第一篇：证券基础知识常考点试题答案

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证券基础知识常考点试题答案

单项选择题

证券市场法律制度

证券监督管理机关在履行职责时，如果没有法律依据或法律规定不明，应当依据（）原则解释法律和处理问题。

A.公开

B.诚实信用

C.公正

D.公平

【答案】B

【解析】证券法律制度中的诚实信用原则要求证券发行与交易活动的当事人应当诚实履行义务，不得滥用权利。证券监督管理机关和证券争议处理机关在履行职责时，如果没有法律依据或法律规定不明，精心收集

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应当依据诚实信用原则解释法律和处理问题。

按计息方式分类的债券

浮动利率债券的利率应与（）挂钩。

A.经济增长率

B.再贴现率

C.基准利率

D.物价上涨率

【答案】C

【解析】浮动利率债券是指利率可以变动的债券。这种债券利率的确定与市场利率挂钩,一般高于市场利率的一定百分点。当市场利率上升时,债券的利率也相应上浮;反之,当市场利率下降时,债券的利率就相应下调。这样,浮动利率债券就可以避开因市场利率波动而产生的风险。

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证券公司内部控制的目标和原则

《证券公司内部控制指引》，发布的时间是（）。

A.202_年12月15日

B.202_年12月26日

C.202_年11月26日

D.202_年11月26日

【答案】A

恒生指数

现在的恒生指数基期指数为（A.100点

B.1000点

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C.10000点

D.975.47

【答案】D

律师事务所

按照我国《证券法》及中国证监会的有关规定，证券承销机构和（）从事承销业务，必须聘请律师，参照证监会的有关规定制作验证笔录。

A.证券公司

B.可转换债券主承销商

C.证券咨询机构

D.证券投资机构

【答案】B

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基金持有人

公司型基金的投资人通过（）行使公司的重大决策权利。

A.股东大会

B.董事会

C.监事会

D.收益人大会

【答案】B

【解析】对于不同类型的基金,投资人对投资决策的影响方式是不同的。在公司型基金中,基金投资人通过股东大会选举产生基金公司的董事会来行使基金公司的重大决策权利。而在契约型基金中,基金投资人只能通过召开基金收益人大会对基金的重大事项作出决议

按发行主体分类的债券，固定利率债券与浮动利率债券

一般而言，下列债券的信用风险依次从低到高排列的顺序为

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（）。

A.政府债券、公司债券、金融债券

B.金融债券、公司债券、政府债券

C.政府债券、金融债券、公司债券

D.金融债券、政府债券、公司债券

【答案】C

【解析】信用风险又称违约风险，指证券发行人在证券到期时无法还本付息而使投资者遭受损失的风险。政府债券的信用风险最小，一般认为中央政府债券几乎没有信用风险，其他债券的信用风险依次从低到高排列为地方政府债券、金融债券、公司债券。

证券公司的主要业务

证券公司自营业务主要赚取的是（）。

A.佣金

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B.手续费

C.价差收益

D.利差收益

【答案】C

【解析】证券自营业务是指证券公司为本机构买卖证券、赚取差价并承担相应风险的行为。

债券按利率是否固定分类

债券是（）的证明书。

A.股票

B.有价证券

C.债

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D.基金

【答案】C

上证指数

上证综合指数是以全部上市股票为样本，（）。

A.以股票流通股数为权数，按加权平均法计算

B.以股票发行量为权数，按简单平均法计算

C.以股票发行量为权数，按加权平均法计算

D.以股票流通股数为权数，按简单平均法计算

【答案】C

公司型基金

公司型基金的资产是委托（）经营管理的。

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A.基金持有人大会

B.董事会

C.基金管理公司

D.基金托管人

【答案】C

【解析】公司型基金在组织形式上与股份有限公司类似，基金公司资产为投资者(股东)所有，由股东选举董事会，由董事会选聘基金管理公司，基金管理公司负责管理基金业务。

《公司法》的主要内容

依照《关于设立外商投资股份有限公司若干问题的暂行规定》，在外商投资股份有限公司中，外国股东购买并持有的股份占公司注册资本的比例不得低于（）。

A.25%

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B.30%

C.40%

D.50%

【答案】A

金融期货与金融期权的区别

通常，在金融期权交易中，(定缴纳保证金.A.期权购入者

B.期权买卖双方均要

C.期权买卖双方均不

D.期权出售者

【答案】D

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【解析】金融期货与金融期权的区别包括：①基础资产不同;②交易者权利与义务的对称性不同;③履约保证不同，金融期货交易双方均需开立保证金账户，并按规定缴纳履约保证金，而在金融期权交易中，只有期权出售者才需开立保证金账户，并按规定缴纳保证金，期权的购买者，无需开立保证金账户，也无需缴纳保证金;④现金流转不同;⑤盈亏特点不同;⑥套期保值的作用与效果不同。

股票价格指数

在计算股价指数时，先计算各样本股的个别指数，再加总求算术平均，这是股价指数计算方法中的（）。

A.相对法

B.综合法

C.基期加权法

D.计算期加权法

【答案】A

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【解析】相对法的计算公式为：，综合法的计算公式为：。

封闭式基金

封闭式基金期满终止，清产核资后的基金净资产按照投资者的（）进行合理分配。

A.出资比例

B.类型

C.购买日期

D.购买价格

【答案】A

契约型基金

契约型基金是通过（）来规范当事人的行为。

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A.基金章程

B.基金契约

C.基金董事会

D.基金监事会

【答案】B

【解析】契约型基金是基于信托原理而组织起来的代理投资方式，没有基金章程，也没有公司董事会，而是通过基金契约来规范双方当事人的行为。

《基金法》的主要内容

我国《基金法》规定，基金份额持有人大会应当有代表（）基金份额的持有人参加，方可召开。

A.百分之三十以上

B.百分之七十以上

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C.百分之十以上

D.百分之五十以上

【答案】D

在日本发行的外国债券被称作为（）。

A.东洋债券

B.远东债券

C.武士债券

D.东方债券

【答案】C

【解析】外国债券是指某一国借款人在本国以外的某一国家发行以该国货币为面值的债券。在美国发行的外国债券称为扬基债券，在日本发行的外国债券称为武士债券。

若持有现货多头的交易者担心将来现货下跌，于是在期货市场卖

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出期货合约，这种交易方式称（）。

A.多头套期保值

B.空头套期保值

C.牛市套期保值

D.熊市套期保值

【答案】B

【解析】套期保值的基本类型有两种：一是多头套期保值，是指持有现货空头(如持有股票空头者)的交易者担心将来现货价格上涨(如股市大盘上涨)而给自己造成经济损失，于是买入期货合约(建立期货多头)，若未来现货价格果真上涨，则持有期货头寸所获得的盈利正好可以弥补现货头寸的损失;二是空头套期保值，是指持有现货多头(如持有股票多头)的交易者担心未来现货价格下跌，在期货市场卖出期货合约(建立期货空头)，当现货价格下跌时以期货市场的盈利来弥补现货市场的损失。

股票之所以有价格，是因为（）。

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A.股票本身有价值

B.股票是资本凭证

C.股票代表着收益的价值

D.股票是现实资本

【答案】C

【解析】虽然股票本身没有价值，但股票是一种代表财产权的有价证券，它包含着股东可以依其持有的股票要求股份公司按规定分配股息和红利的请求权。

上市公司董事会准备提交给股东大会讨论表决的会计报表必须是经（）。

A.董事会讨论

B.证监会批准

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C.律师事务所认定

D.会计师事务所审计

【答案】D

在通货膨胀情况下，发行保值贴补债券是对（）的补偿。

A.信用风险

B.购买力风险

C.经营风险

D.财务风险

【答案】B

认购公司型基金的投资人是基金公司的（）。

A.债权人

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B.受益人

C.股东

D.委托人

【答案】C

【解析】公司型基金是按照公司法以公司形态组成的，该基金公司以发行股份的方式募集资金，一般投资者则为认购基金而购买该公司的股份，也就成为该公司的股东，凭其持有的股份依法享有投资收益。

套期保值的基本做法是：在现货市场买进或卖出某种金融工具的同时，做一笔与现货交易（）的期货交易。

A.品种不同、数量相当、期限相当、方向相同

B.品种相当、数量不同、期限不同、方向相反

C.品种相当、数量相当、期限相当、方向相反

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D.品种不同、数量不同、期限相当、方向相同

【答案】C

【解析】套期保值的基本做法是：在现货市场买进或卖出某种金融工具的同时，做一笔与现货交易品种、数量、期限相当但方向相反的期货交易，以期在未来某一时间通过期货合约的对冲，以一个市场的盈利来弥补另一个市场的亏损，从而规避现货价格变动带来的风险，实现保值的目的。

某投资者以15元每股的价格买入A公司股票若干股，年终分得现金股息0.9元。该投资者在分得现金股息三个月后将股票以16元的价格出售，则其持有期收益率为（）。

A.11.67%

B.12.67%

C.10.67%

D.13.33%

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【答案】B

【解析】持有期收益率= =12.67%。

（）一般将25%～50%的资产投资于债券及优先股，其余的投资于普通股。

A.成长型基金

B.收入型基金

C.指数基金

D.平衡型基金

【答案】D

【解析】平衡型基金将资产分别投资于两种不同特性的证券上，并在以取得收入为目的的债券及优先股和以资本增值为目的的普通股之间进行平衡。这种基金一般将25%～50%的资产投资于债券及优先股，其余的投资于普通股。成长型基金追求的是基金资产的长期增值。为了达到这一目标，基金管理人通常将基金资产投资于信誉度较

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高、有长期成长前景或长期盈余的所谓成长公司的股票。收入型基金主要投资于可带来现金收入的有价证券，以获取当期的最大收入为目的。

可转换债券在市场上一般就表现为：当普通股票价格上升时，可转换债券的价格随之（）。

A.不确定

B.无变化

C.下降

D.上涨

【答案】D

【解析】可转换公司债券是指发行人依照法定程序发行，在一定期限内依据约定的条件可以转换成股份的公司债券。

通常，在金融期权交易中，（）需要开立保证金账户，并按规定缴纳保证金。

A.期权购入者

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B.期权买卖双方均要

C.期权买卖双方均不

D.期权出售者

答案与解析：选D。在金融期权交易中，只有期权出售者，尤其是无担保期权的出售者才需开立保证金账户，并按规定缴纳保证金，以保证其履约的义务。至于期权的购买者，因期权合约未规定其义务，无需开立保证金账户，也无需缴纳保证金。

我国企业债券在发展期阶段的主要表现是规模迅速扩张和（）。

A.债券期限超长

B.品种多样

C.品种单一

D.资金用途多样化

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答案与解析：选B。我国企业债券在发展期阶段的主要表现为：一是规模迅速扩张，仅1992年1年企业债券的发行规模就达350亿元;二是品种多样，在此间发行的企业债券有国家投资债券、国家投资公司债券、中央企业债券、地方企业债券、地方投资公司债券、住宅建设债券和内部债券等7个品种。

若持有现货空头的交易者担心将来现货价格上涨，于是在期货市场上买入期货合约，这种交易方式称（）。

A.多头套期保值

B.空头套期保值

C.牛市套期保值

D.熊市套期保值

答案与解析：选A。套期保值的基本类型有两种：一是多头套期保值，是指持有现货空头(如持有股票空头者)的交易者担心将来现货价格上涨(如股市大盘上涨)而给自己造成经济损失，于是买人期货合约(建立期货多头)。若未来现货价格果真上涨，则持有期货头寸所获得的盈利正好可以弥补现货头寸的损失。二是空头套期保值，是指持

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有现货多头(如持有股票多头)的交易者担心未来现货价格下跌，在期货市场卖出期货合约(建立期货空头)，当现货价格下跌时以期货市场的盈利来弥补现货市场的损失。

国际债券在国际市场上发行其计价货币通常是（）。

A.外国货币

B.国际通用货币

C.本国货币

D.本国货币或外国货币

答案与解析：选B。国际债券在国际市场上发行，因此其计价货币往往是国际通用货币，一般以美元、英镑、欧元、日元和瑞士法郎为主。

诚信是以（）的形式表现出来的。

A.法制

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B.道德

C.信誉

D.商业习惯

答案与解析：选D。

（）是开放式基金所特有的风险。

A.市场风险

B.管理风险

C.技术风险

D.巨额赎回风险

答案与解析：选D。巨额赎回风险是开放式基金所特有的风险。若因市场剧烈波动或其他原因而连续出现巨额赎回，并导致基金管理人出现现金支付困难时，基金投资者申请赎回基金份额，可能会遇到部分顺延赎回或暂停赎回等风险。

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ETF的受托人一般为（）。

A.证券交易所

B.银行、信托投资公司

C.基金管理公司

D.证券公司

答案与解析：选B。ETF主要涉及3个参与主体：①发起人，即基金产品创始人，一般为证券交易所或大型基金管理公司、证券公司;②受托人，即一般为银行、信托投资公司等金融机构;③投资者，即购买ETF的机构或个人者。

证券市场属于（）。

A.货币市场，与资本市场有关

B.货币市场，与资本市场无关

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C.资本市场，与货币市场无关

D.资本市场，与货币市场有关

答案与解析：选D。

证券投资基金的出现和发展，能有效地改善证券市场的（）结构。

A.筹资者

B.投资者

C.管理者

D.中介者

答案与解析：选B。基金由专业投资人士经营管理，其投资经验比较丰富，收集和分析信息的能力较强，投资行为相对理性，客观上能起到稳定市场的作用。同时，基金一般注重资本的长期增长，多采取长期的投资行为，较少在证券市场上频繁进出，能减少证券市场的波动。因此，基金的出现和发展，能有效地改善证券市场的投资者结

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构。

深圳证券交易所综合指数不包括（）。

A.深圳综合指数

B.深圳成份指数

C.深圳A股指数

D.深圳B股指数

答案与解析：选B。深圳证券交易所综合指数包括：①深证综合指数，包括深证综合指数、深证A股指数和深证B股指数;②深证新指数;③中小企业板指数。B项属于深圳证券交易所样本指数。

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第二篇：证券从业资格证考试 基础知识常考点

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证券从业资格证考试 基础知识常考点

证券从业资格证考试 基础知识常考点.txt

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单项选择题 证券市场法律制度 证券监督管理机关在履行职责时, 如果没有法律依据或法律规定不明, 应当依据()原则解释法律和处理问题.A.公开 B.诚实信用 C.公正 D.公平答案】 【答案】B 解析】 证券法律制度中的诚实信用原则要求证券发行与交易活动的当事人应当诚实履 【解析】 行义务,不得滥用权利.证券监督管理机关和证券争议处理机关在履行职责时,如果没有法 律依据或法律规定不明,应当依据诚实信用原则解释法律和处理问题.按计息方式分类的债券 浮动利率债券的利率应与()挂钩.A.经济增长率 B.再贴现率 C.基准利率 D.物价上涨率 答案】 【答案】C 解析】 浮动利率债券是指利率可以变动的债券.这种债券利率的确定与市场利率挂钩, 【解析】 一般高于市场利率的一定百分点.当市场利率上升时,债券的利率也相应上浮;反之,当市场利 率下降时,债券的利率就相应下调.这样,浮动利率债券就可以避开因市场利率波动而产生的 风险.证券公司内部控制的目标和原则 《证券公司内部控制指引》 ,发布的时间是(A.202_ 年 12 月 15 日 B.202_ 年 12 月 26 日 C.202_ 年 11 月 26 日 D.202_ 年 11 月 26 日 答案】 【答案】A 恒生指数 现

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在的恒生指数基期指数为(A.100 点 B.1000 点 C.10000 点 D.975.47 答案】 【答案】D).).律师事务所 按照我国 《证券法》 及中国证监会的有关规定, 证券承销机构和（）从事承销业务，必须聘请律师,参照证监会的有关规定制作验证笔录.A.证券公司 B.可转换债券主承销商 C.证券咨询机构 D.证券投资机构 答案】 【答案】B 基金持有人 公司型基金的投资人通过()行使公司的重大决策权利.A.股东大会 B.董事会 C.监事会 D.收益人大会 答案】 【答案】B 解析】 【解析】对于不同类型的基金,投资人对投资决策的影响方式是不同的.在公司型基金 中,基金投资人通过股东大会选举产生基金公司的董事会来行使基金公司的重大决策权利.而在契约型基金中,基金投资人只能通过召开基金收益人大会对基金的重大事项作出决议 按发行主体分类的债券,固定利率债券与浮动利率债券 一般而言,下列债券的信用风险依次从低到高排列的顺序为().A.政府债券,公司债券,金融债券 B.金融债券,公司债券,政府债券 C.政府债券,金融债券,公司债券 D.金融债券,政府债券,公司债券 答案】 【答案】C 解析】 【解析】信用风险又称违约风险,指证券发行人在证券到期时无法还本付息而使投资者 遭受损失的风险.政府债券的信用风险最小,一般认为中央政府债券几乎没有信用风险,其 他债券的信用风险依

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次从低到高排列为地方政府债券,金融债券,公司债券.证券公司的主要业务 证券公司自营业务主要赚取的是().A.佣金 B.手续费 C.价差收益 D.利差收益 答案】 【答案】C 解析】 【解析】证券自营业务是指证券公司为本机构买卖证券,赚取差价并承担相应风险的行 为.债券按利率是否固定分类 债券是()的证明书.A.股票 B.有价证券 C.债

D.基金 【答案】C 上证指数 上证综合指数是以全部上市股票为样本,().A.以股票流通股数为权数,按加权平均法计算 B.以股票发行量为权数,按简单平均法计算 C.以股票发行量为权数,按加权平均法计算 D.以股票流通股数为权数,按简单平均法计算 答案】 【答案】C 公司型基金 公司型基金的资产是委托()经营管理的.A.基金持有人大会 B.董事会 C.基金管理公司 D.基金托管人 答案】 【答案】C 解析】 公司型基金在组织形式上与股份有限公司类似, 基金公司资产为投资者(股东)【解析】 所有,由股东选举董事会,由董事会选聘基金管理公司,基金管理公司负责管理基金业务.《公司法》的主要内容 依照《关于设立外商投资股份有限公司若干问题的暂行规定》 ,在外商投资股份有限公 司中,外国股东购买并持有的股份占公司注册资本的比例不得低于().A.25% B.30% C.40% D.50% 答案】 【答案】A 金融期货与金融期权的区别 通常,在金融期权交易中,()需要开立保证金账户,并按规定缴纳保证金.A.期权购入者 B.期权买卖双方均要 C.期权买卖双方均不 D.期权出售者 答案】 【答案】D 解析】 【解析】金 融期货与金融期权的区别包括:①基础资产不同;②交易者权利与

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义务的 对称性不同;③履约保证不同,金融期货交易双方均需开立保证金账户,并按规定缴纳履约 保证金, 而在金融期权交易中, 只有期权出售者才需开立保证金账户, 并按规定缴纳保证金, 期权的购买者,无需开立保证金账户,也无需缴纳保证金;④现金流转 不同;⑤盈亏特点 不同;⑥套期保值的作用与效果不同.股票价格指数

在计算股价指数时,先计算各样本股的个别指数,再加总求算术平均,这是股价指数计 算方法中的().A.相对法 B.综合法 C.基期加权法 D.计算期加权法 答案】 【答案】A 解析】 ,综合法的计算公式为:.【解析】相对法的计算公式为: 封闭式基金 封闭式基金期满终止,清产核资后的基金净资产按照投资者的(A.出资比例 B.类型 C.购买日期 D.购买价格 答案】 【答案】A)进行合理分配.契约型基金 契约型基金是通过()来规范当事人的行为.A.基金章程 B.基金契约 C.基金董事会 D.基金监事会 答案】 【答案】B 解析】 【解析】契约型基金是基于信托原理而组织起来的代理投资方式,没有基金章程,也没 有公司董事会,而是通过基金契约来规范双方当事人的行为.《基金法》的主要内容 我国 《基金法》 规定, 基金份额持有人大会应当有代表(方可召开.A.百分之三十以上 B.百分之七十以上 C.百分之十以上 D.百分之五十以上 答案】 【答案】D)基金份额的持有人参加，在日本发行的外国债券被称作为().A.东洋债券 B.远东债券 C.武士债券 D.东方债券 答案】 【答案】C 解析】 外国债券是指某一

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国借款人在本国以外的某一国家发行以该国货币为面值的债 【解析】 券.在美国发行的外国债券称为扬基债券,在日本发行的外国债券称为武士债券.若持有现货多头的交易者担心将来现货下跌, 于是在期货市场卖出期货合约, 这种交易方式 称().A.多头套期保值 B.空头套期保值 C.牛市套期保值 D.熊市套期保值 答案】 【答案】B 解析】 【解析】套 期保值的基本类型有两种:一是多头套期保值,是指持有现货空头(如持 有股票空头者)的交易者担心将来现货价格上涨(如股市大盘上涨)而给自己造成经济损 失, 于是买入期货合约(建立期货多头),若未来现货价格果真上涨,则持有期货头寸所获得的 盈利正好可以弥补现货头寸的损失;二是空头套期保值,是指持有现 货多头(如持有股票 多头)的交易者担心未来现货价格下跌,在期货市场卖出期货合约(建立期货空头),当现 货价格下跌时以期货市场的盈利来弥补现货市场的损 失.股票之所以有价格,是因为().A.股票本身有价值 B.股票是资本凭证 C.股票代表着收益的价值 D.股票是现实资本 答案】 【答案】C 解析】 【解析】虽然股票本身没有价值,但股票是一种代表财产权的有价证券,它包含着股东 可以依其持有的股票要求股份公司按规定分配股息和红利的请求权.上市公司董事会准备提交给股东大会讨论表决的会计报表必须是经(A.董事会讨论 B.证监会批准 C.律师事务所认定 D.会计师事务所审计 答案】 【答案】D 在通货膨胀情况下,发行保值贴补债券是对(A.信用风险 B.购买力风险 C.经营风险 D.财务风险 答案】 【答案】B)的补偿.).精心收集

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认购公司型基金的投资人是基金公司的().A.债权人 B.受益人 C.股东 D.委托人 答案】 【答案】C 解析】 【解析】公司型基金是按照公司法以公司形态组成的,该基金公司以发行股份的方式募

集资金,一般投资者则为认购基金而购买该公司的股份,也就成为该公司的股东,凭其持有 的股份依法享有投资收益.套期保值的基本做法是:在现货市场买进或卖出某种金融工具的同时,做一笔与现货交易()的期货交易.A.品种不同,数量相当,期限相当,方向相同 B.品种相当,数量不同,期限不同,方向相反 C.品种相当,数量相当,期限相当,方向相反 D.品种不同,数量不同,期限相当,方向相同 答案】 【答案】C 解析】 【解析】套期保值的基本做法是:在现货市场买进或卖出某种金融工具的同时,做一笔 与现货交易品种,数量,期限相当但方向相反的期货交易,以期在未来某一时间通过期货合 约的对冲, 以一个市场的盈利来弥补另一个市场的亏损, 从而规避现货价格变动带来的风险, 实现保值的目的.某投资者以 15 元每股的价格买入 A 公司股票若干股,年终分得现金股息 0.9 元.该投资者 在分得现金股息三个月后将股票以 16 元的价格出售,则其持有期收益率为().A.11.67% B.12.67% C.10.67% D.13.33% 答案】 【答案】B 解析】 【解析】持有期收益率= =12.67%.)一般将 25%～50%的资产投资于债券及优先股,其余的投资于普通股.A.成长型基金 B.收入型基金 C.指数基金 D.平衡型基金 答案】 【答案】D 解析】 【解析】平衡型基金将资产分别投资于两种不同特性的证券上,并在以取得收入为目 的的债券及优先股和以资本增值为目的的普通股之间进行平衡.这种基金一般

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将 25%～50% 的资产投资于债券及优先股, 其余的投资于普通股.成长型基金追求的是基金资产的长期增 值.为了达到这一目标,基金管理人通常将基金资产投资 于信誉度较高,有长期成长前景 或长期盈余的所谓成长公司的股票.收入型基金主要投资于可带来现金收入的有价证券, 以 获取当期的最大收入为目的.可转换债券在市场上一般就表现为: 当普通股票价格上升时, 可转换债券的价格随之().A.不确定 B.无变化 C.下降 D.上涨 答案】 【答案】D 解析】 【解析】可转换公司债券是指发行人依照法定程序发行,在一定期限内依据约定的条件（可以转换成股份的公司债券.通常,在金融期权交易中,()需要开立保证金账户,并按规定缴纳保证金.A.期 权购入者 B.期权买卖双方均要 C.期权买卖双方均不 D.期权出售者 答案与解析: 答案与解析:选 D.在金融期权交易中,只有期权出售者,尤其是无担保期权的出售者 才需开立保证金账户,并按规定缴纳保证金,以保证其履约的义务.至于期权的购买者,因 期权合约未规定其义务,无需开立保证金账户,也无需缴纳保证金.我国企业债券在发展期阶段的主要表现是规模迅速扩张和().A.债券期限超长 B.品种多样 C.品种单一 D.资金用途多样化 答案与解析: 答案与解析:选 B.我国企业债券在发展期阶段的主要表现为:一是规模迅速扩张, 仅 1992 年 1 年企业债券的发行规模就达 350 亿元;二是品种多样,在此间发行的企业债券 有国家投资债券,国家投资公司债券,中央企业债券,地方企业债券,地方投资公司债券, 住宅建设债券和内部债券等 7 个品种.若持有现货空头的精心收集

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交易者担心将来现货价格上涨, 于是在期货市场上买入期货合约, 这种交 易方式称().A.多头套期保值 B.空头套期保值 C.牛市套期保值 D.熊市套期保值 答案与解析: 答案与解析:选 A.套期保值的基本类型有两种:一是多头套期保值,是指持有现货 空头(如持有股票空头者)的交易者担心将来现货价格上涨(如股市大盘上涨)而给自己造 成经 济损失,于是买人期货合约(建立期货多头).若未来现货价格果真上涨,则持有期货 头寸所获得的盈利正好可以弥补现货头寸的损失.二是空头套期保值,是指持 有现货多头(如持有股票多头)的交易者担心未来现货价格下跌,在期货市场卖出期货合约(建立期货 空头),当现货价格下跌时以期货市场的盈利来弥补现货市场 的损失.国际债券在国际市场上发行其计价货币通常是().A.外国货币 B.国际通用货币 C.本国货币 D.本国货币或外国货币 答案与解析: 选 国际债券在国际市场上发行, 因此其计价货币往往是国际通用货币, 答案与解析: B.一般以美元,英镑,欧元,日元和瑞士法郎为主.诚信是以(A.法制)的形式表现出来的.B.道德 C.信誉 D.商业习惯 答案与解析: 答案与解析:选 D.)是开放式基金所特有的风险.A.市场风险 B.管理风险 C.技术风险 D.巨额赎回风险 答案与解析: 答案与解析:选 D.巨额赎回风险是开放式基金所特有的风险.若因市场剧烈波动或其 他原因而连续出现巨额赎回, 并导致基金管理人出现现金支付困难时, 基金投资者申请赎回 基金份额,可能会遇到部分顺延赎回或暂停赎回等风险.ETF 的受托人一般为().A.证券交易所 B.银行,信托投资公司 C.基金管理公司 D.证

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券公司 答案与解析: 答案与解析:选 B.ETF 主要涉及 3 个参与主体:①发起人,即基金产品创始人,一般 为证券交易所或大型基金管理公司,证券公司;②受托人,即一般为银行,信托投资公司等 金融机构;③投资者,即购买 ETF 的机构或个人者.证券市场属于().A.货币市场,与资本市场有关 B.货币市场,与资本市场无关 C.资本市场,与货币市场无关 D.资本市场,与货币市场有关 答案与解析: 答案与解析:选 D.证券投资基金的出现和发展,能有效地改善证券市场的()结构.A.筹资者 B.投资者 C.管理者 D.中介者 答案与解析: 答案与解析:选 B.基金由专业投资人士经营管理,其投资经验比较丰富,收集和分 析信息的能力较强,投资行为相对理性,客观上能起到稳定市场的作用.同时,基金一般注 重资 本的长期增长,多采取长期的投资行为,较少在证券市场上频繁进出,能减少证券市 场的波动.因此,基金的出现和发展,能有效地改善证券市场的投资者结构.深圳证券交易所综合指数不包括(A.深圳综合指数 B.深圳成份指数 C.深圳 A 股指数).（D.深圳 B 股指数 答案与解析: 答案与解析:选 B.深圳证券交易所综合指数包括:①深证综合指数,包括深证综合指 数,深证 A 股指数和深证 B 股指数;②深证新指数;③中小企业板指数.B 项属于深圳证券 交易所样本指数.1

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第三篇：公共基础知识常考点

一、建设社会主义新农村

1、运用经济常识说明培养有文化、懂科技、会经营的新型农民的必要性。

A 劳动者职业技能的高低直接影响劳动生产力水平的高低。

B 市场经济具有竟争性。学会经营才能更好参与市场竟争。

C 科学技术是第一生产力。

D 提高农民素质是建设社会主义新农村的客观要求。有利于统筹城乡发展，构建和谐社会。

2、运用政治常识说明新农村建设如何实现“管理民主”。

(1)完善农村基层民主制度，推进村务公开和民主议事制度，维护农民民主权利，让农民有知情权、参与权、管理权、监督权。

(2)坚持依法治国，完善村民自治法，提高农民的法制意识，提供法律保证。

(3)加强党在农村的基层组织建设，充分发挥党组织的战斗堡垒作用和党员的先锋模范和用，用党内民主带动人民民主。

(4)转变基层政府职能，建设服务型政府，树立正确的政绩观。

3、运用经济学有关知识分析说明我国提出建设社会主义新农村的正确性。

①农业是国民经济的基础。社会主义新农村建设与解决“三农“问题是相互统一的。构建和谐社会的进程中，解决“三农”问题始终是全局性、根本性的问题。

②社会公平、共同富裕是社会主义的本质要求，也是社会主义新农村的基本特征。建设社会主义新农村，是统筹城乡发展、实现共同富裕的根本途径。

③调整和优化经济结构才能持续健康发展，长期以来，在三大产业中，农业是薄弱环节，剩余劳动力多，农村产业结构不合理，影响了农村自身的发展和整个国家的可持续发展。

4、运用政治学有关知识分析说明党和国家在建设社会主义新农村过程中应发挥怎样的作用?

①建设社会主义新农村，既是我们党“立党为公，执政为民”的具体体现，也是贯彻科学发展观，构建和谐社会的必然选择。中国共产党应在建设社会主义新农村过程中发挥领导核心作用，要通过政治领导，为其发展提出正确的路线方针与政策。

②建设社会主义新农村，是农村“三个文明”建设的可*保证。社会主义新农村建设既包括物质文明建设，也包括政治文明建设、精神文明建设。因此，国家既要促进农村经济发展，提高农民的生活水平，也要加强农村基层民主政治建设，提高农民的思想素质和科学文化素质，形成良好的社会风尚。

③国家应行使好经济职能、社会公共管理职能，促进农村经济发展，为农村全面进步创造良好的外部环境。

5、简要说明中央实施系列惠农政策的经济意义。

A加大对“三农”的财政投入，能提高农业的综合生产能力，强化国民经济的基础，促进农业和农村经济的发展;

B对农业的“多予少取”，能增加农民的收入，提高农民的生活水平;农村基础设施建设，能提高农村的消费需求，启动农村市场，进而扩大内需;

C增加农村教育文化卫生等经费，有助于提高农民的素质，进而提高农业生产力的水平;D系列的惠农政策，使农民进一步分享社会发展的成果，体现社会公平，也为新农村建设与和谐社会的构建奠定物质基础。

6、运用国家的有关知识说明新农村建设要着力解决农民最关心的问题的基本理由。A我国是人民当家作主的社会主义国家，农民是社会主义新农村的主人。

B我国国家职能就是维护和实现人民群众的利益，因而农村工作要从农民最关心的事情抓起。

C我国的国家机构是人民群众利益的执行者和扞卫者，解决农民最关心、要求最迫切的问题是我国国家机构的职责所在。

D对人民负责是我国国家机构的组织活动原则，新农村建设中不断让农民群众得到实实在在的好处，正是对人民负责原则的体现。

7、运用经济常识为解决民工荒问题提出合理化建议。

A建立健全的社会保障制度，维护外来劳工的合法权益，这是和谐社会的根本要求。B充分发挥公共财政的作用，适当增加政府维护劳工权益的社会保障的支出。C加强立法，为保障劳工合法权益提供法律依据。

D适当提高外来劳工的最低工资标准，进一步发挥国家的宏观调控的作用。E加大对拖欠工资的处罚力度。

F开展“爱国、守法、诚信、知礼”的现代公民教育活动，加强职业技术培训，全面提高外来劳工的素质。

8、从政治常识的角度说明建设社会主义新农村与党的先进性的一致性。

①党的先进性集中体现在党代表先进的生产力的发展要求，代表先进文化的前进方向，代表中国最广大人民的根本利益。

②生产发展是发展生产力的客观要求;生活宽裕主要是指提高农民生活水平，是代表人民根本利益的具体体现;乡风文明、村容整洁，改善农民的生存与发展环境主要是指建设农村文明建设和社会建设，管理民主主要是指加强农村的民主政治建设，建设社会主义新农村是“三个代表”的具体体现，体现了代表先进文化的前进方向和代表人民的根本利益。

9、运用国家职能知识说明政府如何推进社会主义新农村律设。

①政治职能：加

强农村民主政治建设，维护农民的民上权利。②经济职能：大力发展农村生产力，提高农民生活水平。③文化职能：推动农村精神文明建设，提高农民素质。④社会公共服务职能：改善农民的生存和发展环境，维护社会稳定。

10、运用政治常识的有关知识，说明党和国家推动社会主义新农村建设的必要性。

(1)中国共产党是社会主义现代化事业的领导核心，党提出社会主义新农村建设目标.体现党对现代化建设的政治领导。党坚持并实践“三个代表”的重要思想.促进社会主义新农村建没，体现了实现并维护人民根本利益的要求。

(2)我国是人民民主：专政的社会主义国家，国家提出并推动社会主义新农村建设。体现了对人民负责的原则.是国家正确实施职能的要求。党和国家推动新农村建设.是维护社会稳定、建设小康社会和构建和谐社会的必由之路。

11、运用经济常识的有关知识，分析说明国家财政增加用于支持“三农”的投入推进社会主义新农村建设的重要作用。

财政是国家有效调节资源配置和促进经济发展的宏观经济手段。国家增加财政支出，推动新农村建设，有利于改善农村基础设施、改善农民生产生活的物质条件：有利于调动农民的积极性、增加农民收入、提高农民生活水平、缩小城乡差距，有利于促进农村社会的全面协调发展和农村的城镇化进程。

12、简要分析我国农村劳动力流动的原因。

我国农村劳动力的流动，原因是城乡经济发展不平衡和地区经济发展不平衡。农村居民家庭年收人大大低于城镇居民家庭，中西部地区的经济发展水平和人均收人远远低于东部发达地区。在市场经济条件下，市场必然会自发地配置劳动力资源，从而促使农村劳动力的流动。由于农村实行了家庭联产承包责任制，提高了农业劳动生产率，出现了大量的剩余劳动力，必然要寻找新的出路。

13、运用经济常识有关知识说说我们为什么要取消对农民进城务工的不合理限制。

平等性是市场经济的基本特征，各类市场主体在商品交换、投资、就业等方面应享有平等的权利，城乡居民有平等就业的权利，这也是劳动法规定的公民的劳动权利。有利于保护农民工的合法权益;有利于各地统筹协调城乡经济的发展和区域经济的发展，打破城乡二元经济结构，为农民进城务工就业提供了政策和法律保护，有利于增加农民收人，有利于促进城市经济和东部地区的经济发展，为东部地区和城市提供了大量廉价的劳动力和各种劳动服务，改善和提高了城镇居民的生活质量;有利于加快我国的城镇化进程;加快实现全面小康，有利于调整农村经济结构。

14、运用经济常识的有关知识，联系实际分析怎样才能更加注重社会公平，实现“农业生产发展和农民生活富裕”?

①必须发挥市场竞争机制的作用，引导农民适应市场需要组织生产，推进农业产业化;② 继续稳定党在农村的各项政策，加强国家的宏观调控，减轻农民负担，坚持“多予、少取、放活”的方针，应用财政、税收等政策促进农业发展;

③ 实施科技兴农，转变农业增长方式，提高农业综合生产能力，调整农村产业结构，提高农产品的附加值;④ 建立完善农村社会保障制度，引导农村剩余劳动力就业。

15、运用政治常识有关知识，联系实际分析怎样建设社会主义新农村?

① 全面履行国家的政治、经济、文化和社会公共服务职能，深化农村体制改革，推动农村经济社会的全面进步;

② 要坚持对人民负责原则，始终把促进农村生产发展和增加农民收入作为我国当前农村工作的中心;

③ 加强党对农村工作的领导，坚持科学执政，民主执政，依法执政，落实“三个代表”重要思想，坚持以人为本的执政理念，把提高农民的生活质量、实现广大农民的根本利益作为农村工作的出发点。

申论万用句型

一、建设社会主义新农村

1、运用经济常识说明培养有文化、懂科技、会经营的新型农民的必要性。

A 劳动者职业技能的高低直接影响劳动生产力水平的高低。

B 市场经济具有竟争性。学会经营才能更好参与市场竟争。

C 科学技术是第一生产力。

D 提高农民素质是建设社会主义新农村的客观要求。有利于统筹城乡发展，构建和谐社会。

2、运用政治常识说明新农村建设如何实现“管理民主”。

(1)完善农村基层民主制度，推进村务公开和民主议事制度，维护农民民主权利，让农民有知情权、参与权、管理权、监督权。

(2)坚持依法治国，完善村民自治法，提高农民的法制意识，提供法律保证。

(3)加强党在农村的基层组织建设，充分发挥党组织的战斗堡垒作用和党员的先锋模范和用，用党内民主带动人民民主。

(4)转变基层政府职能，建设服务型政府，树立正确的政绩观。

3、运用经济学有关知识分析说明我国提出建设社会主义新农村的正确性。

①农业是国民经济的基础。社会主义新农村建设与解决“三农“问题是相互统一的。构建和谐社会的进程中，解决“三农”问题始终是全局性、根本性的问题。

②社会公平、共同富裕是社会主义的本质要求，也是社会主义新农村的基本特征。建设

社会主义新农村，是统筹城乡发展、实现共同富裕的根本途径。

③调整和优化经济结构才能持续健康发展，长期以来，在三大产业中，农业是薄弱环节，剩余劳动力多，农村产业结构不合理，影响了农村自身的发展和整个国家的可持续发展。

4、运用政治学有关知识分析说明党和国家在建设社会主义新农村过程中应发挥怎样的作用?

①建设社会主义新农村，既是我们党“立党为公，执政为民”的具体体现，也是贯彻科学发展观，构建和谐社会的必然选择。中国共产党应在建设社会主义新农村过程中发挥领导核心作用，要通过政治领导，为其发展提出正确的路线方针与政策。

②建设社会主义新农村，是农村“三个文明”建设的可*保证。社会主义新农村建设既包括物质文明建设，也包括政治文明建设、精神文明建设。因此，国家既要促进农村经济发展，提高农民的生活水平，也要加强农村基层民主政治建设，提高农民的思想素质和科学文化素质，形成良好的社会风尚。

③国家应行使好经济职能、社会公共管理职能，促进农村经济发展，为农村全面进步创造良好的外部环境。

5、简要说明中央实施系列惠农政策的经济意义。

A加大对“三农”的财政投入，能提高农业的综合生产能力，强化国民经济的基础，促进农业和农村经济的发展;

B对农业的“多予少取”，能增加农民的收入，提高农民的生活水平;农村基础设施建设，能提高农村的消费需求，启动农村市场，进而扩大内需;

C增加农村教育文化卫生等经费，有助于提高农民的素质，进而提高农业生产力的水平;D系列的惠农政策，使农民进一步分享社会发展的成果，体现社会公平，也为新农村建设与和谐社会的构建奠定物质基础。

6、运用国家的有关知识说明新农村建设要着力解决农民最关心的问题的基本理由。A我国是人民当家作主的社会主义国家，农民是社会主义新农村的主人。

B我国国家职能就是维护和实现人民群众的利益，因而农村工作要从农民最关心的事情抓起。

C我国的国家机构是人民群众利益的执行者和扞卫者，解决农民最关心、要求最迫切的问题是我国国家机构的职责所在。

D对人民负责是我国国家机构的组织活动原则，新农村建设中不断让农民群众得到实实在在的好处，正是对人民负责原则的体现。

7、运用经济常识为解决民工荒问题提出合理化建议。

A建立健全的社会保障制度，维护外来劳工的合法权益，这是和谐社会的根本要求。B充分发挥公共财政的作用，适当增加政府维护劳工权益的社会保障的支出。C加强立法，为保障劳工合法权益提供法律依据。

D适当提高外来劳工的最低工资标准，进一步发挥国家的宏观调控的作用。E加大对拖欠工资的处罚力度。

F开展“爱国、守法、诚信、知礼”的现代公民教育活动，加强职业技术培训，全面提高外来劳工的素质。

8、从政治常识的角度说明建设社会主义新农村与党的先进性的一致性。

①党的先进性集中体现在党代表先进的生产力的发展要求，代表先进文化的前进方向，代表中国最广大人民的根本利益。

②生产发展是发展生产力的客观要求;生活宽裕主要是指提高农民生活水平，是代表人民根本利益的具体体现;乡风文明、村容整洁，改善农民的生存与发展环境主要是指建设农村文明建设和社会建设，管理民主主要是指加强农村的民主政治建设，建设社会主义新农村

是“三个代表”的具体体现，体现了代表先进文化的前进方向和代表人民的根本利益。

9、运用国家职能知识说明政府如何推进社会主义新农村律设。

①政治职能：加

强农村民主政治建设，维护农民的民上权利。②经济职能：大力发展农村生产力，提高农民生活水平。③文化职能：推动农村精神文明建设，提高农民素质。④社会公共服务职能：改善农民的生存和发展环境，维护社会稳定。

10、运用政治常识的有关知识，说明党和国家推动社会主义新农村建设的必要性。

(1)中国共产党是社会主义现代化事业的领导核心，党提出社会主义新农村建设目标.体现党对现代化建设的政治领导。党坚持并实践“三个代表”的重要思想.促进社会主义新农村建没，体现了实现并维护人民根本利益的要求。

(2)我国是人民民主：专政的社会主义国家，国家提出并推动社会主义新农村建设。体现了对人民负责的原则.是国家正确实施职能的要求。党和国家推动新农村建设.是维护社会稳定、建设小康社会和构建和谐社会的必由之路。

11、运用经济常识的有关知识，分析说明国家财政增加用于支持“三农”的投入推进社会主义新农村建设的重要作用。

财政是国家有效调节资源配置和促进经济发展的宏观经济手段。国家增加财政支出，推动新农村建设，有利于改善农村基础设施、改善农民生产生活的物质条件：有利于调动农民的积极性、增加农民收入、提高农民生活水平、缩小城乡差距，有利于促进农村社会的全面协调发展和农村的城镇化进程。

12、简要分析我国农村劳动力流动的原因。

我国农村劳动力的流动，原因是城乡经济发展不平衡和地区经济发展不平衡。农村居民家庭年收人大大低于城镇居民家庭，中西部地区的经济发展水平和人均收人远远低于东部发达地区。在市场经济条件下，市场必然会自发地配置劳动力资源，从而促使农村劳动力的流动。由于农村实行了家庭联产承包责任制，提高了农业劳动生产率，出现了大量的剩余劳动力，必然要寻找新的出路。

13、运用经济常识有关知识说说我们为什么要取消对农民进城务工的不合理限制。平等性是市场经济的基本特征，各类市场主体在商品交换、投资、就业等方面应享有平等的权利，城乡居民有平等就业的权利，这也是劳动法规定的公民的劳动权利。有利于保护农民工的合法权益;有利于各地统筹协调城乡经济的发展和区域经济的发展，打破城乡二元经济结构，为农民进城务工就业提供了政策和法律保护，有利于增加农民收人，有利于促进城市经济和东部地区的经济发展，为东部地区和城市提供了大量廉价的劳动力和各种劳动服务，改善和提高了城镇居民的生活质量;有利于加快我国的城镇化进程;加快实现全面小康，有利于调整农村经济结构。

14、运用经济常识的有关知识，联系实际分析怎样才能更加注重社会公平，实现“农业生产发展和农民生活富裕”?

①必须发挥市场竞争机制的作用，引导农民适应市场需要组织生产，推进农业产业化;② 继续稳定党在农村的各项政策，加强国家的宏观调控，减轻农民负担，坚持“多予、少取、放活”的方针，应用财政、税收等政策促进农业发展;

③ 实施科技兴农，转变农业增长方式，提高农业综合生产能力，调整农村产业结构，提高农产品的附加值;④ 建立完善农村社会保障制度，引导农村剩余劳动力就业。

15、运用政治常识有关知识，联系实际分析怎样建设社会主义新农村?

① 全面履行国家的政治、经济、文化和社会公共服务职能，深化农村体制改革，推动农村经济社会的全面进步;

② 要坚持对人民负责原则，始终把促进农村生产发展和增加农民收入作为我国当前农

村工作的中心;

③ 加强党对农村工作的领导，坚持科学执政，民主执政，依法执政，落实“三个代表”重要思想，坚持以人为本的执政理念，把提高农民的生活质量、实现广大农民的根本利益作为农村工作的出发点。

第四篇：证券基础知识,证券交易考点总结精华

1986.08 沈阳开办企业债券转让业务(新中国证券市场建立的标志)1988.04 起我国先后在61 个大中城市开放了国库券转让市场

1992 年B 股在上海证券交易所上市 证券交易所会员受理在受理之后20 个工作日做出是否同意决定

每月7 个工作日内报送上月统计表及风险控制指表监管表 深圳1 个标准流速为15 笔/秒

单个企业年金计划最多开产10 个证券帐户 证券自营开产多帐户每500 万注册资本开一个

证券发行人在发行结束2 个交易日向登记公司申请发行登记 1998.04.01 上交所开始实行全面指定交易制度

申报最小变动单位：上交所基金，权证为0.001 深交所基金为0.001

B 股为 0.001 美元 B 股 0.01 港元

** 债券质押回购0.005 , A 股，债券，买断回购0.01 A 股，债券，质押回购0.01

上交所申报时间：9：15～9：25, 9：30～11：30, 13：00～15：00(9：20～9：25 为开盘集合竞价阶段，不能撤单)

深交所申报时间：9：15～11：30, 13：00～15：00(9：20～9：25, 14：57～15：00 不能撤单集合竞价阶段)9：25～9：30 只申报

中小企业板连续竞价时有效竞价范围为最近成交价的上下3%，开盘集合竞价没有成交的连续竞价开时是调整为前收盘价的上下3%

上交所无涨跌幅限制的证券时，集合竞价阶段申报要求：A)股票不高于前收盘价的900%不低于前收盘价的50%

B)基金，债券申报不高于前收盘价的150%不低于前收盘价的70% [债券回购无限制]

连续竞价阶段申报要求：A)申报价格不高于实时的最低卖出价格的110%，不低于实时最高买入价格的90%

同时不高于上述最高最低申报价格平均数的130%且不低于平均数的70%

深交所无涨跌幅限制的证券时，股票首日集合竞价为发行价的900%，(连续竞价，收盘集合竞价为最近成交价的上下10%)

债券首日集合竞价为发行价的上下30%，(同上一样，都是10%)

质押回购非上市首日集合竞价为前收盘价的上下100%，连续竞价，收盘集合竞价为最近成交价的100%

证券公司收取的佣金不得高于证券交易金额的3‰,不足5 元按5 元收，B 股不足1 美元或5 港元的还1 美元或5 港元收

202_.04.24,交易印花税由3‰下调为1‰

大宗交易时间：上交所为9：30～11：30 13：00～15：30 深交所为9：15～11：30 13：00～15：30

股票在实行退市风险警示前 1 个交易日发布公告 中小板退市警示的情形：A 一个会计审计结果对外提保超过 1 亿元且占净资产的 100%

B 为关联方提供资金超202_ 万元或者占净资产值50%以上 C24 个月内再次受到公开谴责 D 连续20 个交易日收盘价低于面值

E 连续120 个交易日成交量低于300 万股 上交所收盘价，深圳集合竞价无法产生收盘价的以最后一笔交易前1 分钟所有交易的成交量加权平均价

交易席位超过10%无法申报或者行情中断的营业部超过10%以上的异常情况实行临时停市

上交所固定收益平台交易于202_.07.25 开始试行，(交易时间为9：30～11：30, 13：00～14：00)，每笔买卖报价数量为5000 手的整数倍

固定收益平台实行净价申报，最小变动单位为0.001 元。涨跌幅为10%，1 手为1000 元面值

公布卖买最大5 家营业部的条件：A 收盘价偏离值达±7%的前3 只股票(基金)B 价格振幅达到15%的前3 只 C 换手率达到20%的前3 只

异常波动情形：A 连续3 个交易日价格涨跌幅偏离值累计达±20%的 B ST，*ST 连续3 个交易日涨跌幅偏离值达±15%

C 连续3 个交易日日均换手率与前5 个交易日换手率比值达到30 倍且连续3 个交易日累计换手率达20%

QFII 境 内证券投资制度启动于202_ 年年底 OFII 持有一家上市公司股票不得超过10%，所有QFII 持有一家总数不超过20%

分红派息公告时间为股权登记日3 个工作日前 R+1 日红股到帐 配股认购于R+1 日开始，认购期为5 天。公司股票及衍生品在R+1～R+6 日停牌

如开股东大会上市公司提前30 天公告 基金认购申报最小为100,单笔最大不超过99999900 元。但单笔赎回份额不超过99999999 份

权证存续期满前5 个交易日，权证终止交易，行权 以现金方式结算行权的以前10 个交易日的收盘价的平均数来计算行权时过户费为面额的0.05%

代办股份转让的证券公司应具备净资产不低于8 亿，净资本不低于5 亿 报价转让的每笔委托数量应在3 万股以上，股份和资金T+1 到帐

IB 业务的资格条件：1)前6 个月风险指标合规 2)资金第三方存管 3)控股期货公司或者同时被控股 4)公司总部5 名，营业部2 名具有期货

从业资格人员 5)已建立相关的业务规则，内部控制，风险隔离制度 6 技术系统达标

证券自营最低注册资本 1 亿，净资本不低于 5000 万 自营股票规模<净资本的 100% 自营证券规模(按成本价计)<净资本 200 %

自营持有一种非债券证券成本<5%该证券市值 一种非债券的成本<净资本的30% 证券自营相关原始凭证保存20 年

每半年，一年后的30 日报证监会证券自营的情况

资产管理业务要求净资本不低于2 亿元，3 年以上证券自营，资产管理的从业经历人员不少于5 人

集合资产管理要求限定性集合资产管理计划的净资本不低于3 亿，非限定性集合资产的净资本不少于5 亿元

定向资产管理，单个客户不低于100 万元，限定性集合单个客户不低于5 万，非限定性不低于10 万

集合资产计划批准后6 个月内启动推广，60 个工作日完成设产工作开始投资运作

证券公司参与一个集合计划的自有资金不得超过计划规模的5%且不超2 亿，参与多个计划不得超过公司净资本的15%

资产管理客户资产投资一个股票不超该证券的10%，一个集合计划投资于一个公司不得超过该计划的10%

资产计划投于关联公司不得超计划的3%，集合资产管理计划应通过会籍办理系统每月前5 个工作日向上交所提供上月资产净值，4 个月报审计

融资融券试点的条件：A 经纪业务满3 年的创新类证券公司B 高管2 年内没有违法和处C 最近2 年各项风险控制指标合规定6 个月净资本在12 亿

证监会派出机构收到申请后10 个工作日内向证监会出具是否同意申请人开展融资融券业务的书面意见

标的证券应当符合下列条件：交易所上市满3 个月 融资买入的流通股本不少于1 亿股或者流通市值不低于5 亿元融券卖出的流通股本不少于2 亿股

或流通市值不少于8 亿元 股东人数不少于4000 人 3 个月内日均换手率不低于指数日均换手率的20%，日均涨跌幅与指数的偏离值不超4%，波动幅度不超500%(基准指数指上海综合指数，深圳综合指数和中小板指数)

有价证券冲抵保证金的折算率：上证180 成份股和深圳100 成份股折算率不超过70%，其他股票不超过65%

开放式基金折算率不超过90% 国债不超过95%，其他上市证券投资基金和债券不超过80%

客户维持担保比例不低于130%，追加后的维持担保比例不低于150%。维持担保比例超300%后可提现，但提现后担保比例不低于300%

对单一客户融资融券规模不得超过净资本的5%，接受单只担保股票市值不超过该股票的20%

上交所1993.12 深交所1994.10 分别开办了以国债为主的质押式回购交易

上交所202_.12.30 深交所202_.01.03 分别推出了企业债的回购交易

上交所新质押式(买断式)国债回购分为：1 2 3 4 7 14 28 91 182(9 种)上交所质押式企业债品种有：1 3 7(3 种)

深交所质押式国债回购品种：1 2 3 4 7 14 28 63 91 182 273(11 种)深交所质押式企业债品种：1 2 3 7(4 种)

202_ 年全国银行间债券市场回购期限最短1 天，最长1 年(最小交易数额为债券面额10 万，交易单位为债券面额1 万)

银行间1997 年6 月5 日老的回购期限：7 天 14 天 21 天1 个月 2 个月 3 个月4 个月七种

结算备付金利息每季结一次，结息日为第三个月的20 日 资金交收透支结算公司按透支金额的120%暂扣托管证券

国债买断式回购到期购回结算交收时点为R+1 日(R 为到期日)14：00 权证交收上海市场是T 日日终，深圳为T+1 日日终

基础（数字类）

1602年第一个证券交易所阿姆斯特丹 1608柴思胡同的“乔纳林咖啡馆”众多经纪人在此交易成名 1790年美国费城证券交易所成立（第一个）

1773年英国第一家交易所咖啡馆成立（1802年政府正式批准）（最初交易政府债券－后来公司债券 矿山 运河股票――铁路股票盛行）

1792年5月17日24名经纪人“梧桐树协议”订了交易佣金的最低标准 中国最早证券交易机构是外商开办的“上海股份公所”“上海众业所” 1918年夏北平证券交易所成立（中国人自己创办第一家）1872年设立的轮船招商局是我国第一家股份制企业

1920年7月上海证券物品交易所成立（当时规模最大的）1987年9月深圳特区证券公司成立（中国第一家专业证券公司中）

1992.10国务院证券管理委员会和中国证监会成立（标志全国性监管和市场发展）1998.04国务院证券委 撤消（建立了集中统一的市场监管体制）

1997.11《证券投资基金管理暂行办法》（规范基金发展）202_.12.11中国加入WTO 外资合营外资比例不超过33% 加入后3年内不超过49%

202_.11接纳日本野村证券上海代表处首席特别会员，批准日本内藤证券直接申请B股席位 202_.05.27瑞士银行成为首家获批的QFII 记名股东发起设立方式设立公司发起人首次出资不得低于注册资本的20% 其余部份2年内缴足 募集方式发起人认购股份不低于35%

全体股东的货币出资不得低于注册资本的30%, 股东大会作出决议须经出席会议表决权半数通过，修改公司章程，增减资，合并分立须2／3通过

募集公司上市条件：向社会公开发的股份数要达到25%以上 股本总额超4亿的比例为10%以上 公司股本总额不少于3000万，公司3年无违法行为

同时最近3年现金流量净额超过5000万 或者3个会计营业收入超3亿，为近3年净利润的10倍

股权分置改革后原非流通股12个月内不得转让。股份超5%出售在12个月内不超5% 在24个月内不超10%

1994年开始发行凭证式（银行网点发行，提前兑付需付千分之2手续费）和记账式国债（证券帐户发行，特点：发行时间短效率高，交易手续简便成本低安全），可记名可挂失

50年代发行过两种国债：1950年人民胜利折实公债 1954～1958国家经济建设公债（发行5次）1981恢复发行国债202_年无记名国债退出市场

1982年开始发行金融债券，同年中国国际信托投资公司在日本东京证券市场发行外国金融债券 1993中国投资银行被批准境内发行外币金融债券

国债发行方式：1991之前行政摊派 1991开始引入承购包销 1996年引入招标发行方式 202_.07.02开始在银行间债券市场实行净价交易

混合资本债券：是商业银行为补充资本发行的，清偿位于股权资本之前列在一般债务和次级债之后 期限在15年以上，10年内不可赎回

保险公司中次级债偿还须确保偿付后偿付能力充足率不低于100%才能偿付

202_.08证监会颁布实施《公司债券发行试点办法》标志我国公司债券（1年以上期限内还本付息的有价证券）发行正式启动，金额不少于5000万

1987.10财政部在德国法兰克福发了了3亿马克公募债券（经济体制改革后政府首次在国外发行债券）

基金起源于英国18世纪末19世纪初产业革命推动下出现的 1997.11国务院颁布《证券投资基

金管理暂行办法》

202_.06.01我国《基金法》实施（法律形式确认了基金在资本市场和社会主义市场经济中的地位和作用）

封闭基金存续期5年以上，一般10～15年 10%以上基金持有人有权招开基金持有人大会

基金公司设立：注册资本不低于1亿必须是实缴资本。主要股东3年内无违法记录注册资本不低于三亿

我国基金管理费一般为1.5%，货币基金0.33% 债券基金不低于1% 封基托管费按0.25% 开放基金低于0.25%

封基收益分配比例不低于已经实现收益的90% 股票基金应有60%投资于股票 债券基金应有80%投资于债券

一只基金持有一家上市公司股票不得超过基金净值的10%，一家管理公司的全部基金持有一家公司的证券不得超过该证券的10%

外汇期货1972在国际货币市场（属于芝加哥商业交易所）率先推出 可转换公司债最短1年最长6年。发行起6个月后可转换公司股票

首次公开发行股票4亿股以上可以向战略投资者配售 发行面值超5000万元应当由承销团承销

上海证券交易所1990.11.26成立，1990.12.19正式营业 深圳证券交易所1989.11.15筹建，1991.04.11经中国人民银行批准成立，1991.07.03营业

202_.05国务院批准 中小企业板设立

中证指数公司的指数：中证流通指数 中证规模指数中证100指数（基期202_.12.30 基点1000点）

沪深300指数 沪深300行业指数 沪深300风格指数 中证规模指数中证200／500／700／800指数（基期202_.12.31 基点1000）

中证100（排名前100）＝沪深300-中证200 中证700＝中证500+中证200 中证800＝中证500+沪深300

上证交易所股价指数：上证综合指数（基期1990.12.19 基点100点）

公司税后利润分配时，提10%列入公司法定公积金，法定公积金超注册资本50%时可不提取。

法定公积金转为资本时留成比例不得少于转赠前注册资本的25%

202_年12月底我国共有证券公司106家 证券公司设立主要股东要求最近3年无重大违规，净资产不低于2亿元

证券监督机构自受理证券公司设立申请之日起6个月内进行审查，作出答复。不批准要说明理由

单独或合并持有5%股权股东可以向股东会提议案，可以提名董事监事候选人

风险控制指标：

经纪业务净资本不低于202_万 承销，自营，资产管理之一净资本不低于5000万 经纪业务+一项＝净资本1亿

经纪业务+2项及以上的＝净资本2亿 净资本：风险准备之和>100% 净资本：净资产>40% 净资本：负债>8%

净资产：负债>20% 流动资产：流动负债>100% 经纪业务净资本／营业部家数>500万

自营股票规模<净资本的100% 自营证券规模（按成本价计）<净资本200 % 自营持有一种非债券证券成本<5%该证券市值

承销要按10%计算风险准备，承销公司债券的按5%计算，承销政府债券按2%计算

定项资产管理按管理本金的2%计算风险准备，集合资产按1%，专项资产按0.5% 证券公司按

上一年营业费用总额的10%计算风险准备

单一客户融资融券不超过净资本的5% 客户担保股票不超过该股票总市值的20% 按融资融券规模的10%计算风险准备

〈证券法〉1998.12.29通过 1999.07.01实施 〈公司法〉1993.12.29通过1994.07.01实施｝202_.10.27修订 202_.01.01生效

证券公司股东非货币财产出资不得超过注册资本的30% 〈企业破产法〉于202_.06.01实施

新公司法：公司注册资本按规定的比例在2年内分期缴清出资，投资工公司5年内缴足 有限责任公司最低注册资本降低到3万元

非公开发行实际控制人认购的股份36个月内不得转让，发行价格不低于基准日前20个交易日均价的90%

融资融券试点：经纪业务已满3年的创新类证券公司近二年各项风险控制指标持续符合规定，近6个月净资本在12亿以上

202_.06.30经国务院批准，证监会`财政部`中国人民银行联合发布《证券投资者保护基金管理办法》沪深交易所在风险基金达到规定上限后经手费的20%纳入基金，证券公司按营业收入的0.5～5%交纳基金

中国证券业协会成立于1991.08.28 202_.12.16证监会公布《证券业从业人员资格管理办法》202_.02.01实施

申请执业证书协会应当自收到申请起30日内向证监会备案，不符的要书面说明现由

基础［总结］

有价证券是虚拟资本的一种形式 有价证券狭义指资本证券，广义包括商品证券（提货单，运货单，仓库栈单），货币证券（商业证券和银行证券）

有价证券按发行主体分： 按是否在交易所挂牌分： 按募集方式：

1政府证券 1上市证券 1公募证券

2政府机构证券（我国不允许）2非上市证券 2私募证券（信托计划，理财计划，定向增发）

3公司证券（包括金融证券）（凭证式国债，普通开放式基金）

按代表的权利性质分：股票 债券 其他证券（基金，衍生品《金融期货，可转换证券，权证》）

有价证券的特征：A收益性B流动性C风险性D期限性

证券市场的特征：A价值直接交换的场所 B财产权利直接交换的场所C 风险直接交换的场所

证券市场的品种结构：股票 债券 基金 衍生品市场 证券市场的基本功能：筹资－投资 定价 资本配置功能

证券市场中介机构：证券公司 证券登记结算公司 证券服务机构（投资咨询公司，会计师事务所，资产评估机构，律师事务所，证券信用评级机构）

证券市场的产生：A社会化大生产和商品经济的发展 B股份制的发展 C信用制度的发展

国际证券市场发展趋势：A市场一体化 B投资者法人化 C金融创新 D金融机构混业化 E交易所重组公司化 F证券市场网络化G 金融风险复杂化

H金融监管合作化

中国第一个标准化期货合约-----深圳有色金属交易所-特级铝期货标准合同（实现了远期合同向期货的过渡）

WTO后证券业在5年过渡期的对外开放包括：1直接B股交易 2成为交易所特别会员 3设立合营公司从事基金管理业务

4加入三年内设立合营证券公司从事A股B股H股和政府债，公司债的承销和交易 5合资券商开展咨询服务，给予国民待遇，可设分权机构

股票的性质： 股票的特征： 股票的类型： 股票的价值：

A有价证券 1收益性 A普通股票和优先股股票（权利不同分）1票面价值

B要式证券 2风险性 B记名股票和无记名股票（是否记名分）2账面价值（净值OR每股净资产）

C证权证券 3流动性 C有面额和无面额股票（是否标明金额分）3清算价值

D资本证券 4永久性 股票的价格：理论价格 ＝预期股息／必要收益率 4内在价值（理论价值OR未来收益的现值）

E综合权利证券 5参与性 市场价格

影响股票价格的因素：

A公司的经营状况（1资产净值2盈利水平3派息政策4股票分割 5增资减资 6销售收入 7原材料供价 8主要经营者理替 9公司重组 10意外灾害）

B宏观经济因素（1经济增长2经济周期3货币政策《准备金率，再贴现。公开市场业》4财政政策 5市场利率 6通货膨胀 7汇率变化 8国际收支）

C政治因素（1战争 2政权更迭 3政府重大经济政策出台 4国际社会政治经济的变化）

D心理因素 E稳定市场的政策与制度安排（技术性停牌 临时停市）F人为操纵因素

普通股股东的权利： 1重大决策参与权 2公司资产收益权和剩余资产分配权 3优先认股权 4查阅公司资料 5交易股票

清偿顺序：清算费用――职工工资――社保费用――法定补偿――所欠税款――公司债务――普通股东

我国股票按投资主体分：国家股 法人股 社会公众股 外资股 债券的特征：偿还性 流动性 安全性 收益性

债券分类：发行主体分（政府债券 金融债券 公司债券）按付息方式分：零息债券 附息债券 息票累积债券 浮动利率债券

按形态分类：实物债券 凭证式债券 记账式债券 广义政府债券属于公共部门债务 狭义属政府部门债务

政府债券特征：安全性高 流通性强 收益稳定 免税待遇 国债按资金用途分：赤字国债 建设国债 战争国债 特种国债

储蓄债券是以个人为发行对像的非流通国债，一般以吸收个人小额储蓄为主

记账式国债利率由记账国债承销团投标确定 储蓄国债利率由财政部参考存款利率和供求关系确定

公司债券类型：信用公司债（无担保）不动产抵押公司债 保证公司债 收益公司债 可转换公司债 附认股权证公司债

国际债券特征：资金来源广发行规模大 存在汇率风险 有国家主权保障 以自由兑换货币作计量货币

龙债券是指除日本以外亚洲地区发行的一种以非亚洲国家货币标价的债券

投资基金的特点：集合投资 分散风险 专业理财 基金的作用：为中小投资者拓宽了渠道 利于证券市场的稳定和发展

基金托管人可磋商酌情调低基金托管费经证监会核准后公告无须召开持有人大会

基金投资风险：市场风险 管理能力风险 技术风险 巨额赎回风险

金融衍生工具基本特征：跨期性 杠杆性 联动性 不确定高风险性（信用风险 市场风险 流动性风险 结算风险 运作风险 法律风险）

金融衍生工具按产品形态和交易场所分：内置型衍生工具 交易所交易衍生工具 OTC交易的衍生工具

金融衍生工具按自身交易方法及特点分类：金融远期合约 金融期货 金融期权 金融互换 结构化金融衍生工具

按基础工具分类：股权类（股票期货 股票期权 股票指数期货 股票指数期权及混合交易合约）利率类（远期利率协议 利率期货 利率期权 利率互换及混合交易合约）货币类（外汇合约 货币期货 货币期权 货币互换及合约的混合交易合约）信用类（信用互换 信用联结票据）其它类

金融衍生工具的创新：风险管理型创新 增强流动型创新 信用创造型创新 股权创造型创新

期权的权利期间与时间价值存在同方向但非线性影响 基础资产产生收益将使看涨期权价格下跌，看跌期权价格上长升

权证的要素包括：类别 标的 行权价格 存续时间（6个月以上 24个月以下）行权日期 行权结算方式 行权比例

可转债换发行时证券的性质分：可转换债券 可转换优先股

存托凭证（DR）也称预托凭证 对发行人的优点：A市场容量大，筹资能力强 B避开直接发行股票债券的法律要求，上市手续简单成本低

ADR对投资者的优点：以美元交易,国内清算 ADR须经美国证监会注册有助于保障投资者的权益 股利发放以美元支付 规避投资政策限制 资产证券化分类： 按基础资产分类（不动产证券化 应收账款证券化 信贷资产证券化 未来收益证券化 债券组合证券化）

按地域分类（境内资产证券化 离岸资产证券化）证券化产品的属性分类（股权型 债权型 混合型）

资产证券化当事人包括：发起人（原始权益人大型工商企业及金融机构）特定目的机构（为发起人的资产为基础发行证券化的产品机构）

资金和资产存管机构 信用增级机构 信用评级机构 承销人 投资者

证券发行市场无固定场所是一个无形市场 证券发行制度（注册制 核准制）

我国股票实行核准制由审核委员会审核 证监会核准 保荐人及保荐代表应 勤勉尽责 诚实守信

我国首次公开发行股票以询价方式确定股票发行价格 初步询价确定价格区间及市盈率区间，保荐机构在发行价格区间向询价对像累计投票询价

荷兰式招标（最低中标价 最高收益率）短期贴现债券采用单一价格方式 美式招标按各自的价格成交《长期附息债券采用多种收益率的方式》

会员大会是交易所最高权力机构，理事会是交易所决策机构 交易所总经理由国务院证监会任免

《深圳证券交易所设立中小企业板块实施方案》包括四项基本原则（审慎推进 统分结合 从严监管 统筹兼顾）

中小板的“两个不变”（尊守的法律法规不变 发行上市条件信息披露要求不变）“四个独立”（运行独立 监察独立 代码独立 指数独立）

基期加权股价指数又叫拉斯贝尔加权指数（采用基期发行量和成交易作为权数）

计算期加权股价指数又叫派许加权指数（采用计算期发行量和成交量为权数）

几何加权股价指数又叫费雪理想式（是对上面二种指数作几何平均，实际很少用）

股票收益：股息收入 资本利得 公积金转增收益 股息种类：现金股息 股票股息 财产股息 负债股息 建业股息（无盈利无股息的一个例外）

债券收益：债息收入 资本利得 再投资收益

公积金来源：A溢价发行的部份 B税后利润中提存的 C资产重估增值部分 D外部赠与资产

系统风险：政策风险 经济周期波动 利率风险 购买力风险（通胀）非系统性风险：信用风险 经营风险 财务风险

证券资产管理是实现委托资产收益的最大化

证券经纪业务及其它二项业务的董事会应设薪酬与提名委员会，审计委员会和风险控制委员会

证券公司内部控制应当贯彻健全，合理，制衡，独立的原则

经纪业务内部控制主要内容：防范挪用客户资金资产 非法融入融出资金及结算风险

自营业务重点A防范规模失控，决策失误 超越授权，变相自营，账外自营，操纵市场，内幕交易 B建立决策程序加强决策管理 C合理的预警机制

投资银行重点防荡法律风险 财务风险 道德风险 研究咨询业务应重点防范传播虚假信息误导投资者，无资格执业，违规执业及利益冲突

业务创新应重点防范违法违规，规模失控，决策失误 分支机构应重点防范 越权经营，预算失控及道德风险

净资本＝净资产-金融产品投资风险调整-应收款的风险调整-其它流动资产项目的风险调整-长期资产的风险调整-或有负债的风险-/+证监会认定的其

证券登记结算公司设立条件：A自有资金不少于2亿元 B必要的场所及设施 C主要管理及从业人员要有从业资格 D其它条件

证券市场监管手段：法律手段 经济手段 必要的行政手段

证券市场监管的意义：保障投资者权益 B维护市场良好秩序 C发展和完善证券市场体系 C准确全面的信息利于参与者的决策

国际证监会公布了监管的三个目标：保护投资者 保证市场公平效率和透明 降低系统风险

信息披露：全面性 真实性 时效性

操纵市场行为：A单独或合谋集中资金持股优势连续卖买 B与他人串通事先约定时间，价格，方式影响价格和数量 C在自已的账户间对倒

内幕信息包括：1分配股利或增资计划 2股权结构的重大变化 3债务担保的重大变更4 营业用主要资产的抵押，出售报废一次超过资产的30%

5公司主要管理人员的行为可能承提重大损失赔偿责任 6上市公司的收购方案

证券业协会三大职能：自律 服务 传导

证券从业人员行为规范内容：正直诚信 勤勉尽责 廉洁保密 自律守法 上学吧： 交易（数字类）

1986.08沈阳开办企业债券转让业务（新中国证券市场建立的标志）1988.04起我国先后在61个大中城市开放了国库券转让市场

1992年B股在上海证券交易所上市 证券交易所会员受理在受理之后20个工作日做出是否同意决定

每月7个工作日内报送上月统计表及风险控制指表监管表 深圳1个标准流速为15笔/秒

单个企业年金计划最多开产10个证券帐户 证券自营开产多帐户每500万注册资本开一个

证券发行人在发行结束2个交易日向登记公司申请发行登记 1998.04.01上交所开始实行全面指定交易制度

申报最小变动单位：上交所 基金，权证为0.001 深交所 基金为0.001 B股为 0.001美元 B股 0.01港元

** 债券质押回购0.005 , A股，债券，买断回购0.01 A股，债券，质押回购0.01

上交所申报时间：9：15～9：25, 9：30～11：30, 13：00～15：00（9：20～9：25为开盘集合竞价阶段，不能撤单）

深交所申报时间：9：15～11：30, 13：00～15：00（9：20～9：25, 14：57～15：00 不能撤单集合竞价阶段）9：25～9：30只申报

中小企业板连续竞价时有效竞价范围为最近成交价的上下3%，开盘集合竞价没有成交的连续竞价开时是调整为前收盘价的上下3%

上交所无涨跌幅限制的证券时，集合竞价阶段申报要求：A）股票不高于前收盘价的900%不低于前收盘价的50%

B）基金，债券申报不高于前收盘价的150%不低于前收盘价的70% ［债券回购无限制］

连续竞价阶段申报要求：A）申报价格不高于实时的最低卖出价格的110%，不低于实时最高买入价格的90%

同时不高于上述最高最低申报价格平均数的130%且不低于平均数的70% 深交所无涨跌幅限制的证券时，股票首日集合竞价为发行价的900%，（连续竞价，收盘集合竞价为最近成交价的上下10%）

债券首日集合竞价为发行价的上下30%，（同上一样，都是10％）

质押回购非上市首日集合竞价为前收盘价的上下100%，连续竞价，收盘集合竞价为最近成交价的100% 证券公司收取的佣金不得高于证券交易金额的3‰,不足5元按5元收，B股不足1美元或5港元的还1美元或5港元收

202_.04.24,交易印花税由3‰下调为1‰

大宗交易时间：上交所为9：30～11：30 13：00～15：30 深交所为9：15～11：30 13：00～15：30

股票在实行退市风险警示前1个交易日发布公告 中小板退市警示的情形：A一个会计审计结果对外提保超过1亿元且占净资产的100% B为关联方提供资金超202_万元或者占净资产值50%以上 C24个月内再次受到公开谴责 D 连续20个交易日收盘价低于面值

E 连续120个交易日成交量低于300万股 上交所收盘价，深圳集合竞价无法产生收盘价的以最后一笔交易前1分钟所有交易的成交量加权平均价

交易席位超过10%无法申报或者行情中断的营业部超过10%以上的异常情况实行临时停市

上交所固定收益平台交易于202_.07.25开始试行，（交易时间为9：30～11：30, 13：00～14：00），每笔买卖报价数量为5000手的整数倍

固定收益平台实行净价申报，最小变动单位为0.001元。涨跌幅为10%，1手为1000元面值

公布卖买最大5家营业部的条件：A收盘价偏离值达±7%的前3只股票（基金）B价格振幅达到15%的前3只 C换手率达到20%的前3只

异常波动情形：A连续3个交易日价格涨跌幅偏离值累计达±20%的 B ST，*ST连续3个交易日涨跌幅偏离值达±15%

C连续3个交易日日均换手率与前5个交易日换手率比值达到30倍且连续3个交易日累计换手率达20%

QFII境 内 证券投资制度启动于202_年年底 OFII持有一家上市公司股票不得超过10%，所有QFII持有一家总数不超过20%

分红派息公告时间为股权登记日3个工作日前 R+1日红股到帐 配股认购于R+1日开始，认购期为5天。公司股票及衍生品在R+1～R+6日停牌

如开股东大会上市公司提前30天公告 基金认购申报最小为100,单笔最大不超过99999900元。但单笔赎回份额不超过99999999份

权证存续期满前5个交易日，权证终止交易，行权 以现金方式结算行权的以前10个交易日的收盘价的平均数来计算 行权时过户费为面额的0.05%

代办股份转让的证券公司应具备净资产不低于8亿，净资本不低于5亿 报价转让的每笔委托数量应在3万股以上，股份和资金T+1到帐

IB业务的资格条件：1）前6个月风险指标合规 2）资金第三方存管 3）控股期货公司或者同时被控股 4）公司总部5名，营业部2名具有期货从业资格人员 5）已建立相关的业务规则，内部控制，风险隔离制度 6技术系统达标

证券自营最低注册资本1亿，净资本不低于5000万 自营股票规模<净资本的100% 自营证券规模（按成本价计）<净资本200 % 自营持有一种非债券证券成本<5%该证券市值 一种非债券的成本<净资本的30% 证券自营相关原始凭证保存20年

每半年，一年后的30日报证监会证券自营的情况

资产管理业务要求净资本不低于2亿元，3年以上证券自营，资产管理的从业经历人员不少于5人

集合资产管理要求限定性集合资产管理计划的净资本不低于3亿，非限定性集合资产的净资本不少于5亿元

定向资产管理，单个客户不低于100万元，限定性集合单个客户不低于5万，非限定性不低于10万 集合资产计划批准后6个月内启动推广，60个工作日完成设产工作开始投资运作

证券公司参与一个集合计划的自有资金不得超过计划规模的5%且不超2亿，参与多个计划不得超过公司净资本的15%

资产管理客户资产投资一个股票不超该证券的10%，一个集合计划投资于一个公司不得超过该计划的10%

资产计划投于关联公司不得超计划的3%，集合资产管理计划应通过会籍办理系统每月前5个工作日向上交所提供上月资产净值，4个月报审计

融资融券试点的条件：A经纪业务满3年的创新类证券公司 B高管2年内没有违法和处C最近2年各项风险控制指标合规定6个月净资本在12亿

证监会派出机构收到申请后10个工作日内向证监会出具是否同意申请人开展融资融券业务的书面意见

标的证券应当符合下列条件：交易所上市满3个月 融资买入的流通股本不少于1亿股或者流通市值不低于5亿元融券卖出的流通股本不少于2亿股或流通市值不少于8亿元 股东人数不少于4000人 3个月内日均换手率不低于指数日均换手率的20%，日均涨跌幅与指数的偏离值上学吧：www.teniu.cc 第 10 页，共 15 页 上学吧为您提供“证券从业资格考试”复习资料下载：

不超4%，波动幅度不超500%（基准指数指上海综合指数，深圳综合指数和中小板指数）有价证券冲抵保证金的折算率：上证180成份股和深圳100成份股折算率不超过70%，其他股票不超过65%

开放式基金折算率不超过90% 国债不超过95%，其他上市证券投资基金和债券不超过80% 客户维持担保比例不低于130%，追加后的维持担保比例不低于150%。维持担保比例超300%后可提现，但提现后担保比例不低于300%

对单一客户融资融券规模不得超过净资本的5%，接受单只担保股票市值不超过该股票的20%

上交所1993.12 深交所1994.10分别开办了以国债为主的质押式回购交易

上交所202_.12.30 深交所202_.01.03分别推出了企业债的回购交易

上交所新质押式（买断式）国债回购分为： 1 2 3 4 7 14 28 91 182（9种）上交所质押式企业债品种有：1 3 7（3种）

深交所质押式国债回购品种：1 2 3 4 7 14 28 63 91 182 273（11种）深交所质押式企业债品种：1 2 3 7（4种）

202_年全国银行间债券市场回购期限最短1天，最长1年（最小交易数额为债券面额10万，交易单位为债券面额1万）

银行间1997年6月5日老的回购期限：7天 14天 21天1个月 2个月 3个月 4个月七种

结算备付金利息每季结一次，结息日为第三个月的20日 资金交收透支结算公司按透支金额的120%暂扣托管证券

国债买断式回购到期购回结算交收时点为R+1日（R为到期日）14：00 权证交收上海市场是T日日终，深圳为T+1日日终

交易［总结］

证券交易特征：收益性 风险性 流动性 证券交易 公开原则的核心是实现市场信息的公开化

证券交易的对象是委托合同中的标的物（股票交易 债券交易 基金交易 其他衍生工具交易）

证券交易的方式：现货交易 远期交易 期货交易 债券回购交易（属于短期融资归属于货币市场）信用交易

证券交易市场的作用：1提供充分交易的条件 2提供充分的价格竞争发现合理的价格 3 实施公开，公正及时的信息披露 4提供便捷的交易和服务 场外市场的交易活动呈现非集中性，银行间债券市场（交易品种：政府债，金融债和央行债）已经成为一个重要的场外交易市场

自主报价：分为公开报价（单边，双边）和对话报价 证券结算风险基金用于技术故障，操作失误，不可抗力造成的损失

成交的优先原则主要有：价格，时间，比例分配，数量，客户，做市商，经纪商优先原则

证券交易机制的目标：流动性（速度 价格）稳定性（重要措施提高市场透明度）有效性（高效率 低成本）

定期交易系统特点：A价格稳定 B 成本想对较低 指令驱动系统是一种竞价市场 也叫订单驱动市场

连续交易系统特点：A交易的即时性 B 交易过程中提供更多的信息 报价驱动系统是一种连续交易商市场也叫做市商市场

证券交易所会员由交易所理事会批准 存在问题的会员采取的措施：口头 书面 整改 谈话 调查 暂停业务 提请证监会处理

普通席位（A股席位）买卖 A股，债券，基金 专用席位（B股席位 债券专用席位 质押席位 剩余卖出席位 基金租用席位）

深交所：A股席位（普通席位 投资基金专用 网上委托专用）B股席位（会员B股 境外B股）特别席位（国债 基金 股票质押 代办股份转让）

境内经营机构要取得B股席位须外管局的许可证 境外经营机构要取得B股席位须证监会的外资股业务资格证书

交易席位转让要会员部审核批准，方能转让 上交所交易单元是交易权限的技术载体

证券经纪业务分柜台代理和交易所代理二种 证券经纪商的作用：A充当买卖媒介 B提供咨询 C提高了证券市场的充动性和效率

《风险提示书》提示的风险有：宏观经济风险，政策风险，公司经营风险，技术风险，不可抗力风险

委托人的权利：1选择经纪商 2要求经纪商忠诚办理受托业务 3对自己的股票有持有权和处置权 4交易过程的知情权 5寻求司法保护权

证券经纪业务的特点：1业务对象的广泛性 2经纪商的中介性 3客户指令的权威性 4客户资料的保密性

证券帐户开户代理机构：证券公司 商业银行 中国结算公司境外B股结算会员 证券投资基金帐户可以买卖上市国债

证券公司和基金管理公司开户，需提供证监会发的证券经营机构许可证和《证券账户自律管理承诺书》

证券登记按证券种类分为：股份登记 基金登记 债券登记 按性质划分：初始登记 变更登记 退出登记

同一证券公司的不同席位之间当日买入可以转托管，不同证券公司席位间当日买入不可以转托管

委托指令内容：账户号码 证券代码 买卖方向 委托数量 委托价格

市价委托优点：1没有价格上的限制 2指令执行较容易 3成交迅速成交率高

全价交易指 买 卖债券时以含有应计利息的价格申报并成交的交易 上交所公司债现货交易采用净价交易

净价交易指 买卖买卖债券时以不含应计利息的价格申报并成交的交易 深交所公司债券现货交易仍采用全价交易

非柜台委托：电话委托 传真委托 函电委托 自助终端委托 网上委托

集合竞价有二个以上符合要求的条件，深交所以距前收盘价最近的价位成交，上交所以二个价位的中间价成交

我国债券和权证实行当日回转交易。

固定平台交易商中 “一级交易商”提供双边报价及对询价提供成交报价的交易商。（做市商）双边报价中断时间不超过60分钟，收益率差小于10个基点单笔不得低于5000手

营业部经纪业务内部控制的重点：防范挪用客户结算资金 非法融入融出资金 业务操作的合规性 结算风险

证券经纪业务的风险：法律风险 管理风险（防范：1严格操作规程2提高员工素质 3严格内部管理 4提高差错的处理效率）技术风险

网上发行的优点：经济性 高效性 网上累计投标询价和网上定价市值配售属于网上定价发行模式

新股申购过程：T+0投资者申购 T+1资金冻结，验资及配号（承销商需做回拨要在验资当日通知交易所）T+2摇号抽签，中签处理 T+3资金解冻

上海A股现金红利派发日程：T-5 向结算公司提交申请材料 T-3结算公司做出答复 T-1申请信息披露 T日发布分派公告 T+3权益登记

T+4除息日 T+8红利放发日

我国A股的配股权证不挂牌交易，不允许转托管 配股缴款是向场内申报卖出配股权证（实

质是买入股票）配股不收佣金，过户费，印花税

深交所认购基金以基金份额为单位申报

ETF基金当日申购的可以卖出但不可赎回 当日买入的证券当日可以用于申购

当日买入的可以赎回不可以卖出 当日赎回的证券当是可以卖出但不可以申购

权证发行人不可以买卖自己的权证 当日行权取得的标的证券当日不可以卖出 现金方式行权是自动行权，持有人无需申报指令

代办股份转让时委托指令是以集合竞价方式成交。证券公司不得自营所主（代）办的股份

代办股份转让采用多边净额清算（交易所也采用这种）非上市股份报价转让采用诼笔全额非担保交收结算

柜台自营买卖的特点：交易量小，交易手续简单，费是少 自营业务的风险：法律风险 市场风险 经营风险

自营业务的特点：决策的自主性（行为，方式，品种）交易的风险性 收益的不稳定性

自营三级体制：董事会（最高决策机构）――投资决策机构（最高管理机构）――自营业务部（执行机构）

自营业务的内部控制：1建立防火墙制度 2自营帐户集中管理和访问权限 3决策和操作档案管理 4独产的实时监控 5风险监控报告机制

6风险监控的纠正和处理 7业绩考核和激历制度 8全面稽查 9自营人员的职业道德和诚信教育

定向资产管理业务的基本原则：1）公平公正，诚实守信 2）健全内控，规范运作 3）投资风险客户自担

集合资产管理计划客户的义务：1承担风险 2资金来源的合法性 3不得非法汇集他人资金 4不得转让集合资产 5支付管理费，托管费

集合资产的风险：法律风险 市场风险 经营风险 管理风险

融资融券业务管理基本原则：1守法 2证监会批准3 融资融券要使用自有资金或依法筹集资金4 实行集中统一管理 5健全的业务隔离制度

6前中后台相互分离，相互制约

融资融券客户的选择标准：A从事证券交易的时间（半年以上）B 账记状态C 信誉状态 D资产状况 E投资风格F关联关系 融资买入后可以卖券还款或直接还款 融券卖出后可通过买券还券或直接还券

客户融资买的证券权益归客户，客户融券卖出的证券权益归证券公司

融资融券业务的风险：客户信用风险 市场风险 规模和集中度风险 管理风险 信息技术风险

沪深交易所证券回购的品种主要是国债和企业债 同业拆借中心的回购券种主要是国债，融资券和特种金融券

银行间债券市场回购的品种：政府债，中央银行债和金融债券等记帐式债券

回购抵押的债券量应大于融入资金量 收益率在债券回购交易中对于以券融资方是其固定融资成本，对于以资融券方是固定收益

标准券是一种虚拟的回购综合债券，是不分品种，只分回购期限统一按面值计算持券量的标准化品种

全国银行间债券回购利率是交易双方协定。回购最长为365天 买断式回购应按照公平，诚信，自律，风险自担的原则

全国银行间买断式回购以净价交易，全价结算。最长不超过91天

上交所国债买断式回购按“一次成交，两次清算”原则

清算和交收两个过程统称为结算 证券交易从结算时间来分：滚动交收 会计日交收（集中在一特定日进行交收）

净额清算的优点：简化手续 提高效率 中国结算上海分公司按照：“先回购，后其它品种”的

交收违约顺序

第五篇：202_证券从业《金融市场基础知识》考点.docx

第一章金融市场体系 第一节全球金融体系 考点一金融市场的概念

金融市场有广义和狭义之分。广义的金融市场是指由货币资金的借贷、金融工具的发行与交易以及外汇黄金买卖所形成的市场，泛指资金供求双方运用各种金融工具，通过各式各样的金融交易活动实‘现资金余缺的调剂和有价证券的买卖等。狭义的金融市场特指有价证券(主要是债券与股票)发行与流通的场所。通常所说的金融市场主要是指后者。考点二金融市场的分类

考点三金融市场的特点

1．交易对象不同，即金融市场上的交易对象具有特殊性。2．交易的过程不同，即金融市场的借贷活动具有集中性。3．交易的场所不同，即金融市场的交易场所具有非固定性。4．交易的价格不同，即金融市场上的价格具有一致性。5．金融市场上交易商品的使用价值具有同一性。

6．交易的双方不同，即金融市场上的买卖双方具有可变性。考点四金融市场的功能

考点五非证券金融市场的概念和分类

非证券金融市场指的是金融市场中除了证券市场以外的市场，证券市场即狭义的资本市场(主要包括股票市场和债券市场)。

非证券金融市场包括信托市场、融资租赁市场和股权投资市场。考点六国际资金流动方式

考点七全球金融体系的主要参与者

第二节中国的金融体系

考点一我国金融市场的发展现状 1．建立了较完善的货币市场。2．资本市场在规范中发展。

3．保险市场的深度和广度不断扩大。4．外汇市场的发展。

考点二我国“一行三会”的监管架构

考点三中央银行的职能

1．中央银行是“发行的银行”。2．中央银行是“银行的银行”。3．中央银行是“政府的银行”。考点四中央银行的职责 中央银行的主要职责包括： ①起草有关法律和行政法规；完善有关金融机构运行规则；发布与履行职责有关的命令和规章。

②依法制定和执行货币政策。

③监督管理银行间同业拆借市场和银行间债券市场、外汇市场、黄金市场。④防范和化解系统性金融风险，维护国家金融稳定。

⑤确定人民币汇率政策；维护合理的人民币汇率水平；实施外汇管理；持有、管理和经营国家外汇储备和黄金储备。

⑥发行人民币，管理人民币流通。⑦经理国库。⑧会同有关部门制定支付结算规则，维护支付、清算系统的正常运行。

⑨制定和组织实施金融业综合统计制度，负责数据汇总和宏观经济分析与预测。

⑩组织协调国家反洗钱工作，指导、部署金融反洗钱工作，承担反洗钱的资金监测职责。11管理信贷征信业，推动建立社会信用体系。○12作为国家的中央银行，从事有关的国际金融活动。○13按照有关规定从事金融业务活动。○14承办国务院交办的其他事项。○考点五存款准备金制度

存款准备金是指金融机构为保证客户提取存款和资金清算需要而准备的在中央银行的存款，中央银行要求的存款准备金占其存款总额的比例就是存款准备金率。存款准备金制度的基本内容有： 1．规定法定存款准备率。

2．规定可充当法定存款准备金的标的。3．规定存款准备金的计算、提存方法。4．规定存款准备金的类别。考点六货币乘数

考点七货币政策

第三节中国多层次资本市场 考点一资本市场的分层特性

一、多层次资本市场的必要性

我国多层次的投融资主体，要求多层次的资本市场与之配合。1．融资主体的多层次

我国的融资主体主要是企业部门，不同企业有着不同资产规模、不同风险程度、不同的回报预期等特点。

2．投资主体的多层次

我国投资主体有个人投资者和机构投资者，不同个人投资者的风险承受能力、投资经验、资产规模是不同的，机构投资者中既有偏好风险的私募基金、券商资管计划，又有规避风险的养老基金、社保基金等。

二、多层次资本市场的内涵

我国资本市场从20世纪90年代发展至今，已经分阶段、分步骤初步建立并正在完善成为覆盖全国、品种丰富、机制健全、层次分明、功能强大的多层次资本市场体系。资本市场由场内市场和场外市场两部分构成。其中由场内市场的主板(含中小板)、创业板(二板)和场外市场的全国中小企业股份转让系统(新三板)、区域性股权交易市场、证券公司主导的柜台市场共同组成了我国多层次资本市场体系。

发挥资本市场资源配置作用，满足多层次、多样性融资需求，为更多优质国有企业和民营企业的上市提供资本市场的平台，使不同类型和不同成长阶段的企业在参与国际经济大循环的同时，在我国资本市场得到更为充分、合理的价值发现。

三、多层次资本市场的意义 健全多层次资本市场体系，是发挥市场配置资源决定性作用的必然要求，是推动经济转型升级和可持续发展的有力引擎，也是维护社会公平正义、促进社会和谐、增进人民福祉的重要手段。

①有利于调动民间资本的积极性，将储蓄转化为投资，提升服务实体经济的能力； ②有利于创新宏观调控机制，提高直接融资比重，防范和化解经济金融风险； ③有利于促进科技创新，促进新兴产业发展和经济转型； ④有利于促进产业整合，缓解产能过剩；

⑤有利于满足日益增长的社会财富管理需求，改善民生，促进社会和谐； ⑥有利于提高我国经济金融的国际竞争力。加快发展多层次资本市场，可以拓展我国资本市场的深度和广度，为扩大双向开放创造有利条件，提高我国资本市场和证券期货服务业的国际竞争力，更好地服务于我国经济参与全球竞争。同时，健全多层次资本市场体系有利于增强我国在国际大宗商品领域的话语权。考点二多层次资本市场的主要内容与结构特征

多层次资本市场体系是指针对质量、规模、风险程度不同的企业，为满足多样化市场主体的资本要求而建立起来的分层次的市场体系，具体说来包括以下几个方面： 1．主板市场

证券交易所市场是指在有组织的交易场所进行集中竞价交易的市场，主要是为大型、成熟企业的融资和转让提供服务。2．二板市场

又称为创业板市场，指与主板市场相对应，在主板之外专为处于幼稚阶段中后期和产业化阶段初期的中小企业及高科技企业提供资金融通的股票市场，此市场还可解决这些企业的资产价值(包括知识产权)评价，风险分散和创业投资的股权交易问题。3．三板市场(场外市场)包括场外交易市场的全国中小企业股份转让系统(俗称新三板)、区域性股权交易市场和证券公司主导的柜台市场。主要解决企业发展过程中处于初创阶段中后期和幼稚阶段初期的中小企业在筹集资本性资金方面的问题，以及这些企业的资产价值(包括知识产权)评价、风险分散和风险投资的股权交易问题。考点三上市公司的类型和管理规定

考点四全国中小企业股份转让系统的挂牌公司

全国中小企业股份转让系统俗称“新三板”，是经国务院批准设立的全国性证券交易场所，全国中小企业股份转让系统有限责任公司为其运营管理机构。

公司挂牌后，直接纳入非上市公众公司监管范围。根据股转系统发布的《全国中小企业股份转让系统股票挂牌条件适用基本标准指引(试行)》，挂牌条件包括：依法设立且存续满两年；业务明确，具有持续经营能力；公司治理机制健全，合法规范经营；股权明晰，股票发行和转让行为合法合规；主办券商推荐并持续督导；全国股份转让系统公司要求的其他条件。考点五私募基金市场、区域股权市场、券商柜台市场、机构间私募产品报价与服务系统的概念

第二章证券市场主体 第一节证券发行人

考点一证券市场融资活动

考点二直接融资

考点三证券发行人

证券发行人是指为筹措资金而发行债券、股票等证券的政府及其机构、金融机构、公司和企业。

证券发行人包括三类： 1．政府类。2．企业类。3．金融机构类。

考点四政府和政府机构直接融资的方式及特征

政府(中央政府和地方政府)以及中央政府直属机构已成为证券发行的重要主体之一，但政府发行证券的品种一般仅限于债券，即政府债券。按照发行主体和用途的不同，政府债券可以分为国库券和公债两大类。

政府和政府机构直接融资的特点：安全性高、流通性强、收益稳定、免税待遇。考点五企业(公司)直接融资的方式及特征

公司(企业)直接融资活动主要有股票融资和债券融资两种方式。

股票融资的优点：①筹资风险小；②股票融资可以提高企业知名度；③股票融资所筹资金具有永久性，无到期日，不需归还；④股票融资有利于帮助企业建立规范的现代企业制度。股票融资的缺点：①资本成本较高；②股票融资上市时间跨度长，竞争激烈，无法满足企业紧迫的融资需求；③容易分散控制权；④新股东分享公司未发行新股前积累的盈余，会降低普通股的净收益，从而可能引起股价的下跌。

企业债券融资同股票融资相比，在财务上的优势有：①债券融资的税盾作用；②债券融资的财务杠杆作用；③债券融资的资本结构优化作用。考点六金融机构直接融资的特点 金融机构直接融资的最大特点是，不同于公司债券，金融机构发行债券可以影响货币供给量，从而起到去货币化的作用。

金融机构直接融资还有以下特点：

1．发行金融债券有利于提高金融机构资产负债管理能力，化解金融风险。2．发行金融债券有利于拓宽直接融资渠道，优化金融资产结构。3．发行金融债券有利于丰富市场信用层次，增加投资产品种类。考点七直接融资对金融市场的影响

党的十八届三中全会提出要健全多层次资本市场体系，推进股票发行注册制的改革，多渠道推动股权融资，发展并规范债券市场，提高直接融资比重。

在现实经济运行中，直接融资一般是通过资本市场来实现的，市场是配置金融资源的中心。而间接融资，主要是通过商业银行来实现，银行是配置金融资源的核心。因此，直接融资和间接融资的比例关系．反映了一国金融市场结构。与间接融资相比，直接融资具有风险共担、利益共享的市场化机制，资金来源和风险相对分散，服务实体经济尤其是创新创业和中小微企业的能力更强。从国际经验来看，随着一国经济不断发展，直接融资比重逐步提高，资本 市场在金融体系中发挥的作用越来越大是普遍规律。

在我国的金融发展史上，直接融资、资本市场在我国都是近20多年才有的，配置金融资源能力与国际相比还有很大的差距。但是我国现今发展阶段面临的很多问题，需要直接融资加以解决，因此中央提出提高直接融资比重是重要的战略性任务，其意义主要在于：①直接融资和间接融资比例反映着一国金融体系风险分布情况，而提高直接融资比重平衡金融体系结构，可以起到分散过度集中于银行的金融风险作用，有利于金融和经济的平稳运行；②直接融资和间接融资比例反映一国金融体系配置的效率是否与实体经济相匹配，而我国正处于转变经济发展方式、调整产业结构的经济转型期，需要发展多种股权融资方式弥补间接融资的不足，提高金融支持实体经济的能力；通过市场主体充分博弈直接进行交易，更有利于合理引导资源配置，发挥市场筛选作用。

在我国，提高直接融资比重，需关注以下三个方面：①发展和健全多层次的资本市场；②丰富直接融资的新的金融工具；③落实以信息披露为中心的监管理念，保护投资者的合法权益。第二节证券投资者 考点一证券市场投资者

考点二机构投资者

考点三政府机构类投资者

政府机构类投资者是指进行证券投资的政府机构，各级政府及政府机构出现资金剩余时，可通过购买政府债券、金融债券投资于证券市场。政府机构类投资者的特点是：政府机构进行证券投资的主要目的不是为了获取利息、股息等投资收益，而是为了调剂资金余缺和实施公开市场操作，进行宏观经济调控。

在我国．政府财政主要以两种身份参与股权投资市场的投资，即政府机构和政府引导基金。考点四金融机构类投资者

参与证券投资的金融机构可以分为： 1．证券经营机构； 2．银行业金融机构； 3．保险经营机构； 4．主权财富基金； 5．其他金融机构。

考点五合格境外机构投资者(QFII)与合格境内机构投资者(QDII)1．QFII QFII制度是一国(地区)在货币没有实现完全可自由兑换、资本项目尚未完全开放的情况下，有限地引进外资、开放资本市场的一项过渡性的制度。按照《合格境外机构投资者境内证券投资管理办法》的规定，合格境外机构投资者在经批准的投资额度内，可以投资于中国证监会批准的人民币金融工具，具体包括在证券交易所挂牌交易的股票、在证券交易所挂牌交易的债券、证券投资基金、在证券交易所挂牌交易的权证以及中国证监会允许的其他金融工具。合格境外机构投资者可以参与新股发行、可转换债券发行、股票增发和配股的申购。2．QDII 合格境内机构投资者(QDII)，是指符合《合格境内机构投资者境外证券投资管理试行办法》规定，经中国证监会批准在中华人民共和国境内募集资金，运用所募集的部分或者全部资金以资产组合方式进行境外证券投资管理的境内基金管理公司和证券公司等证券经营机构。在目前中国外汇管理体制下，参与合格境内机构投资者发起的各类理财产品，是中国境内投资者参与境外资本市场投资的合法途径。考点六企业和事业法人类机构投资者

企业可以用自己的积累资金或暂时不用的闲置资金进行证券投资。企业可以通过股票投资实现对其他企业的控股或参股，也可以将暂时闲置的资金通过自营或委托专业机构进行证券投资以获取收益。

我国现行的规定是：各类企业可参与股票配售，也可投资于股票二级市场；事业法人可用自有资金和有权自行支配的预算外资金进行证券投资，事业单位用于证券投资的资金，按照国家的规定必须是该单位有权自行支配的各种预算外资金，进行证券投资的目的是为了使预算外资金保值增值。

企业进行证券投资的目的：有效利用现金；证券投机；满足企业扩张需要；为履行某种义务而购买政府发行的债券、表示对某些非营利性机构的友好与支持，购买其发行的债券等。考点七基金类机构投资者 1．证券投资基金

证券投资基金是指通过公开发售基金份额筹集资金，由基金管理人管理，基金托管人托管，为基金份额持有人的利益，以资产组合方式进行证券投资活动的基金。《证券投资基金法》规定，我国的证券投资基金可投资于股票、债券和国务院证券监督管理机构规定的其他证券品种。

2．社保基金 在大多数国家，社保基金分为两个层次：①国家以社会保障税等形式征收的全国性社会保障基金；②由企业定期向员工支付并委托基金公司管理的企业年金。由于资金来源不一样，且最终用途也不一样。这两种形式的社保基金管理方式亦完全不同。全国性社会保障基金属于国家控制的财政收入，主要用于支付失业救济和退休金，是社会福利网的最后一道防线，对资金的安全性和流动性要求非常高。这部分资金的投资方向有严格限制，主要投向国债市场。由企业控制的企业年金，资金运作周期长，对账户资产增值有较高要求，但对投资范围限制不多。

在我国，社保基金主要由两部分组成：

(1)社会保障基金，由全国社会保障基金理事会进行管理。目前，社会基金理事会管理了两部分基金：①全国社会保障基金，是指由中央财政拨入资金、国有股减持和股权划拨资产、经国务院批准以其他方式筹集的资金及投资收益形成的资金，是由中央政府集中的社会保障储备基金。该项基金主要用于应对人口老龄化高峰时社会养老的需要，以及重大自然灾害等特殊情况和国务院批准的其他社会保障支出。根据202_年财政部、劳动和社会保障部发布的《全国社会保障基金投资管理暂行办法》，社保基金的投资范围包括银行存款、国债、证券投资基金、股票、信用等级在投资级以上的企业债、金融债等有价证券。②根据财政部、人力资源和社会保障部《做实企业职工基本养老保险个人账户中央补助资金投资管理暂行办法》和社保基金理事会与试点省(自治区、直辖市)签署的委托投资管理合同，受托管理做实个人账户试点省(自治区、直辖市)委托管理的个人账户资金及其投资收益。投资对象和范围与全国社会保障基金相同。

(2)社会保险基金，是指社会保险制度确定的用于支付劳动者或公民在患病、年老、伤残、生育、死亡、失业等情况下所享受的各项保险待遇的基金，一般由企业等用人单位(或雇主)和劳动者(或雇员)或公民个人缴纳的社会保险费以及国家财政给予的一定补贴形成。3．企业年金

企业年金是指企业及其职工在依法参加基本养老保险的基础上，自愿建立的补充养老保险基金。按照202_年2月的《企业年金基金管理办法》，建立企业年金计划的企业及其职工作为委托人，与企业年金理事会或者法人受托机构(简称受托人)签订受托管理合同；受托人与企业年金基金账户管理机构(简称账户管理人)、企业年金基金托管机构(简称托管人)和企业年金基金投资管理机构(简称投资管理人)分别签订委托管理合同。企业年金基金财产限于境内投资，投资范围包括银行存款、国债、中央银行票据、债券回购、万能保险产品、投资连结保险产品、证券投资基金、股票，以及信用等级在投资级以上的金融债、企业(公司)债、可转换债(含分离交易可转换债)、短期融资券和中期票据等金融产品。4．社会公益基金

社会公益基金是指将收益用于指定的社会公益事业的基金，如福利基金、科技发展基金、教育发展基金、文学奖励基金等。我国有关政策规定，各种社会公益基金可用于证券投资，以求保值增值。考点八个人投资者

个人投资者是指从事证券投资的社会自然人，是证券市场最广泛的投资者。个人进行证券投资应具备一些基本条件，这些条件包括国家有关法律、法规关于个人投资者投资资格的规定和个人投资者必须具备一定的经济实力。不同的投资者对风险的态度各不相同，理论上可以将投资者区分为风险偏好型、风险中立型和风险回避型三种类型。第三节中介机构 考点一证券公司

考点二律师事务所从事证券法律业务的管理

鼓励具备下列条件的律师事务所从事证券法律业务：①内部管理规范，风险控制制度健全，执业水准高，社会信誉良好；②有20名以上执业律师，其中5名以上曾从事过证券法律业务；③已经办理有效的执业责任保险；④最近2年未因违法执业行为受到行政处罚。考点三注册会计师、会计师事务所从事证券、期货相关业务的管理会计师事务所申请证券资格的条件有：①依法成立3年以上；②质量控制制度和内部管理制度健全并有效执行，执业质量和职业道德良好；③注册会计师不少于80人，其中通过注册会计师全国统一考试取得注册会计师证书的不少于55人，上述55人中最近5年持有注册会计师证书且连续执业的不少于35人；④有限责任会计师事务所净资产不少于500万元，合伙会计师事务所净资产不少于300万元；⑤会计师事务所职业保险的累计赔偿限额与累计职业风险基金之和不少于600万元；⑥上一审计业务收入不少于1600万元；⑦持有不少于50％股权的股东，或半数以上合伙人最近在本机构连续执业3年以上；⑧不存在下列情形之一：在执业活动中受到行政处罚、刑事处罚，自处罚决定生效之日起至提出申请之日止未满3年；因以欺骗等不正当手段取得证券资格而被撤销该资格，自撤销之日起至提出申请之日止未满3年；申请证券资格过程中，因隐瞒有关情况或者提供虚假材料被不予受理或者不予批准的，自被出具不予受理凭证或者不予批准决定之日起至提出申请之日止未满3年。注册会计师申请许可证的条件有：①所在会计师事务所已取得证

券许可证或者符合《规定》第6条所规定的条件并已提出申请；②具有证券、期货相关业务资格考试合格证书；③取得注册会计师证书1年以上；④不超过60周岁；⑤执业质量和职业道德良好，在以往3年执业活动中没有违法违规行为。考点四证券、期货投资咨询机构的管理

申请证券、期货投资咨询从业资格的机构，应当具备下列条件：①分别从事证券或者期货投资咨询业务的机构，有5名以上取得证券、期货投资咨询从业资格的专职人员；同时从事证券和期货投资咨询业务的机构，有10名以上取得证券、期货投资咨询从业资格的专职人员；其高级管理人员中，至少有1名取得证券或者期货投资咨询从业资格；②有100万元人民币以上的注册资本；③有固定的业务场所和与业务相适应的通讯及其他信息传递设施；④有公司章程；⑤有健全的内部管理制度；⑥具备中国证监会要求的其他条件。考点五资信评级机构从事证券业务的管理

申请证券评级业务许可的资信评级机构，应当具备下列条件：

①具有中国法人资格，实收资本与净资产均不少于人民币202_万元；②具有符合本办法规定的高级管理人员不少于3人；具有证券从业资格的评级从业人员不少于20人，其中包括具有3年以上资信评级业务经验的评级从业人员不少于10人，具有中国注册会计师资格的评级从业人员不少于3人；③具有健全且运行良好的内部控制机制和管理制度；④具有完善的业务制度，包括信用等级划分及定义、评级标准、评级程序、评级委员会制度、评级结果 公布制度、跟踪评级制度、信息保密制度、证券评级业务档案管理制度等；⑤最近5年未受到刑事处罚，最近3年未因违法经营受到行政处罚，不存在因涉嫌违法经营、犯罪正在被调查的情形；⑥最近3年在税务、工商、金融等行政管理机关以及自律组织、商业银行等机构无不良诚信记录；⑦中国证监会基于保护投资者、维护社会公共利益规定的其他条件。考点六资产评估机构从事证券、期货业务的管理 资产评估机构申请证券评估资格，应当符合下列条件：①资产评估机构依法设立并取得资产评估资格3年以上，发生过吸收合并的，还应当自完成工商变更登记之日起满1年；②质量控制制度和其他内部管理制度健全并有效执行，执业质量和职业道德良好；③具有不少于30名注册资产评估师，其中最近3年持有注册资产评估师证书且连续执业的不少于20人；④净资产不少于200万元；⑤按规定购买职业责任保险或者提取职业风险基金；⑥半数以上合伙人或者持有不少于50％股权的股东最近在本机构连续执业3年以上；⑦最近3年评估业务收入合计不少于202_万元，且每年不少于500万元。考点七转融通业务 转融通业务，是指证券金融公司将自有或者依法筹集的资金和证券出借给证券公司，以供其办理融资融券业务的经营活动。开展转融通业务的目的是拓宽证券公司融资融券业务资金和证券来源。从事转融通业务及相关活动，应当遵循平等、自愿、公平和诚实信用原则，不得损害社会公共利益。

考点八证券服务机构的法律责任和市场准入 1．证券服务机构的法律责任

证券服务机构为证券的发行、上市、交易等证券业务活动制作、出具审计报告、资产评估报告、财务顾问报告、资信评级报告或者法律意见书等文件，应当勤勉尽责，对所依据的文件资料内容的真实性、准确性、完整性进行核查和验证。其制作、出具的文件有虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏．给他人造成损失的，应当与发行人、上市公司承担连带赔偿责任，但是能够证明自己没有过错的除外。2．市场准人及退出机制 为了加强市场准入的管理，对证券服务机构从事证券业务的审批管理办法由国务院证券监督管理机构和有关主管部门制定。为加强对证券服务机构的管理。我国《证券法》还授予证券监督管理机构对证券服务机构的监管权和现场检查权。同时，证券服务机构未勤勉尽责，所制作、出具的文件有虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏的，可以暂停或者撤销其证券业务的许可。

第四节自律性组织 考点一证券交易所

考点二证券业协会

中国证券业协会是证券业的自律性组织，是社会团体法人。

中国证券业协会的宗旨是：①遵守国家宪法、法律、法规和经济方针政策，遵守社会道德风尚，以科学发展观为指导，在国家对证券业实行集中统一监督管理的前提下，进行证券业自律管理；②发挥政府与证券行业间的桥梁和纽带作用；③为会员服务，维护会员的合法权益；④维护证券业的正当竞争秩序，促进证券市场的公开、公平、公正，推动证券市场的健康稳定发展。

根据我国《证券法》，中国证券业协会履行下列职责：①教育和组织会员遵守证券法律、行政法规；②依法维护会员的合法权益，向证券监督管理机构反映会员的建议和要求；③收集整理证券信息，为会员提供服务；④制定会员应遵守的规则，组织会员单位从业人员的业务培训，开展会员问的业务交流；⑤对会员之间、会员与客户之间发生的证券业务纠纷进行调解；⑥组织会员就证券业的发展、运作及有关内容进行研究；⑦监督、检查会员行为，对违反法律、行政法规或者中国证券业协会章程的，按照规定给予纪律处分。

证券业协会的机构设置：会员大会；理事会；常务理事会；监事会；会长办公室、会长、秘书长。

考点三证券登记结算公司

考点四证券投资者保护基金

证券投资者保护基金是指按照《证券投资者保护基金管理办法》筹集形成的、在防范和处置证券公司风险中用于保护证券投资者利益的资金。第五节监管机构 考点一证券市场监管

证券市场监管是指证券管理机关运用法律的、经济的以及必要的行政手段，对证券的募集、发行、交易等行为以及证券投资中介机构的行为进行监督与管理。

证券市场监管的原则：依法监管原则；保护投资者利益原则；“三公”原则(公开、公平、公正)；监督与自律相结合的原则。

我国证券市场监管的目标有：①运用和发挥证券市场机制的积极作用，限制其消极作用；②保护投资者利益，保障合法的证券交易活动，监督证券中介机构依法经营；③防止人为操纵、欺诈等不法行为，维持证券市场的正常秩序；④根据国家宏观经济管理的需要，运用灵活多样的方式，调控证券发行与证券交易规模，引导投资方向，使之与经济发展相适应。证券市场监管的手段：法律手段；经济手段；行政手段。考点二我国证券市场的监管体系 我国证券市场经过多年的发展，逐步形成了以国务院证券监督管理机构、国务院证券监督管理机构的派出机构、证券交易所、行业协会和证券投资者保护基金公司为一体的监管体系和自律管理体系。国务院证券监督管理机构由中国证券监督管理委员会及其派出机构组成。考点三中国证监会的职责

1．依法制定有关证券市场监督管理的规章、规则，并依法行使审批或者核准权。2．依法对证券的发行、上市、交易、登记、存管、结算进行监督管理。

3．依法对证券发行人、上市公司、证券公司、证券投资基金管理公司、证券服务机构、证券交易所、证券登记结算机构的证券业务活动进行监督管理。

4．依法制定从事证券业务人员的资格标准和行为准则，并监督实施。5．依法监督检查证券发行、上市和交易的信息公开情况。6．依法对中国证券业协会的活动进行指导和监督。7．依法对违反证券市场监督管理法律、行政法规的行为进行查处。8．法律、行政法规规定的其他职责。第三章股票市场． 第一节股票

考点一股票的定义、性质、特征和分类

考点二普通股票和优先股票 1．普通股票

普通股票是最基本、最常见的一种股票，其持有者享有股东的基本权利和义务。普通股票的股利完全随公司盈利的高低而变化。在公司盈利较多时，普通股票股东可获得较高的股利收益，但在公司盈利和剩余财产的分配顺序上列于债权人和优先股票股东之后，故其承担的风险也较高。与优先股票相比，普通股票是标准的股票，也是风险较大的股票。2．优先股票

优先股票是一种特殊股票，在其股东权利、义务中附加了某些特别条件。优先股票的股息率是固定的，其持有者的股东权利受到一定限制，但在公司盈利和剩余财产的分配顺序上比普通股票股东享有优先权。

考点三与股票相关的部分资本管理概念

考点四股票的价值

考点五股票的价格

1．股票的理论价格股票的理论价格即股票的内在价值，是决定股票市场价格的重要因素。2．股票的市场价格股票的市场价格一般是指股票在二级市场上交易的价格，也称为股票行市。股票的市场价格由股票的价值决定，但同时受许多其他因素的影响。其中供求关系是最直接的影响因素，其他因素都是通过作用于供求关系而影响股票价格的。股票市场价格的变动直接影响着投资者的收入，因此是投资者最为关心的价格。考点六普通股股东的权利和义务

考点七优先股票的定义、特征

考点八我国的股票类型

一、按投资主体的性质分类 1．国家股

国家股是指有权代表国家投资的部门或者机构以国有资产向公司投资形成的股份，包括公司现有国有资产折算成的股份。国有股的股权所有者是国家．由国有资产管理机构或者其授权单位、主管部门行使国有资产的所有权职能。国有股的资金来源有：①现有国有企业改组为股份公司时所拥有的净资产；②现阶段有权代表国家投资的政府部门向新组建的股份公司的投资；③经授权代表国家投资的投资公司、资产经营公司、经济实体性公司等机构向新组建股份公司的投资。2．法人股

法人股是指企业法人或者具有法人资格的事业单位和社会团体，以其依法可支配的资产投入公司形成的股份。法人持股所形成的也是一种所有权关系，是法人经营自身财产的一种投资行为。法人股包含国有法人股和社会法人股两种。作为发起人的企业法人或者具有法人资格的事业单位法人和社会团体在认购股份时，可以用货币或其他形式的资产出资，如实物、工业产权、非专利技术、土地使用权作价出资。但对其他形式的资产必须进行客观的评估作价，不得高估或者低估。3．社会公众股

社会公众股是指社会公众依法以其拥有的财产投入公司时形成的可上市流通的股份。我国《证券法》规定，以募集方式设立的公司向社会公众发行的股份不得少于公司股份总数的 25％；公司股本总数超过人民币4亿元的，向社会公众公开发行股份的比例为10％以上。4．外资股

外资股是指股份公司向外国和我国香港、澳门、台湾地区投资者发行的股票。这是我国股份公司吸收外资的一种方式。外资股按上市地域可以分为境内上市外资股和境外上市外资股。境内上市外资股原来是指股份有限公司向境外投资者募集并在我国境内上市的股份，即现在所说的B股。境外上市外资股是指股份有限公司向境外投资者募集并在境外上市的股份。它采取记名股票形式，以人民币标明面值，以外币认购，如H股、N股、S股、1股。H股是指注册地在我国内地，上市地在我国香港的外资股。在纽约、新加坡、伦敦上市的外资股分别被称为N股、S股、1股。红筹股是指在中国境外注册、在中国香港上市，但主要业务在中国内地或大部分股东权益来自中国内地的股票。红筹股不属于外资股。第二节股票发行 考点一股票发行制度

考点二保荐制度、承销制度的概念

中国的保荐制度是指有资格的保荐人推荐符合条件的公司公开发行证券和上市，并对所推荐的发行人的信息披露质量和所做承诺提供持续训示、督促、辅导、指导和信用担保的制度。证券承销制度是用于规范证券承销中证券监管部门、证券发行人、证券承销机构、证券投资者之间和证券承销、销售机构内部关系的法律法规和契约的总称。考点三上市公司公开发行新股的一般条件 上市公司公开发行新股的一般条件：

(1)上市公司的组织机构健全，运行良好。

(2)上市公司的盈利能力具有可持续性。上市公司最近3个会计连续盈利。扣除非经常性损益后的净利润与扣除前的净利润相比，以低者作为计算依据。(3)上市公司的财务状况良好。

(4)上市公司最近36个月内财务会计文件无虚假记载，且不存在违法行为。(5)上市公司募集资金的数额和使用符合规定。

(6)上市公司不存在下列行为：①本次发行申请文件有虚假记载、误导牲陈述或重大遗漏；②擅自改变前次公开发行证券募集资金的用途而未进行纠正；③上市公司最近12个月内受到过证券交易所的公开谴责；④上市公司及其控股股东或实际控制人最近12个月内存在未 履行向投资者做出的公开承诺的行为；⑤上市公司或其现任董事、高级管理人员因涉嫌犯罪被司法机关立案侦查或涉嫌违法违规被中国证监会立案调查；⑥严重损害投资者的合法权益和社会公共利益的其他情形。

考点四配股的特别规定、增发的特别规定

第三节股票交易

考点一证券账户的种类

考点二开立证券账户的基本原则 1．合法性

合法性是指只有国家法律允许进行证券交易的自然人和法人才能开立证券账户。对国家法律法规不准许开户的对象，中国结算公司及其开户代理机构不得予以开户。2．真实性

真实性是指投资者开立证券账户时所提供的资料必须真实有效，不得有虚假隐匿。我国证券市场要求投资者进行证券交易时采用实名制。《证券法》规定，证券登记结算机构应当按照规定以投资者本人的名义为投资者开立证券账户。投资者申请开立账户时，必须持有证明中国公民身份或者中国法人资格的合法证件。考点三证券交易原则和交易规则

考点四委托指令

考点五竞价原则和竞价方式

竞价原则包括价格优先原则、时间优先原则、按比例分配原则、数量优先原则、客户优先原则、做市商优先原则和经纪商优先原则等。竞价方式主要有集合竞价方式和连续竞价方式。考点六股票价格指数的概念和功能

第四章债券市场 第一节债券 考点一债券

考点二债券与股票的相同点

债券与股票的相同点体现在三方面：两者都是有价证券，两者都是筹措资金的手段，两者的收益率相互影响。

考点三债券与股票的区别

考点四政府债券

考点五中央政府债券

一、中央政府债券的概念

中央政府债券也称国家债券或国债。国债发行量大、品种多，是政府债券市场上最主要的融资和投资工具。

二、中央政府债券的分类 1．按偿还期限分类

按照偿还期限为标准，可以将国债分为短期国债、中期国债和长期国债。偿还期限较短的称短期国债，通常把1年以内还本付息的国债称为短期国债；偿还期限较长的称为长期国债，通常将10年以上还本付息的国债叫做长期国债；介于两者之间，即1年以上10年以下的国债称为中期国债。按照这种标准分类的目的在于依据债券期限的长短对财政收入和支出的影响不同，确定合理的期限结构，以便国家高效率地运用所筹措的资金。2．按资金用途分类

按资金用途的不同，可以把国债分为赤字国债、建设国债、战争国债和特种国债。赤字国债是用于弥补政府预算赤字的国债，建设国债是发债筹措的资金用于建设项目的国债，战争国债专指用于弥补战争费用的国债，特种国债是指政府为了实施某种特殊政策而发行的国债。3．按付息方式分类

按付息方式分类，分为附息式国债和贴现式国债。附息式国债是指债券发行明确规定，在债券存续期内，对持有人定期支付利息(通常每半年或每年支付一次)。贴现式国债是指在票面上不规定利率，发行时按某一折扣率，以低于票面金额的价格发行，发行价与票面金额之差额相当于预先支付的利息，到期时按面额偿还本金的国债。通常，期限在1年以下(含1年)的国债为贴现式国债，期限在1年以上的国债为附息式国债。4．按流通与否分类 按照债券是否流通，可以将国债分为流通国债和非流通国债。可以在金融市场上自由流通买卖的国债，称为流通国债；不能在金融市场上自由流通转让的国债称为非流通国债。按此标准分类的目的是利用二者对货币流通的不同影响，确定合理的上市债券比例，配合国家的金融政策，实施对货币流通的调控。5．按发行本位分类

国债债券有一定的面值，有面值就需要有某种计量单位。依照不同的发行本位，国债可以分为实物国债和货币国债。货币国债是指以某种货币为本位而发行的国债。货币国债又可以进一步分为本币国债和外币国债。本币国债以本国货币为面值发行，外币国债以外国货币为面值发行。在现代社会，绝大多数国债属于货币国债，实物国债已非常少见。这里的实物国债与实物债券不是同一个含义。实物债券是专指具有实物票券的债券，它与无实物票券的债券(如记账式债券)相对应；而实物国债是指以某种商品实物为本位而发行的国债。政府发行实物国债，主要有两种情况：一是在货币经济不发达时，实物交易占主导地位；二是尽管货币经济已比较发达，但币值不稳定，为维持国债信誉，增强国债吸引力，发行实物国债。考点六金融债券、公司债券和企业债券的定义和分类

考点七国际债券

国际债券是指一国借款人在国际证券市场上以外国货币为面值、向外国投资者发行的债券。国际债券的发行人，主要是各国政府、政府所属机构、银行或其他金融机构、工商企业及一些国际组织等。国、际债券的投资者主要是银行或其他金融机构、各种基金会、工商财团和自然人。

国际债券的特征：①资金来源广、发行规模大；②存在汇率风险；③有国家主权保障；④以自由兑换货币作为计量货币。第二节债券的发行与承销 考点一我国国债的发行方式

目前，凭证式国债发行完全采用承购包销方式，储蓄国债发行可采用包销或代销方式，记账式国债发行完全采用公开招标方式。

公开招标方式是通过投标人的直接竞价来确定发行价格(或利率)水平，发行人将投标人的标价自高价向低价排列，或自低利率排到高利率，发行人从高价(或低利率)选起，直到达到需要发行的数额为止。

承购包销方式是由发行人和承销商签订承购包销合同，合同中的有关条款是通过双方协商确定的。

考点二国债销售价格及其影响因素

储蓄国债在发行期内按面值向个人发行，发行价格与销售价格发行是确定的。记账式国债通过竞争性招标发行，采用单一价格、多重价格、混合式的招标方式确定中标价格，中标价格与财政部向承销商收取的发售价格可能不同。若按发售价格向投资者销售国债，承销商可能亏损，因此财政部允许承销商在发行期内自定销售价格，随行就市发行。

影响国债销售价格的因素：①市场利率；②承销商承销国债的中标成本；③流通市场中可比国债的收益率水平；④国债承销的手续费收入；⑤承销商所期望的资金回收速度；⑥其他国债分销过程中的成本。

考点三证券公司债券的发行条件 证券公司债券发行的基本条件： ①发行人最近1期末经审计的净资产不低于10亿元； ②各项风险监控指标符合中国证监会的有关规定； ③最近两年内未发生重大违法违规行为； ④具有健全的股东会、董事会运作机制及有效的内部管理制度，具备适当的业务隔离和内部控制技术支持系统；

⑤资产未被具有实际控制权的自然人、法人或其他组织及其关联人占用； ⑥中国证监会规定的其他条件。证券公司定向发行债券，最近1期末经审计的净资产不得低于5亿元。

考点四金融债券发行的操作要求

一、发行方式

1．金融债券可在全国银行间债券市场公开发行或定向发行。

2．金融债券的发行可以采取一次足额发行或限额内分期发行的方式。

二、担保要求

商业银行发行金融债券没有强制担保要求；而财务公司发行金融债券，则需要由财务公司的母公司或其他有担保能力的成员单位提供相应担保，经中国银监会批准免于担保的除外。对于商业银行设立的金融租赁公司，资质良好但成立不满3年的，应由具有担保能力的担保人提供担保。

三、信用评级

应由具有债券评级能力的信用评级机构每年进行信用评级。

四、发行的组织 1．承销团的组建

2．承销方式及承销人的资格条件 发行人应组建承销团，可采用协议承销、招标承销等方式。以招标承销方式发行金融债券的，发行人应与承销团成员签订承销主协议。以协议承销方式发行金融债券的，发行人应聘请主承销商。承销人应为金融机构，并须具备下列条件：注册资本不低于2亿元人民币；具有较强的债券分销能力；具有合格的从事债券市场业务的专业人员和债券分销渠道；最近两年内没有重大违法、违规行为；中国人民银行要求的其他条件。3．招标承销的操作要求

以招标承销方式发行金融债券，发行人应向承销人发布下列信息：招标前，至少提前3个工作日向承销人公布招标具体时间、招标方式、招标标的、中标确定方式和应急招投标方案等内容；招标开始时，向承销人发出招标书；招标结束后，发行人应立即向承销人公布中标结果，并不迟于次一工作日发布金融债券招标结果公告。

五、异常情况处理

一次足额发行或限额内分期发行金融债券，如果发生下列情况之一，应在向中国人民银行报送备案文件时进行书面报告并说明原因。

①发行人业务、财务等经营状况发生重大变化； ②高级管理人员变更； ③控制人变更；

④发行人作出新的债券融资决定；

⑤发行人变更承销商、会计师事务所、律师事务所或信用评级机构等专业机构； ⑥是否分期发行、每期发行安排等金融债券发行方案变更； ⑦其他可能影响投资人作出正确判断的重大变化。

六、其他相关事项

发行人不得认购或变相认购自己发行的金融债券。发行人应在中国人民银行核准金融债券发 行之日起60个工作日内开始发行金融债券，并在规定期限内完成发行。金融债券发行结束后10个工作日内，发行人应向中国人民银行书面报告金融债券发行情况。金融债券定向发行的，经认购人同意，可免于信用评级。定向发行的金融债券只能在认购人之间进行转让。第三节债券的交易 考点一债券现券交易、回购交易、远期交易和期货交易的概念现券交易是指交易双方以约定的价格在当日或次日转让债券所有权、办理券款交割的交易行为，也就是所谓二级市场(或流通市场)的债券交易。

回购交易是指资金融入方(债券持有人、正回购方)与资金融出方(债券买方、逆回购方)在进行债券交易的同时签订协议，约定在未来某一时间以约定价格将该笔债券购回的交易方式。远期交易是银行间债券市场推出的首个衍生产品，指交易双方约定在未来的某一日期，以约定价格和数量买卖标的债券的行为。期货交易是指在将来某一特定日期以双方承诺约定的价格买卖某特定债券的交易。考点二债券报价的主要方式

考点三债券的交易流程 1．开户

债券投资者要进人证券交易所参与债券交易，首先必须选择一家可靠的证券经纪公司，并在该公司办理开户手续。

我国上海证券交易所允许开户的账户有现金账户和证券账户。现金账户只能用来买进债券并通过该账户支付买进债券的价款，证券账户只能用来交割债券。2．委托

投资者在证券公司开立账户以后，要想真正上市交易，还必须与证券公司办理证券交易委托关系。这是一般投资者进入证券交易所的必经程序，也是债券交易的必经程序。3．成交

证券公司在接受投资客户委托并填写委托说明书后，就要由其驻场人员在交易所内迅速执行委托，促使该种债券成交。4．清算和交割

债券交易成立以后就必须进行券款的交付，这就是债券的清算和交割。

(1)债券的清算。债券的清算，是指对同一证券公司在同一交割日对同一种国债券的买和卖相互抵销，确定出应当交割的债券数量和应当交割的价款数额，然后按照”净额交收”原则办理债券和价款的交割。

(2)债券的交割。债券的交割就是将债券由卖方交给买方，将价款由买方交给卖方。5．过户

债券成交并办理了交割手续后，最后一道程序是完成债券的过户。过户是指将债券的所有权从一个所有者名下转移列另一个所有者名下。考点四债券评级

第五章证券投资基金与衍生工具 第一节证券投资基金

考点一证券投资基金的定义和特征

证券投资基金是指通过公开发售基金份额募集资金，由基金托管人托管，由基金管理人管理和运用资金，为基金份额持有人的利益，以资产组合方式进行证券投资的一种利益共享、风险共担的集合投资方式。

证券投资基金的特点：①集合理财、专业管理；②组合投资、分散风险；③利益共享、风险共担；④严格监管、信息透明；⑤独立托管、保障安全。考点二基金份额持有人的权利与义务

基金份额持有人的权利：①分享基金财产收益；②参与分配清算后的剩余财产；③依法转让或者申请赎回其持有的基金份额；④按照规定要求召开基金份额持有人大会；⑤对基金份额持有人大会审议事项行使表决权；⑥查阅或复制公开披露的基金信息资料；⑦对基金管理人、基金托管人、基金份额发售机构损害其合法权益的行为依法提起诉讼；⑧基金合同约定的其他权利。

基金份额持有人的义务：①遵守基金契约；②缴纳基金认购款项及规定费用；③承担基金亏损或终止的有限责任；④不从事任何有损基金及其他基金投资人合法权益的活动；⑤在封闭式基金存续期间，不得要求赎回基金份额；⑥在封闭式基金存续期间，交易行为和信息披露必须遵守法律、法规的有关规定；⑦法律、法规及基金契约规定的其他义务。考点三基金托管人的概念与条件 基金托管人又称基金保管人，是根据法律法规的要求，在证券投资基金运作中承担资产保管、交易监督、信息披露、资金清算与会计核算等相应职责的当事人。

我国《证券投资基金法》规定，申请取得基金托管资格，应当具备下列条件，并经国务院证券监督管理机构和国务院银行业监督管理机构核准。1．净资产和资本充足率符合有关规定。2．设有专门的基金托管部门。

3．取得基金从业资格的专职人员达到法定人数。4．有安全保管基金财产的条件。5．有安全高效的清算、交割系统。

6．有符合要求的营业场所、安全防范设施和与基金托管业务有关的其他设施。7．有完善的内部稽核监控制度和风险控制制度。8．法律、行政法规规定的和经国务院批准的国务院证券监督管理机构、国务院银行业监督管理机构规定的其他条件。考点四基金资产净值

基金资产净值是指某一时点上某一证券投资基金每份基金份额实际代表的价值。基金资产净值和基金份额净值计算公式如下：

基金资产净值=基金资产总值一基金负债 基金份额净值=基金资产净值÷基金总份额 考点五证券投资基金的投资范围

我国《证券投资基金法》规定，基金财产应当用于下列投资：①上市交易的股票、债券；②国务院证券监督管理机构规定的其他证券品种。由此可见，证券投资基金的投资范围为股票、债券等金融工具。

目前，我国的基金主要投资于国内依法公开发行上市的股票、非公开发行股票、国债、企业债券和金融债券、公司债券、货币市场工具、资产支持证券、权证等。第二节衍生工具 考点一衍生工具

考点二金融期货

金融期货是期货交易的一种。期货交易是指交易双方在集中的交易所市场以公开竞价方式所进行的标准化期货合约的交易。

金融期货的主要交易制度：集中交易制度；保证金制度；结算所和无负债结算制度；限仓制度；大户报告制度；每日价格波动限制及断路 器规则；强行平仓；强制减仓。

金融期货具有四项基本功能：套期保值功能、价格发现功能、投机功能和套利功能。考点三金融期货与金融期权的区别

金融期货与金融期权的区别主要表现在： 1．基础资产不同；

2．交易者权利与义务的对称性不同； 3．履约保证不同； 4．现金流转不同； 5．盈亏特点不同；

6．套期保值的作用与效果不同。考点四可转换公司债券

考点五可交换债券与可转换债券的不同

考点六资产证券化

资产证券化是以特定资产组合或特定现金流为支持，发行可交易证券的一种融资形式。资产证券化的种类：

1．根据证券化的基础资产不同，可以把资产证券化分为不动产证券化、应收账款证券化、31 信贷资产证券化、未来收益证券化(如高速公路收费)、债券组合证券化等。2．根据资产证券化的地域不同，可以把资产证券化分为境内资产证券化和离岸资产证券化。3．根据资产证券化产品的属性不同，可以把资产证券化分为股权型资产证券化、债权型资产证券化和混合型资产证券化。

考点七金融衍生工具市场的特点与功能

第六章金融风险管理 第一节风险概述 考点一金融风险

考点二系统风险的种类

32、考点三非系统风险的种类

第二节风险管理

考点一风险管理的概念

风险管理是社会组织或者个人用以降低风险的消极结果的决策过程。风险管理通过风险识别、风险估测、风险评价，并在此基础上选择与优化组合各种风险管理技术，对风险实施有效控制和妥善处理风险所致损失的后果，从而以最小的成本收获最大的安全保障。考点二风险管理的方法

考点三风险管理的过程