第一篇：浅议现金流量表及其相关信息的分析与利用

现金流量表是反映企业会计期间内有关现金和现金等价物的流入和流出信息的会计报表。本文拟对现金流量表作简要分析，并对现金流量表相关信息利用所涉及的几个问题发表一些个人看法。

一、正确认识现金流量表

（一）现金流量表能够说明企业一定期间内现金流入和流出的原因。如企业当期从银行借入1000万元，偿还银行利息6万元，在现金流量表的筹资活动产生的现金流量中分别反映借款1000万元，支付利息6万元。这些信息是资产负债表和利润表所不能提供的。

(二)现金流量表能够说明企业的偿债能力和支付股利的能力。通常情况下，报表阅读者比较关注企业的获利情况，并且往往以获利润的多少作为衡量标准，企业获利多少在一定程度上表明了企业具有一定的现金支付能力。但是，企业一定期间内获得的利润并不代表企业真正具有偿债或支付能力。在某些情况下，虽然企业利润表上反映的经营业绩很可观，但财务困难，不能偿还到期债务；还有些企业虽然利润表上反映的经营成果并不可观，但却有足够的偿付能力。产生这种情况有诸多原因，其中会计核算采用的权责发生制、配比原则等所含的估计因素也是其主要原因之一。现金流量表完全以现金的收支为基础，消除了由于会计核算采用的估计等所产生的获利能力和支付能力。通过现金流量表能够了解企业现金流入的构成，分析企业偿债和支付股利的能力，增强投资者的投资信心和债权人收回债权的信心。

(三)现金流量表能够分析企业未来获取现金的能力。现金流量表中的经营活动产生的现金流量，代表企业运用其经济资源创造现金流量的能力，便于分析一定期间内产生的净利润与经营活动产生现金流量的差异；投资活动产生的现金流量，代表企业运用资金产生现金流量的能力；筹资活动产生的现金流量，代表企业筹资获得现金的能力。通过现金流量表及其他财务信息，可以分析企业未来获取或支付现金的能力。如，企业通过银行借款筹得资金，从本期现金流量表中反映为现金流入，但却意味着未来偿还借款时要流出现金。又如，本期应收未收的款项，在本期现金流量表中虽然没有反映为现金的流入，但意味着未来将会有现金流入。

(四)现金流量表能够分析企业投资和理财活动对经营成果和财务状况的影响。资产负债表能够提供企业一定日期财务状况的情况，它所提供的是静态的财务信息，并不能反映财务状况变动的原因，也不能表明这些资产、负债给企业带来多少现金，又用去多少现金；利润表虽然反映企业一定期间的经营成果，提供动态的财务信息，但利润表只能反映利润的构成，也不能反映经营活动、投资和筹资活动给企业带来多少现金，又支付多少现金，而且利润表不能反映投资和筹资活动的全部事项。现金流量表提供一定时期现金流入和流出的动态财务信息，表明企业在报告期内由经营活动、投资和筹资活动获得现金，企业获得的这些现金是如何运用的，对能够说明资产、负债、净资产的变动的原因，对资产负债表和利润表起到初充说明的作用，现金流量表是连续资产负债表和利润表的桥梁。

(五)现金流量表能够提供不涉及现金的投资和筹资活动的信息。现金流量表除了反映企业与现金有关的投资和筹资活动外，还通过附注方式提供不涉及现金的投资和筹资活动方面的信息，使会计报表使用者能够全面了解和分析企业的投资和筹资活动。值得注意的是，虽然通过对现金流量表的分析能够给广大报表使用者提供大量有关企业财务方面尤其是关于企业现金流动方面的信息，但这并不意味着对现金流量表进行分析就能够替代其他会计报表的分析，现金流量表分析只是企业财务分析的一个方面。而且，同任何分析一样，现金流量表分析也有其局限性，这主要表现为：(1)报表信息的有效性。报表中所反映的数据，是企业过去会计事项影响的结果，根据这些历史数据计算得到的各种分析结果，对于预测企业未来的现金流动，只有参考价值，并非完全有效；(2)报表信息的可比性。可比性一般是指不同企业，尤其是同一行业的不同企业之间，应使用相类似的会计程序和方法，将不同企业的现金流量表编制建立在相同的会计程序和方法上，便于报表使用者比较分析一企业在不同时期，以及企业和企业之间的偿债能力和现金流动状况的强弱和优劣。对于同一个企业来说，虽然一致性会计原则的运用使其有可能进行不同期间的比较，但如果企业的会计环境和基本交易的性质发生变动，则同一个企业不同时期财务信息的可比性便大大减弱。对于不同企业来说，它们之间可比性比单一企业更难达到。由于不同企业使用不同的会计处理方法，例如，存货的计价、折旧的摊提、收入的确认以及支出资本化与费用的处理等，为运用各种分析方法对各个企业的现金状况进行比较带来了一定的困难；(3)报表信息的可靠性。可靠性是指提供的财务信息，应做到不偏不倚，以客观的事实为依据，而不受主观意志的左右，力求财务信息准确可靠。事实上，编制现金流量表所采用的各种资料的可靠性往往受到多方面的影响，使得报表分析同样显得不够可靠。

因此，投资者决不能完全依赖于报表分析的结果，而应和其他有关方面的资料相结合进行综合评价。

二、现金流量表整体利用现状不佳的原因分析

根据《企业财务会计报告条例》规定，现金流量表作为企业会计报表的三张主表之一，在会计报表体系中与资产负债表和利润表处于同等地位。但从会汁报表实际利用的现状来看，现金流量表明显落后了二资产负债表和利润表。其原因大致有三：

一是现金流量表替代财务状况变动表的时间还不够长，无沦是作为编制者的企业，还是作为使用者的社会公众和其他相关机构或人士，对现金流量表都还相对比较陌生，需要有一个熟悉过程。由于现金流量表和资产负债表、利润表的编制基础不同(前者是现金收付制，后者是权责发生制)，由此产生的财务数据的利用应进行相应角度的转换，这需要一定的会计基础，而会计基础知识的普及又需要一定的时间。

二是对现金流量表作用的认识还有待提高。从表面上看，现金流量表是一张独立的会计报表，但如果从其相关数据的产生来看，却是依附于资产负债表和利润表的(至少在主要方面)。这种既独立又依附的特性，决定了现金流量表具有资产负债表和利润表所无法替代的作用。从某种意义上说，现金流量表是资产负债表和利润表的必要延伸和系统升华，因为：从时空上，它克服了资产负债表只反映时点数的缺陷，提供了一定会计期间发生额方面的信息；从基础上，它克服了利润表以权责发生制为基础的不足，提供了以现金收付制为基础的经营活动方面的信息；从内容上现金流量表主表被划分为三个部分(即经营活动，投资活功和筹资活动)，第一部分又分为不同具体项目，这些项目都与企业的生产经营有关，但又没有一个项目与资产负债表和利润表的项目相同，从而大大弥补了资产负债表和利润表提供信息的不足。

三是现金流量表的相关披露标准相对较低。例如，按照中国证监会《公开发行证券的公怀信息披露内容与格式准则第2号——年度报告的内容与格式》(202_年修订稿)(以下简称《年报准则》)的要求．上市公司应当在年度报告中披露21个主要会计数据和财务指标。其中，涉及现金流量表的仅有2个财务数据(即经营活动产生的现金流量净额、现金及现金等价物净增减额）和1个财务指怀(即每股经营活动产生的现金流量净额)，占其总数的1/7。再如，中国证监会《公开发行证券的公司信息披露编报规则第J5号——财务报告的一般规定》(以下简称《财务报告规定》），对会计报表项目注释的要求达5条55点之多。其中，除了一点(即要求注释价值较大的支付或收到的其他与经营活动、筹资活动、投资活动有关的现金)是针对现金流量表之外，其余都是对资产负债表和利润表项目注释的具体要求．由于，影响脱金流量表信息披露的《企业财务会计报告条例》、《企业会计准则——基本准则》、《企业会汁准则——现金流量表》和《企业会计制度》等，均没有对现金流量表项目注释提出具体明细的要求，因此，《年报准则》和《财务报告规定》事实上也就成了约柬上市公司现金流量表具体信息披露的最高标准，由于披露标准较低，客观上减轻了财务报告编制者披露现金流量表信息的责任，从而也一定程度地影响了财务报告使用告利用现金流量表信息的程度。

三、现金流量表相关信息利用所涉及的几个问题

（一）、将经营活动产乍的现金流量净额为正、负数与所实现的净利润为正、负数进行栩提并论不一定恰当。

经营活动产生的现金流量净额为正数，表示经营活动产牛的现金流入大于流出，说明一定期间企业经营活动资金流转存在节余，反之．则表明经营活动资金流转存在小足。而一家企业昕实现的净利润为正数，则表明这家氽业实现了盈利，反之，则表明亏损。笔者认为，经营活动产生的现金流量净额虽然与对应期间所实现的净利润存在某种联系《下文将具体阐述)，但它们却是完全不同的两个财务数据。前者反映的是一定期间现金流转的结果，后者反映的是一定期间所实现的经营成果。此外，与经营活动产生的现金流量净额不同的是，净利润正数和负数其所代表的含义已经被固化。净利润正数就是盈利企业，负数就是亏损企业；净利润正数和负数作为判断标准也已经被固化，例如，证券市场将企业净利润的盘亏作为上市公司融资、再融资、特别处理、退市等的标准。

（二）、以经营活动产生的现金流量净额的大小推断企业经营活动的有效性及净利润的质量不一定正确。

实务中，很多人习惯将经营活动产生的现金流最净额的大小．作为分析评价企业经营活动业绩，甚至净利润质量的主要标准一诚然，经营活动产生的现金流量净额的大小，确实与企业的经营活动业绩和所实现的净利润质量存在关联，但这种关联是不直接的，也不一定正相关(有时可能是负相关)，关联度的大小则主要取决于不同企业、不同期间、不同经营活动项目的具体资金流转情况。因此，经营活动产生的现金流量净额的大小，用来分析评价企业经营活动的有效性和净利润质量的可靠性在很多情况下并不恰当，为了说明问题，特举例如下：

例：202_年度，A公司实现的净利润为1350万元。主主营业务收人为14 400万元，销售商品、提供劳务收到的现金为15600万元，公司没有其他业务收入和支出，也没有预收账款。主营业务成本为10 020万元，购买商品、接受劳务支付的现金为14 630万元。经营活动产生的现金流鲢净额为-1687万元。202_年12月31日比202_年12月31日存货净增6091万元(其中付现5 J90万元)。

从上例，我们可以看出，A公司不但收回了202_年度实现营业收入所及的全部现金，而且收回了上年度应收未收的现金1 200万元，公司销售商品、提供劳务收到的现金的状况应当说是很不错的。因此．至少从销售的角度看，公司的经营活动是有效的．所实现的利润质量也比较高。可是，公司经营活动产生的现金流量净额却为-1687万元．也就是说公司通过1年的经营活动。不但没有赚到现金．反而拿出了1687万元用于平衡经营活动所需的资金流。公司经营活动产生的现金流量净额与当年实现的净利润的关系。是负相关的这究竟是怎么一同事呢?通过分析202_年12月31日和202_年12月31日存货的余额，我们找到了答案，原来公司是一家处于扩大规模过程中的花卉、苗木企业。花卉、苗木企业的特点是存货的周转期比较长。从播种到花卉、苗木上市销售所需的时间，短的需要6个月，长的则需要1-2年。如果没有足够的存货投入，公司的生产经营将难以为继。A公司202_年由于存货购入的现金支出比202_年净增了5190万元，这是导致公司经营活动产生的现金流量净额为负数(比所实现的净利润少3 037万元)的主要原因。显然，通过分析，我们可以得出以下结论：A公司202_年所实现的净利润已经以现金方式获得了较好的回收，而且为202_年及以后年度的生产经营活动作了必要的准备。因此，从总体上说．公司202_年的经营活动是有效的．所实现的净利润的质量也比较高。导致公司202_年经营活动产生的现金流量净额为负数的原因是经营活动现金流出的增加(由于购买存货付现引起)，而不是经营活动现金流人的减少．且该经营活动现金流出的增加是必要的，符合公司生产经营的实际需要。

通过对上面例子的分析，我们可以认识到：经营活动产生的现金流量净额是一个很重要的财务数据，但这个数据的具体利用，离不开对经营活动产生的现金流量所有项目的具体考察．离不开对资产负债表和利润表的具体复核及对会汁报表附注的具体分析：。任何将经营活动产生的现金流量净额与其他会计信息割裂开来的做法都是不够恰当的，而要从实际出发，具体问题具体分析；同时，单独披露经营活动产生的现金流量净额，而不加辅助说明，也会影响这一数据的利用，甚至在某些情况下还会产生误导作用。

每股经营活动产生的现金流靖净额．是一个比较简单的财务指标．其存在的问题与经营活动产生的现金流量净额基本相同，此处不再赘述。

（三）、将现金及现金等价物净增加额进行狭义化利用值得反思。

现金及现金等价物净增加额等于现金及现金等价物的期末数减去期初数，这是狭义的现金及现金等价物净增加额的含义。根据现有现金流量表信息披露要求，企业只要单独披露现金及现金等价物净增加额这一财务数据即可，而不需要对其进行进一步的说明。显然，我们正在将现金及现金等价物净增加额的利用狭义化。狭义化的现金及现金等价物净增加额，其所能给会计报表使用者带来的信息足十分有限的，即会计报表使用者只能了解某公司一定期间内现金及现金等价物是增加了，还是减少了，以及增加减少的具体金额。

而按照现金流量表编制的原理，现金硬现金等价物净增加额指的则是广义的净增加额，所谓广义的净增加额是指经营、投资和筹资三种活动．通过一定期间的现金流转，而得到的在现金及现金等价物方面的最终结果《即净增加或减少了多少现金及现金等价物）。经营、投资和筹资三种活动是为了方便和统一会计信息的输出和利用，而人为划分的，三种活动从本质上来说，都是企业的生产经营活动，它们彼此关联、互相依托，构成了以现金收付制为基础的完整的企业资金流转实况。因此，在分析经营、投资和筹资三种活动产生的现金流量净额增减情况及其产生原因的基础上，再得出现金及现金等价物的净增加额，是利用现金及现金等价物净增加额这一财务数据的正确做法。

四、改进现金流量表相关信息利用的几点建议

（一）、提高对投资活动和筹资活动现金流量信息重要性的认识。

在现金流量表中，经营活动，确实处于核心的地位，但这并不能作为投资活动和筹资活动不重要的理由。

投资活动，特别是固定资产等长期资产的购建，其最终目的是为了增加将来经营活动的现金流人，也可以说是为来年经营活动的现金流入做准备。如果一家公司长时间没有购建固定资产等长期资产的现金流出，则可能说明：公司所处的产业已经饱和，公司再发展的空间已相对较小；公司无力(没有现金)进行技术改造，公司设备无论在技术上、还是新旧程度上均将逐渐老化，进而影响未来产品的质量或者竞争力，等等。反之，则可能说明：公司所处行业发展前景广阔，公司有资金能力进行大规模的技术改造或产业链的延伸，等等。当然，对导致投资活动现金净流出所涉及的主要项目进行分析是必要的，如判断其是新人主全新的行业还是对已有产业的改扩建；是参股投入还是控股投入，等等。只有进行深入细致的分析，会计报表使用者才‘能得出相对有用、准确的信息。

筹资活动，其本质是为丁弥补经营活动和投资活动所需现金的不足。假设，将公司最优的现金及现金等价物净增加额称为X，经营活动产生的现金流量净额称为J，投资活动产生的现金流量净额称为T，筹资活动产生的现金流量净额称为C，则X=J+T+C。如果经过计算得出的X超过了预算数，则一定程度上表明公司筹资过度，节余的现金及现金等价物过大，存在现金闲置现象；反之，则表明公司筹资不足，可能存在一定的财务危机。值得一提的是，具体分析公司筹资结构是十分必要的。如果公司投资活动所需现金的缺口很大，经营活动产生的现金节余又较小，而公司主要依赖举借短期借款对投资活动的资金缺口进行弥补，这可能是一个比较危险的财务信号：一方面说明公司可能存在短期借款被挪用的情况；另一方面也说明公司存在短期借款的偿还压力(原因很简单，因为投资活动的现金流出。要转化为经营活动的现金流入，或者以投资活动的形式回收现金，一般需要较长的时间)。

因此，提高对投资活动和筹资活动现金流量信息重要性的认识是很有必要的．

（二）、充分利用“支付给职工以及为职工支付的现金”和“支付的各项税费”两个财务数据。

从企业财富分配的角度看，支付给职工以及为职工支付的现金和支付的各项税费是企业财富分配三大环节中的两大环节。前者反映企业与企业员工之间的分配结果，后者反映企业与国家(包括各级有权收费部门，下同)之间的分配结果。两个财务数据的大小，直接说明了企业为社会和国家所做的贡献，以及企业员工劳动的回报程度。如果一一一家企业的净利润和经营活动产生的现金流量净额都不错，但以上两个财务数据都比较小，则可能说明：员工劳动报酬的确定是由企业单方面作出的，员工的报酬没有随着企业效益的增长而增长；存在潜在的劳资纠纷，不符合市场对员工报酬的确定；公司享受了一定程度的税收优惠，公司经营业绩的可持续性存在一-定问题，或者公司存在大量的欠税，面临较大的纳税风险。

鉴于以上分析，笔者建议将“支付给职工以及为职工支付的现金”和“支付的各项税费”两个财务数据怍为信息披露的内容，必要时，还可以对以上两个财务数据予以指标化，例如“人均支付给职工以及为职工支付的现金”、“单位主营业务收入支付的各项税费”等。

（三）、建议将分配股利、利润从“分配股利、利润或偿付利息所支付的现金”中单列出来。

理由有二：一是分配股利、利润所支付的现金与偿付利息所支付的现金是性质完全不同的现金流出，前者面对的是股东，后者面对的则是债权人(主要是银行)；二是可以将企业财富分配的三大环节所及的数据在现金流量表中进行全面体现。

将分配股利、利润从“分配股利、利润或偿付利息所支付的现金”中单列出来后，对三(本文权属文秘之音所有，更多文章请登陆www.teniu.cc查看)种分配结果的数据进行比较，会发现这是一组很有价值的数据：企业所创造的财富，员工拿了多少、国家拿了多少、股东拿了多少，一目了然，企业的盈利性、社会性清清楚楚……

（四）、建议在“经营活动产生的现金流量”中单列“非经常性现金流入”和“非经常性现金流出”项目。

按照现金流转的性质、频率，经营活动产生的现金流量可以划分为经常性现金流入、流出和非经常性现金流入、流出。将“非经常性现金流入”和“非经常性现金流出”项目从“经营活动产生的现金流量”中单列出来，有利于会计报表使用者更好地分析、利用和评价公司经营活动产生的现金流量本身的质量，还可能起到抑制非经常性现金流人的作用。

第二篇：浅谈现金流量表的分析和利用

浅谈现金流量表的分析和利用

绪论： 1．现金流量表所能提供的信息。

2．编制现金流量表的目的，是为会计报表使用者提供企业一定会计期间内现金和现金等价物流入和流出的信息，以便于会计报表使用者了解和评价企业获取现金和现金等价物的能力，并据以预测企业未来现金流量。

内容摘要

现金流量表的分析目标及分析指标，建立了以获现能力、偿债能力、盈利质量、财务弹性为分析目标的现金流量表分析指标体系，以实现资产负债表、损益表、现金流量表三大主表分析的有机结合。

关键词：现金流量

偿债能力

风险

一、简述定义

现金流量表是以现金的流入和流出反映企业在一定期间内的经营活动、投资活动和筹资活动的动态情况。由于现金流量表是按照收付实现制原则编制的，而资产负债表、损益表是按照权责发生制的原则编制的，含有一定的主观成分，因而现金流量表揭示的现金净流量比利润表揭示的净利润更客观、更真实，更能说明问题。通过对现金流量表的分析,可以了解企业的财务收支状况、加强企业的资金管理。随着市场经济改革的深入，有关报表的使用者越来越重视现金流量表所揭示的会计信息。作为企业管理者，更应注重挖掘现金流量表蕴含的重要的财务信息，以促使企业在激烈的市场竞争中立于不败之地。

现金流量表目前是世界上通行的主要会计报表之一,已逐步取代了财务状况变动表的位置。我国发布的《企业会计准则——现金流量表》也已要求企业按直接法编制现金流量表,并在附表中提供按间接法将净利润调整为经营活动现金流量的信息,这对于揭示一定期间现金流量的生成及其原因,从现金流量的角度分析企业净利润的质量,具有积极的作用。

二、现金流量表的分析

（一）应结合企业具体的经营、投资、筹资活动来分析现金流量的数量及其增减变动；不能单纯从现金及现金等价物（以下总称为“现金”）的净增加额是正数还是负数来判断一个企业财务状况的优劣。现金流量主要由经营、投资、筹资三类活动产生。经营活动产生的现金流量净额一般为正数。由于会计核算是以权责发生制为基础的，企业实现的净利润常常与现金流量不一致。对于适销对路、经营状况良好的企业，经营活动可以带来可观的现金增量；而对于销售规模大但经营活动的现金流出超过现金流入的企业，大都是因为巨额的应收帐款。投资活动所产生的现金流量净额一般为负数。比如募股资金投入计划的项目，就要产生大量的现金流出。同时要结合前后各期的现金流量表评价企业的投资收益。过去投资的回报大或进入稳定的投资回报期，投资活动的现金流量净额也可能为正数。对筹资活动来说，如果企业把直接融资和间接融资两种手段结合起来，筹资活动所产生的现金流量净额一般为正数。但企业可能由于偿还贷款等原因，筹资活动所产生的现金流量净额也可能为负数。所以，对1

上市公司的现金流量净增加额的评价，很难说增加了就一定好，减少了就一定不好，要结合各上市公司的具体情况来分析。

（二）应结合资产负债表、损益表来分析企业的现金流量。资产负债表和损益表是静态报表，它只能反映企业在特定时点的财务状况和经营成果，现金流量表是动态报表，它能够反映企业在一定时期的现金流量状况。任何单个报表提供的信息都不完整，所以应把三张报表结合起来分析当期现金收支信息，借此判断上市公司的资产流动性、财务弹性、获利能力、偿债能力及风险。

1、获现能力的分析

获现能力分析的另一类特殊形式是利润的获现能力，即利润为企业创造现金净流量的能力。一般分析的方法是将现金净流量与利润额相比较。从分析方法来看，我们也可将这类分析视为现金净流量对利润的保障程度，即企业产生账面利润时，是否有实实在在的现金流入。由于这类分析对报表使用者来说有特殊的作用，我们把这类分析另称为盈利质量分析。可以看出，盈利质量分析是对传统资产负债表、损益表盈利能力分析的补充。

2、分析企业的偿债能力

（一）偿债能力分析。流动比率是流动资产与流动负债之比，而流动资产体现的是能在一年内或一个营业周期内变现的资产，包括了许多流动性不强的项目，如呆滞的存货，有可能收不回的应收帐款，以及本质上属于费用的待摊费用，待处理流动资产损失和预付帐款等。它们虽然具有资产的性质，但事实上却不能再转变为现金，不再具有偿付债务的能力。而且，不同企业的流动资产结构差异较大，资产质量各不相同，因此，仅用流动比率等指标来分析企业的偿债能力，往往有失偏颇。可运用经营活动现金净流量与资产负债表相关指标进行对比分析，作为流动比率等指标的补充。具体内容为：

（l）、经营活动现金净流量与流动负债之比。这指标可以反映企业经营活动获得现金偿还短期债务的能力，比率越大，说明偿债能力越强。

（2）、经营活动现金净流量与全部债务之比。该比率可以反映企业用经营活动中所获现金偿还全部债务的能力，这个比率越大，说明企业承担债务的能力越强。

（3）、现金（含现金等价物）期末余额与流动负债之比。这一比率反映企业直接支付债务的能力，比率越高，说明企业偿债能力越大。但由于现金收益性差，这一比率也并非越大越好。

3、分析现金流量表，预测各种风险

从现金及现金等价物净增加额的增减趋势，可以分析被投资单位未来短时间内潜藏的风险因素。

当现金及现金等价物净增加额为正数时有以下几种可能性：①经营活动现金流入绝对大于现金流出，并有较大额度积累，完全可以对外投资或归还到期债务，这时被投资单位财务状况良好，投资风险较小。②经营活动正常，对外投资得到高额回报，暂时不需要外部资金，为减少资金占用，归还银行借款，偿付债券本息，这也表明被投资单位有足够的经营能力和获利能力，是对其投资的最佳时机。③经营持续稳定，投资项目成效明显但未到投资回收高峰，企业信誉良好，外部资金亦不时流入，证明被投资单位风平浪静、成熟而平稳地持续经营，没什么大的投资风险。④经营每况愈下，不得不尽力收回对外投资，同时大额度筹集维持生产所需的资金，说明被投资单位将面临必然的财务风险。

当现金及现金等价物净增加额为负数时可能是：①经营正常、投资和筹资亦无大的起伏波动，企业仅靠期初现金余额维持财务活动，即出现经营活动、投资活动和筹资活动现金流量都为负数，这时需要详细分析被投资单位现金流入和现金流出的具体内容。②现金净流量总额出现负增长，现金流量内部结构呈现的升降规律与前述分析生命周期相同，可比照预测被投资单位的风险程度。

三、现金流量表的利用

1、在判断借款人还款能力中的应用 根据传统的偿债能力分析，人们通常认为企业有盈利就有偿还贷款的来源，借款人就能偿还银行的贷款本息。但实际上，特别是在按权责发生制计算的利润时，借款人有账面上的利润未必代表其有现金，也就不一定有还贷可能。只有在有现金流入量而且必须有足够的流入量（即使稍有亏损）时，借款人才有偿还可能。现金流量表提供了借款人在一定会计期间内现金流入与现金流出的基本信息，能真实反映企业的偿债能力。在借款人编制了现金流量表的基础上，银行可以利用借款人的财务数据，通过分别测算经营活动、投资活动和筹资活动及非常性项目所产生的现金流量及净现金流量来分析企业还款能力。银行利用现金流量来进行还款能力分析，主要是根据现金流量判断借款人能否还款和还款来源是什么。

1.如果未来的现金流量为正，借款人一般能够偿还贷款。现金流量为正意味着现金流入量大于现金流出量，即三种活动产生的现金收入足以支持三种活动所需的现金支出，而偿还贷款属于融资活动中现金流出的一部分，所以这种情况下的借款人能够偿还贷款。但是，我们还需要确定还款来源，即：借款人将来是用正常经营活动产生的现金来还款，还是通过出售证券投资来还款？是向其他银行借钱还款，还是出售无形资产或设备还款。

2.如果现金流量为负，借款人是不是一定不能还款呢？答案是否定的。现金净流量为负只意味着现金流入总量小于现金流出总量，即现金流入不能满足全部的现金流出，而偿还贷款只是现金流出的一部分，所以借款人有可能偿还贷款。3．应用中应注意的问题

在利用现金流量的分析进行贷款风险分类时，对于不同类型的贷款、处于不同发展阶段的借款人，分析起点和考虑的程度是不同的。例如，对于短期贷款，我们首先考虑的是正常经营活动的现金流量是否及时和是否足够偿还贷款;对于长期贷款，一般主要考虑的是在未来的经营活动中是否能够产生足够的现金流量以偿还贷款本息，但是在贷款初期，应该考察的是借款人是否有足够的筹资能力和投资能力来获得现金流量以偿还利息。对于处于不同发展阶段的行业或企业贷款，我们在分析现金流量时也要有不同的考虑。企业周期性现金溢缺理论认为，不同行业、企业在一个经营或一个经营周期中，企业持有的现金数量随不同的经营阶段呈现出有规律的、周期性的丰裕或短缺。虽然相对于企业无限扩张的意识而言，企业现金总是处于一种缺口状态，但只要企业有确定的经营范围和经营策略与行为，其现金缺口都会有或显或隐的规律性。由于现金的高度流动性，现金的溢缺直接影响其偿债能力。一般来讲，行业、企业的发展有其导入期、成长期、成熟期和衰退期。在导入期和成长期，借款人不但销售收入流入不足，而且还要靠外部的融资和投资来解决资金需求，因此其正常经营活动现金净流量一般是负值；在成熟期时，随着产品销售收入的增加，借款人不再扩张，而是维持原有的规模，其净现金流量开始增加，这时现金净流量才能为正值。由此可以看出，在分析现金流量时，现金流量的多少、影响的程度以及在不同情况下的分析都是不同的，不能将现金流量的分析简单公式化。同时，不是所有贷款都必须要详细分析现金流量，如对小额的按揭贷款，不能片面地用现金流量来衡量其偿债能力，更应关注业主（借款人）正常收入的可靠性和抵押或担保是否足额，其还本付息是否正常。

四、现金流量表的作用

（一）帮助投资人、债权人及其他信息使用者评估公司创造未来现金净流量的能力。公司的投资人、债权人的投资和信贷动机，最终都会落在对获取现金流量的追求上。为了作出正确的投资决策和信贷决策，他们必须依据财务报告提供的信息评估公司现金收入的来源、时间和不确定性，包括股利或利息的获得、证券变卖所得、贷款本金的清偿等。

（二）帮助投资人、债权人评估公司偿还债务的能力，支付股利的能力以及对外融资的3

需求。公司清偿债务时，需动用现金资源；向股东支付股利也需付出现金。公司净现金流量越多，对外融资的需求度越低。

（三）帮助报表使用者分析净收益与相关的现金收支产生差异的原因。财务报告中对损益的确认是遵循权责发生制的原则而非收付实现制的原则。这就不可避免地导致净收益与现金收支之间差异。这就需要利用现金流量表分析差异产生的原因，以利于正确决策。

（四）帮助报表使用者评估当期的现金和非现金投资与理财活动对公司财务状况的影响。现金流量表不仅要披露与现金收支有关的经营活动、投资活动和筹资活动，而且还要披露非现金的投资活动和理财活动，即通过现金流量表，可以揭示公司全部财务状况的变动。

五、结论

根据现金流量表所能提供的信息特征，现金流量表分析的主要目标有：获现能力分析、偿债能力分析、收益质量分析、这几方面的分析构成现金流量表分析的目标体系。

获现能力分析主要反映企业资产、投资人投入资金、以及各项业务的获现能力，主要指标有：销售现金比率、总资产现金流量率、每股经营现金流量（资本金现金流量比率）。获现能力分析是对资产负债表，损益表营运能力分析的补充。偿债能力分析主要反映企业偿还债务的能力，特别是偿还短期债务与利息的能力，现金流量表的偿债能力分析是对使用流动比率、速动比率等指标进行偿债能力分析存在不足的补充，主要的分析指标有：即付比率、现金流量比率、现金利息保障倍数。盈利质量分析是对资产负债表，损益表的盈利能力分析的补充，主要指标有：净利润经营现金比率和营运指标。财务弹性（发展能力）分析主要分析企业的支付能力（债务支付能力除外），主要分析指标有：现金股利支付率和再投资现金比率。

现金流量表分析指标体系与资产负债表、损益表分析指标相结合，可实现资产负债表、损益表、现金流量表三大主表分析的有机融合。

第三篇：如何分析现金流量表

现金流量表是以收付实现制为编制基础，反映企业在一定时期内现金收入和现金支出情况的报表。对现金流量表的分析，既要掌握该表的结构及特点，分析其内部构成，又要结合损益表和资产负债表进行综合分析，以求全面、客观地评价企业的财务状况和经营业绩。因此，现金流量表的分析可从以下几方面着手：

一、现金流量及其结构分析

企业的现金流量由经营活动产生的现金流量、投资活动产生的现金流量和筹资活动产生的现金流量三部分构成。分析现金流量及其结构，可以了解企业现金的来龙去脉和现金收支构成，评价企业经营状况、创现能力、筹资能力和资金实力。

（一）经营活动产生的现金流量分析。

l、将销售商品、提供劳务收到的现金与购进商品。接受劳务付出的现金进行比较。在企业经营正常、购销平衡的情况下，二者比较是有意义的。比率大，说明企业的销售利润大，销售回款良好，创现能力强。

2、将销售商品、提供劳务收到的现金与经营活动流入的现金总额比较，可大致说明企业产品销售现款占经营活动流入的现金的比重有多大。比重大，说明企业主营业务突出，营销状况良好。

3、将本期经营活动现金净流量与上期比较，增长率越高，说明企业成长性越好。

（二）投资活动产生的现金流量分析。当企业扩大规模或开发新的利润增长点时，需要大量的现金投入，投资活动产生的现金流入量补偿不了流出量，投资活动现金净流量为负数，但如果企业投资有效，将会在未来产生现金净流入用于偿还债务，创造收益，企业不会有偿债困难。因此，分析投资活动现金流量，应结合企业目前的投资项目进行，不能简单地以现金净流入还是净流出来论优劣。

（三）筹资活动产生的现金流量分析。一般来说，筹资活动产生的现金净流量越大，企业面临的偿债压力也越大，但如果现金净流入量主要来自于企业吸收的权益性资本，则个仅不会面；临偿债压力，资金实力反而增强。因此，在分析时，可将吸收权益性资本收到的现金与筹资活动现金总流入比较，所占比重大，说明企业资金实力增强，财务风险降低。

（四）现金流量构成分析。首先，分别计算经营活动现金流入、投资活动现金流入和筹资活动现金流入占现金总流入的比重，了解现金的主要来源。一般来说，经营活动现金流入占现金总流入比重大的企业，经营状况较好，财务风险较低，现金流入结构较为合理。其次，分别计算经营活动现金支出、投资活动现金支出和筹资活动现金支出占现金总流出的比重，它能具体反映企业的现金用于哪些方面。一般来说，经营活动现金支出比重大的企业，其生产经营状况正常，现金支出结构较为合理。

二、现金流量表与损益表比较分析

损益表是反映企业一定期间经营成果的重要报表，它揭示了企业利润的计算过程和利润的形成过程。利润被看成是评价企业经营业绩及盈利能力的重要指标，但却存在一定的缺陷。众所周知，利润是收入减去费用的差额，而收入费用的确认与计量是以权责发生制为基础，广泛地运用收入实现原则、费用配比原则、划分资本性支出和收益性支出原则等来进行的，其中包括了太多的会计估计。尽管会计人员在进行估计时要遵循会计准则，并有一定的客观依据，但不可避免地要运用主观判断。而且，由于收入与费用是按其归属来确认的，而不管是否实际收到或付出了现金，以此计算的利润常常使一个企业的盈利水平与其真实的财务状况不符。有的企业帐面利润很大，看似业绩可观，而现金却入不敷出，举步艰难；而有的企业虽然巨额亏损，却现金充足，周转自如。所以，仅以利润来评价企业的经营业绩和获利能力有失偏颇。如能结合现金流量表所提供的现金流量信息，特别是经营活动现金净流量的信息进行分析，则较为客观全面。其实，利润和现金净流量是两个从不同角度反映企业业绩的指标，前者可称之为应计制利润，后者可称之为现金制利润。二者的关系，通过现金流量表的补充资料2揭示出来。具体分析时，可将现金流量表的有关指标与损益表的相关指标进行对比，以评价企业利润的质量。

（一）经营活动现金净流量与净利润比较，能在一定程度上反映企业利润的质量。也就是说，企业每实现1元的帐面利润中，实际有多少现金支撑，比率越高，利润质量越高。但这一指标，只有在企业经营正常，既能创造利润又能盈得现金净流量时才可比，分析这一比率也才有意义。为了与经营活动现金净流量计算口径一致，净利润指标应剔除投资收益和筹资费用。

（二）销售商品、提供劳务收到的现金与主营业务收入比较，可以大致说明企业销售回收现金的情况及企业销售的质量。收现数所占比重大，说明销售收入实现后所增加的资产转换现金速度快、质量高。

（三）分得股利或利润及取得债券利息收入所得到的现金与投资收益比较，可大致反映企业帐面投资收益的质量。

三、现金流且表与资产负债表比较分析

资产负债表是反映企业期末资产和负债状况的报表，运用现金流量表的有关指标与资产负债表有关指标比较，可以更为客观地评价企业的偿债能力。盈利能力及支付能力。

（一）偿债能力分析。流动比率是流动资产与流动负债之比，而流动资产体现的是能在一年内或一个营业周期内变现的资产，包括了许多流动性不强的项目，如呆滞的存货，有可能收不回的应收帐款，以及本质上属于费用的待摊费用，待处理流动资产损失和预付帐款等。它们虽然具有资产的性质，但事实上却不能再转变为现金，不再具有偿付债务的能力。而且，不同企业的流动资产结构差异较大，资产质量各不相同，因此，仅用流动比率等指标来分析企业的偿债能力，往往有失偏颇。可运用经营活动现金净流量与资产负债表相关指标进行对比分析，作为流动比率等指标的补充。具体内容为：

l、经营活动现金净流量与流动负债之比。这指标可以反映企业经营活动获得现金偿还短期债务的能力，比率越大，说明偿债能力越强。

2、经营活动现金净流量与全部债务之比。该比率可以反映企业用经营活动中所获现金偿还全部债务的能力，这个比率越大，说明企业承担债务的能力越强。

3、现金（含现金等价物）期末余额与流动负债之比。这一比率反映企业直接支付债务的能力，比率越高，说明企业偿债能力越大。但由于现金收益性差，这一比率也并非越大越好。

（二）盈利能力及支付能力分析。由于利润指标存在的缺陷，因此，可运用现金净流量与资产负债表相关指标进行对比分析，作为每股收益、净资产收益率等盈利指标的补充。

l、每股经营活动现金净流量与总股本之比。这一比率反映每股资本获取现金净流量的能力，比率越高，说明企业支付股利的能力越强。

2、经营活动现金净流量与净资产之比。这一比率反映投资者投入资本创造现金的能力，比率越高，创现能力越强。径一致，净利润指标应剔除投资收益和筹资费用。

（三）销售商品、提供劳务收到的现金与主营业务收入比较，可以大致说明企业销售回收现金的情况及企业销售的质量。收现数所占比重大，说明销售收入实现后所增加的资产转换现金速度快、质量高。

（四）分得股利或利润及取得债券利息收入所得到的现金与投资收益比较，可大致反映企业帐面投资收益的质量。

第四篇：现金流量表分析

一、现金流量表的相关分析

（一）偿债能力的分析

在分析企业偿债能力时，首先要看企业当期取得的现金收入在满足生产经营所需现金支出后，是否有足够的现金用于偿还到期债务。在拥有资产负债表和利润表的基础上，可以用以下两个比率来分析：

1、短期偿债能力=经营活动现金流量净额/流动负债。

经营活动现金流量净额与流动负债之比，这个指标是债权人非常关心的指标，它反映企业偿还短期债务的能力，是衡量企业短期偿债能力的动态指标。其值越大，表明企业的短期偿债能力越好，反之，则表示企业短期偿债能力差。

2、长期偿债能力=经营活动现金流量净额/总负债。

经营活动现金流量净额与企业总债务之比，反映企业用经营活动中所获现金偿还全部债务的能力，比率越高，说明偿还全部债务的能力越强。以上两个比率值越大，表明企业偿还债务的能力越强。但是并非这两个比率值越大越好，这是因为现金的收益性较差，若现金流量表中“现金增加额”项目数额过大，则可能是企业现在的生产能力不能充分吸收现有资产，使资产过多地停留在盈利能力较低的现金上，从而降低了企业的获利能力。这需要说明一点，就是在这里分析偿债能力时，没有考虑投资活动和筹资活动产生的现金流量。因为企业是以经营活动为主，投资活动与筹资活动作为不经常发生的辅助理财活动，其产生的现金流量占总现金流量的比例较低，而且如果企业经营活动所取得的现金在满足了维持经营活动正常运转所必须发生的支出后，其节余不能偿还债务，还必须向外筹措资金来偿债的话，这说明企业已经陷入了财务困境，很难筹措到新的资金。即使企业向外筹措到新的资金，但债务本金的偿还最终还取决于经营活动的现金流量。

（二）支付能力分析

1、支付股利的能力=经营活动现金流量净额/流通在外的普通股股数。

经营活动现金流量净额与流通在外的普通股股数之比，反映企业支付股利的能力。如每股现金流量=（经营活动现金净流量-优先股股利）/流通在外的普通股加权平均股数，反映企业在维持期初现金存量的情况下，有能力发给股东的最高现金股利金额。

2、支付现金股利的能力=经营活动现金流量净额/现金股利。

经营活动现金流量净额与现金股利之比，反映企业内支付现金股利的能力。他们之间的比例大，就证明企业支付现金的能力强，反之，就会形成支付风险。

3、综合支付能力=经营活动现金流量净额/股本。

这一指标反映企业的支付能力大小。该比率越高，企业综合支付能力也就越强。

当企业当期经营活动的现金收入和投资活动取得的现金收入足以支付本期的债务和日常经营活动支出时，可以有一部分余额用于投资和分派股利；反之则无法用于投资活动和分派股利。如果这种状况持续下去，得不到扭转，则说明企业面临支付风险。所以，无论是企业的投资者还是经营者，都非常关心企业的支付能力，都需要通过分析现金流量表了解企业的支付能力。

（三）盈利能力分析

通过现金流量，可以把经营活动产生的现金净流量与净利润、资本支出进行比较，揭示企业保持现有经营水平、创造未来利润的能力。

1、销售现金比率=经营现金净收入/同期销售额。它能够准确反映每元销售额所能得到的现金。

2、每股营业现金净流量=经营现金净流入/普通股股数。它反映的是企业对现金股利的最大限度的分派能力。

3、全部资产现金的回收率=经营现金净流量/全部资产。它表示的是企业资产在多大程度上能够产生现金，或者说，企业资产生产现金的能力有多大。

4、创造现金的能力=经营活动现金净流量/净资产。

这一比率反映投资者投入资本创造现金的能力，比率越高，创现能力越强。

5、每股现金流量总资产现金报酬率=支付利息和所得税前的经营净流量/平均资产总额。

这一比率是对现行财务分析中总资产报酬率的进一步分析，用以衡量总资产产生现金的能力，它表明企业使用资源创造现金的能力，也是投资评价的关键之一。对于一个企业来说，评价其获利能力最终要落实到现金流入能力的保证上，即通过对现金流量的分析来对企业的获利能力进行客观分析。

（四）未来发展规模的潜力分析

企业要实现自身规模的不断扩大，就必须追加大量的长期资产，反映在现金流量表中即投资活动中的现金流出量要大幅度提高。无论是对内投资的现金流出量，还是对外投资的现金流出量，它们的大幅度提高，往往意味着一个新的投资机会和发展机遇的到来。除此之外，也可以将投资活动与筹资活动所产生的现金流量联系起来，对企业未来发展状况进行分析和考察。当投资活动中的现金净流出量与筹资活动中现金净流入量在本期的数额都相当大时，说明该企业在保持内部经营稳定进行的前提下，能够从外界筹集大笔资金用以扩大生产经营规模。

（五）多表并看，现金流量与其他报表的有关项目结合进行分析

由于资产负债表、利润表和现金流量表有内在逻辑关系，可以从另外两张报表各项目的变动中寻找公司经营性现金流量增减的实质。因此，阅读报表时应检查现金流量表中的“销售商品收到的现金”项目和利润表中主营业务收入以及资产负债表中应收账款、应收票据、预收账款等项目的对应关系；检查现金流量表中“购买商品支付的现金”与利润表中的主营业务成本，资产负债表中存货、应付账款、应付票据、预付账款等项目的对应关系；重视“构建固定资产、无形资产和其他长期资产所支付的现金”、“投资所支付的现金”与资产负债表中固定资产、在建工程、长期投资的对应关系研究。同时也可以阅读财务报表附注，了解行业情况及公司相关背景，加深对上市公司财务报表的理解，进一步了解企业的整体经营素质和管理水平。

二、对现金流量进行财务分析过程中需要注意的问题

第一，要注意从过程和结果的结合中来分析现金流量的变化。

在对现金流量进行分析的过程中，总是会遇到当期内的期末与期初在现金净变化量方面确定问题。但是，对于任何一个企业来说，在确定当期期末与期初的现金净变化量的时候，无非会遇到这样三种情况，即现金及现金等价物的净增加额或者大于零，或者小于零，或者等于零。不过，不论是哪种情况，都不能从期末与期初数量的简单对比中来判断企业现金流动状况是出现“好转”，还是“恶化”，或是维持不变。而要揭示现金状况变化的原因，就必须对影响现金流量的各种因素进行全面分析，区分出预算或计划中安排的与因偶发性原因而引起的不同情况，并对由此产生的实际与预算的差异展开分析。从这种意义上说，分析现金流量的变化过程，甚至比对现金流量变化结果进行分析更为重要。

第二，现金流量表虽然按经营活动、投资活动、筹资活动反映了各项活动现金净流量，但并不能据此判断各项活动的效果好坏。

因为各项活动的当期现金流入并不与当期的现金流出相配比，尤其是投资活动和筹资活动，其当期现金流入和当期现金流出基本不相关。当期投资活动产生的现金流入是以前投资现金支出的结果，而当期筹资活动的现金流出则是以前筹资现金流入的还本和付息额。

第三，对不同企业、或同一企业不同时期的现金流量表进行比较分析时，要注意其可比性。

几个不相同的企业，其资产负债和损益状况可能比较相近，但现金流量的差别却可能很大，这与企业不同的财务政策、理财方针有关。即使同一企业在不同时期现金流量的变化也不能说明其财务状况的变化趋势。如在筹建期或投产期，经营活动现金流量较少，筹资活动的现金流量较多，而在成熟期，则相反。

第五篇：现金流量表分析

现金流量表采用分析填列法来编制，根据利润表、现金流量表、辅助表的数据进行计算，不需要在录入凭证时指定现金流量项目。请按下列步骤操作：

1、在现金流量表界面，单击【向导】，进入现金流量表向导界面；

2、选择会计期间和显示方式，单击【下一步】，进入利润表界面，核对利润表中的数据，单击【重算/恢复数据】按钮，可以重新计算报表数据；

3、单击【下一步】，进入资产负债表界面，对资产负债表中的数据，单击【重算/恢复数据】按钮，可以重新计算报表数据；

4、单击【下一步】，进入辅助数据项界面，计算并填写辅助数据；

5、单击【下一步】，进入现金流量表界面，检查现金流量表的数据勾稽关系，如不平衡，可以单击【自动调平数据】，系统自动调平：

6、单击【保存】，保存现金流量表。注意：辅助数据项中可以设置取数公式来进行自动取数，建议手工填写。

为什么利润表和总账、明细账对不上？

1、财务初始余额中如果是年中启用账套的，是否录入了【实际损益发生额】；

2、是否是系统自动生成的结转损益的凭证，如果是手工结转的损益凭证利润表是取不到数的；

3、查询以前期间利润表，是否发现有某期利润表无本期数现象，若有请反结账到上期，重新点击【生成凭证】重新结账到下期；

4、在录入凭证时，费用类科目的贷方发生额应以借方红字体现，并且期末处理时，期末调汇高级设置中的“按科目方向调汇”选项要选中，结转损益高级设置中的【按余额反向结转】选项要设置为未选中状态。

为什么资产负债表中应收账款、应付账款、预收账款、预付账款取数和总账、明细账等余额对不上？

这是因为报表对往来科目有两种取数规则造成的。第一种取数规则是：

应收账款=应收账款借方余额+预收账款借方余额-坏账准备余额； 预付账款=预付账款借方余额+应付账款借方余额； 应付账款=应付账款贷方余额+预付账款贷方余额； 预收账款=预收账款贷方余额+应收帐款贷方余额。

（注释：例如应收帐款科目的总账期末余额为正数，报表中的应收帐款项目显示为应收帐款的期末余额；如果应收帐款科目的总账期末余额为负数，则在报表中应收帐款科目项目显示为0，应收账款的期末余额全部显示在了“预收账款”中。）

第二种取数规则是：

应收账款=应收账款余额-坏账准备余额； 预付账款=预付账款余额； 应付账款=应付账款余额； 预收账款=预收账款余额。

这种取数规则总账和报表始终保持一致，不会按照科目属性方向分别取数。

无法进行期末处理的几种原因及处理办法? 原因及解决办法：

（1）系统初始化未完成，解决方法是到【财务初始余额】页面完成初始化；

（2）系统预设科目被删除，资产负债表不平，解决方法是在科目中重新该科目添加，并在报表中设置该科目的取数公式；

（3）系统设置科目参数有误，解决方法是检查系统设置中的科目设置（一般为在线会计+进销存）；

（4）期末处理界面的高级设置有误，解决方法是在期末处理界面，点击【高级设置】补充上其中为空的科目设置。