第一篇：货币银行学课程作业及答案4

货币银行学作业4 单项选择题

第1题 “金融二论”重点探讨了（）之间的相互作用问题。

A、经济部门

B、金融部门

C、经济与国家发展

D、金融与经济发展

答案：D 第2题 金融深化表现为金融与经济发展形成一种（）的状态。

A、良性循环

B、恶性循环

C、无序

D、频繁变动

答案：A 第3题 经济发展对金融起（）作用。

A、一定的B、决定性

C、不确定

D、推动

答案：D 第4题 在直接标价法下，一定单位的外币折算的本国货币增多，说明本币汇率（）。

A、上升

B、下降

C、不变

D、不确定

答案：B 第5题 通常情况下，一国国际收支发生顺差时，外汇汇率就会（）。

A、上升

B、下降

C、不变

D、不确定

答案：B 第6题 各国中央银行往往在外汇市场上通过买卖外汇汇率进行干预，当外汇汇率（）时，卖出外币，回笼本币。

A、过高

B、过低

C、不一定

D、以上都不是

答案：A 第7题 以金为货币金属，以金币为本位币，不铸造也不流通金币，银行券可兑换外币汇票属于（）货币制度。

A、金块本位制

B、金本位制

C、金汇兑本位制

D、银本位制

答案：C 第8题 导致通货膨胀的直接原因是（）。

A、货币供应过多

B、货币贬值

C、纸币流通

D、物价上涨

答案：A 第9题 年通货膨胀率在10%——20%之间的通货膨胀称为（）。

A、爬行式通货膨胀

B、温和式通货膨胀

C、奔腾式通货膨胀

D、恶性通货膨胀

答案：C 第10题 通货膨胀是（）条件下特有的经济现象。

A、商品经济

B、货币流通

C、资本主义

D、纸币流通

答案：D 第11题 造成金融压制的原因之一是金融市场落后，尤其是（）发育不全。

A、货币市场

B、资本市场

C、外汇市场

D、黄金市场

答案：B 第12题 一国价格水平上涨，将会导致国际收支（），该国的货币汇率（）。

A、顺差；上升

B、顺差；下降

C、逆差；上升

D、逆差；下降

答案：D 多项选择题

第13题 通货膨胀是在纸币流通条件下，货币流通量过多、超过货币必要量所引起的（）。

A、生产过剩

B、需求不足

C、货币贬值

D、物价上涨

E、排队购物

答案：C|D|E 第14题 成本推动型通货膨胀又可分为（）。

A、工资推动

B、预期推动

C、价格推动

D、愿望推动

E、政府推动

答案：A|C 判断题

第15题 根据我国的《外汇管理条例》，外汇包括外币在内，但比外币的范围更广。

答案：正确

第16题 一国是否有能力实行本币的自由兑换，取决于稳定的国际收支和汇率的能力以及是否充足的外汇准备。

答案：正确

第17题 在间接标价法下，一定数额的本币兑换成更多的外汇，说明本币汇率下降。

答案：正确

第18题 直接标价法和间接标价法之间存在着一种倒数的关系。

答案：正确

第19题 在西方国家，储蓄银行和商业银行同样受到严格监督，因为它们也创造存款，这些存款是货币供应的重要组成部分。

答案：正确

第20题 凡是物价上涨，就是通货膨胀。

答案：错误

第二篇：货币银行学作业

网络银行对传统银行的冲击

徐冰燕 营销81001班 100017238

近年来，随着全球电子商务的兴起，我国商业银行电子化的趋势已经电子货币的普及，现在网上消费已经成为消费的一种重要的组成部分，电子支付也成为支付的重要手段。据信息产业部统计，1999年我国网上消费额只有5500万元，发展水平仅为美国的0.23%。但是在202_年我国在网络基础设施、信息化建设及电子商务推广等方面有了实质性的飞跃，网民人数有成倍的增长，202_年网上消费额已经超过3亿元，到202_年，这一数字估计将会超过65亿元，可以说是一块很诱人的蛋糕。AC尼尔森最新研究显示，63%的中国网民曾在网上购物。随着网民的急剧增长，中国正成为网上购物的大市场。中国互联网络信息中心的统计显示，从上世纪90年代开始，中国网民每年以300%的速度递增，到202_年网民已超过1亿人，成为仅次于美国的互联网大国。

勿庸置疑，网上消费的方式有着传统消费所无法比拟的优势。网上消费之所以有今天如此巨大快速的发展，和其先天所具有的得天独厚的条件息息相关。首先，网上消费的便捷及其效率——这是最大的优势所在。点几下鼠标变完成一次交易，轻松方便。其次，商家选择范围大，商品价格低廉。网上购物消费者在购买一件商品时第一时间便能货比三家，商品对比一目了然。第三是价格。价格作为消费者消费时的一个重要衡量指标，在消费者决定购买一件商品时所起到的作用时是很大的。而网上的商家因为直接面对消费者，省下了中间环节的各项费用，因此价格普遍比市场价格低。例如同样一款衣服在淘宝的价格往往要比现实生活中要低，所以吸引一大批消费者上网采购。

网络银行由此诞生，依托信息技术因特网的发展而兴起的一种新型银行，是基于因特网或其它电子通讯网络提供金融服务的银行机构，是金融创新与科技创新相结合的产物，是新型的银行产业组织形式和银行制度。

这种全新的为客户服务的方式，可以使客户不受地理、时空的限制，只要能上网，就能够在家里、办公室或旅途中方便快捷地管理自己的资产，了解各种信息及享受到银行的各种服务。在未来不太长的时期内，网络银行将取代现有传统银行的经营方式而成为银行业的主要经营手段，这将给传统银行业带来前所未有的冲击和挑战。

网络银行优势明显，一是能极大地降低经营服务成本，创造巨大的利润空间；二是业务开展不受时间地域限制，可最大限度地扩大业务规模；三是业务运作只需上网“点击”，节省银行和客户的人力资源；四是使资金流随物流的速度加快，减少在途资金损失。

一、网上银行的特点：

1.操作迅速、快捷及高效率

网上银行处理业务以电脑的处理能力为依托，互联网络又具有超越时间约束和空间限制进行信息交换的特点及优势，用户只需通过网络，就能得到银行每周7天，每天24小时的不间断服务，相比传统银行，突破了传统银行需要在各地分支机构才能办理的银行服务，同时，网上银行可以同时接纳5万个用户同时办理各项业务，为顾客节约了大量排队时间，效率非常高，另外，利用网上信息的交互性，可以及时了解客户的消费需求，进一步针对市场需求，快速地更新网银产品，从而显示出其独特的操作优势。

2.不受地域限制，随意操作性强

网上银行与传统银行相比，打破了传统银行受地域、时间等方面的限制，网上银行能在全球任何地方、任何时间、以任何方式为用户提供金融服务。

3.运行成本低

网上银行主要是以电脑网络系统为基础，没有固定的营业场所和营业人员，只需要在银行网页上操作相应的服务即可，而传统银行需要建立分布广泛的营业网点，这样一来，就需要投入大量的资金、人力、物力等，成本非常高，因此，网上银行与传统银行相比，降低了运行成本，节约的大量票据的印刷费用和流通费用，既节约成本，又环保低碳。

4.信息量大且新

网上银行可以为客户提供大量、更新快速的信息，包括金融市场动态、业务信息、外汇信息、投资理财信息等，还可以提供业务咨询、宣传及进行客户调查等项目。

二、我国网上银行发展的现状：

1.网银用户和交易规模不断增加

网上银行虽然在我国起步较晚，加之又受全球金融危机的冲击，但是在政府和银行业主管部门的大力扶持下，发展非常迅速，仍然展现出强劲的发展势头，1996年中国银行首次在国内设立网站，1997年，招商银行率先推出了网上银行“一网通”，成为我国首家开通网上银行的先驱者，随后几家国有银行及其他商业银行陆续开通网上银行，并在我国的北京、上海、重庆、广州、宁波、深圳、青岛等主要城市试点成功，202_年我国爆发 非典，这又激起了互联网和网上银行业务的高速发展，人们开始接受网上购物，采用网上支付，据统计，截至202_年我国网上银行用户已发展到8 500万，到了202_年网上购物用户规模高达1.08亿人，到了202_年，全国网银个人用户达1.5亿，企业客户达400多万户，202_年全年中国网银市场交易额高达553.75万亿元，这标志着我国网上银行建设迈出实质性的一步，通过数据可以显示出我国网银业务还有很大的市场前景。

2.用户活跃度

随着网银用户的持续增加，越来越多的用户都开始慢慢尝试网银的各种业务，据《202_年中国网上银行调查报告》显示，个人用户人均每月使用网银5.9次，企业用户使用高达11.3次，其中35～44岁的“社会核心”人群和女性网银用户增幅较大，由于网银功能的不断更新，用户使用的活跃度也不断提升，这对于许多网银用户来说，网上银行正在由一种新鲜产品转为日常生活和企业运营的必须产品。

3.业务种类逐渐丰富，形成各自品牌

我国网银业务从起步到现在随虽然只有短短的十几年时间，但发展速度非常快，紧跟经济和时代潮流的快速发展，不断研究不同用户的需求，更新自己的产品，由过去网银业务类型单

一、服务有限，发展至现如今的种类丰富、服务品种繁多，陆续形成自己独有的品牌，如：工商银行的“金融@家”、农行的“金e顺”、建行的“e路”、招行的“一网通”等在广大用户中间均有良好的口碑。

4.外资银行已开始进入我国网上银行领域 自从我国加入世贸组织后，外资银行也看中了中国金融的广阔前景。

开始关注并涉足中国的网上银行，与国内银行展开竞争，目前有花旗、汇丰、恒生等十多家外资银行面向我国开通网上银行业务，随着我国经济的快速发展和对外开放程度的进一步深化，全球经济一体化进程会使更多的外资银行进入我国

网上银行业务领域。

三、网上银行存在的问题：

1.网银内部系统薄弱，存在一定的安全隐患

网上银行最大的优势就是不受地域、时间的限制，使用方便快捷，但是据《202_年中国网上银行调查报告》显示，“网银安全”已成为网上银行发展面临的最大障碍，尽管当前计算机技术很发达，研发了许多加密技术，但计算机网络系统仍然不是很稳定，一些不法分子和黑客开始对网上银行进行攻击，盗取用户账号和密码及其他信息，给广大用户造成了巨大的经济损失和心理阴影，严重

影响了用户继续使用网上银行的信心，这样一来，不利于网上银行的进一步发展

2.网上银行的相关法律法规不够完善

我国网上银行起步较晚，经过十几年的发展，已经得到了大部分用户的认可，但是当前仍然缺乏与网上银行相配套完善的法律法规，仅有中国人民银行制定的《网上银行业务管理暂行办法》这一法律地位较低的部门规章，在维护网上银行的正常进行，对电子资金的转移和银行与银行之间、银行与企业、银行与个人之间的生的纠纷仍没有完善的法律法规。

3.使用范围小，客户面较窄

改革开放以来，我国经济快速发展，使得计算机网络领域也得到快速发展，覆盖地区越来越多，但是由于我国各地经济水平有一定差异，这样就使得只有一部分人了解和接受网银业务，目前的使用人数只占我国总人数的1/6，且1/3的网民都是年轻的大学生，大多数网民上网都是为了娱乐和查找信息，真正使用网银的几率不大，另外，网银的开通和普及主要是集中在沿海一些经济比较发达的大城市里，而欠发达地区目前网络的覆盖仍然有限，有些地区目前仍然没有开通网上银行，这就导致失去一些潜在的客户群体。

4.网上银行的经营水平有限

目前，我国仍然没有真正的网上银行，当前所谓的网上银行就是各大银行通过自己的网站和网页，将传统的金融新产品和服务简单地搬到网上，在产品上没有摆脱传统业务功能的局限，服务项目规模也有限，科技含量不高，更多的是把网络看成是一种销售方式或渠道，而忽视了网络金融产品及服务的创新潜力，难以满足用户对金融产品和服务日益增长的需要，基本处于一种亏损状态。同时，我国的网络金融业发展也不平衡，银行业、证券业的网络化程度要比保险业、信托业高出许多，这种结构上的不平衡，也会影响到网络金融业的稳定，也影响着网络银行更深、更广、健康地发展。

5.缺乏专业人才

网络银行的发展需要大量高端技术人才，特别是对计算机网络和金融业务两者均精通的高素质人才，而我国目前从事银行业人员专业技术水平均较低，这对于网络银行的发展及产品的创新和研发极为不利，同时人力资源的利用率也较差，因此，招聘高端技术人才是网上银行持续发展的当务之急。

四、网络银行对传统银行业的影响巨大，主要表现在以下几点：

（一）削弱传统银行业的优势。过去，传统银行业的优势在于拥有遍布全球的机构，代表实力象征的办公用高楼大厦和本土人才，而网络银行的发展只要在国内有一个支付网接口就可以在网上向几乎全国的客户提供银行业务服务，如美国的安全第一网络银行只有几十名员工就可为全国提供金融服务。

（二）改变传统银行业的营销方式。在信息社会，网络是寻找客户群的最便利的途径，网络银行运用网络这一交易双方沟通、中介的渠道通过在网上聚集的巨大的人流、物流、信息流和资金流的相互促进、融通，使交易的效率大大提高，使银行业的运营成本大大降低，业务量大大提高。而传统银行的人员促销、网点促销方式不得不彻底改变。

（三）转变传统银行的经营理念。以富丽堂皇的高楼大厦作为银行信誉象征，以铺摊设点、增加银行人员与客户面对面的接触服务经营理念将被以高科技、高安全性，更方便快捷，不受时间地域限制的不直接见面的服务所取代。

（四）调整传统银行业的经营战略。使传统银行业的经营以产品为导向，向以客户为导向转变。最大限度的满足客户日益多样化的量身订做的个人金融服务需要，迅速改变银行与客户的联系方式，压缩银行分支机构网点，投资构建先进网络、网络设备、系统和软件产品。

（五）引起银行竞争格局发生变化。传统银行曾在支付中介业务中占据绝对的垄断地位，当前电子商务的快速发展和银行电子化的相对落后给竞争者提供了绝佳的市场进入条件。电子商务的发展不会因为银行网上支付的不支持而停止。很多非专业性机构，包括工厂厂商和非金融企业都在试图分享这一市场。比如早

在1994年微软就曾投标收购专长于家庭财务软件的“直觉”公司，虽然失败了但它已经向银行业发出了警告：银行在支付业务中的一统天下的局面正在改变。世界各国的银行都清醒地意识到了这种威胁，银行业的竞争格局已从同业之间的竞争发展到多业进入银行业更多市场主体之间的竞争，使竞争更加多元化、复杂化。

目前，中国人民银行牵头组织12家商业银行联合共建了中国金融认证中心并已挂牌运行。我国的网络银行尚处于起步，应加快网络银行的发展步伐，培养和建立网络金融问题的专门人才，加强对网络银行业的发展研究，研究对网络银行业的监管问题，为网络银行的健康发展提供良好的法律环境和物质环境。同时，各商业银行要积极调整发展战略，把网络银行做为今后的重要发展方向，追踪世界先进技术，不断创新网上银行服务手段和服务方式，最大限度的投入到网络银行的建设中。

网上银行的发展是一种不可阻挡的趋势，是未来银行业的必争的核心领域，也是信息技术发展的必然结果，是提高银行市场竞争力的重要手段，目前，我国网上银行仍处于发展初期，特别是监管体系还不健全，随着科学技术的不断发展，网上银行业也将面临着更大的挑战，因此，我们应尽快健全网银监管法律体系，不断加强网银产品的创新力度，以推动我国金融产业的健康、快速发展。

第三篇：货币银行学作业

入党申请书

我是一名中国军人，作为一名军人就要以祖国的利益为重，以人民的利益为重，党在任何时候都把群众利益放在第一位，同群众同甘共苦，保持最密切的联系，不允许任何党员凌驾于群众之上。党在自己的工作中实行群众路线，一切为了群众，一切依靠群众，从群众中来，到群众中去，把党的正确主张变为群众的自觉行动。做为一名军人我时时刻刻都不会忘记这些教诲，我会坚决听从党的指挥，爱国爱党。只要党和人民需要，我就会奉献我的一切！我坚决拥护中国共产党，遵守国家的法律法规，维护祖国统一，在军队中起先锋模范作用。不出卖自己的国家，严格保守党和国家的秘密，执行党的决定，服从组织分配，积极完成党的任务。

平时我在思想上坚定理想信念，树立正确的世界观、人生观、价值观，保持思想稳定，及时调节自我，保持愉快的心情去干工作。注意政治理论的学习，使自己接受正确思想，确实做到“常在河边走，就是不湿鞋”，能够经受住各种诱惑，永葆一名革命军人的政治本色。多主动汇报思想，让自己的思想让党组织知道，增强配合意识。

在工作中我以共产党员的标准来要求自己，牢记入党誓词，克服并纠正自身存在的问题，工作中大胆负责，脏活、累活干在前面，遇到困难挺身而出。牢记党对我的培养和教育，吃苦在前，享受在后。我要学习雷锋的“钉子精神”，要不断进取，知难而进，“三百六十行，行行出状元，”我作为军人，应该充分利用部队这所大学校，努力地锻炼自己，使自身素质不断提高。

为人处世上团结同志、尊重领导，处理得当与上级、同级、下级之间的关系。尊重上级，诚恳接受上级批评，不管批评是否正确，查找自身原因，决不与上级争执。与同级的关系，跳出老乡圈子，多与战友们交往，确实做到团结同志这一点。与下级关系，决不以新老兵拉长与他们的关系，以兄弟关系去帮助他，以身作则，确实体现出一个老兵的模范作用。现在我还是一名预备党员，我恳切希望党组织能认可我，让我转正成为一名正式党员。今后我会更加严格要求自己，牢记入党誓词。如果党组织不予批准，则说明我离真正党员的要求还有距离，我不会灰心或失望。我会更加勤奋工作，努力学习政治、理论文化等知识，以更高的工作标准和工作姿态去争取党组织的批准。

今天，我虽然向党组织提出了入党申请，请党组织在实践中考验我！

此致

敬礼

申请人：

xxxx年x月x

第四篇：北大货币银行学网上作业答案

1、（第二章）不属于货币的基本职能（资本投资）

2、（第十五章）通货膨胀是由于货币发行（过多）而引起的。

3、（第三章）（单利）是指以本金为基数计算利息，所生利息不再加入本金计算下期利息

4、（第五章）主要通过发行支票存款、储蓄存款和定期存款来筹措资金，用于发放工商业贷款、消费者贷款和抵押贷款，购买政府债券，提供广泛的金融服务，指的是（商业银行）

5、（第六章）属于商业银行负债范畴的是（支票存款）。

6、（第六章）商业银行管理的一般原则包括安全性原则、流动性原则、盈利性原则

7、（第七章）（信用风险）是指贷款到期后，借款方不能归还贷款从而使得放款方承受损失的风险

8、（第七章）《巴塞尔协议》规定，银行资本同银行加权风险资本的比率应达到（8%）

9、（第八章）筹资者、投资者、证券商属于证券市场的参与者。

10、（第九章）中国人民银行属于（单一中央银行）。

10、（第十章）（公开市场业务）是中央银行控制基础货币的主要方式之一。

11、（第十一章）凯恩斯认为，人们持有货币的动机包括（交易动机、预防动机、投机动机）

12、（第十一章）在凯恩斯货币需求函数中，货币需求同利率成（反方向）关系。

13、（第十四章）在古典模型中，总供给曲线（垂直）

14、（第十五章）（菲利普斯曲线）反映了通胀率和失业率之间的替代关系。

15、（第二十一章）货币政策的最终目标不包括（稳定物价、充分就业、国际收支平衡）。

1、（第二章）货币供应量在一定时点上由政府和存款机构之外的经济主体所拥有的货币总量。

2、（第六章）银行资本银行的总资产减去总负债之后的余额。

3、（第七章）流动性风险因银行无力满足客户的提款要求或正当的贷款申请而造成的风险。

4、（第十章）基础货币又被成为货币基础，是流通中现金和银行准备金的总和。

5、（第十一章）货币的预防性需求企业或个人为了应付突然发生的意外支出，或者捕捉一些突然出现的有利时机而愿意持有一部分货币。

6、（第十四章）货币中性货币只会引起价格的同比例增减，而不能导致过敏收入的任何变化。

7、（第十五章）需求拉上型通货膨胀总需求超出了社会潜在产出水平之后引起的价格水平连续上涨的情形。

8、二十一章公开市场操作 中央银行在公开市场上买进或卖出二级市场债券用以增加或减少货币供应量的一种政策手段。

9、第二十一章货币政策目标中央银行采取调节货币和信用的措施所要达到的目的。按照中央银行对货币政策的影响力、影响速度及施加影响的方式，货币政策目标可划分为三个层次，即最终目标、中介目标和操作目标。

10、（第二十一章）货币政策中央银行为实现特定的经济目标而采用的各种控制和调节货币、信用及利率等变量的方针和措施的总称。一个完整的货币政策体系包括货币政策目标体系、货币政策工具体系和货币政策操作程序三大部分。

1、（第十一章）简述凯恩斯流动性偏好理论中的货币需求。凯恩斯将人们持有货币的动机，称为流动性偏好。人们持有货币的动机分为三大类：交易动机、预防动机和投机动机。相应地，货币需求被分为三部分：交易性需求、预防性需求和投机性需求。第一、交易性需求。它是指企业或个人为了应付日常的交易而愿意持有一部分货币。它主要取决于收入的大小。第二、预防性需求。它是指企业或个人为了应付突然发生的意外支出，或者捕捉一些突然出现的有利时机而愿意持有一部分货币。货币的预防性需求与收入呈正向关系。第三、投机性需求。它是指人们为了在未来某一适当的时机进行投机活动而愿意持有的一部分货币。货币的投机性需求与利率成反向变化。

2、（第十章）中央银行如何控制基础货币？中央银行控制基础货币的主要方式是公开市场业务和贴现贷款。

第一、公开市场业务。它是指中央银行在公开市场上买进或卖出二级市场债券用以增加或减少货币供应量的一种政策手段。由于公开市场业务能够精确地使得基础货币发生一定数量的增减，从而达到中央银行的预期目的。所以，她成为发达国家中央银行控制基础货币的最重要的手段。第二、贴现贷款。它是指银行将它为客户办理贴现业务而收进的各种票据拿到中央银行再贴现，以获得暂时的资金融通。中央银行对银行的贴现贷款并不一定是以票据贴现的方式进行。贴现贷款的增加直接表现为获得贷款银行的准备金增加。中央银行主要通过调整贴现贷款的利率来影响银行的贷款需求，从而影响贴现贷款量。

3、（第十五章）通货膨胀会对经济效率产生哪些影响？通货膨胀会造成经济效率的损失，是因为他会引起相对价格的扭曲，从而使得资源无法得到有效配置。第一、在高通货膨胀的条件下，持有现金的成本上升。第二、在高通货膨胀的条件下，名义利率往往不能随通胀率的上升而进行调整，人们储蓄的积极性将受打击。第三、在许多国家，价格并不是充分开放。在通货膨胀的环境中，那些价格放开的行业价格上涨，利润丰厚，吸引大量的资金流入，而受政府价格管制严格的行业得不到发展。第四、在高通货膨胀的环境中，各种商品的相对价格不断变化，企业和消费者将感到无所适从难以做出正确的投资决策和消费决策。第五、通货膨胀还会造成税负扭曲。因此，由于通胀造成了相对价格的混乱和扭曲，价格作为一种信号机制来反映资源相对稀缺程度、引导资源配置的功能受到削弱，从而不可避免地带来效率的损失。

4、（第二十一章）论述一般性货币政策工具及其作用。一般性货币政策工具主要有三个：法定存款准备金率、贴现窗口和贴现率及公开市场操作。第一、法定存款准备金率。准备金制度包括两部分内容：一是准备金制度建立的目的和作用，二是准备金制度的基本内容。准备金制度建立的目的有：（1）保证银行的资金流动性和现金兑付能力；（2）控制货币供应量；（3）对以直接控制银行进行结构调整。准备金制度的基本内容有：（1）对法定存款准备金比例的规定；（2）对作为法定存款准备及的资产种类的限制；（3）法定存款准备金的计提；（4）法定存款准备金比率的调整幅度。虽然从理论上，法定存款准备金可以成为中央银行调节货币供应量的强有力手段之一，但实际上从未被作为一个主要的政策工具加以运用，其原因在于（1）法定存款准备金威力巨大，不适于作为日常的货币政策操作工具；（2）法定存款准备金的频繁调整势必扰乱存款机构的正常财

务计划和管理。第二、贴现贷款和贴现率。贴现率是一种官方利率，常常用来表达中央银行的政策意向，具有短期性，贴现率的高低对整个市场利率水平具有引导作用。中央银行还可以通过规定何种票据具有贴现资格来影响商业银行的资金投向。贴现率不处于主要地位，属于辅助性政策工具。第三、公开市场操作。它是指中央银行在公开市场上买进或卖出二级市场债券用以增加或减少货币供应量的一种政策手段。由于公开市场业务能够精确地使得基础货币发生一定数量的增减，从而达到中央银行的预期目的。所以，她成为发达国家中央银行控制基础货币的最重要的手段。但是，影响公开市场操作效果的因素也是存在，而且对准备金的影响也存在不确定性。这就对中央银行的准备金预测技术提出了更高的要求。

5、（二十一章）什么是货币政策？它有哪些构成要素？（1）货币政策是指中央银行在一定时期内利用某些工具作用于某个经济变量，从而实现某种特定经济目标的制度规定的总和。它是实现中央银行金融宏观调控目标的核心所在，在国家宏观经济政策中居于十分重要的地位。（2）货币政策有三大构成要素：①货币政策工具；②货币政策中介指标；③货币政策目标。它们三者之间的关系是货币政策工具作用于货币政策中介指标，通过货币政策中介指标去实现货币政策目标。由于货币政策中介指标的确定在很大程度上取决于货币政策目标，货币政策工具的取舍在很大程度上依存于货币政策中介指标，因而货币政策的三要素之间存在一种逆向制约关系。

6、（第九章）中央银行的职能主要有哪些？ 中央银行的基本职能主要有以下三项：（1）、发行的银行。它是指中央银行垄断银行券的发行；并且作为货币政策最高决策机构，在决定异国货币供给量方面具有至关重要的作用。（2）、银行的银行。它是指中央银行集中保管各商业银行和其他存款机构的准备金，组织全国范围内的清算，并充当金融机构的最后贷款人，通过这些方式向商业银行和其他金融机构办理存、贷款业务，所以称为银行的银行。（3）、政府的银行，它是指中央银行代理国库，充当政府的金融代理人，为政府提供资金融通，并作为国家最高金融管理当局，执行金融行政管理，为政府提供各种金融服务，所以称为政府的银行

狭义货币。把流通中的现金，企业、单位在银行可以转账的支票存款，及人们在转账信用卡上的存款加来。得到的这种货币概念称为货币1，用M1表示也称为狭义货币。广义货币。表示现金、支票存款、转账信用卡存款及所有活期、定期储蓄的总和，这就是货币2，用M2表示 货币的职能。交易媒介、价值尺度、贮藏手段p2

4年利。以年为时间单位计算利息，通常以百分之几计算（分）月利以月为时间单位计算利息，通常以千分之几计算（厘）日利以天为时间单位计算利息，习惯叫拆息，通常以万分之几计算（毫）。

现值。是指未来现金流量按照一定的折现率折合到现在的价值。

到期收益率。是使得债务工具未来收益的现值等于其今天的价格的贴现率

息票债券债券发行人按照债券的本金和票面利息定时向债券的所有者支付利息，到期后再将本金连同最后一期的利息一起支付给债券的所有者。折扣债券。这种债券在发行时，以面值为基数给买主一个折扣，买债券者在持有债券期间得不到任何利息，债券到期时债券的发行人付给债券所有者面值的金额。

永久债券。，永久债券的期限无限长，没有到期日，定期支付固定的利息。

名义利率是央行或其它提供资金借贷的机构所公布的未调整通货膨胀因素的利率，即利息（报酬）的货币额与本金的货币额的比率。即指包括补偿通货膨胀（包括通货紧缩）风险的利率。

实际利率是指剔除通货膨胀率后储户或投资者得到利息回报的真实利率。

单利。以本金为基数计算利息，所生利息不在加入本金计算的利息。复利。计算时要将每一期的利息加入本金一并计算下一期的利息 连续复利则是指在期数趋于无限大的极限情况下得到的利率，此时不同期之间的间隔很短，可以看作是无穷小量。

到期收益率的计算P48】资产。所有能储存财富的东西。

实物资产。金融资产。债权资产。股权资产。不确定性。预期收益率

资产流动性。是指资产转换成现金的难易程度，这一转换转容易，这一资产的流动性越高。

资产需求的影响因素P73】资产组合如何分散风险p67-68】资产组合的收益和风险的到期收益率和方差的计算p67-68

第二篇、金融机构与金融市场部分（5-9章）

金融中介是通过发行对自身要求权来获得资金，然后用这些资金去购买证券或发行贷款，从而在资金盈余单位和短缺单位之间发挥中介作用的金融机构。三种类型存款机构、投资性中介机构和合约性储蓄机构P100

存款机构即接受个人和机构存款，并发放贷款的金融中介机构。

共同基金通过向个人出售股份来筹集资金，然后用于购买多样化的股票和债券组合。

货币市场共同基金是一种特殊的类型的共同基金，与其他共同基金一样，也通过出售股份筹集资金，但是它的投资对象仅限于安全性高、流动性大的货币市场金融工具，如短期国债、银行大额可转让定期存单等。

契约性储蓄机构。包括各种保险公司和养老基金，它们共同特征是以合约方式定期地从持约人手中收取资金（保险费或养老金预付款），然后按合约规定向持约人提供保险服务或养老金。

投资银行是主要从事证券发行、承销、交易、企业重组、兼并与收购、投资分析、风险投资、项目融资等业务的银行金融机构，是资本市场上的主要金融中介。

现货市场是指对与期货、期权和互换等衍生工具市场相对的市场的一个统称。期货市场。P189】场外（OTC）市场p172】金融工具P100 一级市场。即证券的发行市场。二级市场。已发行证券的交易市场

有效市场理论（1）投资者都利用可获得的信息力图获得更高的报酬；（2）证券市场对新的市场信息的反应迅速 而准确，证券价格能完全反应全部信息；（3）市场竞争使证券价格从旧的均衡过渡到新的均衡，而与新信息相应的价格变动是相互独立的或随机的。

间接金融（融资）间接金融是指资金盈余单位把资金存放（或投资）到银行等金融中介机构中去，再由这些机构以贷款或证券投资的形式将资金转移到资金短缺单位手中。

直接金融（融资）。直接金融是指资金短缺单位直接在证券市场上向资金盈余单位发放某种凭证（即金融工具），比如债券或股票；当盈余单位花钱向短缺单位购买这些凭证时，资金就从盈余单位转移到了短缺单位手中。

衍生金融工具p97金融衍生工具，又称金融衍生产品，是一种合约，是指建立在基础产品或基础变量（作为合约标的物的某一金融工具、指数或其它投资工具）之上，其价格决定于后者变动的派生金融产品。

衍生金融工具的主要作用是促进金融市场的稳定和发展,有利于加速经济信息的传递,其价格形成有利于资源的合理配置和资金的有效流动,还可以增强国家金融宏观调控的能力，有分割，转移风险，提高金融市场经济效率的作用。

远期合约p97】期货合约P97】期权交易p98】期权合约p98】互换协议p98】股票、套期保值p177】

第6章商业银行：业务与管理

银行p102】信息不对称指交易中的各人拥有的信息不同】逆向选择定义为信息不对称所造成市场资源配置扭曲的现象】道德风险即“从事经济活动的人在最大限度地增进自身效用的同时做出不利于他人的行动】法定准备金是指金融机构为保证客户提取存款和资金结算需要而准备的在中央银行的存款】超额准备金是指商业银行及存款性金融机构在中央银行存款帐户上的实际准备金超过法定准备金的部分】同业拆借是指金融机构(主要是商业银行)之间为了调剂资金余缺，利用资金融通过程的时间差、空间差、行际差来调剂资金而进行的短期借贷。

信托业务是指委托人基于对受托人的信任，将其财产权委托给受托人，受托人按委托人的意愿，以自己的名义，为受益人的利益或者特定目的，对信托财产进行管理或者处分的行为。

中间业务p118是指商业银行以中介人的身份代客户办理各种委托事项，从中收取手续费的业务。商业银行在这些业务中基本不承担什么风险。表外业务p121是指对银行的资产负债表没有直接影响，但却能够为银行带来额外收益，同时也使银行承受额外风险的经营活动

商业银行的资产负债表p111】

商业商业银行管理原则p123-126

第7章银行监管（第7讲）★了解：

信用风险p137】流动性风险p139】系统性风险即市场风险，即指由整体政治、经济、社会等环境因素对证券价格所造成的影响。】非系统性风险是指对某个行业或个别证券产生影响的风险，它通常由某一特殊的因素引起，与整个证券市场的价格不存在系统的全面联系，而只对个别或少数证券的收益产生影响】核心资本p149】附属资本p150】普通准备金。

巴塞尔协议p16

1银行监管的基本内容p140

一、对商业银行设立和变更事项的审批

二、银行营运过程中的监管1资本充足率要求2流动性要求

三、资产质量监管

四、内部控制制度的监管⑤风险集中和风险暴露的监管，目的1维护银行业的稳定2维护存款人的利益，3加强对货币政策的控制4加强政府对资金流向的引导

银行面临的风险1信用风险2国家风险3市场风险4利率风险5流动性风险6操作风险 7法律风险8声誉风险

第9章中央银行（第9讲）

单一银行制p202】复合银行制。P202】中央银行是国家赋予其制定和执行货币政策，对国民经济进行宏观调控，对金融机构乃至金融业进行监督管理的特殊的金融机构】

中央银行职能p211】中央银行制度类型p202-20

4一、单一中央银行制度

1、一元式：英、日、法、中

2、二元式：美、德

二、复合中央银行制度

三、跨国中央银行制度：欧洲中央银行

四、准中央银行制度： 新加坡、中国香港

第三篇、货币供求与利率决定部分（10-12章）

基础货币基础货币定义为流通中现金（C）和银行准备金(R)之和。通常又称为货币基础或者高能货币。它是中央银行的负债。中央银行对基础货币的控制优于它对储备的控制。基础货币可以分为两部分。

1、B=C+R（中央银行的负债）

2、B=MB+DL（中央银行的资产）】货币乘数也称之为货币扩张系数或货币扩张乘数是指在基础货币（高能货币）基础上货币供给量通过商业银行的创造存款货币功能产生派生存款的作用产生的信用扩张倍数，是货币供给扩张的倍数】高能货币是经过商业银行的存贷款业务而能扩张或紧缩货币供应量的货币。（第10章）

交易需求p249】预防需求p249】投机需求p249】（第11章）

影响我国货币需求的两个因素1)财富总量弗里德曼认为，利用一般的限期收入指标来衡量财富的指标是有缺陷的，因为它会受到经济波动的影响，必须用持久性收入来作为财富的代表。持久性收入是弗里德曼在其消费理论中提出的，是指消费者在较长一段时间内所能获得的平均收入。

2)非人力财富占总财富的比率弗里德曼认为，人力财富是流动性最差的财富。所以当人力资本占总财富的比重较大时，说明总财富的流动性就比较低，因此对流动性高的资本的需求就大。所以说，人力资本在总财富中占的比例越大对货币的需求就越大；非人力财富占的比例越大对货币的需求就越小。3)持有货币的预期报酬率（1）银行为支票存款支付的少量利息（2）银行为支票存款提供的各种服务

弗里德曼认为，持有货币的预期回报率不能简单地看成一个常数，它会随着其它资产收益的变动而变动。4)其他资产的预期报酬率，即持有货币的机会成本。（1）任何当期支付的所得或所失（债券利息等）

动5)财富所有者的特殊偏好 等因素

货币乘数的推导p224（2）资产项目价格的变

根据定义：

B=C+R

M=D+C

R=rr ×D+ rrt ×TD+e ×D

其中：TD=t ×

D

所以：R=（rr + rrt ×t +e)×D

又因为：C=c ×D

风险升水是指远期汇率高于即期汇率。】收益曲线又称收益率曲线或利率曲线，描述的是不同期限的同种债券之间利率的关系，或者说是债券的期限与利率之间的关系。】费雪效应是指利率随预期通货膨胀的上升而上升的想象

古典利率决定理论p291】流动性偏好利率理论p291】可贷资金利率决定理论p291】利率的期限结构p291】

第13、14章货币传导机制、货币与价格水平和国民收入

IS曲线p299是使产品市场上供给等于需求的收入和利率的组合LM曲线p301是使货币市场上供给等于需求的收入和利率组合IS曲线和ＬＭ曲线的交点表示产品市场和货币市场的一般均衡点

总供给曲线、总需求曲线p323】货币中性（p339】

通货膨胀的定义p370】通货膨胀的成因和影响p350p370】

第16章金融与经济发展金融抑制p377-378】金融深化p380】

货币政策最终目标p486】操作目标p487】中介目标p486】

货币政策工具p486】

货币政策的操作与实践p480-p498

利息的定义（教材第三章利率(Interest Rate)，是衡量利息高低的指标。就表现形式来说，是指定时期内利息额同借贷资本总额的比率。利息的本质：

1、资金时间价值的补偿

2、牺牲流动性的补偿

3、违约风险补偿

4、通货膨胀的补偿利率的种类

1、年利、月利、日利

2、固定利率、浮动利率

3、市场利率、官方利率

4、短期利率、长期利率

5、名义利率、实际利率

商业银行的定义和经营范围（教材第五章）P84，商业银行主要通过发行发票存款、储蓄存款和定期存款来筹措资金，用于发放工商业贷款、消费者贷款和抵押贷款，购买政府债券，提供广泛的金融服务。P13

3金融监管的国际标准（教材第七章】掌握《巴塞尔协议》对资本充足率的基本要求。

证券市场的参与人（教材第八章，p188】总供给曲线（教材第十四章，p344】货币供应量（教材第二章p21】金融风险（教材第七章，p137】 凯恩斯主义货币需求理论（教材第十一章，p248】

基础货币的控制方式1公开市场业务 1】对银行的公开市场购买2】对公众的公开市场购买。公开市场购买对储备的作用，取决于债券出售人将所得款项以现金形式持有还是存入银行；但是，不论哪种形式，公开市场购买对基础货币的作用都相同。1.2贴现贷款中央银行主要通过调整贴现贷款利率来影响银行的贷款需求，从而影响贴现贷款量。当然中央银行可以像一般的银行那样，对银行的贷款进行审核，决定是否给予贷款，从而对贴现贷款量进行更进一步的控制。但总的来说，中央银行对贴现贷款量的控制远不如对公开市场业务量的控制那样精确。

1.3影响中央银行控制基础货币的主要因素

1、银行贴现贷款的要求

2、政府预算赤字（1）征税：不会影响基础货币（2）发行债券：一般不会影响，但如果利率上升就会影响3）增发货币：会影响基础货币

3、中央银行稳定汇率的目标（1）阻止货币升值时，买进外币，增加需求，基础货币增加（2）阻止货币贬值时，卖出外币，降低需求，基础货币减少

货币政策是指中央银行为实现特定的经济目标而采用的各种控制和调节货币、信用及利率等变量的方针和措施的总称。货币政策工具

1、法定准备金率

2、贴现贷款和贴现率，中央银行通过贴现窗口向商业银行提供的贷款，即贴现贷款，其利率即为贴现率

3、公开市场业务

4、选择性政策工具及其他政策工具

1、法定准备金率，准备金制度主要包括两部分内容;一是准备金制度建立的目的，1）保证银行的资金流动性和现金兑付能力。2）通过建立法定准备金制度，使中央银行多出一种控制货币供给的手段。3）通过各商业银行准备金的集中来达到特定的政策目的。二是准备金制度的基本内容。

1）对法定存款准备金比率的规定。2）对作为法定存款准备金的资产种类的限制。3）法定存款准备金的计提，包括存款余额的确定及缴存基期的确定等。法定准备金制度的优缺点：优点：通过调整法定准备金率可以直接影响货币乘数，从而对货币供给产生巨大的影响。缺点：它的优点同时也是它的一个缺点，另外一个缺点就是法定准备金率不宜频繁调整。

2、贴现贷款和贴现率

1、使用这种货币政策工具的两种方法：1）规定贴现贷款的条件。2）规定贴现率。贴现贷款的三种形式：1）调节性贷款2）季节性贷款3）延伸性贷款

3、公开市场操作

1、公开市场操作的优点：1）中央银行通过公开市场业务可以直接调整银行系统的准备金总量。2）公开市场操作具有“主动性”。

3）通过公开市场操作，可以对货币供应量进行微调，从而避免法定准备金政策的震动效应。4）公开市场操作具有“可逆性”。此外，公开市场业务执行起来也比较灵活。

4、选择性政策工具及其他政策工具

1、消费者信用控制。

2、证券市场信用控制。

3、不动产信用控制。

4、直接信用控制。

5、间接信用控制。间接信用控制经常采用的方式有道义规劝、窗口指导等。

通货膨胀（教材第十五章，课件第十五讲）p370

理解并掌握通货膨胀的定义，掌握通货膨胀与失业率之间的替代关系，能够分析通货膨胀的经济效应。

货币政策目标p486

第五篇：郑州大学远程教育货币银行学作业答案

郑州大学现代远程教育《货币银行学》课程考核要求 说明：本课程考核形式为提交作业，完成后请保存为WORD格式的文档，登陆学习的平台提交，并检查和确认提交成功。

一． 作业要求

1.完成后必须为word格式文档，并在文档的开头注明姓名（学号）。

2.每题都做，独立完成，不得抄袭他人，雷同作业按照零分处理。

二、作业内容

一、名词解释（25分）

1．牙买加协议

《牙买加协议》涉及汇率制度、黄金问题、扩大IMF对发展中国家的资金融通、增加会员国在IMF份额等等，不仅对第二次修正IMF协定有指导意义而且对形成目前的国际货币制度有重要作用。

其主要内容包括：（1）浮动汇率合法化；（2）黄金非货币化；（3）提高特别提款权的国际储备地位，修订特别提款权的有关条款，以使特别提款权逐步取代黄金和美（4）扩大对发展中国家的资金融通；（5）增加会员国的基金份额。

2．期权

期权又称为选择权，是在期货的基础上产生的一种衍生性金融工具。从其本质上讲，期权实质上是在金融领域中将权利和义务分开进行定价，使得权利的受让人在规定时间内对于是否进行交易，行使其权利，而义务方必须履行。在期权的交易时，购买期权的一方称作买方，而出售期权的一方则叫做卖方；买方即是权利的受让人，而卖方则是必须履行买方行使权利的义务人。

3．金融创新

金融创新的含义，目前国内外尚无统一的解释。有关金融创新的定义，大多是根据美籍奥地利著名经济学家熊彼特的观点衍生而来。熊彼特于1912年在其成名作《经济发展理论》中对创新所下的定义是：创新是指新的生产函数的建立，也就是企业家对企业要素实行新的组合。

按照这个观点，创新包括技术创新(产品创新与工艺创新)与组织管理上的创新，因为两

者均可导致生产函数或供应函数的变化。具体地讲，创新包括五种情形：(1)新产品的出现；

(2)新工艺的应用；(3)新资源的开发；(4)新市场的开拓；(5)新的生产组织与管理方式的确立，也称为组织创新。

金融创新定义虽然大多源于熊彼特经济创新的概念，但各个定义的内涵差异较大，总括起来对于金融创新的理解无外乎有三个层面。第一是宏观层面的金融创新；第二是中观层面的金融创新；第三是微观层面的金融创新。

4．国际资本流动

国际资本流动，简言之，是指资本在国际间转移，或者说，资本在不同国家或地区之间作单向、双向或多向流动，具体包括：贷款、援助、输出、输入、投资、债务的增加、债权的取得，利息收支、买方信贷、卖方信贷、外汇买卖、证券发行与流通等等。

5．道义劝告

道义劝告是指中央银行利用自己在金融体系的的特殊地位和威望，通过对银行及其他金融机构的劝告、交流等，影响其贷款的数量和投资的方向，使银行和其他金融机构自动采取相应措施，更好地贯彻中央银行政策，达到控制和调节信用的目的。道义劝告既能影响信用总量，又有助于调整信用的构成。

二、问答题（15分）

1．为什么要保持适度的外汇储备规模？

答：外汇储备是指一国货币当局所持有的、可以用于对外支付的国外可兑换货币。太少了，阻碍拓展国际贸易、吸引外国投资、不能有效降低国内企业融资成本、无法防范和化解国际金融风险；太多了就会增加通货膨胀的压力，增加货币政策的难度。此外，持有过多外汇储备，还可能因外币汇率贬值而遭受损失。适度外汇储备水平取决于多种因素，如进出口状况、外债规模、实际利用外资等。应根据持有外汇储备的收益、成本比较和这些方面的状况把外汇储备保持在适度的水平上。要增加外汇，则需要发行人民币来购买，人民币供给就会增多，则人民币就会贬值，所以汇率就会下降。

2．为什么说中央银行对政府的独立性是相对的？

第一，从整个资本主义经济的运行看，政府干预经济是现代商品经济正常运转不可缺少的条件。目前，无论是哪一个国家，既不是单纯的市场经济，也不是纯粹的垄断经济，而是一种多种经济运行机制并存的混合型经济。这种经济运行模式，既不能没有市场力量的自发调节，也不能没有政府对经济的干预。就社会主义国家而言，尽管要建立市场经济的运行机制，但也必须把市场的力量与政府的调节统一起来考虑。因此，从这个意义上讲，要求中央

银行完全地独立于政府，不受政府的控制也是不可能的。

第二，迄今为止，目前世界上没有任何一个国家的中央银行不受国家和政府的控制、完全独立于政府的，即使是世界上公认其独立性最强的美联储，也必须受美国政府的制约。我们知道，虽然美国的法律为保证美国联邦储备体系独立地行使其职能作出许多规定，比如，联储对国会负责，不受政府制约，制定或执行货币政策不需要政府的批准，没有长期支持财政的义务，经费独立，以及联储主席及其他理事的任命等，以制约政府对联储的干预，但是，实际上联储每一时期的货币政策以及措施无不打上政府干预的烙印。也就是说，政治的力量终究要对中央银行的货币政策产生作用。因此，这也说明中央银行的独立性，也只是在政府的监督和指导下的独立，而不是独立于政府，也不可能完全独立于政府。

第三，中央银行不仅仅是一个政府机构，要受政府的控制，而更主要的是中央银行还是一个社会的公共机构，除了对政府负责之外，还必须对整个社会负责。因此，在某种程度上，中央银行应保持与政府相互制约的关系。

3．货币供求与市场供求的关系是怎样的？（1）市场供给决定货币需求；

（2）货币需求引出货币供给；

（3）货币供给成为市场需求的载体；

（4）市场需求对货币供给有巨大影响；

（5）单纯控制市场需求难以保证实现货币供求均衡的目标。

三、材料分析题（60分）

岁月如梭，光阴似剑，回顾202_，这一年有太多的经济事件和经济现象值得我们思考，例如全球性的金融危机、央行的货币政策从紧缩转向逐渐宽松等等，请结合现实经济发展现象和所学的知识，对以下提出的问题进行解答：

1．202_年9月以来，我国货币政策当局改变从紧的货币政策，开始逐渐降低利率，请问我国货币政策当局降低利率的原因是什么？降低利率对经济各方面的影响有哪些？

2．同时202_年全球经济还出现了一个非常重要的现象——既发源于美国又扩展到全球的金融危机，请问爆发这次金融危机的主要原因是什么？各国央行主要采取了什么措施来应对这一危机？

答：

1、202_年全球爆发金融危机，我国经济深受影响，货币政策当局一改过往从紧的货币政策，而采取积极的财政政策和宽松的货币政策，主要是为了保持充足的流动性。就是说储蓄利率变低促使民众储蓄意愿降低，从而刺激消费，拉动内需；另一方面，利率降低，企业的资金成本就会降低，企业便会有更多的获取资金的动力，企业投资意愿上升，从而促进企业的扩大再生产，使经济发展，就业提高。这两方面主要都是为了刺激经济增长，以跳出金融危机的影响。

从货币流动性上看，利率降低，会增加贷款，从而加大货币的流动性。从投资者对股市的投资方面的考虑，一般上市的公司或者子公司都要想银行贷款进行融资，利率降低，相应融资成本就会降低，那么利润就会相对增加，进而股息也会增加，从而股票投资者会得到更多回报；从投资倾向上考虑，利率降低，融资成本自然会降低，从而会提升企业的投资意愿；从个人消费和储蓄方面来看，利率降低，会引起银行存款降低，储蓄降低，消费增加；低利率将促进大量资金流入市场，不加以控制的话会导致通货膨胀；从国际市场考虑，降低利率，出口一般都会增加，这将促使经济的增长，扩大就业；但对于房地产市场来说，则会加大房地产泡沫，利率降低，贷款买房的人会增加，出口一般都会增加，这将促使经济的增长，扩大就业；但对于房地产市场来说，利率降低，贷款买房的人会增加，从而加大房地产泡沫。

2、爆发此次金融危机的主要原因有三：

第一、美国政府不当的房地产金融政策为危机埋下了伏笔。从上世纪末期开始，在货币政策宽松、资产证券化和金融衍生产品创新速度加快的情况下，“两房”（房利美和房地美）的隐性担保规模迅速膨胀，其直接持有和担保的按揭贷款和以按揭贷款作抵押的证券由1990年的7400亿美元爆炸式地增长到202_年底的4.9万亿美元。在迅速发展业务的过程中，“两房”忽视了资产质量，这就成为次贷危机爆发的“温床”。

第二、金融衍生品的“滥用”，拉长了金融交易链条，助长了投机。“两房”通过购买商业银行和房贷公司流动性差的贷款，通过资产证券化将其转换成债券在市场上发售，吸引投资银行等金融机构来购买，而投资银行利用“精湛”的金融工程技术，再将其进行分割、打包、组合并出售。在这个过程中，最初一元钱的贷款可以被放大为几元、甚至十几元的金融衍生产品，从而加长了金融交易的链条，最终以至于没有人再去关心这些金融产品真正的基础价值，这就进一步助长了短期投机行为的发生。但投机只是表象，贪婪才是本质。以雷曼兄弟为例，它的研究能力与金融创新能力堪称世界一流，没有人比他们更懂风险的含义，然而自身却最终难逃轰然崩塌的厄运，其原因就在于雷曼兄弟管理层和员工持有公司大约1/3的股票，并且只知道疯狂地去投机赚钱，而较少地考虑其他股东的利益。

第三、美国货币政策推波助澜。为了应对202_年前后的网络泡沫破灭，202_年1月至202_年6月，美联储连续13次下调联邦基金利率，该利率从6.5%降至1%的历史最低水平，而且在1％的水平停留了一年之久。低利率促使美国民众将储蓄拿去投资资产、银行过多发放贷款，这直接促成了美国房地产泡沫的持续膨胀。而且美联储的货币政策还“诱使”市场形成一种预期：只要市场低迷，政府一定会救市，因而整个华尔街弥漫着投机气息。然而，当货币政策连续收紧时，房地产泡沫开始破灭，低信用阶层的违约率首先上升，由此引发的违约狂潮开始席卷一切赚钱心切、雄心勃勃的金融机构。

美国次贷危机逐步发展至全球性金融动荡后,美联储和世界各国央行根据不同的理念和情况实施了有所不同的货币政策。美联储主要采取降低利率、向金融市场注入流动性、以行政手段干预市场、间接或直接介入濒临危机的金融机构救援、将金融监管纳入货币政策框架等措施;欧洲中央银行和英格兰银行强调出台定量宽松的货币政策、实行无限额注资计划、央行出面实施商业银行的国有化;日本及其他亚洲央行的措施则集中于降息、注资和救助企业与金融机构。