第一篇：去年金融学计算题重点

计算题：

第五章：1.某日某银行汇率报价如下：US＄1=FF5.4530/50，US＄1=DM1.8140/60，那么该银行的法国法郎以德国马克表示的卖出价是多少？

2.某日某银行汇率报价如下：US＄1=FF5.4530/50，US＄1=DM1.8140/60，那么该银行的法国法郎以德国马克表示的卖出价是多少？ 解：日元对美元的汇率变化幅度为：（134.115-104.075）/ 104.075×100%=28.86%

美元对日元的汇率变化幅度为：（104.075-134.115）/134.115×100%=-22.40% 3.已知外汇市场的行情为： US$=DM1.4510/20 ； US$=HK$7.7860/80 求德国马克对港币的汇率。

4.假设某银行挂牌汇率为：1美元=122．30/40日元，1英镑=1．4385/95美元。问A公司如果要以日元向银行买进英镑，汇率是多少？

5.假设某银行挂牌汇率为：1美元=121．90/00日元，1美元=7．8010/20港元。问B公司如果要以港元向银行买进日元，汇率是多少？

6.直接套汇：某日，纽约市场：USD1 = JPY106.16-106.36，东京市场：USD1 = JPY106.76-106.96 试问：如果投入1000万日元或100万美元套汇，利润各为多少？

间接套汇：假设某日，伦敦市场：

GBP1 = USD1.4200，纽约市场：

USD1 = CAD1.5800 多伦多市场：GBP100 = CAD220.00 试问:（1）是否存在套汇机会；（2）如果投入100万英镑或100万美元，套汇，利润各为多少？

答：① 将单位货币变为1：多伦多市场：GBP1 = CAD2.2000

② 将各市场汇率统一为间接标价法：伦敦市场：

GBP1 = USD1.4200

纽约市场：

USD1 = CAD1.5800

多伦多市场： CAD1 = GBP0.455 ③ 将各市场标价货币相乘：1.4200×1.5800 ×0.455 = 1.0208≠1。说明存在套汇机会 7.伦敦市场：EUR1 =GBP 0.6240~0.6255，纽约市场：EUR1 =USD 1.3100~1.3112

新加坡市场：GBP1 =USD 1.4470~1.4485 一个持100万欧元的美国套汇者是否能套汇，获毛利多少？

8.非抛补套利：如果美国6个月期的美元存款利率为6%，英国6个月期的英镑存款利率为4%，英镑与美元的即期汇率为：GBP1=USD1.62，这时某英国投资者将50万英镑兑换成美元存入美国进行套利，试问：假设6个月后即期汇率（1）不变；（2）变为GBP1=USD1.64；（3）变为GBP1=USD1.625；

其套利结果各如何（略去成本）？

答：在英国存款本利和：50+50×4% ×1/2 = 51（万英镑）

在美国存款本利和：1.62 × 50万 = 81(万美元）81万+81万×6%×1/2=83.43(万美元）（1）83.43÷1.62 = 51.5（万英镑）获利5000英镑；（2）83.43÷1.64 = 50.872(万英镑）亏损1280英镑；（3）83.43÷1.625 = 51.34（万英镑）获利3400英镑；

抛补套利：如果例3中其它条件不变，但投资者决定利用远期外汇交易来限制汇率风险，即在卖出50万英镑现汇的同时，买进50万6个月期的英镑。假设6个月期英镑与美元汇率为：GBP1=USD1.626，那么，6个月后，该投资者将83.43万美元存款调回英国时，可以得到：83.43÷1.626 = 51.31（万英镑）

可以无风险地获利3100英镑。9.设美国6个月国库券利率为10%，德国银行6个月期贷款利率为6%。市场上美元/马克的即期汇率为1美元=1．6550/60德国马克，6个月的远期差价为30/20。现有某投资者向德国银行借款100万马克进行为期6个月的抵补套利，问其可获利多少（不考虑其他的费用）？

第六章：1.某公司股票价格38元，当期每股股利为2元，未来时期股利不变增长率6%，必要收益率12%。试求该股票内在价值？并判断该股票是否具有投资价值？

2.某种票面金额为1000元的零息债券，现假定认购价格为994元，偿还期限6个月，则这种债券的认购收益率是多少？（用单利计算）

远期利率协议举例：一份约定在2个月以后开始借入6个月期限贷款的远期利率协议(习惯上称为2月对8月远期利率协议或2×8远期利率协议)，如果协议的名义本金为100万美元，协议的执行利率定为6.3%，若2个月后(按市场通行利率确定参照利率之日)市场利率上升到6.8%，那么，这份远期利率协议的卖方就要为买方支付这样一笔利息差额：

1．某商业本票票面额为一万元，以9970元的价格贴现发行，期限为30天，试计算票据的票据收益率。

2．某商业汇票面额为一万元，在尚余30天到期时向商业银行申请贴现，贴现率为3%，试计算贴现额和银行应收贴现利息。

3．对于面额为100万美元、利率为10%、期限为60天的可转让存单，投资者在发行30天后买入，当时市场利率为9%，则其理论流通价格应是多少？

4．面额10万美元、期限60天、利率10%的存单，投资者在发行30天后买入并持有到期，其买入价为1009100美元，则该存单实际收益率是多少？

5．某凭证式国库券每张面额为1万元，采取折扣式发行，期限为60天，确定贴现率为3%，则实际发行价为多少？

6． 两家银行就一批政府债券达成回购协议，协议确定首期支付额为 1,000,000元，期限为30天，到期支付额为1,001,000元。合约执行20天后，债券发行人支付部分利息5000

第二篇：金融学重点

金融学重点（主要对照PPT复习）

（1）华农的金融发展

（2）第一章：金融界定、资本结构、企业组织、两权分离、管理目标、公司金融功能

（3）第二章：货币：四种形式、5种货币职能、纸币贮藏作用、货币形态、我国货币层次划分

（4）第三章：货币制度：定义、历史演进、无（有）限法偿、劣币驱逐良币、金币本位制（3阶段）、货币制度类型、人民币是经常项目下可兑换的、港币（汇率制度）、国际汇率制度

（5）第四章：利息与利率：信用定义、特征、形式、经济职能、风险及防范特点、措施、信用工具基本特征、金融衍生工具、利息定义、名利与实际利率、凯恩斯流动性陷阱

（6）第五章：外汇与汇率：外汇定义特点作用、汇率定义种类、汇率的标价法、买入价卖出价、外汇风险（定义、管理、防范措施）

（7）第六章：居民户的储蓄和投资决策：人力资本与永久收入定义、投资专业学位划算

（8）第七章：投资项目分析：项目投资分析、净现值、折现现金流、资本成本定义、层次敏感性分析

（9）第八章：市场估值原理：基本价值定义、区分资产价值与资产价格、区分一价定律与套利

（10）第九章：债券：零息债券、附息债券、平价债券与溢价债券、债券种类定义、债券定价原理

（11）第十章：普通股的价值评估：普通股的动态价格、市盈率（静、动）计算、折现股利模型、股利是否影响股东财富

（12）第十一章：货币需求：货币供求（概念）、主观客观货币需求、宏观和微观货币需求、交易方程式比较、凯恩斯贡献（3动机）、货币需求理论（温）

（13）第十二章：货币供给：货币供给（定义....）、原始派生存款（因素）、货币乘数、基础货币概念（高能货币）

（PS：没办法精简了，这都是我从四面八方补充回来的，我连书都没看过所以整理的时候都不知所云。老师一次过说那么多她没说哪些是特别重要的所以..而且应该还有漏的。我尽力了哈，大家努力！）

第三篇：金融学重点总结

金融学重点总结

第一章 货币概述

1.商品的价值形式、货币职能、货币形态。

2.货币制度、货币制度构成要素、本位币、辅币、有限法偿、无限法偿、货币制度的演变过程、劣币驱逐良币（格雷欣法则），各种本位制定义和分类。

3.国际货币制度分类、布雷顿森林体系及其内容、牙买加协议及其内容、特里芬难题

第二章 信用、利息与利率

1.信用、信用特征、信用分类及其商业信用、银行信用、消费信用具体含义。

2.买方信贷、卖方信贷、补偿贸易、信用工具含义

3.汇票、本票、支票含义及其分类（商业、银行）、信用证、信用卡、股票、债券含义，信用工具的基本特征。

4.金融衍生工具分类及其功能

5.利息、流动性陷阱、我国利率市场化改革进程

第三章 金融市场

1.金融市场含义、分类、功能、趋向

2.货币市场、资本市场分类及具体含义；同业拆借市场、票据市场、回购市场含义；贴现、转贴现、再贴现含义。

3.股票、债券含义、股票发行价格确定的三种方式、期货交易、期权交易定义。

4.远期交易、套汇交易、套期保值交易（买入、卖出）、离岸金融市场

第四章 金融机构

我国金融机构体系、国际货币基金组织及其资金来源、世界银行集团及其组成部分国际清算银行、区域性金融机构。

第五章 商业银行

1.最早商业银行、商业银行性质、职能及具体职能的含义、组织形式

2.商业银行业务：资产业务、负债业务、中间业务含义和分类

3.商业银行经营原则及相互间关系；

4.巴塞尔协议及新巴塞尔协议内容

第六章 中央银行

1.中央银行职能及其具体体现

2.中央银行独立性过程

第七、八、九章货币供需理论

1.货币需求、货币供给含义；货币需求理论及具体内容、货币需求量测算方法；

2.流动性偏好，货币需求动机和分类；

3.原始存款、派生存款、影响商业银行存款准备金变动因素、货币乘数、影响货币乘数变动因素；

4.货币供需不均衡的状态及其产生原因和影响结果

第十章 通货膨胀和通货紧缩

1.通货膨胀定义、划分标准、度量指标、成因、治理措施

2.通货紧缩定义、分类、成因、治理措施（我国）

第十一章 货币政策调控

1.货币政策目标及其相互之间关系

2.中介目标及其特征

3.一般性货币政策工具及各自优缺点、选择性货币工具及其定义。第十二章 金融发展、金融监管与金融安全

08年金融危机产生原因、影响、对策

第四篇：金融学重点总结

09级2班

金融学重点

⒈格雷欣法则（现）

当金币与银币的实际价值与名义价值相背离，从而使实际价值高于名义价值的货币（即良币）被收藏、溶化而退出流通，实际价值低于名义价值的货币（即劣币）则充斥市场，即所谓的“劣币驱逐良币”，这一规律又称“格雷欣法则”。

⒉利率的分类（综）

⑴年利率、月利率、日利率（互化）

按计算利息的期限长短划分

年利率是以年为时间单位计算利息，通常以百分之几计算

月利率是以月为时间单位计算利息，通常以千分之几计算

日利率是以日为时间单位计算利息，通常以万分之几计算

⑵固定利率与浮动利率

根据在借贷期限内是否调整利率

固定利率是指在整个借贷期限内不作调整的利率，利率不随资金供求状况而变动

浮动利率是在借贷期限内随市场利率的变化而定期调整的利率

⑶实际利率和名义利率

实际利率是指物价不变，从而货币购买力不变条件下的利率

名义利率是指包括补偿通货膨胀风险的利率

名义利率=实际利率+通货膨胀率

⑷市场利率、官定利率、公定利率

市场利率是随市场上货币资金的供求关系而变动的利率，是在市场机制下可自由变动的利率

官定利率是由政府金融管理部门或者中央银行确定的利率

公定利率是由非政府部门的民间金融组织为了维护公平竞争所确定的利率

⑸长期利率与短期利率

以信用行为期限长短为划分标准

长期利率是借贷时间在1年以上的利率

短期利率是借贷时间在1年以下的利率

⑹一般利率与优惠利率

以利率是否带有优惠性质为标准划分

银行优惠利率是指略低于一般贷款利率的利率

⒊利率的风险结结构（现）

所谓利率的风险结构是指相同期限的金融工具与不同利率水平之间的关系，反映了这种金融工具所承担的风险大小对其收益率的影响。一般而言，利率和风险呈正比例关系，即风险越大，利率越高。利率的风险结构主要受以下因素影响：税收及费用、违约风险和流动性风险

⒋债券的发行价格（笔记）

平价：以债券的票面金额为发行价格

溢价：以高出债券票面金额的价格为发行价格

折价：以低于债券票面金额的价格为发行价格

计算公式：一次性还本付息：P=A/(1＋r)＾n（A是本利和，n是债券期限）

定期付息、到期还本：P=∑C/(1+r)^t+M/(1+r)^n

定期付息、没有到期日：P=C/r（C为定期支付的利息）

⒌金融衍生工具的种类（看例题）（综）

⑴远期：合约双方同意在未来的某个确定时间，按照某个确定的价格出售或购买某种资产的协议。主要有货币远期、利率远期。在远期合约的有效期内，合约的价值随相关资产市场价格的波动而变化，若合约到 1

期时以现金结清，当市场价格高于合约约定的执行价格时，应由卖方向买方支付差价额，当市场价格低于合约约定的执行价格时，应由买方向卖方支付差价额

多头（买入合约）（付款）——盼涨（担心汇率远期上涨）

空头（卖出合约）（收款）——盼跌（担心汇率远期下跌）

多头方：损益=St-K空头方：损益=K-St

St为现货交割价格K为协议交割价格

⑵期货：买卖十分在有组织的交易所内以公开竞价的形式达成的，在将来某一特定时间交收标准数量特定资产的协议

功能：投机功能、转移价格风险、套期保值、发现价格

种类：商品期货（农产品期货、金属期货、能源期货）、金融期货（外汇期货、利率期货、股票指数期货）保证金制度：维持保证金（保证金账户必须有维持各种情况的资金账户）

初始保证金（合约刚刚签订时通常要求投资者按规定存足保证金）

维持保证金通常低于初始保证金数额

⑶期权：合约多头方有权利在约定的时间内，按照某一约定的价格向合约的空头方购买或出售一定数量的特定标的物

分类：基本类型：看涨期权：持有者有权在某一确定的时间以某一特定的价格买入某项资产

看跌期权：持有者有权在某一确定的时间以某一特定的价格卖出某项资产

按执行时间不同：欧式期权：期权多头执行期权的时间必须在到期日

美式期权：期权多头执行期权的时间可以在到期日前的（包括到期日）的任何时刻

按基础资产的种类不同：股权期权、利率期权、外汇期权以及其他商品期权

⑷互换：两个或两个以上的当事人按共同商定的条件，在约定的某一时间内，交换一定现金流的金融交易，是一种相互交换支付的约定。

实质是一种远期合约组合分类：商品互换、金融互换（利率互换、货币互换）

利率互换指一方支付固定利息，另一方支付浮动利息

货币互换指既交换本金也交换利息

⒍马可维茨的证券组合理论（现）

与其他证券组合理论的一个区别，马可维茨特别强调了各种证券收益的相关程度，即相关系数在建立证券组合时的作用

投资者行为的几个假设：

⑴投资者期望获得最大收益，并且都是风险厌恶者

⑵证券收益率是满足正态分布的随机变量，并且投资者的效用函数是二次函数⑶可以利用预期收益率来衡量投资者的效用大小，利用方差或标准差来衡量证券的风险

⑷投资者建立证券组合的依据是：在既定的收益水平下使风险最小：或者，在既定的风险水平下使收益最大

⑸风险与收益相伴而生

分散原理：⑴当组合中只有两个证券时，除非相关系数等于1，二元的证券投资组合的风险始终小于单独

投资这两种证券风险的加权平均，即通过证券组合可以降低风险

⑵当证券种类大于2时，当趋于无穷大时，即证券组合中的证券种类无限增加时，证券组

合的风险趋向于零

⑶但在组合中并非证券品种越多越好，当达到一定水平时，组合风险下降的速度会递减，最终使组合的风险等于证券市场的系统性风险，而组合的非系统性风险等于零

有效边界与最优投资组合：

有效组合是根据在既定收益风险最小或是在既定风险下收益最大的原则建立起来的证券组合有效边界是在坐标轴上，将有效组合的预期收益和风险的组合连接而成的轨迹

引入投资者风险与预期收益率的无差异曲线来决定有效边界上的最优组合点见P99页图3.11 ⒎资本资产定价模型（现）

主要说明的是资产风险报酬的大小，即资产的预期收益率与无风险收益率之间的关系

假设：⑴所有投资者都进行单向投资，并且他们通过选择预期收益率和标准差不同的证券组合来实现期末的效用最大化

⑵所有投资者均可以按照该无风险资产的收益率进行任何数量的资金借贷，从事证券买卖

⑶投资者以相同的方法对信息进行分析和处理，从而形成了对风险资产及其组合的预期收益率、标准差以及相互之间协方差的一致看法

⑷每个资产都是无限可分的并且具有完全流动性，也就是说，投资者可以买卖单位资产和组合的任意部分

⑸市场上存在一种收益大于零的无风险资产

⑹没有税负，没有交易成本

⑺投资者永不满足

⑻投资者风险厌恶

⑼所有投资者都是价格接受者，因为市场是完全竞争的分离定理：关于投资与融资分离的决策理论，即投资者的最佳风险资产组合，可以在并不知晓投资者对风

险和收益的偏好时就加以确定

根据分离定理，在每个投资者的投资组合中，风险资产组合中各个风险资

产的比例是与其风险厌恶程度无关的，组合中都包括了对市场组合的投资

资本市场线：就是从无风险资产所对应的点出发，经过市场组合点M的一条射线，它反映了市场组合M

和无风险资产的所有可能组合的收益与风险的关系

其函数表达式为：rp=rf+(rm-rf)*σp/σm

rp为投资组合的收益率，rf为无风险收益率，rm为市场组合M的收益率，σm为市场组

合M收益率的标准差，σp为投资组合的标准差，rm-rf为市场组合M的风险溢价。

资本市场线反映了当资本市场达到均衡时，在市场组合M和无风险资产之

间投资者将如何进行资金的分配，其实质就是在允许无风险借贷下的新的有效边界

证券市场线：ri=rf+(rm-rf)βi（资本资产定价方程）

β系数为单个资产对整个市场组合风险的影响

βi=σim/σ2m=σiσmρim/σ2m=σiρim/σm

⒏资产证券化（现）

是指将缺乏流动性的资产，转换为在金融市场上可以自由买卖的证券的行为，使其具有流动性。与此相对应的一个概念是“信贷资产证券化”，这是指把欠流动性但有未来现金流的信贷资产（如银行贷款、企业的应收账款等）经过重组形成资产池，并以此为基础发行证券。

⒐商业银行的经营方针（现）

盈利性、安全性、流动性，也称为银行经营业务的“三性”方针

⒑巴塞尔协议（金）

⑴巴塞尔委员会：1974年建立，全称是巴塞尔银行监管委员会，是一个中央银行监督国际银行活动的联席代表机构和协调机构，没有法律约束力

主要内容：①交换各国在监督安排方面的信息②提高国际银行业务监管技术的有效性③建立资本充足率的最低标准以及研究在其他领域制定标准的有效性

基本原则：①没有任何境外银行机构可以逃避监管②监管应当是充分的⑵巴塞尔协议：1987年12月国际清算银行召开中央银行行长会议通过“巴塞尔提议”。在“提议”基础上，于1988年7月由巴塞尔银行监管委员会通过《关于统一国际银行的资本计算和资本标准的协议》

目的：①通过制定银行的资本与其资产间的比例，订出计算方法和标准，以加强国际银行体系的健康发展②制定统一的标准，以消除国际金融市场上各国银行之间的不平等竞争

主要内容：①关于资本的组成：核心资本、附属资本②关于风险加权的计算③关于标准比率的目标（现）：（①资本的分类②风险权重的计算标准③1992年资本与资产的标准比例和过渡期的实施安排④各国监管当局自由决定的范围）

⑶新巴塞尔资本协议：在1999年6月公布的《新的资本充足比率框架》基础上，广泛听取多方面意见后形成的，于2004年6月26日发布

背景：①《巴塞尔协议》中风险权重的确定方法遇到了新的挑战②危机的警示：改进以往对资本金充足的要求，加强金融监管的国际合作③技术可行性

三大支柱：最低资本要求、监管当局的监管、市场纪律（核心是信息披露）

⒒货币乘数和基础货币（现）

基础货币：中央银行对金融机构和社会公众的负债,包括金融机构在中央银行的准备金存款以及金融机构和社会公众持有的现金

货币乘数：基础货币与广义货币供应量扩张关系的数量表现，即中央银行投放或收回一单位基础货币，通过商业银行的存款创造机制，能使广义货币供应量增加或减少的倍数．

简单乘数：Ｒ＝１／ｒｄ复杂乘数：m=(1+k)/rd+rt*t+e+k

货币供应量＝基础货币＋货币乘数

货币乘数的其他形式：弗里德曼—施瓦兹的分析：m=D/R(1+D/C)/(D/R+D/C)

卡甘的分析：m=1/(C/M+R/D-C/M*R/D)

乔顿的分析：m=(1+k)/(k+r(1+t+g))

⒓中央银行的职能（现）

货币发行的银行

银行的银行：保管商业银行的存款准备金、对商业银行提供信贷、办理商业银行之间的清算业务

政府的银行（国家的银行）：代理国库，对政府提供信贷，管理金融活动、调节国民经济，代表政府参加国

际金融活动、进行国际金融事务的协调磋商等

⒔中央银行的货币政策（综）

含义：中央银行为实现特定的经济目标而采用的各种控制和调节货币供应量或贷

规模的方针和措施的总称

政策目标：稳定物价、充分就业、经济增长、国际收支平衡

政策工具：

一般性政策工具

再贴现率：中央银行通过直接调整或制订对合格票据的贴现利率，来干预和影响市场利率以及货币市场的供给和需求，从而调节市场货币供应量的一种货币政策。（笔：货币当局通过变动自己对商业银行所持票据再贴现的再贴现率来影响贷款的数量和基础货币的政策）

缺陷：主动性不足、违背政策方向、作用有限、频繁调整会引起利率经常波动

法定准备率：中央银行在法律所赋予的权利范围内，通过调整商业银行交存中央银行的存款准备金比率，以改变货币乘数，控制商业银行的的信用创造能力，间接地控制社会货币供应量的活动

缺陷：不宜经常使用、在流动性偏紧的情况下会引起过度收缩

公开市场业务：中央银行在证券市场上公开买卖各种政府证券以控制货币供应

量及影响利率水平的行为

优点：直接性、经常性连续性、主动性、微调

前提条件：有全国性的金融市场、证券种类必须相当完备齐全

选择性政策工具

间接信用控制工具：优惠利率、证券保证金比率、消费信用管制、预缴进口保证金制度、房地产信贷管

制

直接信用管制手段：贷款量的最高限额、存款利率的最高限额

道义劝告：

传导机制（金）：指一定的货币政策工具，如何引起社会经济生活的某些变化，并最终实现预期的货币政策目标

凯恩斯学派：通过货币供给M的增减影响利率r，利率的变化则通过资本边际效益的影响使投资I以乘数方式增减，而投资的增减进而影响总支出E和总收入Y，用符号可表示为：M—r—I—E—Y

托宾的q理论：货币作为起点，直接或间接影响资产价格，资产价格的变动导致实际投资的变化，并最后影响实体经济和产出，M—r—Pe—q—I—Y

q=企业的市场价值

M—E—I—Y

信贷传导机制理论：侧重于紧缩效应分析，假定央行实施紧缩性的货币政策，售出债券，商业银行可用的准备金R相应减少，存款货币D的创造相应减少，其他条件不变，银行贷款L的供给也不得不同时削减，结果，致使那些依赖银行贷款融资的特定借款人必须削减投资和消费，于是总支出下降，公开市场的紧缩操作—R—D—L—I—Y

财富传导机制：资本市场的财富效应及其对产出的影响，Ms—r—Pe—W—C—E—Y

开放经济下的货币传导机制：M—r—re—NX—Y /企业的重置成本q大于1增加投资 货币学派：利率在货币传导机制中不起重要作用，更强调货币供应量在整个传导机制上的直接效果，⒕实行通货膨胀目标制（相机抉择与规则P395）（笔记）

①是指货币当局事前向社会公众宣布物价上涨目标，并通过观察包括货币供

应量、失业率、股票指数在内的一系列指标来定期分析经济态势和物价走势，做

出适当的货币政策操作，确保物价水平保持在预期目标之内

②政策框架的特点是

ａ抑制通胀成为货币当局唯一的政策目标，当局必须确定一个目标通胀率并向全

社会公布ｂ当局为实现这一目标做出相应承诺，通胀目标的实现与否成为评价政

策绩效的首要标志，央行享有充分独立性ｃ货币政策中介目标不再重要，当局的政策反应主要根据社会公众对通胀的预期以及当局对通胀的预测是否偏离公众的目标而定

③通胀目标制实现了规则与灵活性的统一，具有三个优点

ａ增加了政策透明度ｂ赋予了当局最大的政策灵活性ｃ有利于解决通胀难题

④其理论依据是凯恩斯的相机抉择政策与货币学派的单一规则的统一

⑤基本要素：中央银行的独立性、稳定价格的制度性承诺、通货膨胀名义锚、货币政策透明度、责任性 ⒖金融抑制（综）

指一国的金融体系不健全，金融市场机制未充分发挥作用，经济生

活中存在过多的金融管制措施，而受到压制的金融反过来又阻滞着经济的成长和发展

内容：发展中国家工具规模有限、二元结构、机构单

一、直接融资市场及其落后

原因：发展中国家通常压低利率水平

发展中国家通常面临巨大的资金短缺

对金融机构实施严格的控制

发展中国家为降低进口机器设备的成本，人为地高估本币的汇率，使其严

重偏离均衡的利率水平

表现：金融市场不健全、金融工具单调

后果：负收入效应、负储蓄效应、负投资效应、负就业效应

对策：金融深化

⒗金融深化（现）

实现一系列的金融自由化政策，实现经济迅速增长

内容：确定一个合适的实际利率水平，放松利率限制，需要财政改革与之协调，放松金融业务限制 ⒘传统货币数量论（金）

费雪（现金交易数量说）：MV=PT

M为一定时期内货币流通数量，V是流通速度，P是商品价格加权平均数T是商品交易的数量含义：货币量增加所产生的影响，就是引起一般物价水平同比例的上升，即M对P的影响缺陷：没有考虑微观主体动机对货币需求的影响

剑桥方程式（现金余额数量说）：M=KPY

Y为总收入，P为价格水平，M为名义货币需求，K为以货币形态保有的财富占名义总收入的比例 马歇尔、庇古等人创立，重视微观主体的行为

两者的联系：它们的意义相同，都是讨论货币量与价格水平的关系

都认为货币需求和收入呈比例

两者的区别：分析的侧重点不同：费侧重的是货币的交易功能；剑侧重的是货币作为一种资产而存在分析的角度不同：费从宏观支出的角度，重视货币支出的数量和速度；剑从微观保有财富的角度，重视货币存量占收入的比例

强调的决定因素不同：剑还强调利率的作用

⒙鲍莫尔托宾的货币需求平方根定理（笔记）

鲍莫尔和托宾发展了凯恩斯的货币需求理论，提出了基于交易动机的货币需求模

型

模型的结论是：货币的交易需求对利率是敏感的模型的基本观点是：人们持有的货币是有机会成本的，而持有货币的收益是避免

了交易成本，人们在应付日常交易的实践中可以频繁地交换货币和债券，只需利

息收入大于交易成本，当利率上升时，持有货币的机会成本增加，只要在不影响

日常交易的时间内，持有货币的机会成本大于持有债券的交易成本，人们愿意由

货币转持债券，可见，交易需求对利率也是敏感的模型的表达式：M=√by/2r

模型的四个结论：收入Y增加，货币需求增加

交易费用b增加，债券需求减少，货币需求增加

利率增加，债券需求增加，货币需求减少

价格变动使by同时变动，会使货币需求同比例变动

⒚弗里德曼难题（笔记）

货币数量的变动如何在价格与收入之间划分

弗里德曼的货币理论是名义收入的货币理论，货币量增加引起的名义收入增加，短期会引起产出增加，但名义收入增加中，有多少是由于实际收入而增加，有多

少是由于价格水平而提高，弗里德曼认为根据人们现有的知识水平很难区分

⒛通货膨胀（现）

定义：商品和劳务的价格总水平在一段时间内持续明显上涨的过程

度量：消费物价指数（CPI）、批发物价指数（WPI）、GDP平减指数

分类：按通胀程度（价格上升速度）：爬行、温和、奔腾、恶性

按市场机制的作用：公开型、隐蔽型（抑制型）

按成因：需求拉上型、成本推进型、结构性

按预期：预期、非预期

按对价格的影响：均衡、非均衡

按其他：自主性和被动性、内生性和外生性、战时及和平时

效应：有预期：菜单成本、皮鞋成本

非预期：再分配效应：固定收入者吃亏，浮动收入者得利

债务人得利，债权人吃亏

实际财富持有者得利，货币财富持有者吃亏

国家得利，居民受损

产出效应

就业效应：需求拉上的促进就业、成本推动的减少就业

恶性通胀的崩溃效应

治理：需求政策：紧缩性需求管理政策（财政政策、货币政策）

收入政策：工资与物价管制政策

供给政策：增加生产和供给（减税、削减政府开支、限制货币增长率、改善劳动力市场结构）结构调整：微观财政政策（税收结构政策、公共支出结构政策）

微观货币政策（利息率结构、信贷结构）

此外还有：通胀目标制、保持货币当局政策独立性、树立规则操作形象、授权、管理通胀预期

21、中国人们银行近年来实施的主要货币政策

2003—2007年的货币政策调控

2003年4月，及时调整货币政策操作，启动央行票据以收回流动性上调存款准备金率1个百分点 2004年，继续运用存款准备金率、利率、窗口指导等多种工具加强金融调控

2006年，采取综合措施加强流动性管理和货币信贷调控

2007年，货币政策从稳健到从紧，多次提高存款准备金率和存款贷款基准利率

⑴协调运用多种政策工具加强流动性管理

⑵充分发挥利率杠杆的调控作用，稳步推进利率市场化改革

一是上调金融机构人民币存贷款基准利率，二是利率市场化改革迈出重大步伐

⑶加强窗口指导和政策引导，促进信贷结构优化

⑷增强人民币汇率浮动弹性，促进国际收支平衡

⑸注重货币政策与其他经济政策的协调配合2008年中国人民银行实施的主要货币政策

⑴灵活开展公开市场操作

一是灵活调整中央银行票据发行力度，保持银行体系流动性充足，二是不断优化操作工具组合，充分发挥公开市场操作预调和微调的作用，三是加强对市场利率的引导，发挥市场利率调节资金供求的作用，四是加强与积极财政政策的协调配合，适时开展中央国库现金管理商业银行定期存款业务

⑵灵活运用存款准备金率工具

⑶发挥利率杠杆的调控作用

⑷适度发挥再贴现引导信贷资金投向、促进信贷结构调整的功能

⑸加强窗口指导和信贷政策引导

第五篇：国际金融学汇率专题计算题（含作业答案）

《国际金融学》第五章课堂练习及作业题

一、课堂练习

（一）交叉汇率的计算

1．某日某银行汇率报价如下：USD1=FF5.4530/50，USD1=DM1.8140/60，那么该银行的法国法郎以德国马克表示的卖出价为多少？（北京大学2001研）

解：应计算出该银行的法国法郎以德国马克表示的套算汇率。由于这两种汇率的方法相同，所以采用交叉相除的方法，即：

USD1=DM1.8140/60

USD1=FF5.4530/50

可得：FF1＝DM0.3325/30

所以该银行的法国法郎以德国马克表示的卖出价为：FF=DM0.3330。

2．在我国外汇市场上，假设2007年12月的部分汇价如下：

欧元/美元：1.4656/66；澳元/美元：0.8805/25。

请问欧元与澳元的交叉汇率欧元/澳元是多少？（上海交大2001年考研题，数据有所更新）

解：由于两种汇率的标价方法相同，所以交叉相除可得到交叉汇率。

欧元/美元：1.4655/66

澳元/美元：0.8805/25

1.6656

1.6606

可得：欧元/澳元：1.6606/56。

3、某日伦敦外汇市场上汇率报价如下：即期汇率1英镑等于1.6615/1.6635美元，三个月远期贴水50/80点，试计算美元兑英镑三个月的远期汇率。（北京大学2002研）

解：即期汇率1英镑等于1.6615/1.6635美元

三个月远期贴水等于50/80点

三个月英镑等于

(1.6615+0.0050)/(1.6635+0.0080)=1.6665/1.6715美元

则1美元＝英镑

＝0.5983/0.6001英镑

4．已知，在纽约外汇市场

即期汇率

1个月远期差价

美元／澳元

1.1616／26

36—25

英镑／美元

1.9500／10

9－18

求1个月期的英镑兑澳元的1个月远期汇率是多少？

（1）1个月期的美元／澳元、英镑／美元的远期汇率：

美元／澳元：1.1580／1.1601

英镑／美元：1.9509／1.9528

（2）1个月期的英镑兑澳元的1个月远期汇率

英镑／澳元的买入价：1.9509×1.1580

＝2.2591

英镑／澳元的卖出价：1.9528×1.1601

＝2.2654

5．已知：

2005年7月21日，银行间外汇市场美元折合人民币的中间价为

USD

＝

RMB

8.2765；2006年12月21日银行间外汇市场美元对人民币汇率的中间价为：USD1

＝

RMB

7.8190，请问美元对人民币的贴水年率、人民币对美元的升水年率各是多少？

解：

（2）人民币对美元的升水年率

6.已知：

（1）2007年12月28日（年末交易日），银行间外汇市场美元折合人民币的中间价为

1USD

=7.3046RMB，2008年12月31日银行间外汇市场美元折合人民币的中间价为

1USD

=6.8346RMB。

（2）2005年7月21日，银行间外汇市场美元折合人民币的中间价为

1USD

＝

RMB

8.2765；2008年12月31日银行间外汇市场美元对人民币汇率的中间价为：USD1

＝

RMB

6.8346，请问：

（1）2008年全年，人民币兑美元升值多少？

（2）2005年7月新一轮汇改至2008年末，人民币兑美元累计升值多少？

解：（1）2008年全年升值＝

（2）2005年7月至2008年末累计升值=

（二）套汇和套利的计算

1．假定在同一时间里，英镑兑美元汇率在纽约市场上为1英镑＝2

.2010/2.2015美元，在伦敦市场上为1英镑＝2

.2020/2.2025美元。请问在这种市场行情下（不考虑套汇成本）如何套汇？100万英镑的套汇利润是多少？（金融联考2002）

解：

（1）在纽约外汇市场上，英镑的银行买入价和卖出价均低于伦敦市场。即对客户而言，纽约市场上买卖英镑的价格均低于伦敦市场。所以客户可以在纽约市场买入英镑并在伦敦市场卖出；或者在伦敦市场买入美元并在纽约市场上卖出以获取套汇利润。

（2）客户可以在伦敦卖出英镑买入美元并且在美国卖出美元买入英镑，100万英镑交易额的套汇本利和为：

2.2020÷2.2015×1000000＝1000227(英镑)

所以套汇利润为：1000227－1000000＝227（英镑）

技巧：英镑都在左边，且伦敦的数字均小于纽约的数字，所以x1/x2=2

.2010/2.2015；x3/x4=2

.2020/2.2025，套汇者的利润为：

100*(x3/x2-1)=100*(2.2020/2.2015-1)=0.000227万英镑＝277英镑。

2.已知：在纽约外汇市场，＄1＝€

0.6822～0.6832；在法兰克福外汇市场，￡1＝€

1.2982～1.2992；在伦敦外汇市场，￡1＝＄2.0040～2.0050。

（1）请问套汇者可进行怎样的操作策略？

（2）套汇者手头上持有一定数量的美元，请问该套汇者进行以上操作策略的利润率是多少？

解：（1）a、计算各个市场上的中间汇率

纽约市场：＄1＝€

0.6827

法兰克福市场：￡1＝€

1.2987

伦敦市场：￡1＝＄2.0045

b、转换成同一种标价方法

由￡1＝€

1.2987，可得1€=0.7700

c、计算再经汇率套算，如果等于1，不存在套汇机会，不等于1则存在套汇机会。

0．6827×0.7700×2.0045≈1.0537>1，即存在套汇机会

由于，所以按照乘的方向做，即：

经过比较，纽约市场美元贵、法兰克福市场马克贵、伦敦市场英镑贵，根据“低买高卖”的套汇原则，套汇者应在高价市场卖出，低价市场买进，套汇过程与结果如下：

第1步：在纽约外汇市场，卖出100万美元，买进马克

100×0.6822＝682.2欧元

第2步：在法兰克福外汇市场，卖出欧元，买进英镑

（100×0.6822）÷1.2992＝52.5092万英镑

第3步：在伦敦外汇市场，卖出英镑，买进美元

［（100*0.6822）/1.2992］*2.0040＝105.2285万美元

套汇获利：

105.2285-100=5.2285万美元

套汇利润率＝

4．设纽约市场上年利率为8％，伦敦市场上年利率为6％，即期汇率为

GBP1=USD1.6025-1.6035，3个月汇水为30－50点，求：

（1）3个月的远期汇率。

（2）若某投资者有10万英镑，他应投放在哪个市场上有利，说明投资过程及获利情况。

（3）若投资者采用掉期交易来规避外汇风险，应如何操作？其掉期价格是多少？

解：（1）3个月的远期汇率为：

GBP1=USD（1.6025+0.0030）－（1.6035+0.0050）

=USD1.6055－1.6085

（2）10万英镑投资伦敦，获本利和：

000×（1＋6％×3/12）=101

500（英镑）

10万英镑投资纽约，获本利和：

[100

000×1.6025×（1+8%×3/12）]/1.6085=101

615.9（英镑）

应将10万英镑投资在纽约市场上，可比投放在伦敦市场上多获利119.5英镑。

（3）其操作策略为：以GBP1＝USD1.6025的汇价卖即期英镑，买美元；同时以GBP1=USD1.6085的汇价卖远期美元，买远期英镑。

5．如果美元和瑞士的年利率分别5%和3%，即期汇率是0.7868$/SF：

（1）如果利率平价条件满足，则90天即期汇率是多少？

（2）观察到的90天远期汇率报价是0.7807$/SF，则外汇市场存在套利机会吗？如果存在，怎样利用这一机会？

解：（1）方法一（利用原始方程式）：

以美国为本国，如果满足利率平价条件，则90天远期汇率F有：

即：

解得：

方法二：（直接利用利率平价理论的升贴水率等于利差的近似方程式），有，代入数据有：

解得：

（2）外汇市场存在套利机会，套利者应借入瑞士法郎并将其换成美元，按5%的年利率获息，在90天后按0.7807$/SF的汇率换回瑞士法郎，按3％的年利率付息后仍然有净利。

6．在伦敦外汇市场，英镑兑美元汇率为GBP/USD ＝1．4457，英镑和美元利率分别是7.5％和6.5%，如果利率平价成立，则GBP/USD三个月的远期汇率为多少？（上海交大2000）

解：

（1）方法一：以美国为本国，假设GBP/USD三个月的汇率为F，根据利率平价理论，英镑和美元的收益率应保持一致，所以有：

解得：

即伦敦外汇市场上得GBP/USD三个月的远期汇率为GBP/USD=1.4422。

（2）方法二：以英国为本国，假设GBP/USD三个月的汇率为F，根据利率平价理论，英镑和美元的收益率应保持一致，所以有：

解得：

小结：以谁为本国计算的结果都是正确的，当然结果也是相同的。一定要注意的是：标价方法的本币对应的国家，与本国利率中的本国是同一个国家。所以进行这类题目计算的技巧有：（1）建议假设给定的即期汇率（不管这个市场的汇率是哪个地方的）是直接标价法；（2）找出在这种直接标价法下的本国；（3）利用利率平价的计算公式进行计算：

方法a：

或者直接利用公式

方法b：或者应用近似公式：

在这里是

二、课后作业：

1.2007/12/12日，国内某银行外汇报价如下：USD100=CNY

735.68～738.62，EUR100＝CNY1077.81

～1086.46，请计算美元兑欧元的汇率，以及欧元兑美元的汇率。

解：方法一：

USD100=CNY

735.68～738.62

EUR100＝CNY1077.81

～1086.46

都是直接标价法，采用对角相除法。

美元兑欧元的汇率为：

735.68/1086.46～738.62/1077.81=0.677135～0.685297

欧元兑美元的汇率为：

1/0.685297～1/0.677135=1.4592～1.4768

方法二：

2.近年来，我国经常项目及资本与金融项目连年顺差，外汇储备迅速增加，到2004年底已达到7099亿美元，人民币在国际社会面临一定的升值压力。（1）在经历了一段时期关于人民币升值的争论后，2005年7月21日，中国人民银行宣布调整人民币汇率机制，开始实行以市场供求为基础、参考一篮子货币进行调节的、有管理的浮动汇率制度，同时将原来的人民币对美元汇率8.276:1调整为8.11:1，请问，此次人民币对美元一次升值多少？（2）2006年7月21日，此次汇率机制改革满一周年的日子，在中国外汇市场交易市场上，人民币对美元汇率中间价达到7.9897元兑1美元，以此来算，相比汇改之前，人民币对美元已升值多少？（3）2006年12月10日，人民币对美元汇率中间价达到7.8377元兑1美元，2007年12月10日人民币对美元汇率中间价达到7.3953元兑1美元，请问在这一年里人民币对美元的汇率升值多少？

解：2005年7月21日汇改一次升值＝

（2）2005年7月21日相比汇改之前升值＝。

（3）在这一年里人民币对美元的汇率升值＝

3．已知，在纽约外汇市场

即期汇率

1个月远期差价

美元／瑞士法郎

1.2618／28

26—18

英镑／美元

1.9510／30

25－38

求1个月期的英镑兑瑞士法郎的1个月远期汇率是多少？

解：（1）1个月期的美元／瑞士法郎、英镑／美元的远期汇率：

美元／瑞士法郎：1.2592／1.2610

英镑／美元：1.9535／1.9568

（2）1个月期的英镑兑瑞士法郎的1个月远期汇率

英镑／瑞士法郎的买入价：1.9535×1.2592

＝2.4598

英镑／瑞士法郎的卖出价：1.9568×1.2610

＝2.4675

《国际金融》全真试题及答案

一、单项选择题(在下列每小题四个备选答案中选出一个正确答案，并将答案卡上相应题号中正确答案的字母标号涂黑。

1、一国货币升值对其进出口收支产生何种影响(B)

A．出口增加，进口减少

B．出口减少，进口增加

C．出口增加，进口增加

D．出口减少，进口减少

2、SDR2是(C)

A．欧洲经济货币联盟创设的货币

B．欧洲货币体系的中心货币

C．IMF创设的储备资产和记帐单位

D．世界银行创设的一种特别使用资金的权利

3、一般情况下，即期交易的起息日定为(C)

A．成交当天

B．成交后第一个营业日

C．成交后第二个营业日

D．成交后一星期内

4、收购国外企业的股权达到10%以上，一般认为属于(C)

A．股票投资

B．证券投资

C．直接投资

D．间接投资

5、汇率不稳有下浮趋势且在外汇市场上被人们抛售的货币是(C)

A．非自由兑换货币

B．硬货币

C．软货币

D．自由外汇

6、汇率波动受黄金输送费用的限制，各国国际收支能够自动调节，这种货币制度是(B)

A．浮动汇率制

B．国际金本位制

C．布雷顿森林体系

D．混合本位制

7、国际收支平衡表中的基本差额计算是根据(D)

A．商品的进口和出口

B．经常项目

C．经常项目和资本项目

D．经常项目和资本项目中的长期资本收支

8、在采用直接标价的前提下，如果需要比原来更少的本币就能兑换一定数量的外国货币，这表明(C)

A．本币币值上升，外币币值下降，通常称为外汇汇率上升

B．本币币值下降，外币币值上升，通常称为外汇汇率上升

C．本币币值上升，外币币值下降，通常称为外汇汇率下降

D．本币币值下降，外币币值上升，通常称为外汇汇率下降

9、当一国经济出现膨胀和顺差时，为了内外经济的平衡，根据财政货币政策配合理论，应采取的措施是(D)

A．膨胀性的财政政策和膨胀性的货币政策

B．紧缩性的财政政策和紧缩性的货币政策

C．膨胀性的财政政策和紧缩性的货币政策

D．紧缩性的财政政策和膨胀性的货币政策

10、欧洲货币市场是(D)

A．经营欧洲货币单位的国家金融市场

B．经营欧洲国家货币的国际金融市场

C．欧洲国家国际金融市场的总称

D．经营境外货币的国际金融市场

11、国际债券包括(B)

A．固定利率债券和浮动利率债券

B．外国债券和欧洲债券

C．美元债券和日元债券

D．欧洲美元债券和欧元债券

12、二次世界大战前为了恢复国际货币秩序达成的(B)，对战后国际货币体系的建立有启示作用。

A．自由贸易协定

B．三国货币协定

C．布雷顿森林协定

D．君子协定

13、世界上国际金融中心有几十个，而最大的三个金融中心是(C)

A．伦敦、法兰克福和纽约

B．伦敦、巴黎和纽约

C．伦敦、纽约和东京

D．伦敦、纽约和香港

14、金融汇率是为了限制(A)

A．资本流入

B．资本流出

C．套汇

D．套利

15、汇率定值偏高等于对非贸易生产给予补贴，这样(A)

A．对资源配置不利

B．对进口不利

C．对出口不利

D．对本国经济发展不利

16、国际储备运营管理有三个基本原则是(A)

A．安全、流动、盈利

B．安全、固定、保值

C．安全、固定、盈利

D．流动、保值、增值

17、一国国际收支顺差会使(A)

A．外国对该国货币需求增加，该国货币汇率上升

B．外国对该国货币需求减少，该国货币汇率下跌

C．外国对该国货币需求增加，该国货币汇率下跌

D．外国对该国货币需求减少，该国货币汇率上升

18、金本位的特点是黄金可以(B)

A．自由买卖、自由铸造、自由兑换

B．自由铸造、自由兑换、自由输出入

C．自由买卖、自由铸造、自由输出入

D．自由流通、自由兑换、自由输出入

19、布雷顿森林体系规定会员国汇率波动幅度为(C)

A．±10%

B．±2.25%

C．±1%

D．±10－20%

20、国际贷款的风险产生的原因是对银行规定法定准备金或对银行征收税款，此类风险属(D)

A．国家风险

B．信贷风险

C．利率风险

D．管制风险

21、欧洲货币体系建立的汇率稳定机制规定成员国之间汇率波动允许的幅度为

(D)

A．±1％

B．±1.5％

C．±1.75％

D．±2.25％

22、布雷顿森林协议在对会员国缴纳的资金来源中规定(C)

A．会员国份额必须全部以黄金或可兑换的黄金货币缴纳

B．会员国份额的50％以黄金或可兑换成黄金的货币缴纳，其余50％的份额以

本国货币缴纳

C．会员国份额的25％以黄金或可兑换成黄金的货币缴纳，其余75％的份额以本国货币缴纳

D．会员国份额必须全部以本国货币缴纳

23、根据财政政策配合的理论，当一国实施紧缩性的财政政策和货币政策，其目的在于(A)

A．克服该国经济的通货膨胀和国际收支逆差

B．克服该国经济的衰退和国际收支逆差

C．克服该国通货膨胀和国际收支顺差

D．克服该国经济衰退和国际收支顺差

24、资本流出是指本国资本流到外国，它表示(D)

A．外国对本国的负债减少

B．本国对外国的负债增加

C．外国在本国的资产增加

D．外国在本国的资产减少

25、货币市场利率的变化影响证券价格的变化，如果市场利率上升超过未到期公司债券利率，则(B)

A．债券价格上涨，股票价格上涨

B．债券价格下跌，股票价格下跌

C．债券价格上涨，股票价格下跌

D．债券价格下跌，股票价格上涨

26、目前，我国人民币实施的汇率制度是(C)

A．固定汇率制

B．弹性汇率制

C．有管理浮动汇率制

D．钉住汇率制

27、若一国货币汇率高估，往往会出现(B)

A．外汇供给增加，外汇需求减少，国际收支顺差

B．外汇供给减少，外汇需求增加，国际收支逆差

C．外汇供给增加，外汇需求减少，国际收支逆差

D．外汇供给减少，外汇需求增加，国际收支顺差

28、从长期讲，影响一国货币币值的因素是(B)

A．国际收支状况

B．经济实力

C．通货膨胀

D．利率高低

29、汇率采取直接标价法的国家和地区有(D)

A．美国和英国

B．美国和香港

C．英国和日本

D．香港和日本

30、(C)，促进了国际金融市场的形成和发展。

A．货币的自由兑换

B．国际资本的流动

C．生产和资本的国际化

D．国际贸易的发展

31、史密森协定规定市场外汇汇率波动幅度从±1％扩大到(A)

A．±2.25％

B．±6％

C．±10％

D．自由浮动

32、美国联邦储备Q条款规定(D)

A．储蓄利率的上限

B．商业银行存款准备金的比率

C．活期存款不计利息

D．储蓄和定期存款利率的上限

33、所谓外汇管制就是对外汇交易实行一定的限制，目的是(D)

A．防止资金外逃

B．限制非法贸易

C．奖出限入

D．平衡国际收支、限制汇价

34、主张采取透支原则，建立国际清算联盟是(B)的主要内容。

A．贝克计划

B．凯恩斯计划

C．怀特计划

D．布雷迪计划

35、工商业扩张导致(A)

A．资金需求增加，证券价格上涨

B．资金需求增加，证券价格下跌

C．资金需求减少，证券价格上涨

D．资金需求减少，证券价格下跌

36、持有一国国际储备的首要用途是(C)

A．支持本国货币汇率

B．维护本国的国际信誉

C．保持国际支付能力

D．赢得竞争利益

37、当国际收支的收入数字大于支出数字时，差额则列入(A)以使国际收支人为

地达到平衡。

A．“错误和遗漏”项目的支出方

B．“错误和遗漏”项目的收入方

C．“官方结算项目”的支出方

D．“官方结算项目”的收入方

38、国际上认为，一国当年应偿还外债的还本付息额占当年商品劳务出口收入的(C)以内才是适度的。

A．100％

B．50％

C．20％

D．10％

39、外汇远期交易的特点是(B)

A．它是一个有组织的市场，在交易所以公开叫价方式进行

B．业务范围广泛，银行、公司和一般平民均可参加

C．合约规格标准化

D．交易只限于交易所会员之间

40、短期资本流动与长期资本流动除期限不同之外，另一个重要的区别是(B)

A．投资者意图不同

B．短期资本流动对货币供应量有直接影响

C．短期资本流动使用的是1年以下的借贷资金

D．长期资本流动对货币供应量有直接影响

三、名词解释题(将答案写在“答卷”纸上相应题号的空白处。

46、固定汇率

一国货币的汇率基本固定，同时又将汇率波动幅度限制在规定的范围内。

47、外汇储备

一国货币当局持有的各种国际货币的金融资产，主要包括国际存款和有价证券。

48、国际金融市场

在国际范围内进行资金融通、有价证券买卖及有关的国际金融业务活动的场所，由经营国际间货币业务的一切金融机构所组成。

战后布雷顿森林体系与战前金汇兑本位的区别：

(1)国际准备金中是黄金与美元并重，而不只是黄金(1分)

(2)战前处于统治地位的储备货币，除英镑外，还有美元和法郎，而战后美元是唯一的主要储备货币(1分)

(3)战前英、美、法三国都允许居民兑换黄金，战后美国只同意外国政府向美国兑换(1分)

(4)战前没有一个国际机构维持着国际货币秩序，战后有国际货币基金组织作为国际货币体系正常运转的中心(0.5分)

战后布雷顿森林体系与战前金汇兑本位制的相似之处。

(1)战后会员国的货币平价与战前金平价相似(1分)

(2)战后会员国货币汇率的变动不超过平价上下1％的范围与战前黄金输送点相似(1分)

(3)战后会员国的国际储备除黄金外还有美元与英镑等可兑换货币，与战前国际储备相似(0.5分)

(4)战后对经常项目在原则上不实施外汇管制，与战前的自由贸易和自由兑换类似(1分)

57、阐述外汇管理的目的与方法。(7分)

目的：

（1）限制外国商品输入，促进本国商品输出，扩大国内生产(1分)

(2)限制资本逃避和外汇投机，稳定外汇行市，保持国际收支平衡(1分)

(3)稳定国内物价水准，避免国际市场价格巨大变动的影响(0.5分)

(4)促进进口货从硬通货国家转向软通货国家，节约硬通货(0.5分)

(5)促使其他国家修改关税政策，取消商品限制或其他限制(0.5分)

方法：

(1)干预外汇市场(1分)

(2)调整利率(0.5分)

(3)控制资本流动(1分)

(4)封锁帐户(0.5分)

(5)动用黄金储备，改善国际收支地位(0.5分)

国际资本流动币利率与汇率的关系。

58、怎样理解国际资本流动中利率与汇率的关系。(6分)

这主要指国际短期资本流动对汇率的影响。(1分)

表现在：

(1)一国利率水平提高引起国际短期资本内流，汇率趋于上浮，相反汇率趋于下浮(2分)

(2)短期资金流动通过国际收支影响汇率，一国实际利率提高使经常项目出现顺差，引起汇率的上浮，反之，引起汇率的下浮。(2分)

(3)利率变动，还会对即期和远期汇率产生影响，利率高的国家即期汇率上升，远期汇率出现贴水(1分)