下载文档第一篇：中国证券史
中国证券史
中国股票市场的产生、发展至今，仅用了20年左右的时间，几乎走完了西方发达国家股票市场200多年的发展历程，这是辉煌的改革成果。当前无论是市场的组织结构，还是交易清算系统的效率，甚至包括市场的规模，同不少西方国家的股票市场相比，可以说没有太大的差距。然而，当代中国的股票市场是一个“新兴＋转轨”的市场，从“姓社、姓资”的长期争论，到邓小平的“坚决试，不行可以关”的英明决策；从股份制改革的争论，到开放股市为国企改革服务，并直到目前基本完成的股权分置改革，中国股市走过了近20年的风雨成长历程，经历了多变的政策选择。中国股票市场的发育、发展，是中国经济从计划体制逐渐向市场体制转型过程中最为重要的成就之一，资本市场改革和发展的经验，也是中国经济改革成功经验的重要组成部分。
一、中国的证券市场发展简史
20世纪70年代末期以来的中国经济改革大潮，推动了资本市场的重新萌生和发展。在过去的10多年间，中国资本市场从无到有，从小到大，从区域到全国，得到了迅速的发展。回顾改革开放以来中国资本市场的发展，大致可以划分为3个阶段。
1．萌芽阶段（1978年——1987年）
1978年12月，以中国共产党第十一届三中全会的召开为标志，经济建设成为国家的基本任务，改革开放成为中国的基本国策。随着经济体制改革的推进，企业对资金的需求日益多样化，新中国资本市场开始萌生。
1981年7月，我国改变传统“既无外债、有无内债”的计划经济思想，重启国债发行，向社会筹集资金。1982年和1984年，企业债和金融债开始出现。据不完全统计，截至1987年底，我国已发行的各类公债(包括国库券)和企业债券达1200亿元左右。此外，在上海、沈阳、深圳等地还有部分股份制试点企业向社会公开发行一定量的股票。
1986年11月14日，邓小平在人民大会堂会见美国纽约证券交易所董事长约翰·凡尔森时，向来宾赠送了改革开放后我国公开发行的一张面额为人民币50元的上海飞乐音响公司股票，成为我国股票发展史上的标志性事件之一。
2．形成和初步发展阶段（1988年——1998年）
这一阶段有二个明显的标志：一个是二级市场(即流通市场)正式产生；另一个是证券市场的专业中介机构——证券公司相继问世。
1987年9月，中国第一家专业证券公司——深圳特区证券公司成立。1988年4月21日，国家正式批准1985年、l986年国库券上市交易，随后各类企业债务和部分企业股票相继上市。为适应国库券转让在全国范围内的推广，中国人民银行下拨资金，在各省组建了33家证券公司，同时，财政系统也成立了一批证券公司。证券公司的成立，促使并保证了我国证券市场的初步形成，它们不仅成为证券市场的中间机构，促使证券发行市场规范化运作，而且成为“市场制造者”，促使证券交易普及和繁荣。1990年，国家允许在有条件的大城市建立证券交易所。1990年12月19日和1991年7月3日，上海证券交易所和深圳证券交易所先后正式营业。同年10月，郑州粮食批发市场开业并引入期货交易机制，成为新中国期货交易的实质性发端。1992年10月，深圳有色金属交易所推出了中国第一个标准化期货合约——特级铝期货标准合同，实现了由远期合同向期货交易的过渡。
1992年10月，国务院证券管理委员会和中国证监会成立，标志着中国资本市场开始逐步纳入全国统一监管框架，区域性试点推向全国，全国性市场由此开始发展。
1993年，股票发行试点正式由上海、深圳推广至全国，打开了资本市场进一步发展的空间。
1997年11月，中国金融体系进一步确定了银行业、证券业、保险业分业经营、分业管理的原则。
1998年4月，国务院证券委撤销，中国证监会成为全国证券、期货市场的监管部门，建立了集中统一的证券、期货市场监管体制。伴随着全国性市场的形成和扩大，证券经营机构也得到快速发展。到1998年底，全国有证券公司90家，证券营业部2412家。
至此，我国证券业在经过近10年的萌芽期后，证券交易市场的建立和证券公司的诞生标志着我国证券业和证券市场作为一个完整的行业结构和市场体系已经形成，并纳入金融业和金融市场的整体轨道。
3．进一步规范和发展阶段（1998年至今）
从1998年开始，中国开始正式启用法律法规手段规范管理股票市场。1998年4月起建立了全国集中统一的证券监管体制，国务院确定中国证监会作为国务院直属单位，成为全国证券期货市场的主管部门，同时其职能得到了加强。1999年股市又一次出现牛市行情高潮，一直持续到2001年。然而，太过火爆的股市已经严重脱离了基本面的支持，市盈率奇高，大量违规行为也不断被暴露出来，银广夏、蓝田等上市公司事件的发生就是当时股市混乱的缩影。
以1999年7月《证券法》的颁布实施为标志，中国股票市场步入了以“规范与发展”为主题的新的发展阶段，同时，中国股票市场的制度建设也逐步走向成熟。经过几年的法制建设，中国证券法规体系逐步完善。到2001年底，中国证券期货市场初步形成了以《公司法》、《证券法》为核心，以行政法规为补充，以部门规章为主体的系统的证券期货市场法律法规体系。
从2001年开始，市场步入持续四年的调整阶段：股票指数大幅下挫；新股发行和上市公司再融资难度加大、周期变长；证券公司遇到了严重的经营困难，到2005年全行业连续四年总体亏损。2001年6月14日，上证综合指数创历史最高达2245.44点，2005年6月6日，上证综合指数跌破1000点，最低998.23点。2006年，在众多历史遗留问题得到妥善解决、机构投资者迅速壮大、法律体系逐步完善的基础上，中国资本市场出现了一系列积极而深刻的变化。中小板市场的推出和代办股份转让系统的出现，是中国在建设多层次资本市场体系方面迈出的重要一步。
2007年末，沪、深市场总市值位列全球资本市场第三；2007年首次公开发行股票融资4595.79亿元，位列全球第一；日均交易量1903亿元，成为全球最为活跃的市场之一。2010年3月31日，融资融券试点正式推出，而股指期货也于4月16日推出了。中国资本市场持续了20年的单边市场已然成为历史，这对于中国的股市发展来说具有深远的意义。
二、中国股票市场发育、发展运行中的政策调控
众所周知，政策是影响股票市场价格、回报和波动性的重要因素。一方面，任何国家和地区的股票市场都会对相关政策的出台有所反应；另一方面，在股票市场出现异常波动时，任何政府都会出台干预市场的政策。
根据上证A股指数的历年波动情况，可以把政策调控对中国股市波动影响情况分为五个阶段： 1、1990年4月－1993年6月：宏观经济政策从松导向下的股市波动状态
1990年4月实行了改革开放以来的第一次利率下调，1990年8月、1991年4月又连续两次下调利率。中国经济开始恢复，货币供应量加大，资本市场呈现了持续上升的牛市行情。1992年春随着邓小平南巡讲话和1992年10月中共十四大提出“建设有中国特色的社会主义市场经济”，宏观政策进入相对宽松的阶段。投资和出口扩张，拉动宏观经济持续向好，货币供应充足，1992年经济增长率达14.2%。
上述这些宏观背景造就和延续了股市的牛市行情。股市在此期间迎来了第一次和第二次大涨，上证指数从1991年1月至1993年的2月，升幅高达1110%。此后，由于经济再次过热，出现严重的通胀，1993年中期中央政府再次推出紧缩政策。在宏观经济政策从松的这段时期里，上证指数只在1992年6月至1992年10月间冲高回落，出现第一次大跌后，继续上扬，呈明显的上升趋势。2、1993年6月－1996年4月：宏观经济政策从紧环境下的股市波动状态 1993年6月至1996年4月是处于三年治理整顿时期，这段时期中央宏观调控政策的中心是严控通胀，投资、消费全面紧缩，财政、货币政策都“适度从紧”，经济增长率持续回落。1995年的GDP增长率由11.8%回落到10.2%，通胀率则由21.7%回落到14.8%；1996年GDP 增长为9.8%，通胀率下降到6.1%。GDP从1993－1996年平均每年下降1个百分点左右。
在此宏观政策环境中，股指继续呈下降趋势。1993 年下半年开始了长达3年的治理整顿宏观调控，在恶性通胀环境下，市场利率高达20%以上。直至1996年初，宏观经济形势才开始缓慢恢复。股市于1996年1月见底后，开始走出低谷。
3、1996年4月－2004年4月：宏观经济政策由紧向松转变条件下的股市波动状态
从紧的政策使通胀率滑落到安全水平，但经济增长率不断下滑，这促使宏观政策由紧向松转变。1996年4月至2004年4月是宏观经济政策从松阶段。
1996年5月，央行第二次下调利率，于是大批资金向股市回流，形成了1996年4月－1997年5月的大涨行情，上证指数又重新回到1500 点。由于当时股市投机现象比较严重，当时为了抑制投机氛围，国务院决定从1997年5月10日起，将证券交易印花税从原来的3‰调整到5‰，股指由此一路下滑，在40个交易日内跌去将近400点，跌幅达27%左右。1997年5月以来，由于东南亚金融危机的影响，在同年10月，央行第三次下调利率。1998年央行继续通过调整货币政策扩大内需，推动经济增长，改革存款准备金制度，并将商业银行法定准备金由13%降至8%。1998年3月、7 月、12月央行共计3次降低利率，加大信贷资金投入。1998年下半年启用以增发国债扩大基础设施建设投资为主的财政政策。这一系列宏观经济政策的实施，使中国经济增长率多年保持在“7上8下”的水平。1999 年在货币政策上进一步加大了扩大内需的力度，扩大基础货币投入，增加金融机构贷款，两次下调利率，开征利息税，并于11月将法定存款准备金由8%下调至6%。2000 年央行继续执行“稳健的货币政策”，配合积极的财政政策以拉动内需，启动国民经济。上述宏观政策环境，造就了1999年5月至2001年6月长达两年的牛市行情（即“5•19”行情）。2003年底2004年初，中国经济出现了投资过快、局部过热、通胀压力加大的新情况，宏观政策又开始由松向紧转变。
总的来说，在这段宏观政策由紧向松转变的时期里，上证指数曾上涨到2245.43点（2001年6月）。虽然中国股市政策在由规范发展向规范化、市场化、国际化转变，股指的上行受到了抑制，但这段时期股指的总体运行趋势仍然是上升的。4、2004年4月－2007年10月：宏观经济政策加强改善前提下的股市波动状态 从2003年第二季度到2004年第一季度，中国经济运行已处于由局部过热向总体过热的边缘，特别是部分行业过热、投资需求过旺、信贷投放过快。随即，中共中央、国务院采取了一系列宏观调控措施，如央行实行差别存款准备金率制度、提高存款准备金率、提高固定资产投资项目资本金比例、上调存贷款利率、处置“铁本事件”、清理固定资产投资项日、全而清理整顿开发区、治理整顿上地市场等等。2004年10月央行决定第三次加息，股指继续下探。2004年12月的中央政治局会议为2005年经济政策定下基调：双稳健的财政、货币政策。至此长达7年的积极财政政策正式淡出。
2005年5月股权分置改革试点工作正式启动，加速了股指的赶底运行。6月6日，上证指数终于探底998.23点后企稳横盘。7月21日人民币汇率形成机制改革确立后，人民币开始不断升值。11月中央经济工作会议明确提出：继续加强和改善宏观调控。从中国总量矛盾与结构矛盾并存的现实出发，政府在宏观调控过程中更加注重财政政策与货币政策协调配合，不断加强和改善宏观调控手段。2006年4月央行全面上调各档次贷款利率0.27个百分点。由于此次加息是针对经济运行中投资增长过快、货币信贷投放过多、外贸顺差过大等矛盾而做出的及时调控，有助于经济运行的稳定。由此也拉开了股市随后的主升行情的序幕，伴随着成交量的巨幅放大，股市日益活跃，股市终于走出长达4年的漫漫熊市行情。随着2007年的开始，人民币升值速度的加快（2006年升幅为3.35%，2007年升幅达6.9%），股市的牛市行情愈加火爆。同时，2007年中国基金业也达到了空前的繁荣与辉煌，呈爆炸式增长，基金开户数超过1亿。伴随着投资者开户数不断增长、居民储蓄大搬家、新股申购资金屡创新高，股指不断被推高，呈单边上扬格局。至2007年10月16日上证指数史无前例的上涨至6124.04点的历史最高点，相对于2005年6月998.23点的底部，最大涨幅达513%。“创造条件让更多群众拥有财产性收入”也首次写进了中共十七大报告。
5、2007年11月－2008年12月：宏观经济政策重大调整背景下的股市波动状态 2007年11月美国次贷危机开始向全球蔓延。随着国际金融危机影响持续加深、全球经济增长明显放缓、外部需求显著减少、中国传统竞争优势逐步减弱等，中国政府高层密切观察国际国内形势，审慎而灵活地实施了一系列果断有力的宏观调控措施。2008年7月中央政治局会议将下半年宏观调控任务定位为“一保一控”（保增长和控通胀）。9月美国金融危机全面恶化，并迅速波及到全球实体经济，中国经济也同样受到波及出现了快速的下滑。11月国务院常务会议宣布对宏观政策进行重大调整，财政政策从“稳健”转为“积极”，货币政策从“从紧”转为“适度宽松”。同时，公布了今后两年总额达4万亿元的庞大投资计划，并出台10项强有力的扩大内需之举。自2018年7月份以来，央行连续4次下调金融机构人民币存款准备金率，5次下调存贷款基准利率。12月国务院研究确定了金融促进经济发展的九条政策措施，首条措施即为“落实适度宽松的货币政策、保持银行体系流动性”等。总言之，2008年中国政府的宏观调控政策及手段，除了频次快、范围广之外，力度也是历史空前的。
由于美国次贷危机而引发的全球金融危机，致使世界各大重要市场股指“跌跌”不休，在这样的外部环境下，中国的股票市场同样也很难独善其身。股指的不断下跌成为2008年中国股市的主要特征。由于现实经济的问题而引发的政府宏观经济政策对证券市场的运行产生了影响，使股市从反方向偏离了真实价值，进而造成了2008年里的非理性下跌。再者，中国股市自身的问题，如再融资、大小非解禁等问题同样在考验着市场的承受力。所有这些因素，促使股指的下跌已经开始超出了理性的范畴。恐慌下跌成为这一阶段的主要特征，许多股票的价格甚至跌破发行价，股指一再下破前期低点。2008年10月28日上证指数创出本轮下跌的历史新低点1664.93点。虽然随后，随着11月国务院出台扩大内需促进经济增长的十条措施，上证指数出现了1周300多点的上涨，并曾在12月反弹到2100点以上。但到2008年12月底，上证指数仅收于1820.81点。
由2007年底的5261.56点跌至2008年底的1820.81点，上证指数全年下跌了65.39%，创同年世界跌幅之最和中国证券市场历史跌幅之最，那时A股平均市盈率降至约15.19倍，为历年末市盈率水平最低值。
三、结束语
中国的证券市场经过20多年的发展，经历过很多的挫折，也带来的很大的成长。在以后的发展中，证券市场的国际化的竞争必然会越来越激烈，因此，中国证券市场要想在国际竞争中占据优势，就必须要定位于发展成熟的证券市场，发展自我、规范自我，保护投资者权益，给投资者安全感和信心，建立公开、透明、健康的证券市场，进行公开、公正、公平的交易，以保证证券市场有序、高效、稳健的运作，同时不断的在产品、技术等方面进行创新，永远保持证券市场的青春活力。
第二篇：中国证券史
中国证券史
一、名词解释
1.周正毅“农凯帝国”：1997年亚洲金融风暴时，周正毅夫妇成立了农凯集团，并进军香港股市。1998年到2003年，农凯集团进行大扩张，先后设立、收购了10多家关联企业。至此，周正毅正式构建造起“弄开帝国”，而他就是这个“帝国”的至尊者。（第312页）
2.静安指数：新中国第一个股价指数。静安指数由静安证券业务部1989年初编织发布，是A股的第一个股票指数。静安指数以1987年11月2日为基期，所选的股票是当时在上海市的所有股票（也就两只），取用的是当日的平均成交价。（第18、19页，第27、28页）
3.“5·18”公告：1990年5月17日，深圳市政府发布“加强证券市场管理，取缔场外非法交易活动”的公告，第二天即18日，《深圳特区报》在显著位置，用黑体字全文刊登了这一公告。这就是当时股民常常提起的“5·18公告”。（第25页）
4.涨跌停板制度：如何制止股价的疯狂上涨，使专家们想到了“涨跌停板制度”。1929年10月24日美国“悲惨星期四”之后，“涨跌停板制度”被提上了美国国会的议事日程，并成为各国政府应对股市不正常波动的手段。1990年5月29日，深圳市政府在中国股市第一次推出“涨跌停板制度”，规定在深圳股市上市的公司股票当天的涨跌幅度不得超过前一交易日收盘价的10%。（第25页）
5.“8·10”事件：1992年8月初，大批内地人涌向深圳去抢购即将发行的新股认购申请表。1992年8月9日，认购申请表发行前一天，上百万认购者杀向深圳300个新股认购表发售点，人们在各发售点排起“长龙”。8月10—12日，深圳繁华地段的商业街和娱乐场所全部关闭，停止营业，以防不测。晚上11点，传闻认购申请发行中有严重走后门的舞弊行为。11日凌晨，深圳市政府召开紧急会议，宣布11日增发50万张认购申请表。（第76、77页）
6.宝延**：1993年，深圳宝安集团通过二级市场举牌上海延中实业，打响新中国上市公司收购兼并第一枪，史称“宝延**”。（第107—110页）
7.“327”国债期货事件：“327”国债指1992年发行的3年期国库券，该券发行总量为240亿。1995年2月23日，空方主力上海万国证券在最后8分钟用虚拟资金疯狂砸出1056万口卖单，使当日开仓的多头全线爆仓。当晚，上交所确认空方主力恶意违规，宣布最后6分钟所有的“327”品种期货交易无效，万国证券公司赔进60亿元人民币。第二天万国证券公司发生挤兑，破产。（第131页）
8.“5·19”行情:1999年5月19日，随着清理整顿场外交易市场、开辟证券公司合法融资渠道等一系列政策的出台，中国股市以科技股为领，爆发了一波颇为壮观的延续两年多的牛市行情。上证指数从1050点附近开始启动，一个月后便达到1756点，两年后更是攀上了2245点的历史新高，指数的累计涨幅超过了100%。不过，随后股市便进入了长达5年的大熊市，万千股民深套其中，万亿市值挥来散去。（第200页）
9.“东新恋”：东即东方航空公司，新即新加坡航空公司和新加坡淡马锡公司。东新恋指：东航将以每股3.8港元的价格，总计增发29.85亿股H股，其中向新加坡航空公司和新加坡的淡马锡公司总计增发18.84亿股，同时向控股股东东航集团增发11亿股H股，确保其在增资后持股51%的绝对控股地位。为此新加坡方面出资71.61港元，而东航集团出资41.82亿港元。（第394页）
10.“黑凤凰”：1990年下半年，股市“黄牛”听闻浙江凤凰化工股份有限公司的股票将在上海证券交易所上市，于是到凤凰公司低价收购浙江凤凰股票。“黄牛”拿着这些股票
在上海的翻倍的价格倒卖，成为当时黑市上最常猖獗的炒作。（第66页）
11.次贷危机：又称次级贷房危机。它是指一场发生在美国，因次级抵押贷款机构破产、投
资基金被迫关闭、股市剧烈震荡引起的金融风暴。它致使全球主要金融市场出现流动性不足危机。危机最早爆发在2007年3月，第一次冲击波对中国影响有限，第二次冲击波也仅仅让中国股市震荡了一下。2008年1月中旬，次贷危机第三次袭来，对中国内地股市影响巨大。2008年3月中旬，次贷危机第四次冲击波，席卷了美国、欧盟和亚洲等世界主要金融市场。
12.德隆系：1992年唐氏兄弟——唐万新、唐万里在新疆注册了德隆实业公司。1993年德
隆进入金融机构的行列，并开始在武汉国债场外交易所，展开国债回购业务。1996年和1997年，德隆大规模进军股市。唐氏兄弟通过收购整合，入主了新疆屯河、沈阳合金和湘火炬三家上市公司，组成了“德隆系”。在股市里的“三套车”。（第326页）
13.“吕梁舰队：”吕梁，早年是一个文人，1996年开始涉足证券咨询业。1998年同意帮助
深圳庄家朱焕良从康达尔公司解套，签订了股票操作协议，并搞了一份项目建议书。之后吕梁用这份建议书游说北京多家证券公司，让其将一些大企业和不同形式的基金介绍进来，这些机构又作为客户与吕梁签约。这样由某些大企业和不同形式的基金组成了“吕梁舰队”。（第244页）
14.平安增发：2008年1月21日星期一，中国平安发布公告，拟增发不超过12亿股A股及
发行不超过人民币412亿分离交易的可转换公司债，按照中国平安当时90元以上的股价，其A股再融资规模超过1400亿元。（第397页）
15.全流通：全流通是指承认中国股市特有的“非流通股”与“流通股”市场分裂状况下，本着尊重历史成因，公平合理地解决“非流通股”与“流通股”不平等的问题，解决“非流通股”的流通性质，从而达到中国股市全部是同股同权的流通股——普通股的问题。
二、简答题
1.沪市的“老八股”指哪八只股票？
答：1.上海申华电工联合公司600653，申华控股。2.上海豫园旅游商会成股份有限公司600655，豫园商城。3.上海飞乐股份有限公司600654，飞乐股份。4.上海真空电子器件股份有限公司600602，广电电子。5.浙江凤凰化工股份有限公司600656，ST方源。6.上海飞乐音响股份有限公司600651，飞乐音响。7.上海爱使电子设备股份有限公司600652，爱使股份。8.上海延中实业股份有限公司600601，方正科技。
2.深市最早的“五朵金花”指哪五只股票？
答：1.万科企业股份有限公司 2.深圳发展银行 3.金田实业股份有限公司 4.安达运输股份有限公司 5.深圳原野实业股份有限公司。
3.如何看待2000年在股市兴起的“网络神话”？
答： 20世纪末，以当时中国“强国”的国情为背景，“重组—科技—网络”使得中国上市公司的股价面临全面的重新定位，这一定位也将成为上市公司全新的价值取向。另外一方面，随着国外一些网络电脑公司迅速飙升的影响——高科技和网络公司在股市上迅速崛起，使公司的财富呈几何级数增长，在这样一种世界氛围，市场追捧使许多上市公司加紧“触网”。2000年，以上海梅林和深圳ST海虹为代表的上市公司的股价爆炸性上涨，一路高走。网络暴利的神话，使得国内上市公司盲目跟风，股民在尝到甜头的同时忘记了物极必反这一定理。不能产生利润的高科技，无疑让追高的股民们会面对网络泡沫破灭的风险。
4.如何看待对“327”国债期货事件当事人的处理结果？
答：1995年5月19日，万国证券公司老总管金生被逮捕，指控的罪名是：渎职、挪用公款、贪污、腐败等，但没有违反期货交易规则的说辞。他是以“327“事件入狱，却以跟“327”完全不相干的罪名判罪。辽国发股份有限公司董事长高岭等人判罪，高岭出逃。1995年9月15日上交所总裁尉文渊被免职。对“327”事件当事人的处理，实际上暴露了我国期货市场风险管理和市场监管的严重滞后，更暴露出对券商监管的严重不足。
5.什么被称为中国股市的“9•11”事件，是如何发生的？
答：2001年7月，《财经》周刊杂志揭露中国股市公认的绩优股银川广夏实业股份有限公司造假，银广夏虚构财务报表事件被曝光。对银广夏业绩造假，中国证监会正式立案稽查，为了缓解市场动荡，证监会同时宣布从2001年8月3日起，银广夏停牌一个月，以待结果。2001年9月10日，停牌一个月后的银广夏一开盘就被巨大的卖盘封死跌停。9月11日，美国遭到恐怖事件，世界股市一片跌声，而银广夏被股民们称为中国股市的“9•11”恐怖事件，继续对大盘构成重创。可以说，银广夏案件是中国证券市场涉案面最广、影响最大的案件。
6.如何看待史美伦的突然离职？ 答：史美伦于2001年2月被任命为中国证监会副主席。在史美伦就职的两年中，中国证券市场掀起史无前例的监管风暴，昔日政策市经历了阵痛不断的市场化进程。期间，无论是国有股减持、还是设立创业板，以及B股对内开放、A股增发，曾引起争议。有统计显示，在史美伦上任后的9个月中，证监会出台了40多个法规条例和处罚决定，而亿安科技案、中科创业案、博时基金案、银广夏案及三九集团事件先后被调查和公布，也是自她上任后发生的。史美伦借此树立起了铁腕形象，也同时遭受了来自市场的责难。不过与史美伦无法战神国情一样，她也同样无法战神股市的自身规律。史美伦的离职，或许是中国股市的一个悲剧，人们应该意识到内地股市问题的严重性，或许已严重到病入膏肓。（第302—304页）
三、问答题
1.为什么上世纪九十年代后期，上市公司要进行大规模的资产重组，意义何在？
答：20世纪最后5年，随着社会总体生产能力的过剩，我国经济的结构调整力度进一步加大。第一、第二产业在剧烈的竞争下，在经济中所占比例大幅度缩减，而属于服务性的第三产业，尤其是一些科技含量高的产业迅速崛起扩张。这场结构调整，使许多缺乏竞争力的传统企业首先就被淘汰出局，大批企业职工被迫下岗。一些在外企的竞争下受到重创的国企难以进行结构调整，顿时陷入倒闭的困境，国企解困就成为20世界90年代中后期最大的经济问题。中国股市在受到疯狂圈钱的重创之后，必须承担起国企解困的重大任务。资产重组不仅关系到上市公司的整体形象，同样关系到中国股份制改革能否再上台阶，更关系到国有企业能否三年脱困和中国的经济结构调整能否成功。（第184—187页）
2． “吕梁舰队”是如何崩溃的，对股市有什么警示作用？
答：北京中科在2000年中经过两次股权变动，到12月，朱焕良已经出局。朱焕良退出北京中科，意味着最早朱焕良与吕梁的协议已没有利益关系来维系了，当初求吕梁解套的目的已经达到。同时，朱焕良手上的大笔中科创业股票将抛向深圳市场。2000年10月，北京中科的董事兼执行总裁申杲华受审，检查机关发现他私下炒作深圳中科等公司的股票。吕梁下令在深圳中科、北京中科内部查“老鼠仓”，这次自查加速了“吕梁舰队”解体。12月25日，中科创业股价下跌到35元以下深圳中科6名“吕梁舰队”所派董事长集体辞职。北京中科、海南禾华所持公司法人股全部被冻结，至此“吕梁舰队”全盘崩溃。警示
3． 2008年暴跌中，政府一再推出“维稳”举措，为什么收效甚微？
答：2008年，在股市震荡下，证监会主席尚福林退出了维护稳定(即“维稳”)的四条措施，随后证监会网站全面吹响舆论攻势的号角，各大媒体紧随其后发表“救市檄文”。7月28日，全国证券期货监管年中工作会议提出了针对奥运会即将召开的应急预案。从这些“维稳”的表述看，最多是表达一个意愿，没有实际性的意义，相当于纸上谈兵，没有什么可操作性。2008年，市场和股民已经走向成熟，靠口头救市已经毫不动心。对于管理层只靠媒体攻势的“虚拟救市”，股民们大为不满，导致了其效果甚微。“维稳”不仅仅是为了眼前的奥运，也不是做做舆论文章，市场就可以稳定的。如何解决巨大的“解禁股库存”，才是“维稳”的根本。为了“维稳’的需要，媒体也不能不顾事实就是的原则，睁眼说瞎话。
4.美国的次贷危机是如何引发的，对中国资本市场的影响如何？
答
5.唐氏兄弟是如何把“德隆系”打造成中国股市里的“霸王龙”的？
答
6.“基金黑幕”到底“黑”在什么地方？
答
第三篇：中国证券大事记
中国证券市场大事记
1981年1月16日，国务院会议通过《中华人民共和国国库券条例》，确定从1981年开始，发行中华人民共和国国库券。国库券的发行标志着中国证券市场的发展进入新的历史阶段。
1984年8月14日，上海市政府批准了中国人民银行上海市分行呈批的《关于发行股票的暂行管理办法》。
1984年11月18日，中国第一个公开发行的股票——飞乐音响向社会发行1万股（每股票面50元），在海外引起比国内更大的反响，被誉为中国改革开放的一个信号。
1985年1月，上海延中实业有限公司成立，并全部以股票形式向社会筹资，成为第一家公开向社会发行全流通股票的集体所有制企业。
1986年9月26日，第一个证券柜台交易点——中国工商银行上海信托投资公司静安分公司。
1987年5月，深圳市发展银行首次向社会公开发行股票，成为深圳第一股，1987年12月22日正式成立。
1987年9月27日，第一家证券公司——深圳经济特区证券公司成立。
1988年7月9日，中国 人民银行开了证券市场座谈会，由人行牵头组成证券交易所研究设计小组。
1990年11月26日，上海证券交易所正式成立。
1990年12月1日，深交所“试开业”，第一天成交安达 股票8000股，采用的是最原始的口头唱报和白板竞价的手工方式。
1990年12月19日，时任上海市市长的朱镕基在浦江饭店敲响上证所开业的第一声锣。沪市的首个交易日以96.05点开盘，并以当日最高价99.98点报收，当日成交金额49万4千元人民币。
1991年7月3日，深圳证券交易所正式开业。1991年8月1日，第一只可转换企业债券琼能源发行。1991年8月28日，中国证券业协会成立。
1991年10月31日，中国南方玻璃股份有限公司与深圳市物业发展（集团）股份有限公司向社会公众招股，这是中国股份制企业首次发行B股。
1992年1月10日，一种叫“股票认购证”的票证出现在上海街头，产生大批认购证，广义上讲也是一种权证。该权证价格30元，后被炒至几百元。
1992年1月19日，邓小平视察南方，考察了深圳股市情况并发表讲话。为中国证券市场的发展起到重要作用。
1992年2月21日，第一家B股上市公司上海真空电子器件股份有限公司首次向境外投资者发行股票。
1992年5月21日，沪市全面放开股价管制，大盘直接跳空高开在1260.32点，较前一天猛涨104.27%，上证综指当天从616点蹿升至1265点，首度跨越千点。股价随后一飞冲天，仅隔3天，又登顶1420点。
1992年7月7日，深圳证券交易所宣布：原野股票停牌交易。这是中国证券市场首家停牌企业。
1992年8月10日，深圳数千人因为排队数日没买到认股抽签表而爆发震惊全国的“8.10”事件。“8.10”之后第三天，沪指猛跌22.2%。此时点位与5月25日的1420点相比，净跌640点，两个半月内跌幅达到45%。
1992年10月12日，国务院证券委员会中国证监会成立。
1992年10月19日，深圳宝安企业(集团)股份有限公司发行1992年认股权证，这是中国首家发行权证的上市企业。
1992年11月，我国国内第一家比较规范的投资基金------淄博乡镇企业投资基金（简称淄博基金）正式设立。该基金为公司型封闭式基金，募集资金1亿元人民币，并于1993年8月20日在上海证券交易所最早挂牌上市。
1992年12月28日，上海证券交易所首次设计并试行推出了国债期货交易，共推出12个品种的国债期货合约，此交易只对机构投资者开放。
1993年2月开始，在国家遏制经济过热的宏观紧缩政策影响下，中国股市开始进入长达3年的第一次大熊市。
1993年3月1日，飞乐音响等内部职工股挂牌，这是股份制企业内部职工股首次上市交易。1993年4月22日，《股票发行与交易管理暂行条例》正式颁布实施。
1993年6月29日，青岛啤酒股份有限公司在香港正式招股上市，成为中国内地首家在香港上市的国有企业。
1993年7月7日，国务院证券委发布《证券交易所管理暂行办法》。1993年8月6日，上海证券交易所所有上市A股均采用集合竞价。
1993年8月17日，部分地区沪市行情传输中断一个多小时，而未中断地区照常营业，引起轩然大波。
1993年8月20日，第一只上市的投资基金淄博基金发行。
1993年9月30日，中国大陆发生首起通过二级股票市场进行控股的“宝延**”，延中实业股票突然停牌，深圳宝安上海公司声明持有延中实业发行的普通股5%以上的股份，由此揭开中国收购上市公司第一页。
1993年10月25日，上海证券交易所向社会公众开放国债期货交易。
1994年1月14日，财政部代表中国政府正式向美国证券交易委员会注册登记发行10亿美元全球债券。这是中国政府发行的第一笔全球债券，也是中国政府第一次进入美国资本市场。
1994年1月26日，南方某公司上海证券营业部因“红马甲”电脑操作失误，以20元一股的天价买入广船股票80多万股（当日广船正常价格在6.50元左右）。一笔交易亏损达1000万元左右。
1994年4月，棱光股份成为第一家国家股转法人股公司。
1994年6月25日，哈岁宝成为第一家上网竞价发行股票的上市公司。
1994年7月30日，在数月无抵抗的熊途中，上证指数最低到达325.89点时，中国证监会宣布“停发新股、允许券商融资、成立中外合资基金”三项救市措施。一个半月，上证综指上涨了223％，成为我国证券史上股指上涨速度最快的一次。
1994年8月，山东华能发电股份有限公司以美国纽约证券交易所为第一上市地挂牌上市，从而拉开了中国企业进入全球最大资本市场的序幕。
1995年1月1日，即日起沪深股市交易实行T+1交易制度。
1995年2月23日，上海国债市场出现异常的剧烈震荡，327品种成交金额占去期市成交额近80％。对此,上交所发布紧急通知称，当日16：20以后的国债期货327品种的交易存在严重蓄意违规行为，故该部分成交不纳入计算当日结算价、成交量和持仓量的范围。称之为“3·27国债期货事件”。
1995年5月17日，国债期货市场关闭，因期货资金涌入，5月18日股市井喷，沪市单日股指涨幅达30．99％。留下新中国股市上最大的一个跳空缺口。
1995年7月11日，中国证监会正式加入证监会国际组织。
1995年8月9日，日本五十铃自动车株式会社和伊藤忠商事株式会社通过协议购买法人股的形式，成为“北京北旅”的第一大股东。这是我国证券市场的首例外商A股大股东。
1996年4月24日，上交所调低包括交易年费在内的7项市场收费标准。1996年5月29日，道· 琼斯推出中国股票指数。
1996年6月7日，上交所拟选择市场最具代表性的30家上市公司作为样本，编制“上证30指数”，并在7月1日正式推出。随后在30指数的带领下走出了一波大级别的行情。
1996年9月24日，上交所决定从10月3日起分别下调股票、基金交易佣金和经手费标准；同时对证券交易方式作出重大调整，即由原来的有形席位交易方式改为“有形无形相结合，并以无形为主”的交易方式。
1996年10月23日，沪市上涨20.5点，收于1010.83点，在阔别千点大关两年后重新站上1000 点。
1996年12月15日，在市场不理会管理层十二道金牌后，《人民日报》发表评论员文章，指出股市出现过度投机，要求进一步规范。上证综指自12月11日算起历时13天，跌幅达31％，单日跌停个股比比皆是。
1996年12月16日起，分别对上市交易的股票（含A、B股）、基金类证券的交易实行价格涨跌幅限制，即在一个交易日内，除上市首日证券外，上述证券的交易价格相对上一交易日收市价格的涨跌幅度不得超过10% 1997年2月19日，邓小平去世，第二天两市众多股票跌停低开几分钟内被拉起到涨停报收，后历时3个月，指数上涨了74％。
1997年4月10日，发行可转换公司债券试点拉开序幕。
1997年4月18日，法人股首次摆上了拍卖台。海南某公司持有的 600万股海南航空股份有 限公司法人股被依法公开拍卖，开我国股票拍卖之先河。
1997年7月1日，香港回归；7月2日泰国发生金融危机，随后长达两年的东南亚金融风暴全面爆发。
1997年11月14日，经国务院批准，国务院证券委员会颁布实施《证券投资基金管理暂行办法》。
1998年4月7日，第一批上市的封闭式证券投资基金——基金金泰，基金开元发行。1998年4月22日，沪深交易所决定对“财务状况异常”的上市公司实施股票交易特别处理。4月28日沈阳物质开发股份有限公司因连续两年亏损，被列为首家特别处理的股票。
1998年4月，中国证监会对部分上市公司的股票实行特别处理，即ST，ST股票的涨跌幅限制为5%.1998年6月12日，国家宣布降低证券交易印花税，从单边交易千分之五降低到千分之四。
1998 年11 月25日起，股份有限公司公开发行股票一律不再发行公司职工股。1998年12月2日，中国证监会下发《关于停止发行公司职工股的通知》。
1998年12月29日，酝酿5年多的《中华人民共和国证券法》终于获得通过。该法于1999年7月1日起正式实施，它是我国证券市场健康发展的基本大法。
1999年5月7日，发生美军“误炸”我驻南大使馆事件，上证股指跳空下行逼近千点，十天后引发一场大级别的“5· 19”行情。
1999年6月15日人民日报发表特约评论员文章《坚定信心，规范发展》“5·19”行情进入高潮。
1999年7月1日，《证券法》开始正式实施。
1999年7月9日，农商社、双鹿、苏三山、渝钛白成为第一批PT上市公司。1999年9月9日，国有企业、国有资产控股企业、上市公司等3类企业获准进入股市，沪指大涨103.52点，涨幅6.59％。
1999年10月，申能股份 成为第一家国家股回购的上市公司；首钢股份成为第一家引入战略投资者的上市公司。
2000年2月14日，证监会宣布改革股票发行方式：向二级市场投资者配售新股。受利好刺激,大盘涨幅超过9％。
2000年2月23日，上市公司发行转债开先例，虹桥机场发行13.5亿元5年期可转换公司债。
2000年7月19日，上证综指以2000.33点开盘，首次站上2000点关口，当日成交量达149.6亿元。
2000年10月30日，新华社播发《假典型巨额亏空的背后——郑百文跌落发出的警示》，引起各界强烈反响,有关部门和专家学者纷纷就“郑百文现象”发表看法。并引起国务院领导及有关部门的高度关注。
2000年11月2日，吴敬琏针对针对《财经》杂志2000年10月“基金黑幕”事件发表文章《证券市场不能黑》，引发“股市大辩论”。
2000年12月16日，上证所推出包括调整B股交易结算费用，降低交易成本在内的系列举措，以提高B股市场运行效率。此后B股指数不断上涨,12月25日沪市B股指数创出三年来新高，以 88．95点报收。
2001年2月，经国务院批准，中国证监会决定境内居民可投资B股市场。
2001年3月，刚刚离任香港证监会副主席兼营运总裁的史美伦，被力邀加盟中国证监会担任专司监管工作的副主席职务。随后，股市黑幕相继曝光，亿安科技案、中科创业案、博时基金案以及银广夏、通海高科、麦科特、蓝田股份、东方电子等一大批违法违规的上市公司被立案查处。
2001年4月23日，第一只退市公司——PT水仙
2001年6月，国务院发布《减持国有股筹集社会保障资金管理暂行办法》，6月14日，沪市大盘见顶2245.42点，此后一路走低，开始绵绵数载的熊市。
2001年7月23日，社保基金正式入市。
2001年9月21日，中国内地首个开放式基金——华安创新证券投资基金成功实现了首次募集目标50亿份，正式宣告成立。
2001年10月23，证监会宣布停止执行国有股减持暂行办法，利好引发大幅反弹，沪深股市接近涨停报收。
2001年11月16日，证券印花税下调，上证指数开于1725.45点，跳空高开104.1点，但当天收出长阴，收于1646.76点，仅上涨1.57%。
2002年3月29日，上海和北京两地律师团代表679位投资者以共同诉讼方式起诉大庆联谊，要求其承担因虚假陈述、欺诈上市给投资者造成的损失，诉讼标的2000多万元，同
时要求申银万国承担连带赔偿责任，成为中国证券市场第一例上市公司虚假陈述民事索赔案件。
2002年6月24日，国务院决定停止减持国有股，上证指数跳空高开，全天涨幅高达9.25%，上涨144.59点，收于1707.31点。
2002年9月23日起，上市新股于上市首日即计入指数计算。此前上交所新股上市后股指的计算方式是上市第二天计入指数。
2002年12月1日，中国证监会与中国人民银行联合颁布的《合格境外机构投资者境内证券投资管理暂行办法》开始正式施行。
2003年2月19日，沪深交易所计对封闭式基金存在交易上的缺陷，规定封闭式基金最小报价单位“分”改“厘”，3月3日起正式实施。
2003年3月，第一家瑞银华宝申请QFII资格。2003年4月，“非典””流行，交易清淡，行情回落。
2003年10月22日，中共中央发布《关于完善社会主义市场经济体制若干问题的决定》受此消息影响，上证指数当日大涨33.71点，收于1398.01点，单日涨幅达2.47％。
2004年1月31日，《国务院关于推进资本市场改革开放和稳定发展的若干意见》出台，史称资本市场“国九条”。
2004年4月14日，市场著名“庄股”、德隆旗下的新疆屯河、湘火炬、合金投资等3只股票开始崩溃式连续跌停，多年来纵横市场的德隆系轰然倒下。
2004年6月1日，《证券投资基金法》施行。
2004年6月25日，中小企业板块正式登场、首批八只股票上市，这是落实“国九条”的首项具体措施之一。
2004年6月30日，济南钢铁上市首日跌破发行价，一级市场新股不败神话在中国股市正式宣告终结。济南钢铁上市首日跌破发行价，一级市场新股不败神话在中国股市正式宣告终结。
2004年9月4日，券商开始清理整顿，南方证券、汉唐证券、闽发证券、大鹏证券等相继被托管或被清盘。
2005年4月29日，经过国务院批准，中国证监会发布了《关于上市公司股权分置改革试点有关问题的通知》，宣布启动股权分置改革试点工作。
2005年6月6日，沪市大盘见底998.23点，从而结束了长达四年的熊市。
2005年6月8日，沪指暴涨8％，股票市场创下了自2002年以来的最大单日涨幅和最大单日成交纪录。
2005年6月10日，三一重工股权分置改革方案获得通过，成为中国证券市场第一个通过股权分置改革实行全流通的上市公司。
2006年5月20日，沪深证券交易所和中国登记结算有限责任公司分别发布关于资金申
购上网定价公开发行股票的实施办法。沪市新办法将申购上限放宽到当次上网发行总量或9999.9万股,深市规定申购上限为不得超过本次上网定价发行数量,且不 超过9999.995万股。
2006年6月19日，新老划断后的第一只新股中工国际在深圳中小板上市，这标志着终止一年多的IPO恢复，由于是一年多以来的首次IPO，该股首日受到市场资金的疯狂追捧，首日涨幅达到332.03%，最大涨幅更是达到惊人的576%。
2006年7月5日，中国银行在上海证券交易所挂牌，掀开大型国有商业银行国内上市序幕。
2006年10月27日，全球最大IPO中国工商银行在沪港两地同日上市。
2006年12月26日，沪指报收2505.70点，当日成交额457.9亿元，首次站上了2500点的高位。
2007年1月9日，国内保险第一股“中国人寿”成功回归A股，成为首家A股上市保险公司。这标志着保险公司登陆A股的序幕拉开。
2007年2月26日，沪市大盘首次突破3000点。120只股票达到10%涨停位，投资者企盼的春节后“开门红”成为现实。
2007年3月8日，南京一股民以1厘钱的价格买到收盘价近0.70元的海尔认沽权证，资金瞬间从820元变56万，一天炒出了700倍的收益！
2007年5月9日，大盘蓝筹股推动沪深两市大幅上涨，沪市大盘突破4000点，沪综指收报4013.08点。
2007年5月30日，半夜，国家上调印花税税率导致“5.31”大跌。印花税由千分之一调整为千分之三，调整幅度超出市场预期，多数股票连续出现了5个以上的跌停。
2007年7月26日，“带头大哥”王秀杰因非法经营证券投资咨询业务被捕。2007年8月23日，沪市大盘突破5000点.，盘中上摸5050.38点，报收5032.49点。2007年9月28日，沪市大盘突破5500点，迎接58周年国庆节。
2007年10月16日，党的“十七”大召开，沪市突破6000点，最高到达6124.04点，成为上证指数历史以来的最高点位。
2008年1月14日，证券论坛讨论资本市场改革发展要以全球视野，5500不攻而破，沪市又进入了进一步的下跌周期。
2008年3月14日，受国内平安再融资，雪灾，大小非解禁和物价上涨等压力，以及美国次债进一步影响沪市直破4000点。
2008年4月16日，中国第一只以角为计价单位的股票紫金矿业在上海证券交易所网上申购，申购价为7.13元。
2008年4月20日 在大小非减持成为众矢之的之际，《上市公司解除限售存量股份转让指导意见》出台，中国证监会规定大小非减持超过总股本1%的，须通过大宗交易系统转让，大小非减持情况在中登公司网站定期披露。
2008年4月22日，管理层明确大小非减持的有关规定，上证指数高开低走，次日跌破3000点至2990点。
2008年4月24日，受证券交易印花税从0.3％降为0.1％影响，上证指数大幅收高。2008年5月13日，受隔日下午14时28分汶川八级大地震影响，股市低开后返身走好，一度广大投资者以不抛股票来支撑指数。
2008年8月8日，29届北京奥运会召开，大盘以“利好”出尽而大跌，次个交易日跌破2500点，收于2470.07点。
2008年9月16日，受隔日美国雷曼兄弟银行倒闭，美国股市暴跌影响，以及央行下调银行准备金和贷款利息拖累，金融股大幅下跌，上证指数跌破2000点，9月18日跌至1802.33点。
2008年9月19日，受管理层允许汇金公司对工建中三大银行护盘等三大利好消息影响，大盘出现了几乎集体涨停的壮观。
2008年10月28日，随着全球证券市场全面杀跌，上证指数又走入下降通道，当日盘中最低到达1664.93点，也是这次暴跌的最低点。
2009年3月31日，中国证监会发布《首次公开发行股票并在创业板上市管理暂行办法》，办法自5月1日起实施。这意味着筹备十余年之久的创业板有望正式开启。
2009年4月3日，中国证监会决定撤销宁波立立电子2008年7月公开发行股票的核准决定，同时要求立立电子按照发行价并加算银行同期存款利息返还证券持有人，这在中国证券市场尚属首例。
2009年6月10日，证监会正式公布《关于进一步改革和完善新股发行体制的指导意见》，指导意见实施之后将随时向企业发审核批文。这意味着暂停8个多月的IPO重启。
2009年7月29日，金融危机全面全面爆发以来全球最大一单IPO中国建筑在沪市登陆，上海证券市场发生了有史以来3031.75亿的最大单日成交量，并出现09年最大的跌幅，盘中连破3400，3300，3200点整数关，报收3266.43点。
2009年10月30日，等待了十年，首批创业板股票共计28家公司在深圳登陆，当日盘中受到爆炒而几度被停牌。
2009年11月13日，沪深B股爆发狂飙行情，出现大面积的个股涨停，而没有涨停的B股大多数股价都上升了7%以上。
2009年12月8日，被称为中国“证券业死刑第一人”的原中国长城信托投资公司北京证券交易营业部总经理杨彦明被执行死刑，但6500多万元赃款的去向仍是一个谜团。此案从一审、上诉、发回重审、再上诉,历时五年之久。
2009年12月31日，财政部、国家税务总局、证监会联合印发《关于个人转让上市公司限售股所得征收个税的通知》，自2010年1月1日起，对个人转让上市公司限售股取得的所得按20%税率征收个人所得税。
2010年1月8日，证监会宣布，国务院原则同意推出股指期货交易。2月22日，期货公司获准受理股指期货开户。
2010年3月9日，苏州恒久已经公开发行了2000万股,并已完成申购及摇号抽签的全部过程。但是,就在该公司上市前夕，由于媒体曝光其专利与事实不符,监管部门要求保荐机构对有关问题进行稽查,并撤销苏州恒久上市资格，成为创业板第一家成功IPO后未入市的企业。
2010年3月26日，证监会正式做出批复，同意中国金融期货交易所上市沪深300股票指数期货合约。
2010年3月31日，融资融券试点正式启动。6月9日融资融券试点扩大范围。2010年4月16日，股指期货开市，挂牌基准价定为3399点。由于市场有了做空机制，股指开始了一轮大幅杀跌走势，一个半月时间上证指数下跌800多点，7月2日盘中最低到达2319.74。
2010年5月21日，首个股指期货合约IF1005平稳交割。当日上证指数上涨1.08%并改变了短线杀跌的走势。
2010年7月15日，中国农业银行开锣上市，标志着中国金融大企业全部完成IPO，首日在“绿鞋”机制下，农业银行作为最大的权重股受到大机构的护盘，开盘为2.74元，收盘为2.70元。
2010年9月8日，扬子江船业控股有限公司台湾存托凭证（TDR）正式挂牌上市，这是台湾首家上市的大陆企业。此次扬子江共在台发行2.4亿单位TDR（每2单位对应原股1股），发行价格为18.8元新台币，是台湾证券市场有史以来第二大TDR案。
2010年11月12日，受CPI上涨压力，市场预期资金紧缩，股票市场作出了激烈的反映，沪深股市放量暴跌，上证指数下跌5.16%；深圳成指下跌7%。结束了2008年底我国救市政策发动的反弹行情。
2010年12月31日，2010年新股IPO数量创历史新高，数量达到349只，这一数字超过2007--2009年三年间的总和。不论是募资总额还是IPO首发股票数量，中国股市都位居全球之冠.。而上证指数却成为全球跌幅最大的国家之一。
2011年1月18日，5只新股上市首日全部破发，成为2009年沪深恢复IPO后的破发“冠军日”。
2011年3月7日，香港股市与沪深交易所同步开市，交易时间由四小时延长至五小时。港交所盼因此增加市场竞争力，市场则看好此举能缩小A股与H股利差。
2011年3月11日，日本发生9.0 级大地震,并引发海啸。日经指数15 日跌逾14%，暴跌达千点。受此影响，我国出现抢盐现象。云南盐化等产盐公司股票一度大幅波动。
2011年5月23日，深圳市福田区人民法院对韩刚老鼠仓案作出公开判决，判处韩刚有期徒刑一年，没收其违法所得并处罚金31万元。该案成为我国第一起基金从业人员因利用未公开信息违规交易被追究刑事责任的案件。当日上证指数跌幅达2.93%。
2011年7月23日，“甬温事故”引发高铁概念股震荡，有关高铁的股票从此进入漫漫的熊途。
2011年8月8日，标准普尔将美国信用评级由保持了近百年的“AAA”下调至“AA+”，全球股市大跌，上证指数遭到重挫3.79%，创年内最大单日跌幅。至此A股在过去1年所累积的涨势已消耗殆尽。
2011年10月29日，备受外界关注的中国银监会、中国证监会、中国保监会同时宣布“换帅”，尚福林任银监会主席、党委书记，郭树清任证监会主席、党委书记，项俊波任中国保监会主席、党委书记。虽然这是一次正常换届，但“三会”在同一天“换帅”，这在历史上还是第一次。
2011年11月29日晚间标普宣布，对37家最大的金融机构新评级。其中毅然下调7家美国银行评级，分别是美国银行、花旗银行、摩根士丹利、高盛、富国银行、摩根大通以及美国纽银梅隆，各被降一级。30日上证指数大跌3.27%，深圳指数大跌3.19%。
2011年12月14日，沪指跌破2245点，关于A股“十年零涨幅”的讨论大热。2012年1月10日，在“股市信心论”的号召下，上证指数再度强势上扬2.69%，收报2285.74点。盘面上板块及个股集体上扬，涨停潮涌现，沪深两地共有74只非ST股涨停。
2012年2月27日，基金“88魔咒”再次发威，每当基金持仓达到88%时都会抛售股票，大盘结束上涨趋势，2478.38成为2012年的最高点。
2012年3月14日，“两会”结束，温家宝在记者会上表明今年经济形势严峻，GDP增幅指标降低到7.5%，市场即刻大幅下跌，上证指数当天跌幅2.63%，彻底破坏了年初以来形成的上升趋势。
2012年6月8日起降息。金融机构一年期存款基准利率下调0.25个百分点，一年期贷款基准利率下调0.25个百分点。同时存贷款利率浮动区间扩大。这是近三年半以来央行首次降息。市场没有因此走好，反而大盘随后跌破了2300点。
2012年8月28日，宁波中院于开庭审理的全国首例特大地沟油案，揭开了健康元的惊天秘密，次日健康元等一批医药股大跌。
2012年9月7日，继5日公布批复总投资规模逾7000亿元的25个城轨规划和项目后，发改委6日再次公布批复13个公路建设项目、10个市政类项目和7个港口、航道项目。国家队大举进攻拉开了“维稳”的帷幕，上证指数大涨3.70%，深圳指数大涨5.08%。
2012年9月28日开始，在管理层的“维稳”工作指导下，中国人寿、中国平安、中国人保等多家保险巨头三天加仓超过100亿，汇金公司加仓大型银行股，使上证指数保住2000点并扭转了被动的局面。
2012年10月10日，20家基金公司北京密会，维稳证券市场是十八大前的大事。大盘坚持不破2050点，但是到11月8日大会开始盘面就又开始破位下跌。
2012年11月19日，一则酒鬼酒中的塑化剂含量竟然超标高达260%的新闻，使本来非常疲软的市场又被白酒行业股票大跌而破2000点。
2012年12月4日，大盘盘中下跌到1949，差点回到“解放以前”后有神秘资金进场扫货金融地产等权重股，次日就出现一根转势的大阳线，一轮逼空行情一直到大年夜。
2013年2月21日，受隔天美联储会议纪要，QE或提前结束的影响，我国股票大跌，上证指数下跌71点，结束了去年12月初来的逼空行情。
2013年3月4日，一则房产利得税的消息，使沪深股指暴跌，上证指数下跌3.65%，深证成指下跌5.29%，与刚开始的“两会”蒙上一丝寒意。
2013月3月17日，中组部宣布肖钢上任证监会主席。卸任的郭树清成为证监会历史上任期最短的一位主席（18个月，506天）。
2013年4月，席卷固定收益市场的债市黑金风暴不断升级，债市一系列窝案已引发中央震怒。中央政治局常委、中纪委书记王岐山已作出批示，要彻查到底。银行，券商等一大批债券大腕相继落网，中国债券市场受到了巨大的冲击。
2013年5月7日，《关于对非金融机构法人债券账户暂停有关业务的通知》出台，终止了债券线下交易。也对造成债券四月风暴的缺陷作出了相应措施。
2013年6月13日，市场开始传出所谓的“钱荒”，大盘跳空低开低走，国债逆回购突然放量拉高，大盘形态完全走坏。“钱荒”随后继续发酵，2013年6月24日，大盘空头大发神威，大盘出现了近四年的单日最大跌幅，上证指数跌幅5.30%，深成指跌幅6.73%，平安银行，兴业银行，民生银行等200多股票跌停报收。6月25日盘中又有6%，的跌幅打破了“解放”底至1849点，后盘中大幅拉升，报收1959.51点，留下中国证券历史上从未出现过的含100点下影线的日K线。
2013年7月19日，大盘开了一个大大的玩笑，2000年7月19日上证指数首次突破2000点，而十三年后的7月19日却又一次跌破2000点。
2013年8月16日，这天正是股指期货交割日，11:05时许在上证指数突然90度垂直拉升近6%至2198点，工商银行等70余家权重股集体涨停，同时使得空单期货大量爆仓，跟风实盘做多者下午又被大幅吃套。经查这是光大证券70亿巨资的中国证券史上最大的“乌龙指”所致。当日收盘上证指数留下了100多点的上影线的日K线，与6月25日的100多下影线的日K线相互反向呼应。
2013年8月24日，商务部通报近日国务院正式批准设立中国上海自由贸易试验区。试验区范围涵盖上海市外高桥保税区、外高桥保税物流园区、洋山保税港区和上海浦东机场综合保税区等4个海关特殊监管区域，总面积为28.78平方公里。引发上海本地股大涨。
2013年8月30日，证监会按照《证券法》顶格处罚光大证券。认定其异常交易构成内幕交易、信息误导、违反证券公司内控管理规定等多项违法违规行为。决定没收光大证券非法所得8721万元并对光大证券处于罚款5.23亿元。
2013年9月6日，阔别了18年后国债期货重新登上交易平台。中金所公布首批三个合约挂盘基准价，TF1312合约的挂盘基准价为94.168元，TF1403合约的挂盘基准价为94.188元，TF1406合约的挂盘基准价为94.218元。当天沪深股票市场表现平稳。
2013年9月25日，在上海自贸区概念龙头股外高桥实现连续12个涨停板，最多涨至64元/股，翻了近四倍，与此同时带动上港集团等股票一大批自贸区概念和上海本地股大涨。
2013年10月15日，国务院出台了《关于化解产能严重过剩矛盾的指导意见》，计划在未来五年压缩8000万吨的钢铁总产能，钢铁股票出现不同程度下跌。
2013年11月14日，中国证监会作出《行政处罚决定书》，其相关责任人徐浩明、杨赤忠、沈诗光、杨剑波被处以终身证券市场禁入；对时任董事会秘书梅键的信息误导行为，责令改正，并处以20万元奉；对光大证券处以共计523，285，668.48元罚没款。
2013年12月2日，受到证监会准备重启IPO和增加新三板消息影响，创业板大跌8.26%，创历史最大单日跌幅，成交397亿元，个股集体重挫，逾200只个股封跌停。我国证券市场的一轮杀跌行情又开始了。
2013年12月13日，证监会发布《优先股试点管理办法(征求意见稿)》，就规范优先股发行和交易行为公开向社会征求意见。分析认为，优先股有缓解市场估值水平，提升二级市场投资价值的作用，同时，作为一种固定收益证券，优先股可以为追求稳定收入流的中小投资者及机构投资者所用，从而减缓普通股市场的投机压力。
2013年12月20日，大盘上证指数暴跌2.02%，跌破2100点大关，收报2084.79点，创出2270点以来的调整新低。同时大盘连跌12天，打破了2008年大熊市中连跌10天的纪录。
2014年1月8日，204182，即182日的国债回购在9.25时竞价时间有80万资金成交105%的年化利息。成为远期国债回购历史最高年化收益率。经查系沈阳黄河南大街证券营业部某客户乌龙指买入。
2014年1月8日，IPO停止了一年多时间后即日重新开闸，而且其发行速度超过历史水平，12个交易日共突击发行50个新股。此次新股实行市值T+2配售,以及上市竞价20%涨跌限制，如果再次出现20%涨跌将停牌至收盘前竞价时。
2014年1月24日，注定将成为中国资本市场历史上一个值得纪念的时刻：被誉为“中国版纳斯达克”的新三板，迎来了一次史无前例的大扩容。266家在仪式举办当日上线挂牌交易，雅威特大涨7043%。此外，麟龙股份大涨4100%、泰达新材大涨2272%、科传股份与方迪科技等22股涨幅超10倍。
2014年2月20日，受人民币大幅贬值影响，沪深股市开始翻转下跌。
2014年3月5日，上海超日太阳能科技股份有限公司董事会发布公告，表示2011年公司债券第二期利息无法按期全额支付，从而正式违约。至此，开启中国企业债市违约先河。
2014年4月11日，上海证券交易所决定，因为*ST长油(中国长江航运集团南京油运股份有限公司)触及《股票上市规则》规定的终止上市情形，终止*ST长油股票上市，这是中国证券史上第一家退市的大型央企。
2014年6月13日，《沪港股票市场交易互联互通机制试点若干规定》公布施行，各路资金开始纷纷涌入。终于在2014年7月22日发动了以沪港通为主的较大级别的行情。
2014年7月23日，川仪股份退市15年再次在沪IPO。600607原名川仪股份1996年8月30日上市，1997年、1998年连续亏损，于1999年被“ST”特别处理。为了避免被“PT”甚至退市，在重庆市人民政府的主导下，1999年6月，四联集团与华立集团达成协议，对原重庆川仪进行重组，实质上川仪已经退出市场,。
2014年9月4日，2011年初以90元高价圈钱的华锐风电，尽管18个月三次更换董事长，但是公司还是交出了一份惨淡的半年报，同时发布风险提示公告称，该公司面临较为严峻的资金问题，于2014年底回售日到期的两只债券—“11华锐01(122115.SH)”、“11华锐02(122116.SH)”或将面临兑付风险。
2014年8月31日—9月12日，新华社连续发表十篇支持股市发展的文章。文章罕见地将股市拔高至中国经济乃至整个改革的战略高度。但是我国公布的经济金融数据下行压力超预期，9月16日出现四年未有的巨大成交量一根长阴线破坏了上升趋势。
第四篇：中国证券业协会2013考试计划
中国证券业协会2013考试计划
序号
考试名称
报名时间
考试时间
考试地点 北京、天津、石家庄、太原、呼和浩特、沈阳、长春、哈尔滨、上海、南京、杭州、合肥、福州、南昌、济南、郑州、武汉、第一次证券从1 业人员资格考
1月10日至
3月23日、24日
长沙、广州、南宁、海口、重庆、成都、贵阳、昆明、西安、兰州、西宁、银川、乌鲁木齐、大连、青岛、宁波、厦门、深圳、苏州、温州、泉州、拉萨等39个城市 北京、天津、石家庄、太原、呼和浩特、沈阳、长春、哈尔滨、上海、南京、杭州、第二次证券从2 业人员资格考
4月11日至
6月22日、23日
合肥、福州、南昌、济南、郑州、武汉、长沙、广州、南宁、海口、重庆、成都、贵阳、昆明、西安、兰州、西宁、银川、试（全国统考）24日
试（全国统考）26日
连、青岛、宁波、厦门、深圳、苏州、温州、泉州、拉萨等39个城市 北京、天津、石家庄、太原、呼和浩特、沈阳、长春、哈尔滨、上海、南京、杭州、合肥、福州、南昌、济南、郑州、武汉、第三次证券从3 业人员资格考
7月15日至
长沙、广州、9月14、15日 南宁、海口、重庆、成都、贵阳、昆明、西安、兰州、西宁、银川、乌鲁木齐、大连、青岛、宁波、厦门、深圳、苏州、温州、泉州、拉萨等39个城市 北京、天津、石家庄、太原、呼和浩特、沈阳、长春、哈尔滨、上海、第四次证券从4 业人员资格考
试（全国统考）
10月10日至24日
11月30日、12月1日
南京、杭州、合肥、福州、南昌、济南、郑州、武汉、长沙、广州、南宁、海口、重庆、成都、贵阳、昆明、西安、兰州、试（全国统考）31日
乌鲁木齐、大连、青岛、宁波、厦门、深圳、苏州、温州、泉州、拉萨等39个城市 北京、天津、石家庄、太原、呼和浩特、沈阳、长春、哈尔滨、上海、南京、杭州、合肥、福州、4月1日至12日
4月21日
南昌、济南、郑州、武汉、长沙、广州、南宁、海口、重庆、成都、贵阳、昆明、西安、兰州、乌鲁木齐、大连、青岛、宁波、厦门、深圳等33个城市 北京、天津、石家庄、太原、呼和浩特、沈阳、长春、哈尔滨、上海、南京、杭州、4月1
第二次从业资格预约式考试
日至5月10日
5月19日
合肥、福州、南昌、济南、郑州、武汉、长沙、广州、南宁、海口、重庆、成都、贵阳、昆明、西安、兰州、乌鲁木齐、大连、青岛、宁
第一次从业资格预约式考试
圳等33个城市 北京、广州、上海、深圳、7月1日至12日
7月21日
南京、杭州、西安、长春、武汉、长沙、郑州、成都、兰州等13个城市
北京、广州、上海、深圳、7月1日至8月2日
8月11日
南京、杭州、西安、长春、武汉、长沙、郑州、成都、兰州等13个城市
北京、天津、石家庄、太原、呼和浩特、沈阳、长春、哈尔滨、上海、南京、杭州、合肥、福州、9月25日至30日
10月13日
南昌、济南、郑州、武汉、长沙、广州、南宁、海口、重庆、成都、贵阳、昆明、西安、兰州、乌鲁木齐、大连、青岛、宁波、厦门、深圳等33个城市
9月2
5第六次从业资
日至10月25日
11月3日
北京、天津、石家庄、太原、呼和浩特、沈阳、长春、哈尔滨、上海、7
第三次从业资格预约式考试
第四次从业资格预约式考试
第五次从业资格预约式考试
0 格预约式考试
南京、杭州、合肥、福州、南昌、济南、郑州、武汉、长沙、广州、南宁、海口、重庆、成都、贵阳、昆明、西安、兰州、乌鲁木齐、大连、青岛、宁波、厦门、深圳等33个城市
1月4
CIIA3月考试
日至16日 6月11
CIIA9月考试
日至26日
第一次保荐代表人胜任能力考试 第二次保荐代表人胜任能力考试 内地法规考试 第一次香港专
3月
5月
待定
11月
待定
6月 9月21日 3月9日
北京、上海、深圳
北京、上海、深圳
北京、上海、深圳15 1
北京、上海、深圳
香港业员卷一考试 1
第二次香港专
待定 5月 上海、深圳业员卷一考试
待定 10月 上海、深圳
注：
1、第一次、第二次全国从业资格考试、第一、二、三、四次从业资格预约式考试使用2012年版试大纲
及教材，第三次、第四次全国从业资格考试、第五、六次从业资格预约式考试使用2013年版考试大纲及教材。
2、考试计划可能会根据实际情况进行调整，如有变动，以当期公告为准。
通过基础科目及任意一门专业科目考试的，即取得证券从业资格。
通过基础科目及任何两门专业科目考试的，取得证券从业一级资格证书（蓝色）。通过基础科目及其他三门专业科目考试的，取得证券从业二级资格证书（紫色）。
第五篇：中国证券投资基金业协会
中国证券投资基金业协会（以下简称基金业协会）于3月17日举行了私募基金管理人颁证仪式，首批五十家私募基金管理机构获得私募基金管理人登记证书，成为可以从事私募证券投资、股权投资、创业投资等私募基金投资管理业务的金融机构。证监会主席助理张育军为首批私募基金管理人颁发了登记证书，并与参会代表进行了座谈。
会上，张育军强调了私募基金在服务实体经济、鼓励创新创业方面的重要作用，要求私募基金坚守三条行业底线：一是要坚持诚信守法，坚守职业道德底线；二是要坚守“私募”的基本原则，不得变相进行公募；三是要严格投资者适当性管理，坚持面向合格投资者募集资金。
张育军还指出，私募基金要不断加强学习，不断提高投资管理能力；把服务实体经济，控制风险放在首位；认真做好行业自律，加强行业的社会责任建设和社会形象建设。要将追求自身发展与履行社会责任结合起来，走专业化、多元化、国际化道路，持续提升行业核心竞争力，成为学习、创新、创业的典范，成为市场经济的先锋。
私募基金代表认为，获颁证书是促进私募基金规范发展的重要举措，是对私募基金行业发展的重大支持。希望监管部门和基金业协会协助解决阻碍行业发展的问题，进一步加强行业宣传，支持行业发展。
