下载文档第一篇：代客外汇买卖业务
（一）外汇代客业务概述
外汇代客业务是我行提供客户的一种代理业务，总行及有该项业务经营权的分行可以根据有关政策规定办理。这类业务根据客户提出的在外汇币种、汇率、利率、收益等方面的需求，利用银行发达的信息网络、强大的交易能力和丰富的交易工具为客户提供解决方案、完成交易。客户通过这类交易，可以实现外汇资产的保值增值、可以规避外汇债务的汇率、利率风险。而银行则不仅可以获得可观的手续费和外汇汇差收益，更可以紧密银企关系，实现深度客户营销。
目前我行经常开展的外汇代客业务主要有三类：代客外汇买卖、代客外汇资产管理、代客外汇债务风险管理。这是基于客户不同需求划分的，客户的需求实际上往往具有多样性和复杂性，根据不同的案例，我行资金业务人员会设计不同的解决方案，在一个比较复杂的方案中可能会即涉及外汇买卖和资产管理业务、同时又为客户合理规避债务风险。国际外汇市场、资本市场的迅速发展，为我们提供了非常丰富的基本交易工具和交易品种去满足客户的各种需求，并且不断有新的衍生产品诞生，由于我国实行外汇管制，所以并不是每种交易产品都可以使用，这里我们将着重介绍在目前政策许可范围内我行的主要外汇代客产品。
1、定义
代客外汇买卖是为满足客户在国际经贸活动中各种外汇支付结算的需要，我行接受客户委托，根据国际惯例，利用国际外汇市场上即期、远期、掉期等金融工具，帮助客户将持有的一种外汇货币转换成另外一种外汇货币，以锁定汇率成本、防范汇率风险、降低交易成本。
2、适用客户
凡是由国家授权从事对外经济贸易活动和开展国际金融、国际融资的企事业单位以及其他具有法人资格的经济实体，因国际经贸活动需要对外支付外汇，比如T/T项下的付款（即期），进口信用证下的付款（远期），或者其他的情况，但是客户手中有另外一种货币，而没有足够的需要支付币种的资金，这就需要进行外汇买卖交易，如果金额较大可以按照外汇管理局的有关规定委托我行办理代客外汇买卖业务。
（1）客户必须有相应的进出口贸易合同或贷款合同或其他相关经济协议；
（2）客户用于买卖外汇的资金来源正当；
（3）客户委托我行买卖的货币币种、金额和期限必须与其提供的相关合同文本中规定的货币币种、金额和描述或匡计的期限相符，委托交易的金额不得超过原贸易合同的110%。
这其实是要求代客外汇买卖必须有真实的经贸活动背景，不能以投机炒汇营利为目的。目前在柜面办理的结售汇、套汇业务与代客外汇买卖的差异在于结售汇、套汇的汇率牌价是以国家基准价为依据制定的而且套汇必须经过人民币作为过渡币种，而代客外汇买卖提供客户的汇率是直接国际外汇市场的现价（加一定的点数），直接在两种外汇之间交易。因此客户往往可以得到比套汇更优惠的汇率价格，客户还可以根据需要指定交易的委托汇率。
3、金额起点
原则上代客外汇买卖要求单笔交易的最低金额为十万美元或等值的其他币种外汇。
4、经办部门
我行代理外汇买卖业务由总行资金财务部统一办理，客户可以通过各分支行相关部门申请该项业务。
5、主要币种
目前交易币种主要有：美元、日元、欧元、英镑、港元、澳大利亚元、瑞士法郎、加拿大元、瑞典克朗等可自由兑换的货币。
（三）交易品种和案例
1、即期外汇买卖：即期外汇买卖是指买卖双方约定于外汇买卖成交后两个营业日（含）以内办理交割的交易。
2、远期外汇买卖：远期外汇买卖是买卖双方事先达成的交易合约，约定在将来某个确定的时间按规定的价格和成交金额交割的外汇交易。远期外汇买卖的交割日晚于成交日两个营业日以上，一般的交易期限在一年以内。
3、掉期外汇买卖：掉期外汇买卖是指与交易对手约定现在以A货币交换B货币，并约定在未来的某个特定日期，再以B货币换回A货币。实际上是包含了
一个A货币换B货币的即期交易和一个B货币换回A货币的远期交易。这种交易主要满足客户在一定时期内对B货币的需要，但是又希望能锁定B货币的汇率风险。
（四）注意事项
1、风险。代客外汇买卖的主要风险存在与远期外汇买卖时，一般只收取客户的交易保证金，甚至减免保证金，如果客户因为各种原因最后无法实现交割的话，由于我行与国际外汇市场上的交易对手达成的交易合约必须要履行，这样我行被迫完成货币转化，如果发生加大的汇率波动，保证金不够弥补汇率变动带来的影响，就可能造成我行的损失，所以一方面要做好客户保证金帐户的监管，确保交割前交易资金的到位，另一方面总行也规定了在汇率波动、保证金不足的情况下强行平盘的规定。
2、收益：代客外汇买卖对客户来说降低了货币转换的成本，锁定了风险。对银行来说也带来相当的收益，现在我行对代客外汇买卖不收取手续费，而是在交易汇率上加一定的基点，获取汇差收益，具体的点数根据交易客户、交易金额的不同，由总行资金财务部确定。
第二篇：黄金外汇代客理财合同实例
代客理财合同
甲方：
证件号码：
电话：
一、甲乙双方经过友好协商，本着平等互利、友好合作的意愿达成本合同，并郑重声明共同遵守。
二、委托理财项目：
甲方委托乙方为其进行有偿代理操作在公司开立的，户名为；帐号为；起初资金为的外汇投资账户。经过双方协商约定在__年__月__日到____年_ __月__ __日期间按照以下条款对以上帐户进行有偿代客理财：
乙方： 证件号码： 电话：
三、甲．乙双方的权利及义务：
1．乙方拥有独立且唯一的下单操作权，甲方不得干预乙方的操作或擅自下单，由此造成的一切损失有甲方承担；
2、开户后甲方把帐户的交易帐号和交易密码告知乙方（不含资金调拨密码），由乙方进行交易，每天甲方可以查询交易情况，资金余额和权益等。
3．本协议执行期间甲方不得随意调出委托帐户的资金。如客户擅自将资金调出，由此造成的损失均由甲方个人承担。
4．甲乙双方均有义务对帐户相关信息进行保密。
四、利润的分配：
乙方坚持严格控制风险，稳健获利的原则，取得投资利润，利润分配办法如下：
1、结算周期原则为每季度结算一次；但如果盈利达到30%及以上，可以提前进行结算分成。
2、委托帐户每季度盈利部分由甲乙双方按照5：5的比例进行利润分配，即甲方获得盈利部分的50%，乙方获得盈利部分的50%；每季度盈利=当季度末结算权益－季度初结算权益。
3、甲方须在每季度末或者结算后5个工作日内将本季度或者结算后，乙方所得的分配利润提成款存入到乙方的指定银行帐户。
五、亏损及责任：
1、任何投资都是有风险的，由不可抗力因素造成的损失乙方不承担任何责任（不可抗力因素的定义参照相关法律规定）。
2、合同期间乙方应严格控制风险，合理分配仓位，严设止损。亏损超出本金（初始余额）的20%、超出的部分有乙方承担
六、协议的终止：
1、本协议期满后自动终止。
2、若出现甲方单方面提前停止委托或者甲方在本协议执行期间出金等单方面违约，则本协议须终
止。本协议终止后，当月盈利部分按本协议第四条（利润分配）规定进行利润分配，若出现亏损，不论亏损比例是多少，乙方均不承担任何责任。
3、若出现乙方在未经甲方同意的情况下单方面违约，则本协议自动终止。并且甲方有权不进行对
当期利润的分配，若出现亏损，全部由乙方承担
七，双方约定的其它事项
1．甲方应该完全信任乙方，在本协议执行期间甲方不得干预乙方任何交易
2、甲方在交易时间不可以用委托给乙方的账户进行交易
3、甲方可以随时查看或咨询自己的资金情况
4、乙方的投资理念是风险可控追求安全而长期稳定的利润。
5、双方约定的其它事项
八、本协议一式两份，甲乙双方各执一份。
甲方：（盖章）乙方（盖章）
日期：日期：
第三篇：外汇代客理财合同协议
外汇代客理财合同协议
甲方：
乙方：
证件号码：
证件号码： 联系方式： 联系方式：
一、甲乙双方经过友好协商，本着平等互利、友好合作的意愿达成本合同，并郑重声明共同遵守。
二、委托理财项目：
甲方委托乙方为其进行有偿代理操作在平台开立的，户名为； 账号为；
起始资金为（元美元）（大写）（元美元）的外汇投资账户。经过双方协商约定在年月日到年月日期间按照以下条款对以上账户进行有偿代客理财；
三、甲、乙双方的权利及义务：
1、乙方拥有独立且唯一的下单操作权，甲方不得干预乙方的操作或擅自下单，由此造成的一切损失有甲方承担；
2、开户后甲方把账户的交易账号和交易密码告知乙方（不含资金调拨密码），由乙方进行交易，每天甲方可以查询交易情况，资金余额和权益等。
3、本协议执行期间甲方不得随意调出委托账户的资金。如客户擅自将资金调出，由此造成的损失均由甲方承担。
4、甲乙双方均有义务对账户相关信息进行保密。
四、利润的分配：
乙方坚持严格控制风险，稳健获利的原则，取得投资利润，利润分配办法如下：
1、结算周期原则为每月结算一次；
2、委托账户每月度盈利部分由甲乙双方按照的比例进行利润分配，即甲方获得盈利部分的%，乙方获得盈利部分的%；每月盈利=当月月末结算权益－当月月初结算权益。
3、甲方必须在每月末或者结算后3个工作日内将乙方所得的分配利润提成款存入到乙方的指定外汇平台帐户：。
五、亏损及责任：
1、任何投资都是有风险的，由不可抗力因素造成的损失乙方不承担任何责任（不可抗力因素的定义参照相关法律规定）。
2、合同期间乙方使用指定EA进行交易操作，合理分配加仓次数，严格控制风险。由手工下单交易操作导致的亏损由下单人负责。
3、乙方在交易中使用的EA和交易策略的信息，甲方不得泄露给合约之外的其他人，由此造成的损失由甲方承担。
六、协议的终止：
1、本协议期满后自动终止。
2、若出现甲方单方面提前停止委托或者甲方在本协议执行期间出金等单方面违约，则本协议须终止。本协议终止后，当月盈利部分按本协议第四条（利润分配）规定进行润分配，若出现亏损，不论亏损比例是多少，乙方均不承担任何责任。
3、若出现乙方在未经甲方同意的情况下单方面违约，则本协议自动终止。并且甲方有权不进行对当期利润的分配，若出现亏损，全部由乙方承担。
七，双方约定的其它事项：
1、甲方应该完全信任乙方，在本协议执行期间甲方不得干预乙方任何交易。
2、甲方在交易时间不可以用委托给乙方的账户进行交易。
3、甲方可以随时查看或咨询自己的资金情况。
4、乙方的投资理念是风险可控追求安全而长期稳定的利润。
5、双方约定的其它事项。
八、本协议一式两份，甲乙双方各执一份。
甲方：（签字或盖章）
乙方：（签字或盖章）
日期：日期：
第四篇：外汇买卖协议
_________公司，本公司为一家根据香港《杠杆式外汇买卖条例》持牌的杠杆式外汇买卖商。其注册办公室位于_________；及客户（指在本协议签字页上签字之人士）鉴于：
客户欲按其不时的决定在_________开设一个或多个帐户，以用于杠杆式外汇买卖，并且客户已经要求_________为上述之目的为其在_________开立并维持上述所指之帐户，并执行客户买卖指令。
_________同意按下列条款及条件，不时应客户之要求并依据其绝对酌情权允许客户开立一个或多个帐户，并以特定或指定的帐户名称、号码，或其它方式维护其帐户。并且，_________同意按本协议下文载列的条款及条件，直接或间接地执行由客户或被授权人士（定义见下文）为进行杠杆式外汇买卖而发出的所有指令。
1．定义及解释
1．1 在本协议中，除非文义另有所指，否则下列词语有以下含义：
a．“接达码”指密码和用户名称。
b．“帐户”指客户于_________开立的一个或多个帐户。
c．“协议”指本外汇买卖协议、开户表、限制授权书、风险揭示声明及_________以书面形式不时发布的所有有关上述文件的附件、补充及修正。
d．“被授权人士”指客户，限制授权书中所确定之人士，及由客户不时以书面通知_________其所委任的作为替代或增加的其它人士。该委任须由_________实际收到通知书时起生效。
e．“客户”此词无论在何种场合使用，若客户属个人，则包括客户及其遗嘱执行人和遗产管理人；若客户属独资经营的商号，则包括独资经营者，其遗嘱执行人、遗产管理人，以及其业务的继承人；若客户属合伙经营商号，则包括在上述所指之客户帐户维持期间的商号合伙人、其各自遗嘱执行人和遗产管理人，以及在其后任何时候将成为或已成为商号合伙人的任何其它人士、其各自遗嘱执行人和遗产管理人，以及该合伙业务的继承人；若客户是一间公司，则包括该公司及其继承人。
f．“浮动亏损”指以按照市值计算差额的方法来计算外币持仓所得出的未实现亏损。
g．“浮动利润”指以按照市值计算差额的方法来计算外币持仓量所得出的未实现利润。
h．“_________网络服务”指_________提供的网上交易服务，该服务系统所包含之任何信息及构成该系统之软件。
i．“书面”除本协议另有明确所指，包括书写、打印、电传信息、传真及任何其它清晰可辩的文字或图案复制方式。
j．“最初保证金”指客户于发出每一交易指令之时或之前必须向__________存放的作为所有外汇交易保证的最低款额，该款额可由_________不时酌情予以规定。
k．“信息提供者”指提供资料、消息、研究、表格、图纸、文本及／或其它包含但不限于外汇牌价信息的第三方（注：本定义未于本协议中使用）。
l．“lfeto”指香港法例中不时修订或更新的香港《杠杆式外汇买卖条例》。
m．“维持保证金”指客户存入最初保证金后就每份合约必须维持的最低结余金额。该款额可由_________不时酌情予以规定。
n．“otcfx”指柜台式外汇交易。
o．“密码”指由_________分配并与用户名称一并使用以接达服务的客户私人密码。
p．“证监会”指根据《香港证券及期货事务监察委员会条例》（香港法例第24章）成立的证券及期货事务监察委员会。
q．“用户名称”指由_________分配的客户私人识别，与密码一并使用接达服务、帐户信息以及其它相关服务。
r．“服务”指由_________和／或代表_________提供的任何杠杆式外汇交易设施。此等设施使客户通过互联网或其它方式能够给予指示、买入、出售若干外汇，及收取帐户信息和接受相关服务。
s．“工作日”指_________的营业日。
1．2 各标题只为方便查阅而设，不应妨碍本协议的解释。
1．3 本协议使用词语单数与复数形式互指，指代某一性别的词语包括它种性别。
2．保证及声明
2．1 客户特此作出如下保证和声明：
a．如果客户是个人，其已达成年之年龄，在法律上有行为能力，可有效签订本协议；神智清晰；具有法律资格；没有破产；本协议及所有已订立及将会订立的协议均构成对客户具有约束力及可强制执行的义务；
b．如果客户由超过一人组成，并属帐户联名持有人之一，则：组成客户的任何一人，有全权就帐户给与指示。此等指示包括但不限于提取、存入、划拨款项，收取通告、确认书、报告、结单及其它各类通讯。组成客户的人士明白并同意，若该等要求付款书、通告、确认书、报告、结单及其它各类通讯以客户为收件人，则对组成客户的任何一人具有约束力。
c．如果客户是商号或公司，则其为根据注册成立国法律适当组建并有效存续一个商号或公司；其有权签订本协议及与本协议有关的一切合同和／或根据本协议已制定或将制定的一切合同。并且，在任何情况下，本协议及所有上述合同均构成对该客户具有约束力并可强制执行的义务；
d．客户是该帐户的最终受益人。
2．2 客户特此声明载于客户《开户书》及由客户或代表客户向_________提供的其它资料，皆为真实、准确和完整。
2．3 _________特此作出如下保证及声明：
a．_________是一间根据香港法例第32章《公司条例》适当成立的有限责任公司，其有权签定本协议。
b．_________是一间根据香港《杠杆式外汇买卖条例》（香港法例第451章）持牌的杠杆式外汇买卖商。
3．服务
3．1 客户同意只根据本协议的条款、条件使用服务。凡他日藉_________网络服务提供的额外服务，客户都只会根据本协议的条款、条件使用。在符合第4．5条款规定之前提下，客户同意其是本协议所述服务之唯一获授权使用者，且须对_________给其所分配的接达码之保密、安全和使用自行承担全部责任。客户明白并接受，_________可随时自行酌情中止、禁止、限制、终止客户接达服务，以及买卖的能力，毋须事先向客户发出通知。_________结束客户帐户，不会影响各方在结束之日前承受的权利和／或义务。
3．2 _________不时应客户之要求并依据其绝对酌情权允许客户开立一个或多个帐户，并接受以特定或指定的帐户名称，号码或其它方式维护其帐户。并且，_________同意按下列条款及条件和依据其绝对酌情权，执行由客户或被授权人士为进行杠杆式外汇买卖而发出的所有指令，和提供跟据香港证券及期货事务监察委员会所签发给_________的杠杆式外汇买卖商牌照所容许提供的服务。_________同意以附件表一所列的方式提供服务。
4．交易指示
客户承认并同意，（无论是否经其授权）凡以其用户名及密码经服务系统发出的指示，均由客户自行承担全部责任。___________、_________的高级职员、雇员或代理无须为处理、不当处理或遗失指示而负责。指示一经服务系统发出，凡_________因此而招致或蒙受的损失、损害、费用、开销及法律责任，经_________提出，客户即会给与免责补偿。并且客户承认并同意，其利用服务系统发出指示的先决条件之一是倘遇下列情况，客户会立即通知_________：
4．1 客户已利用服务发出指示，但未收到对买卖指示或其执行的准确确认，无论该确认是以电子或口头方式发出；
4．2 客户收到交易确认，但有关交易并非客户所指示，或存在类似冲突；
4．3 客户发现有人擅自使用其用户名或密码；
4．4 客户使用服务时，遇到困难。
5．免责条款
5．1 由于_________不能控制通过互联网的信号源、信号的接收和路由，以及贵方设备的配置或联接的可靠性，我方不对互联网交易中出现的通讯故障、失真或延迟负责。
5．2 外汇交易涉及相当大风险，其并非对每个人均适合。无论网上交易如何方便或高效，其并不降低货币交易的风险。
5．3 客户必须将密码保密存放，确保第三方无法获得交易设施的准入。客户将对任何以其密码进行的交易向_________负责，即使该密码的使用是非法的。
5．4 如果报价错误是出于交易员输错报价或客户的错误报价，例如但不限于错误的大数字报价，_________将不对由此造成的帐户余额错误负责。_________保留对相关帐户作出必要更正或调整的权利。任何源于上述报价错误的争端将按照错误发生时一种货币的市场公平价值解决。
5．5 客户承认其可能因证监会根据《香港杠杆式外汇买卖条例》或任何其它原因为消减或限制_________处理客户的未平仓合约的能力而采取的行动受到影响。并且在这些情况下，客户可能被要求减少其于_________未平仓的合约的数目或将其平仓。
6．第三方参与
无论是否出于自主权，客户将交易权力或对其帐户的控制授予第三方，或根据任何第三方（交易代理人）的建议或指示行事的，___不承担对客户所选择的交易代理人进行复核或提供有关建议的任何责任。_________不就任何交易代理人作出任何声明或保证。_______不对客户因交易代理人的行为遭受的任何损失承担责任。_________没有以暗示或其它方式同意或批准交易代理人的任何操作方法。客户就其帐户行使任何权利向交易代理人授权，风险由客户自行承担。对于客户从交易代理人或未受_________雇用的任何其它人处已经获得或将来有可能获得的有关外汇或外汇交易及该种交易所涉风险的任何建议或信息，_________无法就其准确或完整性予以控制、同意或保证。如交易代理人或其它第三人就外汇交易向客户提供信息或建议，_________不对客户因使用该信息或建议所遭受的任何损失承担责任。客户明白交易代理人及很多推销交易系统、课程、计划、研究或推介的第三方人士不受任何政府机构管制。
7．交易
7．1 在任何时候，交易应当由客户本人进行，除非客户通过签署有限授权书将交易授权给其交易代理人并已将该授权书提交___。
7．2 _________之雇员或代表一概不得接受客户委任为其代理以操作客户之帐户。
7．3 _________可以与客户的买卖指示进行对盘。
7．4 _________之任何雇员及代表不得为本身利益买卖合约。
8．交易授权
_________被授权按照客户的口头、书面或计算机指令向对手银行或专业机构或参与者为客户的帐户进行otcfx买卖。如客户未以书面形式作出相反指示，_________有权与_________认为合适的对手银行或专业机构或参与者执行所有订单。
9．政府、对手机构及银行间系统规条
所有本协议下的交易均受辖于执行交易的对手机构或其它银行间市场（及其清算组织，如适用）的宪章、细则、条例、规定、习惯、用法、裁决和解释，以及所有适用的香港法律与规定。如果此后通过的任何法令，或任何香港政府机构或监管机构此后通过的任何规定或条例，对_________产生约束力，影响或与本协议的任何条款冲突，受到影响的条款将视作被有关法令、规定或条例变更或替代，而其它条款及变更后的条款将继续完全有效。客户承认本协议下的所有交易受辖于前述监管要求，客户不就上述要求拥有独立的法律或合同性权利。
10．保证金和存款要求
客户在开立帐户前，须先行存入一笔不少于_________依据其酌情权规定的最低数额之款项。客户在与_________订立任何合约之前，须将最初保证金存入_________。客户须维持根据《香港杠杆式外汇买卖（簿册、成交单据及业务操守）规则》就所有买卖交易规定之最初保证金，以确保其履行合约项下的责任。客户存入之保证金，可按照本协议之规定转帐。客户之帐户只要尚有未平仓合约（即合约尚未了结之前），客户仍须存入保证金，以维持本身帐户之保证金水平。倘最初保证金出现亏损，则客户须补足款项将保证金恢复至最初保证金百分之百之金额，以维持保证金。客户不得迟于_________指定并以书面通知客户之时间存入上述之补充款项，否则________有全权决定采取其认为适当之行动，以保障_________本身之利益。该等行动包括但不限于未经客户同意将_________与客户订立或代客户订立的未平仓合约平仓。该等行动视同遵照客户正式向____________发出的正当指示作出，对客户具有约束力。客户不可撤销地同意，_________在采取上述行动时，并无任何责任或义务使客户减少或免受损失。尽管有上文的规定，如市况不利，_________保留其全权在未获得客户同意前，将客户的未平仓合约平仓，以免客户的利益受到重大损害。客户同意，一经_________作出要求，立即电汇入补充资金，并迅速以_________完全行使自主权要求的转款方式满足所有保证金催促通知。_________可在任何时候根据以下第14条的规定清平客户的帐户。即使_________不行使该项权利，并不代表是对该项权利的放弃。_________有权限制客户可获得或持有的未平仓合约的金额及／或总数。_________将努力按照客户口头、书面或计算机的指示执行所有依其自由裁量权选择接受的订单。_________有权拒绝接受任何订单。但是，_________将不对由任何_________不可直接或间接控制的事件、行为或不行为造成的损失或损害承担责任，这种情况包括但不限于任何由于传输或通讯设施故障造成的订单或信息传输的延迟或失真直接或间接带来的损失或损害。
11．清算日与延展
关于通过otcfx帐户买卖的货币，客户同意就货币头寸的对冲或延展向_________作出指示。除非本协议另有规定，在货币头寸的有效期间，客户应在其有意延展货币头寸的当天，货币头寸交易清算两小时之前给予_________延展货币头寸的指示。此外，客户应在货币合同清算日的前一个工作日正午之前指示_________是否对冲或延展货币头寸。如无客户的及时指示，_________则被授权完全行使自主权决定是否延展或对冲所有或任何客户在_________帐户的货币头寸，风险由客户承担。客户的帐户将被在货币头寸延展或对冲之时按经纪人的费率收取佣金。
12．客户资金
客户的所有资金、证券、货币及其它财产，如其被_________或其附属机构在任何时候为客户（个人、与他人共同、或作为任何他人的担保人）持有，或在任何时候由_________为任何目的（包括妥善保管）掌管或控制，此类财物将被_________作为担保物，并可因客户对_________的义务受制于普通留置权及对冲权，不论_________是否已因上述证券、商品、货币或其它财产提供贷款，也不论客户在_________开立帐户数目的多少。依据其自由酌量权，_________可以未经向客户发出通知，于任何时候，不时将客户的资金或其它财产在客户的任何帐户间进行划转。_________在任何时候均无须向客户交回客户交予fxcm或_________已向客户购买的任何财产之相同财产。如果客户通过交易清算进行货币的交割，_________有义务在获得提前24小时通知后进行全额交割。如果客户的帐户余额不足以支付交割，存款收据将成为客户帐户保证金的财产，因为客户未全额付清款项。对杠杆式外汇交易中客户持有的任何未平仓合约，_________从交割日至平仓日应不时就应得利息和应付利息以下列方式记入客户帐户：
12．1 用一种货币买入另一种货币，买入货币的利率高于卖出货币的利率，因此而产生的应得利息应记入客户帐户；
12．2 卖出一种货币以买入另一种货币，卖出货币的利率低于买入货币的利率，因此而产生的应付利息应记入客户帐户；
12．3 如果出现负利率，因此而产生的应付利息应记入客户帐户；
12．4 在任何情况下，利息应由_________不时按照银行间拆息市场利率水平最终确定的年利率计算。
13．交易价格
市价的计算须根据银行间同业市场的收市价厘定。_________向客户提供的外汇交易报价根据银行间同业市场，实时收市价确定。客户承认外汇现货价因不同机构而异，并且逐分钟变动。由于数据传输时间的滞后，即使以报出的价格进行，仍有可能无法替客户完成买卖。因此，客户同意接受由_________不时向客户提供的外汇报价为当时可得的最佳报价。
14．帐户清算与欠款的偿付
14．1 如发生下列情形：
14．1．1 客户死亡或被司法宣告无能力；
14．1．2 客户申请或由其它方针对客户申请破产，任命托管人，或提起任何破产或类似之诉讼；
14．1．3 客户于_________开持的任何帐户被申请查封；
14．1．4 保证金不足，或不论当时的市场报价如何，_______________认定任何用于保护客户之某个或多个帐户的担保物不足以担保该帐户；
14．1．5 客户未能向_________提供根据本协议要求的任何信息；
14．1．6 发生任何其它_________应当采取保护措施的情况或变化。
14．2 _________有完全的自主权采取以下某种或多种行动：
14．2．1 用________代为客户保存或控制的资金或财产直接来抵偿客户对________可能负有的任何债务或对该等债务进行担保
14．2．2 买卖任何或所有为客户持有的货币合约或证券；
14．2．3 取消任何或所有未完成的订单或合约，或其它任何以客户名义作出的承诺。
采取任何上述行动不以下列为条件，即：要求提供保证金或追加保证金，或事先将买卖决定或其它决定通知客户、客户的个人代表、继承人、遗嘱执行人、遗产管理人、受托人、遗产受赠人，或受让人等，且不论涉及的所有权利益是否为客户独有或与他人合有。在清平客户的多头或空头头寸时，_________可以根据其完全的自主权在同一清算中进行抵冲，或主动开立新的多头或空头头寸，以便建立_________根据其独立判断认为有益于保护或降低客户已有的头寸的差额或双鞍交易的金额。根据_________的判断及自主权，在此所述的买卖行为可以通过任何银行间或其它在当时通常进行业务的外汇交易市场进行，或公开拍卖或私下出售，_________可以购买全部或部分而不受赎回权的限制。一经_________要求，客户将在任何时候对其剩余欠款负责，且当其帐户被_________或其自己全部或部分平仓之时，在任何时候均对其剩余欠款负责。如果根据本授权进行的平仓所实现的资金不足以支付客户向_________所欠的债务，一经要求，客户将立即支付欠款，所有未偿还债务，以及相应利息（计算方式如下：选择当时_________主要银行优惠利率或法律规定的最高利率中较低的一项再加3％），以及所有托收费用，包括律师费、证人费、差旅费等。如果_________因为客户的帐户支付了除托收欠款费用以外的其它费用，客户亦同意支付该类费用。
15．清算日对冲指令
关于对冲在清算前开立的货币头寸的指示必须在清算日或交割日至少一天前送达_________，或者_________在上述期间内掌管有足够进行交割的资金或必要的交割文件。如果既无指令，又无资金或文件，_________可以不经发出通知，对冲客户的头寸或者延展其头寸至新的清算时段，或按_________依其自主权决定的合理条件及方式，以客户的名义付出或接受交割。
16．费用
客户将支付因_________所提供的服务产生的经纪人费、佣金和特别服务或其它所有费用（包括但不限于溢价和折价、报表费、闲置帐户费、指令取消费、转帐费和其它费用）、收费（包括但不限于由银行间机构、银行、合约市场或其它监管或自律组织收取的费用）。_________可能不经通知收取佣金、费用及／或收费。客户同意向____________支付其欠交款项的利息（计算方式如下：选择当时_________主要银行优惠利率或法律规定的最高利率中较低的一项再加3％）。所有这些费用将在发生时，或在_________完全自主决定下由交易人支付。客户在此授权_________从其帐户中扣留上述费用。客户同意在其指示_________将其帐户中未平仓的合约、资金，及／或财产转向其它机构时支付由_________确定的转帐费。_________确认所有向客户报出的价格不包括溢价与折价。
17．报表与确认
订单的确认报告和客户的帐户报表将被视作正确、终结性并对客户具有约束力，除非客户在收到时立即提出异议，并在报告以邮寄或其它方式送达客户的一日之内以书面形式确认该异议。保证金催促将是终结性并有约束力的，除非立即以书面形式作出反对。作为邮寄交易确认的代替，_________将向客户提供互联网登入以便客户随时查阅其帐户。客户的书面反对应寄往_________的总部：_________或者_________网页上公布的最新地址，请要求回邮收据。如未反对，则_________或其代理人在收到上述报告之前采取的所有行动将被视作已被批准。客户未收到交易确认并不解除其作出上述反对的义务。
18．通讯联络
除非客户同意以电子方式传输确认与报表，报告、报表、通知，其它通讯联络包括但不限于合同注释及帐户报表可通过电子邮件、客户开户表中注明地址或客户不时以书面形式向_________指定的其它地址送达客户。所有上述通讯，不论是以邮寄、电报或其它方式发出，一经投入香港邮政，或由送达代理机构接收，即被认定已由_________送达客户本人，不论客户是否实际收到。
19．_________的责任
____________将不对因传输或通讯设施故障、断电或任何其它_________所不能控制或预计的原因招致的指令传输的延迟承担责任。_________将仅对其直接过失、蓄意过错或欺诈行为负责。_________不对因其依据本协议使用的任何代理人或其他方的过错而招致的损失承担责任。
20．汇率变动风险
如果客户指示_________签订某项货币交易：
20．1 任何由于汇率变动带来的盈利或损失将完全由客户承担；
20．2 所有最初或后继保证金存款将以美元或港币计算，金额由_________独立行使自主权确定；
20．3 _________被授权按在当时货币市场价格基础之上由其独立行使自主权确定的汇率将客户的保证金帐户的资金兑换成本币或外币。
21．风险承认
客户承认投资于杠杆或非杠杆的交易是投机性的，涉及高度风险，只适合于能够承担超过其保证金存款损失风险的人士。客户理解由于otcfx交易通常要求保证金较低，otcfx的价格变动可能带来相当大损失，该损失可能超过客户的投资和保证金存款，客户保证其愿意且能够在财务上或其它方面承担otcfx交易的风险。考虑到_________为其开持的帐户，客户同意不就因遵循_________或其雇员、代理人或代表人作出的交易推荐或建议而造成的交易损失追究_________的责任。客户认识到保证otcfx交易的盈利或不受损失是不可能的。客户承认客户未从_________、其任何代表、介绍人，或其它与客户开持帐户有关的实体处获得这类保证，并且客户未根据任何此类保证或类似声明签订本协议。此外，客户承认其可能因证监会根据《香港杠杆式外汇买卖条例》或任何其它原因为消减或限制持牌买卖商处理客户的未平仓合约的能力而采取的行动受到影响。并且在这些情况下，客户可能被要求减少其于_________未平仓的合约的数目或将其平仓。
22．交易推荐
_________可以不时发布或向客户通报一般性市场信息，这类信息来源于一般性市场资料，不得视为交易建议。
22．1 客户承认（i）任何由_________或其它任何公司内部人员向客户提供的市场推荐和信息并不构成一项出售otcfx合同的要约或招徕购买otcfx合同的要约；（ii）此类推荐和信息，尽管基于_________认为可靠的信息来源，有可能完全基于某一经纪人的意见，故这类信息可能并不完备或未经确认；（iii）_________不就提供给客户的任何信息或交易推荐的准确与完备性作出任何声明、保证或担保，并不对此负责。客户承认_________及／或其主管、董事、关联机构、关联人、股东或代表有可能持有某些货币头寸或有意买卖某些货币，这类交易也将获得市场推荐，_________或其上述主管、董事、关联机构、关联人、股东或代表的市场头寸可能与客户从_________获得的推荐并不一致。客户承认_________未就合约的税务影响或待遇作出任何保证。
22．2 客户进一步承认，无论是否出于自主权，客户将交易权力或对其帐户的控制授予第三方，或根据任何第三方（交易代理人）的建议或指示行事的，_________不承担对客户所选择的交易代理人进行复核或提供有关建议的任何责任。客户理解_________不就任何交易代理人作出任何声明或保证。_________不对客户因交易代理人的行为遭受的任何损失承担责任。______________没有以暗示或其它方式同意或批准交易代理人的任何操作方法。客户就其帐户行使任何权利向交易代理人授权，客户承认风险由客户自行承担。客户承认_________不提供交易建议，并且_________也未允许其代表，关联人或雇员提供此类交易建议。
23．财务讯息披露
客户声明并保证其在此文件中向________披露的财务讯息准确地表述了客户目前的财务状况。客户声明并保证在确定其净值时，资产与负债已被仔细计算，并将负债从资产中扣减来确定客户在财务讯息中提供的净值。客户声明并保证在确定资产价值时，客户包括了现金及／或现金等值品、政府债券和可流通证券、自有房产（不含主要住宅），人寿保险的现金价值及其它有价资产。客户声明并保证在确定负债时，客户包括了应付银行的本票（附担保及未附担保的），应付亲属的本票，应付房产抵押贷款（不含主要住宅）及其它债务。客户声明并保证在确定其流动资产时，客户仅包括能迅速（一天时间以内）变现的资产。客户声明并保证其已非常仔细地考虑了客户资产中可划为风险资本的部分。客户认识到风险资本系指如此金额的资金，即客户愿意将其投入风险之中，且即使损失也不会对客户的生活方式带来任何改变。如果客户的财务状况发生变化致使客户的净值、流动资产及／或风险资本降低，客户同意立即通知________
24．不作保证
客户承认其没有与客户的经纪人或任何_________雇员或代理人就其于_________所开持帐户的交易签订任何单独协议，包括任何保证其帐户盈利或限制损失的协议。客户理解其有责任以书面形式立即告知_________监察主任任何此类协议。此外，客户理解如果任何人士做出的任何有关交易帐户的声明异于客户从_________处获得的表述，客户应立即以书面形式提请_________法务官员的注意。客户理解其必须在每项交易执行之前给予授权，除非客户通过签订_________的有限交易授权将自主权授予另一人士；且任何有争议的交易必须根据本客户协议的通知要求提请_________法务官员的注意。因客户未能及时通知_________法务官员任何争端所造成的损害或债务，客户同意赔偿_________以使其不受损害。本条款要求的所有通知应送达_________的总部。
25．信用
客户授权_________或其代理人以_________的名义，调查客户的信用状况并为此联系_________认为与证实客户资信有关的适当银行、金融机构和信用机构。客户进一步授权_________调查其目前和过去的投资活动，并为此联系_________认为合适的期货交易商，交易所，经纪人／交易商、银行，及法务信息中心。如果客户以书面形式向_________做出合理请求，客户可被允许复印上述记录，费用完全由客户承担。
26．共同帐户
如果客户由超过一人组成：
26．1 共同帐户所有人彼此承担连带责任。对该客户的指称，根据具体情形应被解释为针对任何或每一帐户所有人的指称。
26．2 任何一名所有人单独有权在帐户规定的限度内进行帐户交易，并收取所有有关帐户的信函或文件；
26．3 从帐户收取或提取钱款；
26．4 执行有关帐户的协议及与_______________全权打交道。_________有权要求各共同帐户所有人就帐户的事宜采取联合行动。_________拥有对个人或共同帐户的安全控制权。如果共同帐户的一名或多名所有人死亡，应以书面形式通知_________并出示死亡证明。所有截至通知日的费用将从帐户中扣减。假定每一共同帐户所有人拥有平等份额。
27．《个人资料（私隐）条例》
若_________持有香港《个人资料（私隐）条例》（香港法例第486章）所界定之个人资料，客户同意_________（在符合本条例规定的前提下）可以将此等个人资料用于下列用途：
27．1 在新客户或现有客户验证程序，持续帐户管理市场推广上，与_________的任何关联公司互相分用、反复查证及转移该等个人资料；
27．2 为信用查证及／或资料验证之目的，比较该等个人资料及／或将该等个人资料转移给第三人；
27．3 关于或有关遵守任何法律、法规、法院命令的任何用途，包括根据任何该等监管机构的要求向其提供任何该等资料（____无须事前就该等要求之合法性取得法律意见）；
27．4 关于或有关_________的业务或往来事务，或_________任何关联公司的业务或往来事务的任何其它用途。
28．不可放弃或变更
本协议书的任何条款不可被放弃或变更，除非该放弃或变更是以书面形式作出且由客户和_________授权的主管共同签字。任何协议双方的交往过程，或因_________或其代理人在任何情况或一系列情况下未能坚持其协议项下的权利均不可间接解释为对权利的放弃或变更。任何口头协议或指示与书面协议不符的均不可被承认或执行。本文件及其附件包含了协议双方的全部协议，代替任何及所有过去的书面或口头协议，且除在此所包含的事项，再无其它任何条件、条款或义务。
29．法律管辖及司法管辖权
本协议及协议各方的相应的权利与义务将受香港特别行政区法律的管辖，并依据其解释、执行。协议各方服从香港特别行政区法律的专有管辖。
30．争端解决方式
_________与客户之间发生的任何争端，经客户要求，可根据《香港杠杆式外汇买卖（仲裁）条例》（辅助立法第451章）以仲裁方式解决。
31．约束效力
不论任何____________或其继承人、受让人或关联机构的人事有何变动，本协议将持续有效，并涵盖客户任何时候于_________开立或重新开立的所有帐户。如果发生合并、兼并或其它变动，本协议（含任何授权）将对_________或其继承人或受让人的利益有效，并对客户及／或其遗产继承人、遗产执行人、受托人、遗产管理人、法定代表、继承人和受让人具有约束力。客户在此批准本协议日之前与_________发生的所有交易，并同意客户与此类交易有关的权利或义务受本协议条款的管辖。
32．终止
本协议在终止前始终有效。客户可在任何时候终止协议，只要届时客户不持有未平仓的货币合约，不对_________负有任何债务，且_________总部实际收到书面终止通知。_________可以于任何时候向客户发出书面终止通知，条件是如此终止并不影响任何之前签订的交易的有效性，且并不解除任何一方在此协议下的任何义务，或由客户的任何欠款引起的债务。
33．赔偿
在符合lfeto规定之前提下，____________，其主管、雇员或代理人均不因任何有关帐户的行为或不行为对客户或任何客户集团公司产生的损失或损害承担责任，除非该损失或损害是由______的过错或重大过失造成。此外，客户同意如果因为客户未能完全与及时地履行其承诺或其声明或保证并不属实或正确，而给______招致任何债务、损失、损害、成本或费用，包括律师费，客户将对此向_____，其关联机构、雇员、代理人、继承人及受让人予以赔偿，以使之不受损害。客户同时同意立即赔偿_____所有在执行本协议任何条款或其它________与客户签订的协议时招致的任何损害、成本与费用，包括律师费。因__________无法合理控制的原因，包括但不限于火灾、暴动、罢工、雇主停工、战争、政府管制、本地或国际限制或禁令，设备技术故障，停电或其它导致或可能导致外汇实时牌价异常变动的情形，国际／国内市场关闭或其它影响_____正常营业的情形，_____不对其未履行或迟延履行义务的行为承担责任。
34．交叉交易的同意
签字人在此承认并同意下述情况有可能出现，即与_________相关的某一职员、董事、关联机构、关联人、雇员、银行或银行雇员、或交易商可能是签字人帐户所进行的交易的对手经纪人。签字人在此同意进行上述交易，但前提是上述交易符合有关执行买卖订单的银行、机构、交易所或交易委员会的任何可能的条例或规定，以及任何lfeto有关规定或其它适用法中的任何限制与条件。
35．接受
仅当由_________批准并由其授权的代表签字之后，本协议方可被视为已被_________所接受并成为客户与_________之间的具有约束力的合同。
36．录音
客户同意并承认_________与客户于业务过程中进行之所有电话谈话，将会被由_________操作之中央录音系统录音。所有录音将只用作核证交易准确之用，_________所订立之严格规则及程序将确保交易得以保密。不论是否使用自动的警告提示，上述电话谈话可能被以电子方式录音。客户进一步同意在涉及任何客户或_________的纠纷或诉讼中，任何一方可以使用此类录音或眷本作为证据。客户理解并同意_________定期根据其确立的营业程序销毁这些录音。
37．法律的服从
如某一行为违反或可能导致_________违反lfeto或其它适用法律法规的规定，或者该行为可能令_________根据本协议所享有之任何权力受到损害，则客户则不得指示_________进行该行为，_________亦不得依据客户的指示进行该行为。
_________公司（盖章）：_________代表（签字）：__________________
客户（签章）：__________________
_________年_________月________日
附件
附件一 同意进行交易确认及对帐单电子传输
客户在此同意，作为邮件和电子邮件的替代，客户的帐户信息与交易确认可由互联网提供。客户将通过_________的互联网页并使用客户的帐户登入口令查阅其帐户信息。_________将公布客户的所有帐户活动，客户将可以获得每日、每月及的帐户活动报告，以及每项已执行的交易的报告。在客户每一笔交易完成不超过24小时以内，更新的帐户信息即可获得。在客户的网上帐户公布其帐户信息将被视作已经向客户提交交易确认和对帐单。任何时候，帐户信息将包括带有票号的交易确认、买卖价格，使用的保证金，可进行保证金交易的数额，盈亏报告，以及lfeto要求的当前开口或未完结的头寸。客户可以在任何时候以书面方式通知_________终止本项同意。
b．暂停或限制交易及价格关系：市场情况例如市场流通量不足及或某些市场规则的施行例如因价格限制或“停板”措施而暂停任何合约或合约月份的交易，都可以增加亏损风险，这是因为投资者届时将难以或无法执行交易或平掉抵销仓盘。如果你卖出期权后遇到这种情况，你须承受的亏损风险可能会增加。此外，相关资产与期货之间以及相关资产与期权之间的正常价格关系可能并不存在。例如，期货期权所涉及的期货合约须受价格限制所规限，但期权本身则不受其规限。缺乏相关资产参考价格会导致投资者难以判断公平价格。
c．存放的现金及财产：如果你为在本地或海外进行的交易存放款项或其它财产，你应了解清楚该等款项或财产会获得哪些保障，特别是在有关商号破产或无力偿债时的保障。至于能追讨多少款项或财产一事，可能须受限于具体法例规定或当地的规则。在某些司法管辖区，收回的款项或财产如有不足之数，则可认定属于你的财产将会如现金般按比例分配予你。
d．佣金及其它收费：在开始交易之前，你先要清楚了解你必须缴付的所有佣金、费用或其它收费。这些费用将直接影响你可获得的净利润如有或增加你的亏损。
e．其它司法管辖区的交易：在其它司法管辖区进行交易在其它司法管辖区的市场啊秉括与本地市场有正式连系的市场进行交易，或会涉及额外的风险。根据这些市场的规例，投资者享有的保障程度例如赔偿保险可能有所不同，甚或有所下降。在进行交易前，你应先行查明有关你将进行的该项交易的所有规则。你本身所在地的监管机构，将不能迫使你已执行的交易所在地的所属司法管辖区的监管机构或市场执行有关的规则。有鉴于此，在进行交易之前，你应先向有关商号查询你本身地区所属的司法管辖区及其它司法管辖区可提供哪种补救措施及有关详情。
f．货币风险：以外币计算的合约买卖所带来的利润或招致的亏损不论交易是否在你本身所在的司法管辖区或其它地区进行，均会在需要将合约的单位货币兑换成另一种货币时受到汇率波动的影响。
g．交易设施：电子交易的设施是以计算机组成系统来进行买卖盘传递、执行、配对、登记或交易结算。然而，所有设施及系统均有可能会暂时中断或失灵，而你就此所能获得的赔偿或会受制于系统供货商、市场、结算公司及或参与者商号就其所承担的责任所施加的限制。由于这些责任限制可以各有不同，你应向为你进行交易的商号查询这方面的详情。
h．电子交易：透过某个电子交易系统进行买卖，可能会与透过其它电子交易系统进行买卖有所不同。如果你透过某个电子交易系统进行买卖，便须承受该系统带来的风险，包括有关系统硬件或软件可能会失灵的风险。系统失灵可能会导致你的买卖盘不能根据指示执行，甚或完全不获执行。
i．场外交易：在某些司法管辖区，同时在特定情况之下，有关商号获准进行场外交易。为你进行交易的商号可能是你所进行的买卖的交易对手方。在这种情况下，有可能难以或根本无法平掉既有仓盘、评估价值、厘定公平价格又或评估风险。因此，这些交易或会涉及更大的风险。此外，场外交易的监管或会比较宽松，又或需遵照不同的监管制度因此，你在进行该等交易前，应先了解适用的规则和有关的风险。
第五篇：商业银行代客外汇交易业务发展策略
[提要] 随着我国人民币汇率市场化的不断推进，人民币外汇市场形势、外汇市场产品和客户需求都发生了较大变化。本文从外汇市场形势变化的角度出发，分析外汇市场形势变化给商业银行代客外汇资金交易业务发展带来的影响，并提出相应的发展对策。
关键词：商业银行；代客外汇交易
中图分类号：F83 文献标识码：A
原标题：基于市场视角的商业银行代客外汇交易业务发展策略分析
收录日期：202_年12月27日
随着我国人民币汇率形成机制改革的深入以及相关监管政策的实施，我国外汇市场形势发生了较大变化：人民币汇率市场化程度不断提高、人民币外汇资金产品日益丰富、客户需求不断增加。如何适应市场变化，推动商业银行代客外汇资金交易业务的发展，是当前银行业面临的一个重要课题。
一、市场形势的变化分析
（一）人民币汇率市场化程度不断提高。自202_年四季度以来，市场对人民币走势预期发生了较大变化，以经济基本面为基础的市场供求规律开始发挥主导作用，人民币汇率从单边升值向接近均衡水平发展，人民币市场化程度不断提高，具体表现在三个方面：
1、人民币市场价偏离中间价，市场供求作用增强。202_年二季度以来，人民币汇率中间价与市场价出现较大的偏离。从升值幅度看，202_年年初至11月底，人民币对美元中间价仅升值了0.14%，而市场收盘价升值了1.04%。中间价与银行间询价市场价格差异明显，人民币中间价对于市场价走势的指导作用明显弱化，且价差持续存在，表明市场供求发挥了较大作用。（图1，数据来源：Thomson Reuters）
2、汇率波动性增强。202_年4月份以来，人民币一改连续两年单边升值的走势，呈现宽幅震荡的走势。7月末较年初贬值1.08%，而之后又快速升值，人民币市场价格连创历史新高，11月末较7月末升值了2.1%。人民币对美元日均波幅也明显高于上年，在202_年10月份以来，市场价出现连续20多个“涨停”现象，为历史首次，年中亦曾频繁接近或触及“跌停”。人民币波幅的扩大、汇率弹性的增强预示着央行在外汇市场中的干预角色将更加趋于淡化，为汇率市场化奠定了基础，人民币汇率形成机制和外汇市场发展进入新阶段。
3、境内外汇率关联度增强，汇差逐步缩小。自202_年7月离岸人民币交易启动后，在较长一段时间内境内美元兑人民币汇率与离岸市场美元兑人民币汇率（CNH）之间存在较大价差，一度高达上千个基点。但随着跨境贸易等相关政策的不断推出、套利交易的增长以及境内外联动的增强，境内与境外汇率价差不断缩小，202_年以来价差基本维持在100个基点以内。这表明境内外人民币的走势联动性进一步增强。（图2，数据来源：Thomson Reuters）
（二）人民币外汇产品应用更加丰富和专业。汇率改革以来，监管机构相继推出了远期结售汇、人民币对外币货币掉期、人民币对外汇期权、人民币对外汇期权组合等衍生产品。但由于受到较为严格的监管，加之前期人民币单边升值走势及预期较强，商业银行一般建议客户选择较为简单的交易策略，即早结汇、晚购汇，即期、远期和掉期交易基本可以满足客户的需求，因而期权等衍生品种发展较为缓慢。但在监管机构放松人民币汇率波动限制，人民币汇率市场化程度进一步提高，汇率双向波动明显，未来走势极度不确定的情况下，人民币对外币期权、期权组合等较为复杂的衍生产品就能体现出避险的价值。202_年在福建、浙江等沿海地区汇率双向波动的加强，也促使客户使用具有非对称性特点的期权产品进行风险管理。人民币对外汇期权产品将在未来获得较大的发展空间，也是汇率产品的创新方向之一。
（三）客户需求呈现多元化趋势。人民币市场化程度的不断提高、产品的日益丰富，也促使客户需求正向多元化发展。在以往人民币汇率单边升值预期情况下，企业主要对一个方向的风险进行对冲，而在汇率双边波动格局下，企业必须同时考虑两个方向的风险，这无疑
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增大了避险的难度。受市场变化影响，目前客户对汇率避险产品的需求呈现出“三化”的特点。一是由初级化向高级化转变，即客户对银行产品和服务的需求由过去的即期、远期等传统产品，向掉期、人民币对外汇期权、期权组合等相对复杂和高级的衍生产品转换。二是由单一化向综合化转变，即客户已不满足于仅办理货币兑换或避险管理，而要提供包含个性化避险解决方案、及时专业的外汇市场分析等综合性外汇服务。三是由国内化向全球化转变，即随着跨境人民币业务的发展，客户不再仅仅满足于对国内外币产品需求，而要提供境内外、本外币一体化的产品和服务。
二、市场变化对商业银行代客外汇资金交易业务的影响
（一）企业避险需求增强带来交易机会。由于市场波动性增强，汇率走势判断难度增大，企业面临的风险增大，一日之内的价格波动就可能相差5、6百个基点，一旦错过交易时机就会导致财务成本迅速增加，从而激发了企业避险需求。从河北地域特点来看，相比浙江、广东等发达沿海地区，客户对于运用远期、掉期、期权等衍生产品工具管理汇率风险的意识较为保守，但目前外汇市场波动幅度之大与前些年不可同日而语，企业资产和负债业务面临的汇率风险更加切实和真切，其对避险产品的需求将给银行代客外汇资金交易业务发展带来重要机遇。
（二）商业银行面临的竞争更加激烈。形势的变化正改变着商业银行和企业的合作格局，以往银行代客外汇资金交易业务靠简单拼价格和某一种产品打天下的粗放型发展模式已经不适应新形势的发展，面对市场的大幅波动、客户需求的多元化以及同业竞争的日益激烈，各家银行必须转变观念，与时俱进地提升自身在市场分析、产品研发、渠道管理等方面的实力，进一步挖掘客户的待实现需求和潜在的待开发需求，扩大稳定的客户市场份额，抢占市场竞争的有利地位。
三、市场变化下商业银行外汇资金交易业务发展策略
（一）实施“以量补价”策略。从银行代客外汇资金交易业务发展情况看，由于市场竞争的日益激烈，产品收益率普遍处于下降通道，虽然河北地区银行业代客外汇资金交易业务收益率高于全国平均水平，但产品收益率逐年下滑也是不争的事实。在这样的情况下，扩大业务规模就成为维持收入增长的矛盾主要方面。因此，要提升资金交易量与国际结算量占比，挖掘、扩大交易的潜力。同时，匹配外币贷款投放，延伸产品链条，扩大利率互换等利率类产品应用，做大产品交易规模。
（二）加强市场研究分析。由于人民币长期维持单边升值预期，市场对于人民币汇率走势的方向性判断较为一致，分歧主要在于每年升值幅度的大小，以及升值节奏的判断，这在客观上降低了客户对市场分析判断的难度。但在人民币汇率单边升值预期打破后，其后续走势不确定性增强。对于未来走势，客户会存在较大的疑虑。这就要求各家银行在市场研究上多下工夫，只有准确地明晰未来市场走势，才可能获得客户的信任，在客户营销、挖掘潜在交易上占据主动。因此，各行需要继续加强市场走势预测和分析，把握本质性的市场变化规律，确定不同阶段的主要货币汇率、利率的应对策略及营销重点方向和产品，指导代客外汇资金交易业务的发展方向。同时，更为重要的是要发挥银行业的专业化优势，对市场做出较为准确的判断，及时向客户传递市场信息，提供专业的市场分析和参考性的建议，在客户中树立专业、专注的品牌形象。
（三）积极推进产品创新和应用。基于人民币汇率市场化程度提高、双向波动扩大的基本判断，要及时转变交易策略，增强交易和产品运用的灵活性，重点加强人民币期权、远期结售汇、跨境结售汇产品的创新应用，提升市场快速反应速度，把握稍纵即逝的市场机遇，全方位满足客户避险需求。针对人民币出现阶段性升值趋势的时机，可通过远期相关产品实现资产本币化、负债外币化，防范人民币升值风险。如远期结汇、全额人民币质押+外汇贷款组合产品；针对人民币出现贬值趋势的机会，可采取相反的策略，降低资金使用成本和风险；如果人民币走势不明朗、宽幅波动、走势较为胶着，可以推介客户买入人民币对外汇期权或
叙做看跌/看涨风险逆转组合期权业务，以在成本有限的情况下，能够有效控制风险。同时，要关注境内外汇率差异变动情况，在价差较大的情况下，加快推进跨境结售汇业务发展，充分利用两个市场，择优办理交易，推动客户和银行实现双赢。
（四）提升客户营销与服务能力。尽管人民币汇率改革已有七年的时间，但在河北这样的内陆省份，客户对于汇率等市场风险的认识依然参差不齐，对相关金融工具的选择和使用也比较保守，需要银行继续根据客户的特点有针对性地挖掘客户需求，采取不同的营销策略。对于不熟悉衍生产品、认识仍有偏差，常常以远期价格好于未来即期价格作为判断产品运用成功与否的唯一标准的客户，应持续灌输风险管理理念，逐步提升客户的认识程度，并从简单产品入手，把握最佳市场成交时机，推动客户逐步接受汇率避险产品，逐步做大交易量，发展为成熟客户；对接受新鲜事物较快，具有一定风险管理意识，对市场走势和衍生产品有较高认知程度的客户，应作为人民币对外汇期权、组合期权等新产品的重点突破对象，并根据客户汇率风险敞口情况，结合汇率走势，采取波段操作或阶段性操作策略。
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