第一篇：国际投资学复习题

国际投资学复习题

一、单项选择题

1．国际投资的根本目的在于(C)A．加强经济合作 B．增强政治联系 C．实现资本增值 D．经济援助 2．（B）是投资主体将其拥有的货币或产业资本，经跨国流动形成实物资产、无形资产或金融资产，并通过跨国经营，以实现价值增值的经济活动。A.国际直接投资 B.国际投资 C.国际间接投资 D.国际兼并

3．内部化理论的思想渊源来自（A）A.科斯定理 B.产品寿命周期理论 C.相对优势论 D.垄断优势论

4．下列半官方国际投资机构中，区域性金融及合作援助机构是(B)A．经济合作发展组织 B．亚洲开发银行 C．国际货币基金组织 D．世界银行

5．下列选项中，属于期权类衍生证券是(B)A．存托凭证 B．利率上限或下限合约 C．期货合约 D．远期合约

6．国际投资时投资者对东道国投资经济环境首要考虑的经济政策是(C)A．产业政策 B．税收政策 C．外资政策 D．外汇政策

7．以证券承销、经纪为业务主体，并可同时从事收购策划、咨询顾问、资金管理等金融业务的金融机构，在美国叫做（C）A.证券公司 B.实业银行

C.投资银行 D.有限制牌照银行 8．（C）是对少数投资者发行的私人投资基金，它往往通过财务杠杆，在高于市场风险的条件下，牟取超额收益率。A.保险金 B.共同基金 C.对冲基金 D.养老金

9．国际投资中，(B)指由于汇率变动使分支公司和母公司的资产价值在会计结算时可能发生的损益。A．交易汇率风险 B．折算上的汇率风险 C．经济汇率风险 D．市场汇率风险 10．（B）是政府和民间商业银行联合提供的一揽子贷款。A.买方信贷 B.混合信贷 C.卖方信贷 D.出口信贷 11．国际投资中的政治风险防范主要表现在生产和经营战略及(B)上。

A．利用远期外汇市场套期保值 B．融资战略 C．提前或推迟支付 D．人事战略

12．跨国公司以(A所进行的跨国生产加深了国与国之间的一体化程度。

A．股权和非股权安排方式 B．高科技方式 C．信息化方式 D．统筹化方式

13．政府贷款是期限长、利率低、优惠性贷款，贷款期限可长达(D）。

A.10年 B.20年 C.15年 D.30年

14．下列不属于非股权参与下实物资产的营运方式(B)A．国际合作经营 B．国际合资经营 C．国际工程承包 D．补偿贸易

15．有关国际投资风险的正确说法是（D）A．国际投资风险与人们的主观认识无关

B．国际投资风险是客观的，因而无法测量和评估 C．国际投资风险是偶然的，因而无法防范 D．国际投资风险随时空条件而发生变化

16.（B）是股份公司发给投资者用以证明投资者对公司资产拥有所有权的凭证。A.债券 B.股票

C.贷款凭证 D.混合贷款凭证

17.短期投资是指期限在（A）年以下的投资。A．1年 B.3年 C．5年 D.10年

18．一个子公司主要服务于一国的东道国市场，而跨国公司母公司则在不同的市场控制几个子公司的经营战略是（C）A.独立子公司战略 B.多国战略 C.区域战略 D.全球战略

19．相对于跨国并购，下面描述中不属于绿地投资特点的是（B）

A.建设周期较长 B.风险较低

C.成功率低 D.适合对发展中国家投资

20．借款国在外国证券市场上发行的、以市场所在国货币为面值的债券称为（D）A．国内债券 B．全球债券 C．欧洲债券 D．外国债券

21．国际经济活动中，由于未能预计的汇率变动，而对国际投资可能带来的经济损失称为（C）A.政治风险 B.经营风险 C.汇率风险 D.汇兑风险

22．银行对本国的出口商提供信贷，再由出口商向进口上提供延期付款信贷的方式是(C)A．出口 B．买方信贷 C．卖方信贷 D．进口信贷

23.对外直接投资与对外间接投资的根本区别在于（B）A.是否对企业拥有一定的控制权 B.是否对企业拥有经营管理权

C.是否对企业拥有控制权和经营管理权 D.直接投资涉及有形资产的投入，而间接投资只涉及无形资产

24.以下不属于非股权式国际投资经营的方式是（A）A.国际合资经营 B.国际合作经营 C.许可证安排 D.特许经营 25.国际货币基金组织认为，视为对企业实施有效控制的股权比例一般是（B）A.10% B.25% C.35% D.50% 26.以下对官方国际投资特点的描述不正确的是（B）A.深刻的政治内涵 B.追求货币盈利

C.中长期性 D.具有直接投资和间接投资的双重性 27.下列因素中属于投资环境“冷”因素的是（C）A.政治稳定性 B.市场机会

C.地理及文化差距 D.文化一体化

28.国际投资区别于其他国际经济交往方式的重要特征是（C）

A.国际投资主体的多元化 B.国际投资客体的多元化

C.国际投资的根本目的是实现价值增值 D.国际投资蕴含资产的跨国运营过程

29.国际投资与世界经济发展的关系是（C）A.国际投资是被动的，取决于世界经济的发展 B.国际投资与世界经济的发展无内在联系 C.相辅相成，相互促进

D.国际投资决定世界经济发展

30.根据国际直接投资理论，三种优势都具备时，厂商应选择的经济活动形式是（D）A.出口 B.许可证交易 C.战略联盟 D.直接投资

31.一国的（B）反映了一国经济规模与外债之间的关系，是指本国全部公私外债余额占当年GDP的比重 A.偿债比率 B.负债比率

C.负债对出口比率 D.流动比率

32.以下属于国际投资硬环境的是（A）A.交通和通信 B.经济政策

C.法律规章体系 D.社会文化传统

33.如果投资者以增加发行本公司的股票，以新发行的股票替换收购公司的股票，则被称为（C）A.战略收购 B.间接收购 C.现金收购 D.股票收购

34.我们称对外国资本的国有化和征用、没收风险为（C）A.汇率风险 B.经营风险 C.政治风险 D.外交风险 35.对外间接投资的特点是(B)A.投资者直接参与企业的经营、管理 B.投资者不直接参与企业的经营、管理

C.投资者对企业不出资金，而是以技术、设备投资 D.投资者对企业的股权拥有比例不超过50% 37.国际经济活动中，由于市场条件和生产技术等条件的变化而给投资企业可能带来的经济损失称为（B）A.政治风险 B.经营风险 C.汇率风险 D.汇兑风险

38．在投资环境中，属于“硬环境”的是（C）A.政治环境 B.经济环境

C.基础设施 D.社会文化传统

40.（B）是政府和民间商业银行联合提供的一揽子贷款。A.买方信贷 B.混合信贷 C.卖方信贷 D.出口信贷

41.关于投资与经济增长关系的论述述正确的是（A）A.经济发展水平决定投资总量水平B.投资总量水平决定经济发展水平C.经济增长推动投资增长

D.经济增长仅指经济总量的增长

42.跨国公司以(A)所进行的跨国生产加深了国与国之间的一体化程度。

A．股权和非股权安排方式 B．高科技方式 C．信息化方式 D．统筹化方式

43.国有化风险属于国际投资风险中的（A）A.政治风险 B.外汇风险

C.经营管理风险 D.购买力风险

44.在国际投资项目可行性研究的内容中，属于生产研究的是（D）

A.市场构成 B.产品计价 C.资金来源 D.厂址选择 45.固定资产投资属于（A）A.直接投资 B.间接投资 C.直接融资 D.间接融资

46.属于投资环境中基础设施因素的是（D）A.经济制度和经济体制 B.市场条件 C.国际法律保护 D.能源供应设施的建设

48．国际经济活动中，由于未能预计的汇率变动，而对国际投资可能带来的经济损失称为（C）A.政治风险 B.经营风险 C.汇率风险 D.汇兑风险

49.兼并企业与被兼并企业处于同一行业，产品系列及市场相同或相近，属于（B）A.纵向兼并 B.横向兼并 C.联合兼并 D.资产兼并

50.当代国际投资的最终目标是（D）

A.维持与扩大商品的出口规模 B.维持发展垄断优势 C.获得自然资源 D.实现最大限度的利润 52.国际投资的根本目的在于(C)A．加强经济合作 B．增强政治联系 C．实现资本增值 D．经济援助 53.国际投资中，(B)指由于汇率变动使分支公司和母公司的资产价值在会计结算时可能发生的损益。A．交易汇率风险 B．折算上的汇率风险 C．经济汇率风险 D．市场汇率风险

54.跨国并购按双方所处的行业关系，可分为（A）A．纵向并购、横向并购、混合并购 B．现金并购、股票并购 C.同行业并购、跨行业并购 D．股权并购、非股权并购

57.区分国际直接投资和国际间接投资的根本原则是（B）A.股权比例 B.有限控制 C．持久利益 D.战略关系

58.以下不属于国际投资环境特点的是（B）A．综合性 B.稳定性 C．先在性 D.差异性

61.以下对官方国际投资特点的描述不正确的是（B）。A.深刻的政治内涵 B.追求货币盈利

C.中长期性 D.具有直接投资和间接投资的双重性 62．国际投资与世界经济发展的关系是（C）A.国际投资是被动的，取决于世界经济的发展 B.国际投资与世界经济的发展无内在联系 C.相辅相成，相互促进

D.国际投资决定世界经济发展

63.以下属于国际投资硬环境的是（A）A.交通和通信 B.经济政策

C.法律规章体系 D.社会文化传统

64．国际投资最重要的金融支柱是（D）A.各国政府 B.国际金融机构 C.跨国公司 D.跨国银行

66.下列各项中(A)属于跨国公司股权安排下的国际直接投资行为。

A．独资经营 B．合作经营 C．许可证经营 D．特许经营

67．国际直接投资的项目可行性研究的最初阶段是(A)A．机会研究 B．初步可行性研究

C．可行性研究 D．编写可行性研究报告 68.下列半官方国际投资机构中，区域性金融及合作援助机构是(B)

A．经济合作发展组织 B．亚洲开发银行 C．国际货币基金组织 D．世界银行

70．国际直接投资与国际间接投资的基本区分标志是（B）A．前者可用实物进行投资，而后者则不行 B．能否有效地控制作为投资对象的海外企业

C．前者是个别经营单位进行的投资，后者是政府进行的 D．前者属于长期投资，后者居于短期投资

71．国际投资中的长期投资是指(C)以上的投资。A．三年 B．八年 C．一年 D．五年

72．国际资本流动和国际投资是(B)A．二个相同的概念

B．既有联系又有区别的两个不同概念 C．相互包含交叉的两个概念 D．无法严格区分的两个概念 73．（B）是政府和民间商业银行联合提供的一揽子贷款。A.买方信贷 B.混合信贷 C.卖方信贷 D.出口信贷

简答题

1.简述跨国银行的概念及就母行与分支结构的组织机构关系而言的三种类型。

跨国银行是指业务范围跨国化，同时在一些不同的国家和地区经营业务的超级商业银行。根据母行与其海外分支机构的组织机构的关系，可分为分支行制、控股公司制和国际财团银行。

2.简述官方国际投资的含义及主要内容。官方国际投资是指政府部门进行的国际投资，包括政府贷款、官方国际储备营运和出口信贷 3.简述国际股票概念及其发行方式。

国际股票是指世界各大企业公司按照有关规定在国际证券市场上发行和参与市场交易的股票。发行国际股票可分为海外直接上市、以存托凭证发行上市和欧洲股权 4.简述跨国银行在国际投资中的作用。

1）跨国银行是国际直接投资者跨国融资的中介 2）跨国银行是投资者跨国界支付的中介

3）跨国银行是为跨国投资者提供信息、顾问服务的中介 5.简述出口信贷的特点。

（1）出口信贷是一种专款专用的限制性贷款

（2）出口信贷利率一般低于相同条件资金贷放的市场利率

（3）有专门机构负责经营和管理出口信贷业务

（4）出口信贷期限较长

（5）出口信贷与信贷保险相结合，并由国家担保

6.简述政府贷款的特点。立法性、政治性、优惠性

7.简述欧洲债券市场的特点。

（1）债券币种的选择以美元为主，其他多种货币为辅助（2）欧洲债券种类趋于多样化

（3）欧洲债券市场投资的风险逐渐提高

（4）欧洲债券市场监管相对较松 8.简述产品周期的阶段。1）崭新产品阶段2)成熟产品阶段 3）标准化产品阶段 4）产品老化、转移阶段

9.简述买方信贷的优点。

（1）便于买方分辨货价和信贷费用的高低，进行同类商品报价的比较

（2）便于卖方进行财务管理

（3）适用于金额较大、较复杂的出口交易 10.简述国际储备的构成。

黄金储备、外汇储备、在国际货币基金组织的储备头寸以及特别提款权

11.简述国际股票的发行方式。

海外直接上市、以存托凭证发行上市、欧洲股权

12.简述半官方国际投资的特点。

（1）半官方国际投资并非以追求利润最大化为目的（2）半官方国际投资主要以贷款方式进行（3）半官方国际投资具有很大的优惠性（4）半官方国际投资的筹资方式多样化 13.简述出口信贷的含义。

出口信贷是出口国政府为了鼓励本国商品的出口，加强本国商品的国际竞争能力所采取的对本国出口给予利息补贴并提供信贷担保的中长期贷款方式。14.简述政治风险的含义及其类型。政治风险是指在国际经济往来中，由于未能预期政治事件的变化而给国际投资活动带来的不确定性。包括国有化风险、战争风险、政策变动风险和转移风险。15.简述股权参与和非股权安排的含义。

股权参与是指投资者通过购买外国企业股权的方式有效控制外国企业。

非股权参与是指投资者不参与外国企业的股权，而是通过其技术、专利、设备、商标、版权、营销渠道等向外国企业提供合作或服务，并按相应形式分取产品或收益的投资形式。16.简述政治环境因素的考察重点。

政治制度、政权稳定性、当政者、政策连续性、政府状况、治安

17.简述直接收购和间接收购的含义。

1）直接收购是指收购公司直接向目标公司提出拥有所有权的要求，双方通过一定的程序进行磋商，共同商定条件，根据双方商定的协议完成所有权转移的做法。

（2）间接收购是通过在市场上收购目标公司已发行和流通的具有表决权的普通股票，从而取得目标公司控制权的行为 18.简述国际投资经营风险的构成。

价格风险、销售风险、财务风险、人事风险、技术风险 19.简述半官方机构的功能。

1）是国际信用中介机构，促进资本的国际流动 2）调整经济结构

3）协调国际经济关系，促进相互间沟通 20.简述国际证券投资的特点。

1）证券投资期限可长可短，较为灵活

2）证券投资运用虚拟资本，具有较大投机性 3）筹资者对投资对象的经营活动没有控制权

26.简述国际投资活动中的经济环境因素包括的主要内容。经济环境因素在国际投资活动的众多因素中是最直接、最基本的因素，也是国际投资决策中首先考虑的因素。

包括经济发展阶段、收入水平、基础结构、经济政策、贸易状况、国际收支状况、经济制度及市场体系和市场状况等方面。

27.简述官方国际投资的特殊性。

（1）官方国际投资行为带有鲜明的国家色彩和政治内涵；（2）官方国际投资为低货币盈利；（3）官方国际投资具有中长期性；

（4）官方国际投资具有直接投资和间接投资的双重性

28.简述经营风险的含义及可采取的规避措施。

经营风险包括价格风险，销售风险，财务风险，人事风险和技术风险。

预防经营风险实现做好识别经营风险发生，风险发生后可采取风险规避，风险抑制，风险自留和转移风险等措施。论述题

1.试述跨国公司的概念，并论述二十世纪九十年代以来的发展趋势。

跨国公司是指具有一定规模的企业或经济实体，至少在一个以上国家拥有或控制生产经营活动，母公司与子公司决策权相对集中，相对平等地享受技术专利、市场和资源要素。20世纪90年代以来跨国公司的发展趋势表现在以下几个方面：

1)集中化趋势更加明显2）国际化程度更高3）兼并收购日益成为跨国公司对外直接投资的主要手段4）发展中国家的跨国公司取得长足进步

2.试述国际直接投资对东道国的影响。1）增加东道国的资金供给

2）增加东道国技术进步和科学管理水平的提高 3）促进东道国产业结构的调整和升 4）推动东道国的出口贸易 5）为东道国创造就业机会

3.试述国际投资中政治风险的防范。1）投资前期的政治风险防范a.办理海外投资保险b.与投资目标国政府进行谈判

2）投资中的政治风险防范a.生产和经营战略b.融资战略

4.试述国际直接投资目标市场筛选的取舍标准。

1）以投资目标为标准。如果是以占领和开拓海外市场为投资目标，应把筛选的重点放在对市场活力、消费偏好、购买习惯、价格弹性、渠道结构等方面的调查。

2）以产业类型为标准。如果对外投资的产业是制造业，应选择有一定经济发展水平的国家作为投资目标国

3）以经济发展水平为标准，从市场潜力、工业结构、就业水平等方面考察

4）根据能源供应状况、交通运输条件、通信系统发达程度、自然资源和人力资源的可得性等方面选择，以确定最有利的具有潜在投资机会的投资目标国范围。

5）以自身的竞争优势为标准，从投资成本优势或技术优势等方面来分析。

5.试述当代国际投资的最新发展趋势。

1）国际投资形式多样化2）国际投资主体结构多元化 3）国际投资流向地区化4）国际投资产业结构转移化

6.试述跨国公司对外直接投资进入方式的选择。创建和收购兼并有各自的优缺点，跨国公司在投资进入决策时应以项目目标和两种方式的特点来进行比较。

（1）跨国公司等国际投资主体的内在因素对选择的影响,如技术等企业专有资源的状况、跨国投资经营的经营积累、经营战略与竞争战略、企业的成长性（2）外部因素对选择的影响,如投资目标国政府对收购兼并行为的管制、投资目标国的经济发展水平和工业化程度、目标市场和母国市场的增长率

7.试述如何采用货币保值措施防范国际投资中的汇率风险。

（1）选择计价货币，合理选择软、硬币

（2）利用外汇交易抵补保值,如即期外汇交易、远期外汇交易、掉期交易、外汇期货交易、外汇期权交易等

（3）除外汇交易外，还可通过货币市场借款、订立货币保值条款和为汇率波动保险等对货币保值 8.试述跨国公司投资对世界经济的影响。

（1）跨国公司的国际投资加速了生产与资本国际化，促进了生产力的发展

（2）跨国公司的国际投资促进了科技进步，加强了国际技术交流

（3）跨国公司的国际投资促进了国际贸易的发展（4）跨国公司的国际投资促进了国际资金的运动（5）跨国公司的国际投资推动了世界经济一体化 9.试述国际直接投资对投资国经济增长的促进作用。

1)对发达投资国来说，可通过对外直接投资获得丰厚利润，增强本国经济实力

2）对发展中投资国来说，有利于获得国外先进技术和管理经验

3）有利于占领和开拓国际市场，这对发展中国家通过对外投资建立自己的生产、销售网络，攻占国际市场，创立世界品牌，增强自身的竞争力，具有战略意义。

第二篇：国际投资学复习题.

国际投资学复习题

名词解释：

1、国际投资

2、国际直接投资

3、国际间接投资

4、横向型国际直接投资

5、德尔菲法

6、国际股票

7、国际债券

8、外国债券

9、新经济

10、国际信贷

11、风险投资

12、跨国公司

13、BOT

14、跨国战略联盟

简答题：

1、什么是国际投资？它与国内投资相比有哪些主要特点？

2、什么是投机？投资与投机有哪些区别与联系？

3、什么是外商独资经营？这种经营方式对外国投资者和东道国来说各有什么利弊？

4、简述国际合资经营企业与国际合作经营企业的异同点。

5、影响国际直接投资活动有哪些决定性因素？

6、投资者评价一国投资环境时主要从哪些方面评价？

7、与国际直接投资相比，国际间接投资有哪些特点？国际间接投资有哪些主要类型？

8、影响国际间接投资活动有哪些主要因素？

9、在投资证券时应注意哪些问题？

10、什么是新经济，有哪些特征？新经济对国际资本流动有哪些影响？

11、简述跨国兼并的特点与优势。

12、什么是风险投资？五个基本特点？风险投资对一国经济会产生什么样的影响？

13、试述我国风险投资业的发展前景。

14、世界银行与国际货币基金贷款的主要区别是什么？

15、当前国际资本流动出现了哪些新变化，对我国利用外资有哪些影响？

16、简述厂商垄断优势理论。

17、简述小岛清的比较优势理论。

18、简述曼德尔的国际资本流动理论。

19、国际间接投资有哪几种常见的投资方法？ 20、跨国公司开展跨国经营的动机与条件有哪些？

21、什么是BOT投资，它有哪些优点与局限性？

22、什么是跨国战略联盟，它有哪些特征与形式？ 论述题：

1、试述垄断优势理论的内容、应用前提、其贡献与局限性。垄断优势理论对我国企业从事跨国经营有哪些启示？

2、如何理解“金融自由化是一把双刃剑”？各国政府在推进金融自由化的同时加强管制采取了哪些措施？

3、我国金融国际化发展现状如何？发展过程中遇到哪些障碍？推进我国金融国际化发展应采取哪些措施？

4、跨国公司投资对东道国和投资母国会产生什么样的影响？

5、试述中国民营企业境外上市的好处。

第三篇：国际投资学

浅谈中国对外投资存在的政治风险

摘要：当今世界是一个不断发展和变化的世界。国际政治、经济和技术环境复杂多变，国际市场竞争日益激烈，这使得国际投资活动更充满着不确定因素。因此，从某种意义上来说，国际投资活动又是一个预测风险和规避风险的活动。国际投资风险是在指定环境下和特定时期内客观存在的可能导致国际投资经济损失的状况。其中，最主要的是政治风险、汇率风险和经营风险。

关键词：对外投资、政治风险

一、概况

1979年8月,国务院提出“出国办企业”,从而拉开了中国企业对外直接投资的序幕。党的十六大报告指出:“实施'走出去’战略是对外开放新阶段的重大举措”,并进一步明确要求,要“通过市场和政策引导,发展具有国际竞争力的大公司大企业集团”,“鼓励和支持有比较优势的各种所有制企业对外投资,带动商品和劳务出口,形成一批有实力的跨国企业和著名品牌”。

但是在现今经济全球化、国际化经营的大背景下,商业环境日趋复杂，市场竞争日益激烈，中国企业在走出去的过程中,除了承担商业风险,还必然要面临和承担许多国外政治风险。

二、中国企业对外投资的特点

根据近几年商务部的相关统计和我国对外投资的发展趋势，中国企业对外投资主要有以下几个特点：

第一，对外投资呈加快发展趋势,规模持续扩大。据商务部统计,2002～2007年,我国累计对外直接投资净额达到597亿美元,年均增速高达60%。中国是发展中国家吸收外商投资最多,同时也是对外投资最多的国家。

第二，通过收购、兼并实现的直接投资占投资额量的大部分。2008年,通过收购、兼并实现的非金融类直接投资占对外总投资额的85%。第三，对外投资形式多样，行业分布广泛。中国企业“走出去”过程中，学习借鉴了国际经验，既有通过收购兼并，也有与当地企业合资及第三国企业联合投资，代资承包工程等方式。

第四，一大批大型企业通过专业化、集约化和规模化的跨国经营，在更大范围内优化资源配置，在“走出去”过程中形成优势。

另据调查报告测算,2009年中国海外投资交易达166宗，交易金额约335亿美元，为2008年的3倍，也超过了国际金融危机前2007年的水平。“走出去”战略取得了积极的成果。但是，随着中国企业越来越多的走出去的行为，也产生了许多国外政治风险。

三、海外“中国因素”给中国企业带来的风险

2005年8月2日,中海油宣布撤回收购美国尤尼科石油公司的报价。至此,这场长达8个月之久,中国迄今为止涉及金额最多、规模最大的海外收购,以中海油的主动退出而告终。尤尼斯收购失败只是中国企业走出去过程中的一个较为典型的案例，由此我们可以看出在中国对外投资中需要注意的政治风险因素主要有以下几点：

（1）目标企业所在国的政治障碍是竞购失败的最主要原因。中国经济的崛起和壮大,使视中国为强大竞争对手的国家感到无比担心和恐惧。

（2）制度环境差异。中国和大部分投资国的的政治制度与经济体制存在根本差异，两国公司之间的收购活动不可避免地伴随有政治风险,收购过程也更加艰难。

（3）国企背景被泛政治化。中国政府与国有企业之间不透明的关系则是竞购失败的一个不可忽略原因。由于中国政府和企业的关系复杂而含糊不清，因而使外国政界和竞购对手有了合理原因，来强烈反对中国国有企业收购外国公司。

如果说几乎所有的企业都可能会碰到这些风险之外,对于中国来说,还有一个特殊的政治风险，就是中国企业受到“中国因素”的影响会比其他国家的影响更大。

海外的“中国因素”给中国企业带来的风险，具体表现在以下四点:（1）“中国因素”与地区冲突、恐怖主义相结合。比较突出的是在伊拉克、阿富汗、巴基斯坦、尼日利亚、埃塞俄比亚、苏丹等国，针对中国人员与机构的 袭击和绑架事件，这些国家的恐怖和极端分子为了达到政治目的，造成一定声势，不惜进行恐怖主义的活动，威胁了在那些地方经营的中国企业和人员的安全。

（2）“中国因素”与“中国威胁论”、“反华排华”相结合。西方一些政府和许多别有用心的人把失业、高油价怪罪于中国的经济高速发展，出现了“中国威胁论”。而中国企业海外经营往往过分追求纯粹的经济利益，不注重建立本土化的公共关系，很少实施本土化的经营战略，很容易引起“排华”情绪，导致绑架人质、敲诈勒索、获取高额赎金等事件的发生。

（3）“中国因素”与地缘政治相结合,受到第三国的干预。第三国干预风险包括第三国施加东道国压力或者是第三国政府直接采取制裁措施的风险。2004 年初中石化集团参与竞标伊朗油田时，受到了美国的阻挠。

（4）投资目的国人民对“中国因素”的认知。在阿拉伯或者巴基斯坦地区或者国家，这些地方的绝大多数人民对中国抱有好感，这样则会增加企业在这些地区经营的便利；而相反，一些对中国或者意识形态仇恨的国家人民，则会对来自中国的企业不抱好感。

四、从企业、政府、国际三个方面层面防范国外政治风险

（一）、企业方面

中国企业“走出去”在面对上述国外政治风险的时候，要减小甚至消除政治风险，就要从企业本身防范，政府层次的配套措施和国际层面的预防。

第一，在“走出去”前做好充分的政治风险的评估工作。加强对投资目的国政治背景的研究很有必要，在项目实施前，应分析判定目标国的总体政治形势，据此筛选相对适宜的东道国。

第二，建立有效的监控、预警政治因素变动的机制。监控社会政治因素的变动是一个连续不断的过程，即使出现突变，也是各种矛盾长期积累的结果。因此，建立一个监控和预警系统，跟踪东道国及相关国家的政治形势变化是很有必要的。

第三，购买关于防御政治风险的保险。几乎所有发达国家有旨在保护本国企业在海外投资安全的保险机构。中国在政策性出口信用保险与海外投资保证方面的承保机构是中国出口信用保险公司。购买保险是中国企业“走出去”降低政治风险更为经济的一条选择。第四,注重与当地融合和本土化。中国企业在“走出去”的过程中，往往没有注意到当地的经济民生发展，较少雇用当地员工，导致企业经营和当地发展不一致。如果中国跨国企业能加强与东道国各界利益上的融合,那么产生政治风险的可能性就会降低。

（二）、政府方面

但是,仅有企业层次的防范还不够,还应有政府层面的防范措施,这些措施包括:

第一，在“走出去”的进程中，中国政府对中国企业、公民在海外的经营状况和安全问题不但给与了高度关注，而且都在不断的进步探索中。在机构设置方面,外交部专门设立了“涉外安全事务司”,专门处理涉及中国公民海外安全方面的问题。政府相关部门根据我国外交政策方针及对外发展战略，对各国投资环境进行了细致的分析，同时把有关信息向国内企业进行了通报并提供及时的有针对性地指导。

第二，鼓励民营企业“走出去”。迄今，国有或国有控股企业是中国海外投资的绝对主导力量。这种特定的投资主体结构不仅在海外投资中存在颇为严重的国有资产流失问题，而且效率问题和遭遇到的政治风险更突出。由于认为民营企业的效率高于国有企业,近来中国学者普遍主张鼓励民营企业先“走出去”，改变目前国有企业主导海外投资的局面，甚至有著名经济学家主张对外投资应以私营企业为主。

第三，在建立政府保障企业投资安全的体系中，健全立法保障内容。推动领事保护法制化，可以让更多在外企业遵循依法办事的原则，对企业在东道国合法经营和依法受保护至关重要。

（三）、国际方面

由于政治风险的成因和作用结果可能涉及了国家间的关系，国际体系的机制等方面，所以企业在投资过程中,也要注意国际层面的预防措施。

第一，要利用有关防范及处置海外投资政治风险的国际法制。在当今国际社会处于无政府状态并且强权政治若隐若现的情况下，国际法对处于发展中国家的中国维护合法权益总体上是有利的。运用好国际条约，可以尽可能把企业运营中碰到的问题归于纯粹的经济上来，摒除过多的政治因素的影响。

第二，通过国家间协商或者政治领导人会议解决争端。两国或者多国间出现企业经济纠纷,或是因为一些政治因素导致企业经营困难的情况下,展开国家间领导人或者多国领导人会议交流沟通是另一种实际且效益更大的国际间防御政治风险的举措。

五、中国对外投资的未来发展

根据近日商务部的预计，今年全年非金融类对外直接投资超过500亿美元，对外工程承包营业额超过800亿美元，派出各类劳务人员近40万人。而中国明年非金融类对外直接投资增长10%左右；对外工程承包和劳务合作保持较快发展。

明年中国将加大政策支持和服务保障力度，研究拓宽外汇储备有效运用以及人民币跨境流动的渠道和方式，支持企业加快“走出去”步伐；同时更新发布重点国别投资合作产业导向目录；继续推动境外重要能源、矿产资源和农业合作，鼓励发展深加工合作。未来五年，中国将更加重视“走出去”，统筹推进企业对外开展能源资源、基础设施、加工制造、农业等领域投资合作。

参考文献：《国际投资学》

《2009年世界投资报告》

第四篇：国际投资学

郑州大学现代远程教育《国际投资学》课程考核要求

说明：本课程考核形式为提交作业，完成后请保存为WORD 2003格式的文档，登陆学习的平台提交，并检查和确认提交成功（能够下载，并且内容无误即为提交成功）。一． 作业要求

1.作业内容要清晰，全面

2.作业内容要有逻辑关联，清晰明了 3.作业内容的每一答题要点要用数标标识出来 二． 作业内容

一、简述政府贷款的特点。

答：政府贷款(Government Loan)指一国政府利用自己的财政资金向另一国政府提供的优惠贷款．贷款期限长，利率低，带有经济援助的性质．政府贷款由我国对外经济贸易部负责．政府贷款是以双边国家政府的名义提供和接受的贷款

政府贷款的特点（1）政府贷款是以政府名义进行的政府双边贷款，一般是在两国政治外交关系良好的情况下进行的。是条件优惠的贷款。（2）政府贷款是具有双边经济援助性质贷款，期限比较长，属于中长期贷款，一般从10 年到30 年，有的甚至长达50 年；利率比较低，一般在1％—3％左右，有的无息。除贷款利息外，有的贷款国政府规定借款国须向其支付费率很低的手续费。有些国家为了援助最不发达国家和某些发展中国家，有时还向这些国家政府提供赠款，即受赠国政府无须还本付息。这种赠款形式不属优惠性贷款，而属国际经济援助范畴。（3）政府贷款额一般不大，因它受到贷款国的国民生产总值、国际收支及财政收支的制约，不大可能像国际金融组织那样经常提供大额贷款。

二、简述外国直接投资对投资国产业结构的影响。

答：

1、增加国内投资和促进资本形成；

2、吸纳劳动力就业；

3、提高综合要素生产率TFP；

4、促进我国的产业结构升级；

5、扩大我国的外贸规模，改善我国的外贸结构，促进对外贸易的发展；

6、是我国一项重要的税收来源。首先，大量FDI流入的最直接作用是增加了我国的资本存量，有效弥补了钱纳利等人提出的储蓄-外汇双缺口。

三、简述金融衍生工具的特点

答：由金融衍生工具的定义可以看出,它们具有下列四个显著特性： 1·跨期性.金融衍生工具是交易双方通过对利率、汇率、股价等因素变动趋势的预测,约定在未来某一时间按照一定条件进行交易或选择是否交易的合约.无论是哪一种金融衍生工具,都会影响交易者在未来一段时间内或未来某时点上的现金流,跨期交易的特点十分突出.这就要求交易双方对利率、汇率、股价等价格因素的未来变动趋势作出判断,而判断的准确与否直接决定了交易者的交易盈亏.2·杠杆性.金融衍生工具交易一般只需要支付少量的保证金或权利金就可签订远期大额合约或互换不同的金融工具.例如,若期货交易保证金为合约金额的5％,则期货交易者可以控制20倍于所投资金额的合约资产,实现以小搏大的效果.在收益可能成倍放大的同时,投资者所承担的风险与损失也会成倍放大,基础工具价格的轻微变动也许就会带来投资者的大盈大亏.金融衍生工具的杠杆效应一定程度上决定了它的高投机性和高风险性.3．联动性.指金融衍生工具的价值与基础产品或基础变量紧密联系、规则变动.通常,金融衍生工具与基础变量相联系的支付特征由衍生工具合约规定,其联动关系既可以是简单的线性关系,也可以表达为非线性函数或者分段函数.4．不确定性或高风险性.金融衍生工具的交易后果取决于交易者对基础工具(变量)未来价格(数值)的预测和判断的准确程度.基础工具价格的变幻莫测决定了金融衍生工具交易盈亏的不稳定性,这是金融衍生工具高风险性的重要诱因.基础金融工具价格不确定性仅仅是金融衍生工具风险性的一个方面,国际证监会组织在1994年7月公布的一份报告中,认为金融衍生工具还伴随着以下几种风险：(1)交易中对方违约,没有履行所作承诺造成损失的信用风险；(2)因资产或指数价格不利变动可能带来损失的市场风险：

(3)因市场缺乏交易对手而导致投资者不能平仓或变现所带来的流动性风险；(4)因交易对手无法按时付款或交割可能带来的结算风险；

(5)因交易或管理人员的人为错误或系统故障、控制失灵而造成的运作风险；(6)因合约不符合所在国法律,无法履行或合约条款遗漏及模糊导致的法律风险

四、简述国际投资争端的主要非司法解决方式。

答： 仲裁是指双方自愿将争端提交第三者审理，由其作出裁决。在解决国际投资争端中，第三者一船是由各方当事人以外的第三国有关机构或国际机构担任。

‘

国际冲裁方式与调解方式和司法方式比较具有其独特的优点。与调解方式比较，仲裁方式的主要特点是：仲裁员以裁判者身份对争端作出裁决。这种裁决一般为终局性的，对双方当事人均有约束力。如果一方当事入不自动执行裁决，另一方当事人有权申请法院予以强制执行。调解无此约束力。与司法解决方式比较，仲裁方式主要特点为：仲裁机构均为民间组织，没有法定管辖权；仲裁机构根据双方当事人的仲裁协议受理有关案件，司法解决方式由于受到司法管辖权的限制，难以适用于国家之间、国家与私人之间的争端，而仲裁方式在争端当事人同意的情况下，普遍适用于各种国际争端。

仲裁解决方式包括特设仲裁庭仲裁和常设仲裁庭仲裁两种形式。特设仲裁庭根据争端当事人合意并按一定程序组成，案件审理完毕即自行解散。常设仲裁机构则依据国际条约或国内法律而设，可分为全球性常设仲裁机构、区域性常设仲裁机构和各国常设仲裁机构三种类型。一般说来，常设仲裁机构有利于争端的解决，因为其能为争端当事人提供进行仲裁的必要条件，包括仲裁场所和各类服务，而且它能促成作出裁决并能作出有关裁决是否有约束力的技术鉴定。

五、简述跨国公司经营战略的演变。

答：1）市场战略：是以市场为导向的投资战略。是指跨国公司对外直接投资的直接动机是为了进入或占领东道国市场，实行当地生产当地销售。2）资源战略：是继市场战略之后被发达国家跨国公司所采用的战略。

第五篇：国际投资学

国际投资学

第一章

1.国际投资：是指各类投资主体，包括跨国公司、跨国金融机构、官方与半官方机构和居民个人等，将其拥有的货币资本或产业资本，经跨国界流动与配置形成实物资产、无形资产或金融资产，并通过跨国运营以实现价值增值的经济行为。

国际直接投资：又称为海外直接投资，是指投资者参与企业的生产经营活动，拥有实际的管理、控制权的投资方式，其投资收益要根据企业的经营状况决定，浮动性较强。

2.国际投资与国内投资的不同（可能考）

答：（1）主体不同：国际投资主体主要是跨国公司和跨国银行。国内投资主体主要是各级政府、各种类型的经济实体和个人。

（2）国际投资环境的差异性与复杂多变性。国际投资环境更复杂，具有更大的风险。（3）国际投资具有多元的直接目标，国内投资的直接目标和最终目标是统一的。（4）国际投资中生产要素的流动要受到诸多因素的限制（5）国际投资中货币单位的多元化及货币制度的差异性（6）国际投资体现着一定的国家民族的利益（7）国际投资所包含的风险更大 3.国际投资的类型 答：（1）传统的分类

1按投资期限：长期投资和短期投资 ○2按投资主体类型：官方投资(公共投资)和海外私人投资

○3按投资方式：国际直接投资和国际间接投资 ○4按投资对象：实业投资和金融投资

○

（2）新兴的国际投资方式

1补偿贸易：直接补偿、间接补偿、综合补偿

○2加工装配贸易：进料加工、来料加工、来件加工、来样加工 ○3国际租赁：经营性租赁、融资性租赁、杠杆性租赁、售后租赁、维修租赁、○

综合租赁

4国际工程承包：总包、单独承包、分包、二包、联合承包、合作承包。

○5BOT投资(Build-Operate-Transfer)

○6风险投资 ○4.杠杆性国际租赁：平衡租赁或减租租赁，即由贸易方政府向设备出租者提供减税及信贷刺激，而使租赁公司以较优惠条件进行设备出租的一种方式。

第三章

5.跨国公司：就是一国的垄断企业，以本国为基地，通过对外投资，到其他国家和地区投资

或设厂进行国际化生产和经营活动。

6.全球战略：是指跨国公司将其全球范围内的经营活动视为一个整体,其目标是追求这一整体利益最大化,而不考虑局部利益的得失。

7.跨国公司的竞争特点

答:(1)竞争手段从价格竞争转向非价格竞争(2)通过战略联盟增强全球竞争力(3)跨国公司的研究与开发始终处于领先地位 8.跨国公司国际化经营的度量 答：（1）跨国经营指数（TNI）

TNI=【(国外资产/总资产)+(国外销售/总销售)+(国外雇员/总雇员）】/3

（2）网络分布指数：这个指数是用于反映公司经营所涉及的东道国的数量。=(N/N*)100% 其中N---公司国外分支机构所在的国家数； N*公司有可能建立国外分支机构的国家数。

（3）外向程度比例

OSR=【一个行业或厂商的海外产量（或资产、销售、雇员数）】/ 一个行业或厂商在其母国的产量

（4）研究与开发支出的国内外比率（R&DS）

R&DS=一个行业或企业的海外R&D费用开支/ 一个行业或企业国内和国内外R&D费用总开支

（5）外销比例（FSR）

FSR=行业或厂商产品出口额/行业或厂商海内外销售总额 9.跨国公司的股权比例分配

答：（1）全部拥有。指母公司全部拥有或拥有子公司95％以上的股份。

多数拥有50％～95％；

（2）部分拥有。指母公司拥有子公司股权（5％－95％）

平等拥有50％

少数拥有5％～50％

10.杠杆收购：指一家或几家射手公司在银行贷款或在金融市场融资的情况下所进行的企业收购行为。

11.跨国并购中的支付方式：股票互换、债券互换、现金收购

（填空）

12.价值链：是指企业组织、管理与其生产和销售的产品与劳务相关的各种价值增值行为的链节总和，每一价值增值就是价值链上的一个链节。

13.企业价值链的战略环节：企业所创造的价值，实际上来自企业价值链上特定的价值活动；

这些真正创造价值的经营活动，就是企业价值链的战略环节

第四章

14.跨国银行的含义及特点

答：就是以国内银行为基础，同时在海外拥有或控制着分支机构，并通过这些分支机构从事多种多样的国际业务，实现其全球性经营战略目标的超级银行。特点：派生性、超国界性、非本土性、全球性

15.商业银行的功能：信用中介的职能、支付中介的职能、金融服务、信用创造和调节经济 16.跨国银行的国际业务经营具有非本土性的表现

（简答）

答：首先，在经营方式上，国内银行的国际业务必须委托其国外的代理来进行，委托行与代理行之间是平等的业务往来关系。而跨国银行的国际业务则由自己的分支机构直接在国外完成，总行与分支机构之间是与所有权或控制权相联系的隶属关系。

其次，在经营范围上，国内银行通过代理行从事的国际业务主要局限于信用证、托收汇兑等简单传统的业务方面；而跨国银行由于在世界各地拥有一个高效有机的网络体系，广泛开展各种欧洲货币市场业务。17.跨国银行的最新发展趋势：重组化、全能化、电子化 18.跨国银行全能化发展的模式

(简答)答：传统上，西方国家金融发展模式存在2种：英美的分业经营模式，德国的混业经营模式。随着金融业的不断发展，为应对新的挑战，跨国银行纷纷拓展业务范围，向“金融百货公司”的方向发展。德国的全能银行模式、英国的金融集团模式、美国的金融控股模式。19.母行与海外分支机构的组织形式

答：分支行制：是指母行在海外设立和控制各种类型的分支机构，通过这些分支机构来控制跨国经营活动的组织机构形式。

分支机构根据不同的级别构成一个金字塔形的网络结构。

控股公司制：又称集团银行制，是指银行通过控股公司建立海外分支机构网络。国际财团银行制：是指由来自不同国家或地区的银行以参股合资或合作的方式组成一个机构或团体来从事特定银行业务的组织方式

20.跨国银行海外分支机构的形式

答：代表处、经理处、分行、附属行或联属行、爱治法公司、财团银行 21.跨国银行与跨国公司的关系

（简答）

答：在国际投资中，跨国银行与跨国公司具有先天的紧密关系，二者互相依托，互相支持共同分享经济利益，一般来说，跨国公司的投资活动要以跨国银行国际金融活动能力为前提，而跨国银行业务的扩大又要依托于跨国公司的国际生产和投资的进一步发展。一是跨国银行与跨国公司的混合成长 二是跨国公司对跨国银行的需求：

对全球金融网络的需求；

对跨国银行广泛和多样性范围的要求；

对跨国银行国际组织方式和分布的影响 22．三是跨国银行对跨国公司的支持：各种资金的支持；分散跨国风险；

信用中介服务；提供其他业务

23.投资银行：是以证券承销、经纪为业务主体，并可同时从事兼并与收购策划、咨询顾问、基金管理等金融业务的金融机构。

24.跨国投资银行在国际投资中的作用

答：（1）直接投资:突出的作用表现在对跨国公司的跨国投资活动的支持。

（2）间接投资方面跨国投资银行发挥着营造国际证券以及市场，积极参与二级市场的作用。25.承销：当一家发行人通过证券市场筹集资金时，就要聘请证券经营机构来帮助它销售证券，证券经营机构借助自己在证券市场上的信誉和营业网点，在规定的发行有效期限内将证券销售出去这一过程称为承销。

26.主权财富基金资金来源：外汇储备盈余、自然资源出口的外汇盈余、国际援助基金 填

第五章

27.官方国际投资：是一国政府机构使用国库资金进行跨国界投资的行为。28.官方国际投资的内容

答：（1）基础性、公益性国际投资。（2）出口信贷（3）国际储备运营 29.政府贷款的类型 答：（1）按是否计算和支付利息可分为无息贷款和计息贷款。

（2）按贷款使用标的不同可分为现汇贷款、商品贷款、与项目结合的贷款。

（3）混合贷款是政府贷款与出口信贷混合贷放。30.出口信贷的含义及特点

（简答）

答：又称对外贸易中长期贷款，是出口国为了鼓励本国商品出口，加强本国商品的国际竞争力所采取的对本国出口给予利息补贴并提供信贷担保的中长期贷款方式。特点：

（1）出口信贷不同于一般与贸易有关的融资。出口信贷是由官方支持的中长期信贷，而其他各种融资带有抵押性质、期限较短的贷款。

（2）出口信贷的利率一般低于相同条件资金贷放的利率。出口信贷一般支持大型机械产品的出口，因这类产品的价值大，加强这些产品的出口对国内的生产有很大的影响。所以为了扩大销路，官方常以低于市场的利率对外国进口商或本国出口商提供贷款。

（3）作为官方资助的政策性贷款，许多国家设有专门的信贷部门或机构负责。

（4）出口信贷与信贷保险相结合，由国家担保 31.国际储备的含义、构成、管理

答：国际储备：是指一国货币当局持有的用于国际支付和维持本国汇率稳定的资产，储备资产管理的对象是一国储备资产的构成，其内容随着历史的发展不断地变化。

构成：

（1）黄金储备：一国官方所持黄金；

（2）外汇储备：一国官方所持有的可兑换的外汇资产；

（3）储备头寸：一国在IMF中的储备头寸加上债权头寸；

（4）特别提款权SDRs：即IMF创设的用于补充原储备资产的一种国际支付手段。管理：包括规模管理和运营管理，分别体现了管理战略和具体管理的问题。国际储备的运营是对国际储备的机构安排，尤其是外汇资产在币种和资产形态上的安排。它通常遵循安全性、流动性、赢利性的原则。

32.延期付款信贷：卖方信贷是银行对本国的出口商提供信贷，再由出口商向进口商提供延期付款信贷的一种方式。

33.混合贷款

答：混合贷款：是由政府和民间商业银行联合提供的一系列贷款，是既包括出口信贷又包括

政府贷款混合贷放的融资方式，这是国家官方间进行出口信贷竞争的产物。

形式：有2种，第一种为政府和信贷机构分别为某一项目提供政府贷款和买方信贷。两

者各占一定比例。这种形式必须同时签署两个合同，分别规定

不同的贷款利率费率和还款期限等条件。

第二种为混合形式，一笔出口融资既包括一定比例的政府贷款又包含一

定比例的出口信贷，两者混合在一起，根据赠与成分的比例计算平均利率和平均贷款期限。

34.按照流动性的大小，通常将外汇资产分成三个部分

答：一级储备：是指现金或储备金，如活期存款、短期国库券、商业票据等。这类储备流动性最高，但收益较低。

二级储备：是指投资收益高于一级储备，变现能力也较强的资产，如中期债券。

三级储备：是指长期投资工具。这类投资高风险、高收益，但变现能力较弱。35.半官方机构

答：半官方机构一般采取由会员国入股的形式，由决策机构和行政管理机构组成。(判断)决策机构：世界银行的执行董事有21人，5人由持股最多的美、英、德、法、日5国委派，其余16人由其他成员国推选、行政管理机构：行长的产生方法各异：IMF和IBRD的行长均由执行董事会选举产生；亚洲开发银行的行长则由理事会选举产生。行长一般兼任执行董事会主席，但不具备执行董事的投票权。

36.国家开发协会贷款时软贷款，国际复兴开发银行是硬贷款

（判断）37.国际复兴开发银行贷款管理条件

（可能）

答：（1）必须是成员国政府或净成员国政府担保的私人企业。

（2）一般要有工程项目计划，经审查确实是应有限考虑者。（3）该项目确实不能以合理条件从其他渠道获得资金。

（4）专项用款，受到世界银行的监督，以保证到期偿还。

（5）贷款的使用不能限定在某一特定的成员国中进行采购，而要通过国际招标，以保证贷款不被挪用。

（6）属于中长期贷款。

（7）贷款货币称多元化，但以美元计值，借款国承担汇率风险。38.亚洲开发银行资金来源管理

（简答）

答：（1）普通资金：包括股本、借款、普通储备金净收益、特别储备金、预交股本，主要用于硬贷款。

（2）亚洲开发基金：主要用于优惠贷款，一般来自发达国家成员国的捐款。（3）技术援助特别基金；

（4）日本特别基金。

39.亚洲开发银行投资管理可分为普通基金贷款和特别基金贷款。（填空）第六章

40.实物资产的两种基本形式

答：收购兼并东道国现有企业和设备（跨国并购）以及创建新企业（绿地投资）

41.跨国并购：是指跨国公司等国际投资主体通过一定的程序和渠道，并依照东道国法律取得东道国现有企业的全部或部分资产所有权的行为。

42.跨国公司战略联盟类型

答：（1）战略研究开发联盟：主要是集合各自的优势，分担费用，共享技术优势。（2）战略生产联盟：以行业为依托，集合各自的产品生产优势形成的联合制造网络，集

合联盟各方的生产技术优势，降低开辟新生产线的风险

（3）战略营销联盟：主要是供应与外部销售的协议，目标是为了集中联盟各方的市场销

售力量，降低进入新市场的风险。

第七章

43.国际债券的分类（简答）

答：理论上国际债券是按照发行国、发行地国、发行面值货币之间的关系来划分的。按照这种方法，可以分为：

（1）外国债券：是发行人在国外发行的，以发行地所在国的货币为面值的债券。

（2）欧洲债券：是欧洲货币市场出现以后的产物，是指筹资人在债券面值货币的发行国以外的第三国或离岸金融市场发行的国际债券。

（3）全球债券：是指在世界各地的金融中心同步发行，具有高度的流动性的国际

债券。

44.做市商制度：也就是庄家制度，是指一些独立的股票交易商为投资者承担某一种股票的买进或卖出，买卖双方不必等同出现，只要一方同做市商交易即可。（名词）

45.存托凭证

答：是国际股票的一种创新形式，是由本国银行开出的外国公司股票的保管凭证。46.QFII制度

答：是指“合格境外机构投资者”，QFII制度即合格境外机构投资者制度，是指在外资市场完全开放之前，允许经核准的合格境外机构投资者在一定规定和限制下汇入一定金额外汇，并转换称当地货币，通过严格监管的专门账户投资当地证券市场，其资本利得、股息等净审核后转为外汇会出的一种市场开放模式。47.QDII制度

答：QDII制度是指“合格境内机构投资者”制度。指在资本项目未完全开放的国家，允许本国投资者通过特许的机构投资者，投资境外资本市场的一种制度。第八章 48.地理位置

答：地理位置分为数理地理位置、自然地理位置、经济地理位置、政治地理位置。（填空）49.法律环境因素的考察

答：包括三方面的因素：法律完备性、法律公正性、法制稳定性。（填空/选择）50.三菱综合研究所将投资环境评价因素

答：分为四类经济活动水准、地理条件、劳动条件和奖励制度

（多选）51.闵氏评估法

答：（1）闵氏多因素评价法：闵氏多因素评价法把影响投资环境的因素分成十一个大类，每一大类因素由一组子因素组成，具体内容见下表

多因素评估法因素与子因素组成

主因素

子因素

一、政治环境

政治稳定性，国有化可能性，当地政府的外资政策

二、经济环境

经济增长，物价水平

三、财务环境

资本与利润外调，对外汇价，集资与借款的可能性

四、市场环境

市场规模，分销网点，营销的辅助机构，地理位置

五、基础设施

国际通讯设备，交通与运输，外部经济

六、技术条件

科技水平，适合工资的劳动生产力，专业人才的供应

七、辅助工业

辅助工业的发展水平，辅助工业的配套情况等

八、法律制度

商法、劳工法、专利法等各项法律制度是否健全，法律是否得到很

九、行政机构

效率机构的设置，办事程序，工作人员的素质等

十、文化环境

当地社会是否接纳外资公司及对其信任与合作程度

十一、竞争环境

当地的竞争对手的强弱，同类产品进口额在当地市场所占份额

（2）闵氏关键因素评价法：从具体投资动机出发，从影响投资环境的一般因素中找出影响

具体投资项目的关键因素，并对这些关键因素作出综合评价，然

后按与多因素评价法相同的方法和步骤对投资环境进行评价打分

（3）“闵氏多因素评分法”是对某国投资环境作一般性的评估所采用的方法它较少从具体投资项目的投资动机出发，考察投资环境。“闵氏关键因素评估法”与此不同，它从具体投资动机出发，从影响投资环境的一般因素中，找出影响具体项目投资动机实现的关键因素，依据这些因素，对某国投资环境作出评价，仍采用上述计算总分的公式来比较投资环境优劣。

第十一章

52.汇率风险主要为三种：

答：交易上的汇率风险、折算上的汇率风险和经济上的汇率风险。53.影响汇率变动的因素

答：（1）国际收支；（2）相对通货膨胀率；（3）相对利率（4）国际储备（5）宏观经济政策 54.经营风险

答：分类：价格风险；销售风险；财务风险；人事风险；技术上的风险

防范：风险规避、风险抑制、风险自留、风险转移 规避风险的方式有4种：

（1）改变生产流程或产品；（2）改变生产经营地点。

（3）放弃对风险较大项目的投资；（4）闭关自守。

55．平行贷款：是指两个不同的母国的跨国公司间，分别向对方的子公司提供当地货币贷款。双方贷款按约定期限用当地货币偿还，并按事先达成的货款利率分别向对方支付利息。

第十二章 56.BOT投资方式

答：含义：BOT投资方式也称公共工程特许权，即：建设-经营-转让。典型的BOT方式是指政府同私营机构的项目公司签订合同，由该项目公司承担一个基础或公共工程项目的筹资、建造、运营、维修及转让。

方式：BOT在发展工程中出现了一系列的演变，派生出许多新的方式，主要有：

（1）BOO：建设-拥有-经营，是指投资人依据政府的特许权进行融资、建设并经营某项基础设施，但最后并不将此基础设施转让给政府公共部门。

这种模式适用于一些规模较小、非垄断性、高盈利性的技术项目。

（2）BOOT：建设——拥有——经营——转让，是指是指投资人依据政府的特许权进行融资，建成后拥有产权，并经营管理，在规定的期满后，将产权和经营权转让给政府，这种模式多用于建设和期限较长的项目。

（3）BOOST：建设——拥有——经营——补贴——转让。

（4）BTO：建设、转让、经营（5）BLT：建设——租赁——转让（6）BT：建设——转让

（7）BMT：建设——管理——转让

57.买壳上市：又称“后门上市”或“逆向收购”，是指非上市公司购买一家上市公司一定比例的股权来取得上市的地位，然后注入自己有关业务及资产，实现间接上市的目的。一般而言，买壳上市是民营企业的较佳选择。

58.外汇管制的类型数量、成本、混合（选择/填空）