第一篇：辐照改性材料方面经济效益分析

辐射加工技术的显著特点之一是应用面广，可以在新型制造、建筑材料、通讯交通、电子电器、医疗及设备、农业品种改良、食品加工、环境治理、公共安全等诸多领域提供新技术、新工艺、新方法、并正发展成为服务多个行业、不可替代的主流技术。

1、辐照热缩材料发展情况及发展趋势

据统计到2007年全国共有热缩材料及制品生产企业176个，全年完成工业总产值81.2亿元，其中工业增加值24.32亿元，实现销售收入77.559亿元，利税总额6.398亿元，总资产达到116亿元。

辐射交联材料热缩细管主要应用领域分布在电子、家电、通讯信息、汽车等行业，用途越来越广。电子电器类材料需求高速增长：随着国内产业结构升级，热缩材料的主要应用领域如电子和电器行业成为各行业中增速最高的领域。随着国际范围内电子、电器产品生产能力向国内转移的趋势日益加速，全球热缩材料需求也随之向国内转移。热缩行业在欧美等发达国家起步较早，国内则是从20世纪90年代以后才逐渐形成规模化生产，目前处于成长期。

国内热缩行业的基本竞争格局是：上世纪90年代中后期，国外产品占据90%以上的市场份额；目前国外产品占据50%左右的市场份额，且主要集中于中高端产品，国内厂家主要集中于中低端市场的竞争。电子类产品在低端产品市场竞争充分，中高端产品市场空间相对广阔，利润水平较高；电力类产品的竞争与企业的营销网络、研发实力及商业信誉关联性较大，目前国内热缩产品（包括热缩套管等电子类产品和热缩电缆附件）仍有50%左右的市场份额为美国瑞侃、日本住友等国际公司占据，且国外品牌产品价格约为国内同类产品的2—10倍。

随着国内热缩行业领先企业的技术水平、产品质量性能的逐步提高，中高端产品已经具备了与国外产品抗衡的实力，且国内领先企业在产品价格、成本、送货服务等方面具有相对优势，替代进口产品空间较大。

随着我国开始进入重化工阶段，国内产业结构升级和国际范围内的产业转移使热缩材料下游行业均成为未来增长速度较快的领域，从而有望拉动热缩材料行业进入新一轮高成长期。热缩材料应用的主要领域电子信息产业实现了持续快速发展，特别是进入21世纪以来，产业规模、产业结构、技术水平得到大幅提升。2001－2007年销售收入年均增长28%，2008年实现销售收入约6.3万亿元，工业增加值约1.5万亿元，占GDP比重约5%，对当年GDP增长的贡献超过0.8个百分点，出口额达5218亿美元，占全国外贸出口额的36.5%。我国已成为全球最大的电子信息产品制造基地，在通信、高性能计算机、数字电视等领域也取得一系列重大技术突破。但是，受国际金融危机影响，2008年下半年以来，电子信息产品出口增速不断下滑，销售收入增速大幅下降，重点领域和骨干企业经营出现困难，利用外资额明显减少，出口大幅下降，对电子类产品的需求减少，影响了利润，电子信息产业发展面临严峻挑战。

2008年年底通过国家电子信息产业调整振兴规划，加大对电子信息行业的扶持力度，预计2009年产值仅能达到2008年的80%左右，利润下降低于30%。2010年热缩套管等电子类产品的需求出现恢复性增长。

2、辐照电线电缆发展情况及发展趋势

电力类产品市场增长空间广阔。“十一五”期间，我国将迎来电网投资、铁路电气化改造和城市地铁建设的高潮，预计辐照电线电缆和电力类热缩产品将进入需求高速增长期。按“十一五”原有规划，电网2009－2010年将投资6947亿元。2008年11月，为落实国务院进一步扩大内需促进经济平稳较快增长的措施，国网公司公布增加城网投资3000亿元，农网投资2500亿元，国网投资800亿元建立用电自动化数据采集系统。

2009－2010年南方电网新增投资600亿元，全国共新增电网投资6900亿元。未来两年电网总投资为13847亿元。

2008年生产2094万千米，同比增加38.92%。2009年1－3月，累计449万千米，同比仍增长6.44%。整体上看，增速仍保持较快发展。作为电线电缆重要的分支辐照交联电线电缆产量也会在有关需求的增长下快速增加。

辐照交联电线电缆主要用于电气装备、中压及以下电力两大类线缆中发挥作用，其中尤以特种电线电缆见长，参考全国电线电缆行业提供的资料，辐照交联电线电缆主导产品将以建筑用线、汽车配线、电机引接线、中压及以下电力电缆、架空电缆等为主，并在10kV级中压软结构电缆（例如船用）、航空航天用线、温控伴热电缆等方面形成新的增长点。各类阻燃、耐火、无毒、环保等新型无卤阻燃辐射交联电线将逐步替代普通的聚氯乙烯线缆，按照美国UL标准要求，105℃耐温等级的电线采用辐照交联聚氯乙烯绝缘，125℃～150℃耐温等级的电线采用辐照交联聚烯烃绝缘。

目前国内各类企业出口产品配套线必须采用此类电线。预测今后几年内该类国内产品也将逐渐使用辐照交联电线。新型建筑用线，以90℃交联阻燃聚烯烃线替代60℃PVC非阻燃线是必然趋势。

随着社会环保和安全意识增强，新型建筑布线将成为建设用电线的主导产品，有很大市场空间。电气装备用配线，此类电线用量很大，包括电子、电机、家用电器、灯具、计算机和仪器仪表等均要使用，根据用途及使用场合分别要求其配线具备柔软性、耐焊接性、剥皮性、耐磨性、耐浸漆性、耐油、耐高温和阻燃等。

2008年10月，国家确定了进一步扩大内需、促进经济增长的十项措施。4万亿投资预计可以使电力行业铜消费增幅达到13%，根据这个判断，预计2009年和2010年全国电线电缆的产值分别增加15%与10%，达到4600亿元和5000亿元以上，保守估计以辐照电线电缆市场份额2%的比例计算，预计2009－2010年，辐照交联电线电缆产值将达到90－100亿元，市场前景将十分宽广。

从上市公司财务报表看，辐射热缩材料产品的收入增加或略有减少，毛利率维持在30%以上的高水平，而辐照电缆企业竞争激烈，产品收入有较大幅度的下降（10－15%），且毛利率不高在10%左右，毛利率下降。

3、原材料价格对企业业绩的影响

2008全年尤其是四季度受金融危机影响，原材料价格全年一路走低，特别是从2008年10月份开始原材料价格开始大幅下跌，自始至终使得日常储备的半制品以及库存材料的价格高于短期及临时订单价格，造成期间的半制品以及库存材料大幅贬值，按照加权平均法计算期末材料的公允价值后，导致全年特别是四季度产品成本也相应增加，销售成本也相应增加。

电子辐射类产品2008年上半年受到国际原油价格上涨的影响，主要原材料EVA价格最高达到20000元/吨，对电子类产品成本构成重大影响，电子类行业产品受下游产业制约，短期内发展速度趋缓，随着原材料价格呈整体趋稳，电子产品的生产成本有望降低，毛利率回升。随着国家电网建设、铁路电气化改造和城市地铁建设等拉动内需政策的实施，电力类产品发展迅猛。

自2008年以来中国铜的表观消费量同期增长已从40%下降至15%以内，如今几大用铜行业的不景气，将导致国内对铜需求增长继续放慢。2009年铜市将转为过剩，铜价的下跌会显得异常复杂，中间会呈现多次反复。之所以这样，是因为铜价经历大幅下跌后，市场将在疲弱的经济数据和政府不断出台的救市政策中寻找平衡。

目前能源原材料占电子类产品成本的70%。根据测算，电子类产品的成本敏感系数为-2.09，即原材料价格每浮动10%，主营业务利润将变动20.9%，进而影响毛利率水平。

企业应对措施：

一方面积极筹措资金，保证生产经营的稳定运行，特别是保证合同的及时履约，另一方面积极研究原材料市场，通过期货套期保值等手段规避部分风险。现在线缆行业利润率很低，希望用户能理解企业面临的困难，加快付款进度，有条件地加大预付款比例，这样做是对行业莫大的支持，也会促使企业更好地为用户服务。

面对原材料上涨的情况，一些企业采取的主要措施是：提高企业内部管理水平，加强信息化管理；优化工艺水平，提高产品技术含量；开发新产品，降低原材料成本；实施“纵向一体化，横向关联化”战略，即发展上下游产业，采用期货套期保值等，从而减少了原材料价格上涨给企业带来的风险。

应对原材料上涨的问题，一是依靠科技研发适应市场需要的新产品；二是根据订单情况，对原材料进行必要的保值操作；三是在确保产品质量前提下，通过科技攻关降低成本；四是加速货款回笼，提高资金利用率。

4、加大科研投入，研制新产品替代进口

多年来，行业引进了许多先进设备，但对于科研投入力度不够，因而新产品、新技术、新工艺缺乏，缺乏具有自主知识产权的技术与工艺，产品结构与国外先进产品尚有较大差异。不重视科研投入，使企业的定位同质化，国外公司对新产品的研发非常重视，尤其欧美国家的企业，它们在有关产品技术方面保持较强的优势。

我国辐射化工产业起步较晚，产业规模小，长期以来我国辐射化工以热缩材料和交联电线电缆两类产品为主，产品结构单一，产业领域不宽。与美国、日本等发达国家相比，辐射化工行业的研究和产业化水平还有一定差距。目前我国50%的辐射化工市场被国外产品占据。国内企业集中度偏低，在资金实力、研发实力等方面与国际知名企业尚有差距，尚未形成具备与国际知名企业全面竞争能力的企业。目前，国内企业的主流产品多数定位于中低端，只有少数具备一定规模、资金实力的企业逐渐具备了在部分高端产品上与国外公司竞争的实力。替代目前非环保或低安全性能产品需要一定的过程。电子电力行业重视环保与安全性能的发展方向是辐射化工产品发展的动力源。虽然诸多领域涉及对辐射改性材料的需求，但能否顺利实现对原有非环保或安全性能较低产品的替代，需要一定的过程。

辐射行业骄人的成绩，主要因为国民经济持续跃进的大环境下，市场需求旺盛，促进辐射化工高速发展；国家政府支持，国家发改委民用非动力核技术应用高技术产业化专项中，辐射化工类项目占30%。

辐照材料是为辐照交联电线电缆、热缩材料制品提供基础性材料，是辐射化工产业链中的重要环节。长期以来，我国辐照材料研制与生产滞后于线缆生产和热缩制品生产的需求，其产业规模和品种规格长期在较低的水平上徘徊。针对辐照材料现状，未来发展目标是：大宗主流材料，建立严格的产品标准，规范后加工的工艺条件；研究开发新的高性能辐照材料；重点开发环保型辐照材料。

5、企业营销策略

我国企业缺乏对市场的调研与对营销策略手段的研究，甚至有人认为市场调研浪费人力与财力，可有可无，营销策略手段就是广告加促销。从主观上说，这是经营战略意识淡薄，对此重视不够；客观上讲，是缺乏市场调研与营销及战略管理这方面的人才。现实中，有些企业偶尔也进行市场调研，但往往把重点放在市场需求总量和市场的成长性预测上，却较少考虑竞争对手的技术能力、营销渠道、合作伙伴和产品实力等，对本企业在特定市场需求中可能争取的市场份额从不进行多方面的测算。而跨国公司却把市场调研与营销策略手段作为经营战略的核心内容。

我国企业大都存在着经营行为短期化的问题，经营战略也就必然以短期利润为中心，而忽视市场占有率及长期的利润，这是我国企业竞争失利的重要原因。而进入中国市场的跨国公司，都以追求长期的利润最大化为目标，不惜在短期内亏损，采取先获得最大的市场占有率，而后获得长期的垄断性利润的策略。

第二篇：经济效益分析报告

经济效益分析报告

湖南省电力公司信息通信公司

二○一五年十二月

经济效益分析报告

1．经济效益分析

本项目研究成果是应用于电网软件系统质量控制方面，为电网软件系统的稳定高效运维提供辅助技术支持，其研究成果能够被广泛应用在电力系统软件开发与测试、科学高效运维服务等重要工作中。软件系统涉及核心数据和业务操作，在运行维护的过程中，其功能性能等指标会受到持续增长的数据量和软件运行环境的影响而受到影响，由于一个软件运行或维护错误导致的连锁故障会导致软件系统崩溃，业务不可用，造成的社会经济损失非常大，如能通过有效的软件自动化测试及早消除软件功能及性能隐患，带来的社会经济效益巨大，但因为连锁故障是概率性事件，事故发生后的经济损失也难以量化，所以本项目的经济效益很难具体分析，本项目带来的主要效益如下：

1）节省信息化建设成本：

提高软件功能及性能测试效率20%以上，节约测试成本。每年信息化建设投入约？万元，其中项目测试阶段投入成本约占20%（网上查询），按此计算，以后每年可节约公司信息化建设成本约？*20%*20%万元。

2）节约购臵软件成本

通过目标测试系统的实践分析，测试范围涵盖功能测试，性能测试、安全测试，本项目研究成果开源数据库MySQL作为测试用例库管理。可节省多种商业测试软件许可证采购成本，其中SAP认证的ABAP测试工具HP QTPLoadRunnerQC许可证费用可以有效节省197650元+113200元+170330元=481180元。

3）节约系统测试安全检查人力成本

测试人工及迭代周期能够有效缩短、节省人天服务时间1/3，以100人天服务商业软件技术服务合计30万元计算，可以有效节省10万元。2015年本项目如果在ABAP系统、统一权限系统、PMS流程、基建管理系统流程的测试对象上进行全面投入运行来计算，ABAP系统可以将现有146个测试对象并行测试、统一权限系统21个流程、PMS系统44个流程、基建管理系统34个流程全面进行并行测试、并加载并发用户数量为100人，能够在两个月内完成测试，相比传统测试方法和商业软件测试过程可以节省至少5个月的测试时间。可节省资金60万元以上。并满足以上流程测试和页面功能测试需求。累计节省开支481180元+600000元=1081180元。至2016年本项目如果将上述测试系统任务流程翻倍，则可以节省至少10个月的工作量，累计节省资金481180元+1200000元=1681180元。三年来可以累计节省测试服务费用及软件许可费用481180元+1081180元+1681180元=3243540元。通过在统一权限系统、PMS系统、基建管理系统、ERP ABAP系统的应用，实现了测试用例管理集约化、功能测试、性能测试、安全测试的全面覆盖。能够提取各个测试结果和测试用例，达到测试结果可视化和测试用例可复用。

该工具计划申请软件著作权登记及相关发明专利，界时将可出售给客户软件许可及专利权益，具有潜在的市场盈利能力，特别是对于ERP类软件的测试方面。2．社会效益分析

1）更好为电力公司生产及电力客户服务

该项目作为湖南省电力公司2014年科研项目，对于促进湖南省电力公司软件质量保证与科学运维管理，特别是软件测试方面研究工作具有重要的作用。确保信息系统更好为电力公司生产及电力客户服务。

a)从运维效率提高来看，将原有传统测试周期由一个测试用例手工执行遍历小时级别提升到并发10个测试用例自动化执行遍历分钟级别，得益于自动化测试的原因，加速比达到近10倍。

b)从管理规范方面来看，将原有的开发测试单体测试覆盖到了全局测试，提供了针对自动化测试的统一方法和管理办法、形成了测试用例可复用性的测试用例数据库、完善了对测试用例管理、测试场景管理、测试工具版本依赖性管理的流程和方法。

2）探索了软件自动化测试工具和平台的自主研究方法

软件自动化测试工具和平台的研究是一个涉及面广的应用工程难题，目前国内外提供的平台主要是开源和商用软件两种，测试工具也各式各样，解决的问题集中而有局限性，没有一种较好的平台能够兼顾功能的可扩展性和平台的兼容性。本项目研究了通过对开源STAF自动化测试框架的改造，集成满足项目需求的各种第三方测试工具，通过封装相应的驱动测试脚本、将传统工具执行过程利用服务化方法实现统一集成，能够满足测试功能全面、测试用例可复用、测试任务可批量并行执行的需要，并通过实际生产系统的流程测试验证了其可行性，为今后推广实际应用领域奠定了基础。

3）提高了软件测试管理效率，规范了测试用例管理方法流程

将原有传统测试周期由一个测试用例手工执行遍历小时级别提升到并发10个测试用例自动化执行遍历分钟级别，得益于自动化测试的原因，加速比达到近10倍。将原有的开发测试单体测试覆盖到了全局测试，提供了针对自动化测试的统一方法和管理办法、形成了测试用例可复用性的测试用例数据库、完善了对测试用例管理、测试场景管理、测试工具版本依赖性管理的流程和方法。从自动化测试工具带来的加速比可以看到测试效率显著提升、测试任务调度分配实现了自动化、测试脚本管理和测试用例管理可复用，可追溯。从软件质量保证的角度来看，统一解决了传统测试工具无法全面解决的测试脚本兼容性问题，避免了测试脚本重构带来的维护进度风险，并从维护角度解决了难以自动化测试常态化的问题。

第三篇：经济效益分析报告

常德市鼎城祥荣矿业有限公司

沧浪坪金矿矿山情况简介与经济

效益分析报告

2015/5/18

[关键词：地质构造、钻探结果、平均品位、吨矿成本、月生产值] 常德市鼎城祥荣矿业有限公司

沧浪坪金矿矿山情况简介与经济效益分析报告

矿山简介 沧浪坪金矿矿区大地构造位于著名的雪峰山弧形隆起成矿带北东端，比邻为湘西金矿，成矿条件优越。解放前此处以淘洗明金为主；1976年至1981年解放军00536部队在该区进行普查找矿，累计完成钻探21134米、坑探1024米、浅硐探367米以及槽探8598立方米。矿区最低工业平均品位为5克/吨，提交储量1453千克，后期矿山在生产中又累计增储2070千克。1980年黄金公司成立常德县国营金矿，建立了50吨规模选厂，并结合浸出法回收产品。

2000年县国营金矿改制，2005年由常德市政府招商引资，将比邻的常德县枇杷岭金矿与县国营金矿合并成立了常德市鼎城祥荣矿业有限公司，新建了一条日处理原矿200吨的选矿生产线。2013年湖南省国土资源厅支持老矿山边深部探矿，公司委托了湖南省地质勘探开发局四一三队进行矿区野外钻探工作。四一三地质队的钻探工作于2014年底完成，钻探工作总投入人民币560万元。四一三地质队从地面向深部共打了6个钻孔，孔深平均为600米，见矿率100%；扣除颗粒金、钻探最高品位7.3克/吨，最低品位1.19克/吨。因钻孔网状控制超过200米，许多资源不能计算，目前矿区探明资源量为2.07吨（实际资源量大于10吨），新增储量1.4吨，祥荣矿业有限公司采矿权证（2014年12月）备案储量为670公斤。

沧浪坪金矿地表出露标高为海拔120米，现有两口斜井控制至海拔-90米标高。矿山目前在-33米、-60米、-90米三个中段控矿，实际矿石品位为5克/吨（含颗粒金）。公司因采矿扩界，2013年与2014年处于技改状态，公司于今年5月16日开始采矿生产，日处理原矿石200吨，年产黄金300公斤。

经济效益分析

公司结合本区域地质及成矿条件、采用平层充填法采矿，此方法优点是矿石回收率高、贫化率低；缺点是采矿中支撑、充填成本较高。

吨矿成本分类

充填料：

85元/吨

支撑成本：

75元/吨（含人工费）采矿人工费：

80元/吨 选矿成本：

70元/吨 管理与税费：

50元/吨 吨矿成本合计：360元/吨

生产毛利润

月生产量：

6000吨×5克×93%（回收率）=27900克

月生产值；

27900克×220元/克=6,138,000.00元(假设黄金单价为220元/克）

月生产成本：6000吨×360元/吨=2,160,000.00元 月毛利润：

6,138,000.00-2,160,000.00=3,978,000.元

公司计划通过矿权融资，用一年时间从沧浪坪金矿-90米中段向深部用竖井、斜井与平巷联合开拓，将采矿能力达到800吨/日，并将原国营金矿50吨选厂生产线扩建至日处理原矿石500吨生产线，建成后选厂生产规模达到日处理原矿石700吨，年产值两亿元以上，净利润1.2亿元以上。同时进行增储和采矿权扩界。

2015年5月18日

第四篇：经济效益分析报告

KYN61－40.5鉴定资料之四

经济效益分析报告

KYN61－40.5交流 金属封闭开关设备的研制

经 济 效 益 分 析 报 告

山东省冶金科学研究院 山东鲁冶瑞宝电气自动化有限公司

二○○六年十月

KYN61－40.5鉴定资料之四

经济效益分析报告

一、直接经济效益

1、预计公司年生产能力可达到300台（套），按平均单价13万元计，该产品年产值可达到3900万元，生产成本2370万元，实现利税780万元，利润可达750万元以上。

2、已实现效益：目前交付使用34台，实现销售收入442万元，其中生产成本272万元，利税88.4万元，利润81.6万元。

3、单台销售均价13万元，其中包括材料成本7.6万元，人工成本0.3万元，利税2.6万元，利润2.5万元。

二、社会效益分析

该产品立足于国产，同时具有进口同类产品相同的电气性能，而市场售价比进口同类产品比低40%左右（ABB的同类产品Unigear-ZS市价约为22万元/台）。交付使用34台，与采用进口产品相比，已为用户节约投资费用约295万元；按年产300台（套）计，同比可为用户节约投资费用2600余万元。

该产品可靠的电气性能，能够保证供配电系统运行的安全可靠性，确保生产安全，减少了事故停产；其断路器等元器件具有灵活的互换性，使系统停电检修的时间大大减少，节约了检修成本，提高了使用效率；为用户创造了间接的经济效益，因此该产品应用后，其产生的社会效益显著。

KYN61－40.5鉴定资料之四

经济效益分析报告

三、结论

KYN61–40.5交流金属封闭开关设备采用了先进的技术标准和制造工艺；配用新型国产真空断路器或进口断路器；工艺、材料立足于国内；增加了许多新功能；提高了绝缘性等技术指标，使产品无论在生产、外观、性能等各方面都达到了国内领先水平。

综上所述，该KYN61–40.5金属封闭开关设设备具有较高的性能价格比，能产生较高的直接经济效益、间接经济效益和社会效益，市场前景广阔。

第五篇：旅游经济效益分析

摘要：旅游也是目前世界上规模最大，发展最快的行业之一，所创造的价值占据了世界服务业的三分之一，2004年世界旅游业规模大约占世界GDP总量的10.4%，根据世界旅游业和旅游协会的预测，这一比例将在2014年提升零点四个百分点，旅游业在世界经济中的地位越来越重要，许多国家和政府经发展旅游业作为推动经济增长的重要策略，中国旅游业在世界上的地位因为日渐突出，并成为国务院保增长扩内需调结构的站旅行产品之一，在此背景下深入了解和解析旅游业对经济的影响研究发展脉络和最新新进展具有重要意义和理论实践。Abstract: tourism is the world's largest, one of the fastest growing industries, one-third of the world service industry creates value, scale of 2004 world tourism accounts for about 10.4% of world GDP, according to world tourism and travel council predicted, this proportion will increase by zero point four percent in 2014, tourism industry is more and more important position in the world economy, many countries and governments by developing tourism as an important strategy of boosting the economy, China's tourism industry's status in the world because of the increasingly prominent, and become the economic growth of the state council expansion of domestic demand structural adjustment station one of travel products, under the background of the in-depth understanding and analysis the economic impact of tourism research development and the latest progress has the important theory significance and practice.旅游业是社会、经济发展到一定历史阶段的产物，同时，发展旅游业反过来又会对社会、经济和文化产生较大的影响，这些影响既有积极的一面，又有消极的一面，但从总体上讲，积极的一面，要远大于消极的一面。正确认识旅游业对于发展国民经济和社会、文化的所能产生的积极影响，努力抑制旅游业可能带来的消极影响，对于实现旅游业的可持续发展，具有重要意义。

旅游经济实力不断增强。“十一五”期间全省接待境内外游客4.6亿人次，其中国内游客4.45亿人次，入境游客1472万人次，分别比“十五”时期增长108%、109%和70%；旅游总收入累计达5298亿元，其中国内旅游收入4474亿元，旅游外汇收入116亿美元，分别比“十五”时期增长122%、129%和118%。

旅游景区建设取得成效。福建土楼成功列入世界文化遗产名录，泰宁丹霞成功列入世界自然遗产名录，宁德成功申报世界地质公园，我省世界遗产数居全国前列。大力开发旅游精品，十大旅游品牌进一步提升。全省A级景区达87家，比2005年增加59家。全省有16个国家级风景名胜区、6个国家地质公园、12个国家级自然保护区、28个国家森林公园、85个全国重点文物保护单位和2个国家旅游度假区、24个国家工农业旅游示范点。

目前市场最大的担忧就是09年经济走弱对可选消费需求造成抑制。结合中国实际,我们初步分析认为,经济走弱对我国旅游业可能造成的影响是个人旅游消费支出略有下降,但出游率仍将保持上升势头。总体来说,09年旅游业机遇大于风险。从个人旅游消费支出可能出现“节省化”势头来看,景区最不易受冲击。09年旅游行业的投资策略就是重点关注区位优势明显的景区龙头企业和后奥运受益个股。

投资要点

近年来国内旅游收入的快速增长主要来自于城乡居民出游率的上升,观光游特征明显。虽然随着经济的快速增长,我们城乡居民的收入水平大幅上升,但城乡居民的个人旅游消费支出却并没有出现同步增长,城乡居民出游率的迅速上升是国内旅游收入快速增长的主要动力。

目前市场最大的担忧在于09年经济走弱对旅游消费需求造成抑制,我们认为不尽然。2007年,我国城乡居民个人旅游消费占生活消费性支出的比重分别为6.6%和5.4%,全球平均水平在10%以上。即使在较为悲观的经济预期之下,人们缩不缩减旅游支出对自身财富储蓄的意义并不大。旅游消费作为增广见闻、扩大社交圈、舒缓压力、调节身心的发展型消费已经成为现代人生活必不可少的部分。我们不应过分夸大旅游消费的可选性必然伴随较大需求弹性。发达国家经验告诉我们经济衰退之时,人们可以通过长途变短、节省交通、住宿、餐饮等标准、调整出游次数来保证自己的旅游需求。

08年“十一”黄金周也表明我国居民的旅游消费需求非常旺盛,全国出游率的上升依旧可以保证行业收入的快速增长。07年我国城乡居民出游率为每人每年1.2次,属较低水平。我们认为09年经济下行对国内游客来讲更可能影响的是个人消费支出,而非出游率,但出游率的回升足以抵消个人消费支出可能出现的下降影响。

初步预计09年我国旅游总收入同比增长15%-18%,高于08年10%-15%的预期水平。09年存在的利好因素包括:突发事件多于08年概率极低、奥运广告效应将从09年得到体现、公费支出预算缩减5%的规定09年取消、逐渐适应新的休假制度、扶持旅游业扩大内需正当其时。

旅游“节省化”、受冲击顺序:景区<酒店<旅行社。景区资源垄断性强,可替代性差;高星级酒店需求将受抑制,经济型酒店更受追捧;传统旅行社毫无资源优势,处境更加艰难,在线服务商和商务会奖旅游值得看好。

重点关注区位优势明显的景区龙头企业和后奥运受益个股。“长假变短、长途变短”趋势下,具有品牌优势、区位优势、交通条件不断改善的景区类龙头企业业绩相对有保障、具备较好的防御性。后奥运时代,东道国入境游和会展商务旅游将迎来发展机遇期。我们重点推荐的品种是黄山旅游、桂林旅游、中青旅。

1、旅游业发展与宏观经济紧密相关

旅游消费作为一种享受型、发展型的消费形态是以一国居民消费升级为基础的。而消费升级来自于宏观经济持续稳定增长带来的国内居民收入水平不断提升。按照旅游行业发展的国际规律,随着经济发展水平的提升,旅游消费呈现观光(人均GDP1000美元)--休闲(人均GDP2000美元)--度假(人均GDP3000美元)渐次升级的模式。此外,从世界旅游业发展的历史状况看还存在另一规律,一个国家人均GDP达到1000美元,国内旅游开始发展并较快形成规模;人均GDP到3000美元,就会出现周边国家游热潮;达到5000美元,就会更多地进行环球游。总而言之,旅游行业的发展离不开宏观经济的整体发展水平。就我国国内旅游市场的发展演进来看,实际情况也确实如此。自上世纪90年代中期以来,随着宏观

经济的持续快速增长,人民群众的旅游需求开始逐渐显现,特别是99年推出“黄金周”制度以后,国内旅游市场迎来了黄金发展期。

2、我国目前旅游业整体仍处于观光游阶段

2007年,我国人均GDP已达2460美元。从人均GDP指标来看,我国旅游业正处于逐渐从观光游向休闲游过渡的历史新阶段。但我们应该看到我国东西部、城乡之间经济发展差距甚大,占人口比例约40%的东部地区其GDP总值占到了全国的60%左右,而占人口比例约60%的中西部地区其GDP总值仅占到全国的40%左右。分区域计算的话,广大中西部地区仍处于观光游阶段,实际情况也确实如此。当然东部沿海地区许多城市已达3000美元甚至5000美元以上,这些地区的休闲游已经逐渐兴起并渐成规模,开始引领行业供给方向。

我们以1999-2007年国内旅游市场作为样本进行研究。1999-2007年,我国国内旅游收入从2831.9亿元增长到07年的7770.6亿元,增长1.74倍,年均复合增长率为13.45%。再看期间城镇家庭人均可支配收入和农村居民人均纯收入的增长情况。1999-2007年,我国城镇家庭人均可支配收入从5854元增长到07年的13786元,增长1.35倍;农村居民人均纯收入从2210年增长到07年的4140元,增长0.87倍(以上均没有考虑通货膨胀因素)。城镇家庭人均可支配收入和农村居民人均纯收入的增长速度都不及国内旅游收入的增长速度。

那么是什么因素导致国内旅游收入的快速增长呢?是城乡居民的个人旅游消费支出迅速增加还是国内出游率的迅速增加呢?

我们来看1999-2007年的相关数据。1999-2007年,我国城镇居民旅游总花费从1748亿元增长到07年的5550亿元,增长2.18倍;我国农村居民旅游总花费从1084亿元增长到07年的2220亿元,增长1.05倍。

全国居民的个人旅游消费从1999年的394元增长到2007年的483元,增长0.23倍;我国城镇居民的个人旅游消费从1999年的615元增长到2007年的907元,增长0.47倍;我国农村居民的个人旅游消费从1999年的250元降到了2007年的223元,不升反降可能出乎大家意料之外,当然这里面也可能存在农村旅游人数统计口径的问题(以上均没有考虑通货膨胀因素)。

从上面的数据分析结果可知,国内旅游收入的快速增长并不主要来自于个人旅游消费支出的快速增加。

总结一下上面的分析结论:

1、我国国内旅游收入增长总体上是由居民出游率拉动的,这是观光游阶段的特征:旅游广度化,但个人旅游消费支出增长较为缓慢,即深度化不够;

2、农村居民的观光游特征尤其明显,农村居民旅游总花费的增长基本是由出游率的上升拉动的;

3、城镇居民旅游总花费的增长是由城镇居民出游率上升和个人旅游消费支出增长共同拉动,虽然居民出游率更占主导,但个人旅游消费支出已显示出更大的拉升潜力,这说明城镇居民已逐渐从观光游向休闲游阶段发展;

4、值得一提的是,我们认为农村旅游人数统计口径可能跟城市旅游人数统计口径存在一定的偏差,例如将一些探亲访友等非传统意义上的旅游形式统计在内,造成农村出游率大于城镇出游率,还使得农村居民的个人旅游消费增长出现停滞假象。

3、09年经济走弱预期下,旅游业将如何发展

3.1美日旅游消费者行为的一点启示

根据相关调查数据显示,美国经济出现下滑预期后,美国人的旅游消费行为不会中止,仅会适当减少出游次数,还通过长途变短、减少机票、住宿、餐饮成本来继续保证自己的旅游需求。当然由于美国居民的平均出游率已达每年3-4次左右,而且出游周期又比较长,因此适当降低出游次数也不会造成较大效用损失。

与此同时,日本也有类似的情况。根据相关统计数据显示,在日本经济出现下滑时,日本人会出现花费较多的出境游下降而国内游相对受益的情形。

当然,美国和日本同属发达国家,居民的生活水平已达到一个较高的高度,非常重视自己的休息权,也非常喜欢旅游度假。中国目前的经济发展水平与美日仍存在一定的差距。不过我们也应看到随着经济快速发展,我国居民已经处于从温饱型消费向更高层级的享受型消费转变的历史性阶段,旅游需求正在得到激发。

08年“十一”黄金周期间,全国共接待旅游者1.78亿人次,同比增长22.1%,同比增加12.5个百分点;实现旅游收入796亿元,同比增长24.2%,同比增加9.4个百分点。旅游者人均花费支出448元,同比增加7元。9月29日-10月5日,纳入全国假日旅游统计预报体系的119个旅游景区(点)共接待游客1829.1万人次,同比增长13.2%,门票收入同比增长16.4%。

08年以来,在相继遭遇春季雪灾、“3.14”藏独事件、“五一”黄金周取消、“5.12”地震及机关5%经费开支缩减、奥运“挤出效应”等一系列突发事件后,我国旅游业应该说遭遇到了近年来最坏的时期。“十一”黄金周能不能放量,放多大的量成为市场重塑旅游行业信心的风向标。实际数据的出炉,可以说符合我们此前的相关预期,但应该说还是超出了之前部分谨慎人士的预期。

影响旅游乘数效应的因素:对旅游目的地来说，游客在当地消费所带来的经济收入是旅游业及相关产业在其经营活动中所获得的经济效益的增加值。但是旅游消费中留在经济系统内继续转手花费的数额高低和在该地再消费中轮转次数的多少却会影响到旅游乘数效应的大小。具体来说有以下关键因素:

一是边际消费倾向和边际储蓄倾向。当每增加一单位旅游收入中用于消费的比例越大，就说明边际消费倾向越大，这样能够在经济系统中转手花费的数额就越高，从而乘数效应就越大;反之，当每增加一单位旅游收入中用于储蓄的比例越大，就说明边际储蓄倾向越大，这样就使这部分资金脱离了本地区经济系统的循环过程，从而对本地区经济发展的乘数效应就越小。可见，旅游乘数效应的大小与边际消费倾向成正比，与边际储蓄倾向成反比。

二是旅游收入漏损。旅游收入漏损是指旅游目的地国家或地区的旅游部门和企业，用于购买进口商品和劳务，在国外进行旅游宣传，支付国外贷款利息等原因而导致的外汇收入的减少。对任何一个国家或地区来说，旅游外汇的收入和支出通常是同步发生的。在经营国际旅游业务的时候，必然要将旅游外汇收入的一部分用于正常的经营支出中，此外也有一些其他的原因会导致外汇收入的外流，这样就出现了旅游收入的漏损。