的很高，公司的上市发行价格都被人为控制，股票欺骗更多，在中国期货市场要比股票市场更合法，更有市场性，管理更规范，中国保证金监控制度的实施，使中国期货市场和国际商品期货市场接轨。为什么大家都不去做期货而去做股票，不就是大家害怕风险。其实期货市场比股票市场更容易控制风险，欺骗性不存在，根据供求关系，任何人都不能随便控制商品期货的价格，一定要根据供求关系来确定价格，这是期货的唯一游戏规则。所以，在期货面前人人平等，在股市面前人人不平等！试盘是为了确定方向，去分析商品期货方向还不如试盘来的准确轻松。上周试盘虽然平了豆粕主力合约1101,但豆粕主力合约1101的方向已经确定，上周试盘的豆粕主力合约1101买进开仓的方向说明是正确的，按照当时的价格现在盘面上继续盈利，经过一周时间，盈利就是证明方向的正确性，这个方向的确定不是明天，24 / 100

也不是后天，而是这一个阶段的趋势，做期货不是做明天，也不是做后天，因此，本周星期一继续买多。我相信大部分人不习惯这样做的，大部分人不习惯的事情我就最喜欢做。对于试盘卖空上海天然橡胶期货合约1101 当时平仓，经过一周时间，盈利不明确，不存在，证明方向不正确，因此，本周停止的交易。我必须立即对我的仓位进行处理，这样有好处，等待没有亏损之前我就解决了橡胶期货合约1101，这样的反映解决的速度超过市场变化的速度，这可以锻炼你超过市场的速度，控制风险的能力。总之，商品期货投资成功的成功实际上就是控制风险的能力，风险被控制了，利润自然就会来！在此我不想说的太多，对我来说，期货没有风险，比股市的风险还要小，期货是公平的竞争，股市是不公平的竞争，股市欺骗太多！今天同时下单做两个商品！等待下周或者下月的丰收，一定要留过夜单才能赚大钱，但是大家更喜欢看我亏损，这样我来为你交学费，你看盘！

大部分投资期货的人最害怕过夜，原因是中国期货价格跟随外盘波动，白天看中国期货的价格波动，晚上看美国和英国的期货的价格波动，不知道看盘人都会变态，不感睡觉啊！美国和英国的期货价格波动直接影响中国的第二的开盘，你的亏损和盈利就决定你留仓单过夜还是不过夜，不过夜是大部分（90%）投资期货人的选择，害怕受不了，晚上仓单过夜就别想睡觉了，睡不着，长期这样人都会变态，身体就完了！所以，晚上仓单过夜就别想睡觉了，第二天的开盘全都由美国和英国来决定中国的期货价格，中国没有资格决定自己的期货

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价格，所有的商品期货价格都被美国期货市场和英国期货市场控制，一般正常的情况从长期看90%的人都亏损，但实际情况上涨和下跌不就是50%的概率，不是上涨就是下跌，确造成90%的人都亏损。做中国期货比外国期货困难大，谁让我们中国期货跟随别人跑！做中国期货首先是研究外盘，不是研究中国期货，要留仓单过夜，不过夜怎么赚钱，想当10%的人就必须留仓单过夜，这需要你的勇气和头脑去锻炼，自己亲身体验，没有人能够代替你，就好比吃饭需要你自己消化，我怎么替你消化。你可以和我学习投资理论，但没有用，亲身体验5年下来你就会慢慢找到感觉，找到流水的感觉，这时候你做期货才能够盈利。前面的时间你不可能稳定盈利，看你是否能够走出来，但能够真正走出来坚持到最后的永远是少数人，必定成功的永远是少数人，这就是期货的游戏规则，这个规则永远都不会改变！走出来你就找到了盘感，找到流水的感觉，你就可以开始盈利了。豆粕主力合约1101持仓单过夜2天，紧跟随美国大豆期价波动，继续持有，按照2天收盘，继续盈利，说明现在仓单方向正确。不需要晚上看美国盘，我睡好觉，要达到这样的感觉需要10年的锻炼，才好睡觉！如果投资期货不能够睡好觉，那么一切都失去了快乐，这样的工作实在没有意义。我听过最多人说过的一句话：“这一辈子再不想做期货了”！

我想再一次借用投机大师杰西 •利弗莫尔的两句话作为概括：“只有既能驾驭股市又能坐得住的人才算了不起，这的确最难做到，26 / 100

但只有真正做到了，投机者才能赚大钱。”“市场很明显地按我的思路进行着，我没有必要整天坐在显示牌前，时刻盼望着得到什么信息脱手。在退却的响亮号角吹起以前，当然，这不包括出入意料的大灾难，股市会犹豫，或者为我准备一个逆向的投机形势。”下单以后不看盘就离赚钱不远了！这和练习武功一样的道理，去练习武功，自己实际操作练习，需要成本付出，给市场交学费，最后才能战胜市场。这些过程是必须的，其实，做期货就是这样的一个过程！想在金融领域吃一碗饭，需要练习，不要老想赚钱，你最少练习3年控制风险，看是否能够保本，本保下一步才考虑盈利。要练习再练习，必须自己练习，自己的饭自己吃，任何人不能够帮助你吃饭。学习做期货期间，练习中做到少交学费，少交学费的办法就是下1手单，这很重要，死的快就是下的多，听期货公司经纪人下单死的更快，高手不会做经纪人，更不会在期货公司做分析师，自己做期货赚钱不是来的更快吗？要想希望自己少交点学费，“少下单”就是控制风险的最好方法，把简单的做好就是最好的控制风险！我1996年开始学习做期货，学习控制风险5年，心理上控制，最后你练习到你下了单不看盘的能力。当你下单以后不看盘了，你就离赚钱不远了。那时，你才可以赚到真正属于你的钱，否则，你赚到的钱都是暂时的，都要还给市场的。我现在就是天天拿单过夜，下了单不看了，这样的功夫一定要练习10年的，做事情要专心认真的态度才能成功，开始学习期货就是学习控制风险，不能考虑赚钱！学习控制风险最少要5年以上，美国真正培养一个期货操盘手需要10年时间。一般人不专业最好不要做期货，不能

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跟着期货的盘面跑来做，这样没有意义。如果做也就是不敢拿单过夜，收盘又平仓，这样就没有利润，今天的盘面不能够确定明天的，你是做多少时间的买卖，做3天？还是做一个月？你自己知道吗？你现在做期货亏损大，盈利很小，你的盈利每月不能够稳定，不能够做到是职业的。最好做期货的方法就是买了不看了：

一、练习过夜才能赚钱；

二、我买了不看，持有多少时间心中有数！这样的操作就有了确定方向，就下单操作！不要贪婪，当我真正学习到期货的赚钱容易的时候，就要学会放弃，放弃是为了锻炼你不贪婪的人性的本能，放弃期货赚钱去做更有意义的工作，比如，我去写作《证券趋势学》，我去研究“股票估值搜索平台”，让老百姓投资股票更简单，这样做有好处，比做期货更有意义，你会发现你做任何事情都会超越一切，这是你做事情的最高境界。所以，人生不要去为金钱活着，这样就累，为金钱活着的人100%成功不了，你做什么事情都不成功。人生就像一场戏，戏里戏外皆是情，放弃3年做期货，我错过太多的赚钱的机会，但我做的事情意义更大，可我依然过的很快乐，知足常乐！想金钱会使人变的不正常，自私自利，处处为自己的利益在算计，这样的人性在发生变化，反而自己做事情不成功。不要太好强了，经过了汶川地震，你突然就想明白了，和家人和朋友在一起是人生最美妙的！不要做金钱的奴隶，不要做发财的梦想，要做更有意义的重要工作，不要去赚小钱，更不要给点钱什么事情都做，这样就是浪费你自己的时间。是你的钱你去拿，不是你的钱你最好不要拿，你的本事有多大你就应该拿多少。不是你的钱你暂时拿了也没有用，将来你还是要还回来的，28 / 100

做事情要先学做人，做期货更要学先做人，最后才能达到买了不看盘的功夫。因此，做期货的最好方法就是买了不看了。

“不要把鸡蛋放在一个蓝子，蓝子掉地下所有的鸡蛋都破坏了”，这样做期货根本不是长期生存的法保。做一个品种很危险，特别是下重仓就更危险了，死的就更快了。一个成功的期货投资者知道“不要把鸡蛋放在一个蓝子”，同时下两种仓单，这样去分散风险。分散风险比集中投资更重要，因为这关系到你投资商品期货的长短，不分散风险集中投资，只能死的更快。我相信100%的人都是这样被打出商品期货市场的，从此再也不敢做期货了，并且眼睛看了期货就害怕，更别谈做期货了，这样的人曾经做过期货被恐惧以后将永远离开期货市场了。并且用自己这样的错误思维去教育他人，期货太可怕了，自作小聪明。人最大的缺点就是不认识自己，其实，“认识自己是最高的智慧”。这种人开始做期货就是想一下子发财，集中投资，都是这样的人，我见到的最多。我问他们以后还做不？他们说再也不敢在期货，心理完全被打败了，这样的人做什么事情不会成功。做职业需要的是专心，不是一下投机，你不是做期货这个职业，只想快发财的目的来投机，这样的好事情不可能落到你的头上，你根本没有努力过，没有给期货市场交过学费，想一下赚钱没门，这样的人100%都被打出市场，天下没有白吃的午饭。如果你是做技术工作的，做学校的老师，做软件，做编辑等等，你千万不要去做期货，期货公司经纪人当然希望你去做，期货公司是依靠客户做期货吃饭的，能不希望你做

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吗？然后100%都被打出市场，从此看了期货就害怕。这一开始就被期货公司经纪人欺骗，以后这一辈子就不会相信期货能够赚钱了。绝大部分做期货都是因为期货公司经纪人而死去，剩下的一开始就没有通过期货公司经纪人做期货的，经过了自己多少年的练习努力慢慢的成长了起来，成为了职业期货操盘手！这个市场是很公平的，只是你自己不知道原来是这样的经过。

里费默告诉我，我这种打游击式的短线交易方法，企图在短期波动中获取更高的利润，却往往是一种代价昂贵的办法。两头是机构主力吃的，不是你吃的，相信我说的，你吃不到的，最高和最底是机构主力确定的，不是你来确定，确定最高和最底一定要有钱，有最大控制权利，做老大才能确定最高和最底！作为小散户，只能吃中间，吃两两头死的更快。吃两头也吃不到，想吃就要亏损，这是大部分人最容易犯错误的地方！你记得小时候住在兰州平房里，家里有个老鼠洞，很多老鼠，没有养猫。好奇心好玩，自己就想办法去抓老鼠，在老鼠的出口洞外布局了一个迷宫，看哪个老鼠先出来。令我吃惊的是，跑的最慢的老鼠竟然能够在最短的时间内穿越迷宫。还有很多老鼠跑在最快最前面的还在迷宫里转来转去，最后能走出“迷宫”的老鼠却很少。我观察跑的最慢的老鼠每次遇到拐弯处，这个老鼠慢慢靠向右拐，不向左拐，从这唯一的出口走出来。尽管这不是最快路径，但是，使用这种方法最后能够达到出口。我们每个人都和老鼠一样进入了这个资本市场的“迷宫”里，在时间和空间找到自己的平衡，这确实是

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一个很重要的学习过程，才能走出“迷宫”。能够称得上期神的一定能够穿越老鼠的“迷宫”寻找方向，走出洞口。假如我们的投资者进入了一个“迷宫”，我们最好方法就是用右手慢慢摸着右边的墙，走出洞口........吃中间不要两头中国目前还没有能够走出迷宫的人。能够走出迷宫的第一法则是：“永远拿出镜子照照自己脸上有几颗酱油麻子”。这一点巴菲特做得最好，认识自己才是最高智慧。他从不做科技股，集中投资，一生中只做了十次重大投资。在几十分钟内就能够确定一项投资，对中石油的投资项目只须看一下财务报表，不需要调研上市公司，也不需要来中国。这就是走出“迷宫”，成为一代股神的巴菲特。彼得.林奇在华尔街同行都笑他，每次林奇投资可以买1500个以上的股票，每天交易很平凡，但是，林奇确定目标后大量加仓，先采取片布撒网，最后收网的优势打法，走出“迷宫”，同样可以成为一代超级股神。不同的风格有不同的打法，如果巴菲特用彼得.林奇的方法就走不出“迷宫”了。自己的投资方法用在别人身上是完全不一样的感觉。中国不能教条学习外国。日本的川银藏的成功秘诀是既看重个股品质也看重市场趋势，投资股票60年创造日本一代股神。台湾的胡立阳只能说是个大忽悠投机者，投资股市30年还在迷宫转来转去。去年在大盘5000多点时对凤凰卫视说：“4000点是基本点。4000点以下什么都不成”。台湾就没有出现一代股神。如果出现了告诉我。

巴菲特 •芒格组成双剑合璧，索罗斯 •罗杰斯组成双枪璧联的战

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术走出“迷宫”，成为世界级的股神。中国的价值投资者看样子一个人要想走出“迷宫”真的很困难，要组合成中国特色的少林拳才能走出“迷宫”，这还需要20年的时间。要相信自己现在还没有走出“迷宫”，还在迷宫里面转来转去。不要太自信，人外有人，天外有天！

用古希腊哲学家告诉中国的价值投资者：“认识自己是最高智慧”。想走走出洞口........最好的办法：“吃中间不要两头”。

期货赚的钱要分开放一定要分快放，把用期货赚的这部分钱取出来作为生活的一切费用，只要是期货赚的钱就取，去享受生活，这样去刺激自己更加努力。这最简单的原则看起来非常有效果，有金不用等于没有钱，期货赚的金钱不用就会作费，只有用了期货赚的钱，才是真正的赚钱。“期货赚的钱没有用等于没赚钱”。这是一条重要的原则，不然，期货赚的钱可能会亏损完，这样还不如把赚的钱了，这是最实实在在的，做任何事情想成功，就是“实在”。太多数人做期货都不喜欢用，想用期货赚来的钱去赚更多的钱，这是一般人的观念，这样的观念是贪婪的表现，只有你有一点贪婪的表现，迎接你的就是亏损，再贪婪再亏损，想快点赚就更贪婪，想快点把本赚回来就更亏损，克服“贪婪”是你做期货投资的关键，你的失败是你的贪婪的表现，以及你的重仓下单，这都是你投资期货失败的根本原因。所以，期货赚的钱要分开放用了最好！

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在我做期货的15年的经验中，有条原则非常重要，“只持有正确的仓位”，这是保证我盈利的法则。大师要我顿牾：“千万不要等到出现损失以后再去清楚错误的仓位，一开始仓位出现亏损就马上清楚错误的仓位，这样是能够保证你赚多钱，亏下钱的盈利过程”。并不是我比别人强很多少，聪明很多，而是我比别人更多用这些最简单最基本的原则，更没有太多技术上的分析，简单的就是最好的。我在交易第一步，是把最坏的结果写出来，我下1手橡胶，22795元，我就有打算将有可能把22795元全部亏损变成0，这是最坏的结果，再没有比这最坏的结果了。事实上，我在做的过程中心理上已经有了准备，心理上的想法和现实的交易不一样，往往这样的结果反而使我盈钱。这是我和大家不一样的地方，可能大家下单的时候可能在想我下了以后要赚多少钱，在什么价格平仓，这样就把自己规定死了，市场在不断的变化，把自己规定死了肯定就赚不到钱。我告诉你个天大的秘密：“想的越美亏的就越多”。我现在要提到的一个问题，当你过马路时你在做什么？我会在过马路前仔细观察两边的车辆。这个答案永远都是正确的，现在我们来研究一下：虽然大家每次过马路都前仔细观察两边的车辆，更不存在闯红灯，你会不会以后过马路就不仔细观察两边的车辆了，你肯定不会这样，还是特别小心的过马路，仔细观察两边的车辆，这样做你很自觉，你本能的去自觉做，知道这样去保护自己的生命，这其实就是一种程序，看这个问题看上去很简单，但是这和做期货是一样的问题，做期货本来就是一种程序。我把这句话翻译一下：当你做期货下单时你在做什么？我会在下单前仔细观察

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多空的能力，这和你过马路时你在做什么完全是一样的，做期货本来就是一种程序，没有太多技术上的分析，简单的就是最好的。

什么时间下单最好，正常情况下开盘9：00点为主力控制盘价格，大资金根据外盘控制开盘价格，为什么主力控制开盘价格，确定开盘价格就基本上确定了今天的价格，这样主力所用资金的成本就更少，如果是全部交易的上涨或者下跌的价格，主力所用更多的资金，确定开盘就确定了今天的波动的情况。9：00点开盘以后主力控制盘面，10：00点以后把盘面交给散户去，由市场自己去波动，这时间主力考察控制盘面的能力，到2：00以后主力开始决定是否继续控制盘面，控制收盘的价格，确定明天的行情。因此，平仓最好是开盘，下单最好是2：00以后，准备做明天的买卖。主力真正做的就是开盘的价格和收盘的价格，其它时间交易给散户自己去做。散户自己去做是没有行情，要跟着主力做开盘和收盘，这样才更好的控制风险和主力一样降低我们自己的资金成本。

在投资期货的时候，应该确定一个目标，某期货品种，每次投资永远不能超过50%的资金，第一买卖点（最好的买卖点）最多只能下单不超过30%的资金，如果方向错误，最多少亏损不能超过10%，也就是说你开仓1万元的仓单，只能亏损不超过1000元，超过亏损1000元，肯定你做方向不正确。如果方向正确，在我的第二买卖点加仓20%，也可以在第二和第三买卖点各加仓20%的仓单，其它买

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卖点我都不下单。我把这个称为我自己的“期货交易所”规则，在过去的时间里，我做每笔交易都按照自己的“期货交易所”规则进行严格的期货投资的资金管理，这是我能够存在在期货市场里的真正原因，就这样，我可以在期货市场里长期生存。每次方向错误了，我只开仓了30%的资金，亏损不超过10%我就跑了。如果方向正确，我就加仓20%的仓单，持仓不超过50%的资金，这样我可以盈利20%以上，控制了亏损的风险，实行了我的目标：“亏损减少，盈利增大的稳定的操作”。做上涨波动：第一买点，第二买点，第三买点，做下跌波动：第一卖点，第二卖点，总共就5个买卖点，其它点一律不做单，这样我们的操作程序就可以重复这样的工作，不变的操作，一个固定的操作，这样是可以达到稳定的收益，让不会做期货的人马上学习会，这5个买卖点只对学生培训。我想说的是：“不要试探控制市场，而是应该去控制仓位”。这样会使我的期货交易更简单，同时可以增加我的交易能力。当我知道自己所期望的目标之后，就可以在建仓的时候实现这些目标。

在过去的十年投资期货中，多少次投资失败都是没有按照自己的操作程序“耐心等待最好的买卖点下单”，多少次投资成功都是按照自己的操作程序“耐心等待最好的买卖点下单”，这是我能够坚持到今天发展成为自己的“操作程序”，也是我每次下单投资期货成功的法则，使我能够在期货市场中生存下来，成为一个职业的投资期货人。我不知道有多少人真正明白投资期货，但大部分人是在不明白的 35 / 100

情况下听期货公司经纪人说就去开户做了期货，在我看了100%不到一个月就会被踢出期货市场，想发财想疯了。当我彻底明白期货的秘密时，我根本没有兴奋，多少年来我付出的太多，我在市场上交了我应该交的学费，交学费多少取决下单的多少，我每次都下单不超过2手，是这样走过来的。在自己的“操作程序”不成熟的情况下重单，只能是早快点离开期货市场，这样的人从今以后再也不敢碰期货了，甚至连看期货都害怕！期货职业人都是这样走过来的，都是在期货市场上磨练出来的，都是在期货市场上格斗出来的，都是在期货市场上竞争出来的，没有其它的方法可以使你成功，只能在期货市场“格斗”，不是你死就是我活！现在，我把这“耐心等待最好的买卖点”复制到你的身上，重复这样的操作程序，重复这样的买卖点是不是你可以和我一样了，耐心等待最好的买卖点下单是取胜的最重要的条件！期货是人生最好的第一职业，但能够真正吃这碗饭的人不的很多，“耐心等待最好的买卖点”再操作，复制盈利的操作程序，这是最简单最捷径的成功方法。

封锁利润在期货投资中是一个非常重要的原则，是我投资期货中四大理论之一，我把它叫“封锁理论”。当方向正确产生利润，市场需要调整，难道这利润就白白走了吗，不会的，利用封锁利润理论操作。期货空头是打不过多头，为什么？多头有现货，空头是拿现货，做空没有大机构。我们选择五个点做买卖，3多2空，所以，多头比空头多一个点，其它波动不做单。这样来封锁利润是建立在多头的条

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件下，当上涨过快，放量太，必须用破布理论，加同等单放空，等待下来以后再平空，这样保护利润，来保护你的底仓利润跟随上涨趋势增加。当然，对于波动不大，下来太下，不需要这样保护利润，每个波动都做在我看来是神经！开反手对冲是手里有多少手开多少手做空，达到90%仓没有问题，因为是反手，开始开仓不超过50%，还有一半就是为了反手。和其他人不一样，是为了封锁利润，这样做的好处是别人为了做空赚钱，我这时间是不会和你搏斗，避开不确定的空头。我做空就是为了封锁利润或者锁定损失。分形弧度理论、突破理论、破布理论，封锁理论，四大理论指导我五个买卖点的操作是投资期货赚钱的法宝，我做期货就用这四大理论，心安理得不看盘，追求的是长期利润稳定，这是我要达到的复利增加的目标，掌握四大理论，追求稳定赢利！

千万不要相信自己的预测，和市场过不去，任何人都不能100%预测市场的方向，世界上没有这样的人可以预测方向，更不可能每次下单都是正确的，关键是错误的单有没有解决的办法，用锁定理论可以解决！我就相信市场会告诉你正确的方向，我们自己下的单现在是亏损的，就证明我开始下单是错误的，这就可以证明市场的方向不是按照你预期的方向走，这时候就必须锁定损失。在什么地方锁定损失，开始下单在什么地方，在破布理论（学生学习的理论）下单，就在破布理论锁单，超过20点以上就必须锁单，市场永远是正确的，千万不要和市场过不去，错误的是我们自己。如果不处理这样的损失单，37 / 100

损失将会更大，考虑是这样的原因锁定损失可以控制风险。市场怎样变化任何人都无法判断，但是我们要有解决的办法就是锁定损失，这样就可以做到长期稳定控制风险的作用。现在我们暂时锁定损失，然后我们来解锁，通过解锁来赚钱。保证我们解锁继续盈利，这样我们就比别人多了个武器。解锁只能用分形弧度理论（学生学习的理论），这样就放心解锁，震荡中不解锁。锁定理论在期货投资中用的最多，因为任何人都不能保证每次正确，但是我们只能控制风险，用锁定理论。市场风险随时都存在，这样做有好处，正确的就不存在损失，错误的我们就锁定损失，然后解锁继续盈利，这样我们达到都盈利的目的，比别人多一个武器。万一失败就采取这样的方法，没有锁定理论，以后就麻烦，有了锁定理论就不害怕。如果操作失败就这样解决，这样你的心理就比较稳定。不是每次操作都成功，关键是看稳定的长期操作不变的方法，这才是最重要的。我们是采取是稳定长期不变的方法，这是最重要的。这样使我们亏损小盈利大的操作程序，这才是我们要追求的目标。假如没有锁定理论，以后就麻烦，有了锁定理论就不害怕，然后利用四大理论解锁。如果操作失败就这样解决。这样心理就比较稳定。学会锁定损失。也学会锁定利润，这以后经常遇见的，要用的，锁定理论。机构都这样做。我们是采取是稳定长期不变的方法！这是最重要的。不是每次都成功，关键要有一个稳定的长期操作不变的方法，这是最重要的，追求长期稳定的盈利，不是每次都成功，关键要有一个稳定的长期操作不变的方法，这是最重要的，追求长期稳定的盈利！

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锁定损失是期货投资控制风险的最好方法，但期货投资实际上是下双边的过程，证明开始下单是错误的，锁定损失，解锁来赚钱，这是期货投资的最高境界。为什么这样说，世界上没有人能够100%每次都做正确是方向，做了错误的方向我们还能够解锁来赚钱你说是不是期货投资的最高境界。因为我们做错误了不害怕，解锁来赚钱，我们做正确的方向，我们也赚钱，这样就提高了我们的投资期货的成功概率达到80%，大部分人只有50%的成功概率，我们比别人多了30%的成功概率，这样是非常有效果的。期货投资的整个操作过程应该是这样的：

一、下单---------------方向正确------------平仓盈利（大部分人都这样做）

二、下单---------------方向错误------------平仓亏损（大部分人都这样做）

三、下单---------------方向错误------------锁定损失----------解锁赚钱（少数人都这样做）

大部分人都在第一、第二种情况来回做，这样的结果只能心理烦躁，大部分人只有50%的成功概率，这是正常的，关键是方向错误锁定损失看谁能解锁赚钱，这是期货达到盈利的真正目的，比别人多一个武器。机构投资期货都是下双边，这也是散户100%亏损的真正原因，这也是秘密，我现在告诉大家！

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我们的投资操作过程应该是：

一、下单---------------方向正确------------平仓盈利

三、下单---------------方向错误------------锁定损失----------解锁赚钱（少数人都这样做）

我们只做第一和第三的过程，正确的单我们盈利就平仓，方向错误的单不进行平仓，我们采取第三的过程，下单---------------方向错误------------锁定损失----------解锁赚钱，这样我们就比别人多了30%的成功概率，这样是非常有效果的。我们在下单损失达到30点（不相同的品种不一样的）以上开始锁定损失，因为太早锁定损失没有意义，在趋势方向确定以后马上锁定损失这样才有意义。假如做上涨趋势，锁定太早没有意义又上去了，震荡中不锁定损失的。解锁只能用分形弧度理论（报名学习的理论），这样就放心解锁，其它方法不能够解锁，解锁正确两边都赚钱。

肯定会形成分形弧度，我要的这样的买卖点，不出现我要的买卖不可能就这样上去或者下来，一般有这样的情况，但这样的情况不多。但是，我们的操作要统一，这样长期看（2年）我们的收益就可以稳定。我们投资期货是为了追求稳定，不是追求暂时的盈利，追求稳定是我操作期货的思想，选择你明白的点做，就是选择“三多二空”做，其它不明白的点不做买卖，休息睡大觉！我们这样做就可以战胜别人！我们需要达到80%的正确，别人只有50%的正确。上涨趋势第二买点买阴，下跌趋势第二买点买阳，这是规定，每个理论的运用

/ 100 的买卖点是不一样的。解锁一定要用分形弧度，不能用白线，这样以后不稳定，用最好的解锁，用第三买点存在不确定性。

期货投资实际上最关键是控制风险的过程，当你操作的期货商品没有出现它本该有的趋势波动时，平仓！不要跟着期货价格作对，不要希望能够挽回利润，在应该放弃时离开是最有优势，最聪明省事！这是唯一的风险控制方法。有时候非常有必要两边下单，达到两边赚钱的目的。封锁理论是解决期货投资中判断方向错误的解锁方法，分形度理论是判断方向的法宝。解锁正确降低保证金，做两边买卖，两边赚钱是做期货的最高境界。这样我们达到了判断方向正确下单赚钱，如果判断方向不正确，下单以后在20---30点不平仓锁单操作，等待机会解锁，用封锁理论和分形弧度理论来解决解锁操作，达到稳定控制风险的过程，这样我们比别人手上有更多的武器在期货市场中更好的生存，稳定操作方法，达到重复这样的操作，来稳定期货投资的收益，形成期货投资复利增长。所以，期货投资不是简简单单做多和做空的过程，它实际上是一个控制风险的过程！大家明白了这一点，你投资期货就跨进门槛，不感觉害怕投资期货了，因为你已经能够控制风险了，不需要天天看期货盘，轻松操作期货，在控制风险的基础上才能够赚钱，否则，你只有被踢出期货市场！

在我家玻璃窗户上经常看到一条我非常佩服的壁虎，白天消失的无影无踪，一到晚上就开始工作。当夜晚来临时，它就默默地驻守

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在窗户的玻璃边缘，等候飞蛾的到来。飞蛾喜欢光亮的地方，晚上灯光一亮，飞蛾就飞到了玻璃上，下崽排卵，以为有光的地方总是热的，好像期货投资散户追热点一样，却没有想到，天敌壁虎在等待飞蛾送上美味的大肥肉。壁虎的聪明等待的战略，为壁虎在大自然的生存创造了有利的条件。自然界创造了这种生物，它就有长期生存的本领。我亲眼看到壁虎一个晚上可以吃了十只飞蛾，从来都不吃小蚊虫，等待时机出击速度之快，一口下去绝不放口，一下把飞蛾全吃完了，这肥肉来得如此轻松，壁虎袭击如此简单熟练。壁虎吃飞蛾唯一的方法就是利用飞蛾的弱点，喜欢光亮的地方进行等待出击，整个获得成功的过程我如此欣赏。壁虎出击飞蛾的全部过程其实就是投资期货的全部过程，是等待的战略，绝对不吃小蚊虫。晚上出击飞蛾，白天绝对休息睡大觉，这和投资没什么区别，不做小波动，做大趋势，平时不操作期货，等待最好的时机，选择壁虎袭击飞蛾的点，死死的咬住不放，不需要天天看盘。壁虎袭击飞蛾的全部过程就是期货投资方法，耐心的一直等到“三多二空”的时机再快速出手，这就是壁虎袭击的投资方法。用壁虎袭击飞蛾的方法投资期货最能够表达我的思想，我做期货的投资理念。耐心是成功的关键，当我买某种商品期货时，只、做“三多二空”的点，其它点坚决不做，这样就完全控制了风险，重复“三多二空”的操作，达到稳定的收益。人类的活动和自然界的活动其实都是十分相似，因为人类本来就是从自然界中进化而来的，用传统的自然界理论不仅可以用在科技、军事领域，也可以用在我们的经济、股市、期货领域，相信这是真理，用大自然的方法去投资期货

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简直太美丽了，如果你真心去爱“期货”，我可以肯定你可以成功，但成功的道路肯定是震荡的！

油,糖,粮食都在涨了，现在可以证明通涨是目前比较确定的事实，所以政府2010年10月20日加息，为控制通胀加息，到大加息也控制不了通涨，为了稳定社会违背市场经济规律的操作，因为美国不加，中国自己加，如果把老百姓的钱都放银行里，有可能损失更大。只能说明现在通胀太严重了，加息会使股市更加上涨，世界通涨，上涨趋势是控制不了的，这是经济规律。不要以为是中国的经济增长稳定才加息，这是完全错误的概念，是因为通涨才加息，上涨趋势一但形成，趋势永远大于政策，加息也没有用，市场决定一切，资本金进入市场就不会停止。中国加息，世界和美国不加息，这样对立，看外盘期货就知道，并且没有下跌，反上涨，证明中国加息失败，想这样抑制通涨是不可能的，美国控制商品市场，增加中国进口原料的成本。

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第二章 我的失败教训

期货交易大师杰西 •利弗莫尔在《股票做手回忆录》这样说：“令人难以置信的是-------我对市场了如指掌，而且有着12年或14年的股票和商品期货操作经验，但我确实还是出错误了。”这次棉花期货交易让利弗莫尔损失几百万美元，最后只剩余了20万美元。

杰西 •利弗莫尔说：“盲目而频繁的交易是造成华尔街投资者亏损的主要原因，即使在专业投资者中，也是这样。但我必须做正确的选择，我不能草率行事，所以我静等着。我赚大钱的秘密就是我常常只是静静地坐着。”

同样，在我有着15年的商品期货操作经验，但我确实也犯了同样的错误，频繁的交易。我在这里重点告诉大家我操作失败的案例，因为期货投机是从失败中走出来的，不是从成功的操纵成为合格的操盘手。过去太多，我更不知道从什么地方写起，有些使我幻想不起来，15年的时间，当时我又没有记录下来，反正大部分都是失败的操作，就象你刚刚进入期货市场投机一样，写起来太多没有意义，所以，我考虑写现在成熟的操作比较有意思，更对期货爱好者有更大的帮助。

2010年8月我做大米1105有一个月多，我不得不放弃我的双

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边合约，双边平仓，损失47个点。前面的一根大阳线赚了30个点，实际损失17点。拖拉了我整整一个月时间，使我的心理很浮肿。我跟多头和空头决一死战到了最后的防线，已经战了一个月还没有达到盈利，是否放弃？如果放弃，控制了风险，平多头和空头，损失不大，原因是下跌70点，我们损失了25个点，手上有空单。如果不放弃继续战斗，现在不是震荡的情况下的操作，是今天多头已经失去了抵抗的能力，空头已经彻底突破上涨趋势的平台，我的单还是继续就这样持有两边？我看这样长期下去不可以，现在空头已经战胜多头，我的思想在斗志，我需要马上处理这样的问题。

大米1105在突破长期盘整区域以后，大幅上涨，就上涨1天收在很高位置，我在市场价格刚刚向上突破时就做了多头，账面浮动赢利非常可观。第二天马上平了，又调整了了3天，我再次进场买多，随后两天果真上涨，只上涨两天，当我正陶醉在成功的喜悦中时，大米市场风云突变，几分钟之内，市场价格竟然从上涨急速下挫到最低。我以为上涨还继续，并且到了第三天又开始下跌，到了第四天我开始锁多单放空，我被市场的反复无常吓出了一身“冷汗”，速度太快，这样我就持有了多头和空头两种仓单，就成为了跟多头和空头决一死战到底的我，大家感觉很刺激。

在这样的过程中，我只有等待，等待明天最以后决定，放弃多头，和空头站在一起，也许现在来得及，等待下周就来不及。短短的 45 / 100

一会工夫，大米市场竟发生如此巨大的变化，当市场明天价格再次下跌时，我还是想老老实实地把自己的多单平仓了。是市场发生这么激烈的下跌，我是想把多单平掉的。市场永远是正确的，错误的是我的多单。我下手慢了点，知道是错误的多单没有早点平。

这样的操作会经常遇到，只要你做期货就存在这样的情况，除非你不做期货，我对当天的大米走势非常迷惑，对这种局面确实不知所措。我想不通，为什么在一个好端端的上涨趋势中，会出现这么一个惊心动魄的下跌场面。

在我没有平多单的日子里，大米价格继续大幅下跌，不到一个月时间已经下跌100点，还好我手上有对冲空单，减少了我的损失，现在我虽然控制了风险，但我这样不能够盈利，而我却像一个傻瓜一样等待。我大梦初醒，原来我可以平多的，正确的方向已经都告诉了我，我还死拿多头干什么，过去的上涨都是主力玩的一个小把戏而已，我竟然连这样一个游戏没有识破，感到非常恼火。

还好，我还没有被打出去，我还持有多头和空头一样数的交易单，现在等待解决多头，这一次教训我提前应该反手平多才正确，对我影响极为深刻。

有了这样一次操作经历之后，我开始认真思考以后处理类似同

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样的情况，应对这类情况的策略，看中长期趋势发出改变就跟随市场走，这是最重要的。

在以后交易中，当市场再次出现相似的波动情况时，我就知道下手，我的应对策略是行之有效的。都说期货是从失败中走出来的，我还没有见过不失败就成功的人！

大哲学家康德在《纯粹理性批判》说：“理性只洞察它自己按照方案造出的东西，理性必须挟着它那些按照不变规律下判断的原则走在前面，强迫自然回答它所提的问题，决不能只是让自然牵着自己的鼻子走；因为如果不这样做，那些偶然的、不按预定计划进行的观察就根本不会联系在一条必然的规律里，而那却是理性所寻求、所需要的。理性必须一只手拿着原则，拿着那些惟一能使符合一致的现象成为规律的原则，另一只手拿着自己按照那些原则设计的实验，走向自然，去向自然请教，但不是以小学生的身份，老师爱讲什么就听什么，而是以法官的身份，强迫证人回答他所提出的问题。”

我以后一定手拿着原则做期货，不能够违背，违背只能失败！

总结教训：我没有按照我规定的原则第一买点进入，逆市操作，控制风险比较及时,但最后大米1105大涨到2500，我错过了一次最好的机会。

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2010年留单过中秋节！现在问题是节后的情况不知道，但是我不能够遇见这样的机会不做，是假突破也做，因为市场是无法判断的，但是我们的方法要这样下去，每次这样出现我们都做，我相信正确的突破还是多于错误突破的，我相信我们的方法长期是正确的，追求的是长期稳定不变化的操作方法，所以我要留单过节。也许节以后会失败，但我认为值得，为以后继续过节留单打下基础！

我确定的是我的交易模型，确定我的交易理论，确定我的交易机会，我就应该做下去！留单过节也要做！我不放过这样的机会，只有出现这样的点，我就要，这是我的交易风格，其它的点我根本不要，我不想看期货盘面。最后，祝大家中秋节快乐。

2010年9月21日我继续留多单大连大豆过“中秋节”，这样的买卖点是我要的，其它买卖点我不想看，只做我熟悉的买卖点，我确定这就是我的交易模型，确定我的交易理论，确定我的交易机会，我就应该永远这样做下去！我确定的是我的交易模型，确定我的交易理论，确定我的交易机会，我就应该做下去！

留单过中秋节！现在问题是节后的情况不知道，但是我不能够遇见这样的机会不做，是假突破也做，因为市场是无法判断的，但是我们的方法要这样下去，每次这样出现我们都做，我相信正确的突破还是多于错误突破的，我相信我们的方法长期是正确的，追求的是长

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期稳定不变化的操作方法，所以我要留单过节。也许节以后会失败，但我认为值得，为以后继续过节留单打下基础！

现在来看昨天美国期货大涨，中国期货中秋节第一天开盘必须大涨，证明了我在节前留多单是正确的，我的交易是正确的，我确定的是我的交易模型我要的点是正确的。我的努力和我的知识使我应该得到我需要的一切。我将永远按照我自己的交易模型永远的做下去，做到我生命的最后一分钟！

留单过节也要做！我不放过这样的机会，只有出现这样的点，我就要，这是我的交易风格，其它的点我根本不要，我不想看期货盘面。

今天（2010年9月27日）“中秋节”后开盘的第一天，我开盘就平了大豆，这次操作比较成功，留单过中秋节获利150点，但还是没有大的趋势投机，按照我的交易模型进行操作的买卖地点，市场的上涨趋势没有连续下去，开始震荡，我不得不平多大豆。国庆不能够留多单，原因是CRB期货商品指数已经上涨了很长时间，并且出现了锤子信号，我再留多单过“国庆节”，危险很大，大部分品种都已经上涨很多，已经上涨了很长时间，如果再去做多，不是我要的点，不是我的交易模型，更不是我的重复买卖点，我只等待下一次我要的信号下手，等待做空机会的到来。

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2010年9月27日看到PVC这样的图表我感觉就是当天的放空投机的机会，今天不做单太可惜了，上涨趋势中的回调是必须的。如果做了又违背我的第一买卖点，原因是这个点并不是我要的点，我要的点是下跌趋势已经确定，分形弧度已经出现，是确定上涨趋势转变成为下跌趋势的条件，这样可以做长期下跌趋势，现在做也只能是暂时的，在我看来的短线，只能少下单做为短线操作，在7950果断放空，在下午2点钟7845平空获利105点。随后就马上反弹，尾市收在7930。在下跌趋势没有形成的时候逆市操作速度要快，当天必须平仓。这样的单做一定要有具体的条件，在头部分的位置才能做。

我在做不应该做的操作，这样的操作以后是危险的，最高点放空成本长期是最高的，应该吃中间，我感受这不是一个正确的单，虽然赚钱，但这钱赚的实在是不值得!一个职业的投资人能够区别：“打开图表不是色盲”，必须在60秒就能够决定一笔买卖，要超过市场的变化速度，这才是期货投机的成功标准，这只是我想达到的境界。

2010年9月29日收盘前一分钟在燃料油1012合约上4421开多头持仓过“国庆节”，这是我持仓大豆过“中秋节”的又一个品种，太多的人都不敢持仓过“国庆节”，而我不同的是和大部分人不一样，只有这样才能赚到金钱，但是，这要有绝对的可靠性，我心理明天我为什么这样做，就象我持仓大豆过“中秋节”一样的感觉，这是依靠我的交易模型得到的结论，我才敢大胆的持仓过“国庆节”。

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当然，任何买卖都不是100%，但我只要有70%我就要出手，只要有我重复交易的模型，不管是什么时间我都下单。在过去的时间里，这样做也有失败，但是有些失败是很小的，这些失败构成了我成功的基础，没有这些小的失败，也就没有我的成功的交易，我走的每一步都伴随着失败，这是我坚持做期货明白的道理。

这次燃料油持仓过“国庆节”，完全是为了明天2010年9月29日做空PVC，和燃料油对冲一下，这样的做法是否可以有更大利润，大家自己去考虑？中国的燃料油和外盘相比较已经很高了。

现在来看昨天（2010年9月30日）美国原油期货大涨，其它品种上涨很弱，中国上海燃料油期货今天开盘必须上涨，证明了我的上海燃料油多单是正确的，我的交易是正确的，我确定的是我的交易模型，我要的买卖点是正确的，我的努力和我的知识使我应该得到我需要的一切。

我争取在未来的时间里，从我的过去期货人生开始，我第一次失败开始，将我的5万资本做到1000万，这是我的第一目标，才能证明我“期货人生”的成功！我将永远按照我自己的交易模型永远的做下去，做到我生命的最后一分钟！

国庆节不交易，使我能够安静下来，也让熊炫女给我算个八卦，

第二篇：《几个期货高手的经历》

几个期货高手的经历

一

张文军简介：1966年生，大连人。1988年毕业于大连外国语学院，先在大连富丽华国际大酒店工作，1992年开始投资银行债券，初涉金融市场。1993年4月，应聘到大连首家国际期货公司，成为大连期货业首批经纪人之一，并从此走上期货之路，后担任过多家公司的业务经理、投资顾问、操盘手。1996年开始个人期货投资，之后，从艰难地赚取个人账户在期市的第一个10万元，到收益超过千万元，他仅用了短短的5年时间（1997—2001）。从 1999年开始，其个人账户成交量连年位居大商所第一名（2001年达300多万手），受到大商所的嘉奖。

◇失败并不可怕，善于总结和思考，才会有进步和收获。◇成功离不开对机会的及时发现和把握。

◇利好来临却不涨，千万不要去做多；相反，也是一样。◇突发消息到底利多还是利空，盘面会告诉你方向。◇永远靠自己来救自己。◇鞭没了，神还在！厚积薄发--梅花香自苦寒来

梅花香自苦寒来。似乎侠客的诞生都要历经磨难的洗礼，世上没有百分之百的不幸，正所谓福兮祸之所伏，祸兮福之所倚。当你能够挺过厄运的折磨，幸运之神就会悄悄地降临。这是自然辩证法，是宇宙运动的伟大理性。期货市场蕴含了太多的宇宙真理，人生的历程岂不就是一段期货走势吗?反复地沉淀、积累和修磨，终将爆发出一轮气势磅礴的行情。尽管文军对自己后来的成功是那样地轻描淡写，但从1995年开始，文军就开始走上成功的征程。文军来自实战洗礼过的交易策略和技巧，是其成功的基础。

记者：经过三次“破产”后，就好像行情图表上的头肩底，你该向上突破了吧！

张文军：第三次个人投资的失败，使我怀疑，我当初的选择是否正确，我是否适合这个行业，我应不应该继续做下去。也许我运气并不是那样坏，每一次陷入绝境都有朋友拉我一把。此时一位做二级代理的朋友又让我过去帮忙。我去了以后，其客户的账面亏损有了改善，他为了感谢我，把他母亲的2万元期货账户交给我做。我从姐姐那里又借了5000元加入账户，共同承担风险，收益也均分，并以5000元为风险上限。我知道这可能是我最后的机会，因此我加倍勤奋，每天晚上都用1—2个小时，对行情进行分析，对白天交易进行总结，并制

订第二天的交易计划。当时真有点胆怯，就是不敢再输，赚点小钱就快跑。过了一段时间账户再次亏损，个人资金从5000元赔到2000元，我心里非常害怕，有一种上断头台的感觉。记得那天是周五，我停止了交易，闭门思过，找输的原因。到下个星期一我突然有了感觉，三天的思过我好像悟出很多东西，自信的我又回来了，当天便净赚7000元，一下子起死回生。紧接着在这个星期里净赚4万多元，使账户资金达6.5万元。我跟朋友说，你的资金赚了一倍，期市风险大，见好就收吧。他同意并撤出4万元，剩下的2.5万元归我，这是1995年初的事情。

我就用这2.5万元做本，几年后赚到千万元。其间，我发现赚第一个10万元非常艰难，用了我整整一年半的时间。之后用了半年的时间赚到100万，再之后，资金绝对值的增长就快了。1999年年中，我到北亚期货开户，当时公司成交量排100名以外，半年后就跃居全国16位，2000年则跃居全国第二名，我个人成交量为全国第一，2001年个人成交量已突破300万手。这里我想说一句，北亚公司，特别是康晓杰副总对我的帮助很大，营业部规范的管理、优质的服务，给我提供了良好的交易环境。

记者：这么说，你去年缴纳的手续费远远超过1000万，这对期市是一个不小的贡献。你交易量这么大，收益率又那样高，可以说是中国期市的“第一杀手”，但你给朋友们的印象却总是那样温文尔雅，很斯文，一点也不像一个“杀手”。有人说，知识、文化、涵养与人品的综合才能形成独特的气质。巴菲特说，冷静、理性和耐心是投资者重要的品性。你认为他们的话有道理吗?

张文军：都很有道理。期货交易是一种高级的市场活动，没有一定的文化素养，是难以成为一名成功的投资者的。我认为一个成功的操盘手应具备自信、冷静、理智、果断、坚定、胆量和勇气等品质，缺一不可。

记者：格拉罕姆说，操盘手交易理念的第一条是防范风险，第二条是记住第一条。在你的经历中，你一直都在与风险搏斗，你的成功肯定与在实践中总结出的、完善而系统的交易理念有关，而你的交易理念是什么呢？

张文军：防范风险是第一位的观点肯定没错，但防范风险并不是一句空话，它应体现在你的交易过程中。我的交易理念主要有以下几条：1.选择方向是交易成败的关键。或者换句话说，要清楚这个市场是多头市场还是空头市场。只有把握了市场的方向，顺势做，赚钱的可能性才更大。2.把握好止损。即使你没有交易经验，做好止损也可以控制住风险。假如你按习惯

20点止损，而赚钱时尽可能赚取更多的点数，按对错比率各50％算，最终结果你还会赚钱。3.学会资金管理。这在期货投资中有重要意义，比如说你看不准行情时，轻仓出击，看准时重仓杀入。但投资者大多是越赔越加仓，赚钱时反而仓量较小。4.利多行情不涨时，决不能做多，反之，决不能追空。5.超买的可以更超买，超卖的可以更超卖。有些投资者太注重技术指标，不敢顺着行情走，反而反向开仓，结果没能赚钱却输了钱。

记者：选择趋势方向的前提是进行行情分析。你更注重图表分析还是基本面分析?你对哪位交易大师的分析理论更感兴趣? 张文军：技术分析、基本面分析都很重要，但在我的交易中，盘面感觉更重要。因为盘面可以表现出全部的信息，技术面是静止的、滞后的，盘面是运动和变化的，更能体现出一些动态的东西。比如说突发行情来临，图表是不会提前告知的，这时盘面经验更重要。突发行情风险相对大，但机会也大，更能体现出操盘水平，突发消息对市场影响如何，盘面表现会告知一切。在行情分析方面，我比较欣赏约翰·墨菲的一句话——keep it simply stupid(务求简单)。比如说，行情突破昨天或上周高点时，不要轻易沽空；相反，也不要轻易去买，这就是“简单”的真理。

记者：看来你已经属于“感觉派”啦，就像许世友打枪，是不需要瞄准的，抬抬手就行啦，这是悟性与实践经验的有机结合。中国已加入WTO，国内期市将发生很多变化，你比较熟悉大豆交易，但对股指等金融期货品种将来的上市交易，你也有所准备吗？你对我国期货市场的未来又怎样看? 张文军：我国期市虽然起步较晚，交易品种也相对较少，但还是有发展潜力的。这些年，我国期市是处在不断规范、完善的发展过程中。虽然品种开发较谨慎，但从某种角度讲，却是正确的。我对我国期货市场的未来充满信心，目前，我希望股指期货等金融或其他商品期货品种尽快上市，市场政策更加宽松，我喜欢挑战，希望在国内期市更有用武之地。曾看过一部叫《神鞭》的电影，讲的是清末一位武功高深的侠客，将头上的长辫子练成“神鞭”，并用它惩治过一个恶霸。多年后的一天（已是民国时代），那个恶霸想凭借手枪向侠客复仇。当看到侠客的辫子剪了时，他更是心花怒放。可意想不到的是，侠客使出双枪，且枪法特神。恶霸惊谔，满脸狐疑，侠客大笑道：“鞭没了，神还在！”我想用这句话来表达我对未来的信心。

超级短线杀手即将横空出世！

记者：真不愧为“超级杀手”，你后来的短线、大单量操作手法，就是从这次交易后开始所养成的习惯吗？

张文军：是的，这次经历对我后来的影响很大。根据当时市场风险大的特点，我做单时非常小心，每进一次单，就与止损单一起同时下到场内。就在我们前面说到的那一天，我是一直站在盘房下单交易的，一天几乎没有下来过。收盘时，一位经纪人已经为我计算好当天的盈利状况，当时有很多经纪人也是一直在下面看我怎样运作的。随后，很多客户都找过来，希望我能帮他们运作。当时我的成交量占公司总成交量的80％以上，而且一直到该公司因国家有关政策调整而停止营业为止，我都保持着这样的记录。

当时做外盘，国内的交易商真正赚钱的人非常少。这主要是由以下几点原因所造成的。首先，期货是专业人士所从事的行业，境外对手身经百战、阅历丰富、技巧纯熟，而我们却刚刚起步。其次，信息获得上的劣势，国内做外盘，信息不灵，消息严重滞后，不能第一时间掌握基本面情况。其三，公司操作不规范，有“吃点”的嫌疑。比如下市价单，回单时间有1分多钟，因为在这1分钟内，会产生很多价位，结果是，买单则成交价位相对较高，而卖单则成交价位相对较低，所以盈亏差异较大。境外交易造成国家、个人资产大量流失，国家有关部门也发现了这种情况，因此决定停止境外期货交易活动。由于政策原因，大连几家做外盘期货的公司便停止运营了。

当时停止境外期货交易，我的态度非常明确：大力支持。现在，随着中国期货市场的规范发展，期货人才的不断成熟，特别是加入WTO后市场的需要，我认为应该有计划有步骤地开放境外有投资价值的期货品种的交易活动，如LME的铜和CBOT的大豆、小麦、玉米等品种，这也是现货市场国际贸易活动回避风险的需要。

记者：境外期货不能做了，你对新的市场机会又有了什么“感觉”?你已经有了一定的市场经验，为什么还会接连两次“破产”呢? 张文军：这时，正好大商所开始正式运行，但我发现国内期市交易不活跃，而股市交易却异常火爆。因此，我一边做大商所的大米期货交易，一边炒股票，但把主要精力放在沪股交易上。那时，我是在联通证券的大户室做交易的，交易结果不太理想，股市暴跌损失惨重（因为当时股票大户可以透支进行交易）。而运作大米期货也没顺势，持有空单，行情却暴涨。两面运作都很失败，所以，我再次破产了，虽然大部分的损失是在股市发生的。此时，我经

历了人生中最灰暗的低潮期，由于再次输光，因而引起家庭不和，结婚刚两年的妻子对我下了最后通牒：要我还是要期货？你再做期货，我们就分手。

但我怎能放弃我喜欢的事业呢？结果可想而知。这段时间是我人生最痛苦的时光。记得有一天到市场去，衣袋里只有5元钱，心里想着给父母买点什么，可几次掏出来又都放了回去，为啥?没舍得买。现在想想，还是很心酸。正在此时，我以前认识的一位香港朋友打来电话，说他在浙江投资了一家期货公司，打算做国内期货品种，希望我去担任业务总经理。我答应了他。去杭州时，机票是两个姐姐给买的，在临上飞机的最后一刻，她们每人又拿出1000元钱塞进我的衣袋里。大姐说，穷家富路拿着吧，多保重。当时我的眼泪差一点就流了出来。到杭州后，公司的运营并不理想，由于公司的合伙人意见不统一，导致运作混乱，工作进展缓慢。因此，春节休假后我便再没有回去。

此后，大商所玉米交易行情火爆，涨得很凶。我再次进入市场参与交易，但由于当时玉米期货价与现货价比相对较高，在1500点时，我果断地进入市场沽空，但行情没有像我想象的那样去跌反而继续暴涨，最高达2100多点，这使我第三次赔光出局。交易的又一次失败，令我做了认真的总结和彻底的反思。我想，主要原因有三点：一是对市场仍缺乏全面的了解，特别是对基本面、政策面把握不够，没有找准行情方向；二是交易经验和技巧还不够成熟，缺乏更多的磨练；三是资金管理有问题。

百折不挠，万般痛苦，淋漓尽致!

日本经营管理大师松下幸之助先生登上著名的高野山时，曾有一番意味深长的感慨，“现在这里有公路、电车、缆车，很方便。但一千多年前，弘法大师在这么偏僻的山上开路，必有无法想象的坚强信念。我们现在感触不到弘法大师那时的心境，但我却深感人的信念的伟大，人生应当有自己的信念”。是的，文军也有他自己的信念，那就是他对从事期货事业的挚爱。文军的期货投资之路并非一帆风顺，更经历了三次“破产”。当他个人账户第二次“破产”时，他刚新婚两年的妻子对他说：你必须作出选择，要我还是要期货？！在采访中，文军平静地对我说：“但我怎么能放弃我所喜欢的事业。”好一个“但”字，将其两难抉择时的万般痛苦表达得那样淋漓尽致!

记者：看来你对风险市场的投资意识很强，是一个敢于面对风险去冲锋陷阵的人。进入期市后，你一直就很成功，很顺利吗?

张文军：其实并不是这样，相反我却经历了很多磨难，个人账户曾三次“破产”，可以用“前途是光明的，道路是曲折的”的这句话来形容。

1993年7月，我们公司的一个新经纪人成功地开发了公司最大的一个客户，客户投资1000万人民币，但在运作中成绩不太理想，亏掉200多万。客户希望更换经纪人，找到公司的香港总顾问，总顾问帮他推荐了两个人，很幸运，我是其中的一个。那段时间，我早上8点上班做日（本）盘，10点半开始做香港恒生指数，一直到下午4点。然后，回家休息，晚9点30分再做美盘交易。如此以来，我每天只能睡3、4个小时的觉，非常辛苦，但感到很充实。

那位客户喜欢做风险较大的品种，所以他选择了当时风险最大的SP500。在我们两个经纪人和客户的共同操作下，一段时间后账户的资金状况有了转机，赚回了 100多万。可天公不作美，9月整个市场极度看涨，我们也做了很多买单，一天，开盘时行情先是上扬，但突然间盘面发生剧变，是什么原因呢?原来路透社发出一则消息——俄罗斯发生**。于是SP500快速暴跌1500多点。因为不能预测事情将如何发展，我们只好马上止损。随即由于叶利钦出面讲话，俄形势有所稳定，当天收盘时又强烈反弹近1000点。但我们的账户损失惨重，盘后结算，这一天亏了300多万。这次交易，使我第一次真正体验了金融投资市场的巨大风险。

同一时期我运作的小户，也因投资策略不当而造成严重亏损。当时做日本红小豆，在一片看好声中入市做买，日本方面也不断公布利多消息。奇怪的是，行情不但不涨反而盘跌，因此保证金在不断缩水。终于有一天，公司结算部通知追加保证金，我把通知告诉客户，客户表示实在无力追加。由于我们在日常的交往中建立了很深的友谊，因此我不想让这个客户就这样“死”掉，于是就将自己的3万元追加到其账户中。但行情仍无改观，继续盘跌，结算部第二次发出通知，我又拿了3万元追加到账户中。其后，行情又突然暴跌，当再次接到通知时，我把仅剩的4万元积蓄全部追加上。当时我是那样地期盼着行情能有所改观，并在幻想着也许会有“上帝”出现来救我一把。可结果事与愿违！最后只能被强行平仓。总共投入的2万美金加上10万人民币，最后只剩下1万4千多元人民币。这是我从事期货交易的第一次“破产”。交易运作的失败使我真切地感受到期市的残酷，由此我总结了三条经验：其一，止损是非常重要的。从此在以后的国际期货交易中，我常常把止损单同时下到场内，时刻想到止损。其二，当好消息不“好”时（盘面不涨），千万不要去做买，当坏消息不“坏”时，千万不要追着卖。其三，永远靠自己来拯救自己，不要期盼“上帝”会救你。

过了一段时间后，大商所开始筹建并招聘工作人员，同时，一家期货公司也在招聘公司

管理人员，我感到这又是一次机会，便决定同时参加应聘并最终被两家单位录取。当最后选择做交易所工作人员还是期货公司管理人员时，经过反复考虑，我最终选择了后者。这期间，我参加了大商所首期出市代表培训班并获得出市代表资格。当时因为大商所刚刚成立，运作缓慢。于是，向来不甘寂寞的我又应聘为星洋国际期货公司大连业务部经理，这个职位待遇优厚，底薪3000元/月，具体业务是上午培训经纪人，下午带经纪人开发客户。工作很快取得进展，有一客户投入1万美金做香港恒生指数，由我来运作。

在这家公司里，我结识了其香港总顾问翟先生。翟先生在香港期市有二十多年的从业经历，积累了丰富的期货投资经验，从他那里我学到了很多交易技巧，可谓受益匪浅，这在我以后运作香港恒生指数的交易中已有所体现。当时香港恒生指数风险加大，主要是因为摩根士坦利看好港股，增持其投资组合中香港股票的份额。因此恒生指数从6600点一跃涨升到12785点。我认为将有一波回调，便果断沽空。这期间，我有一天的交易纪录是一个非常成功的战例：1万美金的账户，我一天38个来回下了76手单子（5.5万港元/手，一次只能做一手），一天下来净赚4千美金。

敢“第一个吃螃蟹”的人

古人云：“千仓万箱，非一耕所得；干天之木，非旬日所长。”人们往往只关注成功者收获时的辉煌，而不去理会其曾经的播种和耕耘。要知道，没有种子，怎能结出硕果!不洒汗水，哪来的收获!张文军是一个善于思考、勇于求索、敢于冒险的人。无论是当初利用业余时间与朋友一起合伙做服装生意，还是在大连证券、期货投资市场若干次的“捷足先登”，都体现了他是敢“第一个吃螃蟹”的人。采访中他留给我印象最深的一句话是——“我感觉到，这又是一次机会”。他的经历充分体现了他具备成为风险投资市场优秀操盘手的良好潜质，他日后的成功，绝不能用“偶然”来阐释。

记者：据我了解，2001年北亚期货的总交易金额在全国各经纪公司中排名第一，其中，你个人的300多万手交易量占很大份额。我还注意到从1999年开始，你已连续几年个人交易量在大商所排第一名，而你的资金收益表上，也留下了非常成功的记录。作为期市闻名的操盘手，市场人士对你的期货投资经历很感兴趣，你能给大家介绍一下吗? 张文军：1988年大学毕业后，我先到一家大酒店做业务推广工作，在工作中常常感到所学

专业与所从事的职业间的差距，因此，并不安心。就在那时候，发生了一件令我终生难忘的事情，那就是我父亲看出我的心思后，便送给我一句哲人的名言：“不要轻视行为，因为行为会形成习惯；不要轻视习惯，因为习惯会形成性格；不要轻视性格，因为性格会决定命运。”这句名言对我的影响太大了，可以说，我的人生因些而受益无穷。以后，在酒店工作的5年中，我学习到很多知识，有了许多收获。晚上睡不着的时候，我常常回忆一天的工作过程，查看自己是否有什么过失，想一想同事们的为人处事为什么那样妥当得体，那样成熟。我还经常换位思考，自己做得怎样，还有哪些差距。随着时间的推移，我逐渐养成了总结、思考的习惯，这也许就是我心理上最明显的特点吧，我认为，这个特点对我的人生非常重要。工作一两年后，为了赚点外快，我与朋友合伙经商。当时大连服装市场火爆得很，赢利空间很大，我们从广州往大连发运服装，一年下来竟赚了几万元。所以，我认为，成功离不开对机会的及时发现和把握。1992年，大连市五大银行同时推出五家银行债券，我认为机会来了，便积极认购。两个月后债券上市，回报相当丰厚，投入5万元就净赚了5万多元。这次投资的成功，激起了我对金融市场投资的兴趣，也使我开始思考是否要对职业重新进行选择。之后，我又相继投资山东淄博、山东农药等企业债券，其回报也很可观。1993年年初，大连市建行开始推出上海股票交易试点，名额限50人，我感觉这又是一次机会，便积极参与并成为大连股市最早“吃螃蟹”的人。当时上海股票行情跌宕起伏，风险很大。在接下来的几个月交易中，我体验到了股市的风险，投入的5万元几个月便亏损了3万多。

1993年4月，大连首家大型国际期货公司——大连万发期货公司成立。公司招聘经纪人，我再一次认为机会来了，这次毅然辞掉酒店的工作去应聘。公司从 1500个报名者中欲选出120人，几轮考试下来，我幸运地被录取了，从此走上了期货之路。经过严格培训后，我开始了实际工作——开发客户。这是一项很艰苦的工作，因为当时期货对大家来说毕竟还很陌生，在人们心目中还没有一丁点概念，给人的感觉是“虚无缥缈”的。我每天要谈20到30个客户，夏天30多度的高温，还要穿西服戴领带，满世界地去跑，真是很不容易呀。功夫不负有心人。在试用期满的最后几天，我终于开发到一个客户，他投入了2万美金做期货。从此，我便开始了期货交易的实际运作。当时可以进行交易的品种有日本东京谷物交易所的大豆、红小豆和小麦；前桥干茧交易所的干茧；还有香港的恒生指数；美国的标准普尔500指数（SP500），以及其他的商品期货，包括大豆、小麦、牛腩、咖啡和橡胶等。我选择了风险较小的日本红小豆（静盘，分小节报价）和当时风险比较小的恒生指数。运作一段时间之后，还算理想，给我的客户赚了10％左右的利润。

二

郭晓利这个名字圈外人知道的不多，但在期货圈里，不知道的却很少。这是因为，他是唯一一个在国内外期货领域连续从事期货交易和管理长达15年之久的资深老期货。而且，按中国期货业协会会长田源先生的话来说，＂郭晓利博士是一位从经纪人、交易员成长起来的期货专家，可谓是一步一个脚印走过来的，几乎没有漏掉任何一个成长台阶＂。八十年代初郭晓利东渡日本静冈大学留学时，学的是海洋地质学专业；但当1991年他回到中信公司时，身份却变成了资深的期货操盘手。其间的变幻和变幻里藏匿的甘苦，或许只有郭晓利自己知道。但没有成为海洋地质学权威的郭晓利，却成了日本期货圈里一位成功的期货经纪人。在日本期货交易中摸爬滚打出来的郭晓利最终选择了＂归国报效祖国＂。他说：＂对于我们那一代人来说，在国外学什么都是为了回国效力＂。

在中信贸易公司，郭晓利成了我国最早的期货操盘手；其后在中国国际期货公司，他又成了中期外盘期货和国内期货交易的总讲师、总操盘手、交易结算管理人。现在，他是我国最具活力的期货交易所-大连商品交易所的副总裁。

关于郭晓利，北京一家期货公司的总裁助理曾对记者说过这样的话：＂这是一个勤奋而谦逊的人，但也是一个喜怒哀乐都写在脸上的性情中人。我国期货市场的许多具体操作规范的制定都与他有关系。而他的经历和经验值得每一个有志于期货业的人士去研究＂。期货经纪人的活教材

郭晓利初到日本时，公派的目的是去日本静冈大学学习海洋地质学。但过去后郭晓利发现，静冈大学这个专业的水平还不如国内的海洋学院。好胜的郭晓利失望至极。而当转学东京大学的愿望落空后，郭晓利便心如死灰了。＂我落泪了，＂他后来对别人说。

但郭晓利就是郭晓利，和他的名字一样，他确实＂晓得利害关系＂。在决定下海从商，＂做一些与国人经济生活息息相关的事＂这样的大目标定下来之后，郭晓利就开始在证券、银行、商会等各个地方寻求机会，但他发现，那些领域都有许多中国人。但在1987年秋天，郭晓利发现了一个中国人没人涉足的领域-期货。他如获至宝，不顾日本导师的反对，一头扎了进去。在他看来，作为一个中国人，这是他从东洋可以学到的报效祖国的＂独门绝技＂，而且，和每个留学的中国人一样，期货独具的＂杠杆效应＂也可以帮助一个中国农村出来的大学生尽快走上致富之路。

当然，如意算盘打得再好，也不如真正的现实更考验人，而且，对于高风险高收益的期货业而言，其对人的要求甚至比股市汇市还要高。所以，当1988年4 月，郭晓利真正加入了自己心仪的日本当时最大的期货经纪商-ACE交易株式会社时，首先开始的培训生活就把郭晓利搞傻了。因为身体锻炼、业务学习和田间劳动等培训内容安排的强度之大令人疲惫不堪，完全是松下博文训练日本女排时一样的＂魔鬼训练＂。但也就是从最后在北海道进行的农活体验中，郭晓利第一次认识到了期货与现货的紧密联系，认识到了现货得来得不易。＂春种一粒黍，秋收万颗籽＂。郭晓利说：＂把我们像关在笼子里的猩猩一样训练的结果，就是让我们永远忘不了果实得来之不易，虚拟经济之不虚。＂

探索海洋之下的地壳奥秘需要一种精神

但郭晓利显然没有意识到，真正的考验还在后面。

北海道做完＂农夫＂后，作为经纪人，郭晓利最艰难的一课开始了，那就是发展客户-让人掏钱做期货。可以说，和做保险上门拉客户的一样，这是期货经纪人最大的考验。客观地说，它比拉保险还要难得多。也就是从这件事开始，郭晓利深刻地体验到了欲哭无泪，什么是走投无路，什么是坚忍不拔，以及，什么是＂只要功夫深，铁杵磨成针＂。郭晓利说：＂那时候，哭都不算什么。作为一个有脸面的中国学子，作为一个有血性的中国人，我们大多数选择的只有酒精，但就像伏特加与俄罗斯人一样，麻醉后我们依然需要全力争胜＂。

据一位现在仍在日本工作的朋友说，＂八十年代初中国人在日本留学所经历的委屈烦恼绝对是国内一般人想象不到的＂。他说，能喝酒是几乎大多数中国留学男生的＂通病＂。为什么？一是＂一醉可以解千愁＂，不麻醉自己就难以呆下去；二才是受日本文化的浸染所致。对此，郭晓利并不否认，他说，做期货经纪人发展客户时，他经常是怀着沮丧的心情半夜回到寓所，借酒消愁已变成家常便饭。

但作为期货经纪人，郭晓利的自制力无疑是一流的。他并未被酒精麻醉，酒精的功能对他而言只是让他暂时远离了痛苦。从他的经历中可以看出，他的＂清醒＂是一般难以企及的。首先，他具备了说服别人的耐心这一起码的素质，他知道自己想要什么：九十度的鞠躬后被人轰出来不气馁，满脸的笑容换来破口大骂后不动怒。对此，郭晓利说着要归功于他学的海洋地质学，因为那门学问的视野让他拥有了像大海一样的胸襟；其次，他善于总结规律：一是人际交往的技巧，从个性化的服务中寻求突破。比如，他曾在电话里每天都和一个咖啡连锁店社长聊天，给对方提供投资信息，直到见面是水到渠成，把对方方占成了自己的客户；

二是市场规律的深入发掘。比如，在日本时，它便发现了日本利率与黄金价格之间鲜为人知的相关变化规律，还据此说服了一名真正的大客户--一位加油站连锁店的站长加盟期货交易。对此，郭晓利也把它归于他学过的海洋地质学，他说：＂探索海洋之下的地壳奥秘需要一种刨根掘底、探求本质的精神，这对我做期货理论研究大有裨益，更让我在说服客户是游刃有余。＂

最终，郭晓利成功了。在日本做期货的三年多时间里，作为一个中国人，他的期货保证金规模达到十几亿日元，1990还创出手续费收入2亿5千多万日元纪录。他所服务的ACE公司为此给了他许多荣誉。而令郭晓利留下深刻影响的是，1990年夏季，ACE公司嘉奖他去夏威夷度假一周，并送上100万日元现金。

在夏威夷海滨，面对着如诗入画的风景，郭晓利哭了：为自己的艰辛，也为自己的胜利！郭晓利说:：＂俗话说，男儿有泪不轻弹。但在日本时，我经常伤心委屈地掉泪，但喝点酒后，第二天照样精神抖擞地去工作。拼命工作以成为以成为日本同行认可的期货专家，已经成了我的宗教信仰。＂

对于如何做一个成功的期货经纪人，郭晓利心得颇多，比如风险控制要到位，时机把握要准确等。但是，最重要的一条是：＂要像做成功的经纪人，就必须拥有大客户，运作大资金，捕捉大行情，并获得胜利＂。

操盘手生涯：国内最＂老＂的期货操盘手

郭晓利出国的这几年，也正是中国改革开放迅速发展最快的时期。在邓小平＂白猫黑猫＂论的务实政策指导下，国内资本市场改革迈出了坚实的步伐。作为实验田的证券市场、期货市场在上个世纪90年代初终于出现在国内。据田源介绍，最早的＂中国期货市场工作小组＂的几个核心成员分别是田源（任组长）、常清（任副组长）和朱玉辰（核心成员）等。他们当时的主要工作是考察研究国外期货市场建设的状况，向时任总理的李鹏等领导介绍设立期市的必要，向相关各方推介期货这个既能让现货商套期保值、又能发现价格、又能规避风险的＂投机＂品种。后来，中国第一个期货市场试点--郑州粮食批发市场在李鹏总理的批示下得以成立。而直到今日，当时的骨干田源、常清和朱玉辰仍然在期货市场一线工作着。而且，朱玉辰目前正担任着大商所总裁，是郭晓利的直接领导。而在1990年，当时为国务院发展研究中心研究员的朱玉辰为中国期货市场的设立奔走呼号之时，无论如何也没想到，远在樱花之国，一个有志青年正在顽强地在日本期货交易一线冲杀。但显然，当时通货膨胀等带来 的物价问题是他们都意识到了搞期货的必要性。只不过，朱玉辰是从国家利益的角度看到了期货市场的价值，而郭晓利却是出于报效祖国、实现自我的社会价值这一动机。1990年，敏锐的郭晓利嗅到了国内期货业发展的气息，并与当时红色资本家荣毅仁组建的中信集团驻东京代表处进行了联系。郭晓利得知，中信贸易公司很久以前就打算开展金属期货交易，只是由于没有合适的人才。郭晓利喜出望外，他知道，自己的机会来了。1991年8月，郭晓利毅然回国，在中信开始了他的操盘手生涯。

据郭晓利介绍，当时的中信虽然人才济济，但对期货交易知识也却知之甚少。他首先要做的就是写一些小册子，向领导和员工介绍期货市场功能、期货交易原理、技巧、风险管理等期货和期权交易的一些基础知识。这样，郭晓利归国后等于重新做了一回经纪人，只不过，这回游说的是一个超级大户--中信集团。

鉴于国际金属等市场激烈的价格波动已经严重威胁到了中信的海外贸易，公司在得到了郭晓利这样的期货专才后决定尝试性参与伦敦金属期货交易所（LME）的金属期货交易。郭晓利这下有事干了：联络境外代理商，找交易设备、办公地点。几乎事必亲恭。尽管条件简陋，但郭晓利乐此不疲。在他看来，在日本这样市场经济高度发达的国家，当时人们对期货市场的看法依然十分偏颇，期货业蒙受的诟病依然很多，中信领导能在此时认识到期货的避险保值等功能，已经非常不简单。他郭晓利所学能有所用，心里已经很满足了。尽管，他当时他的月收入只有100多元（当时他在日本的年收入已稳定在1000万元之上），住的是北京光华染织厂的招待所。

作为这两年在证券市场被毁誉参半的海归派之一，郭晓利说，我们那时候还没有＂海归派＂说法，也没有什么＂海归派待遇＂，国外与国内的工作和生活条件反差比现在大得多。他之所以回国，从根本上来说，就是为了期货报国。郭晓利是河北人，燕赵多慷慨悲歌之士，郭晓利的话当时说起来有一丝慷慨悲歌之意。但显然，郭晓利想得更多的怎样成就一番事业，为了事业，他可以不计较有没有海归待遇。

这样，没有待遇的海归派郭晓利为中信操起了盘，并且一上手做的就是伦敦商品交易所的铜期货。他回忆说，1992年初，当LME铜期货价格跌破2150美元／吨时，我们尝试性买进了1500吨，之后价格很快上涨，随即平仓获利8万多美元。初战告捷，公司同事们兴奋不已。

三

一个真实的“神话”故事

* 一富翁投资亏损3000万，吉明半年不到，就为他扳回8000万，创造了期货界的奇迹！

* 在恶梦般的日子里，他建立了自己的交易哲学体系。* “市场永远是对的”似乎是公认的真理，但吉明却对它大喊：“NO！”，操作中，他专找市场的“差子”。一个真实的“神话”故事

投资简历

姓

名：吉明，男，1965年生，硕士。入市时间：1993年。

收

益：帮客户在5个月内搏取了8000万，是其最成功的范例之一。

投资风格：善长超前地策划、分析和发掘一波潜在的巨大行情，并能对行情发展的目标时空做战略性的评估。

投资格言：知已知彼，百战不殆。宏观顺势，微观逆势。这是一个真实的神话故事。1998年，在中国的江苏省，有一个亿万富翁在期货市场上，连受重挫，遭到3000万的亏损，濒临灭顶之灾。

然而，5个月后，这位富翁在一个高参的指点下，却奇迹般地得以“复活”。不光把亏损的3000万元扳了回来，还倒赚了5000万元！

短短5个月，搏取8000万，这神话是怎么创造的？那位使亿万富翁复活的“高参”又是谁呢？

为寻根探秘，记者多次慕名来到江苏中期期货有限公司，对被人们称为“神鹰”的期货奇才、机构投资部经理吉明先生进行了专访。

许多投资者之所以失败，很重要的原因之一就是只看到挣钱的机会，而不对市场进行选择。1997年，为了向国际化基金管理、专业理财方面靠拢，公司让吉明到南京总部负责基金试点。

当时，期货交易的品种比较多，有不少品种如天津红小豆、海南咖啡等行情波动巨大，机构操纵现象多。尽管机会很多，但他还是把这类品种排除在视野之外。因为这些品种可分析性差，超出了个人的判断之外，挣钱是偶然的，而赔钱却是必然的。按照安全第一的首要原则，他选择了大连大豆、上海铜和海南橡胶作为主要 观察对象，这些活跃的大品种本身就提供了足够的投资机会。这正是吉明在进行基金投资中不断取得胜利的重要因素。而许多投资者之所以失败很重要的原因之一，就是平时只看到挣钱的机会，而不对市场进行选择，往往对风险失去控制，分析立足的根基不稳。吉明在选择好了品种后，接着就对所关心的品种做战略性的评估。即当前的走势处于发展的什么阶段：是积蓄能量？还是处于趋势能量释放的尾声？还是在构筑 顶底等等什么的。他认为这是相当重要的工作。因为它决定着下一步的操作计划和策略。只有做到前瞻性预测，才能做到有的放矢。评估行情的中心任务是：超前地 捕捉一波具有战略投资意义的行情，而不是局部意义的短线行情。至于对于锁定的交易品种，交易机会的捕捉，吉明倾向于等到商品的基本面趋向与价格所表现的技术面达到统一时。这样做，才符合每战必胜的操作宗旨。他认为贯穿《孙子兵法》全文的精髓在于全胜的思想，期货交易也是如此。

吉明说，基本面的内在要求，决定着做交易的方向。而进出场策略、时机，则更多地应用技术面的表现。根据他总结的总体方针：“宏观顺势，微观逆势”，战略方向一旦确定，就在看似最危险的地方进场交易，而实际上这恰恰是最安全的地方。因为安全与危险是相对的

和可转化的。

通常，当我们进入市场后，很容易会随着行情的波动失去进场前的理性判断，仿佛进入另一个虚幻的世界。各种不同的技术指标和不同技术形态，显示着不同的 结局，结果迷失了自我，远离了真实的判断能力。出现这种局面的深层次原因在于操作中缺乏战略性眼光和对信念的执着。当我们把市场发展的内在趋势注入具体的 走势中时，一切形态和指标就活了。可以说，趋势是整个交易活动的灵魂！1997年东南亚爆发金融危机，通过对商品基本面和技术面的分析，他所管理的两个账 户的交易头寸基本是向下操作的，尤其在大连大豆上，在行情不断走跌的过程中都取得了稳健的收益，获利率在30％以上。

“善败者不亡”，成功在于正视错误。只有那些敢直面失败、坦然承认错误必然性的人，才会造就成功的基石。

“涉足期货投资，大家都会有这样共同的感受：正如星际之间存在万有引力一样，失败犹如引力通过错误牵拉着每一个投资者；如果正视 它、控制它，并配置有效的市场分析和决策把握，那么我们就能获得足够的能量和速度，彻底摆脱‘错误引力’的束缚，从而使得资金的成长呈现出一种螺旋生长状 态。古人云：‘善败者不亡’，只有那些敢于直面失败、坦然承认错误必然性的人，才会造就成功的基石。认识错误、减少错误，最终才会远离失败，没有失败就无 所谓成功，失败才是通往成功的阶梯。” “那么，在交易中能否避免和减少错误的决策呢？”

“每个交易者，即使再出色的高手，他们都是人，而不是神。既然如此，那么在认识市场的过程中出现错误的判断是再自然不过的事情了。人类对于事物的认知是有限和不完整的，这就决定着市场既可以被认识，但又充满着未知的领域。面对浩瀚的未知世界，每个投资者只是沧海一粟。

然而，在实际的期货交易中，绝大多数人却是以“智慧者”的身份来到这个市场，他们相信凭着自己的能力完全有可能认识和把握市场，他们追求完美主义，在交易中的表现往往是：1不 懈地追求投资利润的最大化，不愿放过每一段可能的行情。2热衷寻找神秘的测市理论和方法，试图精确地预知市场波动的时间和价位，尤其是顶部和底部。3相信 有或认为掌握了破译市场的方法，并有厌恶风险、回避失败的心态。4处事准则是：精益求精、追求完美和挑战极限。然而，事实证明：当我们以智慧者（聪明人）出现在市场时，失败与我们相伴；当我们以谦卑、愚者的身份出现在市场时，成功、运气则与我们相随。

此外，在引导投资者方面，当今的投资界还有一种不好的‘造神’倾向。例如，有大量的书把江恩理论及其奉为神明，但他本人所写的书却 十分强调止损的重要；艾略特通过大量观察和统计，以科学研究的态度写成了《波浪原理》，但后人却将之大大发挥，并视之为神奇的测市理论。这种对偶像的推崇 是十分有害的，是完美主义者的变通。当人们把自己或他人置于神的位置时，失败已在附近徘徊！

其次，不能摆脱贪婪的驱动，也是大多数人失败的原因。

贪婪的投资者在市场中的主要表现有：1在没有充分了解市场的各方面情况下，就贸然地介入。2没有详细的投资计划与风险评估，并随意地扩大保证金的投 入。3对可能遭遇的重大损失没有做好充分的思想准备和制定必要的应对措施。4认为自己已达到‘刀枪不入’的境界，不需要什么止损了。5上面谈及的完美主义 亦是贪婪的一种表现。

总体而言，贪婪的内在含意是：只知道索取，没学会放弃。在缺乏有效防范制度的约束下，人成为心魔的奴隶，当市场的变化使投资陷入危险的境地时，又更多地表现为逃避错误，最后在损失的扩展中落入恐惧的深渊。

中文‘贪’字的上下结构的字面意思是‘今天的财宝’，这似乎提示投资者不要去贪图今日的钱财，而应着眼于明天和未来的财富。在期货市场我们同样要学会 割舍眼前的利益和抵制行情的诱惑，例如：放弃看似行情很大但难以分析和把握的市场；放弃一些不确定因素较

多或是条件不够成熟的投资机会；在交易不利的局面 下随时做好止损离场的思想准备；在交易有利的局面下，如果市场的前景显得难以揣测，那么也要选择主动性离场，等等。所有这一切目的只有一个：保存自己。放 弃眼前的得失，是为了今后在市场中赢得更大更稳定的收益。没有放弃就不可能得到，也就谈不上在期货市场上生存与发展了。”

他崇尚“先胜而后求战”，在每次操作之前先进行“纸上谈兵”。力求稳扎稳打，“每战必捷”。因为赚钱才是硬道理。

采访中，记者曾不止一次地向他发问：“你认为在投资市场上，要做到必胜的重要因素是什么？”

“我感到最深的有三条：第一是要知己知彼；第二是坚持宏观顺势、微观逆势的操作策略；第三是要有超越市场的眼光。”

“在交易市场上，知己知彼指的是什么？”

“在期货交易中，简单点说，知己就是指资金的风险管理，知彼则是指对市场的分析。任何一个交易者如果不知道资金管理的重要和不懂得资金管理，就失去了 交易成功的前提，就不可能长期在市场中生存。懂得这个道理，投资者需要做好三个方面的工作：1合理规划手中的资金；2控制风险，限制可能的损失；3处理好 休息与交易的关系。

“具体地讲，你认为一个投资者在操作前怎样做到知己知彼，都应该做哪些准备？” “中国古代兵法中讲究‘先胜而后求战’，而不是‘先战而后求胜’。把它应用到期货交易中，我主张在每次操作之前应先进行‘纸上谈兵’，对每波行情的操 作必须在计划上、资金上、心理上、风险上做好充分的思想准备，在交易还没有实施前，决策者在思想上就理应有了必胜的信念，这就是先胜的思想和原则。如果毫 无准备地匆忙上阵，交易中单单凭经验、凭感觉、凭技术信号进行仓促操作，那么结果肯定是被动的。‘预则立，不预则废’就是这个道理。就拿上海铜来说，在 1999年7月，我就对它的趋势作出了彻底反转的判断，写了一份详细的策划报告，肯定了铜彻底摆脱了3年熊市，经两个月调整，将向上再次攻击，并对进场点 作了具体描述。后来发生的事实证明这份策划是成功的。铜在我策划中所预测的16300元/吨的价位区，只停留了3天就往上发起了攻击。

现在理论界有一种学说称之为随机行走理论，认为行情无趋势可言，无规可循，是一种不可测的随机噪声。这种观点过分地夸大局部性、微观性的价格随机波 动，否定价格变化过程中的过去、现在及将来的相关性。我认为关于客观市场变化的合理看法是规律性与随机性的统一体，具有可测与不可测双重特性。投资市场是 由多空双方两个矛盾组成的。其价格运动的轨迹一般呈三种方式表现：当多方处于主导地位时，行情进入上升趋势；当空方力量为主导时，卖盘积极，形成下降趋 势；当多空双方力量处于均衡状态时，价格在合理的区域内波动。这三种形态的组合、延伸、转化反映了客观市场多空双方内在力量的演变，从而形成了投资市场中 千姿百态的价格图形。你只有追随趋势才能帮助你赢钱，隐藏在波动噪声中的趋势线才是投资者成功的奥秘。因此，期货交易重要的一点是善于捕捉市场内的发展动 力及方向，这要求决策者应有全局的眼光，善于抓住影响市场变化的主要矛盾。当市场中多空双方力量发生了实质性变化后，主次矛盾的地位就随之发生了转化，就形成了市场的顶部和底部。这时期，双方力量由不平衡到平衡，再发展到新 的不平衡。由于多空力量消长变化甚为复杂，很难预测，因此在这些时期做交易实为不明智举动，试图在不可测因素较大的波动中寻求明确的判断，这本身就是错 误，更何况多空双方力量发生转化并不一定形成市场的顶部或底部，也可能仅仅是暂时性调整而已。

当然，胜败乃兵家常事，百战百胜的将军是人间神话。任何决策者不可能完全做到主观判断和客观事实相一致，因此，在交易决策中，就应该面对失败，承认失 败，不要被失败所打倒。懂得这个道理，在每次交易中就要限制可能发生的损失，确定一个亏损额度作为决策失

误的衡量标准，即所谓的停损点。

此外，休息对于作战部队，对于期货交易人员都是必要的。商品市场通常有一半时间处于无趋势状态，没有实际的投机价值。这时所要做的是耐心等待，捕捉打破这种较为平静市面的内在动力，而不是过早地处于这种胶质状态的市场中，以免滋生急躁、迷茫等不良情绪。交易的总方针应是运动战，“打得赢就打，打不赢就走”。始终保持与市场的发展方向相一致，这样你才能站在强者一边。

“做到了知己知彼，是否就胜算在握了呢？”记者问。“知己知彼是取得胜利的前提，但并非做到知己知彼就一定能胜利，还必须有一个好的投资策略。”吉明回答说：“长期以来，我在策略上一直遵循宏观顺势、微观逆势这8字方针。这是什么意思呢？也就是说，在交易方向上，永远是追随其内在的发展趋势，决不反向操作；而在局部上，又都是逆短期趋势而交易的。特别要强调的是，顺势操作在实战中是异常重要的。任何只凭主观意愿的操作注定要失败。有一件事至今让我记忆犹新。那是3年前，当伦敦铜价冲上1740美元已形成反转之态时，我为公司的一个客户搞了一个总 体策划，写了一份《LME铜未来走向的构想》，并画了一张未来走势的战略构想图。图中标出伦敦铜将分两个阶段演变。第一阶段，即指出当前的行情将步入大调 整，时间延续一个半月，合理的目标定位为1600美元；第二阶段，铜将在消费启动和供应平衡的情况下，走出一波大行情，目标可能在1900—2000美 元。因此，方案中建议：在极大耐心下，等待建仓机会，过早可能造成巨额浮亏。要静心观察LME铜进入指定区时，随后在国内铜建仓8000手，抓住一波 3000点行情。后来行情走势的实际情况是：经过两个月的调整，LME铜最低达到1620美元，之后就开始了新一轮上涨，经过反复震荡后，于2000年1 月到达最高点1945美元。

然而，当时由于那位客户的主观臆断，使这份很有价值的分析报告未能得以实施。当时，正当LME铜经过两波‘N’型调整后，那位客户主观认为LME铜可 能形成‘M’头，然后再向上。我当即表示否定，并认为基本面情况不支持这种走势。过了两天，正当我感到时机已成熟的时候，他却一开盘就指示操作员下空单。100张、200张地下。我先是感到吃惊，随后我就拉着他的手说：‘能不能等10分钟下，让我把我的想法说完？’在我解释这样做是如何地不正确的时候，他 仍然指示操作人员继续大量猛砸。然而，没多时，残酷的事实，给了他一个终生难忘的记忆：逆势而为，必遭市场的惩罚！”

“那么，你认为在期货交易中应该坚持怎样的‘做战’总方针？” “期货交易的总方针应该是运动战。这完全是由期货市场的特性所决定的。由于期货交易具有以小搏大的杠杆特点，期货市场具有流动性好，成交量大等特点，是一种众多交易者参与的开放性系统。任何投资者，面对期货市场都是弱小的，甚至是微不足道的。自我的弱小和客观市场的强大，决定着期货战略方针只能是运动 战。在国内期货市场中，总是有些大户喜欢以主宰市场的面孔出现，一旦这些操作者的决策与市场原本发展的方向相反，那么交易对这些大户而言，就变成一场攻坚 战、消耗性战争，甚至以逼仓的姿态出现。这种无市场基础和群众跟风的恶战、阵地战，很可能在将来成为这些大户毁灭性后果的重要原因。而在期货交易的实战 中，要想取得胜利，我认为必须始终贯彻毛泽东关于运动战的中心思想：‘打得赢就打，打不赢就走’。这一思想，在期货交易中它包含了两层意思：1始终与市场 发展的方向相一致，这样才能站在强者一边；2及时止损。”

现时市场对未来总是错误的。在投资中善于发现市场不正确的一面，利用这点进行交易，在市场自身的修正当中赢得利润，是相当重要的。

在吉明8年的投资交易中，他在实战中总结出了许多宝贵的经验，写下了上百万字的论文。其中他的《超越市场》，影响很大。

文中的前言是这样写的：“在 期货市场里由于投资大众的推动，造就了丰富多彩的波动曲

线。他们是历史的创造者，但却不一定是利益的分享者。他们的群体行为时常表现为盲目性游走，犹如茫 茫草原中的狼群在寻食目标中的羊群。狼的视野基本局限在二度空间中搜寻——羊在哪里？然而，天空上的鹰以其三维的立体视角却能准确地知道羊的方位。对狼来 说，鹰是神，是先知。本文要与读者探讨的是：投资者如何具有鹰的眼光？如何从平面思维走向立体思维？从哲学中可以找到答案：辨证法是卓越投资人看待问题，解决问题的重要思维方法。”

他在这篇论文中，同时还向“市场永远是对的”这一观点提出异议。

当记者问及他的观点时，吉明回答说：“的确，在当今的投资市场中，绝大多数人都认同这样一个事实：‘市场永远不会错’。其含义是：1市场的行为是有效 的，它包容一切因素于价格波动中；2绝不可将自己的主观意愿强加于市场，一定要做一个追随趋势者，而不要做一个预测趋势者；3如果存在交易上的失败，那么 肯定是自己的错，而不是市场。而我则认为，上述论点存在很大缺陷，它仅仅反映特性的一个侧面。如果说其观点有正确的一面，那在于市场现时的表现对投资者来 说总是正确的，是客观存在的。然而，如果以此点出发对未来市场格局进行评判却显得力不从心，无法使自己的眼光在战略上有所拓展。所以，我认为，市场并不是 有效和完善的，现时市场对未来总是错误的，市场向前发展的每一步都是对过去市场的否定。如果我们从‘市场总是不断地被否定’的观点出发，那将为我们对市场 未来的推测打开广阔的思维天地。做期货就是做未来，也就是要求投资者站在全局的立场上把握市场未来一段时期发展的方向及目标，超越现实市场的时间与空间。这才是期货交易制胜的法宝所在，‘超越市场’也正是这个含义。比如2000年初的铜价在1.8万元/吨左右。我当时就认为，这无论对期货或现货，都是对 的。但随着全球经济形势的不断好转，需求增长将更加迅速，我预计铜的价格到时很可能突破2万元/吨，那时便是对现有市场的一种否认，后来的行情走势，完全 证明了这一切。”

“当今，全球最著名的金融投资专家索罗斯，被人誉为‘走在行情曲线前面的人’。他的投资思想大多从‘市场是有缺陷的，并非是完全有效的以及群体行为的反射论点’所衍生出来的。你认为这种投资思维怎样？”

“我非常赞赏这种观点。我认为在投资中善于发现市场不正确的一面，利用这点进行交易，在市场自身的修正当中赢得利润，是相当重要的。就拿1998年7 月的大豆行情来说吧。我发现大豆的价格在国内粮改的利好刺激下，从每吨2300元迅速上升为2700元。然而，当时国家对大豆产区的保护价只有2120元 一吨。这种现象显然是不正常的，其原因可能归咎于当时7、8、9三个月国内洪水泛滥，给大豆生产造成减产的可能假象。其实，根本情况是东南亚金融危机加重 和全球经济衰退导致需求不足，而洪水并没有对产区构成威胁。加之，大豆当时进口量和转结库存巨大，供应量相当充足，因此我认为大连大豆当时的价格仅仅是暂 时的，而暴跌是必然的。我给客户作了多方分析，把下跌的目标定为2000元/吨，后来果真如此。不久，行情即反转，价格开始回落，到1999年3月，大豆 价格竟跌到了1800元/吨，使客户一票就获利200万元。”

四

在汹涌如潮的资本市场，翻手为云、覆手为雨的大户固然是为人瞩目的焦点，然而真正支撑市场不断向前发展的却是众多无名的中小散户，他们用自己的智慧和汗水 为市场打造起坚实的基奠，成为市场前行不可或缺的助推力。王海建就是这样一个既平凡又不凡的人，正如海边的鹅卵石，没有璀璨的光芒却折射出大海久历岁月的 沧桑。

1996年，军人出身的王海建凭着一股对新生事物的热情投身到期货行业，至今已在这个市场上辗转了六七年，从当年的期市门外汉到今日掌握了“恒赢标 准”的优秀操盘手，其间 的甘苦只有王海建本人才能体会得到。在这些年的摸爬滚打中，王海建以自己的实战经验总结出了一套独特的操盘理念和操盘技巧，生性率 直的他更愿将自己多年的心血与诸多同仁共勉，以期广大的中小散户朋友在期市之路上走得更远、更好。市场上的风雨无情相信每个身在其中的人都深有感触，瞬间的悲喜更是对人心理承受能力的巨大考验，于是有人说，期市浓缩人生。王海建从期货市场上得到的不仅 仅是表面的利益，更多的是在这个市场上获得的心灵感悟。在采访过程中，他屡次强调的是市场上良好的操盘心态和固定的客观化的操盘方法。

对于期市中的中小散户而言，可以与大户相比拼的惟有技术优势和心态优势。知识面前人人平等，每个人都可以通过刻苦钻研拓深自己的技术功力。有些人视期 市为赌场，以为仅仅靠运气就可以所向披靡，一旦被套，他们不从自己身上找原因，反而怨市场怨大户，将失败归结于自己的坏运气，却从未考虑过是自己的心态不 对。纵观当今世界成功的投资家，无一不是凭着自己的经验、悟性和智慧在风云变幻的资本市场上获得了丰厚的回报。实践证明，期货市场依旧遵循着这样一个普通 的道理：付出才有回报。没有踏实的理论功底和丰富的实践经验，任何成功都只是侥幸；而成熟的心态更是驰骋期市的必备武器，做期货说到底就是与心魔的斗争，贪婪、幻想、主观臆断都是操盘大忌。做期货是世上最棘手的游戏，它是最敏锐最机警的心灵之争。而市场也是最公正最洁净的地方，它提供给每个人相同的资讯，是涨是跌，该买该卖，全由自己控制。这就需要一种固定的规则去战胜自己的主观情绪，没有纪律化的操盘方法，就不可能达到以不变应万变的境界。做期货就要抛开主观情绪和偏见，抛开气氛效应和涨 跌诱惑，坚持自己的操盘规则，进行规则化交易。而坚守纪律的同时，还必须要有过人的胆略和胆识，在设定好止损价的基础上，果敢进行买卖。

在谈到自己的操盘经验时，王海建着重强调了一点：要跟势不要测市。多年的实践使王海建总结出了一套行之有效的操盘手法：一是当建仓信号出现时，必须在 第一时间果断建仓；二是在上升通道中回调到支撑线时补多仓，在下降通道中反弹到压力线时补空仓；三是要设立严格的止损位；四是要按持仓规则持仓，在重大形 态的突破和明显趋势出现时，要敢于加码持仓；五是重势不重价，快速强劲的趋势要加码持仓，振荡升跌势要一半持仓、一半顺势炒短；六是根据机会大小决定投资 额多少，入市时机要根据等级决定头寸大小。在采访过程中，王海建多次提到期货交易中的悟性问题，他认为在技术分析中，良好的盘面感觉很重要。洗尽铅华显本色，历经风浪的王海建如今在进行技术分析时 信奉的是简单的原则，摒弃繁复的分析方法，只选取简便而且自己又很精通的一种或几种分析方法以备常用。在采访结束的时候，王海建想把自己从多年经历中总结 出的两句话送给中小散户朋友：弱者和强者的区别，就是如何面对困难和挫折；最终能给你决定性帮助的，最终能引导你成功的，永不背离你的朋友只有一个人 ———那就是你自己。

第三篇：期货操盘手第一高手

黄俊：连续八年盈利的期货高手 转自操盘天下网

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一年收益能做到70%的人并不多，而连续八年年均收益70%以上的交易者更是凤毛麟角。

但是，黄俊做到了。

及时止损绝不死扛 期货操盘手

黄俊是一名职业期货交易者，管理着近6000万左右的资金，主要投资国内期货市场。

2004年时，黄俊在一家钢贸企业，出于业务需要，他关注到钢材的现货电子盘。这同样是保证金交易,有杠杆，与期货交易类似。期货操盘手

黄俊笑称，当时是一边看着约翰·墨菲的《期货市场技术分析》，一边照猫画虎。“当时也不懂，看价格突破趋势线了，就追多，一旦下来了，就做空”。期货操盘手

最初三个月，虽然盘中屡有亏损，但是3万的本金最大亏损也没有超过30%，最终竟然还略有盈余。当时还有一个朋友和他同时入市，但资金量更大，有30万。然而，一个月后，朋友的30万全部亏掉。这朋友并不甘心，又拿出了30万，但三个月后，又亏了个一干二净。

“一定要及时止损，不能死扛”，这是黄俊从中吸取的教训。

没想到，3个月的“懵懂岁月”后，黄俊竟然走上了连续八年的稳定盈利之路。小试牛刀时最大亏损不能超过30%，也成为了他日后交易的底线。期货操盘手

黄俊的第一桶金来自于2008年，金融危机导致大宗商品价格一泻千里。他从8月到11月做空天胶、铜、豆油等品种，当年国庆节过后大宗商品连续跌停，一直延续到11月中旬，让他赚得盆满钵满，“当时从200万一下就做到了800万”。

“多少有些运气，这种大行情一辈子可能就只会碰到一次，回头去看，锌会跌到8000多，铜会跌到2万多，当时都是不敢想的”，黄俊感慨道。期货操盘手

2009-2010年，他参加“蓝海密剑”期货实盘大赛，获得了“志愿军”组第一名。但是，对于取得的成绩，黄俊显得十分淡定，“赚了钱是市场对人性光辉的奖励”。然而一次教训却让他刻骨铭心，以至于深深地影响了他日后的交易习惯。期货操盘手

2008年的200万翻到800万，400%的收益，让他心里起了波澜，自信心有些膨胀。2009年初，菜籽油的一次盘中跌停，让他感觉到了机会，“当时觉得要跌破前期低点了，应该会进入下跌通道”。

巨大收益带来的自信，让他忘记了之前的资金管理纪律，100万左右的账户，他却动用了80%的仓位即80万在跌停附近开了空单。但是第二天，菜籽油期货不仅没有下跌，反而是涨势如虹，盘中他一反谨慎的态度，硬扛着亏损，当日菜籽油以近乎涨停的价格报收，他无奈只好在涨停价格附近平仓，两天亏损了50万。期货操盘手

“市场是永远值得敬畏的。”从此以后，对资金账户的严格管理成为铁一般的纪律。黄俊说，我现在总仓位基本在30%左右，即使有大的确定行情也绝不超过70%，他严格执行单笔亏损2%止损离场，而总的资金的回撤底线不能超过30%。

爱上趋势的高手期货操盘手

网络昵称“爱上趋势”的黄俊是一个趋势交易者，主要是做中长线的趋势。“趋势改变了我的人生，趋势让我享受到了利润”。而一年中抓住一两次主要的趋势，就能保证全年的收益。

6000万的资金，日内波动200-300万是常态。黄俊说，市场变化太快，一直盯盘反而会让人迷惑，特别是心情不平静的时候，更容易对自己的判断产生怀疑，从而做出错误的决断，对风险的控制并不在于盯盘，而在于仓位管理。期货操盘手

2011年7、8月之间有过一段纠结的行情，让不少职业交易者大呼难做。他带了家人去普吉岛“休假”。阳光、沙滩、海风，让他心情更为平静。

9月、10月以沪铜为首的很多品种遭遇大跌，一泻千里，而黄俊牢牢地抓住了2011年这一次少有的下跌趋势，又大赚了一笔，赚的最多的一个账户盈利达198%。2011年他管理的3000万资金的年均收益近100%，这在不少期货大佬折戟的2011年，是一个令人称道的业绩。期货操盘手

黄俊还是一个系统化交易者，他用了两年左右的时间形成了自己的交易系统，主要包括交易系统、风控系统和资金管理系统。在所有的技术指标中，他认为“价格是第一性的，直接反映行情的特点”，他的系统中还涉及均线、K线组合、MACD以及适时考虑成交量、持仓量的配合。而他则会完全按照系统发出的客观交易信号来操作，几乎没有自己主观的干预，“开多、开空、平多还是平空，我是完全客观的，但是主观的地方也有，主要在资金的管理方面，如果感觉趋势很明显，我的仓位会重一点，反之则会轻仓”。

对于品种的选择，黄俊认为要抓住主要矛盾。比如，当主流品种如铜、胶、原油都在往下走时，基本可以认定市场整体是往下的，选择品种应该选最弱的来做。同样市场在上涨的时候，应该选最强的品种来操作。期货操盘手

2010年，白糖和棉花曾有一轮大牛市，让一些刚进入期货市场的新兵大赚了一把，20万左右的资金翻到50万的不在少数，但黄俊却没有很好地抓住这次机会。2010年23%的收益成为了他八年生涯中一次低谷。期货操盘手

不过，正是这一年的低迷，却成就了他2011年的辉煌。2010年的低迷让他对自己的交易系统进行了反思，对自己全年的操作有了总结和回顾，所以才成就了2011年盈利100%的成绩。

第四篇：怎样炼成期货高手（精选）

怎样炼成期货高手

一个月前，汪星敏主动拜访了冯成毅。汪星敏冒昧拜访，只因为他预感到这个人身上有某些东西不容错过。

汪星敏，连续3年参加证券时报和期货日报举办的全国期货实盘大赛，2010年获轻量级组第14名并获月度冠军；初露头角的他在接下来的另一期货实盘大赛中，半年时间取得44倍的收益并取得冠军。2011年获期货日报大赛轻量级组亚军，重量组第6名；2012年的第六届大赛中获轻量级组第16名，重量组第17名。

冯成毅，2012年摘得第六届全国期货实盘大赛重量级冠军，此前没有任何参赛经验，获奖前籍籍无名。

汪星敏说：“我参加第六届实盘大赛，就是冲着重量级冠军来的。”

冯成毅说：“我本无意参加任何比赛，但却一不小心成了冠军，抢了别人的风头。”9月16日，第六届期货实盘大赛颁奖典礼在杭州举行，成绩背后的故事被揭开。行差踏错

期货生涯，失意者十之八九。期货界明星操盘手中，昙花一现的比比皆是。汪星敏算得上是一个例外。

2010年，他是第四届全国期货实盘大赛轻量级组第14名，收益率165.17%；2011年，他在第五届比赛获轻量级组亚军，收益率215.32%，同时指导的账户获得重量级组第6名，收益率106%；2012年，他再次在第六届比赛中获轻量级组第16名，收益率268.81%，同时指导的账户获得重量级组第17名，收益率140.79%。连续3年参赛并保持上榜，让他被圈内熟知。

但是，汪星敏有一个遗憾，他从来没有拿到过期货日报全国大赛重量级组冠军。根据

2012年最新比赛规则，轻量级的保证金需在5万至100万之间，重量级需100万以上。汪星敏此次参加第六届实盘大赛目的明确，“就是冲着重量级冠军来的”。

实盘大赛4月5日开始，到7月底结束。汪参赛的重量组账户始权益为102万，第一个月、第二个月、第三个月过去了，汪星敏成绩斐然，前3月基本上排名轻量级第1，重量级排在第2。

美中不足的是，重量级第1名稳稳地被一个叫冯成毅的人占住。

转眼到了6月底，距离比赛结束只剩一个月。由于冯成毅交易铜成功率极高，汪星敏感觉这个时候如果继续交易铜和橡胶（24280，-85.00，-0.35%），肯定是不能战胜冯成毅，于是决定交易当时行情非常火爆、机遇及风险均极大的品种——豆粕（4030，-2.00，-0.05%）。

2012年6月以来，豆粕期货价格诡异地持续性上涨，6、7、8月主力合约m1301月K线三连阳，累计涨幅高达34.66%。

“没想到豆粕的头这么难摸。”几回合下来，汪星敏重量级账户从500万缩水至250万，遗憾地止损出局。虽然最后2周汪星敏仍极力希望扭转败局，但冯成毅收官阶段的表现，最终宣告了冠军的诞生。

汪星敏另一个轻量级账户的操作与重量组基本保持一致，在大幅的回撤中损失了大部分利润，不仅从久居榜首的位置上跌下来，也失去了争取前3名的机会。最后，重量组以140%的收益名列第17名；轻量组268%的收益获第16名。

两次在市场试错的经历，让汪星敏反思和迷惘，更有了想找冯成毅谈一谈的念头。“到第三个月的时候，我就发现和冯成毅存在差距。”他在接受证券时报记者采访的时候说，“也感谢冯给我提供了一个学习的机会。”

无心插柳

对于汪星敏为了夺冠所做出的种种设计，冯成毅毫不知情。他来参加大赛，实属“无心插柳”。

“参与比赛是个很偶然的机会，导演请我客串一把，只是让我演个有两句台词的配角，但我不小心抢了别人的风头，演成了主角。”大赛结束时，冯成毅凭借单一品种铜收益率达到1003.42%，成为冠军。

面庞古铜色，身着黑T恤的冯成毅，面对大家的关注颇有些不适应，但是在回答问题的时候，却立刻释放出自己在期货中领悟到的机锋。

“我性格不善于交际，喜欢简简单单的生活，我觉得期货是一个非常孤独的职业，它一定不是一个由群体完成的职业。”

冯成毅在大赛中浮亏最大的一天，发生在6月4日。6月1日冯成毅持有满仓多单过夜，2日早上，沪铜（60120，30.00，0.05%）突然出现跳空低开，全天下跌超过1500元。“在跌幅如此之大的情况下，你为何不止损？”对于这一问题，冯成毅回答是，“总体上铜依然处于震荡的交易区间，况且那天并不是铜本身出现了大的利空方向，而是品种之间的互动，导致铜走出了超出它正常合理波动的范围，我认为这只是外界的一个杂音。”“万一亏损太大怎么办？”

“你们只看到我满仓，没有看到我背后的风险基金。”冯透露，如果他的初始资金是1000万，在赚到1100万的时候他会提走100万作为风险基金，这样的操作使他有更充分的风险承受能力。

“铜痴”冯成毅

9月16日，冯成毅在台上用简短的发言向自己研究了20年的铜事业“告白”。

“很多人问我，为什么20年来只做单一的品种，你应该分散投资，鸡蛋不能放在一个篮子里。我觉得铜对我来说就像我的妻子，你想如果跟她白头偕老，必须要懂她、理解她、爱护她，了解她的脾气。期货市场上各品种的诱惑很多，资金相互关联，如果我既想和结发妻子白头到老，又不能抵制诱惑，到最后可能一无所有。”

据相关人士介绍，1993年入行的冯成毅异常刻苦，每日除了看沪铜，还会盯到凌晨外

盘收市，关注汇率波动、全球市场的走势，觉察其他品种的变化。正如他认为，资金之间是相互关联的。20年来起早贪黑“扎马步”，形成了今日的盘感。

1997年赚到第一桶金的冯成毅，在“春风得意马蹄疾”之后旋即跌入人生最大的谷底，千万资金所剩无几。此次教训让他完成了人生的蜕变。

“以前我会觉得资金应该全部被利用，否则是浪费，但现在截然不同了。20年前成名对我来说可能是一个诱惑，但现在的我已经不需要向谁证明自己。”冯成毅说。

“我们有很多相似处，也有很多不同的地方。”汪星敏告诉证券时报记者，和冯会面之后，他感受到了冯成毅对于铜和期货的境界，无疑是超过自己的。

据记者观察，二人皆擅长日内交易，下单精准、操作“短平快”；二人均在行业浸泡多年，在以往的交易中积累了足够的信心。不同之处则是，汪外向，遇到感兴趣的人会主动交流切磋；冯隐遁，是一个孤独的行者，认为期货不是一个皆大欢喜的行业。

另外，两个人的风格也很不一样。在讨论环节中，冯说了三次以上自己不会“豪赌一把”，而汪在分享自己失败经验的时候，两次用了“来把大的”。

虽然没有获得冠军，但汪星敏并没有遗憾。

“不参加这次活动，我就不可能认识冯成毅。”汪星敏坦言目前操作一个账户时，也建立了风险储备金，这招便是从冯成毅那里学的。在9月16日的实盘大赛论坛上，冯与汪多次低头私语，宛若老朋友。

期货市场尽管充满失落，但永远不缺惊喜。成败与得失，多元与交融，正是期货的魅力。

第五篇：观看期货高手何俊谈经验之感想

观看期货高手何俊谈经验之感想

何俊在2个多小时的经验之谈里，说的最多的是盘感，对许多人来说，盘感是抽象的，是十几年连续看盘的心灵反应，从心灵上感觉到盘面的涨跌，达到了人和盘面共鸣的境界，让人佩服。每个能从这样战场中走出来的成功者，都有这样的感觉，我想对这批经济学院的同学来说，他们的收获不大，如果仅靠这种感觉来进行实盘操作，他们会连续的全军覆没，就象一个新手上车驾驶，对所有部件不熟悉，想把车技玩好，不是不可能，但代价太大了，很多人都会倒在黎明前.如果不赌，你就不能赢，如果把筹码输光了，你就不能再玩了。我想、一定量的知识还是有必要需要了解的。

我把何俊的谈话整理出来，大概有以下内容:

一、心态：

良好的心态，才能有正确的思考。（这和我要求自己的一样，任何机会来临之前，一定要控制心态，耐心等待。我理解玩技术分析的，第一心态、第二风险、第三才是技术分析，没有前2条的保障，技术分析就象迷宫，永远不可能从里面走出来。）

二、资金管理：

稳定的盈利（简单的方法重复做）

三、良好的交易习惯：

顺势，知道大的趋势，才不会被眼前的假象所迷惑。

四、思维模式： 好的方法，市场永远是对的，找出自己在交易中所犯的错误。（这点不理解，玩各种投资的人基本被废了，永远记住是自己的错误，因为你亏埙，还有别人盈利.所以，对你来说，一切的原因都在你，不能有任何借口和抱怨。）

五、及时止埙：

生存法则（这点不敢苟同，及时止埙适合短线交易，中线要接受盘中震荡，很多人都是亏在震荡市中，来回的追涨杀跌，都是恐惧和贪婪造成的。我了解许多人做空做多都赚钱，但震荡时把所有的盈利都抹掉了，一定要理解当时的盘面再做最后的决策。）

六、做熟：

专注度高，用自己最熟悉的方法与盘面形成共鸣，最熟悉的就一、二种方法，跟着盘面走，不得随意更换你的标的和方法。（这点对我启发很大，不再要求研究各种方法，毕竟能力有限，把自己最熟悉的交易方法理解到精益求精，做每个股票，我都会一直连续跟踪几个月后，才开始交易。白天的盯盘，喜欢一个人静静的观看各种K线的形成，了解各种盘面形成时背后的故事。每天早上4点多起来后的复盘我一直在坚持，早上复盘时，大脑是空白的，不受昨天盘面的影响，才能静静的思考。投资就是孤独的生涯，你明白解其中的酸甜苦辣，其中的艰辛不是任何人都能承受的，如果没有这个毅力就放弃吧。养成独立思考的习惯，所有的信息都反应在盘面上，要理解盘面语言才能看透盘面的真实情况，别人的建议只会影响你，不可能给你带来良好的参考，错误的建议不如没有建议。玩投资就象勇士一样，要么成功，要么倒在冲锋的路上，不经凤凰涅槃，你不可能浴火重生，所以投资活动真的不是很多人玩的。）

七、风格：

考虑自己的风格与承受能力，适合于短线交易、中线交易、长线交易。

何俊从进入这行，对所有的东西了解很少，他能成功这和他的天赋和机遇有关，每个成功者的经历都不同，各自的成功方式也不尽相同，但要做的都是执着与坚持。如果想模仿他的经历成功，你可以问自己是个天才吗？最好的成功就是脚踏实地，不要心存任何侥幸，要靠自己的领悟走出来，这样在资本市场你才是赢家。

Gxq 2014.4.18